征服四種交易恐懼心理-

征服四種交易恐懼心理(2008-10-0211:26:15)標(biāo)簽：wu2198

股票

分類：股市

梅里安·韋伯斯特字典中，對恐懼一詞作了如下的解釋:“對危險預(yù)期或者意識而導(dǎo)致的一種不安的情緒〞,繼續(xù)補(bǔ)充道,“經(jīng)常表現(xiàn)為焦躁不安,亦會缺乏勇氣。〞恐懼這一解釋可以幫助鑒定投資者所碰到的不安情緒。事實(shí)上,所有的投資者不同程度都會體驗(yàn)到恐懼心理，但是作為投資者，關(guān)鍵是如何應(yīng)對風(fēng)險.本文著重討論投資者體驗(yàn)到的四大恐懼心理，然后闡述一下不同恐懼心理所產(chǎn)生的不良交易結(jié)果.希望您在閱讀本文之后，能夠充分熟悉到這些風(fēng)險，開掘思路，消除恐懼心理,正常執(zhí)行您的交易計(jì)劃。

馬克·道格拉斯是一位交易心理學(xué)專家，他在《交易境界》一書中指出，多數(shù)投資者確信他們知道下一步會發(fā)生什么。這就導(dǎo)致投資者:過分在意眼前的交易結(jié)果，其實(shí)，他忽視了自己一直在從事著一種“概率游戲〞，應(yīng)該從這個角度來評估自己的交易。結(jié)果自然是，投資者要么欣喜假設(shè)狂，要么悲天憫地，反應(yīng)情緒化：經(jīng)歷一系列成功之后，妄自尊大，野心勃勃；反之，經(jīng)歷一系列失敗之后，則是心灰意冷，畏首畏尾。

由于每一筆交易在投資者心目中都變得舉足輕重，恐懼心理也就有增無減。投資者裹足不前，畏難情緒油然而生，千萬不能出什么亂子。壓力與日俱增，投資者內(nèi)心簡直就是“黑云壓城城欲摧〞，幾無喘息的機(jī)會。

所有的投資者都存在恐懼心理，但是成功的投資者會控制恐懼，而失敗的投資者被恐懼所攫取。當(dāng)我們面臨潛在風(fēng)險的時候，本能會產(chǎn)生這樣的反應(yīng)，“保持還是逃離〞我們要么同潛在的風(fēng)險作斗爭，要么逃離是非之地。危急隨時，如果投資者消極應(yīng)對，就會產(chǎn)生恐懼心理，壓力陡增，結(jié)果自然不妙。這位投資者很可能驚慌失措。相反，如果投資者決策前感到機(jī)會難得，視困難為挑戰(zhàn)，他的交易結(jié)果會大大提升。許多成功的現(xiàn)場表演人土在談及自身感受：他們在走上舞臺之前，內(nèi)心呯然而動，他們更加精神振奮地出場，以最好的競技狀態(tài)進(jìn)行表演。很顯然，這種積極的響應(yīng)，遠(yuǎn)較那些關(guān)鍵隨時借口頭痛腦熱，逃回更衣室的人強(qiáng)得多！成功人士不顧艱險，積極進(jìn)取。

一、害怕虧損—條理不清，貽害無窮交易時，害怕虧損往往會產(chǎn)生這樣幾種結(jié)果：由于害怕虧損，投資者患得患失，不能有效執(zhí)行交易計(jì)劃。常見的情形是，投資者不能適時建倉或者出局。作為投資者，當(dāng)您的預(yù)定指標(biāo)已經(jīng)顯示出入市或者離場的信號時，您必需采用果斷措施，如果因?yàn)楹ε绿潛p而未能采用適當(dāng)?shù)男袆樱鷷瑯訂适?zhí)行交易計(jì)劃的信心。結(jié)果是您對自己的方法，或者更為重要的，將來執(zhí)行期貨交易的能力，信心掃地。

這樣，很顯然，恐懼會讓您顧慮重重，陷入惡性循環(huán)；反過來，更加削弱您進(jìn)一步交易的信心。例如，當(dāng)市場顯示您手中的頭寸已經(jīng)不利的時候，您對自己能否離場心存猶疑，那么，出于自我防衛(wèi)本能，您也很難對新頭寸作出抉擇。這樣就陷入到分析困境中去了，您只能眼睜睜地看著交易時機(jī)，但是根本無法果斷出擊。事實(shí)上，這種無形的力量拖累了您，使您手足無措。

如果細(xì)察投資者關(guān)鍵隨時,沒有主意的根源，我想應(yīng)該在于缺乏,交易計(jì)劃的信心，投資者只好放棄交易。這樣，相關(guān)于將來的盈利的可能，他寧可選擇躲避潛在的痛苦。沒有人愿意虧損，但事實(shí)上，即使最優(yōu)秀的專業(yè)人士也會出現(xiàn)虧損，這很正常。關(guān)鍵是他們虧損額非常有限,可以在資金和心理上都能經(jīng)得起市場的考驗(yàn).如果方法得當(dāng)，您在期貨市場混得時間越長，您就能體驗(yàn)到更加出色的交易行情，關(guān)于暫時的挫折就可置之不理。

如果在關(guān)鍵隨時不能做出決斷，您要知道原因是您太在意結(jié)果，而不是交易過程。最好做一份書面計(jì)劃，然后學(xué)習(xí)按計(jì)劃行事。

您愿意的話，還可以從紙面交易做起，或者合計(jì)輕倉少量做起，這樣不致于危及整個交易體系，您可以全身心地投入到交易程序中去。行情熱絡(luò)時，您已經(jīng)意識到該出局或者入市的時候，可以選擇市場指令，特別是在出局的時候。這樣您就不會因?yàn)闆]有果斷出擊而捶胸頓足了。

有些投資者關(guān)于一筆交易過分精打細(xì)算，總是希望以一個比市場指令更好的限價指令成交，以便從交易中榨出更多的油水。但是，正如由愛德華·萊弗爾所著的經(jīng)典著作《一位股票投資者的回憶錄》中，著名投資大師杰西·利物莫講過這樣一句話：“不要錙銖必較。〞利用市場指令好了，這樣您在關(guān)鍵時候行動起來更加簡潔利索，同時還可因?yàn)榘从?jì)劃交易而增加自信心。過去，當(dāng)一些指標(biāo)顯示我該離場出局時，看著自己的限價指令沒有成交，心里別提有多難受了！期權(quán)繼續(xù)下跌，我重新設(shè)定新的限價指令，我早該在此價位出局！我馬上意識到，這個價位也很難成交，然后我再次調(diào)低限價指令,直到最后,痛苦的結(jié)果是,我以市價指令成交出局,這個價位較最初能夠平倉的價位低多了。您不僅要忍受虧錢的痛苦，更重要的是，這樣會消磨掉自信心，在指令不能成交的狀況下，備受煎熬。

避免出現(xiàn)大的虧空，這是您應(yīng)該注意的，而非在意接受小的損失。如果您無法承受小額虧損，當(dāng)獲利良機(jī)出現(xiàn)的時候，您也很難有機(jī)會回旋。因?yàn)槊恳还P交易入市初都可能出現(xiàn)虧損，入市前，您必需了解每一筆交易的風(fēng)險，同時還要做到心中有數(shù)，自己順應(yīng)大勢，乘勝前進(jìn)，這樣盈利額就會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于虧損額。絕不要癡心于虧損頭寸回頭勢轉(zhuǎn)，能夠最后打平，因?yàn)檫@是投資者最可怕的幻想。那些技術(shù)股票投資者，正因?yàn)榧南Ｍ谶@些股票能夠“回心轉(zhuǎn)意〞，他們可以逃離跌勢，才使得數(shù)十億美元付之東流。這只會讓他們越陷越深，雪上加霜。無意間，短線投資者變?yōu)殚L線投資者，誰也不希望有這樣的結(jié)果。

捫心自問，您在執(zhí)行交易計(jì)劃時，對自己有多大的信心。當(dāng)您的分析方法顯示出入市的離場信號,您據(jù)此入市或者離場，結(jié)果如何將直接決定您對自己的評價.必需果斷,不要猶疑.確定您的投資方法是經(jīng)過施行充分驗(yàn)證的,相較于潛在的回報(bào).您的風(fēng)險很低。換句話說，您在交易期間陷入熱戰(zhàn)前，心理要做好充分的準(zhǔn)備。如果您是一隨機(jī)性投資者，入市前要確定在何價位介入，在何價位離場。或者說您要清楚自己的交易體系，當(dāng)該體系顯示出入市或者離場信號時，您要及時跟進(jìn)。這樣您才干保持節(jié)律，按部就班，不斷創(chuàng)造佳績。

二、害怕錯失機(jī)會—扎人堆未必是上策

任何一種趨勢都有懷疑論者，但是我經(jīng)常發(fā)現(xiàn)這些懷疑者由于害怕錯失交易良機(jī)或者是逆趨勢而為而招致虧損的痛苦，他們會慢慢轉(zhuǎn)變觀念。害怕錯失機(jī)會，也可以理解為貪婪心理在作祟。投資者入市的動機(jī)并非為了安全起見，而是擔(dān)心行情中落下自己。就象是90年代末科技股泡沫一樣，火爆的上漲行情俞發(fā)容易點(diǎn)燃這種情緒，因?yàn)橥顿Y者頻頻聽到朋友談及一夜暴富的神話。那些急于暴富的人生怕錯過這樣發(fā)財(cái)?shù)摹斑^山車〞。

當(dāng)你心中產(chǎn)生這樣想法的時候，這種情形往往很危險。因?yàn)樵诖藸顟B(tài)下，投資者內(nèi)心不禁會講，“隨便什么價格買進(jìn)—我決不能錯過這波大牛市！〞害怕錯失機(jī)會，實(shí)際上就是無視潛在下跌的風(fēng)險，因?yàn)楦‖F(xiàn)在投資者大腦中的，只有繁榮的、炙手可熱的大牛市，包賺不賠。實(shí)際上，根本是無稽之談。

我們還記得互聯(lián)網(wǎng)的故事，曾經(jīng)描述了對將來的業(yè)務(wù)方式的革新?；ヂ?lián)網(wǎng)確實(shí)對我們的生活產(chǎn)生了重要的影響，對這類型股票的狂熱追捧，刺激了一大批科技股票魚龍混雜，粉墨登場。同時，令人難以置信的期望和實(shí)際形成龐大的反差，加之媒體向公眾的熱炒，那些行情末期蜂擁入市的投資者，無疑就是一場災(zāi)難。三、害怕扭盈為虧

投資者中，更多的朋友關(guān)懷何時獲利了結(jié)，而不是何時止損出局。這反應(yīng)了一個事實(shí)，多數(shù)投資者背離了一條交易原則：“放足盈利，及時止損。〞相反他們急于獲利出局，虧損頭寸卻放任自流。為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象多數(shù)投資者將盈虧同個人價值等同起來。他們急切獲利了結(jié)，借以炫耀自我成功。

該如何獲利設(shè)定一個固定的利潤目標(biāo)，還是為盈利頭寸設(shè)定漸進(jìn)止損，直到趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)關(guān)于那些風(fēng)險承受力強(qiáng)的投資者，可以為獲利頭寸設(shè)定漸進(jìn)止損，而關(guān)于那些保守的投資者，設(shè)定利潤目標(biāo)更為妥當(dāng)。還有另外一種選擇，將兩種方法綜合利用，平掉一部分頭寸，鎖定利潤，放手另一部分頭寸與市同舞，漸進(jìn)設(shè)定止損。

我在交易期權(quán)的時候，當(dāng)手中頭寸盈利已經(jīng)超過兩位數(shù)時，通常的會平掉一半頭寸，然后持有另外一半頭寸，設(shè)定漸進(jìn)止損。這樣您就能有機(jī)會繼續(xù)享受趨勢的運(yùn)行，因?yàn)槟鷮笫腥院軜酚^?；蛘撸梢韵劝殉跏硷L(fēng)險資金收回，這樣我就不必?fù)?dān)心盈利頭寸會轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p。即使另一半一夜之間化為烏有，我也可以保本。通常我制定了這樣的規(guī)則，如果說市場收市價格已經(jīng)觸及剩余頭寸最大利潤的一半，我就會止損出局，或者說利潤再次翻倍時，我會平掉所有的頭寸。

如果頭寸開始向著有利于您的方向發(fā)展，我也樂于及時將止損位設(shè)于盈利點(diǎn)之上，股票是5％，期權(quán)25％。等待市場方向時，時間也是一個不可忽視的問題。幾個交易日之后，既不虧損—也不賺錢，或許別處另有良機(jī)。這被稱為“時間止損〞，這樣您的資金可以從表現(xiàn)平淡的市場中解放出來，派到其他更有生機(jī)的市場中去。

四、害怕虧損—市場通病太多的投資者過分關(guān)注每一筆交易的成敗，而不是把交易看作是一種“概率游戲〞，各別交易有可能錯，有可能對。換句話說，他們總體操作上要出佳績。

渴求正確，而非盈利，實(shí)際上是個人自我在作祟，想要成功，交易時，必需想盡一切辦法去掉自我。自我將投資者盈虧和個人自我價值相混淆，結(jié)果是急于獲利，癡守虧損，常寄幻想于將來能夠保本出局。

交易結(jié)果往往能夠印射您在生活中的狀態(tài)。如果您感到賺錢會產(chǎn)生心理沖突，或者堅(jiān)信您所做的每一件事必需完美無缺，交易時，您就會體驗(yàn)到認(rèn)知上的差錯。這就意味著，虧損時，您的大腦固執(zhí)己見，害怕?lián)p害自己的完美形象，不愿出局?；蛘吣L大成人，感到賺錢是罪惡的，您的內(nèi)心和自我將想方設(shè)法放棄盈利，轉(zhuǎn)而接受市場的虧損。必需打破自我保護(hù)的樊籬，讓其走開，才干擺脫自我傷害的威脅。

交易時，如果您存在完美心理，無疑是在為自己鋪平失敗的道路，因?yàn)樵趯淼慕灰咨闹?，您不可避免遭受虧損。再說一遍，您必需意識到交易只是一個種可能性的游戲。您不可能完美，期望自己成為一名出色的投資者。如果您在虧損不大的時候出局—這是走向完美的必要條件—那么虧損經(jīng)常會成倍增長，窟窿捅得越來越大，為完美者添加更大的痛苦。交易中，爭做優(yōu)秀，而非完美。

此外，您應(yīng)該從一段繼續(xù)時間來爭取優(yōu)秀，不要要求每一筆交易必需出色。投資大師也犯錯誤，但是他們能夠?qū)⑦@些錯誤的影響控制在一個很小的范圍，而將聰慧才智發(fā)揮得淋漓盡致。

關(guān)于那些面臨極大的自我挑戰(zhàn)的投資者來說〔誰愿意承認(rèn)呢〕，機(jī)械體系是最大的爭議之一，因?yàn)槟鷮ψ约旱脑u判不是依據(jù)交易分析的對錯。相反，您是依據(jù)執(zhí)行體系入市和離場信號的效果來評判自己。那些開始交易時想擺脫自我的投資者，這樣會變得更加容易些。此外，我們從小就受到激烈競爭文化的熏陶于，競爭或者對抗的觀念會提升自我獲勝或者打敗別人的意愿。

將交易視為一連串眼見心明的機(jī)會，您會獲得優(yōu)良的回報(bào)，您的任務(wù)就是制訂計(jì)劃，尋找潛在回報(bào)較預(yù)期風(fēng)險高出幾倍的機(jī)會。

您必需記下每筆交易入市的原因,因?yàn)橐涣吭性蛳?自我會跑出來搗亂萌生新的原因抱守虧損頭寸。我們生存機(jī)制之一就是，銘記好事，忘掉壞事，但是在交易中，這種機(jī)制十分危險。您必需承認(rèn)風(fēng)險，每筆交易都要設(shè)定止損，推斷失誤的時候，及時離場。這樣就可以避免自己因?yàn)闆]有遵循原有的止損計(jì)劃而陷入尷尬的困境。頭寸運(yùn)行不利，被套其中，而另外一些市場可能有許多更好的機(jī)會等著，這是最糟糕的一種投資。交易不設(shè)止損，是自我驅(qū)動下，無視風(fēng)險的一種作法。關(guān)于成功的投資者來說，這是不可接受的行為，他曉得必需設(shè)定止損，控制風(fēng)險，留存實(shí)力，以便抓住下一次交易機(jī)會。

總之，您的交易計(jì)劃必需合計(jì)到將要體驗(yàn)到的情緒變化，尤其是那