《金融衍生工具理論與實務(wù)》實訓(xùn)課件 實訓(xùn)項目1、2 期貨業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)、期貨開戶與銷戶

實訓(xùn)項目一期貨業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)一、實訓(xùn)目的理解并能夠清楚解釋期貨合約的主要條款；理解并能夠解釋各項期貨交易制度的含義；能夠為投資者提供一般性期貨咨詢服務(wù)。二、實訓(xùn)知識準(zhǔn)備1、期貨交易概念期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的、通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。在期貨市場中，大部分交易者買賣的期貨合約在到期前，又以對沖的形式了結(jié)。進行實物交割的只是很少量的一部分。期貨交易的對象并不是商品（標(biāo)的物）的實體，而是商品（標(biāo)的物）的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易的目的是為了轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險或獲取風(fēng)險利潤。期貨交易的基本特征（1）合約標(biāo)準(zhǔn)化。（2）場內(nèi)集中競價交易。（3）保證金交易。（4）雙向交易。（5）對沖了結(jié)。（6）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算。表一：上海期貨交易所鋁期貨合約交易品種鋁交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位5元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±3%合約交割月份1～12月交易時間上午9:00～11:30下午13:30～15：00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割等級標(biāo)準(zhǔn)品：鋁錠，符合國標(biāo)GB/T1196-2002標(biāo)準(zhǔn)中AL99.70規(guī)定，其中鋁含量不低于99.70%替代品：LME注冊鋁錠，符合P1020A標(biāo)準(zhǔn)交割地點交易所指定交割倉庫交易保證金合約價值的5%交易手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)交割方式實物交割交易代碼AL上市交易所上海期貨交易所注：1）根據(jù)上期交法字【2006】28號文規(guī)定，自2006年4月18日起，暫將鋁標(biāo)準(zhǔn)合約的每日價格最大波動幅度由上一個交易日結(jié)算價的3％調(diào)整為4％。2）根據(jù)上期交法字【2007】85號文規(guī)定，自Al0805及以后月份合約開始施行最小變動價位5元/噸標(biāo)準(zhǔn)。期貨交易的功能（1）回避價格風(fēng)險的功能。期貨市場最突出的功能就是為生產(chǎn)經(jīng)營者提供回避價格風(fēng)險的手段。即生產(chǎn)經(jīng)營者通過在期貨市場上進行套期保值業(yè)務(wù)來回避現(xiàn)貨交易中價格波動帶來的風(fēng)險，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤。也就是說期貨市場彌補了現(xiàn)貨市場的不足。（2）發(fā)現(xiàn)價格的功能。在市場經(jīng)濟條件下，價格是根據(jù)市場供求狀況形成的。期貨市場上來自四面八方的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了“發(fā)現(xiàn)價格”的功能。期貨市場的構(gòu)成（1）交易所。目前，國內(nèi)期貨交易所共有4家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。（2）期貨經(jīng)紀(jì)公司，是客戶參與期貨交易的中介。其主要任務(wù)是代理客戶進行交易，管理客戶保證金，執(zhí)行客戶下達的交易指令，記錄交易結(jié)果，并運用先進的設(shè)施和技術(shù)，為客戶提供商品行情，市場分析及相關(guān)的咨詢服務(wù)。（3）客戶，即參與期貨交易的各類投資者，企業(yè)、個人等。根據(jù)參與期貨期交易的目的劃分。基本上分為套期保值者和投機者。期貨交易制度（1）保證金制度。交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%表：銅、鋁、鋅期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進入交割月前第三月的第一個交易日起，當(dāng)持倉總量（X）達到下列標(biāo)準(zhǔn)時銅、鋁、鋅交易保證金比例X≤12萬5%12萬＜X≤14萬6.5%14萬＜X≤16萬8%X＞16萬10%期貨交易制度（2）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，由期貨結(jié)算機構(gòu)對期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧情況進行結(jié)算，并根據(jù)當(dāng)日結(jié)算結(jié)果進行資金劃轉(zhuǎn)。當(dāng)交易發(fā)生虧損時，進而導(dǎo)致保證金賬戶資金不足時，則要求必須在結(jié)算機構(gòu)規(guī)定的時間內(nèi)向賬戶追加保證金，做到“當(dāng)日無負(fù)債”。（3）漲跌停板制度。又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌停幅度的報價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的。期貨交易制度（4）熔斷制度。該制度是指在交易中，當(dāng)價格波幅觸及規(guī)定的漲跌幅或相關(guān)價位時，交易即刻停止一段時間，或者交易繼續(xù)進行，但是價格波動幅度不可超過規(guī)定的漲跌幅或某個價位的一種交易制度。由于這種情況與保險絲在過量電流通過時會熔斷而使得電器受到保護相似，故形象地稱之為熔斷制度。（5）持倉限額制度。該制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風(fēng)險過于集中于少數(shù)投資者。商品期貨隨著交割月的臨近，其持倉限額越來越小。交割月份合約實行對會員和投資者絕對量限倉。期貨交易制度（6）大戶報告制度。該制度是與持倉限額制度緊密相關(guān)的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的制度。通過實施大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或投資者進行重點監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風(fēng)險有積極作用。（7）強行平倉制度。該制度是指當(dāng)會員、投資者違規(guī)時，交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉制度也是交易所控制風(fēng)險的手段之一。強行平倉分兩種情況：一是交易所對會員持倉進行的強制平倉；二是期貨公司對其客戶持倉進行的強制平倉。期貨交易制度（8）信息披露制度。期貨交易所按有關(guān)規(guī)定公布期貨交易有關(guān)信息的制度。（9）交割制度。交割是指合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價格進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期末平倉合約的過程。一般來說，商品期貨以實物交割為主，金融期貨以現(xiàn)金交割為主。（10）風(fēng)險警示制度。交易所認(rèn)為必要的，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。三、實訓(xùn)項目情景假設(shè)：某客戶前來咨詢有關(guān)期貨交易的問題，請作為理財經(jīng)理或客戶經(jīng)理的你進行詳細(xì)的解釋。要求表述準(zhǔn)確，條理清楚。咨詢的形式可以是電話咨詢或現(xiàn)場咨詢。1、什么是期貨交易？期貨交易有什么用？2、滬深300指數(shù)期貨合約的主要條款分別代表意思？3、目前我國的期貨交易所都有哪些交易的品種？4、期貨交易的制度有哪些？5、期貨交易和股票交易是不是一樣的？可以長期持有下去嗎？四、實訓(xùn)步驟分小組進行，每小組2人，一人扮演客戶，一人扮演客服人員。學(xué)生自行設(shè)計咨詢問題。實訓(xùn)項目二期貨開戶與銷戶一、實訓(xùn)目的能夠正確的選擇期貨公司；能獨立為客戶辦理期貨開戶手續(xù)。二、實訓(xùn)知識準(zhǔn)備1、如何選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司（1）資本雄厚、信譽好如果主要是做商品期貨，那么重點要選擇對現(xiàn)貨有很深研發(fā)能力的期貨公司；（2）服務(wù)器要好，最好是有災(zāi)備系統(tǒng)，最好就是和交易所放在一起的服務(wù)器，這樣的服務(wù)器機房的標(biāo)準(zhǔn)能達到A級，投資者交易的速度才能又快又穩(wěn)。（3）通訊聯(lián)絡(luò)工具迅捷、先進、服務(wù)質(zhì)量要好要快；（4）能主動向客戶提供各種詳盡的，有價值的期貨市場信息；（5）收取合理的履約保證金和交易手續(xù)費，手續(xù)費低可以，但是不能太低，這樣的期貨公司提供的服務(wù)沒有保障。（6）客戶開戶交易之后，能為客戶提供后期服務(wù)，從下載軟件，銀期轉(zhuǎn)賬以及各種交流會議等。開戶手續(xù)（1）簽署《期貨交易風(fēng)險說明書》（2）簽署《客戶須知》（3）填寫《開戶申請單》（4）簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》（5）金融期貨投資者適當(dāng)性測試、評估辦理銀期轉(zhuǎn)賬（1）通過期貨交易軟件轉(zhuǎn)賬。（2）通過“博易大師交易版(含閃電手)”中的“閃電手”轉(zhuǎn)賬（3）網(wǎng)上銀行自助交易（4）銀行柜臺轉(zhuǎn)賬（5）電話銀行轉(zhuǎn)賬銷戶客戶銷戶，需到期貨公司辦理相關(guān)手續(xù)，填寫《期貨市場客戶銷戶申請表》并簽署《銷戶確認(rèn)書》。三、實訓(xùn)項目業(yè)務(wù)1：模擬期貨開戶業(yè)務(wù)實訓(xùn)項目目標(biāo)：1、能夠正確的選擇期貨公司2、能獨立為客戶辦理期貨開戶手續(xù)實訓(xùn)項目準(zhǔn)備：電腦、《期貨交易風(fēng)險說明書》、《客戶須知》、《期貨經(jīng)紀(jì)合同》等文件資料工作任務(wù)：1、模擬辦理期貨開戶手續(xù)，完成期貨合同中的相關(guān)文件的簽署；2、向客戶解釋期貨經(jīng)紀(jì)合同中的專業(yè)名詞和內(nèi)容，特別是第三節(jié)、第六節(jié)到第八節(jié)的內(nèi)容。3、對開辦金融期貨的客戶進行適當(dāng)性測試、評估。業(yè)務(wù)2：模擬銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的辦理實訓(xùn)項目目標(biāo)：能為客戶辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，并向客戶介紹出金、入金的操作方法實訓(xùn)項目準(zhǔn)備：能上網(wǎng)的電腦、《銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議書》、《銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)申請表》等文件資料工作任務(wù)：1、模擬期貨柜臺人員填寫《銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議書》；2、模擬銀行柜臺人員辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，填寫《銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)申請表》3、向客戶介紹銀期轉(zhuǎn)賬的操作方法。業(yè)務(wù)3：模擬期貨銷戶業(yè)務(wù)實訓(xùn)項目目標(biāo)：能為客戶銷戶手續(xù)實訓(xùn)項目準(zhǔn)備：能上網(wǎng)的電腦、《期貨市場客戶銷戶申請表》、《銷戶確認(rèn)書》等文件資料工作任務(wù)：模擬期貨柜臺人員辦理銷戶手續(xù)；四、實訓(xùn)步驟業(yè)務(wù)1：模擬期貨開戶業(yè)務(wù)第一步：分小組進行，每小組2人，一人扮演客戶，一人扮演期貨柜臺人員。第二步：由期貨柜臺人員向客戶揭示期貨風(fēng)險；第三步：由客戶提交開戶材料，在柜臺人員的協(xié)助下簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同；如開立是是金融期貨，還需進行金融期貨適當(dāng)性的測試、評估；第四步：由柜臺人員采集影像資料，并由系統(tǒng)開戶，獲取交易編碼。業(yè)務(wù)2：模擬銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的辦理第一步：分小組進行，每小組3人，一人扮演客戶，一人扮演期貨柜臺人員，另一人扮演銀行柜臺人員。第二步：由期貨柜臺人員協(xié)助客戶簽署銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議；第三步：由客戶攜帶本人身份證及簽署并蓋章的銀期轉(zhuǎn)賬協(xié)議和銀行借記卡到銀行網(wǎng)點；第四步：由銀行柜臺人員協(xié)助客戶填寫《銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)申請表》，并由客戶輸入在期貨公司開立的期貨資金賬號和密碼、銀行密碼完成銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)；第五步：由