財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題答案

（僅供參考）第一章 財(cái)務(wù)管理總 1.ABCD（B選項(xiàng)屬于監(jiān)督）2.AC3.BCD（改為：下列各項(xiàng)中，關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化的說法不正確的是）4.AD 5.ABCD6.ABC7.AC1.×2.×3.√第二 財(cái)務(wù)管理觀 3. 4. 5.1=100002=20（1）i=0%2=20000元>10000（2）i=10%2=20000×0.621=12420元>10000（3）i=20%2=20000×0.402=8040元<10000（4）1=220000×（P/F，i，5）=10（P/F，i，5）=0.5，而（P/F,14%,5）=0.519,則，i=14.86%14.86%PV1=10萬元PV2=15×（P/F，10%，5）=9.32萬元PV3=1×（P/A，5%，14）=9.899PV4=1.4×[（P/A，10%，12-1）+1]=1.4×（6.495+1）=10.493PV5=2×（P/A,10%,11）×（P/F,10%,3）=2×6.495×0.751=9.76PV24.A

（K- 222標(biāo)準(zhǔn)離差率=28.09%÷19%=B

（K- 222標(biāo)準(zhǔn)離差率=3.87%÷15%=ABB第三 財(cái)務(wù)分 4.D5.C（流動(dòng)比率—速動(dòng)比率=存貨/流動(dòng)負(fù)債6.C（或D） 8.B9.A 7.ACDE 10.AB11.ABCD 13.ACD14.CD1.×2.√1.（1）第一筆交易后的流動(dòng)比率（2）第二筆交易后的流動(dòng)比率 6136430/1170=5.5（次36430/3790=1.7（次每股收益=凈利潤(rùn)/普通股加權(quán)平均數(shù)=2100/3000=0.7市盈率=每股市價(jià)/每股收益每股股利=股利總額/年末普通股股數(shù)=1200/3000=0.4元每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股股數(shù)=7000/3000=2.33元（1）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)=2100/所有者權(quán)益=7000萬元，產(chǎn)權(quán)比率=2資產(chǎn)總額=21000萬元負(fù)債總額=14000利息費(fèi)用=14000×10%=1400息稅前利潤(rùn)=2100/（1-40%）+1400=3500+1400=4900總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)第四 籌資管理（上1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 121、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、17、 18、1、 2、 3、×4、×5、1（1）留存收益比率外部補(bǔ)充資金＝（5000－4000）×（100%－10%）－5000×5%×70%＝725（萬元（2）＝（4800-4000）×（100%-10%）－4800×6%×100%＝432（萬元2、(1)2011年需要增加的資金數(shù)量=（6000-5000）×（60%-28%）=320（萬元(2)2011年需要對(duì)外籌資的數(shù)量=（6000-5000）×（60%-28%）-6000×10%×（1-（萬元3（1）5%15%時(shí)，4（1）每年年末等額支付的租金＝60000/（P/A,20%,10）＝60000/4.1925＝14311.27（元（3）后付租金的現(xiàn)值＝14311.27×（P/A,16%,10）＝69169.23（元

第五 財(cái)務(wù)管理（下1.C2.B3.D4.A5.B6.C8.A9.C10.B11.B12.C13.A14.D15.C1.ACD2.BE3.BE4.ABCD5.BC6.ABE7.ABC1.×債務(wù)資金額=2000×2/5=800（萬元）=800×12%=96（萬元）普通股資本成本=14%/(1-（1）債券資本成本=1000×5%×（1-25%）/1000×（1-（2）平均資本成本4.（1）1的每股利潤(rùn)=（200400×5%500×6%）×（1-25%（元2的每股利潤(rùn)=（200-400×5%）×（1-25%）/(100+50)=0.9（元（2）(EBIT2030)(125%)(EBIT20)(1EBIT=110（萬元

2001101第六 投資管一. 三.（1）包括建設(shè)期的投資回收期PP=6+20÷[20-（-20）]=6.5（年不包括建設(shè)期的投資回收期PP′=6.5-2=4.5（年包括建設(shè)期的投資回收期3

35（年不包括建設(shè)期的投資回收期＝3.5－1＝2.5（年∴1863.3∴原始投資現(xiàn)值＝1000＋943.4＝1943.3（萬元∴現(xiàn)值指數(shù)＝89

1

∴1863.3萬元3.5年6∴1年，即建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量為－310萬元。251－4年每年的凈現(xiàn)金流量為：65凈現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)＋折舊＋回收額＝40＋60＋10＝110（萬元（2）凈現(xiàn)值＝100×3.1699×0.9091＋110×0.5645－310＝40.27（萬元0（1）X公司股票的股利預(yù)計(jì)每年均以6%Y0.5元，代入長(zhǎng)期持有股票，股利穩(wěn)定X85.3X公司股資，ABCY公司股票。第七 營(yíng)運(yùn)資本管 13.D 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.23000002300000全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)3000005

60000轉(zhuǎn)換成本=5×600=3000機(jī)會(huì)成本6000010%3000最佳現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成本=600022300000600有價(jià)證券交易間隔期3607226000002600000

6000（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金12000010600000經(jīng)濟(jì)訂貨批量下發(fā)生的年訂貨次數(shù)=600000÷120000=5226000001200（1）最佳現(xiàn)金持有量

2250000225000022250000500全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本2500005002500全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本5000010%2500有價(jià)證券交易次數(shù)=250000÷50000=5次有價(jià)證券交易間隔期=350÷5=72天

5000年銷售額（萬元/年 年銷售額（萬元/年平均收賬期（天應(yīng)計(jì)利息增加-(1)5天使用成本與一年的使用成本。這兩個(gè)成本是

1

15

3015天付款，則年利息成本可下降至 1

30

第八 收益及分配管 2.D 5.C6.D7.B8.D 1.√2.√3.（1）2005年投資方案所需的自有資金額＝700×60％＝420（萬元2005年投資方案所需從外部借入的資金額＝700×40％＝280（萬元（2）2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝凈利潤(rùn)-2005＝900-420＝480（萬元（3）2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝上年分配的現(xiàn)金股利＝550（萬元）2005年投資的留存收益＝900-550＝350（萬元）2005年投資需要額外籌集的資金額＝700-350＝350（萬元該公司的股利支付率2004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝55％×900＝495（萬元0520042004年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝900-700＝200（萬元（1）發(fā)放股票股利后的普通股數(shù)＝200×（1＋10％）＝220（萬股發(fā)放股票股利后的普通股本＝2×220＝440（萬元利潤(rùn)分配后的末分配利潤(rùn)＝1440-22×20-110＝890（萬元股票分割后的資本公積＝160（萬元股票分割后的未分配利潤(rùn)＝1440（萬