汽車(chē)調(diào)光玻璃行業(yè)專題報(bào)告（技術(shù)路徑、市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局等）-2024-08-零部件

歷史收益率曲線 歷史收益率曲線 2023/82023/112024/22024行業(yè)數(shù)據(jù)相關(guān)報(bào)e_xh@應(yīng)用中存在多種技術(shù)缺陷，而目前在各個(gè)技術(shù)路徑中，我們都看到國(guó)產(chǎn)方案突破了技術(shù)瓶頸，攻克了難點(diǎn)，例如顏色、霧度等等。顏色看似是很簡(jiǎn)單的指標(biāo)，但是在車(chē)規(guī)級(jí)量產(chǎn)場(chǎng)景中，消費(fèi)者對(duì)此非常敏感，部分調(diào)光膜會(huì)呈現(xiàn)白色、藍(lán)色的色彩，而消費(fèi)者大多希望調(diào)光膜呈現(xiàn)黑色效粒體積、優(yōu)化粒子排列等方法，也降低了霧度；第二，此前調(diào)光玻璃價(jià)格過(guò)高，而國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商幫助價(jià)格下探，提升裝車(chē)率。調(diào)光玻璃的各條技術(shù)路徑的起源基本來(lái)自于美國(guó)、日本等國(guó)家，但是從商業(yè)化、工業(yè)化落地程度來(lái)看始終不高，原因就是價(jià)格過(guò)高，因此調(diào)光玻璃也只是搭載于豪華汽車(chē)，絕大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)調(diào)光玻璃缺乏接觸。而國(guó)產(chǎn)廠商在近兩年將價(jià)格優(yōu)化到合理位置，并且隨著產(chǎn)品量產(chǎn)，規(guī)模化效應(yīng)釋放后，價(jià)格仍有下探空間。隨著調(diào)光玻璃的單價(jià)降低，滲透率提升的邏輯將不斷顯我們認(rèn)為，如果不考慮成本問(wèn)題，僅從效果來(lái)看的話，調(diào)光玻璃最佳的隔熱方案，現(xiàn)階段阻礙其滲透率提升的主要因素是價(jià)格。目前能夠看到國(guó)產(chǎn)廠商在供應(yīng)能力上的突破已經(jīng)幫助調(diào)光玻璃價(jià)格實(shí)現(xiàn)下探，且下探趨勢(shì)較為確定。現(xiàn)階段調(diào)光玻璃的存量滲透率不高，但我們預(yù)判向上拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，隨著調(diào)光玻璃不斷量產(chǎn)，后續(xù)價(jià)格有望下探，滲透EPSPE2024E福耀玻璃請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明2/ 4 10 19 20 25 26 28 4 4 5 5 5 5 6 6 7 9 9 9 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明3/30 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明4/數(shù)據(jù)來(lái)源：智能汽車(chē)資源網(wǎng)，東北證券傳統(tǒng)的雙層玻璃，大多在玻璃之間有一層膠膜，被稱為夾膠玻璃間的核心的膠膜，不同技術(shù)路徑下的膠膜的內(nèi)部會(huì)議室的玻璃等場(chǎng)景中均有調(diào)光玻璃的應(yīng)用。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明于后排玻璃，起到隱私玻璃的作用、或起到人機(jī)交互、娛樂(lè)功能新品發(fā)布會(huì)，包括遮光系列、濾光系列和御光系列。遮式遮陽(yáng)簾產(chǎn)品和鍍銀玻璃產(chǎn)品，而御光系列便是本報(bào)告響力的汽車(chē)玻璃廠商，為調(diào)光玻璃做了系統(tǒng)性的宣傳，遮光、濾光和御光產(chǎn)品的定位覆蓋從低到高的所有價(jià)格帶，御光系列（調(diào)光玻璃）代表的是現(xiàn)階段汽車(chē)玻璃的高端產(chǎn)品形態(tài)。隨著需求的加強(qiáng)和國(guó)產(chǎn)廠請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明圖7：福耀玻璃向終端客戶推出的PDLC調(diào)光觀、性價(jià)比高等多種優(yōu)勢(shì)，但也帶來(lái)了光照過(guò)強(qiáng)、隔熱效果差等問(wèn)題隔熱的需求隨著天幕玻璃的滲透率上升而不斷上升，也因而轉(zhuǎn)換為對(duì)調(diào)求上升。供給方面，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商突破技術(shù)瓶頸，同時(shí)幫助調(diào)國(guó)產(chǎn)廠商已經(jīng)將供應(yīng)價(jià)格下探到合理區(qū)間，并且仍有優(yōu)化空間。超出市場(chǎng)認(rèn)知的是，膠膜產(chǎn)品的價(jià)值量也遠(yuǎn)高于玻璃本身。以汽車(chē)天幕為例中間的調(diào)光膜的價(jià)格是同等面積的天窗玻璃的數(shù)倍。因此調(diào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明數(shù)據(jù)來(lái)源：佐思汽研，東北證券整理玻璃廠商主要負(fù)責(zé)集成，以及負(fù)責(zé)與車(chē)廠的直接對(duì)調(diào)光玻璃的確不是近兩年才出現(xiàn)的技術(shù)，但是近一年是國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，我們都看到國(guó)產(chǎn)方案突破了技術(shù)瓶頸，攻克了難點(diǎn)。在此僅列舉幾個(gè)方面來(lái)佐證，例如顏色、霧度等等。顏色看似是很簡(jiǎn)單的指標(biāo)，但是在車(chē)規(guī)級(jí)量產(chǎn)前已有PDLC路徑的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商通過(guò)染料的研發(fā)實(shí)現(xiàn)了黑色的PDLC調(diào)光玻璃，也有EC路徑的供應(yīng)商通過(guò)將藍(lán)色做成深藍(lán)在視覺(jué)上實(shí)現(xiàn)“黑色”來(lái)滿前的方案霧度較高（尤其是PDLC而目前國(guó)產(chǎn)PDLC廠商通過(guò)縮積、優(yōu)化粒子排列等方法，也降低了霧度。璃的各條技術(shù)路徑的起源基本來(lái)自于美國(guó)、日本等國(guó)家，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明地程度來(lái)看始終不高，原因就是價(jià)格過(guò)高，因此調(diào)光玻璃也只是搭載于豪華汽車(chē)，并且隨著產(chǎn)品量產(chǎn)，規(guī)?；?yīng)釋放后，價(jià)格遮陽(yáng)簾是最傳統(tǒng)的隔熱方式，缺點(diǎn)在于遮陽(yáng)部分頭頂高度空間，對(duì)于車(chē)內(nèi)高度不夠的車(chē)型（尤其是新能源汽車(chē)底盤(pán)相對(duì)偏高）來(lái)說(shuō)會(huì)尤為敏感，此外對(duì)于溜背車(chē)型而言，遮陽(yáng)簾的形狀也會(huì)顯得不太合鍍銀玻璃也是近年新興的隔熱方式，鍍銀玻璃的光性，而調(diào)光玻璃的遮陽(yáng)效果較鍍銀玻璃更好，且調(diào)光玻璃在遮擋陽(yáng)能讓車(chē)內(nèi)人員欣賞車(chē)外風(fēng)光。此外，鍍銀玻璃主要解決的是光當(dāng)中紅換言之，調(diào)光玻璃的隔熱效果在鍍銀玻璃之上。從福耀集團(tuán)的全新一代智能隔熱全景天幕新品發(fā)布會(huì)中看出，品、鍍銀玻璃產(chǎn)品、調(diào)光玻璃產(chǎn)品做了自下而上的定位，分光系列和御光系列。根據(jù)福耀玻璃官網(wǎng)披露，御光系列（即隔熱效率更勝一籌。因此我們判斷在天幕玻璃的隔熱產(chǎn)品中請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明數(shù)據(jù)來(lái)源：偉巴斯特，東北證券數(shù)據(jù)來(lái)源：偉巴斯特公眾號(hào)，東北證券請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明10/2001年（二十世紀(jì)八十年代由美國(guó)透明可見(jiàn)光透狀 //1透明近紅外透狀 過(guò)率著色//0透明紫外光透狀 //0透明遮陽(yáng)系數(shù)色///連續(xù)可調(diào)//45VAC110VAC30VAC/㎡>20y>20y>20y低高中中薩斯州肯特大學(xué)發(fā)明并授權(quán)美國(guó)Polytronix,Inc.商業(yè)化請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明也被當(dāng)做時(shí)候液晶調(diào)光玻璃的代名詞，歐美也因此稱調(diào)光玻璃為PolyvisionPDLC調(diào)光膜的原理是液晶膜中的高分子在通電時(shí)會(huì)有序狀，不通電時(shí)玻璃則呈現(xiàn)透光而不透明的外觀狀態(tài)。玻璃表面分為九個(gè)可單獨(dú)控制的區(qū)域，可實(shí)現(xiàn)透明、啞光、半請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明12/擁有更多顏色選擇。將具有二向色性的染料液晶，注整液晶旋轉(zhuǎn)角度以控制光通量，實(shí)現(xiàn)對(duì)玻璃透光率的請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明13/請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明14/顏色和變色速度。儲(chǔ)存層移動(dòng)，EC層從深色變?yōu)橥该?，可以舷窗。這種技術(shù)以紫羅精為主要EC材料，通電發(fā)生反玻璃平整度和曲率難以管控一致，導(dǎo)致凝膠分配不均勻，從而產(chǎn)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明15/第二代技術(shù)使用磁控濺射技術(shù)，以巨大能量撞擊材料表面，使得固得以規(guī)模制成大面積產(chǎn)品，并廣泛應(yīng)用于建筑上。但是這種態(tài)技術(shù)，僅適合在平面基底進(jìn)行EC材料鍍膜，曲成大曲面的產(chǎn)品。此外，磁控濺射需要具備嚴(yán)苛的生圖24：第二代EC應(yīng)用于法拉利575M跑車(chē)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明16/料有一定局限性，光羿科技采用全新材料，材料穩(wěn)定性強(qiáng)、變色表現(xiàn)使用的溶液必須確保分散均勻，在微米級(jí)薄膜上涂覆納米級(jí)的材料涂也需要溶液揮發(fā)一致，否則也會(huì)影響膜片性能。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明17/變色手機(jī)，代表著EC技術(shù)開(kāi)始加速進(jìn)入大請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明18/數(shù)據(jù)來(lái)源：智能汽車(chē)資源網(wǎng)，東北證券本有望降低，我們判斷搭載車(chē)型的價(jià)格帶也將下移。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明19/市場(chǎng)10萬(wàn)元以下的汽車(chē)銷(xiāo)量占比由2019年的32.5%下降至202請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明20/30新能源汽車(chē)的占比各一半（即:中國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)態(tài)下，10萬(wàn)元以上的傳統(tǒng)燃油車(chē)占比為載天幕玻璃，預(yù)測(cè)新能源汽車(chē)穩(wěn)態(tài)下有70%如本報(bào)告前文所述，調(diào)光玻璃的產(chǎn)業(yè)鏈上下游豐富。此處我們主要請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明21/30日本凸版印刷株式會(huì)社：日本凸版印刷株式會(huì)社于2016年推出調(diào)光薄膜“LC昇光電已經(jīng)與多家一級(jí)供應(yīng)商和知名車(chē)企建立合作關(guān)系，獲得國(guó)內(nèi)外客戶證，具有較強(qiáng)的商業(yè)化能力。公司已與福耀玻璃、AGP、圣戈班全球五大下游汽車(chē)玻璃、天窗巨頭企業(yè)達(dá)成合作，并量產(chǎn)進(jìn)入寶馬、奧迪、大眾海優(yōu)新材：海優(yōu)新材將推出的產(chǎn)品命名為PDCLC調(diào)光膜Lightf技術(shù)，產(chǎn)品以可通電壓的調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)了玻璃在透明和不透產(chǎn)品通過(guò)在液晶中加入染料，可全面降低紫外線、紅外線進(jìn)入，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明22/30數(shù)據(jù)來(lái)源：海優(yōu)新材，東北證券數(shù)據(jù)來(lái)源：海優(yōu)新材，東北請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明23/30LC智能光幕采用BOE（京東方）染料液晶調(diào)光技可呈現(xiàn)純黑色，同時(shí)解決了傳統(tǒng)調(diào)光技術(shù)中心擴(kuò)散的問(wèn)題，擁有定并發(fā)布了智慧視窗染料液晶調(diào)光玻璃的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和色大面積曲面產(chǎn)品量產(chǎn)的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。光羿科技是表，引領(lǐng)了第三代EC技術(shù)。根據(jù)官網(wǎng)公布，光羿科技搭2024款蔚來(lái)ET7、蔚來(lái)EC7、蔚來(lái)ET5T、蔚來(lái)EC6、比亞迪宋L、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明24/30門(mén)檻極高，而精一科技憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)打破了美國(guó)對(duì)智能納米調(diào)光拱高智能調(diào)光玻璃等產(chǎn)品系全球首創(chuàng)。目前精一科技的產(chǎn)品已經(jīng)在2024款極氪請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明25/30調(diào)光玻璃最早在本世紀(jì)初便有裝車(chē)，但是滲透率多年未），請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明26/30福耀汽玻市場(chǎng)占有率近幾年已穩(wěn)居全球第一，根據(jù)測(cè)算福耀2023年行業(yè)排名第二的旭硝子（日本）汽玻營(yíng)收為252億元年，福耀美國(guó)公司（當(dāng)?shù)毓S）汽玻營(yíng)收在不斷增長(zhǎng)，且盈利能力。天幕玻璃顛覆了傳統(tǒng)設(shè)計(jì)，更契合新能源車(chē)對(duì)科技感和請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明