證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理詳細(xì)規(guī)定

證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理要求第一章總則第一條為加強(qiáng)證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理，防范和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提升證券投資收益，制訂本要求。第二條證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指證券價(jià)格改變對(duì)投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。關(guān)鍵包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。第二章風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)第三條風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制投資風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是經(jīng)過(guò)采取一系列風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制方法，防范或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受合理范圍內(nèi)，以確保貸款財(cái)產(chǎn)及固有財(cái)產(chǎn)安全，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下實(shí)現(xiàn)投資收益率最大化目標(biāo)。第四條證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)（一）企業(yè)應(yīng)該充足識(shí)別、正確計(jì)量、連續(xù)監(jiān)測(cè)和嚴(yán)格控制證券投資面臨風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)所負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)必需和本身風(fēng)險(xiǎn)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資本實(shí)力相匹配，確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可連續(xù)發(fā)展。（二）企業(yè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理遵照全方面性、審慎性、適時(shí)性、和獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)。1、全方面性標(biāo)準(zhǔn)：要求風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理方法必需涵蓋投資活動(dòng)各個(gè)步驟、各個(gè)崗位，沒(méi)有制度上空白或管理上盲區(qū)。2、審慎性標(biāo)準(zhǔn)：要求一切投資活動(dòng)必需以風(fēng)險(xiǎn)可控為前提，嚴(yán)禁盲目投資操作。3、適時(shí)性標(biāo)準(zhǔn)：要求企業(yè)內(nèi)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)必需對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別立即、反應(yīng)快速、決議果斷，能夠依據(jù)市場(chǎng)改變立即調(diào)整投資操作策略，立即防范、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。4、獨(dú)立性標(biāo)準(zhǔn)：要求證券投資研究部門(mén)、貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、審計(jì)監(jiān)督部門(mén)、投資決議部門(mén)必需保持相互獨(dú)立、相互制約；貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)不一樣崗位也應(yīng)保持合適隔離，并保持業(yè)務(wù)相互監(jiān)督和制約。第三章證券投資管理機(jī)構(gòu)設(shè)置第五條證券投資管理機(jī)構(gòu)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)1、規(guī)模效益標(biāo)準(zhǔn)。機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員規(guī)模和職能劃分和所管理資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)。2、防火墻標(biāo)準(zhǔn)。確確保券投資業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)在人員、信息、資金、會(huì)計(jì)核實(shí)上嚴(yán)格分離；證券投資業(yè)務(wù)投資決議、投資操作、資金管理、會(huì)計(jì)核實(shí)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立；證券投資業(yè)務(wù)賬戶(hù)管理、資金清算、會(huì)計(jì)核實(shí)等后臺(tái)職能應(yīng)該由獨(dú)立崗位負(fù)責(zé)，以形成有效證券投資前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)相互制衡監(jiān)督機(jī)制。3、協(xié)同高效標(biāo)準(zhǔn)。在進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化分工基礎(chǔ)上，建立科學(xué)合理組織架構(gòu)、決議程序和協(xié)作制度，確保證券投資質(zhì)量和效率。4、專(zhuān)業(yè)實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)。機(jī)構(gòu)設(shè)置和職能劃分符合行業(yè)內(nèi)投資管理活動(dòng)最好實(shí)踐。第六條機(jī)構(gòu)設(shè)置和分工貸款投資決議委員會(huì)/自主投資決議委員會(huì)是決議機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)決定證券投資計(jì)劃、策略、標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)、資產(chǎn)配置和組合計(jì)劃等。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)負(fù)責(zé)制訂風(fēng)險(xiǎn)控制政策，對(duì)證券投資活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定、控制和監(jiān)督，對(duì)貸款投資決議委員會(huì)/自主投資決議委員會(huì)經(jīng)過(guò)決議提出風(fēng)險(xiǎn)控制提議，并有最終否決權(quán)。證券投資研究部門(mén)負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、市場(chǎng)行情分析和投資品種可行性分析，撰寫(xiě)《投資策略匯報(bào)》，提出投資提議，構(gòu)建投資備選資產(chǎn)池。貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)依據(jù)貸款文件及貸款投資決議委員會(huì)/自主投資決議委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審批確定投資標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制方法，在證券投資研究部門(mén)《投資策略匯報(bào)》和備選資產(chǎn)池基礎(chǔ)上，篩選投資品種、構(gòu)建投資組合、確定具體投資操作方案，報(bào)貸款業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)分管總裁/自主投資決議委員會(huì)同意后，具體負(fù)責(zé)證券投資業(yè)務(wù)操作及日常風(fēng)險(xiǎn)管理。貸款財(cái)務(wù)部/計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)證券投資資金賬戶(hù)管理、資金劃撥、會(huì)計(jì)核實(shí)和單位凈值核實(shí)。合規(guī)風(fēng)控部負(fù)責(zé)證券投資業(yè)務(wù)正當(dāng)合規(guī)性審查、日常投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和評(píng)定。審計(jì)部負(fù)責(zé)證券投資操作正當(dāng)合規(guī)性審計(jì)及關(guān)鍵崗位人員離任審計(jì)。第四章風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制第七條證券投資風(fēng)險(xiǎn)盡管起因不一樣，但最終表現(xiàn)形式全部表現(xiàn)在證券價(jià)格上下波動(dòng)，所以，單只證券市場(chǎng)價(jià)格或組合投資市場(chǎng)價(jià)值能夠作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制指標(biāo)。第八條貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)、審計(jì)部實(shí)時(shí)監(jiān)控單只證券市場(chǎng)價(jià)格或投資組合市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)情況，并設(shè)置預(yù)警和止損等監(jiān)控指標(biāo)體系。當(dāng)單只證券市場(chǎng)價(jià)格或投資組合市場(chǎng)價(jià)值觸及預(yù)警或止損監(jiān)控指標(biāo)時(shí)，立即向企業(yè)相關(guān)部門(mén)和分管總裁匯報(bào)，采取合適處理方法。第五章證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理和防范第九條政策風(fēng)險(xiǎn)和防范方法政策風(fēng)險(xiǎn)是指資本市場(chǎng)政策尤其是發(fā)行和上市政策改變而引發(fā)證券投資收益不確定性。針對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策研究，做好政策分析估計(jì)，從而提早做好資金利用安排，以規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。第十條經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)和防范方法經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，周而復(fù)始地反復(fù)復(fù)蘇、繁榮、危機(jī)和蕭條階段，從而引發(fā)證券投資收益不確定性。針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)分析經(jīng)濟(jì)增加率，判定宏觀經(jīng)濟(jì)所處發(fā)展階段，并估計(jì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，從而在復(fù)蘇、繁榮期前買(mǎi)入證券，而在危機(jī)、蕭條期前賣(mài)出證券，以規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。第十一條利率風(fēng)險(xiǎn)和防范方法利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率調(diào)整而引發(fā)證券投資收益不確定性。利率升降和證券價(jià)格展現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)。針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)加強(qiáng)貨幣供給量、物價(jià)水平、貼現(xiàn)率分析，做好利率走勢(shì)分析估計(jì)，進(jìn)而做好資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)調(diào)整，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。第十二條上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和防范方法上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槠髽I(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理方面問(wèn)題造成資產(chǎn)損失或收入變動(dòng)而引發(fā)證券投資收益不確定性。針對(duì)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)加強(qiáng)行業(yè)分析及上市企業(yè)調(diào)查研究，做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析估計(jì)，并采取組合投資策略，以規(guī)避上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第十三條購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)和防范方法購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指因?yàn)橥ㄘ浥蛎浂l(fā)證券投資實(shí)際收益不確定性。針對(duì)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵經(jīng)過(guò)分析物價(jià)指數(shù)、工業(yè)出廠品價(jià)格指數(shù)和國(guó)民生產(chǎn)總值等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，做好通貨膨脹趨勢(shì)分析估計(jì)，從而選擇那些能夠轉(zhuǎn)移物價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)、擁有市場(chǎng)定價(jià)權(quán)資源類(lèi)企業(yè)或商業(yè)流通企業(yè)投資，以規(guī)避購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)。第六章證券投資各步驟風(fēng)險(xiǎn)控制方法第十四條投資決議步驟風(fēng)險(xiǎn)控制方法（一）應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)法律法規(guī)和相關(guān)文件要求，制訂明確投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、投資組合、投資限制、預(yù)警和止損方法；（二）投資決議必需有充足依據(jù)，關(guān)鍵投資要有可行性研究匯報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)分析支持，并有決議統(tǒng)計(jì)；（三）建立投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定制度，定時(shí)評(píng)定證券投資風(fēng)險(xiǎn)，不停調(diào)整投資策略、優(yōu)化投資組合，發(fā)覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)，立即處理，避免風(fēng)險(xiǎn)深入擴(kuò)大；（四）建立科學(xué)投資績(jī)效考評(píng)體系，經(jīng)過(guò)和市場(chǎng)同類(lèi)型產(chǎn)品收益比較或和大盤(pán)指數(shù)漲跌幅度比較等科學(xué)方法，合理確定績(jī)效考評(píng)選較基準(zhǔn)，定時(shí)考評(píng)、評(píng)價(jià)證券投資管理部門(mén)投資業(yè)績(jī)，立即地激勵(lì)優(yōu)異、糾正偏差。第十五條投資操作步驟風(fēng)險(xiǎn)控制方法（一）建立完善投資指令審核、確定、實(shí)施和信息反饋步驟，確定指令正當(dāng)合規(guī)后方可實(shí)施，發(fā)覺(jué)異常情況，立即反饋到相關(guān)部門(mén)。（二）建立前中后臺(tái)相互隔離、相互制約組織管理架構(gòu)，貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)獨(dú)立于證券投資研究部門(mén)、合規(guī)風(fēng)控部、審計(jì)部、貸款投資決議委員會(huì)/自主投資決議委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)。（三）建立預(yù)警和止損監(jiān)控指標(biāo)體系，實(shí)時(shí)監(jiān)控單只證券及投資組合市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)情況，區(qū)分不一樣情況，采取以下方法：1、假如某一時(shí)點(diǎn)單只證券市場(chǎng)價(jià)格或投資組合市場(chǎng)價(jià)值達(dá)成貸款文件或企業(yè)要求預(yù)警線時(shí)，貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)必需立即向企業(yè)分管總裁匯報(bào)，提出對(duì)應(yīng)意見(jiàn)或提議。企業(yè)分管總裁組織貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)、研究部門(mén)、合規(guī)風(fēng)控部共同分析原因，研究確定風(fēng)險(xiǎn)防范具體方法。2、假如某一時(shí)點(diǎn)單只證券市場(chǎng)價(jià)格或投資組合市場(chǎng)價(jià)值達(dá)成貸款計(jì)劃或企業(yè)要求止損線時(shí)，貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)必需立即向企業(yè)分管總裁/自主投資決議委員會(huì)匯報(bào)，并根據(jù)貸款文件或企業(yè)要求實(shí)施止損平倉(cāng)操作，預(yù)防損失深入擴(kuò)大。第十六條投資監(jiān)督步驟風(fēng)險(xiǎn)控制方法（一）證券投資貸款資金必需交合格商業(yè)銀行保管，保管銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)證券投資運(yùn)作進(jìn)行連續(xù)監(jiān)督；（二）貸款財(cái)務(wù)部/計(jì)劃財(cái)務(wù)部審核、監(jiān)督貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)證券投資運(yùn)作，確保投資操作、資金利用正當(dāng)合規(guī)；（三）合規(guī)風(fēng)控部負(fù)責(zé)貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)業(yè)務(wù)法律文書(shū)合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)性審查，進(jìn)行事前控制；（四）審計(jì)部負(fù)責(zé)建立貸款/自主資金證券投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)和對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)表，實(shí)時(shí)監(jiān)督證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)改變情況，定時(shí)對(duì)貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)稽核。第十七條建立有效應(yīng)急應(yīng)變方法和危機(jī)處理機(jī)制發(fā)生重大宏觀政策、法律法規(guī)調(diào)整或自然災(zāi)難、不可抗力等突發(fā)事件，企業(yè)分管總裁應(yīng)立即組織貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)、研究部門(mén)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定，分析判定該事件對(duì)證券市場(chǎng)影響，并立即開(kāi)啟應(yīng)急應(yīng)變預(yù)案，將危機(jī)損失降到最低。第七章證券投資風(fēng)險(xiǎn)匯報(bào)路線第十八條貸款/自主業(yè)務(wù)投資管理部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)控制員定時(shí)向合規(guī)風(fēng)控部匯報(bào)本部門(mén)證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理情況。第十九條合規(guī)風(fēng)控部檢驗(yàn)和指導(dǎo)