銀行專題測算-上市銀行的個(gè)人經(jīng)營貸：高風(fēng)險(xiǎn)占比低

行業(yè)流通市值(億元)76,66810% 中度（個(gè)人經(jīng)營貸/總貸款）最低（5.1%）。2、房價(jià)降幅及抵押類經(jīng)營貸壓力情況：測算全國二手房房價(jià)在21年下半年達(dá)高點(diǎn)，21年及以后經(jīng)營貸與樓市、股市掛鉤度更大。3、高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營貸規(guī)模：假設(shè)三年還本，21年經(jīng)營貸需在24年還質(zhì)量及利潤影響：假設(shè)1.08萬億在今年違約的概率分別為10%、30%、50%，另外考慮銀行對抵押物50%的處置回收規(guī)模，處置后轉(zhuǎn)化為不良。24E上市銀行整體貸款不良率則分別上升2、8、14bp至1.27%、1.33%、1.39%。5、對利潤及撥備影響：不考慮經(jīng)營貸規(guī)模增長帶來的利潤對沖，僅考慮靜態(tài)不良增加對利潤的沖擊，凈增規(guī)模提升，四年翻倍至近24萬億，近兩年中長期經(jīng)營貸凈增規(guī)模顯著高于短點(diǎn)，受抵押物貶值影響，21年高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營貸壓力更大。2、測算步驟。第一步：在3.16萬億，通過商品房銷售額、首付情況、房貸投放情況，來計(jì)算購房貸款缺2021年高風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人經(jīng)營貸款（1.08萬億）在今年違約的概率分別為10%、30%、50%，24E上市銀行個(gè)人經(jīng)營貸不良率將分別上升0.26、1.07、1.89個(gè)點(diǎn)至1.52%、2.33%、3.14%。24E上市銀行整體貸款不良率則分別上升2、8、14bp至1.27%、1.33%、1.39%。2、對利潤及撥備影響：不考慮經(jīng)營貸規(guī)模增長帶來的利潤對沖，僅考慮靜態(tài)不良增加對利潤的沖擊，則對-2-請務(wù)必閱讀正文之后的重要nn投資建議：銀行股具有穩(wěn)健和防御性、同時(shí)兼具高股息和國有金融機(jī)構(gòu)的投資屬城農(nóng)商行。我們持續(xù)推薦江蘇銀行、常熟銀行、瑞豐銀行、渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行、南京銀行和齊魯銀行。二是經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、化債受益，高股息率品種，選擇大風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期；行業(yè)數(shù)據(jù)測算偏差風(fēng)險(xiǎn)；樣本統(tǒng)計(jì)不足導(dǎo)致與實(shí)際情況偏差的風(fēng)險(xiǎn)；研究報(bào)告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的-3-請務(wù)必閱讀正文之后的重要 2、經(jīng)營貸風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑：多重加杠桿客群面臨更大的資金鏈斷 -4-請務(wù)必閱讀正文之后的重要 圖表15：個(gè)人經(jīng)營貸/非購房個(gè)人貸款 -5-請務(wù)必閱讀正文之后的重要n定義：個(gè)人經(jīng)營貸款主要是銀行向個(gè)體工商戶、小微企業(yè)主等發(fā)放的用于合法生產(chǎn)經(jīng)營信貸需求的個(gè)人貸款，主要有信用和非信用之分，限一般不超過五年，對于貸款用途對應(yīng)的經(jīng)營現(xiàn)金流回收周期較長的，最長不超過十年；一年期以上流動資金貸款或個(gè)人貸款展期期限累計(jì)均額超過三十萬元人民幣的個(gè)人消費(fèi)貸款，以及單次提款金額超過五十萬n抵押率：一般不高于評估價(jià)的7成。個(gè)人經(jīng)營貸（抵押）審核通過后，貸款機(jī)構(gòu)會指定其認(rèn)可的評估機(jī)構(gòu)對該抵押的房產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估（房產(chǎn)評估價(jià)不一定等于其市場價(jià)格，一般會根據(jù)周邊成交價(jià)等信息進(jìn)行綜合審慎評估銀行根據(jù)評估價(jià)按照一定的抵押率進(jìn)行額度審批，抵押率普惠小微的支持力度，其中包括對個(gè)人名義的經(jīng)營性貸款的支持，n結(jié)構(gòu)方面，短期、中長期總規(guī)模相近，近兩年中長期經(jīng)營貸凈增規(guī)模顯著高于短期。長期（一年以上）、短期經(jīng)營于短期經(jīng)營貸款，2022、2023、2024上半年中長期經(jīng)營貸款較短期 -6-請務(wù)必閱讀正文之后的重要---占比過半，上市銀行占全市場個(gè)人經(jīng)營貸規(guī)模50%。A股上市銀行披萬億，占比上市銀行個(gè)人經(jīng)營貸總規(guī)模分別為57%、32.5%、7%、3.5%。根據(jù)央行披露數(shù)據(jù)，1h24境內(nèi)住戶經(jīng)營貸款規(guī)模23.8萬億，n擴(kuò)張幅度：過去四年國有行擴(kuò)張幅度最大，規(guī)模擴(kuò)張超3倍，復(fù)合增股份行、城商行、農(nóng)商行分別擴(kuò)張2倍、2.1和2.7倍，復(fù)合增速分別n集中度：農(nóng)商行個(gè)人經(jīng)營貸款集中度最高，達(dá)14.3%，大行最低，為5.1%。從個(gè)人經(jīng)營貸集中度（個(gè)人經(jīng)營貸/總貸款）來看，雖國有行擴(kuò)農(nóng)商行最高，為14.3%，也體現(xiàn)了近年來農(nóng)商行普遍做小做散的經(jīng)營-7-請務(wù)必閱讀正文之后的重要20192020202120222023-2.11.62.82.44.00.91.41.84.55.36.71.63.61.31H24較20199.8%9.4%-渝農(nóng)商行張家港行平安銀行瑞豐銀行郵儲銀行青農(nóng)商行杭州銀行蘇州銀行蘇農(nóng)銀行招商銀行浙商銀行鄭州銀行浦發(fā)銀行上海銀行中信銀行滬農(nóng)商行齊魯銀行江陰銀行光大銀行北京銀行寧波銀行中國銀行興業(yè)銀行貴陽銀行蘭州銀行長沙銀行工商銀行無錫銀行交通銀行青島銀行農(nóng)業(yè)銀行建設(shè)銀行西安銀行重慶銀行江蘇銀行南京銀行成都銀行--5.1%9.6%6.4%注：平安銀行2023年報(bào)對個(gè)人貸款分類維度進(jìn)行優(yōu)化，其中持證抵押貸款、汽車金融貸款等產(chǎn)品按-8-請務(wù)必閱讀正文之后的重要1H24較2019增長倍數(shù)19.710.09.26.76.41H24較2019增長倍數(shù)19.710.09.26.76.45.34.54.03.93.63.53.42.82.52.52.52.52.42.42.32.22.12.12.12.02.0 1.9 1.8 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.4 1.4 1.3 1.00.9銀行建設(shè)銀行成都銀行滬農(nóng)商行交通銀行上海銀行無錫銀行工商銀行興業(yè)銀行蘇農(nóng)銀行農(nóng)業(yè)銀行平安銀行廈/門銀行寧波銀行江陰銀行郵儲銀行江蘇銀行常熟銀行瑞豐銀行中國銀行杭州銀行渝農(nóng)商行中信銀行光大銀行青農(nóng)商行招商銀行蘇州銀行張家港行長沙銀行鄭州銀行浦發(fā)銀行北京銀行青島銀行浙商銀行民/生銀行蘭州銀行南京銀行西安銀行貴陽銀行齊魯銀行2021同比63.5%75.2%149.6%55.6%64.3%118.0%34.7%44.2%66.0%23.5%8.7%31.6%26.6%79.1%22.7%39.5%33.5%34.4%14.1%21.5%21.1%10.0%17.3%15.5%18.1%25.6%29.6%31.2%9.1%20.4%20.5%9.5%12.1%12.9%12.9%6.8%-10.8%0.0%25.7%2023同比2020同比208.3%36.6%115.5%117.8%72.1%46.1%50.8%64.5%65.9%43.5%-7.0%52.9%71.3%19.1%22.3%13.2%27.7%32.2%15.3%27.9%21.8%25.1%9.2%19.2%17.2%25.9%38.8%31.7%22.6%18.6%4.1%56.8%16.6%12.3%23.2%38.4%16.8%2.4%45.2%2022同比83.4%112.0%61.4%27.1%89.6%42.0%32.4%37.9%33.0%23.0%266.1%46.6%10.0%16.0%24.0%42.3%14.4%13.5%27.6%22.1%19.2%21.2%26.3%19.5%12.3%27.4%8.2%4.4%19.7%13.7%17.4%-15.3%-6.1%7.7%-0.7%1.6%2.6%-1.9%29.8%復(fù)合增速85.7%60.1%8,8581565763,7501,1986415,7183,4391569,5865,5534659919185.7%60.1%8,8581565763,7501,1986415,7183,4391569,5865,5534659919115,3505469411,23614,1341,2793264,8683,3644478,0743862812923644,6411,7041091,9686,5072222616217251.7%39.1%34.7%29.9%29.3%25.0%20.7%20.8%18.8%22.6%21.2%22.3%18.8%16.4%15.7%16.1%16.6%15.1%16.0%13.6%12.7%15.7%10.5%8.4%10.3%13.9%2.8%-2.8%--87.2%75.5%7.8%43.0%19.0%19.3%44.8%16.2%5.1%29.3%5.6%12.1%18.4%6.6%22.6%7.8%21.1%17.9%29.9%17.3%16.1%21.2%16.4%14.6%19.1%11.9%0.0%-6.1%4.9%5.0%3.3%3.1%11.6%4.9%0.7%-4.7%-10.6%-8.9%6.4%華夏銀行-重慶銀行62-10.4%-7.1%紫金銀行-上市銀行118,19525.0%2.726.4%23.1%29.5%24.2%國有行67,39531.1%3.535.5%26.8%30.8%37.5%股份行38,41516.5%2.016.6%16.8%30.1%11.7%城商行8,26929.5%2.127.1%25.2%23.8%9.7%農(nóng)商行4,11728.1%2.733.0%40.4%21.0%14.3%注：平安銀行2023年報(bào)對個(gè)人貸款分類維度進(jìn)行優(yōu)化，其中持證抵押貸款、汽車金融貸款等產(chǎn)品按-9-請務(wù)必閱讀正文之后的重要n上市銀行個(gè)人經(jīng)營貸款不良率較上市銀行個(gè)人貸款整體不良率高出n板塊來看，股份行不良率最低，農(nóng)商行最高。國有行、股份行、城商-10- 個(gè)人經(jīng)營貸不良率20192020202120221H2320231H24工商銀行建設(shè)銀行農(nóng)業(yè)銀行中國銀行交通銀行郵儲銀行招商銀行 2.23%1.30%0.97%工商銀行建設(shè)銀行農(nóng)業(yè)銀行中國銀行交通銀行郵儲銀行招商銀行 2.96%1.27%0.69% 0.81%0.64%0.62%較2023中信銀行民/生/銀行3.00%2.82%2.13%1.61%1.17%1.20%1.38%興業(yè)銀行1.25%0.67%0.52%0.56%0.61%0.79%0.80%光大銀行華夏銀行平安銀行1.34%1.13%1.01%浙商銀行北京銀行南京銀行0.59%0.70%0.84%寧波銀行3.04%江蘇銀行2.82%2.26%1.43%貴陽銀行杭州銀行1.13%0.73%0.55%0.76%0.73%0.69%0.91%上海銀行0.64%0.53%0.29%0.57%0.95%1.15%1.49%成都銀行13.65%8.96%4.79%長沙銀行青島銀行2.71%1.63%鄭州銀行3.21%4.03%3.46%3.38%3.15%2.44%2.31%西安銀行0.05%0.04%0.05%蘇州銀行0.84%0.76%0.57%0.95%廈門/銀行0.21%齊魯銀行0.75%蘭州銀行重慶銀行2.30%2.23%2.46%3.20%4.42%5.37%江陰銀行無錫銀行常熟銀行0.95%0.92%0.94%0.99%0.80%0.78%0.80%蘇農(nóng)銀行張家港行青農(nóng)商行2.42%2.02%1.59%2.00%1紫金銀行瑞豐銀行滬農(nóng)商行2.78%1.18%渝農(nóng)商行0.87%0.82%0.73%1.49%1.74%2.05%1.78%上市銀行1.84%1.43%1.12%1.13%1.02%1.10%1.26%國有行1.97%1.36%1.06%1.06%0.99%1.12%1.30%股份行1.74%1.56%1.24%1.24%1.01%0.97%1.02%城商行1.54%1.41%1.07%1.12%1.28%1.36%1.96%農(nóng)商行1.29%1.08%0.94%1.40%1.41%1.59%1.44%0.16%0.18%0.06%0.60%-0.16%n個(gè)人經(jīng)營貸配合其他普惠小微貸款，為小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶降低n個(gè)人經(jīng)營貸增速與個(gè)人購房貸款增速存在較大負(fù)相關(guān)性，個(gè)人經(jīng)營貸款與住戶經(jīng)營貸款的關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)它們存在較高的負(fù)相關(guān)性，2015-2016棚改去庫存時(shí)期個(gè)人住房貸款高增，經(jīng)營貸增速則不斷下降；2017-2018年隨著房住不炒的提出以及按揭的收緊，個(gè)人購房貸款增速降低，而經(jīng)營貸增速開始回升；2019年兩者增速相對穩(wěn)定；之后疫情n其中，21年下半年房價(jià)達(dá)到近年來峰值（下文將具體測算說明），在此之前不乏經(jīng)營貸用于購房，在此之后又存在用于提前償還房貸的現(xiàn)象，在房價(jià)下跌趨勢下，資金用途違規(guī)也提升了個(gè)人經(jīng)營貸的違約風(fēng)核調(diào)查。本次監(jiān)管稽核調(diào)查已發(fā)現(xiàn)123筆、3.涉嫌被挪用于房地產(chǎn)市場。通過稽核調(diào)查，上海銀保監(jiān)局發(fā)現(xiàn)六類典型違規(guī)案例，包括：個(gè)人經(jīng)營貸款違規(guī)用于支付購房首付款；企業(yè)經(jīng)營貸違規(guī)用于支付購房款；消費(fèi)貸違規(guī)用于本行住房貸款首付款；部分空殼公司集中作為受托支付交易對手，接收多筆個(gè)人經(jīng)營貸款，部分貸款資金涉嫌回流至借款人并用于購房；房產(chǎn)企業(yè)違規(guī)向購房客戶提供首付資金；小額貸款公司貸款用于購房認(rèn)籌。會發(fā)布《關(guān)于開展不法貸款中介專項(xiàng)治理行動的通知》，要求各銀保監(jiān)局、各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要深刻認(rèn)識不法貸款中介亂象的嚴(yán)重危害，部署介專項(xiàng)治理行動，鼓勵(lì)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立貸款中介黑名單制度，加強(qiáng)貸后資金流向監(jiān)測和用途真實(shí)性管理，關(guān)注經(jīng)營用途貸款發(fā)放前后借款人提前償還住房按揭貸款的情形。該通知還通報(bào)了一起案件，案件當(dāng)事人與其關(guān)聯(lián)人存在通過注冊空殼公司并轉(zhuǎn)讓等方式幫助他人套取經(jīng)營貸、提供基于購置房屋和其他資金需求的多種中介服務(wù)的違法行為。通報(bào)指出，該案件涉及銀行信貸業(yè)務(wù)超過20億元，具體表現(xiàn)形式包括提供經(jīng)營貸資質(zhì)包裝、提供受托支付通道、提供短期墊資服務(wù)、團(tuán)伙成員經(jīng)營貸被挪用于房地產(chǎn)領(lǐng)域等，借款人應(yīng)承擔(dān)違約法律責(zé)任。國家金貸款人應(yīng)在合同中與借款人約定，借款人出現(xiàn)未按約定用途使用貸款等情形時(shí)，如個(gè)人經(jīng)營貸被挪用于房地產(chǎn)領(lǐng)域等，借款人應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任，以及貸款人可采取的提前收回貸款、調(diào)整貸款支付方式、調(diào)整貸款-12-利率、收取罰息、壓降授信額度、停止或中止貸款發(fā)放等措施，并追究相應(yīng)法律責(zé)任。n（1）合規(guī)經(jīng)營貸：如果借款人經(jīng)營貸用于真實(shí)經(jīng)營，抵押物價(jià)格下降幅度在銀行接受范圍內(nèi)，且借款人信用較好，銀行會判斷要求追加擔(dān)保n比如低息經(jīng)營貸違規(guī)置換房貸（經(jīng)營貸違規(guī)流入房市）的情況，具體鏈條為——2、首先，在貸款中介的操作下，借款人獲得申請經(jīng)營貸的3、換貸者向中介申請過橋資金結(jié)清原房貸，然后以結(jié)清房貸的房4、經(jīng)營貸放款后（放款周期較短），換貸者用來歸還過橋資金和5、若銀行經(jīng)營貸為三年還本（或每年還本），換貸者繼續(xù)借過橋資金來歸還銀行經(jīng)營貸，還本后需再次向銀行申請續(xù)貸（用來歸6、此時(shí)銀行重新評估抵押物，若抵押物價(jià)值下降幅度過大，則銀行需要下調(diào)貸款額度，嚴(yán)重甚至存在抽貸的可能。-13-7、無論結(jié)果是下調(diào)貸款額度還是抽貸，換貸人都有可能無力支付高息的過橋資金，而過橋資金則不會為換貸人向銀行墊資，換貸人資金鏈斷裂，而房產(chǎn)由銀行收為法拍房。數(shù)據(jù)考量測算，但由于不同城市不同區(qū)域降幅或有一定差距，該測算數(shù)據(jù)僅作參考。格為14762元/平方米，二手房已連續(xù)26個(gè)月環(huán)比下跌。根據(jù)以上數(shù)高點(diǎn)降幅約13.2%，其中一線累計(jì)-8.7%，二線累計(jì)二手房指數(shù)下降幅度時(shí)間維度全國一線二線三線2021相較20202021相較20202022相較20212023相較20221H24相較20232022相較20212023相較20221H24相較20231H24較2021年高點(diǎn)-14-n根據(jù)前文所述二手房房價(jià)在21年達(dá)到高點(diǎn)，則在21年及以后房產(chǎn)計(jì)為8.15萬億。在2021/2022/2023/1H24較上年末凈增規(guī)模分別為假設(shè)抵押類占比為80%，則上市銀行21-23抵押類經(jīng)營貸款新增規(guī)模-15-時(shí)間維度個(gè)人經(jīng)營貸凈增規(guī)模（萬億）抵押類（*80%）全國上市銀行全國上市銀行2021相較20202.601.2749%2.081.012022相較20212.681.9974%2.141.592023相較20223.252.1165%2.601.691H24相較20231.650.9758%1.320.772023年末較2020年末8.535.3763%6.824.301H24相較2020年末10.186.3462%8.155.07n假設(shè)個(gè)人經(jīng)營貸款平均3年，三年到還本結(jié)清或續(xù)貸，若此時(shí)房產(chǎn)價(jià)值跌破銀行認(rèn)定的抵押物價(jià)值，則會面臨一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。以此測算：n（2）截至1H24，21-1H24年新增經(jīng)營貸對應(yīng)房產(chǎn)評估價(jià)值總值預(yù)計(jì)n（3）若21-1H24抵押物分別繼續(xù)下行19.4%、20.4%、23.5%、26.7%，抵押物或跌破抵押率。若房價(jià)繼續(xù)下行，假設(shè)未來21-1H24抵押物價(jià)格分別自經(jīng)營貸發(fā)放日起累計(jì)下跌30%（跌破抵押率則對應(yīng)房產(chǎn)評估價(jià)值為2.08/2.14/2.6/1.32萬億，則對應(yīng)反算需要繼-16-1H24較2021年高點(diǎn)跌幅幅2022年初至1H24房價(jià)跌幅約16%，2023年初至1H24跌幅約n（2）若21-1H24抵押物分別繼續(xù)下行12.5%、16.7%、20.5%、23.9%，抵押物或跌破抵押率。若房價(jià)繼續(xù)下行，假設(shè)未來21-1H24抵押物價(jià)格分別自經(jīng)營貸發(fā)放日起累計(jì)下跌30%（跌破抵押率則對應(yīng)房產(chǎn)評估價(jià)值為2.08/2.14/2.6/1.32萬億，則對應(yīng)反算繼續(xù)下-17-n根據(jù)前文討論，近年來確實(shí)有經(jīng)營貸用至今的房價(jià)下跌趨勢，流入房市的這部分抵押經(jīng)營貸款違約風(fēng)險(xiǎn)更大，n測算邏輯：通過測算每年個(gè)人購房貸款投放規(guī)模，以及首付支付情況，年個(gè)人購房貸款余額凈增-0.63萬億。n歷年總償還率：總償還分為正常還款和提前還款。1、提前還款：根據(jù)正常還款率不變，則歷年總償還率變動幅度與歷年提前償還變動幅度一-18-其中提前還款約2.37萬億，正常還款約1.5萬n2021年投放額：根據(jù)余額凈增數(shù)據(jù)和償還數(shù)據(jù)，測算2021年個(gè)人購（官方口正常+提前）額測算按揭投放額2.622.833.976.574.946.347.257.79202138.323.8811.25%3.887.762.376.306.406.40非房貸款比重為49.5%，而用于購房的經(jīng)營貸居多，在違規(guī)購房貸款中，經(jīng)營貸占比或大于前述比例。假設(shè)70%的違規(guī)非房貸款為經(jīng)營貸，-19-行流入房市的經(jīng)營貸為1.08萬億。我們將該部分作為風(fēng)險(xiǎn)較高的個(gè)人按揭余額購房貸款真違規(guī)流入房市經(jīng)營貸投放規(guī)模（萬億）按揭投放額測按揭缺口經(jīng)營貸/非房貸款按揭余額購房貸款真違規(guī)流入房市經(jīng)營貸投放規(guī)模（萬億）按揭投放額測按揭缺口經(jīng)營貸/非房貸款上市銀行5.86-2023-0.6347.2%54.9%按揭投放/8.148.734.964.944.324.3727.4%37.1%27.4%37.1%45.5%55.9%42.3%45.4%44.9%40%2.21注：非購房個(gè)人貸款=狹義個(gè)人消費(fèi)貸款+個(gè)人經(jīng)營貸款=（消費(fèi)貸款-購圖表15：個(gè)人經(jīng)營貸/非購房個(gè)人貸款40.00%注：非購房個(gè)人貸款=狹義個(gè)人消費(fèi)貸款+個(gè)人經(jīng)營貸款=（消費(fèi)貸款-購-20-請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲年度個(gè)人經(jīng)營貸同比增速為23.1%，假設(shè)2024n違約率假設(shè)：中國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率近年來維持在5%-6%之間，考慮壓概率分別為10%、30%、50%，另外考慮銀行對收規(guī)模，處置后轉(zhuǎn)化為不良，則24E預(yù)計(jì)個(gè)人經(jīng)營貸不良額分別凈增個(gè)人經(jīng)營貸不良率測算1H24經(jīng)營貸不良率2024E1H24經(jīng)營貸不良率1H24經(jīng)營貸規(guī)模（億元）1H24經(jīng)營貸不良額（億元）經(jīng)營貸（億元）違約率假設(shè)銀行處置回收率24E經(jīng)營貸不良額凈增（億元）24E經(jīng)營貸不良總額（億元）24E個(gè)人經(jīng)營貸規(guī)模（億元）2024E個(gè)人經(jīng)營貸不良上市銀行1.26%118,1951,48710,83810%50%5422,029133,4781.52%30%50%1,6263,112133,4782.33%50%50%2,7104,196133,4783.14%-21-請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲算的個(gè)人經(jīng)營貸規(guī)模，2024E上市銀行其他貸款（剔除經(jīng)營貸）規(guī)?？傎J款不良率測算（僅考慮經(jīng)營貸極端情1H242024E1H24總貸款不良率1H24總貸款規(guī)模（億元）1H24總不良額（億元）經(jīng)營貸（億元）違約率假設(shè)銀行處置回收率24E總不良額凈增（假設(shè)除經(jīng)營貸之外的其他貸款不良率不變，億元）24E不良總額（億元）24E總貸款規(guī)模（億元）2024E不良上市銀行1.25%1,707,91820,32710,83810%50%2,00422,3311,758,4321.27%30%50%3,08823,4151,758,4321.33%50%50%4,17224,4991,758,4321.39%-22-請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲處置后轉(zhuǎn)化為不良。不考慮經(jīng)營貸規(guī)模增長帶來的利潤對沖，僅考慮靜態(tài)不良增加對利潤的沖擊，則對稅前利潤的影響分別為-2.2、-6.7、-2021年高風(fēng)2021年高風(fēng)1H24個(gè)人經(jīng)營貸規(guī)模（億元）1H24個(gè)人經(jīng)營貸不良額（億元）1H24經(jīng)營貸不良率上市銀行上市銀行1.26%1