商業(yè)銀行經(jīng)營與管理課件：商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與策略

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與策略

內(nèi)容提要：商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理有廣義和狹義之分。廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行按一定的策略進行資金配置，來實現(xiàn)銀行流動性、安全性和盈利性的目標(biāo)組合。它既不單純站在資金運用，也不單純站在資金來源。廣義的資產(chǎn)負債管理按其經(jīng)歷的過程，可分為資產(chǎn)管理思想階段、負債管理思想階段和資產(chǎn)負債綜合管理思想階段。狹義的資產(chǎn)負債管理主要指在利率波動的環(huán)境中，通過策略性改變利率敏感資金的配置狀況，來實現(xiàn)銀行的目標(biāo)凈利息差額，或者通過調(diào)整總體資產(chǎn)和負債的持續(xù)期，來維持銀行正的凈值，以協(xié)調(diào)各種不同資產(chǎn)和負債在總量、結(jié)構(gòu)、利率、期限、風(fēng)險和流動性等方面的搭配，達到經(jīng)營總目標(biāo)的要求第一節(jié)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的目標(biāo)總量平衡的目標(biāo)總量平衡目標(biāo)是指資產(chǎn)的運用和負債的來源之間要保持合理的比率關(guān)系，實現(xiàn)動態(tài)上的平衡或?qū)嵸|(zhì)上的平衡。結(jié)構(gòu)合理的目標(biāo)要求商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債兩者之間在期限和時序上相互制約、相互協(xié)調(diào)，其實質(zhì)應(yīng)該是一種動態(tài)的平衡或動態(tài)的調(diào)節(jié)過程，而不是銀行資產(chǎn)與負債在償還期和數(shù)量上的機械的、缺乏彈性的對稱配置二、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的原則以資金來源制約資金運用的原則商業(yè)銀行對資產(chǎn)的占用必須建立在負債合理增長的基礎(chǔ)上。根據(jù)資金來源的實際可能，合理地運用資產(chǎn)，以保證銀行的支付清償能力，防止超負荷經(jīng)營

結(jié)構(gòu)對應(yīng)的原則根據(jù)資金來源的期限結(jié)構(gòu)、流動性大小、成本的高低等合理安排資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與資金來源的結(jié)構(gòu)相對應(yīng)

組合效益的原則不論采取何種辦法與措施對商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進行配置，都必須圍繞一個基本點：組合效益最大化。三商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論資產(chǎn)管理理論商業(yè)性貸款理論:Commercial-LoanTheory

該理論基于對銀行的資金來源主要是吸收存款的認識，從保持資金的流動性考慮，認為商業(yè)銀行只應(yīng)發(fā)放與商品周轉(zhuǎn)相聯(lián)系或與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款，而禁止發(fā)放不動產(chǎn)貸款、消費貸款或者長期性的設(shè)備貸款及農(nóng)業(yè)貸款，更不能發(fā)放購買證券的貸款

資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論:TheShifttabilityTheory

中心思想是把一種資產(chǎn)的市場流通性作為其流動性的主要標(biāo)志，并把這種特性作為銀行之所以持有這種資產(chǎn)的主要原因

預(yù)期收入理論:TheAnticipated-incomeTheory

該理論認為，銀行資產(chǎn)的流動性取決于借款人的預(yù)期收入，而不是貸款期限的長短。

負債管理理論

它認為商業(yè)銀行在保持流動性方面，沒有必要完全依賴建立分層次的流動性儲備資產(chǎn)，銀行一旦需要周轉(zhuǎn)資金，可以向外舉債，只要能進入市場并且通過競價獲得資金，就可以大膽放款爭取高盈利。換句話說，銀行可以通過創(chuàng)造新的負債來滿足其流動性需要。資產(chǎn)負債綜合管理理論

資產(chǎn)負債聯(lián)合管理(Asset-LiabilityManagement)也稱相機抉擇資金管理(DiscretionaryFundManagement)，其管理的基本思想是：在融資計劃和決策中，銀行主動地利用對利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。商業(yè)銀行資金缺口圖

浮動利率資產(chǎn)浮動利率負債固定利率資產(chǎn)固定利率負債（a）零缺口(b)正缺口(c)負缺口浮動利率資產(chǎn)固定利率資產(chǎn)浮動利率負債固定利率負債浮動利率資產(chǎn)固定利率資產(chǎn)浮動利率負債固定利率負債四商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理方法資產(chǎn)管理方法資金總庫法分配時首先用于一級準備、應(yīng)付意外的存款外流和未能預(yù)見的貸款需求；其次用于二級準備，以補充流動性不足之需；第三用來發(fā)放各類中短期貸款；第四用于購買長期證券，提高銀行的盈利能力；最后用于進行長期的固定資產(chǎn)投資

活期存款儲蓄存款定期存款借入款資本金一級準備二級準備貸款長期證券固定資產(chǎn)資金總庫

資金轉(zhuǎn)換法資金來源資金運用活期存款儲蓄存款定期存款借入款資本金一級準備二級準備貸款長期證券固定資產(chǎn)管理科學(xué)法

第一是建立目標(biāo)函數(shù)，銀行首先要確定在某一時期資產(chǎn)管理的目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)，在各種可選擇的資產(chǎn)中分配資金；第二是確定限制性因素；第三是求出線性規(guī)劃模型的解負債管理方法發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行債券同業(yè)拆借向中央銀行借款向國際市場借款

資產(chǎn)負債管理的方法融資缺口模型

在利率變動時期使銀行資產(chǎn)負債利差達到最大化的一項戰(zhàn)略措施。其基本做法是，隨著利率的變動，調(diào)整可變利率和固定利率的資產(chǎn)與負債組合結(jié)構(gòu)，通過改變資金缺口的大小，達到盈利最大化的目的。第二節(jié)融資缺口模型及運用一、有關(guān)融資缺口模型的術(shù)語和定義利率敏感資金利率敏感資金(Rate-sensitiveFund)也稱浮動利率或可變利率資金，意指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或負債。融資缺口:FG(FundingGap)由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之間的差額來表示，即FG=RSA—RSL。敏感性比率:SR(SensitiveRate)是融資缺口的另一種表達，它是利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之間的比率關(guān)系，用公式可表達為SR=RSA／RSL。二、融資缺口模型的運用

當(dāng)利率處于高峰區(qū)域時，銀行就應(yīng)改為反向操作，使敏感性比率逐步降到1，或盡可能恢復(fù)零缺口狀態(tài)。當(dāng)利率開始下降時，銀行應(yīng)主動營造資金配置負缺口，使浮動利率負債大干浮動利率資產(chǎn)，即敏感性比率小于l，使更多的負債可以按照不斷下降的市場利率重新定價，減少成本，擴大凈利息差額率。三、利率敏感資金配置狀況的分析技術(shù)

利率敏感資金報告是一種按時間跨度分段統(tǒng)計資金價格受市場利率影響的期限架構(gòu)表。該表將一定期間，一般為一年時間的總跨度劃分為若干相對短的期間段，每分段期間內(nèi)的資金價格將受到相應(yīng)時期市場利率的影響。那些按固定利率計價，且期限超過一年的資產(chǎn)和負債單獨計算。期間分段的頻度根據(jù)銀行自身需要來確定，可按周、旬、月劃分。銀行資產(chǎn)負債管理人員根據(jù)利率敏感資金報告提供的信息，結(jié)合市場利率波動的趨勢來分析本行潛在的利率敞口風(fēng)險，并按照既定的策略對利率敏感資金的目標(biāo)缺口進行調(diào)整。第三節(jié)持續(xù)期缺口模型及運用一持續(xù)期的涵義持續(xù)期是固定收入金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補最初投入的平均時間。在計算中，持續(xù)期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時間乘以各期現(xiàn)金流現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值的商之和。

二持續(xù)期缺口模型

持續(xù)期缺口(DurationGap)定義為：

DGap=DA－DL(1)

式中，DGap=持續(xù)期缺口；DA=總資產(chǎn)持續(xù)期；DL=總負債持續(xù)期；=資產(chǎn)負債率即L/A。一家商業(yè)銀行的總資產(chǎn)持續(xù)期是由它各項資產(chǎn)持續(xù)期總和構(gòu)成，于是有：

(2)

其中表示某項資產(chǎn)的權(quán)重，即i=1，2…m。同理，銀行總負債的持續(xù)期是由它各項負債持續(xù)期總和構(gòu)成，則有：（3）

其中表示某項負債的權(quán)重，即，j=1,2…n。根據(jù)會計衡等式，總資產(chǎn)等于總負債與凈值之和，若以DNW表示凈值持續(xù)期，則又有：

DA=DL+(1－)DNW(4)(1－)DNW=DA－DL(5)由公式(5)可知，持續(xù)期缺口實際上就是凈值的持續(xù)期。因為對于固定收入金融工具而言，市場利率引起金融工具價格的反向變動。因此，當(dāng)持續(xù)期缺口為正，銀行凈值價格隨著利率上升而下降，隨利率下降而上升。當(dāng)持續(xù)期缺口為負，銀行凈值價值隨市場利率升降同方向變動。當(dāng)持續(xù)期缺口為零時，銀行凈值的市場價值免遭利率波動的影響。

三持續(xù)期缺口模型的運用

本章小結(jié)

1.廣義的資產(chǎn)負債管理指商業(yè)銀行按一定的策略進行資金配置，來實現(xiàn)銀行流動性、安全性和盈利性的目標(biāo)組合。按其經(jīng)歷的過程．可劃分為資產(chǎn)管理思想階段、負債管理思想階段和資產(chǎn)負債綜合管理思想三個階段。而狹義的資產(chǎn)負債管理指前述第三個階段，強調(diào)在利率波動環(huán)境中，通過策略性改變利率敏感性資金配置狀況，來實現(xiàn)銀行目標(biāo)凈利息差額，或通過調(diào)整資產(chǎn)或負債的持續(xù)期，來維持銀行正的資本凈值。

2.資產(chǎn)管理理論認為，銀行資金來源的水平和結(jié)構(gòu)是銀行不可控制的外生變量，銀行應(yīng)主要通過資產(chǎn)方面項目的調(diào)整來實現(xiàn)銀行三性原則的組合。這種理論又依次經(jīng)過了商業(yè)性貸款理論，資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論，預(yù)期收入理論．資金分配方法以及線性規(guī)劃方法等。

3.負債管理理論認為，商業(yè)銀行資金配置應(yīng)根據(jù)既定的目標(biāo)資產(chǎn)增