汽車調(diào)光玻璃行業(yè)專題報告（技術(shù)路徑、市場空間、競爭格局等）-2024-08-零部件

歷史收益率曲線 歷史收益率曲線 2023/82023/112024/22024行業(yè)數(shù)據(jù)相關(guān)報e_xh@應(yīng)用中存在多種技術(shù)缺陷，而目前在各個技術(shù)路徑中，我們都看到國產(chǎn)方案突破了技術(shù)瓶頸，攻克了難點(diǎn)，例如顏色、霧度等等。顏色看似是很簡單的指標(biāo)，但是在車規(guī)級量產(chǎn)場景中，消費(fèi)者對此非常敏感，部分調(diào)光膜會呈現(xiàn)白色、藍(lán)色的色彩，而消費(fèi)者大多希望調(diào)光膜呈現(xiàn)黑色效粒體積、優(yōu)化粒子排列等方法，也降低了霧度；第二，此前調(diào)光玻璃價格過高，而國產(chǎn)供應(yīng)商幫助價格下探，提升裝車率。調(diào)光玻璃的各條技術(shù)路徑的起源基本來自于美國、日本等國家，但是從商業(yè)化、工業(yè)化落地程度來看始終不高，原因就是價格過高，因此調(diào)光玻璃也只是搭載于豪華汽車，絕大多數(shù)消費(fèi)者對調(diào)光玻璃缺乏接觸。而國產(chǎn)廠商在近兩年將價格優(yōu)化到合理位置，并且隨著產(chǎn)品量產(chǎn)，規(guī)模化效應(yīng)釋放后，價格仍有下探空間。隨著調(diào)光玻璃的單價降低，滲透率提升的邏輯將不斷顯我們認(rèn)為，如果不考慮成本問題，僅從效果來看的話，調(diào)光玻璃最佳的隔熱方案，現(xiàn)階段阻礙其滲透率提升的主要因素是價格。目前能夠看到國產(chǎn)廠商在供應(yīng)能力上的突破已經(jīng)幫助調(diào)光玻璃價格實(shí)現(xiàn)下探，且下探趨勢較為確定。現(xiàn)階段調(diào)光玻璃的存量滲透率不高，但我們預(yù)判向上拐點(diǎn)已經(jīng)到來，隨著調(diào)光玻璃不斷量產(chǎn)，后續(xù)價格有望下探，滲透EPSPE2024E福耀玻璃請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明2/ 4 10 19 20 25 26 28 4 4 5 5 5 5 6 6 7 9 9 9 請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明3/30 請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明4/數(shù)據(jù)來源：智能汽車資源網(wǎng)，東北證券傳統(tǒng)的雙層玻璃，大多在玻璃之間有一層膠膜，被稱為夾膠玻璃間的核心的膠膜，不同技術(shù)路徑下的膠膜的內(nèi)部會議室的玻璃等場景中均有調(diào)光玻璃的應(yīng)用。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明于后排玻璃，起到隱私玻璃的作用、或起到人機(jī)交互、娛樂功能新品發(fā)布會，包括遮光系列、濾光系列和御光系列。遮式遮陽簾產(chǎn)品和鍍銀玻璃產(chǎn)品，而御光系列便是本報告響力的汽車玻璃廠商，為調(diào)光玻璃做了系統(tǒng)性的宣傳，遮光、濾光和御光產(chǎn)品的定位覆蓋從低到高的所有價格帶，御光系列（調(diào)光玻璃）代表的是現(xiàn)階段汽車玻璃的高端產(chǎn)品形態(tài)。隨著需求的加強(qiáng)和國產(chǎn)廠請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明圖7：福耀玻璃向終端客戶推出的PDLC調(diào)光觀、性價比高等多種優(yōu)勢，但也帶來了光照過強(qiáng)、隔熱效果差等問題隔熱的需求隨著天幕玻璃的滲透率上升而不斷上升，也因而轉(zhuǎn)換為對調(diào)求上升。供給方面，國產(chǎn)供應(yīng)商突破技術(shù)瓶頸，同時幫助調(diào)國產(chǎn)廠商已經(jīng)將供應(yīng)價格下探到合理區(qū)間，并且仍有優(yōu)化空間。超出市場認(rèn)知的是，膠膜產(chǎn)品的價值量也遠(yuǎn)高于玻璃本身。以汽車天幕為例中間的調(diào)光膜的價格是同等面積的天窗玻璃的數(shù)倍。因此調(diào)請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明數(shù)據(jù)來源：佐思汽研，東北證券整理玻璃廠商主要負(fù)責(zé)集成，以及負(fù)責(zé)與車廠的直接對調(diào)光玻璃的確不是近兩年才出現(xiàn)的技術(shù)，但是近一年是國產(chǎn)供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，我們都看到國產(chǎn)方案突破了技術(shù)瓶頸，攻克了難點(diǎn)。在此僅列舉幾個方面來佐證，例如顏色、霧度等等。顏色看似是很簡單的指標(biāo)，但是在車規(guī)級量產(chǎn)前已有PDLC路徑的國產(chǎn)供應(yīng)商通過染料的研發(fā)實(shí)現(xiàn)了黑色的PDLC調(diào)光玻璃，也有EC路徑的供應(yīng)商通過將藍(lán)色做成深藍(lán)在視覺上實(shí)現(xiàn)“黑色”來滿前的方案霧度較高（尤其是PDLC而目前國產(chǎn)PDLC廠商通過縮積、優(yōu)化粒子排列等方法，也降低了霧度。璃的各條技術(shù)路徑的起源基本來自于美國、日本等國家，請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明地程度來看始終不高，原因就是價格過高，因此調(diào)光玻璃也只是搭載于豪華汽車，并且隨著產(chǎn)品量產(chǎn)，規(guī)?；?yīng)釋放后，價格遮陽簾是最傳統(tǒng)的隔熱方式，缺點(diǎn)在于遮陽部分頭頂高度空間，對于車內(nèi)高度不夠的車型（尤其是新能源汽車底盤相對偏高）來說會尤為敏感，此外對于溜背車型而言，遮陽簾的形狀也會顯得不太合鍍銀玻璃也是近年新興的隔熱方式，鍍銀玻璃的光性，而調(diào)光玻璃的遮陽效果較鍍銀玻璃更好，且調(diào)光玻璃在遮擋陽能讓車內(nèi)人員欣賞車外風(fēng)光。此外，鍍銀玻璃主要解決的是光當(dāng)中紅換言之，調(diào)光玻璃的隔熱效果在鍍銀玻璃之上。從福耀集團(tuán)的全新一代智能隔熱全景天幕新品發(fā)布會中看出，品、鍍銀玻璃產(chǎn)品、調(diào)光玻璃產(chǎn)品做了自下而上的定位，分光系列和御光系列。根據(jù)福耀玻璃官網(wǎng)披露，御光系列（即隔熱效率更勝一籌。因此我們判斷在天幕玻璃的隔熱產(chǎn)品中請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明數(shù)據(jù)來源：偉巴斯特，東北證券數(shù)據(jù)來源：偉巴斯特公眾號，東北證券請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明10/2001年（二十世紀(jì)八十年代由美國透明可見光透狀 //1透明近紅外透狀 過率著色//0透明紫外光透狀 //0透明遮陽系數(shù)色///連續(xù)可調(diào)//45VAC110VAC30VAC/㎡>20y>20y>20y低高中中薩斯州肯特大學(xué)發(fā)明并授權(quán)美國Polytronix,Inc.商業(yè)化請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明也被當(dāng)做時候液晶調(diào)光玻璃的代名詞，歐美也因此稱調(diào)光玻璃為PolyvisionPDLC調(diào)光膜的原理是液晶膜中的高分子在通電時會有序狀，不通電時玻璃則呈現(xiàn)透光而不透明的外觀狀態(tài)。玻璃表面分為九個可單獨(dú)控制的區(qū)域，可實(shí)現(xiàn)透明、啞光、半請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明12/擁有更多顏色選擇。將具有二向色性的染料液晶，注整液晶旋轉(zhuǎn)角度以控制光通量，實(shí)現(xiàn)對玻璃透光率的請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明13/請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明14/顏色和變色速度。儲存層移動，EC層從深色變?yōu)橥该?，可以舷窗。這種技術(shù)以紫羅精為主要EC材料，通電發(fā)生反玻璃平整度和曲率難以管控一致，導(dǎo)致凝膠分配不均勻，從而產(chǎn)請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明15/第二代技術(shù)使用磁控濺射技術(shù)，以巨大能量撞擊材料表面，使得固得以規(guī)模制成大面積產(chǎn)品，并廣泛應(yīng)用于建筑上。但是這種態(tài)技術(shù)，僅適合在平面基底進(jìn)行EC材料鍍膜，曲成大曲面的產(chǎn)品。此外，磁控濺射需要具備嚴(yán)苛的生圖24：第二代EC應(yīng)用于法拉利575M跑車請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明16/料有一定局限性，光羿科技采用全新材料，材料穩(wěn)定性強(qiáng)、變色表現(xiàn)使用的溶液必須確保分散均勻，在微米級薄膜上涂覆納米級的材料涂也需要溶液揮發(fā)一致，否則也會影響膜片性能。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明17/變色手機(jī)，代表著EC技術(shù)開始加速進(jìn)入大請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明18/數(shù)據(jù)來源：智能汽車資源網(wǎng)，東北證券本有望降低，我們判斷搭載車型的價格帶也將下移。請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明19/市場10萬元以下的汽車銷量占比由2019年的32.5%下降至202請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明20/30新能源汽車的占比各一半（即:中國市場穩(wěn)態(tài)下，10萬元以上的傳統(tǒng)燃油車占比為載天幕玻璃，預(yù)測新能源汽車穩(wěn)態(tài)下有70%如本報告前文所述，調(diào)光玻璃的產(chǎn)業(yè)鏈上下游豐富。此處我們主要請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明21/30日本凸版印刷株式會社：日本凸版印刷株式會社于2016年推出調(diào)光薄膜“LC昇光電已經(jīng)與多家一級供應(yīng)商和知名車企建立合作關(guān)系，獲得國內(nèi)外客戶證，具有較強(qiáng)的商業(yè)化能力。公司已與福耀玻璃、AGP、圣戈班全球五大下游汽車玻璃、天窗巨頭企業(yè)達(dá)成合作，并量產(chǎn)進(jìn)入寶馬、奧迪、大眾海優(yōu)新材：海優(yōu)新材將推出的產(chǎn)品命名為PDCLC調(diào)光膜Lightf技術(shù)，產(chǎn)品以可通電壓的調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)了玻璃在透明和不透產(chǎn)品通過在液晶中加入染料，可全面降低紫外線、紅外線進(jìn)入，請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明22/30數(shù)據(jù)來源：海優(yōu)新材，東北證券數(shù)據(jù)來源：海優(yōu)新材，東北請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明23/30LC智能光幕采用BOE（京東方）染料液晶調(diào)光技可呈現(xiàn)純黑色，同時解決了傳統(tǒng)調(diào)光技術(shù)中心擴(kuò)散的問題，擁有定并發(fā)布了智慧視窗染料液晶調(diào)光玻璃的國家標(biāo)準(zhǔn)和色大面積曲面產(chǎn)品量產(chǎn)的國家高新技術(shù)企業(yè)。光羿科技是表，引領(lǐng)了第三代EC技術(shù)。根據(jù)官網(wǎng)公布，光羿科技搭2024款蔚來ET7、蔚來EC7、蔚來ET5T、蔚來EC6、比亞迪宋L、請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明24/30門檻極高，而精一科技憑借技術(shù)優(yōu)勢打破了美國對智能納米調(diào)光拱高智能調(diào)光玻璃等產(chǎn)品系全球首創(chuàng)。目前精一科技的產(chǎn)品已經(jīng)在2024款極氪請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明25/30調(diào)光玻璃最早在本世紀(jì)初便有裝車，但是滲透率多年未），請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明26/30福耀汽玻市場占有率近幾年已穩(wěn)居全球第一，根據(jù)測算福耀2023年行業(yè)排名第二的旭硝子（日本）汽玻營收為252億元年，福耀美國公司（當(dāng)?shù)毓S）汽玻營收在不斷增長，且盈利能力。天幕玻璃顛覆了傳統(tǒng)設(shè)計，更契合新能源車對科技感和請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明