《財(cái)務(wù)管理學(xué)》第五版

第第10頁(yè)共NUMPAGES24第一章（2）較困難（一般企業(yè)企業(yè)價(jià)值＝債券市場(chǎng)價(jià)值+股票市場(chǎng)價(jià)值（股份公司）＝未來(lái)每年收益折現(xiàn)值之和（一般；2.；3.3.利息率（利率=基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢酬利率=（純利率+通貨膨脹溢酬）+((違）；第二章預(yù)期收益率r=P1ⅹr1+……+Pnⅹrn=∑PjⅹrjRp=βi(RM-RF)，RpRi=RF+βi(RM-數(shù)，RM代表所有的股票或證劵組合的平均收益率價(jià)格，r第三章3.2現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~+現(xiàn)金利息支出+付出所得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額×360÷賒銷收入凈額；（h3.4第五章第六章a.測(cè)算原理：K=D÷有效籌資額=D÷(P-f)=D÷P（1-F）K；用資費(fèi)用D；籌資額P；籌資費(fèi)用率F。Kl=Rd×(1-Kl；企業(yè)債務(wù)利息率Rd；TKl=(Il(1-T))÷(L(1其中：長(zhǎng)期資本借款成本率KlL，借款手續(xù)費(fèi)Fl，所得稅稅率T。Kb=Ib(1-T)÷B(1-Pc=∑Dt÷(1+Kc)tD,股利固定增長(zhǎng)率。其中：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rf，Rm，第i其中：綜合資本成本率Kw，長(zhǎng)期借款資本成本率KL，長(zhǎng)期借款比例Wl，長(zhǎng)期債券KbWb，優(yōu)先股KpWp，保留盈余KrWr營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)DOL△EBIT÷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)EBIT)DOLQ銷售金額確定DOLS(S–CS–C–F財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DEL，稅后利潤(rùn)變動(dòng)額△EAT，稅后利潤(rùn)額EAT，息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額△EBIT，EBIT，普通股每股收益變動(dòng)額△EPS，普通股每股收益EPS。DEL=（EAT÷EAT）÷（△EBIT÷EBIT）=（△EPS÷EPS）÷（△EBITEBIT；公式測(cè)算法：((EBIT–I1)(1–T1DP1N1((EBIT–I2)(1–T)DP2之和。V=EAT/K；V=B+S；S=((EBIT–I)(1–T)–DP)/KS公司資本成本率的測(cè)算：KWKB×(B/V)(1–T)KS(S/V)另資產(chǎn)定價(jià)模型：KS=RF+β(RM–RF)公司最佳資本結(jié)構(gòu)的確定：KS；SV第七章7.27.3 公式：NPV=[NCF÷(1+K)1+NCF÷(1+K)2+...+NCFn÷(1+K)n]-C即：NPV=∑NCF÷(1+r) 計(jì)算步驟：NCF；NCF 第八章投資決策務(wù)實(shí)8.2第九章（TC（N/2）i--最佳現(xiàn)金余額N（2Tb/i）--最佳Z*L+（3bσ2UL+3*三次根號(hào)（3bσ29.59.6--訂貨批數(shù)--平均庫(kù)存量--訂貨成本--儲(chǔ)存成本T=F*A/Q+--總成本=二次根號(hào)m；預(yù)計(jì)最長(zhǎng)收貨時(shí)間--S=（1/2）*（mr–--*R=nt+（1