第1章-投資概述

第1章投資概述2024/11/4第1章投資概述

導(dǎo)言一、為什么要學(xué)習(xí)證券投資大而言之：是為了適應(yīng)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的需要。國際形勢：當(dāng)今國際金融發(fā)展呈現(xiàn)三種趨勢：一是金融國際化、二是金融自由化、三是資產(chǎn)證券化。

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國內(nèi)形勢：證券和證券市場在我國發(fā)展相當(dāng)快：截止到09年7月上市公司已有1669家,總市值達(dá)到166232.8億,兩市股票日成交2027.18億,兩市賬戶總數(shù)達(dá)到1.07億戶；截止到2010年8月3日兩市的上市公司達(dá)到了1898家,兩市賬戶達(dá)到1.43億。第1章投資概述小而言之:比較實用個人投資渠道有:直接投資生產(chǎn)經(jīng)營；買房置地；投資黃金、古董；儲蓄存款、購買有股票，債券等證券投資此外學(xué)習(xí)證券投資學(xué)還可以為我們提供更加寬廣的就業(yè)渠道。第1章投資概述內(nèi)地投資者賴建平在香港荷蘭銀行投資購買金融產(chǎn)品,從2007年7月到2008年10月,短短一年多時間,賴建平先后投入的2100萬港幣分文不剩,最終反欠銀行200多萬港幣。媒體爆出損失數(shù)億元的個人也大有人在

第1章投資概述2009年6月23日,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道國內(nèi)投資界熟悉的案例有國航2008年虧損91.49億，其中燃油套期保值預(yù)計虧損達(dá)74.72億元；在東航139.28億元的虧損中，燃油套期保值業(yè)務(wù)的損失為64.01億元……

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對股市等投資市場來說，市場只是一個裝錢的容器，所有資金進(jìn)入到其中就被鎖定了，先要被市場融資、增發(fā)瓜分一部分；其次傭金稅費(fèi)又瓜分一部分；其三上市公司分紅會向股市注入一部分。這三種是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，強(qiáng)制進(jìn)行，經(jīng)歷了這些之后，市場剩下的錢才被進(jìn)入其中的投資者再分配。

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由此可知，這個市場是注定多數(shù)人賠錢的，那么虧的錢會去三個部分，市場融資、增發(fā)、新股是一部分，09年股市融資額達(dá)到了6150億元，1.43億個帳戶（7000多萬股民），意味著每個股民需要為此背負(fù)8800元；稅費(fèi)傭金又是一部分，去年（09）滬深兩市成交量突破55萬億元，以0.3％計算，1650億元，那么每個股民為此背負(fù)資金1150元；而其余的一部分就是給了賺錢的口袋。第1章投資概述二、我國證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展

證券市場：是有價證券及其衍生品發(fā)行和交易的場所以及與此相聯(lián)系的組織與管理體系的總稱。

證券發(fā)行市場：是指各發(fā)行主體、推銷各種新證券所形成的市場。證券交易(流通）市場：是已發(fā)行的有價證券交易與轉(zhuǎn)讓的市場。證券發(fā)行市場證券交易市場證券市場第1章投資概述

我國證券市場的存在可以上溯到北洋政府時期；證券的發(fā)行則更早，可以追溯到19世紀(jì)。20世紀(jì)30年代，我國證券市場一度繁榮；解放之后，因為推行計劃經(jīng)濟(jì)體制，取消了證券市場；80年代以來，我國證券市場逐步成長起來；第1章投資概述1981年，恢復(fù)國庫券發(fā)行1984年，上海、北京、深圳等地的少數(shù)企業(yè)開始發(fā)行股票和企業(yè)債券，證券發(fā)行市場重新啟動1988年，國債流通市場的建立和80年代中后期股票柜臺交易的起步，標(biāo)志著證券流通市場開始形成；1990年12月19日，新中國第一家證券交易所-傷上海證券交易所正式掛牌營業(yè)。1991年7月3日，深圳證券交易所正式營業(yè)。1991年，開始發(fā)行B股，1993年出現(xiàn)了H股和N股等境外上市外資股。第1章投資概述

三、研究對象與任務(wù)證券投資學(xué)是一門以證券投資理論與客觀實踐為研究對象的學(xué)科。該學(xué)科的主要任務(wù)是為最大限度地獲得證券投資收益，防范證券投資風(fēng)險提供理論指導(dǎo)和具體的分析與操作方法。

第1章投資概述四、證券投資學(xué)的主要內(nèi)容：1、證券投資工具：主要介紹了各種證券投資工具的含義、特征、類型．2、證券市場：主要研究了證券市場結(jié)構(gòu)及股票價格指數(shù)．3、證券投資分析：主要研究了證券投資價值分析、基本分析、技術(shù)分析、組合分析等；4、市場監(jiān)管篇：主要對發(fā)達(dá)國家證券市場監(jiān)管和中國證券市場監(jiān)管問題進(jìn)行了專門探討。

第1章投資概述五、課外讀物：報紙：《中國證券報》、《證券時報》、《金融時報》雜志：《投資與證券》《證券市場周刊》《證券導(dǎo)刊》《證券投資學(xué)》謝百三主編，清華大學(xué)出版社《證券投資學(xué)》吳曉求著，中國人民大學(xué)出版社第1章投資概述第1章投資概述第一章證券與證券市場學(xué)習(xí)目的了解證券、證券市場的概念、分類理解證券市場的構(gòu)成要素、基本功能其中重點(diǎn)掌握證券市場的基本功能有那些第1章投資概述1.1證券與證券市場概述1.2證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展1.3證券市場的構(gòu)成要素1.4證券市場的功能第1章投資概述第一節(jié)證券與證券市場概述一、證券概述（一）、證券的含義與特征：1含義：證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)收益的憑證。2特征：法律特征書面特征

第1章投資概述（二）、證券的票面要素1．持有人2．證券的標(biāo)的物３.標(biāo)的物價值4.權(quán)利

（三）、證券的分類第1章投資概述

無價證券1、按證券持有人的收益不同有價證券

財物證券2、按證券標(biāo)的物的內(nèi)容不同分貨幣證券資本證券第1章投資概述國債政府證券地方政府債券3、按發(fā)行主體分金融證券公司證券上市證券4、按是否在證券交易所掛牌交易分非上市證券第1章投資概述（四）、證券的特征產(chǎn)權(quán)性流動性收益性風(fēng)險性第1章投資概述二、證券市場概述（一）、證券市場的概念證券市場是價證券發(fā)行和買賣的場所，是證券所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。（二）、證券市場的分類1、按職能不同可分：證券發(fā)行市場（一級市場）證券流通市場（二級市場）交易所市場場外市場第1章投資概述證券發(fā)行市場：是發(fā)行人以籌集資金為目的，向投資者出售新證券所形成的市場。證券流通市場：是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場證券發(fā)行市場與證券交易市場的關(guān)系相互依存、相互制約。證券發(fā)行市場是證券交易市場的基礎(chǔ)與前提；交易市場促進(jìn)發(fā)行市場的發(fā)展。

第1章投資概述2、按交易對象不同，證券市場可分為：股票市場債券市場基金市場衍生品市場第1章投資概述3、按照市場組織形式的不同，證券市場可分為：

場內(nèi)交易市場場外交易市場（0TC市場）場內(nèi)交易市場是由證券交易所組織的集中交易市場，它有固定場所、交易時間。場外交易市場是證券交易所以外的證券交易市場的總稱。又叫柜臺交易市場或店頭交易市場，沒有固定交易場所，是分散的無形的市場。第1章投資概述（三）、證券市場的特征與商品市場相比較1、交易對象與交易目的不同2、價格決定因素不同3、市場風(fēng)險與流動性不同4、市場的功能與作用不同第1章投資概述第三節(jié)、證券市場的構(gòu)成要素：一、證券發(fā)行人二、證券投資者三、證券交易場所四、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)五、證券中介機(jī)構(gòu)六、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)七、證券自律組織第1章投資概述一、證券發(fā)行人是指為籌集資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實體1、政府與政府機(jī)構(gòu)（政府只能發(fā)行債券）商業(yè)銀行2、金融機(jī)構(gòu)政策性銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)3、公司（企業(yè)）（只有股份有限公司才能發(fā)行股票）第1章投資概述二、證券投資者政府機(jī)構(gòu)1、機(jī)構(gòu)投資者金融機(jī)構(gòu)企業(yè)和事業(yè)法人各類基金2、個人投資者（社會公眾投資者）第1章投資概述（一）社會公眾投資者1、含義：從事證券買賣的居民個。2、特點(diǎn)（1）投資規(guī)模小。我國目前社會公眾投資領(lǐng)域主要是五個方面：資本市場上投資、銀行儲蓄、小規(guī)模的實業(yè)投資、不動產(chǎn)與住宅投資、稀有資產(chǎn)和藝術(shù)品投資(黃金100年上漲50倍）。第1章投資概述（2）投資具有盲目性由于投資者人數(shù)眾多，投資力量分散，資金數(shù)量有限，無法進(jìn)行分散投資，來分散分散風(fēng)險；社會公眾投資者獲取與處理信息的能力有限，多數(shù)投資者只能盲目跟風(fēng)第1章投資概述（3）社會公眾投資者不承擔(dān)社會責(zé)任

社會公眾投資者的主要目的是追求財富的社會增殖，他們不需要承擔(dān)諸如穩(wěn)定市場，救市的社會責(zé)任。第1章投資概述（二）機(jī)構(gòu)投資者1含義：是指專門從事證券投資活動的法人機(jī)構(gòu)。主要包括非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府部門

2特點(diǎn)：資金實力雄厚，投資分析與決策能力強(qiáng)，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力對證券市場影響力大。

第1章投資概述三、證券交易場所證券交易場所包括：場內(nèi)交易市場場外交易市場場內(nèi)交易市場的特點(diǎn)：1交易場所、交易時間固定2參加交易者為有會員資格的證券公司3交易對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券4通過競價方式產(chǎn)生交易價格5管理嚴(yán)格

第1章投資概述場外交易市場的特點(diǎn)1、是一個分散的無形的市場2、組織方式采取做市商制3、參與交易的證券種類眾多4、以議價方式形成價格5、管理相對寬松第1章投資概述四、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)1含義：是經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)成立的，在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。2業(yè)務(wù)范圍：代理證券發(fā)行、代理證券買賣或自營證券買賣、兼并收購、研究咨詢服務(wù)、金融創(chuàng)新以及其他業(yè)務(wù)3種類：我國證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)按業(yè)務(wù)范圍分兩類綜合類證券公司經(jīng)紀(jì)類證券公司第1章投資概述五、其他證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)是：根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)證券主管部門批準(zhǔn)，為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。除有證券公司外還有證券登記結(jié)算公司證券投資咨詢公司會計師事務(wù)所資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所證券信用評級機(jī)構(gòu)

第1章投資概述六、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織1、我國的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)督管理委員會簡稱中國證監(jiān)會2、自律組織包括兩種形式