征服四種交易恐懼心理-

征服四種交易恐懼心理(2008-10-0211:26:15)標(biāo)簽：wu2198

股票

分類(lèi)：股市

梅里安·韋伯斯特字典中，對(duì)恐懼一詞作了如下的解釋:“對(duì)危險(xiǎn)預(yù)期或者意識(shí)而導(dǎo)致的一種不安的情緒〞,繼續(xù)補(bǔ)充道,“經(jīng)常表現(xiàn)為焦躁不安,亦會(huì)缺乏勇氣。〞恐懼這一解釋可以幫助鑒定投資者所碰到的不安情緒。事實(shí)上,所有的投資者不同程度都會(huì)體驗(yàn)到恐懼心理，但是作為投資者，關(guān)鍵是如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn).本文著重討論投資者體驗(yàn)到的四大恐懼心理，然后闡述一下不同恐懼心理所產(chǎn)生的不良交易結(jié)果.希望您在閱讀本文之后，能夠充分熟悉到這些風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)掘思路，消除恐懼心理,正常執(zhí)行您的交易計(jì)劃。

馬克·道格拉斯是一位交易心理學(xué)專(zhuān)家，他在《交易境界》一書(shū)中指出，多數(shù)投資者確信他們知道下一步會(huì)發(fā)生什么。這就導(dǎo)致投資者:過(guò)分在意眼前的交易結(jié)果，其實(shí)，他忽視了自己一直在從事著一種“概率游戲〞，應(yīng)該從這個(gè)角度來(lái)評(píng)估自己的交易。結(jié)果自然是，投資者要么欣喜假設(shè)狂，要么悲天憫地，反應(yīng)情緒化：經(jīng)歷一系列成功之后，妄自尊大，野心勃勃；反之，經(jīng)歷一系列失敗之后，則是心灰意冷，畏首畏尾。

由于每一筆交易在投資者心目中都變得舉足輕重，恐懼心理也就有增無(wú)減。投資者裹足不前，畏難情緒油然而生，千萬(wàn)不能出什么亂子。壓力與日俱增，投資者內(nèi)心簡(jiǎn)直就是“黑云壓城城欲摧〞，幾無(wú)喘息的機(jī)會(huì)。

所有的投資者都存在恐懼心理，但是成功的投資者會(huì)控制恐懼，而失敗的投資者被恐懼所攫取。當(dāng)我們面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，本能會(huì)產(chǎn)生這樣的反應(yīng)，“保持還是逃離〞我們要么同潛在的風(fēng)險(xiǎn)作斗爭(zhēng)，要么逃離是非之地。危急隨時(shí)，如果投資者消極應(yīng)對(duì)，就會(huì)產(chǎn)生恐懼心理，壓力陡增，結(jié)果自然不妙。這位投資者很可能驚慌失措。相反，如果投資者決策前感到機(jī)會(huì)難得，視困難為挑戰(zhàn)，他的交易結(jié)果會(huì)大大提升。許多成功的現(xiàn)場(chǎng)表演人土在談及自身感受：他們?cè)谧呱衔枧_(tái)之前，內(nèi)心呯然而動(dòng)，他們更加精神振奮地出場(chǎng)，以最好的競(jìng)技狀態(tài)進(jìn)行表演。很顯然，這種積極的響應(yīng)，遠(yuǎn)較那些關(guān)鍵隨時(shí)借口頭痛腦熱，逃回更衣室的人強(qiáng)得多！成功人士不顧艱險(xiǎn)，積極進(jìn)取。

一、害怕虧損—條理不清，貽害無(wú)窮交易時(shí)，害怕虧損往往會(huì)產(chǎn)生這樣幾種結(jié)果：由于害怕虧損，投資者患得患失，不能有效執(zhí)行交易計(jì)劃。常見(jiàn)的情形是，投資者不能適時(shí)建倉(cāng)或者出局。作為投資者，當(dāng)您的預(yù)定指標(biāo)已經(jīng)顯示出入市或者離場(chǎng)的信號(hào)時(shí)，您必需采用果斷措施，如果因?yàn)楹ε绿潛p而未能采用適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，您會(huì)同樣喪失執(zhí)行交易計(jì)劃的信心。結(jié)果是您對(duì)自己的方法，或者更為重要的，將來(lái)執(zhí)行期貨交易的能力，信心掃地。

這樣，很顯然，恐懼會(huì)讓您顧慮重重，陷入惡性循環(huán)；反過(guò)來(lái)，更加削弱您進(jìn)一步交易的信心。例如，當(dāng)市場(chǎng)顯示您手中的頭寸已經(jīng)不利的時(shí)候，您對(duì)自己能否離場(chǎng)心存猶疑，那么，出于自我防衛(wèi)本能，您也很難對(duì)新頭寸作出抉擇。這樣就陷入到分析困境中去了，您只能眼睜睜地看著交易時(shí)機(jī)，但是根本無(wú)法果斷出擊。事實(shí)上，這種無(wú)形的力量拖累了您，使您手足無(wú)措。

如果細(xì)察投資者關(guān)鍵隨時(shí),沒(méi)有主意的根源，我想應(yīng)該在于缺乏,交易計(jì)劃的信心，投資者只好放棄交易。這樣，相關(guān)于將來(lái)的盈利的可能，他寧可選擇躲避潛在的痛苦。沒(méi)有人愿意虧損，但事實(shí)上，即使最優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人士也會(huì)出現(xiàn)虧損，這很正常。關(guān)鍵是他們虧損額非常有限,可以在資金和心理上都能經(jīng)得起市場(chǎng)的考驗(yàn).如果方法得當(dāng)，您在期貨市場(chǎng)混得時(shí)間越長(zhǎng)，您就能體驗(yàn)到更加出色的交易行情，關(guān)于暫時(shí)的挫折就可置之不理。

如果在關(guān)鍵隨時(shí)不能做出決斷，您要知道原因是您太在意結(jié)果，而不是交易過(guò)程。最好做一份書(shū)面計(jì)劃，然后學(xué)習(xí)按計(jì)劃行事。

您愿意的話，還可以從紙面交易做起，或者合計(jì)輕倉(cāng)少量做起，這樣不致于危及整個(gè)交易體系，您可以全身心地投入到交易程序中去。行情熱絡(luò)時(shí)，您已經(jīng)意識(shí)到該出局或者入市的時(shí)候，可以選擇市場(chǎng)指令，特別是在出局的時(shí)候。這樣您就不會(huì)因?yàn)闆](méi)有果斷出擊而捶胸頓足了。

有些投資者關(guān)于一筆交易過(guò)分精打細(xì)算，總是希望以一個(gè)比市場(chǎng)指令更好的限價(jià)指令成交，以便從交易中榨出更多的油水。但是，正如由愛(ài)德華·萊弗爾所著的經(jīng)典著作《一位股票投資者的回憶錄》中，著名投資大師杰西·利物莫講過(guò)這樣一句話：“不要錙銖必較。〞利用市場(chǎng)指令好了，這樣您在關(guān)鍵時(shí)候行動(dòng)起來(lái)更加簡(jiǎn)潔利索，同時(shí)還可因?yàn)榘从?jì)劃交易而增加自信心。過(guò)去，當(dāng)一些指標(biāo)顯示我該離場(chǎng)出局時(shí)，看著自己的限價(jià)指令沒(méi)有成交，心里別提有多難受了！期權(quán)繼續(xù)下跌，我重新設(shè)定新的限價(jià)指令，我早該在此價(jià)位出局！我馬上意識(shí)到，這個(gè)價(jià)位也很難成交，然后我再次調(diào)低限價(jià)指令,直到最后,痛苦的結(jié)果是,我以市價(jià)指令成交出局,這個(gè)價(jià)位較最初能夠平倉(cāng)的價(jià)位低多了。您不僅要忍受虧錢(qián)的痛苦，更重要的是，這樣會(huì)消磨掉自信心，在指令不能成交的狀況下，備受煎熬。

避免出現(xiàn)大的虧空，這是您應(yīng)該注意的，而非在意接受小的損失。如果您無(wú)法承受小額虧損，當(dāng)獲利良機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候，您也很難有機(jī)會(huì)回旋。因?yàn)槊恳还P交易入市初都可能出現(xiàn)虧損，入市前，您必需了解每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要做到心中有數(shù)，自己順應(yīng)大勢(shì)，乘勝前進(jìn)，這樣盈利額就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于虧損額。絕不要癡心于虧損頭寸回頭勢(shì)轉(zhuǎn)，能夠最后打平，因?yàn)檫@是投資者最可怕的幻想。那些技術(shù)股票投資者，正因?yàn)榧南Ｍ谶@些股票能夠“回心轉(zhuǎn)意〞，他們可以逃離跌勢(shì)，才使得數(shù)十億美元付之東流。這只會(huì)讓他們?cè)较菰缴睿┥霞铀?。無(wú)意間，短線投資者變?yōu)殚L(zhǎng)線投資者，誰(shuí)也不希望有這樣的結(jié)果。

捫心自問(wèn)，您在執(zhí)行交易計(jì)劃時(shí)，對(duì)自己有多大的信心。當(dāng)您的分析方法顯示出入市的離場(chǎng)信號(hào),您據(jù)此入市或者離場(chǎng)，結(jié)果如何將直接決定您對(duì)自己的評(píng)價(jià).必需果斷,不要猶疑.確定您的投資方法是經(jīng)過(guò)施行充分驗(yàn)證的,相較于潛在的回報(bào).您的風(fēng)險(xiǎn)很低。換句話說(shuō)，您在交易期間陷入熱戰(zhàn)前，心理要做好充分的準(zhǔn)備。如果您是一隨機(jī)性投資者，入市前要確定在何價(jià)位介入，在何價(jià)位離場(chǎng)。或者說(shuō)您要清楚自己的交易體系，當(dāng)該體系顯示出入市或者離場(chǎng)信號(hào)時(shí)，您要及時(shí)跟進(jìn)。這樣您才干保持節(jié)律，按部就班，不斷創(chuàng)造佳績(jī)。

二、害怕錯(cuò)失機(jī)會(huì)—扎人堆未必是上策

任何一種趨勢(shì)都有懷疑論者，但是我經(jīng)常發(fā)現(xiàn)這些懷疑者由于害怕錯(cuò)失交易良機(jī)或者是逆趨勢(shì)而為而招致虧損的痛苦，他們會(huì)慢慢轉(zhuǎn)變觀念。害怕錯(cuò)失機(jī)會(huì)，也可以理解為貪婪心理在作祟。投資者入市的動(dòng)機(jī)并非為了安全起見(jiàn)，而是擔(dān)心行情中落下自己。就象是90年代末科技股泡沫一樣，火爆的上漲行情俞發(fā)容易點(diǎn)燃這種情緒，因?yàn)橥顿Y者頻頻聽(tīng)到朋友談及一夜暴富的神話。那些急于暴富的人生怕錯(cuò)過(guò)這樣發(fā)財(cái)?shù)摹斑^(guò)山車(chē)〞。

當(dāng)你心中產(chǎn)生這樣想法的時(shí)候，這種情形往往很危險(xiǎn)。因?yàn)樵诖藸顟B(tài)下，投資者內(nèi)心不禁會(huì)講，“隨便什么價(jià)格買(mǎi)進(jìn)—我決不能錯(cuò)過(guò)這波大牛市！〞害怕錯(cuò)失機(jī)會(huì)，實(shí)際上就是無(wú)視潛在下跌的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦‖F(xiàn)在投資者大腦中的，只有繁榮的、炙手可熱的大牛市，包賺不賠。實(shí)際上，根本是無(wú)稽之談。

我們還記得互聯(lián)網(wǎng)的故事，曾經(jīng)描述了對(duì)將來(lái)的業(yè)務(wù)方式的革新?；ヂ?lián)網(wǎng)確實(shí)對(duì)我們的生活產(chǎn)生了重要的影響，對(duì)這類(lèi)型股票的狂熱追捧，刺激了一大批科技股票魚(yú)龍混雜，粉墨登場(chǎng)。同時(shí)，令人難以置信的期望和實(shí)際形成龐大的反差，加之媒體向公眾的熱炒，那些行情末期蜂擁入市的投資者，無(wú)疑就是一場(chǎng)災(zāi)難。三、害怕扭盈為虧

投資者中，更多的朋友關(guān)懷何時(shí)獲利了結(jié)，而不是何時(shí)止損出局。這反應(yīng)了一個(gè)事實(shí)，多數(shù)投資者背離了一條交易原則：“放足盈利，及時(shí)止損。〞相反他們急于獲利出局，虧損頭寸卻放任自流。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象多數(shù)投資者將盈虧同個(gè)人價(jià)值等同起來(lái)。他們急切獲利了結(jié)，借以炫耀自我成功。

該如何獲利設(shè)定一個(gè)固定的利潤(rùn)目標(biāo)，還是為盈利頭寸設(shè)定漸進(jìn)止損，直到趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)關(guān)于那些風(fēng)險(xiǎn)承受力強(qiáng)的投資者，可以為獲利頭寸設(shè)定漸進(jìn)止損，而關(guān)于那些保守的投資者，設(shè)定利潤(rùn)目標(biāo)更為妥當(dāng)。還有另外一種選擇，將兩種方法綜合利用，平掉一部分頭寸，鎖定利潤(rùn)，放手另一部分頭寸與市同舞，漸進(jìn)設(shè)定止損。

我在交易期權(quán)的時(shí)候，當(dāng)手中頭寸盈利已經(jīng)超過(guò)兩位數(shù)時(shí)，通常的會(huì)平掉一半頭寸，然后持有另外一半頭寸，設(shè)定漸進(jìn)止損。這樣您就能有機(jī)會(huì)繼續(xù)享受趨勢(shì)的運(yùn)行，因?yàn)槟鷮?duì)后市仍很樂(lè)觀。或者，您可以先把初始風(fēng)險(xiǎn)資金收回，這樣我就不必?fù)?dān)心盈利頭寸會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p。即使另一半一夜之間化為烏有，我也可以保本。通常我制定了這樣的規(guī)則，如果說(shuō)市場(chǎng)收市價(jià)格已經(jīng)觸及剩余頭寸最大利潤(rùn)的一半，我就會(huì)止損出局，或者說(shuō)利潤(rùn)再次翻倍時(shí)，我會(huì)平掉所有的頭寸。

如果頭寸開(kāi)始向著有利于您的方向發(fā)展，我也樂(lè)于及時(shí)將止損位設(shè)于盈利點(diǎn)之上，股票是5％，期權(quán)25％。等待市場(chǎng)方向時(shí)，時(shí)間也是一個(gè)不可忽視的問(wèn)題。幾個(gè)交易日之后，既不虧損—也不賺錢(qián)，或許別處另有良機(jī)。這被稱(chēng)為“時(shí)間止損〞，這樣您的資金可以從表現(xiàn)平淡的市場(chǎng)中解放出來(lái)，派到其他更有生機(jī)的市場(chǎng)中去。

四、害怕虧損—市場(chǎng)通病太多的投資者過(guò)分關(guān)注每一筆交易的成敗，而不是把交易看作是一種“概率游戲〞，各別交易有可能錯(cuò)，有可能對(duì)。換句話說(shuō)，他們總體操作上要出佳績(jī)。

渴求正確，而非盈利，實(shí)際上是個(gè)人自我在作祟，想要成功，交易時(shí)，必需想盡一切辦法去掉自我。自我將投資者盈虧和個(gè)人自我價(jià)值相混淆，結(jié)果是急于獲利，癡守虧損，常寄幻想于將來(lái)能夠保本出局。

交易結(jié)果往往能夠印射您在生活中的狀態(tài)。如果您感到賺錢(qián)會(huì)產(chǎn)生心理沖突，或者堅(jiān)信您所做的每一件事必需完美無(wú)缺，交易時(shí)，您就會(huì)體驗(yàn)到認(rèn)知上的差錯(cuò)。這就意味著，虧損時(shí)，您的大腦固執(zhí)己見(jiàn)，害怕?lián)p害自己的完美形象，不愿出局?；蛘吣L(zhǎng)大成人，感到賺錢(qián)是罪惡的，您的內(nèi)心和自我將想方設(shè)法放棄盈利，轉(zhuǎn)而接受市場(chǎng)的虧損。必需打破自我保護(hù)的樊籬，讓其走開(kāi)，才干擺脫自我傷害的威脅。

交易時(shí)，如果您存在完美心理，無(wú)疑是在為自己鋪平失敗的道路，因?yàn)樵趯?lái)的交易生涯中，您不可避免遭受虧損。再說(shuō)一遍，您必需意識(shí)到交易只是一個(gè)種可能性的游戲。您不可能完美，期望自己成為一名出色的投資者。如果您在虧損不大的時(shí)候出局—這是走向完美的必要條件—那么虧損經(jīng)常會(huì)成倍增長(zhǎng)，窟窿捅得越來(lái)越大，為完美者添加更大的痛苦。交易中，爭(zhēng)做優(yōu)秀，而非完美。

此外，您應(yīng)該從一段繼續(xù)時(shí)間來(lái)爭(zhēng)取優(yōu)秀，不要要求每一筆交易必需出色。投資大師也犯錯(cuò)誤，但是他們能夠?qū)⑦@些錯(cuò)誤的影響控制在一個(gè)很小的范圍，而將聰慧才智發(fā)揮得淋漓盡致。

關(guān)于那些面臨極大的自我挑戰(zhàn)的投資者來(lái)說(shuō)〔誰(shuí)愿意承認(rèn)呢〕，機(jī)械體系是最大的爭(zhēng)議之一，因?yàn)槟鷮?duì)自己的評(píng)判不是依據(jù)交易分析的對(duì)錯(cuò)。相反，您是依據(jù)執(zhí)行體系入市和離場(chǎng)信號(hào)的效果來(lái)評(píng)判自己。那些開(kāi)始交易時(shí)想擺脫自我的投資者，這樣會(huì)變得更加容易些。此外，我們從小就受到激烈競(jìng)爭(zhēng)文化的熏陶于，競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)抗的觀念會(huì)提升自我獲勝或者打敗別人的意愿。

將交易視為一連串眼見(jiàn)心明的機(jī)會(huì)，您會(huì)獲得優(yōu)良的回報(bào)，您的任務(wù)就是制訂計(jì)劃，尋找潛在回報(bào)較預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高出幾倍的機(jī)會(huì)。

您必需記下每筆交易入市的原因,因?yàn)橐涣吭性蛳?自我會(huì)跑出來(lái)?yè)v亂萌生新的原因抱守虧損頭寸。我們生存機(jī)制之一就是，銘記好事，忘掉壞事，但是在交易中，這種機(jī)制十分危險(xiǎn)。您必需承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，每筆交易都要設(shè)定止損，推斷失誤的時(shí)候，及時(shí)離場(chǎng)。這樣就可以避免自己因?yàn)闆](méi)有遵循原有的止損計(jì)劃而陷入尷尬的困境。頭寸運(yùn)行不利，被套其中，而另外一些市場(chǎng)可能有許多更好的機(jī)會(huì)等著，這是最糟糕的一種投資。交易不設(shè)止損，是自我驅(qū)動(dòng)下，無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)的一種作法。關(guān)于成功的投資者來(lái)說(shuō)，這是不可接受的行為，他曉得必需設(shè)定止損，控制風(fēng)險(xiǎn)，留存實(shí)力，以便抓住下一次交易機(jī)會(huì)。

總之，您的交易計(jì)劃必需合計(jì)到將要體驗(yàn)到的情緒變化，尤其是那