考試證券投資基金基礎(chǔ)知識

考試證券投資基金基礎(chǔ)知識-13

L大多數(shù)資信好的公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方式是（）。［單選題］*

直接發(fā)行

間接發(fā)行

貼現(xiàn)發(fā)行

溢價發(fā)行

答案解析：商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體直

接將票據(jù)銷售給投資人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行指發(fā)行

主體通過票據(jù)承銷商將票據(jù)間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業(yè)票據(jù)也

采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場利率越高，貼現(xiàn)率越高;發(fā)行主體資信越好，貼現(xiàn)

率越低。

2.（）是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。［單選題］*

政策風險

經(jīng)濟周期性波動風險

利率風險

購買力風險

答案解析：政策風險是指因宏觀政策的變化導(dǎo)致的對基金收益的影響。宏觀政策，

包括財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等，都會對金融市場造成影響，進而影響基金

的收益水平。政策風險的管理主要在于對國家宏觀政策的把握與預(yù)測。

3.債券投資面臨的風險不包括（）。［單選題］*

再投資風險

流動性風險

通脹風險

管理風險

答案解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風險。這些

風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風

險、提前贖回風險。

4.資產(chǎn)負債表的報告時點通常不包括（）o［單選題］*

月末（正確答案）

會計季末

半年末

會計年末

答案解析：資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，

報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。

5.下列關(guān)于衍生工具的說法，錯誤的是（）o［單選題］*

遠期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性衍生工具

按合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生

工具

期權(quán)合約、期貨合約屬于獨立衍生工具

按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具

答案解析：衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合

約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換

合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來。

6.在中國，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采?。ǎ┗鹦问竭M行運作。［單選題］*

有限合伙制

公司制

信托制（正確答案）

無限責任制

答案解析：信托制是指由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托收

益份額募集資金，進行投資運作的集合投資基金?；鹩尚磐泄竞突鸸芾頇C構(gòu)

形成決策委員會共同進行決策。在中國，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金采取信托制基金形式進

行運作。

7.()負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方

案，向交易部下達投資指令。［單選題］*

營業(yè)部

投資部

財務(wù)部

研究部

答案解析：投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的

具體方案，向交易部下達投資指令。在實際操作中，基金經(jīng)理充當著重要的角色，

每種基金均由一個經(jīng)理或一組經(jīng)理負責決定該基金的組合和投資策略，并形成具體

的交易指令。

8.下列關(guān)于基金管理費和托管費的敘述，錯誤的是()o［單選題］*

衍生工具基金的管理費率最高

貨幣市場基金的管理費率最低

基金托管費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定

比例，從基金資產(chǎn)中提取(正確答案)

基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用

答案解析：基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系。在西方成熟

基金市場中，通?；鹨?guī)模越大，基金托管費率越低。

9.下列條款不可以嵌入債券的是()o［單選題］*

延期條款

轉(zhuǎn)換條款

回售條款

贖回條款

答案解析：許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖

回條款(callprovision)、回售條款(putprovision)、轉(zhuǎn)換條款(convert

provision)等。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換

債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。

10.下列關(guān)于股票型基金的系統(tǒng)性風險的論述，正確的有()。［單選題］*

系統(tǒng)性風險是可分散風險

系統(tǒng)性風險不包括匯率風險

系統(tǒng)性風險即市場風險

系統(tǒng)性風險包括基金管理公司的經(jīng)營風險

答案解析：系統(tǒng)性風險(systematicrisk),也可稱為市場風險(marketrisk),是

由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面

性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。

1L下列關(guān)于回購協(xié)議市場說法，不正確的是0o［單選題］*

我國存在兩個分離的國債回購市場

我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主

場外交易的參與者包括個人和企業(yè)

場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所

答案解析：我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。由于歷史沿革的因

素，我國存在兩個分離的國債回購市場-場內(nèi)交易市場與場外交易市場。在我國，

場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳證券交易所開辦的國債標準回購業(yè)務(wù)，參與者包

括個人投資者和企業(yè)。

12.夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主()于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型

(CAPM)提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。［單選題］*

威廉夏普

大衛(wèi)

史蒂芬羅斯

格雷厄姆

答案解析：夏普比率(Sp)是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉夏普于1966年根據(jù)資本資

產(chǎn)定價模型(CAPM)提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內(nèi)

投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。

13.股價指數(shù)復(fù)制方法通常不包括()。［單選題］*

完全復(fù)制

抽樣復(fù)制

優(yōu)化復(fù)制

分層復(fù)制(正確答案)

答案解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種股價指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽

樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。

14.下列關(guān)于馬可維茨投資組合分析模型的說法，不正確的是()o［單選題］*

投資組合具有一個特定的預(yù)期收益率

期望值度量投資組合收益率的偏離程度

投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平下使得期望收益最

大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化的投資組合

如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯(lián)系

答案解析：在回避風險的假定下，馬可維茨建立了一個投資組合分析的模型，其

要點總結(jié)如下：首先，投資組合的兩個相關(guān)的特征是：①具有一個特定的預(yù)期收益

率，②可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最

容易處理的度量方式。其次，投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定

的風險水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得

風險最小化的投資組合。再次，通過對每種證券的期望收益率、收益率的方差和

每一種證券與其他證券之間的相互關(guān)系(用協(xié)方差來度量)這三類信息的適當分

析，可以在理論上識別出有效投資組合。最后，對上述三類信息進行計算，得出有

效投資組合的集合。并根據(jù)投資者的偏好，從有效投資組合中選擇出最適合的投資

組合。計算結(jié)果給出了各種證券在投資者的資金中所占的份額。

15.()影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。［單選題］*

投資期限的長短

收益要求的高低

風險容忍度的大小

監(jiān)管制度的強弱

答案解析：投資期限的長短影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。投資期限

越長，則投資者越能夠承擔更大的風險

16.投資政策說明書的內(nèi)容不包括（）。［單選題］*

投資回報率目標

業(yè)績比較基準

投資范圍

最低收益保障

答案解析：投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制

（包括期限、流動性、合規(guī)等）、業(yè)績比較基準。有些機構(gòu)還將投資決策流程、投

資策略與交易機制等內(nèi)容納入投資政策說明書。

17.（）同時考慮了基金經(jīng)理主動管理能力和市場波動情況。［單選題］*

特雷諾指數(shù)

詹森指數(shù)

夏普指數(shù)

資本資產(chǎn)定價模型

答案解析：夏普指數(shù)同時考慮了基金經(jīng)理主動管理能力和市場波動情況。

18.美國納斯達克市場采用的交易制度是（）。［單選題］*

特定做市商

多元做市商

單一做市商

指定做市商

答案解析：多元做市商指每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做

市商壟斷市場的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價格。美國納斯達克(NASDAQ)市場就采

用這種交易制度。

19.下列關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法，不正確的是()。［單選題］

*

算術(shù)平均收益率即計算各期收益率的算術(shù)平均值

幾何平均收益率運用了復(fù)利的思想，考慮了貨幣的時間價值

一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率

由于幾何平均收益率是通過對時間進行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平

均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向

答案解析：一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率

波動加劇而增大。

20.一般來說，()伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。［單選題］

*

首次公開發(fā)行

買殼上市或借殼上市

管理層回購

二次出售

答案解析：首次公開發(fā)行(IPO)是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的

行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進行公開交易，私募股

權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著

巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。

21.()是股票最基本的特征。［單選題］*

收益性

風險性

流動性

永久性

答案解析：收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的

特性。

22.開放式基金份額變化的核算內(nèi)容不包括基金份額的（）o［單選題］*

申購與贖回情況

轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況

利息計算

拆分

答案解析：對于開放式基金來說，核算內(nèi)容包括基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入

與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進行會計核算。不包括利息計算。

23.目前，在我國對投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券的利息收入，由（）在向

基金派發(fā)利息時，代扣代繳20%的個人所得稅。［單選題］*

上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)

基金管理公司

中央結(jié)算公司

基金托管銀行

答案解析：對于開放式基金來說，核算內(nèi)容包括基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入

與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進行會計核算。不包括利息計算。

24.市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，這個高出的

收益率稱為（）。［單選題］*

期望收益率

資金回報

必要收益率

流動性溢價正確答案）

答案解析：投資者會要求對承擔流動性風險進行補償，這導(dǎo)致市場上期限較長的債

券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，因為期限較長的債券比期限較短的債

券流動性更差。這個高出的收益率稱為流動性溢價。

25.關(guān)于交易所的交易時間，說法錯誤的是（）。［單選題］*

期貨合約的交易時間是固定的

一般每周營業(yè)4天，周五、周六、周日及國家法定節(jié)假日休息

每個交易所對交易時間都有嚴格的規(guī)定

各交易品種的交易時間也可以不同，由交易所安排

答案解析：期貨合約的交易時間是固定的，一般每周營業(yè)5天，周六、周日及國家

法定節(jié)假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤。各交易品種的交

易時間也可以不同，由交易所安排。

26.隨機變量X的期望是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的

0o［單選題］*

平均值

最大值

最小值

中間值

答案解析：隨機變量x的期望（或稱均值，記做E（X））衡量了X取值的平均水

平;它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。

27.股票的價值不包括（）。［單選題］*

票面價值

折舊價值

清算價值

內(nèi)在價值

答案解析：股票的價值包括股票的票面價值（即面值）、賬面價值（又稱股票凈值

或每股凈資產(chǎn)）、清算價值、內(nèi)在價值（即理論價值）。

28.向原有股東配售股份，簡稱（）。［單選題］*

配股（正確答案）

增發(fā)

定向增發(fā)

回購

答案解析：再融資中，向原有股東配售股份，簡稱配股;向不特定對象公開募集，

簡稱增發(fā);非公開發(fā)行股票，稱為定向增發(fā)。

29.基金管理人運用證券投資基金買賣股票、債券的差價收入，（）營業(yè)稅。［單

選題1*

免征（正確答案）

不征收

征收

減征

答案解析：對證券投資基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)

稅。財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定：對基金管

理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年年底前暫免征收營業(yè)稅。財

政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定：自2004年1月

1日起，對證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）管理人運

用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

30.全美范圍內(nèi)標準化的期權(quán)合約是從1973年（）的看漲期權(quán)交易開始的。［單選

題］*

美國商品交易所

芝加哥期權(quán)交易所漏答案）

紐約期權(quán)交易所

英國期權(quán)交易所

答案解析：全美范圍內(nèi)的標準化的期權(quán)合約是從1973年芝加哥期權(quán)交易所的看漲

期權(quán)交易開始的。

3L目前，我國的基金會計核算均已細化到（）。［單選題］*

每季

每日（正確答案）

每月

年度

答案解析：傳統(tǒng)的會計分期一般以年度、半年度、季度和月度為單位。目前，我國

的基金會計核算均已細化到日。

32.下列不屬于短期政府債券的特點的是（）。［單選題］*

利息免稅

流動性強

收益率較高

違約風險小

答案解析：短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政

收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛；（2）流動性強，交易成本和價格

風險極低，十分容易變現(xiàn)；（3）利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息

收益免征所得稅。

33.（）是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績

和財務(wù)狀況提供幫助。［單選題］*

利潤表分析

財務(wù)報表分析

資產(chǎn)負債表分析

現(xiàn)金流量表分析

答案解析：財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行解析，挖掘企

業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。財務(wù)

報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進行證券分析的重要內(nèi)容，通過財務(wù)報表分析，

可以挖掘相關(guān)財務(wù)信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會。

34.股票及其他有價證券的（）是指以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。［單

選題］*

利率價格

市場價格

未來價格

理論價格（正確答案）

答案解析：股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。將股票的未來

值按市場利率和有效期限折算成今天的價值。

35.投資期限越長，則投資者對（）的要求越低。［單選題］*

利率

收益

期限

流動性（正確答案）

答案解析：通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。

36.衡量整體經(jīng)濟活動的總量指標是（）。［單選題］*

利率

匯率

國內(nèi)生產(chǎn)總值（正確答案）

財政預(yù)算

答案解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟狀況的常用指標，是指

某一特定時期內(nèi)在本國（或本地區(qū)）領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價值總

和，是衡量整體經(jīng)濟活動的總量指標。國內(nèi)生產(chǎn)總值由消費、投資、凈出口和政府

支出四部分構(gòu)成。

37.如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則稱為()o

［單選題］*

離散型隨機變量

分布型隨機變量

連續(xù)型隨機變量

中斷型隨機變量

答案解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量；

如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變

量。

38.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法，錯誤的是()o［單選題］*

可轉(zhuǎn)換債券賦予了投資人在股票上漲到一定價格的條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行人普通股票的

權(quán)益

可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個保底收入

可轉(zhuǎn)換債券是混合債券

在一段時間后，持有者必須按約定的轉(zhuǎn)換價格將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票

答案)

答案解析：可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比

率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。

39.下列關(guān)于證券公司設(shè)立QFII的說法，錯誤的是()。［單選題］*

經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上

凈資產(chǎn)不少于5億美元

最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5()億美元

最近三年平均凈資產(chǎn)利潤率不低于6%

答案解析：設(shè)立條件中沒有平均資產(chǎn)利潤率的要求，故D錯誤。

40.（）又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金支付利息或償還

本金的風險，嚴重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。［單選題］*

經(jīng)營風險

財務(wù)風險

流動性風險

市場風險

答案解析：財務(wù)風險，又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金方

式支付利息或償還本金的風險，嚴重時可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。

41.下列不屬于金融衍生工具的是（）。［單選題］*

金融遠期合約

金融債券

金融期權(quán)

金融互換

答案解析：衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合

約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換

合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來

42.在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于（）。［單選題］*

即期利率

遠期利率

貼現(xiàn)因子

到期利率

答案解析：在現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。它們可以預(yù)示市場

對未來利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。更重要

的是，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。

43.基金資產(chǎn)中扣除基金所有負債是（）。［單選題］*

基金資產(chǎn)總值

基金資產(chǎn)估值

基金資產(chǎn)凈值

基金份額凈值

答案解析：基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原

則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?；鹳Y產(chǎn)總值是指基金全

部資產(chǎn)的價值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負債即是基金資產(chǎn)凈值。

44.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入（）制度安排。［單選題］

*

貨銀對付

分級結(jié)算

凈額清算

共同對手方

答案解析：為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度

安排。

45.影響期權(quán)價格的因素不包括（）。［單選題］*

合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格

期權(quán)的有效期

無風險利率水平

權(quán)利金的波動率

答案解析：各種因素對期權(quán)價值的影響入下表所示：由上表可以看出影響期權(quán)價格

的因素很多，而且各因素對期權(quán)價格的影響也非常復(fù)雜，既有影響方向的不同，又

有影響程度的不同。

46.“自上而下”的層次分析法的第三步是（）。［單選題］*

行業(yè)分析

宏觀經(jīng)濟分析

公司內(nèi)在價值與市場價格分析

經(jīng)濟周期分析

答案解析：“自上而下”分析法為“宏觀——行業(yè)——個股”，第三步分析最微觀的部

分。

47.（）是市場無風險利率最合適的替代，為其他債券和金融資產(chǎn)以及投資項目提

供定價的基準［單選題］*

國債價格指數(shù)

到期收益率

經(jīng)濟周期曲線

國債收益率曲線（正確答案）

答案解析：國債收益率曲線是反映遠期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)

濟主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟主

體的風險態(tài)度的信息，而且由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認為不存在違約風

險，所以國債收益率曲線便成為對市場無風險利率最合適的替代，從而為其他債券

和金融資產(chǎn)以及投資項目提供定價的基準。

48.下列不屬于宏觀經(jīng)濟指標的選項是（）。［單選題］*

國內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個國家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟狀況的常用指標

通貨膨脹的測量主要采用物價指數(shù)，如居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)、商品

價格指數(shù)等

匯率是資金成本的主要決定因素答案，

匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)濟增長造成一

定影響

答案解析：利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因

而減少投資機會的吸引力

49.房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自（）。［單選題］*

固定比例的管理費

傭金

租金收入

穩(wěn)定的股息和證券價格增值正確答案）

答案解析：房地產(chǎn)投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。

50.（）是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。［單

選題］*

股票

存托憑證

可轉(zhuǎn)換債券

認股權(quán)證

答案解析：存托憑證（depositoryreceipt）是指在一國證券市場上流通的代表外國

公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)

行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可

以規(guī)避跨國投資的風險（如匯率風險）。

51.證券的市場價格是由市場（）所決定的。［單選題］*

供求關(guān)系

內(nèi)在價值

市場價值

預(yù)期價格

答案解析：證券的市場價格是由市場供求關(guān)系所決定的，市場價格不僅受到資產(chǎn)內(nèi)

在價值與未來價值因素的影響，還可能受到市場情緒、技術(shù)、投機等因素的影響。

52.按照（）的計算方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。

［單選題］*

復(fù)利（正確答案）

單利

貼現(xiàn)

現(xiàn)值

答案解析：按照復(fù)利的計算方法，每經(jīng)過一個計息期，要將所生利息加入本金再計

利息。

53.下列關(guān)于封閉式基金的利潤分配的說法，錯誤的是()o［單選題］*

封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次

封閉式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利潤的90%

基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值

封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅

答案解析：《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分

配，每年不得少于一次，故選項A正確。封閉式基金年度收益分配比例不得低于

基金年度可供分配利潤的90%,故選項B錯誤?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不

得低于面值，故選項C正確。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅，故選項D正確。

54.()取決于投資者的風險厭惡程度。［單選題］*

風險容忍度

風險承擔意愿

收益要求

風險承受能力

答案解析：投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。風險承受能力取決

于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風險承擔意愿

則取決于投資者的風險厭惡程度。

55.現(xiàn)金流量表的作用不包括()。［單選題］*

分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因

直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢

評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況

反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力

答案解析：現(xiàn)金流量表的作用包括：①反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)

金凈流量的能力;②評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務(wù)

狀況;③分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因;④通過對現(xiàn)金投

資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。

56.在我國，對()從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入、

股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。［單

選題1*

非銀行金融機構(gòu)

企業(yè)

證券投資基金

基金公司

答案解析：對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價

收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得

稅。

57.()是不動產(chǎn)的主要類別。［單選題］*

房地產(chǎn)

住宅型建筑物

公寓

商業(yè)不動產(chǎn)

答案解析：不動產(chǎn)(realestate)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而

言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對固定性。房地產(chǎn)是不動產(chǎn)中的主要類

別，國內(nèi)習慣上不區(qū)分不動產(chǎn)和房地產(chǎn)，兩者常?；Q使用。

58.基金管理費率通常與基金投資風險成()o［單選題］*

反比

正比(U

無關(guān)

以上都不對

答案解析：在西方成熟基金市場中，基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險

成正比?；鹨?guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越

晨)。

59.減少回購交易信用風險的方法有()。［單選題］*

對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求

降低抵押率的要求

不接受短期國債為抵押品

接受不容易變現(xiàn)抵押物的要求

答案解析：減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：①對抵押品進行限定，且傾

向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵

押品;②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

60.不動產(chǎn)投資是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調(diào)財產(chǎn)和權(quán)

利載體在地理位置上的相對固定性。下列不屬于不動產(chǎn)投資類型的是()o［單選

題］*

地產(chǎn)投資

養(yǎng)老地產(chǎn)投資

酒店投資

能源投資

答案解析：不動產(chǎn)的主要類型包括：地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、

酒店投資和養(yǎng)老地產(chǎn)等形式的投資。

61.下列關(guān)于大宗商品的說法，錯誤的是()o［單選題］*

大宗商品具有實體，可進入流通領(lǐng)域

大宗商品不能抵御通貨膨脹

最近幾年，全球大宗商品和股票市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系

大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大

答案解析：大宗商品在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通脹保護能力

62.下列不屬于系統(tǒng)性風險特點的是()o［單選題】*

大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的

無法通過分散化投資來回避

可以通過分散化投資來回避

由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動

答案解析：系統(tǒng)性風險的特征有：由同一個因素導(dǎo)致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多

數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。

63.被稱為“現(xiàn)金?！钡墓咎幱谛袠I(yè)生命周期的()。［單選題］*

初創(chuàng)期

成熟期

成長期'衰退期

答案解析：在成熟期，市場基本達到飽和，但產(chǎn)品更加標準化，公司的利潤可能達

到高峰。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利率逐漸降低，對利潤產(chǎn)生壓力，增長緩慢甚至

停滯。這個階段的公司稱為“現(xiàn)金?！?，即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

64.()是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成

交價格來完成交易的最優(yōu)化算法［單選題］*

成交量加權(quán)平均價格算法

時間加權(quán)平均價格算法

跟量算法

執(zhí)行偏差算法(正確答案)

答案解析：執(zhí)行偏差算法，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客

戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。

65.下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是()o［單選題］*

參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易

除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金

從事證券承銷業(yè)務(wù)

投資于遠期合約(正確答案)

答案解析：QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn);②購買房地產(chǎn)抵押按揭;③購

買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證;④購買實物商品;⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨

時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)

凈值的10%；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外;⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)

的賣空交易;⑧從事證券承銷業(yè)務(wù);⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

66.下列不屬于最常用的VaR估算方法的是()。［單選題］*

參數(shù)法

久期分析法

蒙特卡羅模擬法

歷史模擬法

答案解析：最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法。

67.()是指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。［單選題］*

標的資產(chǎn)

交易單位

交易總量

結(jié)算總量

答案解析：交易單位，又稱合約規(guī)模(contractsize),是指在交易時每一份衍生

工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進行買賣。

68.根據(jù)現(xiàn)代組合理論，能夠反映投資組合風險相對于市場風險大小的是()o

［單選題】*

貝塔系數(shù)

期望值

權(quán)重

協(xié)方差

答案解析：貝塔系數(shù)(B)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投

資對象對市場變化的敏感度。通過對貝塔系數(shù)的計算，投資者可以得出單個證券或

證券組合未來將面臨的市場風險狀況。

69.()是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風險資本要求的主要依據(jù)。［單選題］*

貝塔系數(shù)

標準差

跟蹤誤差

風險價值

答案解析：風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場

風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損

失。風險價值已成為計量市場風險的主要指標，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風

險資本要求的主要依據(jù)。

70.()在交易中執(zhí)行投資者的指令。［單選題］*

保薦人

托管人

做市商

經(jīng)紀人

答案解析：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進行

買賣雙向交易，而經(jīng)紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，

兩者的市場角色不同。

71.投資者的投資境況和需求會隨著時間而變，因此有必要至少每（）對投資者的

需求作一次重新的評估。［單選題］*

半年

年（正確答案）

兩年

季度

答案解析：投資者的投資境況和需求會隨著時間而變，因此有必要至少每年對投資

者的需求作一次重新的評估。

72.社會保障資金的基本原則為：在保證基金（）的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

［單選題］*

安全性、流動性，

風險性、收益性

安全性、制約性

風險性、流動性

答案解析：由于社會保障資金的公益性質(zhì)，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基

本原則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

73.CAPM利用（）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。［單選題］*

a

伙正確答案）

Y

5

答案解析：CAPM利用希臘字母貝塔（p）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大

小。至于貝塔的含義，可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。

74.合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，簡稱為（）。［單選題］

QFII

QDII(正確答案)

RQFII

RQDII

答案解析：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者，簡稱為QDII

75.復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為()。［單選題］*

FV=PV(1+i-t)

PV=FV/(1+i-t)=FV(1-it)

FV=PV/(1+i)n=PV(1+i)-n

PV=FV/(1+i)n=FV(1+i)-n(正確答案)

答案解析：根據(jù)復(fù)利終值公式可以推算出復(fù)利現(xiàn)值的計算公式，由FV=PV(1+i)

n可得：PV=FV/(1+i)n=FV(1+i)-no式中：(1+i)-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或1

元的復(fù)利現(xiàn)值。

76.下列選項中屬于權(quán)證的基本要素的是()。I、權(quán)證類別H、標的資產(chǎn)山、存

續(xù)時間IV、行權(quán)價格V、行權(quán)比例［單選題］*

II.III.IV

III.IV.V

I.II.IV.V

i.n.ni.iv.v確答案)

答案解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)

結(jié)算方式、行權(quán)比例等。

77.到期收益率的影響因素主要有()。I、票面利率n、債券市場價格ni、計息

方式IV、再投資收益率［單選題］*

IJi.m

n.m.iv

i.n

i.n.in.M正確答案）

答案解析：到期收益率的影響因素主要有以下四個：票面利率;債券市場價格;計息

方式;再投資收益率。

78.下列屬于股票特征的是（）。I、收益性n、風險性in、永久性IV、參與性

［單選題］*

I.II.in

I.III.IV

1.11

I.H.IH.WE確答案）

答案解析：股票的特征包括：①收益性;②風險性;③流動性;④永久性;⑤參與性。

79.期貨合約的要素包括（）ol,期貨品種H、交易單位III、最小變動單位IV、

最后交易日［單選題］*

1.11.111

I.II.IV

1.11

i.n.in.w（正確答案）

答案解析：在簽署一份新的期貨合約時，期貨交易所詳細地規(guī)定了合約的確切條

款，這主要包括期貨品種、交易單位、最小變動單位、價格波動限制和最后交易日

等一系列內(nèi)容。

80.中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當具備的條件包括Ooi,為依其所在

國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務(wù)穩(wěn)健

H、證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合

作諒解備忘錄in、實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣w、經(jīng)國務(wù)

院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件［單選題］*

I.ii.ni

I.II

II.III.IV

I.II.III.IV

答案解析：根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，中外合資基金管

理公司的境外股東應(yīng)當具備下列條件：（1）為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，

合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒

有受到監(jiān)管機構(gòu)或者司法機關(guān)的處罰。（2）所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法

律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)簽

訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。（3）實繳資本不少

于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。（4）經(jīng)國務(wù)院批準的中國證監(jiān)會規(guī)定的

其他條件。

81.深圳證券交易所的權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)

議平臺的成交確認時間為每個交易日（）o［單選題］*

9:15-11:3（）

15:00~15:30

13:00-15:0（）

14:30-15:30

答案解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺，取代

原有大宗交易系統(tǒng)。其權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)

議平臺的成交確認時間為每個交易日15:00~15:30。

82.某10年期、半年付息一次的附息債券的麥考萊久期為8.6,應(yīng)計收益率4%,

則修正的麥考萊久期為（）o［單選題］*

8

8.17

8.27（正確答案）

8.37

答案解析：修正的麥考萊久期=麥考萊久期/（1+y）=8.6/（1+4%）=8.27O

83.根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定的基金分類標準，（）以上

的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。［單選題］*

75%

80%（正確答案）

85%

90%

答案解析：根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定的基金分類標準，

80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

84.一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或OTC衍生

產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的（）o［單選題］*

50%

10%

20%（正確答案）

30%

答案解析：一只UCITS基金投資于同一機構(gòu)發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或

OTC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的2（）%。

85.若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所

投資金額的（）倍。［單選題］*

5

10

20（正：

50

答案解析：如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制2（）倍于所投資金

額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有

的高風險性。

86.已知某債券久期為5.5,市場利率是10%,則修正的麥考利久期為（）。［單選

題］*

4

5（正確答案）

6

7

答案解析：麥考利久期除以（1+y）即為修正久期，Y為未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)

率，即收益率。因此，本題修正的麥考利久期為5.5（1+10%）=5。

87.我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于（）天的債券。［單選題］*

360

397（正確答案）

270

180

答案解析：我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，投資組合的平均

剩余期限不得超過180天，實際上貨幣基金的風險是較低的。

88.單個機構(gòu)自債券借貸的融人余額超過其自有債券托管總量的（）或單只債券融

入余額超過該只債券發(fā)行量（）起，每增加5個百分點，該機構(gòu)應(yīng)同時向全國銀

行間同業(yè)拆借中心和中央結(jié)算公司書面報告并說明原因。［單選題］*

30%;30%

30%;15%（正確答案）

30%;20%

15%;15%

答案解析：債券借貸的監(jiān)控指標為：單個機構(gòu)自債券借貸的融入余額超過其自有債

券托管總量的30%(含30%)或單只債券融入余額超過該只債券發(fā)行量15%(含

15%)起，每增加5個百分點，該機構(gòu)應(yīng)同時向全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央結(jié)

算公司書面報告并說明原因。

89.某企業(yè)期初存貨20()萬元，期末存貨3()()萬元，本期產(chǎn)品銷售收入為15()()萬

元，本斯產(chǎn)品銷售成本為100()萬元，則該存貨周轉(zhuǎn)率為()次。［單選題］*

3

4(正確答案)

5

6

答案解析：某企業(yè)期初存貨20()萬元，期末存貨3()0萬元，本期產(chǎn)品銷售收入為1

500萬元，本斯產(chǎn)品銷售成本為100()萬元，則該存貨周轉(zhuǎn)率為4次。

90.AIFMD自()起開始實施。［單選題］*

38961(正確答案)

38108

41518

41061

答案解析：我國的期貨市場開始于20世紀90年代。2006年9月，中國金融期貨

交易所正式成立。

91.陳女士在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價格為100元，2014年

12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為110元。那么該區(qū)間內(nèi)，總持有

區(qū)間收益率為()。［單選題］*

3803()

40725

41477（正