文檔律師在并購中的法律盡職調(diào)查樣本

律師在并購中法律盡職調(diào)查一.盡職調(diào)查因素

盡職調(diào)查目是使收購方盡量地發(fā)既關(guān)于她們要購買股權(quán)或資產(chǎn)所有狀況，使收購方獲得有一種安全感，她們需要目的公司（被并購方）精確資產(chǎn)和債務(wù)狀況。從收購方角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對收購方存在著各種各樣風(fēng)險(xiǎn)，賣方普通是有著很清晰理解。因而，收購方有必要通過實(shí)行盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上不平衡。在并購中，收購方也許存在涉及但不限于如下法律風(fēng)險(xiǎn)：

1.目的公司主體資格和行為能力以及行為程序在交易中合法有效性，這也許導(dǎo)致整個(gè)并購是無效；

2.目的公司存在防御收購條款、內(nèi)容或規(guī)定，也許導(dǎo)致并購不能繼續(xù)進(jìn)展或成本增長狀況；

3.董事會(huì)控制權(quán)轉(zhuǎn)移問題，保證收購方對目的公司實(shí)際控制事宜；

4.因并購發(fā)生職工、董事、經(jīng)理補(bǔ)償、補(bǔ)貼情形，這涉及公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移需要預(yù)測成本；

5.目的公司賦予公司資產(chǎn)價(jià)值差別以及權(quán)利完整和法律瑕疵風(fēng)險(xiǎn)，以精確評估收購價(jià)款及風(fēng)險(xiǎn)；

6.注冊獲得和允許獲得知識產(chǎn)權(quán)合法有效性及存在或也許存在侵權(quán)事宜；

7.核心合同或承諾普通基于合伙方身份和良好地位，在替代后，也許因而導(dǎo)致目的公司失去該份合同及承諾，如目的公司重要職工、供應(yīng)商和客戶與否會(huì)繼續(xù)留下；

8.或有負(fù)債導(dǎo)致不可擬定性成本承擔(dān)；

9.也許存在行政責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重將導(dǎo)致目的公司被罰款、限期整治、停業(yè)等致命性后果；

10.目的公司資產(chǎn)、財(cái)務(wù)帳冊、文獻(xiàn)真實(shí)有效性；

二.盡職調(diào)查開展

盡職調(diào)查范疇很廣，調(diào)核對象規(guī)模亦千差萬別，每一種盡職調(diào)查項(xiàng)目內(nèi)容均有所不同。盡職調(diào)查普通發(fā)生在合伙雙方訂立框架合同或意向合同之后開展，盡職調(diào)查普通需經(jīng)歷如下程序：

1.由買賣雙方共同就項(xiàng)目訂立合伙意向書，并由收購方對賣方資產(chǎn)及運(yùn)營狀況進(jìn)行初步理解；

2.由買賣雙方共同組建工作組負(fù)責(zé)整個(gè)并購過程協(xié)調(diào)和談判工作。

3.由收購方指定一種由專家構(gòu)成盡職調(diào)查小組（普通涉及律師和會(huì)計(jì)師）。

4.由收購方與賣方訂立“收購框架合同”以及“保密合同”。

5.由收購方聘請專家小組準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。

6.目的公司依照調(diào)查清單把所有有關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引。

7.也許話，指定一間用來放置有關(guān)資料房間。

8.由收購方聘請顧問作出盡職調(diào)查報(bào)告，簡要簡介對決定目的公司價(jià)值有重要意義事項(xiàng)。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性法律事項(xiàng)。

9.對于規(guī)模較小交易而言，上述程序可以簡化。普通，賣方（或者目的公司自身）會(huì)自行協(xié)助收購方獲得和審查有關(guān)文獻(xiàn)資料，并且基于經(jīng)濟(jì)和時(shí)間角度考慮，普通調(diào)查可由賣方提供文獻(xiàn)復(fù)印件，直到盡職調(diào)查完畢后來并且各方已就交易基本條件達(dá)到一致，由收購方對原件進(jìn)行核對。

三.盡職調(diào)查內(nèi)容

普通狀況下，法律盡職調(diào)查應(yīng)囊括如下幾種方面：

1.目的公司主體資格：重要調(diào)查其成立狀況、注冊登記狀況、股東狀況、注冊資本繳納狀況、年審狀況、公司變更狀況、有無被吊銷或注銷等狀況。

2.目的公司成立合同、章程：關(guān)注該合同與章程中與否有下述防御收購條款、內(nèi)容或規(guī)定；與否存在關(guān)于兼并、收購或者其她也許導(dǎo)致公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移重大交易都需要通過公司股東絕對多數(shù)票批準(zhǔn)方才可以實(shí)行；與否存在禁止更換董事或輪任董事限制，擬定可否在并購后獲得對董事會(huì)控制權(quán)；與否存在高薪補(bǔ)償被辭退高檔管理人員及股權(quán)權(quán)利籌劃，以對的分析目的公司被并購難易限度，以及并購費(fèi)用與否會(huì)增大或增大到什么限度。

3.目的公司董事會(huì)決策、股東大會(huì)決策、紀(jì)要等：在兼并狀況下，依照公司法規(guī)定，是一定要有相應(yīng)董事會(huì)和股東大會(huì)決策，這個(gè)程序必不可少。律師就要注意審查關(guān)于董事會(huì)與股東大會(huì)決策與否依法作出，有無達(dá)到法定或章程中規(guī)定批準(zhǔn)票數(shù)，投票權(quán)與否有效等，以保證程序上無瑕疵。

4.目的公司資產(chǎn)：本項(xiàng)所述資產(chǎn)是指目的公司土地及房產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)。

4.1.土地與房產(chǎn)價(jià)值取決于其權(quán)利如何。重點(diǎn)調(diào)查土地房產(chǎn)用途如何、能不能轉(zhuǎn)讓、使用權(quán)或所有權(quán)期限多久、權(quán)利與否完整受限、有無瑕疵、有無也許影響該權(quán)利**，如政府征用、強(qiáng)制搬遷等在短期內(nèi)發(fā)生，獲得該權(quán)利時(shí)對價(jià)與否已付清，關(guān)于權(quán)利證書與否已獲得，有無出租或抵押，出租或抵押條件如何等等；

4.2.關(guān)于機(jī)械設(shè)備，需要注意一是其來源，性質(zhì)；二是其轉(zhuǎn)讓限制；三是關(guān)于轉(zhuǎn)讓手續(xù)辦理。

4.3.律師對此審查意義在于事先發(fā)現(xiàn)或理順目的公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系，事先發(fā)現(xiàn)問題并提出解決問題辦法，保證并購方獲得目的公司財(cái)產(chǎn)關(guān)系清晰明白，權(quán)利完整無瑕疵，無法律上后遺癥。

5.知識產(chǎn)權(quán)：在某些目的公司中，以知識產(chǎn)權(quán)形式存在無形資產(chǎn)較其有形資產(chǎn)也許更有價(jià)值。對于所有知識產(chǎn)權(quán)審查是保證并購方在收購之后能繼續(xù)從中受益，同步還應(yīng)當(dāng)注意與否存在關(guān)于侵權(quán)訴訟，以精確評析也許存在影響權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)。

6.核心合同與合同承諾：

6.1.大多數(shù)公司均有若干對其成功至關(guān)重要核心合同，在此類合同一如規(guī)定在一方公司控制權(quán)發(fā)生變化時(shí)可以容許終結(jié)合同，那么對于收購方應(yīng)慎重考慮收購安排。類似情形還可以發(fā)生在公司過于依賴于某位個(gè)人專業(yè)技術(shù)知識或經(jīng)驗(yàn)時(shí)候。

6.2.收購方還應(yīng)當(dāng)擬定目的公司在近期作出合同承諾，有無與收購方自己業(yè)務(wù)籌劃不相一致，諸如向新生產(chǎn)線或新公司、或合資公司提供資本、賣掉核心專利和版權(quán)，與供應(yīng)商或客戶訂立新長期合同，向雇員許諾新高額報(bào)酬或股份期權(quán)安排等。

6.3.此外，還要特別注意貸款、抵押合同、擔(dān)保合同、代理合同、特許權(quán)使用合同等，看看內(nèi)中與否有在目的公司控制權(quán)發(fā)生變化時(shí)，就得提前履行支付義務(wù)，或終結(jié)使用權(quán)或有關(guān)權(quán)利等規(guī)定。

審查此類規(guī)定，就是要權(quán)衡并購?fù)戤吅笈c否會(huì)因并購而使并購人喪失某些預(yù)期利益或權(quán)利。

7.目的公司職工安頓：在這方面，重要問題是所提供福利水平以及終結(jié)合同前所需要告知時(shí)間以及也許補(bǔ)償。

8.目的公司債權(quán)債務(wù)狀況：目的公司債務(wù)可分已知債務(wù)與潛在債務(wù)。潛在債務(wù)重要涉及或有負(fù)債，稅收與環(huán)保責(zé)任都屬于或有負(fù)債中內(nèi)容。

8.1.對稅收調(diào)查而言，應(yīng)注重調(diào)查已納稅狀況、有無欠繳款、關(guān)于目的公司方面稅收國家與否有調(diào)節(jié)性、做優(yōu)惠性規(guī)定等，以避免并購方將因承擔(dān)補(bǔ)稅和罰款而增大承擔(dān)。

8.2.對環(huán)保調(diào)查，涉及目的公司經(jīng)營產(chǎn)品、經(jīng)營場地與環(huán)保關(guān)系，與目的公司關(guān)于環(huán)保規(guī)定、當(dāng)時(shí)公司設(shè)立時(shí)如何通過環(huán)保審查、當(dāng)前目的公司有無違背環(huán)保規(guī)定，對空氣和水排放、廢物存儲處置、對關(guān)于允許證和允許遵守、有毒危險(xiǎn)物質(zhì)對場地和地下水污染等，環(huán)保部門有無發(fā)出整治制裁告知等。以避免環(huán)保產(chǎn)生罰款、限期整治、停產(chǎn)等責(zé)任。

8.3.目的公司負(fù)債，無疑會(huì)增大并購方責(zé)任，而或有負(fù)債與當(dāng)時(shí)已有爭議，不久將來必定會(huì)提起訴訟狀況更會(huì)為并購方責(zé)任帶來不擬定性。這些責(zé)任雖然不能躲避，但可以在弄清后作為法碼從應(yīng)付賣方款項(xiàng)中作相應(yīng)扣除或由賣方提供相應(yīng)擔(dān)保以減輕并購方風(fēng)險(xiǎn)。

9.重大訴訟或仲裁：律師固然需要理解，與否有訴訟或仲裁程序影響到目的公司，涉及實(shí)際進(jìn)行、即將開始或者有也許產(chǎn)生程序。這些訴訟或仲裁有多少宗？標(biāo)多大？進(jìn)展?fàn)顩r如何？也許成果會(huì)如何等？在涉及巨額索賠規(guī)定，諸如環(huán)境污染、產(chǎn)品責(zé)任或雇主責(zé)任等方面索賠狀況下，并購與否還應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行，就需要認(rèn)真斟酌。

10.必要批準(zhǔn)文獻(xiàn)：凡涉及到國有股