【突發(fā)事件對國際金融市場的影響-以新冠疫情為例6700字（論文）】

突發(fā)事件對國際金融市場的影響--以新冠疫情為例目錄TOC\o"1-2"\h\u5466突發(fā)事件對國際金融市場的影響--以新冠疫情為例 132684關鍵詞：國際金融；風險防范；我國 118562一、突發(fā)性事件對金融市場的風險理論 125099（一）突發(fā)性事件對金融市場的風險的特點 122270（二）突發(fā)性事件的風險傳導 26766（三）羊群效應擴大了金融市場風險 229811二、新冠疫情對國際金融市場的影響 36102（一）美元短期處于震蕩，人民幣走強趨勢不變 332266（二）疫情沖擊全球經濟，增速疲軟前景堪憂 327722三、新冠疫情對我國經濟的影響 318722（一）對總需求的影響 423869（二）對總供給的影響 531923四、新冠肺炎疫情下對于我國金融風險的防范啟示 614318（一）統籌中央與地方金融 629335（二）重點監(jiān)管與全面監(jiān)管相結合 64606（三）建立系統性金融風險防范的長效機制和系統方案 718518五、結論 88085參考文獻： 8摘要：新冠肺炎疫情在全球快速蔓延，各國經濟活動陷于停滯，世界經濟整體下行。如何充分發(fā)揮政策性金融的作用，支持經濟復蘇和發(fā)展，已成為當前的重要課題。本文通過探討新冠肺炎疫情這一突發(fā)事件下對國際金融的影響,并提出了在新冠肺炎疫情下對于我國金融風險的防范啟示，希望以此來完善我國的國際金融防范體系。關鍵詞：國際金融；風險防范；我國一、突發(fā)性事件對金融市場的風險理論突發(fā)性事件對金融市場的風險可以從三個方面進行理論總結，風險的特點、風險的傳導過程以及在突發(fā)性事件發(fā)生后投資者的羊群行為進行以下分析。（一）突發(fā)性事件對金融市場的風險的特點（1）風險的不確定性。由于突發(fā)性事件發(fā)生的不確定性，金融市場的風險也千變萬化，隨著市場變化，人們的的知識儲備卻是有限的，因為人們無法對未來趨勢做出準確預測，由此導致了風險變化的不確定性。（2）風險的擴散性。金融市場是一個龐大的體系，任何一個環(huán)節(jié)的風險發(fā)生時就會通過各種渠道擴散到其他環(huán)節(jié)，嚴重時能夠擴散到整個世界的經濟運行。（3）風險是能夠控制的。風險是可以通過人為預防、干預并采取積極的防范措施加以控制的。在突發(fā)事件發(fā)生后采取有效的措施并及時做出反應，那么突發(fā)事件所造成的后果是可以控制的，損失是可以最小化的。（4）風險是具有雙重性的。雖然國內外學者在研究突發(fā)性事件對金融市場的風險時更加強調金融市場的損失，但在當時的風險條件下同樣可以獲得巨額利潤，這要取決于投資者的投資行為。（二）突發(fā)性事件的風險傳導由于疫情影響，美股多次熔斷，在美股下跌后，金融市場中很多企業(yè)破產，打破了原有的消費和投資模式。為此，美股研究社提議，停止各種高風險投資，回籠資金，以應對世界經濟局勢造成嚴重影響。劉德清（2020）將突發(fā)性事件的風險傳導做成圖，從圖中可以直觀的看到風險的傳導過程，并將風險的傳導過程其分為三種類型：風險傳導過程在不存在外來干預、在單位面積產生最大風險干預損失之前進行外來干預、在單位面積產生最大風險干預損失之后進行外來干預。根據圖形可知，三種類型對損失程度和消失時間各有影響。文章圖形如下圖所示：圖1風險傳導過程分析（三）羊群效應擴大了金融市場風險羊群現象是投資者以追求利潤最大化為目的的非理性思維所引發(fā)的監(jiān)控行為。事故后群體效應的影響可以基于信息不對稱理論進行分析。信息不對稱理論意味著對市場經濟的運作有足夠了解的人優(yōu)先于那些知之甚少的人，投資者擔心突發(fā)事件的出現，股票市場操作缺少技術指導，投資者易于產生非理性羊群效應，造成金融市場震動及風險加劇。二、新冠疫情對國際金融市場的影響（一）美元短期處于震蕩，人民幣走強趨勢不變美元指數最近一直不穩(wěn)定。今年年初，新冠肺炎對市場的影響顯示出“美元短缺”，美元指數在3月中旬升至102點。美聯儲的無限制寬松干預使美元匯率保持穩(wěn)定，到5月底仍保持在100美元附近。本月初，隨著亞洲和歐洲經濟的改善，全球平均風險大幅下降，美元指數也開始下跌，5月8日跌至92.17，是過去三年的最低狀態(tài)。今年秋季以來，隨著美國經濟數據的持續(xù)復蘇和歐洲第二次疫情的復蘇，美元指數恢復并穩(wěn)定在93點左右。從那時起，情況發(fā)生了變化。3月底以來，在美聯儲貨幣政策非常緩慢和中國經濟初步復蘇的背景下，人民幣兌美元現匯匯率已連續(xù)5個月上漲。去年11月，人民幣兌美元匯率升至1美元兌6.62元人民幣，從而恢復了貿易戰(zhàn)開始以來的最大跌幅。從基本經濟數據看，中國疫情基本得到控制，經濟復蘇強勁，進出口形勢良好，人民幣競爭力明顯增強。短期內，短期匯率將繼續(xù)被評估，中國經濟形勢和美聯儲的貨幣政策將保持不變。（二）疫情沖擊全球經濟，增速疲軟前景堪憂隨著疫情在全球范圍內蔓延，全球股市紛紛開盤。與此同時，原油價格跌至谷底。經濟衰退和金融危機的可能性將對全球跨境投資產生強烈影響，全球經濟衰退不可避免。疫情和油價的應對導致全球市場下跌，2020年第三季度以來，全球經濟復蘇因疫情而暫停。世界經濟增長速度表明世界經濟迅速放緩。2020年全球經濟增長前景正在下滑。與11月的預測相比，全球經濟將下降0.5%，增長2.4%。今年3月，國際貨幣基金組織總裁伊娃表示，這將破壞2020年以來全球經濟增長的最低水平。國際貨幣基金組織預測，2021年和2019年世界經濟增長率將低于2.9%。企業(yè)投資的減少對經濟造成了二次傷害。由于社會異化，許多消費和投資活動停滯不前，總需求嚴重減少，公司庫存積累明顯，總需求受到嚴重影響。雖然蔓延的影響是短期的，但由此造成的衰退將破壞企業(yè)的信心和預期，并鼓勵企業(yè)減少投資，從而減少影響經濟的全球投資。三、新冠疫情對我國經濟的影響自上世紀我們國家成立之后，新冠疫情的爆發(fā)不管從廣度，還是深度來看，都是影響最嚴重的公共衛(wèi)生事件，其具有傳染速度快，感染范圍大等特征。同時，它對我國社會經濟的發(fā)展造成了比較大的沖擊，但在我國新冠疫情受到控制得到好轉以及在我國全面穩(wěn)步推進企業(yè)工廠復工和復產之后，我國社會經濟的發(fā)展腳步也在慢慢恢復。（一）對總需求的影響自從新冠疫情開始成為一種“人與人”的情況，所以人們的實體消費欲望變低。一些居民的工資收入（如農村居民，低收入人群，工廠工人等一些群體的工資收入）不能獲得保證，且他們會對消費行為更加的敏感。目前來看，我國的服務產業(yè)遭受了巨大的損失，就比如屬于第三產業(yè)范疇的旅游產業(yè)以及與旅游產業(yè)有關的一些附屬產業(yè)，它們的營業(yè)額也都在持續(xù)的下滑，并遭受了嚴重的經濟損失。但由于新冠疫情的爆發(fā)，使得對口罩、消毒酒精、醫(yī)療設備等與疫情防護有關的制造業(yè)成為新冠疫情的盈利者。疫情爆發(fā)后，其對固定資產投資業(yè)基本上沒有什么影響。關于基礎設施投資業(yè)，政府在2020年3月份的時候，面向社會發(fā)行了一種具有特殊含義的國家債券，來為基礎設施投資做準備。生產制造業(yè)的投資水平相對于基礎設施業(yè)的投資水平受到新冠疫情的影響要大一點。政府的購買工作也受到新冠疫情蔓延、節(jié)假日延長、交通管控等因素的短期影響。疫情爆發(fā)后的第一時間里，我國的國家財政部就召開記者發(fā)布會，會上提到“把滿足對新冠疫情預防和控制的需要，作為第一優(yōu)先事項”，其目的是搭建一條用于政府采購的“綠色通道”。該條“綠色通道”不受政府有關法律法規(guī)的約束，且國家在采購國外醫(yī)療類物品的時候可以不經過政府的審批流程。我國進出口貿易交易額開始下降，主要原因是受到新冠疫情和春節(jié)放假時間延長的影響。由于中國政府采取措施防止人員流動，推遲春節(jié)假期，暫停工廠和企業(yè)的生產和經營，通知學校停止線下授課，這對我國進出口貿易交易額也會產生影響。雖然我國進口和出口的貿易交易額都在減少，但我國對東盟的進口和出口貿易交易額直線上升，現如今東盟已經位居我國第一貿易合作伙伴的位置。并且，今年我國與“一帶一路”國家的進出口貿易總額和去年相比較的話是呈現增長趨勢的。雖然在今年的前兩個月時間里，我國民營企業(yè)的進出口總銷售額下降了，但民營企業(yè)的進出口總銷售額卻增加了，這就表明我國國內的商業(yè)環(huán)境一直在完善和優(yōu)化。（二）對總供給的影響遭到新冠疫情的影響，絕大部分公司開始停止生產經營工作，來減少工作時間以及對企業(yè)員工進行裁員。但企業(yè)的復工時間推遲的越晚，其對企業(yè)總生產率的影響就深遠。受到新冠疫情的影響，中小微企業(yè)抵御風險的能力較弱。在此種社會背景下，中小微企業(yè)公司所面臨的的生產經營情況會更糟糕。從人們的就業(yè)形勢來看，農民工和下崗職工的就業(yè)形勢是最嚴峻的，此外，一些實行彈性工作制的行業(yè)所遭受的影響更大。同時，大學生的就業(yè)壓力在疫情的作用下也在增加。這是由于很多企業(yè)在疫情期間他們沒有達到自己的目標營業(yè)額，同時還在無形中被提高了生產成本。所以總的來說，大部分企業(yè)存在裁員的想法，那么在人員招聘方面其要求就會更加嚴格，因為企業(yè)要在最大限度上去減少勞動力成本。因為各個行業(yè)的勞動者都被要求隔離，所有類型的生產材料也由于交通運輸緩慢以及其他運輸成本的快速增加而價格激增，這就導致大部分企業(yè)和工廠因為缺少生產材料而不得不停工停產。雖然我國已經恢復基本的生活秩序，但一些工業(yè)制造業(yè)還是存在著短期無法恢復正常運作的問題：首先，我國國內疫情已經得到控制，但仍存在一些從事異地工作的勞動者，在這種情況下這些勞動者就需進行核酸檢測和長達14天的隔離生活。其次，由于疫情防護工作的需要，我國在高速公路上設立了很多的疫情防護關卡。同時，物流公司的運輸及時性得不到保證，這就導致企業(yè)的庫存貨物長期堆壓，且企業(yè)所需的生產原料無法供應。關于企業(yè)勞動力和資金方面，依據《新型冠狀病毒疫情下的企業(yè)生存與發(fā)展之道》的研究報告數據可以得出以下結論：我國國內有42.92%企業(yè)的生產成本上漲幅度大于10%，有16.69%企業(yè)的生產成本上漲幅度大于50%，有40.39%企業(yè)的生產成本上漲幅度大于3.63%。造成企業(yè)生產成本增加的關鍵原因有：首先是從事供應企業(yè)生產原材料的公司或者工廠還沒有恢復正常的工作秩序，這就會增加企業(yè)生產材料的成本；其次是由于疫情期間交通狀況不佳，從而造成企業(yè)物流成本增加；最后是因為員工沒有按時回到企業(yè)工作，造成勞動力短缺而后帶來了勞動力成本的增加。然而，不斷上升的成本并沒有減少公司在創(chuàng)新方面的投資。大部分企業(yè)在2020年還會加大對創(chuàng)新的投資力度，少部分企業(yè)對創(chuàng)新的資本投入是與過往持平的。同時在企業(yè)對員工培訓的投入資金方面，絕大多數企業(yè)是不減少的。綜上所述，我們可以看出新冠疫情對企業(yè)成本的影響是片面的，是曇花一現的，企業(yè)的根本戰(zhàn)略措施是不會被輕易改變的。在新冠疫情防護期間，公司無法進行正常運作，產品和服務的總供應量相應的也就會開始急劇下降。但這也不是絕對的，有關口罩制造業(yè)，消毒酒精制造業(yè)以及醫(yī)療設備制造業(yè)，市場的需求量一直都是在增加的，產品和服務的供給量也是一直在增加的。在疫情蔓延期間，我國出現“一罩難求”的現象，人們對口罩的需求量特別大，根本就買不到N95口罩，甚至就連醫(yī)生平時使用的醫(yī)用外科口罩也是很難買到的。然而在新冠疫情得到有效控制、社會各行各業(yè)開始恢復正常的工作秩序后，供需關系將會逐步趨于相對平衡。四、新冠肺炎疫情下對于我國金融風險的防范啟示（一）統籌中央與地方金融中國“一委一行兩會”的金融監(jiān)管體系有助于中央與地方機構間的溝通與交流，但是，中央和地方金融監(jiān)管的權限應進一步明確，中央和地方金融監(jiān)管的規(guī)劃應該一致。中國金融監(jiān)管者應該以一致的方式對中央和地方進行規(guī)劃，加強地方監(jiān)管者的配置和責任。許多小型金融機構其實位于郡縣和城市，不能覆蓋中央監(jiān)督機關的所有勃起部門。財務廳作為一個區(qū)域監(jiān)督和管理組織，在避免地方和行業(yè)之間特定的財務風險方面發(fā)揮著重要作用，加強監(jiān)督職能;必須在每一研究所的監(jiān)督和領導方面邁出第一步，將當地財政聯絡處從服務提供商轉變?yōu)檠芯克?。在設立時，財務廳根據原送達、審計和核準向本地金融風險情況進行監(jiān)督，因為需要加強其參與和服務功能。北京、廣州等地的金融機構改建為財務機構，企業(yè)單位進行政府轉型，服務機構也進行能源機構轉型。這種調整必須在更大的范圍內進行。第二，加強地方財政部門的監(jiān)管與管理能力我們將采取合理組合基金組織、投資投資新基金，提高科學和技術手段的使用，大數據、云計算等等進行風險教育和評估，還會提高地方監(jiān)督和管理技能。第三，你要賦予當地國稅局法律保障需要在國家一級制定法律，解決地方監(jiān)督機構的監(jiān)督義務，而且地方監(jiān)督機構應能在監(jiān)督監(jiān)督方面符合法律。（二）重點監(jiān)管與全面監(jiān)管相結合優(yōu)先監(jiān)管管理與全面監(jiān)管管理相結合，是新冠疫情危機后美國金融監(jiān)管改革的重要經驗之一，也是國際金融監(jiān)管工作的重要組成部分。另一方面，重要監(jiān)督管理通過識別和收集具有制度重要性的金融機構，加強監(jiān)督管理，避免破產，即使破產也能將負面影響降到最低。另一方面，全面監(jiān)管將金融市場的所有產品、經營條件和活動都納入其中，填補了監(jiān)管管理的空白，積累了金融市場的風險。中國已開始加強對系統內金融機構的監(jiān)督管理，并對系統內金融機構進行識別和分類，但在加強監(jiān)督管理方面所采取的措施仍需補充。就金融機構的分類和分類而言，該制度的重要性是顯而易見的。傳統的五大銀行和各省最大的城市交易線路被納入了具有國家和地區(qū)系統重要性的金融機構，而其他股份制銀行則是普通的機構。雖然這里的分類僅限于銀行，不涉及其他類別，但其他機構，如一些保險公司，也具有一定的系統重要性。（三）建立系統性金融風險防范的長效機制和系統方案防范系統性金融風險是新冠肺炎疫情后各國金融監(jiān)管改革的重要內容。中國成立的國務院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會也將維護避免系統性金融風險的基本原則作為其目標之一。我國系統性的金融風險防范需要建立長效機制和制度規(guī)劃，即在建立健全中央和地方金融監(jiān)管溝通機制的基礎上，及時識別新的金融業(yè)態(tài)并進行后續(xù)監(jiān)管，以避免監(jiān)管鴻溝的野蠻增長和風險的累積，并與實體經濟和匯率市場進行全面考慮。具體來說，可以分為以下兩個方面。第一，建立應對中國經濟活動中系統性風險隱患的長效機制和制度方案。近年來，我國實施了供給側結構性改革，經濟發(fā)展進入新常態(tài)，經濟總體平穩(wěn)，但仍存在不穩(wěn)定因素。房地產價格尤其高。貸款的一個重要組成部分,銀行貸款和抵押貸款是高度的順周期性,這可能受益銀行與房地產價格的上漲,但隨著房地產價格普遍下降,大量的借款人無法填滿他們的抵押貸款,這將給銀行帶來很多錢,不可轉讓的債務。銀行作為中國金融市場的核心、主體和樞紐，將受到整個金融市場和實體經濟的操作問題的影響，成為系統性風險的隱患之一。第二,高杠桿。中國持續(xù)減債反映出監(jiān)管機構對高負債率的擔憂。從行動者的角度來看，居民、企業(yè)、地方都存在高杠桿效應的問題。從行為的角度來看，房地產投資、資本市場投資、基礎設施投資以及海外并購就是一切。對于民營企業(yè)來說，大量的債務經營增加了自身的財務風險;對于國有企業(yè)而言，由于制度原因和路徑獨立性，高負債率導致資本投資不當和配置無效;對市政當局而言，過度借貸對主權信用構成潛在威脅；對于中國來說，高額債務將加劇金融市場的脆弱性。在減債過程中，要建立長效機制，避免債務風險化解的副作用。資本外流。如果人民幣貶值，資本外流將加速，這將產生各種不利影響，如股市下跌、利率預期上升、人民幣進一步貶值等。對于資本外流，監(jiān)管通常會引入資本管制，但并不能完全解決這個問題，而是需要長期機制和系統的解決辦法。二是制定長效機制和制度方案，解決新財務業(yè)態(tài)監(jiān)管滯后的問題，避免后續(xù)風險事件的發(fā)生。近年來，新的金融業(yè)態(tài)出現并迅速發(fā)展。金融監(jiān)管往往滯后。只