論我國股票期權(quán)會計制度的設(shè)計原則樣本_第1頁
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文檔簡介

論中國股票期權(quán)會計制度設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)介紹:股票期權(quán)會計準(zhǔn)則成為安然事件后會計界備受關(guān)注一個新興領(lǐng)域。本文經(jīng)過對美國股票期權(quán)會計理論發(fā)展歷史分析,對中國股票期權(quán)會計制度設(shè)計提出了部分提議。安然事件以后,財務(wù)會計制度成為大家指責(zé)目標(biāo),其中風(fēng)靡美國企業(yè)界股票期權(quán)會計處理方法又成為眾矢之。這是因為,安然企業(yè)內(nèi)部人交易統(tǒng)計顯示,在企業(yè)財務(wù)丑聞曝光前夕,企業(yè)管理層一直在利用股票期權(quán)合約加緊拋售股票。原總裁斯林格出售贏利近億美元;1月25日自殺身亡安然企業(yè)前副董事長巴克斯特經(jīng)過股票期權(quán)計劃行權(quán),取得了大約3520萬美元收入。據(jù)美國司法部和證券交易委員會調(diào)查,安然企業(yè)29名高級主管在嚴(yán)禁企業(yè)職員出售股票同時,卻利用內(nèi)線消息在股票暴跌前加緊行權(quán)和股票拋售,取得了11億美元巨額利潤。無獨有偶,緊隨安然以后宣告破產(chǎn)美國第二大長途電話企業(yè)世界通信企業(yè)也出現(xiàn)了一樣情況。企業(yè)首席財務(wù)官沙利文在兩年里經(jīng)過股票期權(quán)行權(quán)等其它正當(dāng)方法,出售股票取得了近5000萬美元收入。不過,因為企業(yè)高管人員拋售股票多是依據(jù)符合美國法律要求股票期權(quán)合約來進(jìn)行,這使得司法機關(guān)追究當(dāng)事人責(zé)任十分困難。另外,依據(jù)美國相關(guān)會計準(zhǔn)則,許可企業(yè)將股票期權(quán)成本納入稅后利潤核實,不作為企業(yè)匯報收益扣減,很多企業(yè)利用這一漏洞隱藏了巨額虧損。安然事件后,股票期權(quán)會計準(zhǔn)則成為社會關(guān)注焦點。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會也快速公布了相關(guān)準(zhǔn)則修訂提議,激勵企業(yè)自愿采取“公平價值”法確定企業(yè)授予股票期權(quán)成本。1972年,美國會計標(biāo)準(zhǔn)委員會公布第25號意見書“授予職員股份會計處理”,該準(zhǔn)則采取“內(nèi)在價值法”(期權(quán)授予日或其它計量日股票市價超出行權(quán)價差額)計量股票期權(quán)成本。1995年,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會公布了第123號準(zhǔn)則“以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬會計”,推出了一套“以公平價值為基礎(chǔ)”股票期權(quán)會計處理方法,但仍然許可繼續(xù)采取APB25,只是要求應(yīng)該在財務(wù)報表腳注中披露,假如采取FASB123號準(zhǔn)則,企業(yè)凈收益和每股盈余將會受到何種影響。3月31日,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會公布了第44號解釋“包含股權(quán)賠償特定交易事項會計”,該解釋成為股票期權(quán)第三個關(guān)鍵會計準(zhǔn)則。依據(jù)APB25號意見書,股票期權(quán)通常全部被認(rèn)為是賠償性。一個股票期權(quán)需確定費用是依據(jù)下述兩個原因全部確定第一個日期(計量日)測定:(1)職員有權(quán)取得股份數(shù);(2)為取得股份須支付對價(行權(quán)價)。依據(jù)計量日不一樣,股票期權(quán)計劃能夠分為確定股票期權(quán)計劃和不確定股票期權(quán)計劃。確定股票期權(quán)計劃行權(quán)價和職員有權(quán)取得股份數(shù)在期權(quán)授予日就是確定,計量日就是授予日,賠償成本等于股票市價和行權(quán)價之間差額。不確定股票期權(quán)計劃又稱為以業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)股票期權(quán)計劃,這類計劃股份數(shù)或行權(quán)價在期權(quán)授予日是不確定。計量日并不等于授予日,而是職員有權(quán)取得股份數(shù)和行權(quán)價全部確定日期。因為絕大多數(shù)股票期權(quán)計劃行權(quán)價通常全部等于或高于授予日或其它計量日(在授予日期權(quán)數(shù)量或行權(quán)價格不能確定時,采取二者皆確定日期為計量日)股票市價,企業(yè)根本無須確定任何費用。從而,其凈收益和每股盈余也不受任何影響。這么,股票期權(quán)制度就真正成為“企業(yè)請客、市場買單”,企業(yè)和職員皆大歡喜。不過,廣受歡迎“內(nèi)在價值法”實際上并沒有一個強大理論邏輯。采取內(nèi)在價值法計算股票期權(quán)成本,因為絕大多數(shù)股票期權(quán)計劃行權(quán)價通常全部等于或高于授予日或其它計量日股票市價,企業(yè)根本無須確定任何費用。不過,期權(quán)肯定是有價值。企業(yè)對職員授予股票期權(quán),實際是股東放棄了自己股票先買權(quán),而且因為職員行權(quán),損失了原來應(yīng)該屬于股東股票溢價。所以,從本質(zhì)上來說,股票期權(quán)是有成本。不過,采取內(nèi)在價值法,并不能反應(yīng)這種成本。根據(jù)內(nèi)在價值法造成常常調(diào)整,使其會計處理缺乏內(nèi)在邏輯一致性,增加了會計成本。內(nèi)在價值法對復(fù)雜股票期權(quán)計劃和其它衍生金融工具也無能為力,這種價值沒有能夠得到正確反應(yīng)。在這種情況下,FASB公布了第123號會計準(zhǔn)則。1993年6月30日,“以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬會計”草案公布征求意見,該草案要求全部企業(yè)采取“公平價值法”確定授予日股票期權(quán)成本。財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會認(rèn)為,公平價值法符合全方面信息披露要求,符合采取公平價值時代時尚,有利于提升財務(wù)匯報質(zhì)量。不過,結(jié)果卻出人意料。SamirM.EL-GazzarandPhilipM.Finn(1995)對草案公布后證券市場反應(yīng)進(jìn)行了研究,她們發(fā)覺,市場對草案作出了負(fù)面反應(yīng)。這種反應(yīng)對那些嚴(yán)重依靠股票期權(quán)高科技企業(yè)和新興企業(yè)尤為顯著,因為這類企業(yè)關(guān)鍵依靠授予股票期權(quán)來作為支付高薪替換手段,以吸引和留住所需人才。該研究驗證了當(dāng)初產(chǎn)業(yè)界相關(guān)該草案可能會限制企業(yè)利用股票期權(quán)制度說法。國務(wù)院辦公廳匯報說,14個不一樣實業(yè)團(tuán)體給國會寫信,警告說草案“將對那些向全體職員提供股票期權(quán)和持股計劃企業(yè)帶來災(zāi)難”。(1)草案之所以引發(fā)一片反對聲,關(guān)鍵是因為公平價值法應(yīng)用,將帶來企業(yè)薪酬成本上升,從而降低企業(yè)盈余?!度A爾街》雜志報道,假如“公平價值法”得到全方面應(yīng)用,企業(yè)盈余將降低2-50%不等。因為反正確聲音太強,1995年FASB公布第123號準(zhǔn)則時,改為激勵全部企業(yè)采取“以公平價值為基礎(chǔ)”會計處理方法,但仍然許可企業(yè)繼續(xù)采取APB25“以內(nèi)在價值為基礎(chǔ)”方法。繼續(xù)采取APB25企業(yè)必需就假如采取FASB123號準(zhǔn)則,對企業(yè)凈收益和每股盈余可能產(chǎn)生影響進(jìn)行形式披露。FASB123號準(zhǔn)則要求企業(yè)用授予日期權(quán)價值來計量賠償成本,并在職員服務(wù)期內(nèi)(通常是授予期或稱為“等候期”)攤銷。“公平價值”是指這么一點,在這一點上,“買賣雙方自愿就某個項目進(jìn)行交易,而不是基于強迫、清算;這種交易需要一個相同或類似項目標(biāo)公平市價,假如有這種公平市價話?!睕Q定職員股票期權(quán)公平市價是極難,因為職員股票期權(quán)并不公開交易,而且常常需要一個等候期(授予期),沒有公平市價可供參考。FASB123號準(zhǔn)則要求采取期權(quán)定價模型來決定股票期權(quán)在授予日內(nèi)在價值或時間價值,最常見期權(quán)定價模型是Black-Scholes模型。FASB123號準(zhǔn)則對信息披露也提出了很高要求。繼續(xù)選擇采取APB25企業(yè),必需披露如采取FASB123號準(zhǔn)則對企業(yè)財務(wù)影響。另外,FASB123號準(zhǔn)則還增加了以股權(quán)為基礎(chǔ)賠償披露要求。下述內(nèi)容必需給予披露:1損益表中確定總賠償成本;2用來估量期權(quán)公平價值方法和任何關(guān)鍵假設(shè);3下列種類股票期權(quán)數(shù)量和加權(quán)平均行權(quán)價:年初發(fā)行在外期權(quán)、年末發(fā)行在外期權(quán)、年底可行權(quán)期權(quán)、本年度內(nèi)授予期權(quán)、本年度內(nèi)喪失期權(quán)和本年度內(nèi)到期期權(quán);4.本年度授予期權(quán)加權(quán)平均公平價值,包含加權(quán)平均行權(quán)價,假如它不一樣于授予市價;5發(fā)行在外股票期權(quán)數(shù)量、加權(quán)平均行權(quán)價格和加權(quán)平均剩下合約使用期,和目前可行權(quán)數(shù)量和加權(quán)平均價格;6對計劃描述,內(nèi)容包含總授予條件、期權(quán)最長使用期限、可授予期權(quán)最大數(shù)量;假如對發(fā)行在外股票期權(quán)條件進(jìn)行含有實質(zhì)意義調(diào)整,也必需給予披露。實際上,FASB123號準(zhǔn)則頒布后,APB25要求“內(nèi)在價值法”并沒有被廢棄,相反,它比FASB123號準(zhǔn)則所提倡“公平價值法”應(yīng)用范圍更為廣泛。1998年,FASB公開對APB25號指導(dǎo)意見大規(guī)模使用表示不滿。針對這種情況,3月1日,FASB公布了第44號解釋,試圖對APB25號應(yīng)用范圍進(jìn)行深入限制。該解釋在征求意見時,也碰到了來自實業(yè)界尤其是高新技術(shù)企業(yè)和剛剛起步中小企業(yè)反對。該解釋在FASB內(nèi)部也有不一樣意見,在投票經(jīng)過時,有2名委員投了反對票。第44號解釋從7月1日起施行,其關(guān)鍵內(nèi)容有:1.APB25只能用于針對職員股權(quán)賠償。44號解釋要求,APB25只能適適用于職員股權(quán)賠償,或針對特定非職員股權(quán)賠償,而不能適適用于非職員外部獨立締約人或服務(wù)提供商。對后一類人股權(quán)賠償,只能適用FASB123號準(zhǔn)則。職員定義,必需依據(jù)一般法得出。根據(jù)一般法,某人和雇主之間是雇傭關(guān)系還是其它獨立協(xié)議關(guān)系,關(guān)鍵看以下多個方面:選拔和雇傭;支付工資;解聘權(quán)力;對其行為進(jìn)行控制權(quán)力。其中最為關(guān)鍵是控制權(quán)——雇主命令和控制職員工作行為權(quán)力,和指揮怎樣進(jìn)行工作權(quán)力。假如雇傭關(guān)系成立,那幺雇主有權(quán)控制和指揮內(nèi)容不僅包含聘用,而且還有聘用全部細(xì)節(jié)、和怎樣工作方法。假如這些控制要素不存在,則不存在一般法上雇主-職員關(guān)系。不過,董事會獨立董事即使不符合一般法上職員標(biāo)準(zhǔn),基于其作為股東利益受托人角度,對授予獨立董事股票期權(quán),也能夠適用APB25。假如一名期權(quán)獲受人從職員轉(zhuǎn)變成非職員(或相反),而且保留任何未行權(quán)期權(quán),賠償成本必需依據(jù)她所處不一樣角度對應(yīng)時間進(jìn)行分別計量。2.對母企業(yè)將股份授予子企業(yè)職員情況,分別進(jìn)行不一樣會計處理。假如子企業(yè)包含在母企業(yè)合并財務(wù)報表內(nèi),合并范圍內(nèi)股份(不管是母企業(yè)股份還是子企業(yè)股份)授予給集團(tuán)內(nèi)任何一方職員,全部能夠適用APB25。假如子企業(yè)單獨編制財務(wù)報表,不和母企業(yè)或其它任何子企業(yè)進(jìn)行報表合并,母企業(yè)股份授予子企業(yè)職員或子企業(yè)股份授予母企業(yè)或其它子企業(yè)職員時,不能適用APB25,而應(yīng)適用FASB123號準(zhǔn)則。同理,APB25不能適適用于將母企業(yè)股份授予合資企業(yè)職員情況。3.調(diào)低行權(quán)價或改變股份數(shù)量調(diào)整。很多企業(yè)在1998年秋季調(diào)低行權(quán)價,股市下跌近20%。調(diào)低目標(biāo)是為了留住那些可能被競爭對手挖走人才。第44號解釋認(rèn)為,對某一確定股票期權(quán)計劃行權(quán)價或授予股份數(shù)量調(diào)整改變了期權(quán)計劃內(nèi)容,應(yīng)視為一個不確定股票期權(quán)計劃。從調(diào)整日到行權(quán)日,應(yīng)該適用不確定股票期權(quán)計劃會計。依據(jù)不確定股票期權(quán)計劃會計,在行權(quán)之前,賠償費用總額不能確定。從授予日到行權(quán)日,累積賠償費用=期權(quán)數(shù)量×(市價-行權(quán)價)。假如某期間累積賠償費用上升,該期間賠償費用就跟著上升,反之亦然。那些嚴(yán)重依靠股票期權(quán)小型科技企業(yè)將受到尤其影響,這個準(zhǔn)則應(yīng)用還將對每股盈余產(chǎn)生含有潛在關(guān)鍵性、不可估計影響。4.和股權(quán)期權(quán)相關(guān)現(xiàn)金紅利計劃。假如現(xiàn)金紅利支付或退款要依靠于行權(quán),則被認(rèn)為是和股權(quán)期權(quán)相關(guān)。一個和確定或不確定股票期權(quán)計劃相聯(lián)絡(luò)不確定現(xiàn)金紅利計劃是一個復(fù)雜不確定計劃。一個和固定股票期權(quán)計劃相聯(lián)絡(luò)確實定現(xiàn)金紅利計劃被認(rèn)為是一個復(fù)合確實定計劃。然而,全部這些現(xiàn)金紅利計劃全部必需和股票期權(quán)計劃分開匯報。5.假準(zhǔn)期權(quán)計劃最終止局是以企業(yè)支付現(xiàn)金來處理,那幺賠償成本應(yīng)是期權(quán)初始內(nèi)在價值和支付給職員現(xiàn)金超出原始計量日(或計劃結(jié)束日,取二者之中小者)內(nèi)在價值部分之和。假如股份在行權(quán)后6個月內(nèi)重新購置,要進(jìn)行相同處理。因為原始內(nèi)在價值常常為零,企業(yè)通常需要將全部支付數(shù)額作為賠償成本,這個會計處理可能打擊期權(quán)方案處理和股份購置。6.期權(quán)使用期重新設(shè)置和延長。這將造成一個新計量日產(chǎn)生,調(diào)整后期權(quán)成本將被看作一個新期權(quán)來進(jìn)行確定。比如,因為調(diào)整而造成加速行權(quán),將會有新計量日。待確定賠償成本是基于估量附加可行權(quán)期權(quán)數(shù)和新計量日期權(quán)內(nèi)在價值來計量。7月底,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會鑒于安然事件以后,很多企業(yè)自愿加入到采取FASB123號準(zhǔn)則確定股票期權(quán)授予成本行列情況,公布了相關(guān)FASB123號準(zhǔn)則修訂提議稿。即使提議稿中申明“任何相關(guān)FASB123號準(zhǔn)則正式修訂全部應(yīng)該推行必需程序,本提議稿僅供參考”,但實際上提議稿已經(jīng)成為企業(yè)采納FASB123號準(zhǔn)則一個關(guān)鍵指導(dǎo)性文件。根據(jù)該提議,企業(yè)在確定股票期權(quán)授予成本時,能夠有三種備選方案:一是僅將當(dāng)期已授予或已授予但未行權(quán)股票期權(quán)追溯調(diào)整;二是僅僅統(tǒng)計現(xiàn)在已授予股票期權(quán)成本,對以往期間股票期權(quán)授予不再進(jìn)行追溯調(diào)整;三是統(tǒng)計現(xiàn)在已授予和前期授予但未行權(quán)股票期權(quán)成本。她山之石,能夠攻玉。中國企業(yè)界曾經(jīng)在前幾年掀起了一股“股票期權(quán)”熱,各式各樣“股票期權(quán)”方案不一而足。不過,和股票期權(quán)相關(guān)法律理論研究嚴(yán)重欠缺一樣,中國股票期權(quán)會計理論基礎(chǔ)上也是一片空白,至今尚無任何股票期權(quán)會計政策出臺。根據(jù)現(xiàn)行會計制度,股票期權(quán)在贈和時,無需作任何會計處理,在經(jīng)理人員采取現(xiàn)金或其它方法行權(quán)時,能夠根據(jù)正常股份發(fā)行記人相關(guān)科目。但假如行權(quán)價和行權(quán)日股票市價存在差額,企業(yè)是否應(yīng)該確定相關(guān)費用?抑或在股票期權(quán)贈和以后即預(yù)提相關(guān)費用?這些費用是否應(yīng)該在職員服務(wù)期內(nèi)攤銷?這些問題全部沒有明確。回顧安然事件對股票期權(quán)會計準(zhǔn)則制訂影響,我們有必需分析一下中國股票期權(quán)會計處理部分問題。1.在證券市場從無效率向弱型效率過渡條件下,中國股票期權(quán)不宜采取公平價值會計美國股票期權(quán)會計理論發(fā)展歷史,就是美國資本市場發(fā)展歷史一個縮影。70年代以來,美國資本市場從弱型有效逐步過渡到半強式有效市場,市場規(guī)則已臻完善,股市對任何信息反應(yīng)幾乎是瞬時,通常在510分鐘左右,現(xiàn)行價格反應(yīng)了全部公布于眾消息。對應(yīng)地,股票期權(quán)會計理論也從內(nèi)在價值法發(fā)展到公平價值法,會計信息質(zhì)量要求從強調(diào)可靠性向強調(diào)相關(guān)性過渡。而有學(xué)者研究表明,中國現(xiàn)在證券市場正處于從無效率向弱型效率過渡階段,初步達(dá)成了弱型效率。在這個市場中,股票現(xiàn)行價格僅僅反應(yīng)了全部歷史統(tǒng)計,內(nèi)幕交易和投機行為盛行,股價和企業(yè)凈收益背離較為嚴(yán)重。(2)股票期權(quán)制度賴以存在市場環(huán)境并不存在。所以,中國現(xiàn)階段不含有普遍推行股票期權(quán)制度條件,對股票期權(quán)制度會計處理宜強調(diào)可靠性,兼顧相關(guān)性。上市企業(yè)股票期權(quán)會計處理,能夠借鑒APB25號準(zhǔn)則做法,將授予日市價和行權(quán)價差額確定為費用。會計上一邊根據(jù)內(nèi)在價值確定預(yù)提費用,一邊統(tǒng)計股票期權(quán),并在期權(quán)計劃中要求服務(wù)期間內(nèi)平均攤銷,分期轉(zhuǎn)為費用,行權(quán)后,股票期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。FASB123號準(zhǔn)則所推崇公平價值會計處理方法,即使從相關(guān)性角度來看是很好,符合會計理論發(fā)展時尚,不過即使在資本市場很發(fā)達(dá)美國,也碰到了強大阻力。中國現(xiàn)在根本不含有采取公平價值法條件。以公平價值法中最常見Black-Scholes模型為例,該模型假設(shè),股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布,股票投資回報波動性在期權(quán)使用期中是固定不變;在期權(quán)使用期內(nèi),股票無紅利,或有已知紅利;存在著一個固定無風(fēng)險利率;投資者能夠根據(jù)無風(fēng)險利率任意地借入或貸出。(3)這類假設(shè)在中國無一能夠滿足,也缺乏對應(yīng)市場參考。不過從理論上,我們能夠加強這方面研究,方便為未來向公平價值會計過渡做好準(zhǔn)備。2.為預(yù)防內(nèi)部人操縱股票期權(quán)計劃,應(yīng)該加強股票期權(quán)會計披露美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會123號準(zhǔn)則在提倡采取公平價值會計同時,對和股票期權(quán)相關(guān)信息披露作出了具體要求。中國現(xiàn)在在股票期權(quán)制度發(fā)展早期,宜學(xué)習(xí)FASB這種做法,強化企業(yè)在股票期權(quán)方面全方面信息披露義務(wù)?,F(xiàn)在,中國上市企業(yè)大多由國有企業(yè)改制而來,普遍存在出資人不到位和內(nèi)部人控制情況。假如處理不妥,股票期權(quán)計劃很可能被內(nèi)部人操縱,用來謀取私利。現(xiàn)在,股票期權(quán)計劃信息披露能夠?qū)嵤┴斦俊捌髽I(yè)會計準(zhǔn)則——或有事項”要求,作為或有事項在會計報表附注中給予披露。股票期權(quán)在贈和

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