財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理試卷及答案10套

第52頁共52頁P(yáng)AGE財(cái)務(wù)管理考試試卷（一）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價(jià)值，可用（）。三

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價(jià)值，則（）。

A.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值610.5元

B.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值610.5元

C.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值100元

D.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值100元五

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。三

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項(xiàng)收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。三

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。十

A.有利于穩(wěn)定股價(jià)B.獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所稱的敏感項(xiàng)目是（）。12

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。7

A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，（）。5

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。14

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。1

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。14

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。10

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。6

A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。7

A二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。2

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個(gè)月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有（）14

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。10

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。9

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法8

C.每股利潤分析法D.比較公司價(jià)值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。5

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本

B.將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式計(jì)入成本時(shí)，不需要付出現(xiàn)金

C.計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。5

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有（）。2

A.股東權(quán)益報(bào)酬率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（）。1

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（）。1

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。9

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項(xiàng)目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。5

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報(bào)酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。5

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。14

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。14

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。1

（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。6（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。3

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）9

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）10

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）10

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出的。9

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

14（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。14（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。4（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6％的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8％。要求計(jì)算：利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。代甲企業(yè)作出股票投資決策。2.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2002年度該企業(yè)A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為5元，單位變動成本為3元，全年固定成本總額為14000元。要求計(jì)算：該企業(yè)2002年的貢獻(xiàn)邊際和息稅前利潤。該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。假定企業(yè)2002年發(fā)生負(fù)債利息2000元，計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。按市場預(yù)測2003年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10％，計(jì)算2003年息稅前利潤將達(dá)到多少。計(jì)算該企業(yè)的保本銷售量。3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計(jì)算以下財(cái)務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計(jì)105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計(jì)245310存貨92144負(fù)債總計(jì)350450待攤費(fèi)用2336實(shí)收資本250250流動資產(chǎn)合計(jì)225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計(jì)350395資產(chǎn)總計(jì)700845權(quán)益總計(jì)700845五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

某工業(yè)企業(yè)計(jì)劃投資于某項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在年初投資100萬元，建設(shè)期一年。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬元，該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投入使用的過程中，每年可實(shí)現(xiàn)收入42萬元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％。要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量。如果該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10％，計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。財(cái)務(wù)管理考試試卷（二）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

2．某公司年末會計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。2

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時(shí)，負(fù)債比例越大越好。2

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。2

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。8

A二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值

C.市場價(jià)值D.目標(biāo)價(jià)值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財(cái)務(wù)杠桿

6．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報(bào)酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報(bào)酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。8

A三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出來

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6％的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8％。要求計(jì)算：利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。代甲企業(yè)做出股票投資決策。

2.已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下：8

籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率8%）

普通股（4500萬股）

留存收益1000

4500

2000合計(jì)7500因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價(jià)2.5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)，適用的所得稅稅率為33％。要求：

⑴計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤無差別點(diǎn)的息稅前利潤

⑵計(jì)算處于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

⑶如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案

⑷若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤在每股利潤無差別點(diǎn)增長10％，計(jì)算采用乙方案時(shí)該公司每股利潤的增長幅度

3.已知某公司2003年度會計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：

資料金額單位：萬元

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額（略）20000凈利潤（略）500要求：

⑴計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）

①股東權(quán)益報(bào)酬率

②資產(chǎn)報(bào)酬率（保留三位小數(shù)）

③銷售凈利率

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）

⑤權(quán)益乘數(shù)

⑵用文字列出股東權(quán)益報(bào)酬率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資100萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。

甲方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-100萬元，NCF1=0萬元，NCF2-6=33萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用80萬元購置不需安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支20萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用8年，采用直線法計(jì)提折舊，第八年回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金分別為4萬元和20萬元。預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投入使用的過程中，每年可實(shí)現(xiàn)收入42萬元，前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％，該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10％。要求：

⑴計(jì)算乙方案以下有關(guān)指標(biāo)

①年折舊額

②經(jīng)營期各年稅后凈利潤

③各年凈現(xiàn)金流量

⑵計(jì)算甲、乙兩方案包含建設(shè)期的投資回收期。

⑶計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值。

⑷假設(shè)甲方案的凈現(xiàn)值為13.72萬元，用年均凈現(xiàn)值法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線投資的決策。財(cái)務(wù)管理考試試卷（三）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備

選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價(jià)值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價(jià)值，則（）。

A.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值610.5元

B.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值610.5元

C.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值100元

D.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項(xiàng)收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價(jià)B.獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所稱的敏感項(xiàng)目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多

選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個(gè)月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價(jià)值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本

B.將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式計(jì)入成本時(shí)，不需要付出現(xiàn)金

C.計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報(bào)酬率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項(xiàng)目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報(bào)酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，

錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出的。（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)

目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.ABC公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：

立即付款，價(jià)格為963元；

30天內(nèi)付款，價(jià)格為975元；

31至60天內(nèi)付款，價(jià)格為987元；

61至90天內(nèi)付款，價(jià)格為1000元。

若該公司平均投資利潤率為15%，每年按360天計(jì)算。

要求：試計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

2.某企業(yè)現(xiàn)擬購入一臺設(shè)備，原值為200000元，預(yù)計(jì)使用6年，稅法規(guī)定使用5年，稅法規(guī)定的殘值收入為20000元，企業(yè)預(yù)計(jì)最終殘值為0，直線法折舊。使用期內(nèi)，預(yù)計(jì)每年可增加營業(yè)收入400000元，增加付現(xiàn)成本250000元。公司所得稅率為40%。企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%。則該方案的凈現(xiàn)值是多少？是否可行？

3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計(jì)算以下財(cái)務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計(jì)105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計(jì)245310存貨92144負(fù)債總計(jì)350450待攤費(fèi)用2336實(shí)收資本250250流動資產(chǎn)合計(jì)225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計(jì)350395資產(chǎn)總計(jì)700845權(quán)益總計(jì)700845

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)

算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)；

（3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。財(cái)務(wù)管理考試試卷（四）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

2．某公司年末會計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時(shí)，負(fù)債比例越大越好。

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。

A.每股利潤最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D．綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

11．總杠桿作用的意義在于能夠估計(jì)出()。

A.銷售額變動對每股利潤的影響

B.銷售額變動對息稅前利潤的影響

C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響

D.基期邊際貢獻(xiàn)變動對基期利潤的影響

12．某企業(yè)個(gè)年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為()次。

A.12B.6C.3D.4

13．一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風(fēng)險(xiǎn)相對較小的是()。A．可轉(zhuǎn)換債券B.普通股股票C．公司債券D.國庫券

14．下列項(xiàng)目中，()稱為普通年金。

A.先付年金

B.后付年金

C.延期年金

D.永續(xù)年金

15．企業(yè)在經(jīng)營決策時(shí)對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱作()。

A.財(cái)務(wù)杠桿二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值

C.市場價(jià)值D.目標(biāo)價(jià)值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財(cái)務(wù)杠桿

6．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報(bào)酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報(bào)酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。

A.高低點(diǎn)法B.因素分析法

C.比較資金成本法D.息稅前利潤－每股利潤分析法

13.資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價(jià)有()。

A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好

B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好

C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好

D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好

14．在進(jìn)行兩個(gè)投資方案三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出來（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)

目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.ABC公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：

立即付款，價(jià)格為963元；

30天內(nèi)付款，價(jià)格為975元；

31至60天內(nèi)付款，價(jià)格為987元；

61至90天內(nèi)付款，價(jià)格為1000元。

若該公司平均投資利潤率為15%，每年按360天計(jì)算。

要求：試計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

2.某企業(yè)現(xiàn)擬購入一臺設(shè)備，原值為200000元，預(yù)計(jì)使用6年，稅法規(guī)定使用5年，稅法規(guī)定的殘值收入為20000元，企業(yè)預(yù)計(jì)最終殘值為0，直線法折舊。使用期內(nèi)，預(yù)計(jì)每年可增加營業(yè)收入400000元，增加付現(xiàn)成本250000元。公司所得稅率為40%。企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%。則該方案的凈現(xiàn)值是多少？是否可行？

3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計(jì)算以下財(cái)務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計(jì)105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計(jì)245310存貨92144負(fù)債總計(jì)350450待攤費(fèi)用2336實(shí)收資本250250流動資產(chǎn)合計(jì)225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計(jì)350395資產(chǎn)總計(jì)700845權(quán)益總計(jì)700845

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)

算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)；

（3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。財(cái)務(wù)管理考試試卷（五）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價(jià)值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價(jià)值，則（）。

A.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值610.5元

B.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值610.5元

C.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值100元

D.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項(xiàng)收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價(jià)B.獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所稱的敏感項(xiàng)目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個(gè)月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價(jià)值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本

B.將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式計(jì)入成本時(shí)，不需要付出現(xiàn)金

C.計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報(bào)酬率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項(xiàng)目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報(bào)酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。

（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出的。

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。

要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計(jì)算）2.某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購買這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15％，已知A、B、C、D四種股票的貝他系數(shù)分別為2、l.5、l和0.8。要求：根據(jù)以上資料，

（l）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報(bào)酬率；

（2）假設(shè)A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為20元，該投資者應(yīng)否購買該種股票；

（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計(jì)算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率。6

3.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)；

（3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

某工業(yè)企業(yè)計(jì)劃投資于某項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在年初投資100萬元，建設(shè)期一年。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬元，該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投入使用的過程中，每年可實(shí)現(xiàn)收入42萬元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％。要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量。如果該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10％，計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。5財(cái)務(wù)管理考試試卷（六）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

2．某公司年末會計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時(shí)，負(fù)債比例越大越好。

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。

A.每股利潤最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D．綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)

11．總杠桿作用的意義在于能夠估計(jì)出()。

A.銷售額變動對每股利潤的影響

B.銷售額變動對息稅前利潤的影響

C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響

D.基期邊際貢獻(xiàn)變動對基期利潤的影響

12．某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為()次。

A.12B.6C二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值

C.市場價(jià)值D.目標(biāo)價(jià)值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財(cái)務(wù)杠桿

6．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報(bào)酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報(bào)酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。

A.高低點(diǎn)法B.因素分析法

C.比較資金成本法D.息稅前利潤－每股利潤分析法

10.資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價(jià)有()。

A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好

B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好

C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好

D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好

14．在進(jìn)行兩個(gè)投資方案比較時(shí)，投資者完全可以接受的方案是()。

A.期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差較小的方案

B.期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案

C.期望收益較小，標(biāo)準(zhǔn)離差率較大的方案

D.期望收益較大，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案

15．決定債券三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計(jì)算得出來（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價(jià)格的最基本因素。債券發(fā)行價(jià)格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計(jì)算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)）

1.某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。

要求：計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計(jì)算）2.某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購買這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15％，已知A、B、C、D四種股票的貝他系數(shù)分別為2、l.5、l和0.8。要求：根據(jù)以上資料，

（l）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報(bào)酬率；

（2）假設(shè)A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為20元，該投資者應(yīng)否購買該種股票；

（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計(jì)算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率。

3.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8％，市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計(jì)算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)；

（3）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。）

已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資100萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。

甲方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-100萬元，NCF1=0萬元，NCF2-6=33萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用80萬元購置不需安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支20萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用8年，采用直線法計(jì)提折舊，第八年回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金分別為4萬元和20萬元。預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投入使用的過程中，每年可實(shí)現(xiàn)收入42萬元，前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％，該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10％。要求：

⑴計(jì)算乙方案以下有關(guān)指標(biāo)

①年折舊額

②經(jīng)營期各年稅后凈利潤

③各年凈現(xiàn)金流量

⑵計(jì)算甲、乙兩方案包含建設(shè)期的投資回收期。

⑶計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值。

⑷假設(shè)甲方案的凈現(xiàn)值為13.72萬元，用年均凈現(xiàn)值法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線投資的決策。財(cái)務(wù)管理考試試卷（七）一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價(jià)值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價(jià)值，則（）。

A.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值610.5元

B.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值610.5元

C.方案一的價(jià)值大于方案二的價(jià)值100元

D.方案一的價(jià)值小于方案二的價(jià)值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項(xiàng)收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計(jì)息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價(jià)B.獲得財(cái)務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項(xiàng)中屬于銷售百分比法所稱的敏感項(xiàng)目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)

D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項(xiàng)選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個(gè)月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項(xiàng)目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項(xiàng)資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價(jià)值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本

B.將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式計(jì)入成本時(shí)，不需要付出現(xiàn)金

C.計(jì)算利潤時(shí)不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時(shí)，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財(cái)務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報(bào)酬率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

10．企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項(xiàng)目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報(bào)酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯(cuò)誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí)，分散持有股票對降低風(fēng)險(xiǎn)沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個(gè)數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才