2020年期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）真題匯編2

年期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）真題匯編2單項(xiàng)選擇題第1題、隨機(jī)漫步理論認(rèn)為()。A.投資者要想獲利，其行為應(yīng)與市場(chǎng)上其他大多數(shù)投資者相反B.價(jià)格有周期性波動(dòng)的規(guī)律，應(yīng)順勢(shì)而為C.市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的、無法預(yù)測(cè)的D.在完全信息的情況下，價(jià)格受多種因素影響，將偏離其內(nèi)在價(jià)值我的答案：參考答案：C答案解析：隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，就好像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣，價(jià)格的下一走勢(shì)完全沒有規(guī)律可循。由于價(jià)格受到多方面因素影響，哪怕是一個(gè)看起來微不足道的小事都有可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。因此，市場(chǎng)價(jià)格的未來趨勢(shì)是無法預(yù)測(cè)的。第2題、下列機(jī)構(gòu)中，屬于期貨業(yè)自律性機(jī)構(gòu)的有()。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所平臺(tái)D.期貨公司我的答案：參考答案：B答案解析：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)屬于期貨業(yè)自律性機(jī)構(gòu)。第3題、我國(guó)5年期國(guó)債期貨的可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為()年的記賬式付息國(guó)債。A.不低于5年B.5C.4～5.25D.4～6.25我的答案：參考答案：C答案解析：2013年9月6日，國(guó)內(nèi)推出5年期國(guó)債期貨交易，可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為4～5.25年的記賬式付息國(guó)債。第4題、關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，下列表述正確的是()。A.其收益不會(huì)低于期貨公司的承諾B.可以根據(jù)市場(chǎng)行情，靈活調(diào)整客戶委托的投資，為客戶謀取最大利益C.不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶的收益或者虧損為由，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣D.只能依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)我的答案：參考答案：C答案解析：期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾，A項(xiàng)錯(cuò)誤。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配，B項(xiàng)錯(cuò)誤。不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益，C項(xiàng)正確。期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，D項(xiàng)錯(cuò)誤。第5題、由美國(guó)最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME組建的OneChiCago交易所主要從事()的交易。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨我的答案：參考答案：D答案解析：2002年11月8日，美國(guó)最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME組建了一個(gè)新的以交易股票期貨為目的的交易所——OneChiCago。第6題、關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說法正確的是()。A.交易雙方的協(xié)商平倉價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)B.交易雙方平倉時(shí)必須參與交易所的公開競(jìng)價(jià)C.交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉單D.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約我的答案：參考答案：A答案解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按艤方商定的期貨價(jià)格(該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi))由交易所代為平倉，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。第7題、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是()。A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門我的答案：參考答案：C答案解析：期貨投機(jī)者雖然在主觀上是出于獲取投機(jī)利潤(rùn)的目的而參與期貨交易，但在客觀上，卻為套期保值的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造了條件，在為了獲取投機(jī)利潤(rùn)的同時(shí)也承擔(dān)了相應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。第8題、如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了()頭寸。A.投機(jī)性B.跨市套利C.跨期套利D.現(xiàn)貨我的答案：參考答案：A答案解析：在套期保值操作中，期貨頭寸持有時(shí)間段應(yīng)與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。第9題、下列關(guān)于期權(quán)交易的說法，不正確的是()。A.該權(quán)利為選擇權(quán)，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利B.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約C.如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除D.當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方可以不履約我的答案：參考答案：D答案解析：期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入期權(quán)后，便取得了買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。該權(quán)利為選擇權(quán)，買方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。如果在到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。第10題、關(guān)于β系數(shù)，下列說法正確的是()。A.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大B.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大C.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小D.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小我的答案：參考答案：A答案解析：β系數(shù)大于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第11題、期貨合約是()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.期貨市場(chǎng)B.期貨交易所C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)我的答案：參考答案：B答案解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、現(xiàn)定往將來某一持定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。第12題、貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于()。A.期末的遠(yuǎn)期匯率B.期初的約定匯率C.期初的即期匯率D.期末的市場(chǎng)匯率我的答案：參考答案：B答案解析：貨幣互換中，本金互換所約定的匯率，通常存期初和期求使用相同的匯率。第13題、以下屬于中國(guó)金融期貨交易所上市的5年期國(guó)債期貨合約(最小變動(dòng)價(jià)位0.005個(gè)點(diǎn))可能出現(xiàn)的報(bào)價(jià)有()。A.96.168B.96.169C.96.714D.96.715我的答案：參考答案：D答案解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國(guó)債，其最小變動(dòng)價(jià)位為0.005元，所以其報(bào)價(jià)的尾數(shù)為5或0。第14題、在國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)，買賣申報(bào)單是以()原則進(jìn)行排序。A.數(shù)量?jī)?yōu)先，時(shí)間優(yōu)先B.價(jià)格優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先C.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先D.時(shí)間優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先我的答案：參考答案：C答案解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。第15題、()受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。A.商品基金經(jīng)理B.交易經(jīng)理C.商品交易顧問D.期貨傭金商我的答案：參考答案：B答案解析：交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。第16題、關(guān)于期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司法人治理結(jié)構(gòu)B.期貨公司與控股股東之間應(yīng)保持經(jīng)營(yíng)、管理和服務(wù)獨(dú)立C.期貨公司的實(shí)際控制人可使用期貨公司資產(chǎn)進(jìn)行投資，獲取投資收益D.期貨公司應(yīng)設(shè)立監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事，對(duì)期貨公司的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行監(jiān)督我的答案：參考答案：C答案解析：期貨公司的股東、實(shí)際控制人和其他關(guān)聯(lián)人不得濫用權(quán)力，不得占用期貨公司資產(chǎn)或者挪用客戶資產(chǎn)，不得侵害期貨公司、客戶的合法權(quán)益。第17題、近20年來，美國(guó)金融期貨交易量和商品期貨交易量占總交易量的份額分別呈現(xiàn)()和()趨勢(shì)。A.上升；下降B.上升；上升C.下降；下降D.下降；上升我的答案：參考答案：A答案解析：從美國(guó)近20年期貨交易統(tǒng)計(jì)數(shù)字中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢(shì)，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢(shì)。第18題、某交易者以100美元/噸的價(jià)格買入一張3個(gè)月的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸，期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3950美元/噸，該交易者的損益平衡點(diǎn)為()美元/噸。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)A.3700B.3800C.3850D.3900我的答案：參考答案：D答案解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=3800+100=3900(美元/噸)。第19題、()可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉界限。A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨經(jīng)紀(jì)公司D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)我的答案：參考答案：A答案解析：期貨交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。第20題、下列不屬于技術(shù)分析法的三大假設(shè)的是()。A.包容假設(shè)B.慣性假設(shè)C.歷史假設(shè)D.重復(fù)假設(shè)我的答案：參考答案：C答案解析：技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)，即包容假設(shè)、慣性假設(shè)和重復(fù)假設(shè)。第21題、在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)口商為防止將來付匯時(shí)外幣匯率上升，可在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行()。(考慮直接標(biāo)價(jià)法)A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.正向套利D.反向套利我的答案：參考答案：A答案解析：外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。第22題、中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨最便宜可交割債券的票面利率為4％，則其轉(zhuǎn)換因子()。A.大于1B.小于1C.大于或等于1D.小于或等于1我的答案：參考答案：A答案解析：如果可交割國(guó)債票面利率高于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國(guó)債票面利率低于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。我國(guó)國(guó)債期貨合約的票面利率為3％，最便宜可交割債券的票面利率為4％，所以轉(zhuǎn)換因子大于1。第23題、一般地，利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率呈()變動(dòng)關(guān)系。A.反方向B.正方向C.無規(guī)則D.正比例我的答案：參考答案：A答案解析：一般地，利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系。第24題、以不含利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式是()。A.套利交易B.全價(jià)交易C.凈價(jià)交易D.投機(jī)交易我的答案：參考答案：C答案解析：凈價(jià)交易是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式。這種交易方式是將債券的報(bào)價(jià)與應(yīng)計(jì)利息分解，價(jià)格只反映本金市值的變化。第25題、下列情形中，內(nèi)涵價(jià)值大于0的是()。A.看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格我的答案：參考答案：D答案解析：看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。當(dāng)看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值大于0時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格；當(dāng)看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值大于0時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格。第26題、下列關(guān)于我國(guó)期貨公司職能的表述，錯(cuò)誤的是()。A.為客戶管理資產(chǎn)，承諾實(shí)現(xiàn)收益B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢C.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)D.根據(jù)客戶指令買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù)我的答案：參考答案：A答案解析：期貨公司的主要職能包括根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)：對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問：為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。第27題、()不是我國(guó)會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)。A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管B.安排期貨合約上市C.按規(guī)定繳納各種費(fèi)用D.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議我的答案：參考答案：B答案解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：(1)遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；(2)遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；(3)按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；(4)執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；(5)接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管。第28題、目前，()期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。A.股票B.二級(jí)C.金融D.股指我的答案：參考答案：D答案解析：目前，股指期貨交易已成為金融期貨也是呼吁期貨交易品種中的第一大品種。第29題、()是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存我的答案：參考答案：B答案解析：盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。第30題、某投資者共購(gòu)買了A、B、C三種股票，占用資金比例分別為30％、20％、50％，A、B股票相對(duì)于股票指數(shù)而言的β系數(shù)為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1，則C股票的β系數(shù)應(yīng)為()。A.1.2B.0.9C.0.76D.0.92我的答案：參考答案：D答案解析：該股票組合的β=XAβA+XBβB+XCβC，X表示資金比例，β表示某種股票的β系數(shù)。根據(jù)題中數(shù)據(jù)，1=30％×1.2+20％×0.9+50％×βC，得出βC=0.92。第31題、在期貨投機(jī)交易過程中，不需關(guān)注()。A.基差的變動(dòng)B.建倉和平倉方法C.選擇入市時(shí)機(jī)D.資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理我的答案：參考答案：A答案解析：期貨投機(jī)的操作方法包括開倉階段入市時(shí)機(jī)的選擇、金字塔式建倉、合約價(jià)格月份的選擇；平倉階段止損指令的運(yùn)用。期貨投機(jī)只是利用期貨價(jià)格的波動(dòng)來賺取盈利，所以不用關(guān)注基差的變動(dòng)。第32題、按持有頭寸()劃分，可將期貨投機(jī)者分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。A.目的B.方向C.時(shí)間D.數(shù)量我的答案：參考答案：B答案解析：根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機(jī)者大致可以分為以下幾種類型：(1)按交易主體劃分，可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者；(2)按持有頭寸方向劃分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。第33題、為CTA提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司屬于()。A.FCMB.CPOC.FMD.CFA我的答案：參考答案：A答案解析：期貨傭金商(FCM)是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨合約和商品期權(quán)的組織或個(gè)人。許多FCM是附屬于商品基金經(jīng)理，并為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司。第34題、()是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面地面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。A.交易者協(xié)商成交B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制C.一節(jié)一價(jià)制D.計(jì)算機(jī)撮合成交我的答案：參考答案：B答案解析：公開喊價(jià)方式可分連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。其中，連續(xù)競(jìng)價(jià)制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報(bào)價(jià)時(shí)既要發(fā)出聲音，又要做出手勢(shì)，以保證報(bào)價(jià)的準(zhǔn)確性。第35題、目前，美國(guó)的對(duì)沖基金以()為主。A.公司制B.有限合伙制C.會(huì)員制D.無限合伙制我的答案：參考答案：B答案解析：目前，美國(guó)的對(duì)沖基金以有限合伙制為主。第36題、交易者針對(duì)同一外匯期貨品種，在不同交易所進(jìn)行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的()。A.跨市場(chǎng)套利B.跨期套利C.跨幣種套利D.期現(xiàn)套利我的答案：參考答案：A答案解析：外匯期貨跨市場(chǎng)套利，是指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出間種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。第37題、若其他條件不變，當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)白糖大幅減產(chǎn)時(shí)，他最有可能()。A.進(jìn)行白糖牛市套利B.進(jìn)行白糖期貨賣出套期保值C.買入白糖期貨合約D.賣出白糖期貨合約我的答案：參考答案：C答案解析：交易者預(yù)計(jì)白糖大幅減產(chǎn)，即供應(yīng)量下降，預(yù)期價(jià)格上漲，應(yīng)買入白糖期貨合約。第38題、某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格上升，故買入50手，成交價(jià)格為4000元/噸。當(dāng)價(jià)格上升到4030元/噸時(shí)，買入30手；當(dāng)價(jià)格升到4040元/噸時(shí)，買入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元/噸時(shí)，買入10手。該交易者建倉的方法為()。A.平均買低法B.倒金字塔式建倉C.平均賣高法D.金字塔式建倉我的答案：參考答案：D答案解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場(chǎng)行情走勢(shì)上了預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；(2)持倉的增加應(yīng)漸次遞減。第39題、期貨行情分析圖是指按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的()進(jìn)行連線構(gòu)成的行情圖。A.期貨成交價(jià)格B.買入申報(bào)價(jià)格C.賣出申報(bào)價(jià)格D.結(jié)算價(jià)格我的答案：參考答案：A答案解析：分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。第40題、()的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。A.當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量B.當(dāng)期出口量C.期末結(jié)存量D.前期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量我的答案：參考答案：C答案解析：期末結(jié)存量的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。第41題、某交易者以3780元/噸賣出10手白糖期貨合約，之后以3890元/噸的價(jià)格全部平倉，這筆交易()元。(白糖期貨合約每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.虧損5500B.虧損11000C.盈利5500D.盈利11000我的答案：參考答案：B答案解析：交易者賣出期貨合約，即預(yù)期白糖期貨價(jià)格下跌，但是平倉之時(shí)，期貨價(jià)格不跌反漲，所以該交易者虧損。因?yàn)榘滋瞧谪浐霞s交易單位為10噸/手，所以虧損金額=(3890-3780)×10×10=11000(元)。第42題、在我國(guó)，某自營(yíng)會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準(zhǔn)備金余額為100000，當(dāng)日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價(jià)為2160元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2136元/噸，結(jié)算價(jià)為2134元/噸(豆粕合約交易保證金比例為5％)。該會(huì)員當(dāng)日的結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()元。(豆粕期貨合約每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)A.46900B.57320C.47300D.46920我的答案：參考答案：D答案解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例=2134×40×10×5％=42680(元)。當(dāng)日該會(huì)員開倉買進(jìn)后沒有繼續(xù)交易，因而當(dāng)日盈虧應(yīng)為持倉盈虧，且是當(dāng)日開盤。持倉盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×買入開倉量=(2134-2160)×10×40=-10400(元)，則當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等)=100000+0-42680+(-10400)=46920(元)。第43題、某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22.5萬元。當(dāng)日保證金占用額16.5萬元，當(dāng)日平倉盈虧為5萬元，當(dāng)日持倉盈虧為2萬元，當(dāng)日出金為20萬元。該投資者當(dāng)日可用資金余額為()萬元。A.53B.43C.58D.14.5我的答案：參考答案：A答案解析：當(dāng)日可用資金余額-上一交易日可用資金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金=60+22.5-16.5+5+2-20=53(萬元)。第44題、在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格()所形成的區(qū)間，稱為無套利區(qū)間。A.分別向上和向下移動(dòng)B.向下移動(dòng)C.向上或向下移動(dòng)D.向上移動(dòng)我的答案：參考答案：A答案解析：無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間，在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。第45題、下列關(guān)于套利行為的說法，錯(cuò)誤的是()。A.沒有承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.提高了期貨交易的活躍程度C.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)D.促進(jìn)交易的流暢性和價(jià)格的合理化我的答案：參考答案：A答案解析：期貨價(jià)差套利行為有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨價(jià)差套利交易客觀上能擴(kuò)大期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高期貨交易的活躍程度，并且有助于其他交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)，有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)交易的流暢性和價(jià)格的理性化，因而起到了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑和減震劑的作用。第46題、會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，一般情況下，應(yīng)在()以書面形式通知交易所。A.當(dāng)天B.第二天開市前30分鐘C.第二天開市后兩小時(shí)內(nèi)D.第二天收市前我的答案：參考答案：B答案解析：會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。遇特殊情況，會(huì)員可在第二天開市后兩小時(shí)內(nèi)以書面形式通知交易所。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)會(huì)員沒有對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)提出異議，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。第47題、中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約()成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。A.最后五分鐘B.最后半小時(shí)C.最后一小時(shí)D.當(dāng)日我的答案：參考答案：C答案解析：中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。第48題、下列關(guān)于結(jié)算概念與程序的說法，錯(cuò)誤的是()。A.結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)B.期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行C.期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知客戶D.期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶我的答案：參考答案：C答案解析：期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員，再由會(huì)員通知客戶，C項(xiàng)錯(cuò)誤。第49題、下列()與其他三項(xiàng)在結(jié)算方式上有所不同。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所我的答案：參考答案：D答案解析：在我國(guó)的鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算；中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶、交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。第50題、期貨交易指令的內(nèi)容不包括()等。A.合約交割日期B.開平倉C.合約月份D.交易的品種、方向和數(shù)量我的答案：參考答案：A答案解析：期貨交易指令的內(nèi)容一般包括期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開平倉等。通?？蛻魬?yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。第51題、下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說法，正確的是()。A.看漲期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大B.看跌期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越小C.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值最大D.看跌期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大我的答案：參考答案：A答案解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，被稱為深度實(shí)值期權(quán)。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，被稱為深度虛值期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。因此，看漲(或看跌)期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大；看漲(或看跌)期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越小。平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。第52題、關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所的表述，錯(cuò)誤的是()。A.理事會(huì)是其常設(shè)機(jī)構(gòu)B.董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)C.國(guó)債期貨是其上市品種D.公司制的期貨交易所我的答案：參考答案：A答案解析：中國(guó)金融期貨交易所是公司制期貨交易所，董事會(huì)是其常設(shè)機(jī)構(gòu)，A項(xiàng)錯(cuò)誤。第53題、交易者發(fā)現(xiàn)當(dāng)年3月份的歐元/美元期貨價(jià)格為1.1138，6月份的歐元/美元期貨價(jià)格為1.1226，二者價(jià)差為88個(gè)點(diǎn)。交易者估計(jì)歐元/美元匯率將上漲，同時(shí)3月份和6月份的合約價(jià)差將會(huì)縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元/美元期貨合約，同時(shí)賣出10手6月份的歐元/美元期貨合約。這屬于()。A.跨市場(chǎng)套利B.蝶式套利C.熊市套利D.牛市套利我的答案：參考答案：D答案解析：外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。買入近期月份的外匯期貨合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。第54題、滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為()點(diǎn)。A.0.01B.0.1C.0.2D.1我的答案：參考答案：C答案解析：滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，意味著合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。第55題、當(dāng)實(shí)際期貨指數(shù)低于無套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是()。A.正向套利B.反向套利C.同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨D.同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨我的答案：參考答案：B答案解析：當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。第56題、在期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格的相關(guān)規(guī)定中，通常會(huì)列出執(zhí)行價(jià)格的()、執(zhí)行價(jià)格間距等。A.時(shí)價(jià)B.最小變動(dòng)單位C.推出規(guī)則D.合約月份我的答案：參考答案：C答案解析：在期權(quán)合約中，通常會(huì)列出執(zhí)行價(jià)格的推出規(guī)則、執(zhí)行價(jià)格間距等相關(guān)規(guī)定。第57題、()是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時(shí)間，過了規(guī)定時(shí)間，沒有被執(zhí)行的期權(quán)合約停止行權(quán)。A.合約月份B.執(zhí)行價(jià)格間距C.合約到期時(shí)間D.最后交易日我的答案：參考答案：C答案解析：合約到期時(shí)間是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時(shí)間，過了規(guī)定時(shí)間，沒有被執(zhí)行的期權(quán)合約停止行權(quán)。第58題、下列不屬于影響期權(quán)價(jià)格的基本因素的是()。A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.貨幣總量我的答案：參考答案：D答案解析：影響期權(quán)價(jià)格的基本因素包括標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率、距到期日剩余時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率。第59題、我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是()。A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.中國(guó)期貨交易委員會(huì)C.中國(guó)期貨交易所聯(lián)合委員會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)我的答案：參考答案：D答案解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，近年來為防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范運(yùn)作，出臺(tái)了一系列部門規(guī)章和規(guī)范性文件。第60題、期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形，不包括()。A.買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定B.在期貨市場(chǎng)有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)C.建倉時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定D.相當(dāng)于通過期貨市場(chǎng)簽訂一個(gè)即期合同我的答案：參考答案：D答案解析：期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)相當(dāng)于通過期貨市場(chǎng)簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期合同，一方面實(shí)現(xiàn)了套期保值的目的，另一方面避免了合同違約的可能。第61題、在期貨交易的杠桿效應(yīng)中，期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的()，以此作為交易的履約擔(dān)保。A.15％～25％B.25％～35％C.5％～15％D.45％～55％我的答案：參考答案：C答案解析：在期貨交易的杠桿效應(yīng)中，期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的5％～15％，以此作為交易的履約擔(dān)保。第62題、中國(guó)某公司計(jì)劃3個(gè)月后從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200萬英鎊的醫(yī)療器械，此時(shí)英鎊兌人民幣的即期匯率為9.1369，3個(gè)月期的英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價(jià)格為9.1826。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則該公司()。A.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期支付1836.52萬元人民幣B.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期支付1836.52萬元人民幣C.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期收到1836.52萬元人民幣D.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期收到1836.52萬元人民幣我的答案：參考答案：A答案解析：公司計(jì)劃3個(gè)月后從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200萬英鎊的醫(yī)療器械，即公司現(xiàn)貨市場(chǎng)空頭，需要進(jìn)行買入套期保值。進(jìn)口商到期應(yīng)該支付人民幣貨款=9.1826×200=1836.52(萬元)。第63題、對(duì)于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在()。A.期貨交易所對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)B.期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)C.期貨公司對(duì)期貨操作者的管理和期貨交易所對(duì)非會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)D.期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)非會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)我的答案：參考答案：B答案解析：對(duì)于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1)期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)。(2)自身管理不嚴(yán)導(dǎo)致對(duì)正常交易秩序產(chǎn)生破壞，以致自身成為引發(fā)期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素。比如，期貨公司政期貨交易所的機(jī)房出現(xiàn)嚴(yán)重問題，大面積影響客戶交易等。第64題、9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸，我國(guó)某糖廠決定利用國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)為其生產(chǎn)的5000噸白糖進(jìn)行套期保值。該糖廠在11月份白糖期貨合約上的建倉價(jià)格為6150元/噸，10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5810元/噸，期貨價(jià)格跌至5720元/噸。該糖廠將白糖現(xiàn)貨售出，并將期貨合約對(duì)沖平倉。該糖廠套期保值效果是()。(合約規(guī)模10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.不完全套期保值，且有凈虧損B.通過套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)為6240元/噸C.期貨市場(chǎng)盈利260元/噸D.基差走弱40元/噸我的答案：參考答案：B答案解析：計(jì)算過程如下表所示。該糖廠的實(shí)際售價(jià)=5810+430=6240(元/噸)。第65題、假設(shè)滬深300指數(shù)為4280點(diǎn)時(shí)，某投資者以36點(diǎn)的價(jià)格買入一手執(zhí)行價(jià)格是4300點(diǎn)、剩余期限為一個(gè)月的滬深300指數(shù)看跌期權(quán)，該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為()點(diǎn)和()點(diǎn)。A.20；16B.36；0C.0；36D.16；20我的答案：參考答案：A答案解析：看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)即期價(jià)格)=4300-4280=20(點(diǎn))，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=36-20=16(點(diǎn))。第66題、某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元。當(dāng)采取10％的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入()手合約。A.4B.8C.10D.20我的答案：參考答案：B答案解析：采用10％的規(guī)定，可得出在該筆交易中可以注入的金額=200000×10％=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，交易商可以持有黃金合約=20000/2500=8(手)，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。第67題、在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為菜粕合約的買方，開倉價(jià)格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉價(jià)格為2300元/噸。甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價(jià)為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價(jià)比平倉價(jià)低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格為()元/噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為()元/噸。A.2100；2300B.2050；2280C.2230；2230D.2070；2270我的答案：參考答案：D答案解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)交割價(jià)=2260-30=2230(元/噸)，甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格=2230-(2260-2100)=2070(元/噸)；乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格=2230-(2300-2260)=2270(元/噸)。第68題、()是指廣大投資者將資金集中起來。委托給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。A.對(duì)沖基金B(yǎng).商品投資基金C.共同基金D.開放式基金我的答案：參考答案：B答案解析：商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。第69題、某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約。則該投資者到期結(jié)算可以獲利()美元。A.2.5B.2C.1.5D.0.5我的答案：參考答案：C答案解析：該投資者在買入看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)的同時(shí)，買入相關(guān)期貨合約，這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。某新入市投資者在其保證金賬戶中存入保證金20萬元。當(dāng)日開倉賣出燃料油期貨合約40手，成交價(jià)為2280元/噸，其后將合約平倉10手，成交價(jià)格為2400元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2458元/噸，結(jié)算價(jià)為2381元/噸。(燃料油合約交易單位為10噸手，交易保證金比例為8％)。根據(jù)材料，回答下列問題：第70題、該投資者的當(dāng)日盈虧為()元。(不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)A.42300B.18300C.-42300D.-18300我的答案：參考答案：C答案解析：商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式是當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×買入量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)]=(2280-2381)×40×10+(2381-2400)×10×10=-42300(元)。第71題、該投資者的可用資金余額為()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)A.101456B.124556C.99608D.100556我的答案：參考答案：D答案解析：對(duì)于商品期貨，有保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=2381×10×(40-10)×8％=57144(元)，平當(dāng)日倉盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-買入成交價(jià))×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)]=(2280-2400)×10×10=-12000(元)，浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]=(2280-2381)×10×30=-30300(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+平倉盈虧(逐筆對(duì)沖)+入金-出金-手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=200000-12000-30300=157700(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=157700-57144=100556(元)。第72題、某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手(10噸/手)，成交價(jià)為4000元/噸。同一天該客戶平倉賣出20手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5％。4月2日，該客戶將剩余20手大豆合約全部平倉，成交價(jià)為4070元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4050元/噸，則其賬戶情況的平倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金額分別為()元、()元和()元。A.2800；2800；134200B.2600；2800；123200C.6000；6000；120000D.2800；2800；123200我的答案：參考答案：C答案解析：商品期貨當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×買入量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)]；當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例；當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)，4月1日：(1)平倉盈虧=(4030-1000)×20×10=6000(無)；持倉盈虧=(4040-4000)×(40-20)×10=8000(元)。(2)當(dāng)日盈虧=6000+8000=14000(元)；(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-4040×20×10×5％+14000=73600(元)。4月2日：(1)平倉盈虧=(4070-4040)×20×10=6000(元)。(2)當(dāng)日盈虧=(4070-4050)×20×10+(4040-4050)×(20-40)×10=6000(元)。(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=73600+4040×20×10×5％-4050×0×5％+6000=120000(元)，C項(xiàng)正確。第73題、某交易者以100美元/噸的價(jià)格買入一張11月的銅期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨合約價(jià)格為3850美元/噸，則該交易者(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)的到期凈損益為()美元/噸。A.-50B.-100C.50D.100我的答案：參考答案：A答案解析：買入看漲期權(quán)的行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=3850-3800-100=-50(美元/噸)。第74題、棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，多頭開倉價(jià)格為30210元/噸，空頭開倉價(jià)格為30630元/噸，已知進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，空頭可節(jié)約交割成本140元/噸，進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)買賣雙方都有利的情形是()。A.協(xié)議平倉價(jià)格為30550元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸B.協(xié)議平倉價(jià)格為30300元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸C.協(xié)議平倉價(jià)格為30480元/噸，交收價(jià)格為30400元/噸D.協(xié)議平倉價(jià)格為30210元/噸，交收價(jià)格為30220元/噸我的答案：參考答案：C答案解析：商定平倉價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的交割費(fèi)用、倉儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。設(shè)平倉價(jià)格為X，交收價(jià)格為Y，則多頭少花30210-[Y-(X-30210)]=X-Y＞0，空頭多賣Y+(30630-X)-(30630-140)=Y-X+140＞0，所以，0＜X-Y＜140。第75題、6月初，我國(guó)某鋁型建材廠計(jì)劃在2個(gè)月后購(gòu)進(jìn)2000噸鋁材，為了規(guī)避2個(gè)月后在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入鋁材時(shí)鋁的現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。則該鋁型廠商需要買入鋁期貨合約的數(shù)量是()手。(鋁的交易單位為5噸/手)A.400B.2000C.200D.100我的答案：參考答案：A答案解析：根據(jù)套期保值的原理，在進(jìn)行套期保值進(jìn)行數(shù)量選擇時(shí)，要使得期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。需要進(jìn)行套期保值鋁的數(shù)量=需要購(gòu)入現(xiàn)貨數(shù)量/交易單位=2000/5=400(手)。第76題、滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5％，成分股年股息率為1％，若交易成本總計(jì)為35點(diǎn)，則3個(gè)月后交割的滬深300股指期貨價(jià)格()。A.在3065點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會(huì)B.在3035點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)C.在3065點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)D.在2995點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會(huì)我的答案：參考答案：D答案解析：F(t，T)=S(t)-S(t)×(r-d)×(T-t)/365=S(t)×[1-(r-d)×(T-t)/365]=3000×[1+(5％-1％)×3/12]=3030(點(diǎn))。則無套利區(qū)間為[3030-35，3030+35]，即[2995，3065]。由此可以得出，期貨價(jià)格在合理區(qū)間上界3065點(diǎn)以上，存在正向套利機(jī)會(huì)，在合理區(qū)間下界2995點(diǎn)以下，存在反向套利機(jī)會(huì)。第77題、進(jìn)行跨市場(chǎng)套利的經(jīng)驗(yàn)法則包括()。A.兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市，預(yù)期A市場(chǎng)的漲幅低于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)買入，在B市場(chǎng)賣出B.兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市，預(yù)期A市場(chǎng)的漲幅高于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)賣出，在B市場(chǎng)買入C.兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市，預(yù)期A市場(chǎng)的跌幅低于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)賣出，在B市場(chǎng)買入D.兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市，預(yù)期A市場(chǎng)的跌幅低于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)買入，在B市場(chǎng)賣出我的答案：參考答案：D答案解析：該法則包括：(1)兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市，預(yù)期A市場(chǎng)的漲幅高于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)買入，在B市場(chǎng)賣出；(2)兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入牛市，預(yù)期A市場(chǎng)的漲幅低于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)賣出，在B市場(chǎng)買入；(3)兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市，預(yù)期A市場(chǎng)的跌幅高于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)賣出，在B市場(chǎng)買入；(4)兩個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)入熊市，預(yù)期A市場(chǎng)的跌幅低于B市場(chǎng)，則在A市場(chǎng)買入，在B市場(chǎng)賣出。第78題、在國(guó)際市場(chǎng)上，持倉限額及大戶報(bào)告制度的實(shí)施呈現(xiàn)的特點(diǎn)不包括()。A.持倉限額和持倉報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)不同情況而定B.臨近交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高C.持倉限額通常針對(duì)一般投機(jī)頭寸D.臨近交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低我的答案：參考答案：B答案解析：在國(guó)際市場(chǎng)上，持倉限額及大戶報(bào)告制度的實(shí)施呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：(1)交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制訂和調(diào)整持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；(2)通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近交割時(shí)，持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低；(3)持倉限額通常針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸，風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免。第79題、某套利者在9月1日買入10月份的白砂糖期貨合約，同時(shí)賣出12月份白砂糖期貨合約，以上兩份期貨合約的價(jià)格分別是3420元/噸和3520元/噸。到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期貨價(jià)格分別為3690元/噸和3750元/噸。則9月15日的價(jià)差為()元/噸。A.50B.60C.70D.80我的答案：參考答案：B答案解析：9月15日的價(jià)差=3750-3690=60(元/噸)。第80題、某記賬式附息國(guó)債的購(gòu)買價(jià)格為100.65，發(fā)票價(jià)格為101.50，該日期至最后交割日的天數(shù)為160天。則該年記賬式附息國(guó)債的隱含回購(gòu)利率約為()。A.1.91％B.0.88％C.0.87％D.1.93％我的答案：參考答案：D答案解析：隱含回購(gòu)利率是指買入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的收益率。隱含回購(gòu)利率=[(發(fā)票價(jià)格-購(gòu)買價(jià)格)/購(gòu)買價(jià)格]×(365/交割日之前的天數(shù))×100％=[(101.50-100.65)/100.65]×(365/160)×100％≈1.93％。多項(xiàng)選擇題第81題、國(guó)際期貨市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出的特點(diǎn)有()。A.交易中心日益集中B.金融期貨發(fā)展后來居上C.交易所兼并重組趨勢(shì)明顯D.交易所競(jìng)爭(zhēng)加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高我的答案：參考答案：ABCD答案解析：目前，國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：(1)交易中心日益集中；(2)交易所由會(huì)員制向公司制發(fā)展；(3)交易所兼并重組趨勢(shì)明顯；(4)金融期貨發(fā)展后來居上；(5)交易所競(jìng)爭(zhēng)加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高。第82題、下列關(guān)于相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSD說法，正確的有()。A.當(dāng)該指標(biāo)上升到80以上時(shí)，表明市場(chǎng)處于超買區(qū)域B.當(dāng)該指標(biāo)下降到20以下時(shí)，表明市場(chǎng)處于超賣區(qū)域C.當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)出現(xiàn)背離時(shí)，表示價(jià)格有反轉(zhuǎn)可能D.當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)出現(xiàn)背離時(shí)，表示價(jià)格將維持現(xiàn)有趨勢(shì)我的答案：參考答案：ABC答案解析：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)保持高于50表示為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，反之低于50表示為弱勢(shì)市場(chǎng)。該指標(biāo)上升到達(dá)80時(shí)，表示市場(chǎng)已有超買現(xiàn)象；該指標(biāo)下降至20時(shí)，表示市場(chǎng)有超賣現(xiàn)象。當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)出現(xiàn)背離時(shí)，表示價(jià)格有反轉(zhuǎn)可能。第83題、導(dǎo)致銅均衡數(shù)量減少的情形有()。A.需求曲線不變，供給曲線左移B.需求曲線不變，供給曲線右移C.供給曲線不變，需求曲線左移D.供給曲線不變，需求曲線右移我的答案：參考答案：AC答案解析：在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量減少。在供給曲線不變的情況下，需求曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量增加；需求曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量減少。第84題、對(duì)目前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問題描述，正確的是()。A.投資主體力量不均衡、市場(chǎng)投機(jī)較盛B.期貨市場(chǎng)監(jiān)管不夠完善C.期貨品種不夠豐富D.期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度低我的答案：參考答案：ABCD答案解析：中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量迅速增長(zhǎng)、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問題：(1)期貨市場(chǎng)發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場(chǎng)投機(jī)較盛；此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在；(2)期貨市場(chǎng)監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步充實(shí)與完善；(3)期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理，不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求；(4)中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度低，對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)期貨市場(chǎng)的影響力小，大部分商品期貨的交易價(jià)格對(duì)國(guó)際商品定價(jià)的影響力小，在國(guó)際定價(jià)中難以形成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話語權(quán)。第85題、期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格我的答案：參考答案：BD答案解析：期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。第86題、在我國(guó)，當(dāng)會(huì)員出現(xiàn)()情況時(shí)，期貨交易所可以對(duì)其全部或部分持倉實(shí)施強(qiáng)行平倉。A.持倉量超出其限倉標(biāo)準(zhǔn)的80％以上B.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉我的答案：參考答案：BCD答案解析：我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；(2)客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量超出其限倉規(guī)定；(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。第87題、某交易者以3450元/噸買入豆粕期貨合約，成交后該合約價(jià)格上漲到3470元/噸，因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)，該止損指令設(shè)定的合理價(jià)格可能為()元/噸。A.3470B.3460C.3458D.3490我的答案：參考答案：BC答案解析：賣出止損指令的止損價(jià)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，但應(yīng)高于買入價(jià)。第88題、在期貨交易開戶環(huán)節(jié)，下列說法正確的是()。A.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上由法定代表人或其授權(quán)人簽字并加蓋公章B.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上由交易員簽字并加蓋單位公章C.個(gè)人客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字D.個(gè)人客戶可授權(quán)他人在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字我的答案：參考答案：AC答案解析：期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字；單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章。第89題、股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算B.以小博大C.套期保值D.投機(jī)我的答案：參考答案：AB答案解析：股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過保證金制度以小博大。第90題、某國(guó)有企業(yè)1個(gè)月后會(huì)收到100萬美元貨款并計(jì)劃兌換成人民幣補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本。但3個(gè)月后，該企業(yè)必須再將人民幣兌換成美元，用以支付100萬美元材料款。則下列說法正確的是()。A.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可進(jìn)行外匯掉期交易B.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)進(jìn)行交易的方向是先買入后賣出美元C.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可進(jìn)行外匯現(xiàn)貨交易D.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)進(jìn)行交易的方向是先賣出后買入美元我的答案：參考答案：AD答案解析：該企業(yè)1個(gè)月后需將收到的100萬美元賣出，買入人民幣以補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本；而3個(gè)月后需將換得的人民幣賣出，買入美元，用以支付美元材料款。該企業(yè)在上述交易中需將美元換為人民幣，而在遠(yuǎn)期又需將人民幣換為美元，面臨遠(yuǎn)期人民幣貶值從而換回較少美元的風(fēng)險(xiǎn)，可通過掉期交易(即期賣美元買入民幣，遠(yuǎn)期買美元賣人民幣)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。第91題、外匯期貨交易與外匯保證金交易的相同之處是()。A.都采用固定合約的形式B.都可以雙向操作C.都有固定的交易所D.都可以24小時(shí)不間斷交易我的答案：參考答案：AB答案解析：外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：(1)都采用固定合約的形式；(2)實(shí)行保證金制度；(3)都可以雙向操作。第92題、期貨套期保值交易要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，須具備()等條件。A.期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物B.期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)C.期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)D.期貨合約的月份一定要與現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣商品的時(shí)間對(duì)應(yīng)起來我的答案：參考答案：ABC答案解析：要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：(1)在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)；(2)在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物；(3)期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。第93題、企業(yè)現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形有()。A.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.計(jì)劃在未來買入某商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)D.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)我的答案：參考答案：AD答案解析：企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該食業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。第94題、影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括()。A.政策因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平D.其他因素我的答案：參考答案：ABCD答案解析：影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平、其他因素。第95題、期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式有()。A.接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入B.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入C.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入D.接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入我的答案：參考答案：ABCD答案解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲取方式主要有以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入、接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入、接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。第96題、套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，()正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。A.期貨投機(jī)者B.套期保值者C.套利者D.期貨公司我的答案：參考答案：AC答案解析：期貨投機(jī)者、套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨投機(jī)者、套利者，實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)的目的。第97題、期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡我的答案：參考答案：ABD答案解析：期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險(xiǎn)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。第98題、下列對(duì)期現(xiàn)套利描述，正確的是()。A.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)B.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成C.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)D.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來獲利我的答案：參考答案：ACD答案解析：期現(xiàn)套利具體有兩種情形：(1)如果期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)。用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。(2)如果期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨。同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。在商品期貨市場(chǎng)進(jìn)行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對(duì)現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運(yùn)輸和儲(chǔ)存等環(huán)節(jié)比較熟悉。因此，期現(xiàn)套利參與者常常是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)。第99題、貨幣互換的進(jìn)行，必須要求兩筆資金()。A.金額相同B.期限相同C.計(jì)算利率方法相同D.貨幣不同我的答案：參考答案：ABCD答案解析：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣互換。第100題、在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括()。A.失業(yè)率B.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)C.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)D.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值我的答案：參考答案：ABCD答案解析：在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。第101題、根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為()。A.協(xié)商叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.公開叫價(jià)交易D.買方叫價(jià)交易我的答案：參考答案：BD答案解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易。第102題、下列屬于期貨市場(chǎng)中的缺口的有()。A.普通缺口B.突破缺口C.逃避缺口D.疲竭缺口我的答案：參考答案：ABCD答案解析：缺口一般有四種，包括普通缺口、突破缺口、逃避缺口和疲竭缺口。第103題、下列關(guān)于美國(guó)市場(chǎng)短期國(guó)債與中長(zhǎng)期國(guó)債的付息方式的說法，正確的是()。A.中長(zhǎng)期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值兌付B.短期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值兌付C.中長(zhǎng)期國(guó)債通常為分期付息的債券D.短期國(guó)債通常為分期付息的債券我的答案：參考答案：BC答案解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的附息國(guó)債，附息國(guó)債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付，A項(xiàng)錯(cuò)誤。美國(guó)短期國(guó)債通常采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付，D項(xiàng)錯(cuò)誤。第104題、通常用市場(chǎng)的()來衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。A.剛性B.強(qiáng)弱C.深度D.廣度我的答案：參考答案：CD答案解析：通常用市場(chǎng)的廣度和深度來衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性；廣度是指在既定價(jià)格水平下滿足投資者交易需求的能力，深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力。第105題、中國(guó)金融期貨交易所的全面結(jié)算會(huì)員，可以()。A.為其受托客戶辦理交割業(yè)務(wù)B.為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算業(yè)務(wù)C.為其受托客戶辦理結(jié)算業(yè)務(wù)D.為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理交割業(yè)務(wù)我的答案：參考答案：ABCD答案解析：中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度：在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，交易會(huì)員不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會(huì)員。交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員均屬于結(jié)算會(huì)員。全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶、也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。第106題、下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的有()。A.買方支付權(quán)利金后，就取得了向賣方賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.買方支付權(quán)利金后，就取得了向賣方買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.賣方收取權(quán)利金后，買方行權(quán)時(shí)，賣方承擔(dān)向買方買入標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)D.賣方收取權(quán)利金后，買方行權(quán)時(shí)，賣方承擔(dān)向買方賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)我的答案：參考答案：BD答案解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不具有必須買進(jìn)的義務(wù)。買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。第107題、與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者具有的條款有()。A.交割地點(diǎn)B.交易單位/合約價(jià)值C.報(bào)價(jià)單位D.交易時(shí)間我的答案：參考答案：ABCD答案解析：期貨合約法人主要條款包括合約名稱、交易單位、合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。第108題、下列關(guān)于期貨合約的說法。正確的是()。A.合約條款標(biāo)準(zhǔn)化B.合約條款由買賣雙方協(xié)商確定C.合約條款中規(guī)定了合約的最后交易日D.合約條款中規(guī)定了合約的最小變動(dòng)價(jià)位我的答案：參考答案：ACD答案解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和地點(diǎn)等都是既定的。第109題、若玉米淀粉每個(gè)月的持倉成本為30～40元/噸時(shí)，期貨交易成本為5元/噸，當(dāng)一個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差為()時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。(假定現(xiàn)貨充足)A.大于25元/噸，小于45元/噸B.大于50元/噸C.小于25元/噸D.大于45元/噸我的答案：參考答案：BCD答案解析：期現(xiàn)套利具體有兩種情形：(1)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。(2)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。當(dāng)價(jià)差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。根據(jù)題意，玉米淀粉綜合持倉費(fèi)的范圍為[330+5，40+5]，即無套利區(qū)間為[35，45]，其余期間存在套利機(jī)會(huì)。第110題、美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以()。A.買入日元期貨B.賣出日元期貨C.買入加元期貨D.賣出加元期貨我的答案：參考答案：AC答案解析：預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約，美元利半降低，美元貶值，日元、加元相對(duì)于美元升值，所以應(yīng)買入期貨。第111題、美國(guó)對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，表現(xiàn)在()等方面。A.資格注冊(cè)B.信息披露C.會(huì)計(jì)制度D.稅收制度我的答案：參考答案：ABCD答案解析：美國(guó)對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，主要表現(xiàn)在資格注冊(cè)、信息披露、會(huì)計(jì)制度和稅收制度等方面。第112題、金融體系的支柱產(chǎn)業(yè)包括()。A.基金業(yè)B.銀行業(yè)C.證券業(yè)D.保險(xiǎn)業(yè)我的答案：參考答案：ABCD答案解析：基金業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)的金融體系的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。第113題、下列對(duì)期權(quán)交易的說法，正確的有()。A.合約雙方都被賦予相應(yīng)權(quán)利B.交易雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)都是無限的C.進(jìn)行套期保值將不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出D.合約不一定標(biāo)準(zhǔn)化我的答案：參考答案：ACD答案解析：期權(quán)買方的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無限的；而期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)是無限的，收益是有限的。第114題、根據(jù)漲跌停板制度的規(guī)定，()為無效報(bào)價(jià)。A.低于跌停板價(jià)格B.等于漲停板價(jià)格C.等于跌停板價(jià)格D.高于漲停板價(jià)格我的答案：參考答案：AD答案解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效報(bào)價(jià)，不能成交。第115題、下列關(guān)于追加投資額的說法，不正確的有()。A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額我的答案：參考答案：ABC答案解析：一些投機(jī)商得出這樣的經(jīng)驗(yàn)，即只有當(dāng)最初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。第116題、下面()的情況表明市場(chǎng)堅(jiān)挺。A.交易量和持倉量隨價(jià)格上升而增加B.交易量和持倉量下降而價(jià)格上升C.交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌D.交易量和持倉量隨價(jià)格下降而減少我的答案：參考答案：AD答案解析：當(dāng)交易量和持倉量下降而價(jià)格上升，或者交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌時(shí)，表明市場(chǎng)疲軟。第117題、對(duì)買入套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.基差為負(fù)，且絕對(duì)值越來越大B.正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)C.基差為正，且數(shù)值越來越大D.反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)我的答案：參考答案：AD答案解析：基差變動(dòng)與買入套期保值效果之間的關(guān)系如下表所示?；钭呷跤腥N情況：(1)基差由正值變負(fù)值；(2)基差為正，數(shù)值減小；(3)基差為負(fù)，數(shù)值減小，絕對(duì)值變大。第118題、下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的說法，正確的有()。A.當(dāng)看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0B.當(dāng)看漲期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0C.當(dāng)看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0D.當(dāng)看跌期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值小于0我的答案：參考答案：BC答案解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)