多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響范本

導(dǎo)論本章節(jié)作為本文的引導(dǎo)，為全文的研究輪廓作了根本的勾勒。在交代本文的研究背景和研究意義的根底上，對(duì)本文的研究對(duì)象，即多元化經(jīng)營(yíng)和范圍經(jīng)濟(jì)的概念進(jìn)行了具體詳細(xì)的界定，并概述了國(guó)內(nèi)外研究的文獻(xiàn)和成果，最后介紹了本文研究的文章架構(gòu)、創(chuàng)新點(diǎn)和缺乏。1.1選題背景與意義1.1.1選題背景隨著創(chuàng)新和科技的開展，多元化的浪潮自20世紀(jì)80年代中期開始席卷全球的金融領(lǐng)域。一方面是各個(gè)興旺經(jīng)濟(jì)體不斷公布修改法律法規(guī)，放寬各金融行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍限制，另一方面是各金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)改革和創(chuàng)新，金融企業(yè)并購(gòu)的浪潮風(fēng)起云涌，一度成為全球企業(yè)兼并合并浪潮的主要特征。在我國(guó)，隨著改革開放的深入，金融市場(chǎng)的環(huán)境也在發(fā)生著巨大的變化，尤其是近十年隨著中國(guó)參加WTO，商業(yè)銀行迅速開展，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨劇烈。雖然當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)依然實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理模式，但是為了應(yīng)對(duì)世界金融一體化的浪潮沖擊，減小傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模和形式都不占優(yōu)勢(shì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行也開始致力于改變當(dāng)前單一化和趨同化的經(jīng)營(yíng)格局，不斷拓寬傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。銀行的經(jīng)營(yíng)邊界選擇從以內(nèi)在經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向以客戶需求為主導(dǎo)，提供多元化的能夠滿足客戶需求的業(yè)務(wù)。當(dāng)前，如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等就是我國(guó)較為典型的從集團(tuán)層面多元化經(jīng)營(yíng)的案例，國(guó)有商業(yè)銀行的境外控股公司如中國(guó)銀行的中銀集團(tuán)、中國(guó)建設(shè)銀行的中金公司、中國(guó)工商銀行的東亞金融控股公司等皆為準(zhǔn)全能銀行。在國(guó)外的銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)經(jīng)過幾十年的開展已經(jīng)在占總收入的比重中到達(dá)了50%以上，而對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)由于自身起步晚、種類少、創(chuàng)新缺乏等特點(diǎn)，其收入在營(yíng)業(yè)收入中占比不到20%。雖然從開展程度上看，我國(guó)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)遠(yuǎn)不如國(guó)外成熟的銀行業(yè)，但是我們卻要意識(shí)到我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展已成不可阻擋之勢(shì)。多元化經(jīng)營(yíng)固然能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來豐厚的利潤(rùn)，但也不可防止地會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。一方面，根據(jù)傳統(tǒng)多元化理論中的資產(chǎn)組合理論分析，多元化的業(yè)務(wù)應(yīng)該可以從整體上降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，新的各種非利息業(yè)務(wù)又帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)，并且傳統(tǒng)的利息業(yè)務(wù)與非利息業(yè)務(wù)在客戶根底和資金利用等方面都存在著不可分割的利益關(guān)系，這種相關(guān)性又會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的相互傳染。因此，針對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的判定具有不確定性。而風(fēng)險(xiǎn)管理從來都是銀行經(jīng)營(yíng)應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是在此次全球金融危機(jī)中，出現(xiàn)的一些案例警醒人們即便是在成熟市場(chǎng)中的金融機(jī)構(gòu)，其多年的多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)積累，也可能無(wú)法抵消風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)帶來的巨額虧損。長(zhǎng)時(shí)間多元化經(jīng)營(yíng)下風(fēng)險(xiǎn)的生成、累積，最終可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，這迫使銀行將管理的目光更多地放在銀行風(fēng)險(xiǎn)的防范上和銀行開展的穩(wěn)健上。巴塞爾委員會(huì)修訂的巴塞爾協(xié)議III標(biāo)志著強(qiáng)資本約束時(shí)代的到來，對(duì)商業(yè)銀行來說意味著傳統(tǒng)的存款信貸等業(yè)務(wù)的擴(kuò)張已不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和多元化戰(zhàn)略的實(shí)施已成必然。那么經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)管者關(guān)注的重點(diǎn)便是：多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響如何？能否降低商業(yè)銀行的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？這正是本文研究的重點(diǎn)。1.1.2選題意義本選題針對(duì)我國(guó)當(dāng)前日益拓展的多元化經(jīng)營(yíng)局面，基于范圍經(jīng)濟(jì)的視角，來探討多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。從現(xiàn)實(shí)層面上看。首先，此研究能夠?yàn)殂y行規(guī)劃未來非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略提供依據(jù)。商業(yè)銀行既具有一般商家追逐利潤(rùn)的本性，但也兼?zhèn)溆善涮刭|(zhì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)脆弱性，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、隱蔽性、持久性、聯(lián)動(dòng)性決定了控制好風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行可持續(xù)開展的最強(qiáng)保障；銀行多元化經(jīng)營(yíng)除了能為銀行帶來可觀的盈利外，也帶來了不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)組合在一起，對(duì)銀行總體的風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生影響；挖掘商業(yè)銀行多元化業(yè)務(wù)領(lǐng)域下隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，能夠識(shí)別商業(yè)銀行是否有序開發(fā)和合理配置稀缺的金融資源，有助于我國(guó)商業(yè)銀行走上內(nèi)涵式開展道路。其次，我國(guó)進(jìn)入強(qiáng)資本約束時(shí)代后，資本充足率約束和降低杠桿水平等監(jiān)管措施加強(qiáng)，因此銀行假設(shè)只依靠擴(kuò)大傳統(tǒng)的存貸息差收入規(guī)模進(jìn)行開展，此思路在長(zhǎng)期來說將不利于維持盈利水平的穩(wěn)定性，進(jìn)行銀行多元化業(yè)務(wù)的調(diào)整成為我國(guó)商業(yè)銀行的必然選擇，那么研究風(fēng)險(xiǎn)控制前提下劃定合理的經(jīng)營(yíng)范圍邊界那么有著很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。再次，研究多元化經(jīng)營(yíng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系這一命題，將對(duì)監(jiān)管層對(duì)銀行多元化經(jīng)營(yíng)是采取嚴(yán)格還是寬松的監(jiān)管措施來說產(chǎn)生指導(dǎo)性意義。從理論層面上看。我國(guó)現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)偏重于研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行整體收入和績(jī)效水平即對(duì)銀行盈利能力的影響，卻鮮有將多元化經(jīng)營(yíng)與銀行的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)脆弱性即銀行經(jīng)營(yíng)的平安性之間的關(guān)系進(jìn)行量上的分析。因此，本選題從范圍經(jīng)濟(jì)視角探討多元化經(jīng)營(yíng)與銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系是對(duì)已有研究的重要補(bǔ)充，能夠?yàn)閰f(xié)調(diào)我國(guó)商業(yè)銀行的平安性和盈利性提供政策建議，為設(shè)計(jì)銀行未來多元化經(jīng)營(yíng)范圍邊界的開展策略提供依據(jù)和補(bǔ)充。1.2研究對(duì)象概念界定1.2.1多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)同時(shí)被稱為多樣化、多角化等，Rumelt〔1974〕最早并且最深刻地揭示了企業(yè)多元化概念的最本質(zhì)內(nèi)涵：“進(jìn)入新的產(chǎn)品的市場(chǎng)活動(dòng)〞。閏彥明.閏彥明.中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2024,(10):29-38.現(xiàn)階段與“多元化開展〞相類似的概念還有“混業(yè)經(jīng)營(yíng)〞、“中間業(yè)務(wù)〞等界定，多元化經(jīng)營(yíng)與這些概念相關(guān)聯(lián)但又還是有一定的區(qū)別的。和“混業(yè)經(jīng)營(yíng)〞相比，“多元化經(jīng)營(yíng)〞的內(nèi)涵和外延都更為廣泛?！盎鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)〞主要是指通過并購(gòu)和戰(zhàn)略合作來拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“多元化經(jīng)營(yíng)〞那么還通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新來進(jìn)行內(nèi)部的自身開發(fā)，從實(shí)現(xiàn)途徑上看“混業(yè)經(jīng)營(yíng)〞包含在“多元化經(jīng)營(yíng)〞的內(nèi)涵中；而“多元化經(jīng)營(yíng)〞的外延更廣，它不僅包括金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的“混業(yè)〞，也包括銀行業(yè)務(wù)與金融產(chǎn)業(yè)之外的其他行業(yè)的混合。與“中間業(yè)務(wù)〞相比，多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的范疇也更加廣泛。我國(guó)中央銀行在2001年7月公布了?商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定?，指出“中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)〞，所以中間業(yè)務(wù)區(qū)別于表內(nèi)業(yè)務(wù)，在未動(dòng)用自身資本或較少動(dòng)用自身資本的前提下提供收取手續(xù)費(fèi)的效勞，風(fēng)險(xiǎn)較小，又有針對(duì)性地提升了自身的效勞品牌。本篇論文中所說的多元化業(yè)務(wù)，在覆蓋中間業(yè)務(wù)范疇之外，還包含了與其他行業(yè)產(chǎn)生交叉的某些創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，或者是與表內(nèi)資產(chǎn)相關(guān)的某些合法的非利息業(yè)務(wù)，例如股票、股權(quán)投資、外匯等，隨著我國(guó)金融開展的成熟，此類業(yè)務(wù)也將為銀行的開展做出越來越多的奉獻(xiàn)。銀行采取多元化戰(zhàn)略表現(xiàn)為多種方式，歸納來說主要是兩種途徑。一是從產(chǎn)品業(yè)務(wù)層次上進(jìn)行縱深開展，即在傳統(tǒng)的利息業(yè)務(wù)根底上進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā)，實(shí)現(xiàn)銀行信貸、投資及中間業(yè)務(wù)等產(chǎn)品的多樣化和內(nèi)部細(xì)分種類的多樣化，這樣為客戶提供了各類豐富的金融效勞并拓展了銀行的創(chuàng)利渠道，形成非利息收入，即收入多元化。中國(guó)人民銀行制定發(fā)布的?商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定?劃分了九大類的中間業(yè)務(wù)：“代理類業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、承諾類業(yè)務(wù)、擔(dān)保類業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、交易類業(yè)務(wù)、咨詢參謀業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。〞根據(jù)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)表的觀察和分析，我國(guó)商業(yè)銀行的收入可分為利息收入和非利息收入，具體如表1-1所示：表1-1我國(guó)商業(yè)銀行收入多元化詳細(xì)分類利息收入存貸利差收入存貸款利息收入差額同業(yè)業(yè)務(wù)利息收入同業(yè)拆借利息收入存放中央銀行款項(xiàng)利息收入金融市場(chǎng)投資利息收入投資債券、央行票據(jù)的利息收入非利息收入手續(xù)費(fèi)和傭金結(jié)算與清算業(yè)務(wù)、咨詢參謀業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信用承諾業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)、托管及其它業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)和傭金收入投資收益?zhèn)I賣價(jià)差、可供出售權(quán)益投資收益、股利收入、以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、金融衍生品的投資收益等匯兌收益外幣資產(chǎn)和負(fù)債折算為人民幣的損益公允價(jià)值變動(dòng)損益以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具因金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益其他營(yíng)業(yè)收入出售或租賃設(shè)備、物業(yè)、抵債資產(chǎn)時(shí)獲得的收益以及除以上四項(xiàng)外其他的非利息收入二是從組織結(jié)構(gòu)上進(jìn)行橫向擴(kuò)展，其主要方式是通過金融兼并收購(gòu)或戰(zhàn)略重組等形式來實(shí)現(xiàn)。國(guó)際上在20世紀(jì)90年代就掀起了以金融并購(gòu)為主要特征的國(guó)際并購(gòu)浪潮，因此商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)還可以從經(jīng)營(yíng)模式和組織形式上表達(dá)，具體來說，現(xiàn)階段多元化經(jīng)營(yíng)可表達(dá)為三種組織形式：金融控股公司、產(chǎn)融結(jié)合和全能型銀行。金融控股公司這種體制“通過公司控股的銀行子公司、保險(xiǎn)子公司、證券子公司以及其它金融業(yè)務(wù)子公司來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)多元化，但不能進(jìn)行工業(yè)投資，因此屬于是純粹型控股公司體制〞呂素香.金融業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)研究.財(cái)經(jīng)問題研究,2024,(7):56-57.；產(chǎn)融結(jié)合也就是混合型的金融集團(tuán)模式，在這種模式下，母公司不僅涉及從事銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、租賃等金融業(yè)務(wù)，還會(huì)借助控股的方式參與到其他金融領(lǐng)域之外的業(yè)務(wù)中，比方工商業(yè)、運(yùn)輸、建筑等；如果前兩種形式是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的典型模式，那么全能銀行那么是典型的多元化開展的模式，在這種制度下呂素香.金融業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)研究.財(cái)經(jīng)問題研究,2024,(7):56-57.徐文彬,王大慶.全能銀行范圍經(jīng)濟(jì)的實(shí)證分析.商業(yè)研究,2024,(12):143-范圍經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)性首先被提出于20世紀(jì)80年代初，是隸屬于產(chǎn)業(yè)組織范疇的重要概念。RobertWilling(1981)給出的經(jīng)典定義是：“范圍經(jīng)濟(jì)是指由同一家企業(yè)生產(chǎn)的兩種產(chǎn)品其本錢要小于由兩家專業(yè)的企業(yè)分別生產(chǎn)各一種產(chǎn)品的本錢之和。〞來源于百度百科來源于百度百科/view/67194.htm當(dāng)企業(yè)提供多種產(chǎn)品并且實(shí)現(xiàn)了范圍經(jīng)濟(jì)，那么不等式(式1.1)成立，其中Xi表示第i個(gè)產(chǎn)品組合，i=1,2,...,m,此時(shí)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了本錢節(jié)約的效應(yīng)。但是隨著實(shí)踐的開展，傳統(tǒng)的定義已經(jīng)具有一定的局限性，范圍經(jīng)濟(jì)擁有了更加豐富的內(nèi)涵。許多學(xué)者從本錢角度延伸，從更廣泛的范疇來理解范圍經(jīng)濟(jì)。如錢德勒在?企業(yè)的規(guī)模與范圍?中將范圍經(jīng)濟(jì)定義為“聯(lián)合生產(chǎn)或聯(lián)合經(jīng)銷而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益〞。小艾爾弗雷德·D·錢德勒.企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)小艾爾弗雷德·D·錢德勒.企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì).中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社,1999:19.因此在本文中，筆者對(duì)于范圍經(jīng)濟(jì)作出一個(gè)更廣義的定義：范圍經(jīng)濟(jì)是指一個(gè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)假設(shè)干種產(chǎn)品和市場(chǎng)，或組織范圍在行業(yè)間進(jìn)行橫向擴(kuò)展時(shí)，獲得了比單獨(dú)經(jīng)營(yíng)這些工程或者分行業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)更大的收益〔利潤(rùn)上升或者本錢節(jié)約〕。范圍經(jīng)濟(jì)對(duì)組織業(yè)務(wù)多元化的判斷性與衡量性，使其對(duì)金融產(chǎn)業(yè)中的微觀金融主體的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和開展戰(zhàn)略也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。對(duì)商業(yè)銀行而言，范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)表達(dá)在隨著商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展，即商業(yè)銀行在產(chǎn)品層次上進(jìn)行縱深開展或者經(jīng)營(yíng)組織范圍上進(jìn)行擴(kuò)展，商業(yè)銀行的本錢效率得到提升，或者經(jīng)營(yíng)收益得到提高，具體表現(xiàn)為商業(yè)銀行的營(yíng)銷本錢、資源占用本錢、技術(shù)開發(fā)本錢等得到更高效的運(yùn)用，商業(yè)銀行的規(guī)模效應(yīng)、市場(chǎng)占有份額、優(yōu)質(zhì)客戶量等得到有力的提高。1.3文獻(xiàn)綜述相比于國(guó)內(nèi)，國(guó)外多元化經(jīng)營(yíng)的研究起源較早，研究較為全面深入；而在我國(guó)現(xiàn)有的研究中，對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)于銀行開展的必要性進(jìn)行定性研究的文章較多，也多少有一些針對(duì)非利息收入與經(jīng)營(yíng)收益間關(guān)系的實(shí)證研究，而對(duì)于其和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行的定量分析那么較少?；诒疚牡难芯拷嵌群蛢?nèi)容，下面主要對(duì)涉及到多元化經(jīng)營(yíng)和多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)性的研究進(jìn)行綜述。1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外對(duì)商業(yè)銀行的多元化開展研究從很早就開始了，主要是從商業(yè)銀行多元化開展的動(dòng)因出發(fā)，一方面研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效的影響，另一方面研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。觀點(diǎn)可以歸結(jié)為兩種：一種認(rèn)為商業(yè)銀行開展多元化經(jīng)營(yíng)擴(kuò)展了創(chuàng)利渠道，增加了收入，多元化經(jīng)營(yíng)帶來了更加穩(wěn)定的收益，從而提高了商業(yè)銀行的績(jī)效，分散風(fēng)險(xiǎn)；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)不僅不能提高銀行的績(jī)效，而且也起不到風(fēng)險(xiǎn)分散的作用。無(wú)論是提高績(jī)效還是降低風(fēng)險(xiǎn)都是商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的初衷，下面從商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因、多元化經(jīng)營(yíng)與范圍經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)績(jī)效的影響和商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響這四方面來進(jìn)行文獻(xiàn)回憶。(1)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因20世紀(jì)60年代，企業(yè)能夠提高競(jìng)爭(zhēng)力的主要?jiǎng)右蛑槐徽J(rèn)為是企業(yè)進(jìn)行的多元化經(jīng)營(yíng)，因此對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的理論探究迅速興起。商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的主要?jiǎng)右蛞彩菄@提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，從范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的假說出發(fā)，認(rèn)為商業(yè)銀行通過向市場(chǎng)提供包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)能夠有效提升效益。Clark(1988)，Williamson(1989)，Ashton(1998)，Copeland和Weston(2024)分別從本錢削減、財(cái)務(wù)協(xié)同、產(chǎn)品整合效應(yīng)和管理效率提高這四方面來研究多元化經(jīng)營(yíng)給銀行帶來的綜合效應(yīng)。Klien(2000)和Campello(2024)提出多元化經(jīng)營(yíng)能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行提供內(nèi)部資金市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，由于銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)擁有較多的分支機(jī)構(gòu)，當(dāng)進(jìn)行外部融資受阻時(shí)，內(nèi)部資金市場(chǎng)就能高效地發(fā)生作用。Allen(2000)和Weil(2024)提出商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)能夠增加市場(chǎng)的控制力，由于商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，其將進(jìn)行地域上的擴(kuò)張，通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支機(jī)構(gòu)或者并購(gòu)當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，地域的多元化有利于占領(lǐng)新的市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)可觀的收益。(2)多元化經(jīng)營(yíng)與范圍經(jīng)濟(jì)從二十世紀(jì)六七十年代開始，世界各國(guó)的研究文獻(xiàn)圍繞多元化業(yè)務(wù)開始探究銀行的范圍經(jīng)濟(jì)。首先從理論研究方面來看存在比較大的差異，其支撐的證據(jù)也比較混雜和含混不清；其次在對(duì)商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)時(shí)，至今仍沒有一種被普遍用來衡量范圍經(jīng)濟(jì)的方法，超越對(duì)數(shù)本錢函數(shù)是當(dāng)前被采用較多的方法，但其也存在著自變量不能取值為0的局限性。Cebenoyan(1990)的研究中以美聯(lián)儲(chǔ)管轄的小銀行為樣本，運(yùn)用Box-Cox函數(shù)對(duì)范圍經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究，得到其活期存款、定期存款、按揭貸款、房地產(chǎn)貸款和商業(yè)貸款五項(xiàng)之間存在明顯的范圍不經(jīng)濟(jì)的結(jié)論。Jordicals(1997)的研究中運(yùn)用超越對(duì)數(shù)本錢函數(shù)研究北美的商業(yè)銀行，發(fā)現(xiàn)其中只有資產(chǎn)規(guī)模大于6億美元的商業(yè)銀行可以通過多元化實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)，不過范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)卻也不太明顯。MinHoang和Sul(l997)對(duì)全球范圍內(nèi)的195家商業(yè)銀行進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)能夠帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益從而實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)。Walter(1999)運(yùn)用超越對(duì)數(shù)本錢函數(shù)處理了韓國(guó)1985-1992年5家全國(guó)性以及10家地區(qū)性的全能銀行的數(shù)據(jù)，分析發(fā)現(xiàn)在韓國(guó)全能銀行存在明顯的范圍經(jīng)濟(jì)，不僅在特定產(chǎn)品中存在范圍經(jīng)濟(jì)，而且對(duì)于其絕大局部的產(chǎn)品，包括存款、貸款、信托、證券、手續(xù)費(fèi)收入業(yè)務(wù)等之間，同樣存在本錢互補(bǔ)性的范圍經(jīng)濟(jì)。(3)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)績(jī)效的影響國(guó)外學(xué)術(shù)界關(guān)于商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)績(jī)效的影響一直沒有定論。Galloetal(1996)模擬合并銀行和共同基金，發(fā)現(xiàn)其可以在一個(gè)適宜的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上獲得綜合收益。Feldman(1998)研究了美國(guó)銀行業(yè)在之前六年的收入情況，發(fā)現(xiàn)非利息收入的增長(zhǎng)率超過了凈利息收入的增長(zhǎng)率，成為銀行收益的主要奉獻(xiàn)力量。RosieSmith等(2024)對(duì)歐盟的銀行在1994-1998年的收益進(jìn)行研究，說明期間歐盟銀行的資產(chǎn)收益率平穩(wěn)，指出非利息收入平滑了由于利息收入大量減少引起銀行盈利性不穩(wěn)的風(fēng)險(xiǎn)。Stiroh(2024)的研究針對(duì)小型社區(qū)銀行，指出其多元化經(jīng)營(yíng)的收入與銀行的績(jī)效是負(fù)相關(guān)的，而其在2024年的研究文獻(xiàn)中以美國(guó)銀行1997-2024年的數(shù)據(jù)為樣本，又得出非利息收入占比將對(duì)銀行收益波動(dòng)性產(chǎn)生明顯的正向影響的結(jié)論。Carbovalverde和Fernandez(2024)研究發(fā)現(xiàn)對(duì)于歐洲的銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)可以增強(qiáng)其市場(chǎng)掌控力，但同年MerCieca等人的研究結(jié)果卻說明多元化經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的非利息收入和銀行績(jī)效之間成反比。(4)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響相對(duì)而言，國(guó)外針對(duì)商業(yè)銀行多元化開展對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響的研究要少于其對(duì)績(jī)效的影響研究。Rose(1989)比較了1996-1985年的銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入與金融效勞業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入，發(fā)現(xiàn)二者具有較弱的正相關(guān)性，因此非利息業(yè)務(wù)有分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)。Saunders和Walter(1994)在研究了包括銀行在內(nèi)的各金融企業(yè)的市場(chǎng)收益水平的根底上，通過模擬構(gòu)建各種組合，試圖尋出銀行多元化拓展的最正確途徑，結(jié)果認(rèn)為銀行與人壽和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行合并能夠帶來最大的潛在收益并降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。DeYoung和Roland(2001)研究說明不斷提高商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入將增加收入的波動(dòng)從而帶來風(fēng)險(xiǎn)。Smith(2024)針對(duì)歐盟國(guó)家1994-1998的數(shù)據(jù)，同樣發(fā)現(xiàn)凈利息收入與非凈利息收入具有顯著正相關(guān)，而且非凈利息收入自身的波動(dòng)性還會(huì)影響銀行的穩(wěn)定性。Lepetitetal(2024)對(duì)歐洲的銀行業(yè)多元化風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，結(jié)論為進(jìn)行非利息收入擴(kuò)張的銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也提高了，而且小型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)手續(xù)費(fèi)收入的影響更加敏感。Albertazzi和Gambaeorta(2024)通過研究在不同經(jīng)濟(jì)周期中非利息收入影響銀行風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，得出的結(jié)論是進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)得到的非利息收入和經(jīng)濟(jì)整體的開展關(guān)聯(lián)不大，因此開展多元化經(jīng)營(yíng)能夠提高商業(yè)銀行運(yùn)作過程的平穩(wěn)性。Brunnermeier等(2024)通過研究非利息收入與商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，得出多元化經(jīng)營(yíng)將增大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論。Barry和Laurie(2024)對(duì)澳洲的銀行業(yè)進(jìn)行研究后認(rèn)為，多元化業(yè)務(wù)雖然可能帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，但其也產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)分散化效益，而從監(jiān)管者的方面來說多元化開展可以帶來商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的降低。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀根據(jù)我國(guó)已有文獻(xiàn)，將商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)收入占比與其績(jī)效水平即盈利性結(jié)合的研究較為豐富，但是將多元化經(jīng)營(yíng)與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平即平安性結(jié)合考察的研究尚不多見。下面同樣從商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因、多元化經(jīng)營(yíng)與范圍經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)績(jī)效的影響和商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響這四方面來進(jìn)行文獻(xiàn)回憶。(1)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因赫國(guó)勝(2024)分析和概括了我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)假設(shè)通過結(jié)合實(shí)際情況來改善銀行的收入結(jié)構(gòu)，并進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的拓展，不僅可以增加收入的來源渠道，而且可以有效地降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。鄒江等(2024)以收入結(jié)構(gòu)為切入點(diǎn)，認(rèn)為當(dāng)前我國(guó)的收入結(jié)構(gòu)和國(guó)外銀行的收入結(jié)構(gòu)相比較還具有比較大的差異，因此我國(guó)商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)還具有很大的開展空間，應(yīng)提高對(duì)其的重視程度，將其定位為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，在戰(zhàn)略上將非利息業(yè)務(wù)的地位提高到與利息業(yè)務(wù)一致的水平。伍戈、廖筠(2024)探究我國(guó)的各個(gè)規(guī)模層次的銀行，認(rèn)為其都擁有擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)規(guī)模和范圍的空間，而且小銀行相對(duì)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)上更占優(yōu)勢(shì)，大銀行相對(duì)在范圍經(jīng)濟(jì)上更占優(yōu)勢(shì)，所以認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)論規(guī)模大小都應(yīng)該拓展多元化經(jīng)營(yíng)，其中小銀行可以傾向于通過兼并或收購(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這樣的論點(diǎn)和國(guó)外的某些研究結(jié)論是相反的。王勇等(2024)針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展上存在的問題，剖析其深層次的根源并借鑒相關(guān)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，提出相應(yīng)的對(duì)策和建議，具體來說，他們概括出的我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的問題主要有業(yè)務(wù)品類不夠豐富、收入占比不夠突出、經(jīng)營(yíng)管理不夠成熟、人才資源不夠匹配四點(diǎn)，相應(yīng)針對(duì)的對(duì)策那么有提高產(chǎn)品的創(chuàng)新力度、提高從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)、提高管理水平和能力、以客戶的需求為導(dǎo)向四方面。(2)多元化經(jīng)營(yíng)與范圍經(jīng)濟(jì)杜莉、王鋒(2024)利用Box-Cox函數(shù)對(duì)國(guó)內(nèi)14家商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)在20世紀(jì)末我國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中同時(shí)存在著范圍經(jīng)濟(jì)以及范圍不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象，且其系數(shù)與銀行的總資產(chǎn)呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)，即規(guī)模較大的銀行擁有較強(qiáng)的范圍經(jīng)濟(jì)性，因此四大國(guó)有商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性比股份制商業(yè)銀行和其他規(guī)模較小的銀行顯著。王聰、鄒朋飛(2024)利用超越對(duì)數(shù)函數(shù)對(duì)國(guó)內(nèi)1996年到2001年的主要商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，研究其規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，結(jié)果說明我國(guó)大局部商業(yè)銀行都存在范圍經(jīng)濟(jì)，而其中股份制商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性要比國(guó)有商業(yè)銀行顯著。閻彥明(2024)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行范圍經(jīng)濟(jì)分析是建立在選取了多元化度量方法的根底上，發(fā)現(xiàn)我商業(yè)銀行均存在范圍不經(jīng)濟(jì)，其中國(guó)有商業(yè)銀行的情況好于股份制商業(yè)銀行。鄒新月、鄧亭(2024)打破了從本錢節(jié)約角度出發(fā)的傳統(tǒng)，改為從收益變化的角度研究范圍經(jīng)濟(jì)，通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行由于其靈巧的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和較高的創(chuàng)新能力，范圍經(jīng)濟(jì)情況好于國(guó)有商業(yè)銀行。(3)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)績(jī)效的影響李四維、鄧曉益(2024)從相對(duì)狹義的切入點(diǎn)來研究商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)，總的觀點(diǎn)為銀行的投資收益和其他營(yíng)業(yè)收入與銀行的利潤(rùn)收入呈顯著的負(fù)向關(guān)系，不過當(dāng)參加商業(yè)銀行是不是股份制銀行的這個(gè)考慮因素之后，就會(huì)產(chǎn)生商業(yè)銀行的各項(xiàng)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入對(duì)股份制商業(yè)銀行的利潤(rùn)收入有明顯的正向影響的結(jié)論。劉曉君、王千紅(2024)將在世界范圍內(nèi)典型的四家外資銀行集團(tuán)的收入結(jié)構(gòu)和多元化收入各項(xiàng)業(yè)務(wù)占比進(jìn)行比照和分析，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行近年來非利息業(yè)務(wù)開展變化的現(xiàn)狀，提出應(yīng)當(dāng)繼續(xù)開展代理融資業(yè)務(wù)和創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)，來提高銀行的盈利空間和業(yè)務(wù)規(guī)模，解決非利息收入業(yè)務(wù)開展中總量缺乏、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)低端化的問題。魏世杰等(2024)在前人對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行非利息收入研究的根底上將其進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分，結(jié)果說明提高傭金和手續(xù)費(fèi)收入的占比將能夠帶來銀行績(jī)效的有效提升，而提高投資收益的結(jié)果卻剛好相反。(4)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響李萼樓、彭秀平(2024)通過比較并利用Var與Copula函數(shù)共同構(gòu)建我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)模型，以此來進(jìn)行對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)度量探究。王淼晶(2024)認(rèn)為商業(yè)銀行進(jìn)行多元化開展將受到來自多元化開展效應(yīng)與非利息業(yè)務(wù)收入風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)兩方面的影響，多元化開展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)總的效應(yīng)是這兩方面共同作用的結(jié)果，結(jié)論說明多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的效應(yīng)總和是增加的，即多元化分散效應(yīng)的影響小于非利息業(yè)務(wù)收入風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)的影響，因此商業(yè)銀行在進(jìn)行多元化開展的同時(shí)要將注意力重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至風(fēng)險(xiǎn)控制。章艷紅、黃雋(2024)收集了美國(guó)商業(yè)銀行在21世紀(jì)頭八年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)多元化經(jīng)營(yíng)為銀行的利潤(rùn)來源拓展了渠道時(shí)，其也同時(shí)帶來了更大的銀行風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)增加的幅度隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而增加。除了從收益的角度研究商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展的風(fēng)險(xiǎn)，另有局部學(xué)者間接地從商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)展的視角研究其產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。宋清華、曲良波、陳雄兵(2024)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模和銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行研究，收集了全國(guó)主要的十五家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，實(shí)證結(jié)果說明商業(yè)銀行的開展規(guī)模和其風(fēng)險(xiǎn)并沒有存在明顯的影響關(guān)系，不過這不說明對(duì)于商業(yè)銀行的多元化規(guī)模擴(kuò)展的監(jiān)管可以放松，否那么會(huì)帶來嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。陸岷峰、張惠(2024)那么認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行的開展極不平衡，首先規(guī)模的呈現(xiàn)局面就存在局部過度飽和的情況，從而帶來了較為嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其次在結(jié)構(gòu)的開展上失去了協(xié)調(diào)，造成風(fēng)險(xiǎn)的疊加，因此我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前就面臨著如何保持適當(dāng)?shù)囊?guī)模和協(xié)調(diào)的結(jié)構(gòu)以保證健康開展的命題。1.4本文的研究思路本文針對(duì)當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行在強(qiáng)資本約束下拓展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的趨向，闡述了我國(guó)商業(yè)銀行多元化開展的變化路徑、開展動(dòng)因和開展現(xiàn)狀，并結(jié)合多元化經(jīng)營(yíng)理論中的協(xié)同效應(yīng)及其異化風(fēng)險(xiǎn)理論，建立從多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)性的視角研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響的理論根底，在此根底上構(gòu)建本文的模型并進(jìn)行實(shí)證分析。具體說來，文章共分為五個(gè)局部。第一章交待了文章的研究背景和研究意義，并對(duì)本文的研究對(duì)象即多元化經(jīng)營(yíng)和范圍經(jīng)濟(jì)的概念進(jìn)行了具體詳細(xì)的界定，再對(duì)國(guó)內(nèi)外研究的文獻(xiàn)和成果進(jìn)行歸納和分析，最后介紹了本文研究的文章架構(gòu)、創(chuàng)新點(diǎn)和缺乏。第二章從時(shí)間上理清了我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展的三個(gè)階段，并具體介紹了各階段的市場(chǎng)開展和競(jìng)爭(zhēng)狀況，以及當(dāng)時(shí)國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)政策。接著闡述了我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)拓展的主要三方面動(dòng)因，并通過橫向和縱向兩方面描述了當(dāng)前商業(yè)銀行多元化開展的現(xiàn)實(shí)狀況。這一章作為下文研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響的分析背景與根底。第三章進(jìn)行了本文研究的理論根底的闡述。在介紹商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的三個(gè)相關(guān)理論的根底上，結(jié)合本文具體的研究情況選擇了協(xié)同效應(yīng)及其異化風(fēng)險(xiǎn)理論作為本文的研究理論根底，并根據(jù)該理論從不同方面具體分析了商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的表現(xiàn)。第四章在上文奠定的理論根底上，進(jìn)行了多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析。本章首先對(duì)本文的重要變量也就是商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)進(jìn)行了詳細(xì)的介紹、計(jì)算和研究，接著說明了論文實(shí)證模型用到的變量、所選的樣本和方法，構(gòu)建了本文的實(shí)證模型，并就回歸結(jié)果進(jìn)行了實(shí)證分析，從范圍經(jīng)濟(jì)的視角定量分析多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。第五章是本文的總結(jié)章節(jié)，對(duì)本文的根本結(jié)論進(jìn)行闡述并對(duì)前文的各種分析結(jié)果進(jìn)行了總結(jié)，在此根底上延伸了對(duì)開展我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)建議，并預(yù)測(cè)了今后對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)開展及其風(fēng)險(xiǎn)研究的開展方向。1.5本文的創(chuàng)新與缺乏(1)本文的創(chuàng)新本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要有以下四方面：第一、不同于過往偏重于多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行業(yè)績(jī)影響的研究，本文從多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響方面進(jìn)行深入剖析，可以全面考察多元化開展對(duì)商業(yè)銀行的影響。第二、不同于過往研究中或者從橫向分析銀行擴(kuò)大規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，或者用非利息收入占比等多元化經(jīng)營(yíng)程度衡量指標(biāo)來研究商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，本文選取反映商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)性的范圍經(jīng)濟(jì)角度來研究多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三、本文將協(xié)同效應(yīng)及其存在的異化風(fēng)險(xiǎn)理論引入商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)研究中，為研究商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)追求范圍經(jīng)濟(jì)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不確定性提供了理論依據(jù)。第四、本文根據(jù)實(shí)踐和研究的開展，打破了范圍經(jīng)濟(jì)從節(jié)約本錢角度出發(fā)的傳統(tǒng)定義，給予其定義更廣泛的范疇，將多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行橫向或縱向多元化擴(kuò)展獲得的更大的收益〔利潤(rùn)上升、效率提升、本錢節(jié)約等〕都包括在范圍經(jīng)濟(jì)中。(2)本文的缺乏在文章的研究中也存在著以下幾點(diǎn)缺乏：第一、數(shù)據(jù)方面。首先，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行公開的數(shù)據(jù)較少，因此能夠獲得較全面數(shù)據(jù)的銀行數(shù)量很少，加上目前我國(guó)圍繞多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)展開定量研究的文獻(xiàn)較少，造成了數(shù)據(jù)的局限性，從而影響到研究結(jié)果的準(zhǔn)確度；其次，在現(xiàn)階段我國(guó)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表中，僅能表達(dá)五大類非利息收入的狀況，沒有可以具體表達(dá)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)涉及到的不同性質(zhì)、不同專業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，因此無(wú)法像國(guó)外的相關(guān)研究一樣精確地計(jì)算范圍經(jīng)濟(jì)程度，只能從相關(guān)隸屬的非利息收入角度來進(jìn)行研究。第二、理論方面。關(guān)于商業(yè)銀行在多元化經(jīng)營(yíng)中追求范圍經(jīng)濟(jì)的過程產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)和異化風(fēng)險(xiǎn)理論，只從定性的角度分析了兩方面各自的具體表現(xiàn)，其相互作用及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的過程未建立相應(yīng)的理論模型進(jìn)行分析。第三、銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)水平的度量方面。對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，存在多種方法，這些方法各自在應(yīng)用時(shí)都存在不同的特點(diǎn)和要求，何種方法較佳，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界是存在爭(zhēng)議的。本文根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性來選擇適宜的度量方法和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，但其可能存在片面性或不準(zhǔn)確性。第四、范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的計(jì)算方面。雖然論文通過具體模型對(duì)范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)進(jìn)行了定量估算，選取的模型也是現(xiàn)階段被廣泛應(yīng)用的模型，但是由于此模型依然具有局限性，模型參數(shù)的估計(jì)精確度還有待提高。多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響——基于范圍經(jīng)濟(jì)的視角2.我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展現(xiàn)狀2.我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展現(xiàn)狀經(jīng)過改革開放之后三十多年的開展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融體制發(fā)生了重大的變化，市場(chǎng)化程度不斷加深，金融業(yè)的多元化開展也呈現(xiàn)出清晰的輪廓，商業(yè)銀行作為我國(guó)金融業(yè)開展的中堅(jiān)力量在經(jīng)營(yíng)管理上也在逐漸調(diào)整其多元化格局?？傮w上來說，現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品類別逐漸豐富，領(lǐng)域逐漸擴(kuò)展，功能不斷完善，開展勢(shì)頭猛烈；但是同時(shí)也存在起步晚、開展程度低、同質(zhì)化以及制度體系不配套等方面的問題。本章共分為三個(gè)局部，分別闡述我國(guó)商業(yè)銀行多元化開展的路徑、多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因以及商業(yè)銀行多元化格局現(xiàn)狀。2.1我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展階段改革開放之前，我國(guó)的金融體制是以中央銀行為主體的自上而下的方案型“大一統(tǒng)〞體制，還談不上多元化開展。改革開放后的三十余年，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開展，我國(guó)金融業(yè)制度走過了一個(gè)由表及里的漸進(jìn)式變遷過程，在監(jiān)管部門的調(diào)控下，商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)開展歷程大致可描述為三個(gè)階段：相對(duì)獨(dú)立與有限混業(yè)經(jīng)營(yíng)——嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)——分業(yè)經(jīng)營(yíng)向現(xiàn)代多元化經(jīng)營(yíng)過渡。2.1.1商業(yè)銀行相對(duì)獨(dú)立與有限混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)期〔1979年-1993年〕1979年，鄧小平同志指出：“銀行要成為開展經(jīng)濟(jì)、革新技術(shù)的杠桿，要把銀行辦成真正的銀行。〞來源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)/dissertation/macro/thr/jr/index.shtml發(fā)出了我國(guó)銀行體系改革的發(fā)動(dòng)令。當(dāng)年我國(guó)票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng)建立，這對(duì)促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)多元化具有重要意義。1984年起，中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能，工、農(nóng)、中、建四大專業(yè)銀行陸續(xù)恢復(fù)和獨(dú)立。1986年以交通銀行恢復(fù)成立為標(biāo)志，我國(guó)開始探索股份制商業(yè)銀行這一不同于國(guó)有專業(yè)性銀行的金融機(jī)制的打造，交通銀行作為我國(guó)首家可以從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的綜合性商業(yè)銀行，也是當(dāng)時(shí)惟一沒有受到業(yè)務(wù)分工限制的銀行，經(jīng)營(yíng)范圍既包括經(jīng)營(yíng)本外幣業(yè)務(wù)，又涉及證券、保險(xiǎn)、投資、租賃和信托等類別非銀行金融業(yè)務(wù)。而此時(shí)政府也著手探討銀行從專業(yè)性向商業(yè)性轉(zhuǎn)變的方式，推動(dòng)各家銀行往綜合化的布局開展，出現(xiàn)了“工行下海、中行上岸、建行破墻、農(nóng)行進(jìn)城〞的局面，銀行的業(yè)務(wù)之間開始呈現(xiàn)交集從而有了交叉性競(jìng)爭(zhēng)。至1993年底，我國(guó)金融體系以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)，形成了包括“4家專業(yè)銀行，9家全國(guó)性和區(qū)域性商業(yè)銀行，12家保險(xiǎn)公司，387家金融信托投資公司，87家證券公司，29家財(cái)務(wù)公司，11家金融租賃公司，5.9萬(wàn)家農(nóng)村信用社和3900家城市信用社和假設(shè)干國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)〞的相互分工、合作的格局。來源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)/dissertation/macro/thr/jr/index.shtml來源于中國(guó)網(wǎng)/economic/txt/2024-01/28/content_7725061_2.htm從整體上看，這個(gè)階段銀行開始相對(duì)獨(dú)立，不過并沒有受到分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，初步呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的多元化開展趨勢(shì)。但是整體而言，此階段銀行的定位不夠清晰，內(nèi)部管理相對(duì)混亂，風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)更是薄弱，各個(gè)部門和機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)幾乎無(wú)“防火墻〞一說；特別是由于人民銀行缺乏有力的監(jiān)管措施，各金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了大量的違規(guī)操作，造成了很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。1988年與1992年我國(guó)分別在經(jīng)濟(jì)開展時(shí)遇到了經(jīng)濟(jì)過熱而導(dǎo)致市場(chǎng)秩序混亂的危機(jī)，市場(chǎng)化改革因此也放緩了速度，1993年爆發(fā)的“3.27國(guó)債風(fēng)波〞使監(jiān)管層下定決心對(duì)混亂的金融市場(chǎng)加以整頓。2.1.2嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制建立時(shí)期〔1993年-2001年〕面對(duì)混亂的金融秩序，自1993年開始我國(guó)的金融體系在政府的干預(yù)下進(jìn)行了強(qiáng)制性變革，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)以及分業(yè)管理〞的模式開始推行，尤其是在1993年-1997年嚴(yán)格推行。具體進(jìn)程如表2-1所示。表2-1分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制推行過程根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布整理所得1993年公布的?中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制假設(shè)干問題的決定?明確提出了“銀行業(yè)與證券業(yè)實(shí)行分業(yè)管理〞。1993年?國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定?提出，轉(zhuǎn)換中國(guó)人民銀行的職能，并且強(qiáng)化金融監(jiān)管，對(duì)于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和信托業(yè)實(shí)行分業(yè)管理。1994年底開始政府先后公布了?中華人民共和國(guó)人民銀行法?、?商業(yè)銀行法?、?保險(xiǎn)法?、?證券法?等法律，以立法的形式確定金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，其中?商業(yè)銀行法?規(guī)定商業(yè)銀行在中國(guó)境內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)和信托投資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的方式也就被阻擾。1997年中央銀行發(fā)布了?關(guān)于各商業(yè)銀行停止在證券交易所證券回購(gòu)及現(xiàn)券交易的通知?、?關(guān)于禁止銀行資金違規(guī)流入股票市場(chǎng)的通知?等限制規(guī)定，整頓商業(yè)銀行違規(guī)入市的資金，有效治理了金融市場(chǎng)的混亂。不過自1998年開始，我國(guó)的金融分業(yè)模式一方面得到不斷的完善，另一方面隨著金融改革的深入，直接融資的比重不斷提高，監(jiān)管部門對(duì)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的限制也有所松動(dòng)。1999年8月中國(guó)人民銀行制訂并公布了?證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)管理規(guī)定?和?基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)管理規(guī)定?，準(zhǔn)許基金管理公司、證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)。2000年與中國(guó)證監(jiān)會(huì)又聯(lián)合發(fā)布了?證券公司股票質(zhì)押貸款管理方法?，允許符合條件的證券公司和基金管理公司進(jìn)入銀行間拆借市場(chǎng)，以自營(yíng)股票和證券投資基金為抵押向銀行貸款。這些對(duì)商業(yè)銀行而言，標(biāo)志著多元化經(jīng)營(yíng)渠道的開放。整體上而言，這個(gè)階段銀行失去了證券、保險(xiǎn)、信托等方面的收入來源，非利息業(yè)務(wù)的種類銳減，非利息收入水平明顯下降，商業(yè)銀行重新開始倚重傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，利息收入回歸到收入結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)地位。另外此時(shí)我國(guó)的金融業(yè)開放和改革程度仍然較低，在缺乏外部競(jìng)爭(zhēng)和享有體制保護(hù)的情況下，商業(yè)銀行的多元化開展踟躕不前。2.1.3分業(yè)經(jīng)營(yíng)向現(xiàn)代多元化經(jīng)營(yíng)體制過渡時(shí)期〔2001年至今〕2001年11月我國(guó)正式參加世界貿(mào)易組織，金融業(yè)開始進(jìn)入高速的國(guó)際化開展道路，全球金融創(chuàng)新浪潮的影響以及外資銀行不斷進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)危機(jī)感讓商業(yè)銀行對(duì)于打破分業(yè)制度的呼聲更強(qiáng)。2001年7月，人行發(fā)布的?商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定?允許商業(yè)銀行“在經(jīng)批準(zhǔn)的條件下開辦代理金融衍生業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、各類投資基金托管、財(cái)務(wù)參謀、信息咨詢等業(yè)務(wù)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)〞。2024年4月，中央銀行在此?規(guī)定?的根底上發(fā)布了落實(shí)此規(guī)定有關(guān)問題的通知，列舉了中間業(yè)務(wù)的具體劃分，共清理出9大類、31種小類中間業(yè)務(wù)，提高了可操作性。2024年我國(guó)對(duì)?人民銀行法?、?商業(yè)銀行法?、?公司法?等進(jìn)行了修訂，2024年又修訂了?證券法?。特別是，在?商業(yè)銀行法?的修正案中將“商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資〞變?yōu)椤吧虡I(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外。〞這雖然并沒有確切地指出允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)，取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式，但也為商業(yè)銀行拓展多元化經(jīng)營(yíng)建立了一個(gè)相對(duì)寬松的空間。2024年2月出臺(tái)的?商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理方法?加快了商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的步伐，因?yàn)閰⒄諊?guó)際經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行發(fā)起和設(shè)立基金公司一般說明著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的開始。2024年人行推行“人民幣互換交易試點(diǎn)〞，并在?中資商業(yè)銀行行政許可證事項(xiàng)實(shí)施方法?中明確了商業(yè)銀行開辦股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的條件。2024年銀保合作開始提速和深入，這是又一金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志性事件。2024年底銀監(jiān)會(huì)公布相關(guān)規(guī)定允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，這使商業(yè)銀行的貸款可以正式介入股權(quán)投資領(lǐng)域，大大增加了手續(xù)費(fèi)收入來源。2024年上市的商業(yè)銀行被批準(zhǔn)可以申請(qǐng)從事債券交易業(yè)務(wù)，大大增加了投資收益來源。在連續(xù)的政策和法律出現(xiàn)監(jiān)管寬松的跡象的刺激下，各個(gè)商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)也日益明顯，經(jīng)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)大，雖然傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依然占據(jù)著銀行經(jīng)營(yíng)的大半江山，但是隨著多元化經(jīng)營(yíng)步伐的加快，非利息業(yè)務(wù)收入的增速已經(jīng)大大超過了利息業(yè)務(wù)收入的增速。2.2我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)選擇的動(dòng)因2.2.1市場(chǎng)背景的推動(dòng)力改革開放特別是我國(guó)參加WTO后，經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的市場(chǎng)背景成為我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展最主要的外部推動(dòng)力。一方面，我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程加快，商業(yè)銀行逐漸褪去政府保護(hù)的印記，商業(yè)銀行也失去了與其他金融機(jī)構(gòu)相比明顯的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，再加上外資銀行的分支機(jī)構(gòu)大量涌進(jìn)，其全能銀行的優(yōu)勢(shì)正在日益顯現(xiàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力急劇上升，導(dǎo)致以逐利為目的的商業(yè)銀行開始尋求拓展盈利的渠道；另一方面，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)銀行業(yè)信貸收緊，對(duì)資本的嚴(yán)格監(jiān)管倒逼商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，而同時(shí)金融監(jiān)管層對(duì)金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管有所松動(dòng)，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的界限不斷模糊，這為商業(yè)銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍領(lǐng)域提供了空間，使商業(yè)銀行能夠大量涉足非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域而賺取非利息收入。2.2.2金融創(chuàng)新的促進(jìn)力新世紀(jì)金融市場(chǎng)的戰(zhàn)爭(zhēng)很關(guān)鍵的一環(huán)是科技應(yīng)用的戰(zhàn)爭(zhēng)，隨著電子技術(shù)在商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)中應(yīng)用的迅速開展和廣泛推行，包含了完備的轉(zhuǎn)賬、自動(dòng)化出納和信息傳播與處理的全球性網(wǎng)絡(luò)建立，因此地理位置的障礙也隨之被消除，全球金融市場(chǎng)一體化；而且科技的應(yīng)用也使交易本錢和信息處理本錢得到可觀的降低，資金得以轉(zhuǎn)移到改善和提高員工素質(zhì)和效勞質(zhì)量上來，減少了人為摩擦，降低了信息不對(duì)稱程度，能更好地迎合客戶的需求，從而打響銀行的品牌，極大地促進(jìn)了商業(yè)銀行產(chǎn)品的豐富和業(yè)務(wù)范圍的衍生。除了在技術(shù)上的革新產(chǎn)生的動(dòng)力，銀行監(jiān)管的放松也使商業(yè)銀行掙脫了當(dāng)前眾多業(yè)務(wù)上的束縛，推動(dòng)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)和產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新和變革，釋放出局部金融市場(chǎng)的效率。2.2.3自身開展的需求力首先來說，范圍經(jīng)濟(jì)是企業(yè)選擇開展多元化的根本動(dòng)因。商業(yè)銀行可以依靠多元化經(jīng)營(yíng)向客戶提供更大范圍的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)〔包括存貸款、證券、投資、發(fā)債、保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)管理等〕，通過“一條龍〞后臺(tái)效勞獲得更大的綜合經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還將管理于某一客戶所關(guān)聯(lián)的固定本錢，包括物資和人力本錢等分?jǐn)傞_來。其次，多元化開展可以解決當(dāng)前商業(yè)銀行面臨的開展困境。當(dāng)前國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行都存在突出的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化的限制，四大國(guó)有商業(yè)銀行空間分布和網(wǎng)點(diǎn)布局不合理，銀行的設(shè)立和并購(gòu)活動(dòng)頻繁，市場(chǎng)較為動(dòng)亂，而外資銀行入股中資銀行的力度更是前所未有，市場(chǎng)份額搶占劇烈。這些問題的鋒利化都推動(dòng)著商業(yè)銀行進(jìn)行資源整合，并積極拓展利潤(rùn)空間，這樣不僅能提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效和效率，而且也有利于推動(dòng)商業(yè)銀行整體管理能力的提升。再次，多元化經(jīng)營(yíng)將大大提高銀行資產(chǎn)的利用效率。1977年提出的“投資缺乏〞假說指出銀行為了控制其風(fēng)險(xiǎn)水平，將資金過多地投資于表內(nèi)平安工程，這樣那么會(huì)使公司股東的價(jià)值遭受損失。而根據(jù)資產(chǎn)組合理論，假設(shè)從事不相關(guān)或者相關(guān)性很弱的多項(xiàng)業(yè)務(wù)，其收益的風(fēng)險(xiǎn)將被大大降低，商業(yè)銀行通過多元化經(jīng)營(yíng)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，就可以解決投資缺乏的問題，大大提高銀行資產(chǎn)的利用率和利潤(rùn)率。除了以上三點(diǎn)，追求經(jīng)營(yíng)重心的轉(zhuǎn)移、追求擴(kuò)大規(guī)模以提高市場(chǎng)支配能力、通過多元化分散風(fēng)險(xiǎn)等也都是商業(yè)銀行多元化的動(dòng)因。2.3當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的狀況在我國(guó)金融市場(chǎng)體制改革的步伐不斷加快和金融市場(chǎng)不斷完善的背景下，商業(yè)銀行的多元化程度也在不斷加深。整體說來我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)階段既呈現(xiàn)了開展較快、勢(shì)頭較好、門類和品種增速較快、領(lǐng)域拓展更廣、功能和效勞不斷向好的良好局面，但同時(shí)也存在著起步晚、特色弱、同質(zhì)化、創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比低以及監(jiān)管體制不配套等問題。下文將根據(jù)本文對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)的定義，從橫向的組織結(jié)構(gòu)格局開展和縱向的產(chǎn)品業(yè)務(wù)開展兩個(gè)層次來分析當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的開展情況。首先，從橫向的組織結(jié)構(gòu)開展的角度分析。前文提到現(xiàn)階段多元化經(jīng)營(yíng)主要表達(dá)為三種組織形式：金融控股公司、產(chǎn)融結(jié)合和全能型銀行。對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來說那么主要是采取兼并收購(gòu)的途徑，組織形式上多表達(dá)為準(zhǔn)金融控股公司。表2-2是我國(guó)當(dāng)前金融體系中的局部〔準(zhǔn)〕金融控股公司一覽表。

表2-2我國(guó)當(dāng)前金融體系中的局部〔準(zhǔn)〕金融控股公司由各公司年報(bào)、互聯(lián)網(wǎng)整理所得母公司被參股的子公司以金融機(jī)構(gòu)為主體工商銀行集團(tuán)工商銀行、工商香港、工商亞洲、工商國(guó)際、香港友聯(lián)銀行；控股銀瑞信基金公司；間接參股太平壽險(xiǎn)和太平保險(xiǎn)交銀集團(tuán)交通銀行、交通證券、交通銀行信托、中國(guó)交通保險(xiǎn)公司、交銀施羅德基金公司中信控股中信銀行、中信證券公司、中信國(guó)際金融控股公司、信誠(chéng)保險(xiǎn)公司、中信信托公司、中信期貨公司、中信資產(chǎn)管理等中銀集團(tuán)中銀控股、中銀香港、中銀國(guó)際光大金控中國(guó)光大銀行、光大證券、永明保險(xiǎn)、光大國(guó)投、光大控股(香港)、申銀萬(wàn)國(guó)證券平安集團(tuán)

平安人壽保險(xiǎn)、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、平安海外保險(xiǎn)、平安信托、平安證券、平安銀行銀河金控河證券股份公司、銀河投資公司和銀河基金公司招商銀行招商基金、招商證券、招商金融租賃以大型國(guó)企為主體山東電力集團(tuán)控股魯能金穗期貨經(jīng)紀(jì)公司、英大國(guó)際信托、英大證券咨詢有限公司、魯能英大保險(xiǎn)代理公司；間接參股蔚深證券首創(chuàng)集團(tuán)首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)公司、首創(chuàng)資產(chǎn)管理公司、首創(chuàng)證券公司海爾集團(tuán)全資海爾財(cái)務(wù)公司、青島商業(yè)銀行、鞍山信托；控股長(zhǎng)江證券、紐約海爾人壽保險(xiǎn)公司中海油中海油財(cái)務(wù)公司；擬與外資合資成立保險(xiǎn)公司首都機(jī)場(chǎng)金元證券、中美大都會(huì)保險(xiǎn)、天勤保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、金飛信托紅塔集團(tuán)紅塔證券、國(guó)信證券、太平洋保險(xiǎn)公司；參股交通銀行寶鋼集團(tuán)寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、參股聯(lián)合證券五礦集團(tuán)五礦集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金盛人壽保險(xiǎn)公司；參股香港第一太平銀行；在美國(guó)成立五礦證券公司；獨(dú)資、合資開辦6家期貨公司華能集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；參股招商銀行、長(zhǎng)城證券、華夏證券、巨田證券、太平洋保險(xiǎn)招商局招商銀行第一大股東；參股國(guó)通證券、平安保險(xiǎn)國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)國(guó)家開發(fā)銀行，參股招商銀行、南方證券、華夏證券、國(guó)泰君安證券、中國(guó)國(guó)際證券、紅塔證券東方希望民生證券第一大股東；參股光大銀行、民生銀行、民生保險(xiǎn)上海久事參股浦發(fā)銀行、宏源證券、海通證券；天同基金公司發(fā)起人之一當(dāng)前增加非銀行金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)的收入是我國(guó)商業(yè)銀行豐富多元化經(jīng)營(yíng)的主要途徑之一，從表2-2中可以看到，各商業(yè)銀行所開設(shè)的金融機(jī)構(gòu)或者參與到的準(zhǔn)金融控股集團(tuán)涉及到的種類較為多樣，包括基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、控股保險(xiǎn)公司等，但是不同的公司之間差異化較大，只有局部公司同時(shí)涉及了各種種類。我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍與西方的商業(yè)銀行相比還是有一定的差距的，這是由于我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展起步較晚，而且是處在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的束縛下，商業(yè)銀行仍然是以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。表2-3中將我國(guó)與西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行比照。表2-3中西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍比較鄒江,張維然,徐迎紅.中外商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)比較研究[J].國(guó)際金融研究,2024,(12):69-73.業(yè)務(wù)范圍西方商業(yè)銀行我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)絕大局部業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)以前從事過，目前根本取消基金業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)基金托管業(yè)務(wù)、代理銷售開放式基金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)代理銷售保險(xiǎn)、代理收取支付保費(fèi)業(yè)務(wù)、銀保通投資銀行業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)局部業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)代理發(fā)行證券、銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬、銀期通其次，從商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)收入角度來考察我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的狀況。將商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)分為傳統(tǒng)的存貸利息收入業(yè)務(wù)和非利息收入業(yè)務(wù)，從商業(yè)銀行的利潤(rùn)表中可以看到，當(dāng)前商業(yè)銀行的非利息收入主要包括投資收益、手續(xù)費(fèi)和傭金收入、匯兌收益、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、其他營(yíng)業(yè)收入五項(xiàng)。這里將選取我國(guó)16家上市商業(yè)銀行2024年-2024年的數(shù)據(jù)〔數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和Resset數(shù)據(jù)庫(kù)〕進(jìn)行描述性的統(tǒng)計(jì)，來分析當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的狀況。見表2-4和表2-5。表2-4我國(guó)上市商業(yè)銀行非利息收入變化營(yíng)業(yè)收入總和〔億元〕利息收入總和〔億元〕非利息收入總和〔億元〕非利息收入占比〔%〕20248218.116467.081751.0321202411346.528992.962353.5721202413639.1511464.582174.5716202413910.5711001.862908.7121202417558.8514039.043519.8120202422338.3317507.494830.8422從表2-4中可以看到，我國(guó)上市商業(yè)銀行在2024年到2024年間，除了2024年由于受到美國(guó)次貸危機(jī)和國(guó)際金融危機(jī)的涉及非利息收入較上年減少，非利息收入的規(guī)模都在不斷地增加，從2024年的1700多億元增長(zhǎng)至2024年的4800多億元，增長(zhǎng)了近兩倍的量。雖然根據(jù)相關(guān)的參考文獻(xiàn)，在對(duì)我國(guó)20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的商業(yè)銀行進(jìn)行研究時(shí)，非利息收入增長(zhǎng)的倍數(shù)更加可觀，但是這是由于早期我國(guó)商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)剛剛起步，非利息收入基數(shù)較小。但是從非利息收入的占比的角度來看，隨著其營(yíng)業(yè)收入總量的持續(xù)增大，除了同樣的原因?qū)е?024的數(shù)據(jù)較為異常外，非利息收入在營(yíng)業(yè)總收入中的占比一直保持浮動(dòng)在20%左右。這說明傳統(tǒng)的利息業(yè)務(wù)收入和非傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)是同時(shí)的，非利息收入的增長(zhǎng)只是隨著商業(yè)銀行總體經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張而擴(kuò)張，與國(guó)外商業(yè)銀行的非利息收入占比普遍高于50%的情況相比，我國(guó)商業(yè)銀行的非利息業(yè)務(wù)未動(dòng)搖傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位，處于附屬地位，商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的程度仍然不深。產(chǎn)生這種情況的原因一方面是我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)沒有國(guó)外商業(yè)銀行廣泛，受到分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于衍生交易、投行業(yè)務(wù)及咨詢類業(yè)務(wù)等方面都涉及不深；另一方面那么是因?yàn)槲覈?guó)的資本市場(chǎng)環(huán)境仍然不夠成熟和穩(wěn)定，這也很大程度影響了商業(yè)銀行開展衍生業(yè)務(wù)。表2-52024年我國(guó)各類上市商業(yè)銀行非利息收入占比四大國(guó)有商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行中國(guó)銀行 0.31工商銀行 0.24建設(shè)銀行 0.23農(nóng)業(yè)銀行 0.19民生銀行 0.21招商銀行 0.20交通銀行 0.19中信銀行 0.15興業(yè)銀行 0.15平安銀行 0.15光大銀行 0.14華夏銀行 0.10浦發(fā)銀行 0.10城市商業(yè)銀行寧波銀行 0.14南京銀行 0.13北京銀行 0.09由表2-5可以看到，在這三類銀行中，非利息收入占比最高的是四大國(guó)有銀行，平均值為24%；其次是股份制商業(yè)銀行，其非利息收入占比的均值為14%；城市商業(yè)銀行那么緊跟其后，非利息收入占比的均值為12%。國(guó)有商業(yè)銀行非利息收入遠(yuǎn)高于其他商業(yè)銀行的原因主要有以下幾個(gè)方面：第一，國(guó)有商業(yè)銀行規(guī)模較大，且擁有多方面的資源優(yōu)勢(shì)。國(guó)有商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)長(zhǎng)期在中國(guó)市場(chǎng)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，因此擁有的渠道、客戶資源、技術(shù)資源、品牌資源等在市場(chǎng)上保持著領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，這些資源上的優(yōu)勢(shì)恰恰也是開展如財(cái)務(wù)參謀、理財(cái)咨詢、銀團(tuán)貸款、現(xiàn)金管理等新型業(yè)務(wù)所需要的。發(fā)揮大銀行的品牌效應(yīng)，使客戶更愿意選擇大型商業(yè)銀行開發(fā)的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)其營(yíng)銷效果，而不斷擴(kuò)大的營(yíng)銷規(guī)模也能反過來給商業(yè)銀行進(jìn)行非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和領(lǐng)域的開發(fā)帶來刺激和動(dòng)力，因此國(guó)有商業(yè)銀行的規(guī)模效應(yīng)為其開展多元化業(yè)務(wù)打造了良好的根底；第二，國(guó)有商業(yè)銀行中中國(guó)銀行非利息收入占比的奉獻(xiàn)特別大。2024年，四大國(guó)有銀行非利息占比中中國(guó)銀行的比例比2024年全部上市商業(yè)銀行的比例的平均值還高出了將近10個(gè)百分點(diǎn)，這拉高了國(guó)有商業(yè)銀行的整體均值。中國(guó)銀行非利息收入占比較高的最大原因是其非利息收入中的匯兌收益奉獻(xiàn)很大，中國(guó)銀行作為我國(guó)外匯經(jīng)營(yíng)的專業(yè)銀行，其具有購(gòu)匯結(jié)匯這方面上傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，但是要注意的是這局部收入的波動(dòng)性受市場(chǎng)影響大，波動(dòng)性也較大，可能會(huì)影響其在非利息收入占比上持續(xù)擁有優(yōu)勢(shì)。而股份制商業(yè)銀行中，民生銀行、招商銀行、交通銀行的非利息收入占比較高，其他銀行和城市商業(yè)銀行的水平比較低也比較接近。雖然從各種報(bào)表和報(bào)道來分析，相比于國(guó)有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)的開展更加重視，但是由于其在規(guī)模和客戶資源等方面處于相對(duì)劣勢(shì)的地位，因此在非利息業(yè)務(wù)收入上的表現(xiàn)不夠突出。而城市商業(yè)銀行的開展更加受到了股份制商業(yè)銀行所受到的限制，而且還會(huì)受到地域間金融開展程度差異的影響，可能造成城市商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展?fàn)顩r的參差不齊。多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響——基于范圍經(jīng)濟(jì)的視角3.多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的理論分析3.多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的理論分析在說明了我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展的階段演變、開展動(dòng)因以及現(xiàn)階段狀況之后，已經(jīng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)有了根本的了解。本章將繼續(xù)闡述多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的理論根底，從而更加深入地分析本文的主題。在章節(jié)中將對(duì)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的相關(guān)理論進(jìn)行闡述和篩選，進(jìn)而奠定本文的理論根底，為下文中針對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析做好準(zhǔn)備。3.1理論依據(jù)的選擇——協(xié)同效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)異化理論為了給之后的實(shí)證分析做好鋪墊，必須首先理清國(guó)內(nèi)外研究中對(duì)于商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)影響的相關(guān)理論，并從中選擇本文研究的理論依據(jù)?？傮w來說當(dāng)前有關(guān)銀行業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的理論主要有三種：資產(chǎn)組合理論、協(xié)同效應(yīng)理論以及內(nèi)部資本市場(chǎng)理論。下面首先簡(jiǎn)要介紹這三種理論。(1)資產(chǎn)組合理論根據(jù)Markowitz的資產(chǎn)組合理論，“不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里〞是企業(yè)參與各種行業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)因，就如同投資股票市場(chǎng)時(shí)，將資金放在不同的相關(guān)性較小的組合中，可以預(yù)防市場(chǎng)的不確定性，降低利潤(rùn)率的波動(dòng)性，分散風(fēng)險(xiǎn)。因此此理論討論的是收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，而且一般針對(duì)的是非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)，即對(duì)資產(chǎn)組合的方差而言起決定作用的是多元化各業(yè)務(wù)間收益的協(xié)方差，至于單個(gè)業(yè)務(wù)的收益方差那么居于次要地位?？梢缘弥Y產(chǎn)組合的這種非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，暗藏著企業(yè)擁有豐富的資源、技術(shù)、人才來有效經(jīng)營(yíng)和管理其各類產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的假設(shè)。(2)協(xié)同效應(yīng)理論及協(xié)同效應(yīng)異化風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同效應(yīng)(SynergyEffects)，“簡(jiǎn)單地說，就是“1+1>2〞或者“2+2=5〞的效應(yīng)〞。呂素香.金融業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)研究.財(cái)經(jīng)問題研究,2024,(7):56-57.是指將企業(yè)視為一個(gè)協(xié)同系統(tǒng)，其經(jīng)營(yíng)的不同專業(yè)領(lǐng)域通過相互協(xié)作共享資源，比分開單獨(dú)運(yùn)作的企業(yè)取得的盈利之和更高，或者企業(yè)在生產(chǎn)、效勞、管理的不同環(huán)節(jié)和階段因?yàn)橛行Ю霉餐馁Y源而產(chǎn)生了整體的效應(yīng)。20世紀(jì)60年代協(xié)同效應(yīng)由美國(guó)的戰(zhàn)略管理學(xué)家引入企業(yè)多元化戰(zhàn)略的理論框架中，認(rèn)為“所謂協(xié)同就是企業(yè)通過正確認(rèn)識(shí)自身能力與抓住機(jī)遇相互匹配，來拓展新的事業(yè)〞。來源于百度百科/view/61326.htm協(xié)同戰(zhàn)略可以像紐帶一樣把公司各項(xiàng)多元化的業(yè)務(wù)聯(lián)結(jié)起來，即企業(yè)有效地配置生產(chǎn)要素和各項(xiàng)資源，合理地進(jìn)行銷售、運(yùn)營(yíng)、投資與管理的戰(zhàn)略安排，可以實(shí)現(xiàn)一種類似報(bào)酬遞增的開展優(yōu)勢(shì)。呂素香.金融業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)研究.財(cái)經(jīng)問題研究,2024,(7):56-57.來源于百度百科/view/61326.htm協(xié)同效應(yīng)的來源可以分成三個(gè)局部：一是范圍經(jīng)濟(jì)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)分塊和組織分塊可以交互延伸；二是規(guī)模效應(yīng)，共享后各項(xiàng)采購(gòu)、生產(chǎn)等的本錢隨著規(guī)模的擴(kuò)大而下降；三是企業(yè)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程等方面進(jìn)行重組或優(yōu)化，通過減少不必要的設(shè)施或勞動(dòng)力等而帶來的節(jié)省。但是協(xié)同效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。在實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的過程中會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)異質(zhì)化，即當(dāng)企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)追求協(xié)同效應(yīng)時(shí)，由于復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)關(guān)系，其各項(xiàng)業(yè)務(wù)在運(yùn)行或者互動(dòng)的過程中，可能產(chǎn)生與協(xié)同效應(yīng)背道而馳的結(jié)果，這就是協(xié)同效應(yīng)異化風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，協(xié)同效應(yīng)異化風(fēng)險(xiǎn)可表現(xiàn)為：第一，株連風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部各子公司之間由于大量的關(guān)聯(lián)交易而形成密切的財(cái)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，子公司的財(cái)務(wù)問題可能經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)傳遞給公司的其他局部，而企業(yè)作為一個(gè)整體出現(xiàn)在社會(huì)群眾面前，子公司的危機(jī)也將涉及企業(yè)在群眾心中的形象和地位，可謂一損俱損；第二，管理風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，對(duì)部門之間的協(xié)調(diào)和溝通增加了難度，這樣會(huì)造成公司總體經(jīng)營(yíng)的不協(xié)調(diào)和信息不對(duì)稱，從而干擾決策思路，而且公司多元化的業(yè)務(wù)和組織相關(guān)性的不確定性帶來了風(fēng)險(xiǎn)抵消還是疊加的不確定性，造成了風(fēng)險(xiǎn)管理的混亂；第三，資本金重復(fù)計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)公司的子公司之間業(yè)務(wù)交叉和股權(quán)投資頻繁，可能使同一資本被重復(fù)計(jì)算，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)杠桿比率過高，帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；第四，躲避監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。多元化經(jīng)營(yíng)涉及到的不同專業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)監(jiān)管是不同的，存在企業(yè)通過內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或調(diào)配來躲避監(jiān)管的情況，長(zhǎng)期來看不僅會(huì)給監(jiān)管帶來困難，更會(huì)給企業(yè)帶來更大的整體風(fēng)險(xiǎn)。(3)內(nèi)部資本市場(chǎng)理論內(nèi)部資本市場(chǎng)理論是指當(dāng)外部資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱或者外部資本市場(chǎng)的資源配置效率低下引起了傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的失效時(shí)，企業(yè)會(huì)開始向內(nèi)部尋求倚靠，進(jìn)行內(nèi)源融資，這樣內(nèi)部資本市場(chǎng)就沖破了企業(yè)在外部資本市場(chǎng)中受到的局限性，企業(yè)本身或是集團(tuán)本身替代了外部市場(chǎng)。依靠?jī)?nèi)部資本市場(chǎng)，有以下優(yōu)點(diǎn)：第一，內(nèi)部資本市場(chǎng)可以優(yōu)化重置企業(yè)的資產(chǎn)。在多元化運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，如果其中一個(gè)或幾個(gè)部門的業(yè)績(jī)不理想，也可以從另外運(yùn)營(yíng)情況較好的部門獲得支持，因此在長(zhǎng)期的開展中將促進(jìn)公司的資產(chǎn)重新優(yōu)化配置；第二，內(nèi)部資本市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)資源效應(yīng)最大化。運(yùn)營(yíng)工程的剩余是內(nèi)部資本市場(chǎng)收益的全部來源，將公司的資金在內(nèi)部留用聚集起來進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，從而可以把有限的資源調(diào)配到投資收益較高的工程上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體收益的最大化；第三，內(nèi)部資本市場(chǎng)可以提高企業(yè)的管理水平。內(nèi)部資本市場(chǎng)中企業(yè)的總局部階段投資于各個(gè)工程，在這個(gè)過程中資金等資源是通過內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)由總部重新進(jìn)行分配而不是自動(dòng)流向各生產(chǎn)部門的，這種分配的標(biāo)準(zhǔn)就是資金的投資回報(bào)率，這樣的方式大大地提高了企業(yè)的活力，帶動(dòng)了各機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而提高企業(yè)的管理水平。從以上三種多元化經(jīng)營(yíng)的相關(guān)理論看來，資產(chǎn)組合理論從收益和風(fēng)險(xiǎn)的角度分析非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，協(xié)同效應(yīng)理論說明的是多元化開展方式獲得的協(xié)調(diào)效應(yīng)和優(yōu)勢(shì)以及其可能發(fā)生的異化風(fēng)險(xiǎn)，而內(nèi)部資本市場(chǎng)理論那么是突出了有效的內(nèi)部資本市場(chǎng)帶來的多元化收益?？梢钥闯鰞?nèi)部資本市場(chǎng)理論不適合本文的研究，本文研究的是商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此到底是選擇資產(chǎn)組合理論還是協(xié)同效應(yīng)理論作為本文的理論根底，可以從以下角度進(jìn)行思考：首先，本文從范圍經(jīng)濟(jì)的視角分析商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而從本質(zhì)上來說范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)隸屬于協(xié)同效應(yīng)；其次，銀行的各類業(yè)務(wù)不同于資產(chǎn)組合理論中假設(shè)的資產(chǎn)情況，其資源、信息、技術(shù)等的專業(yè)化程度低，多元化業(yè)務(wù)之間的相關(guān)性較強(qiáng)，而且新的業(yè)務(wù)還會(huì)另外帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)資產(chǎn)組合理論的應(yīng)用產(chǎn)生了局限性；再次，基于資產(chǎn)組合理論，不相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)能對(duì)沖銀行的風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)同效應(yīng)理論那么是一方面說明企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)可以帶來協(xié)同收益從而降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又會(huì)因?yàn)閺?fù)雜的多元化業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)帶來異化風(fēng)險(xiǎn)，其中也包括資產(chǎn)組合理論無(wú)法解釋的相關(guān)性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和新業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)方面造成了商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)能否降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。因此，相較于資產(chǎn)組合理論，本文更適宜選擇協(xié)同效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)異化理論作為研究的理論根底，在此理論根底上通過實(shí)證檢驗(yàn)來分析多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。3.2多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的具體表現(xiàn)通過上節(jié)的分析，本文將商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的協(xié)同效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)異化理論選定為模型建立的理論根底，在此應(yīng)先具體結(jié)合該理論來分析多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的表現(xiàn)。從一方面來說，商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)可以帶來協(xié)同收益從而降低風(fēng)險(xiǎn)。協(xié)同效應(yīng)是商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的重要?jiǎng)右?，商業(yè)銀行可以通過實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模效應(yīng)到達(dá)降低本錢、增加收益、降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。其來源主要包括(1)投資業(yè)務(wù)。所有部門都共用一個(gè)投資部門，公司本錢得到降低，管理得到優(yōu)化；(2)銷售網(wǎng)絡(luò)?？梢哉铣梢粋€(gè)專門的銷售部門和渠道進(jìn)行銷售，降低本錢的同時(shí)提高效率；(3)信息技術(shù)?？梢詫?shí)現(xiàn)客戶信息和資源的共享；(4)公司信譽(yù)。通過集團(tuán)化來推廣公司的形象，有利于提高其多元化業(yè)務(wù)的品牌影響力。

但從另一方面來說，如果商業(yè)銀行在進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)追求范圍經(jīng)濟(jì)的過程中取得的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮不理想，也有可能帶來風(fēng)險(xiǎn)異化的不良后果。其將主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)風(fēng)險(xiǎn)的傳播性。第一，共同的客戶資源引起的風(fēng)險(xiǎn)傳播。銀行通過擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的范圍，建立良好的信譽(yù)來到達(dá)協(xié)同效應(yīng)，將客戶開展成不同的業(yè)務(wù)或者機(jī)構(gòu)的共同客戶，但是同樣不良的信譽(yù)也會(huì)引起原本的客戶資源離開公司，以致多個(gè)業(yè)務(wù)或者機(jī)構(gòu)遭受損失。第二，有形的風(fēng)險(xiǎn)傳播。當(dāng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露直接或間接成為其多元化經(jīng)營(yíng)體內(nèi)部的子公司或組織的債權(quán)時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)暴露就會(huì)對(duì)銀行的流動(dòng)性和清償能力產(chǎn)生影響。這種風(fēng)險(xiǎn)暴露通常有包括關(guān)聯(lián)企業(yè)間的信用鏈突然中斷或者信貸得不到展期、交叉持股、銀行關(guān)聯(lián)公司的證券交易、銀行內(nèi)部的承諾和擔(dān)保失信。第三，無(wú)形的心理風(fēng)險(xiǎn)傳播。當(dāng)銀行內(nèi)部某個(gè)業(yè)務(wù)或者機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難等狀況，就會(huì)被市場(chǎng)理解為整個(gè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生了危機(jī)，從而將此風(fēng)險(xiǎn)迅速傳播給多元化經(jīng)營(yíng)中的其他業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)。(2)風(fēng)險(xiǎn)的集中與轉(zhuǎn)換。首先是風(fēng)險(xiǎn)的集中，由于銀行內(nèi)各多元化業(yè)務(wù)可能存在共用的信息系統(tǒng)、銷售部門、投資部門，因此系統(tǒng)內(nèi)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)〔市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)〕、投資風(fēng)險(xiǎn)往往也會(huì)在這些部門集中，這對(duì)整個(gè)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)有極其重要的影響；而多元化經(jīng)營(yíng)的銀行可能擁有不同專業(yè)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，銀行將統(tǒng)一對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制或進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散，但如果非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散，或者在公司總部這一層進(jìn)行控制，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)不斷積累，以致到了一定程度后集中爆發(fā)。風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化那么主要是表現(xiàn)在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向管理風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化、操作風(fēng)險(xiǎn)向技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化等。(3)文化沖突。在我國(guó)銀行進(jìn)行橫向的多元化經(jīng)營(yíng)即擴(kuò)張其金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域，一般是通過兼并收購(gòu)來完成的，企業(yè)之間的文化沖突風(fēng)險(xiǎn)明顯存在。比方，商業(yè)銀行的公司文化是追求穩(wěn)定的客戶關(guān)系，實(shí)現(xiàn)平安性、盈利性和流動(dòng)性的協(xié)調(diào)和開展；投資銀行的公司文化是追求企業(yè)家敢于開拓、敢于冒險(xiǎn)的精神和建立較強(qiáng)鼓勵(lì)性的報(bào)酬體系；壽險(xiǎn)公司的文化一般是與咨詢式的銷售、市場(chǎng)營(yíng)銷創(chuàng)新、激進(jìn)的作風(fēng)以及有鼓勵(lì)性的報(bào)酬體系相聯(lián)結(jié)的。(4)利益沖突。在金融控股公司中的利益沖突由于結(jié)構(gòu)的復(fù)雜關(guān)系有不同的表現(xiàn)形式，包括各個(gè)部門間的相互沖突、母公司和分支機(jī)構(gòu)間的相互沖突、各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的委托代理關(guān)系引起的沖突等。因此，綜合以上兩方面的具體分析，根據(jù)協(xié)同效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)異化理論，商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)能否降低銀行風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，需要在此理論根底上通過實(shí)證檢驗(yàn)來分析多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。4.多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析4.多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析本章建立在上文中闡述的理論分析根底上，將對(duì)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)程度與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。因此本章將對(duì)本文的重要變量，即代表商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)濟(jì)程度的范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)進(jìn)行計(jì)量，并說明論文實(shí)證模型用到的變量、所選的樣本和方法，以及對(duì)相關(guān)的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析和闡釋。4.1我國(guó)商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)的計(jì)量本文研究的是商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此作為實(shí)證分析的重要根底，需要首先對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)情況和計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析。4.1.1計(jì)算方法和樣本的選擇前文中對(duì)范圍經(jīng)濟(jì)的定義中已經(jīng)提出，對(duì)范圍經(jīng)濟(jì)更為廣泛的定義應(yīng)該打破僅從本錢角度來考慮的局限性，因?yàn)榉秶?jīng)濟(jì)性是由商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)而帶來的其本錢的節(jié)約、獲利范疇的擴(kuò)大、管理效應(yīng)和信息溢出效應(yīng)等共同作用的結(jié)果，而不單純是由于本錢節(jié)約作用產(chǎn)生的，因此本文將從商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的綜合經(jīng)濟(jì)效益的角度選取方法和樣本。在目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究文獻(xiàn)中，從多元化經(jīng)營(yíng)綜合效益角度進(jìn)行范圍經(jīng)濟(jì)研究主要通過兩種方法。第一種是將計(jì)算企業(yè)多元化的Rumelt指標(biāo)作為范圍經(jīng)濟(jì)指標(biāo)參見閏彥明.中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究參見閏彥明.中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2024,(10):29-38.第二種那么是超越對(duì)數(shù)函數(shù)，這種方法的應(yīng)用更為廣泛。其優(yōu)良的特性為既考慮了各個(gè)自變量對(duì)于因變量的影響，又考慮了各個(gè)自變量之間的相互效應(yīng)對(duì)因變量的影響，并且從數(shù)據(jù)的角度來看，采用超越對(duì)數(shù)函數(shù)對(duì)數(shù)據(jù)要求相對(duì)不高，增加了其可行性?；诔綄?duì)數(shù)函數(shù)的包容性和易估計(jì)性，本文采用第二種方法來計(jì)算范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)。而由于我國(guó)金融市場(chǎng)雖然有混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨向和相關(guān)表現(xiàn)，但是當(dāng)前的制度和監(jiān)管模式依然是針對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的，因此按照前文對(duì)多元化的定義，如果對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)從橫向的經(jīng)營(yíng)范疇來理解，未有渠道可以全面地統(tǒng)計(jì)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)中涉及到的證券、保險(xiǎn)、信托等其他專業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的具體收益和經(jīng)營(yíng)情況，根據(jù)實(shí)際的數(shù)據(jù)可得情況，本文中對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)從縱向的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品多元化的角度進(jìn)行分析。按照此角度，從商業(yè)銀行的利潤(rùn)表中可以看到，當(dāng)前商業(yè)銀行的收入主要來源于利息收入和投資收益、手續(xù)費(fèi)和傭金收入、匯兌收益、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、其他營(yíng)業(yè)收入五項(xiàng)非利息收入。因此本文引入商業(yè)銀行的利潤(rùn)總額、利息凈收入和由投資凈收益、手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入、匯兌凈收益、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、其他營(yíng)業(yè)收入此五項(xiàng)之和所得的非利息收入，為了排除所得稅率不同造成的影響，采用的是銀行稅前的利潤(rùn)指標(biāo)，方程設(shè)定為：〔〕〔式4.1〕式4.1中，PTA表示商業(yè)銀行稅前利潤(rùn)總額，X1表示商業(yè)銀行的凈利息收入，X2表示商業(yè)銀行的非利息收入之和，對(duì)變量取對(duì)數(shù)，α、β、γ是回歸系數(shù)，ε是誤差項(xiàng)。通過考慮非利息業(yè)務(wù)對(duì)主營(yíng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)即利息業(yè)務(wù)的影響來研究商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性，這表示當(dāng)商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，其非利息業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入增加量比經(jīng)營(yíng)該業(yè)務(wù)造成的主營(yíng)利息業(yè)務(wù)收入的減少量多時(shí)，商業(yè)銀行具有范圍經(jīng)濟(jì)性，具體可用范圍經(jīng)濟(jì)的判別因子即范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)Eqscope來判斷：〔式4.2〕Eqscope是利息收入對(duì)非利息收入的規(guī)模彈性，它可以衡量銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)或范圍不經(jīng)濟(jì)的程度。當(dāng)Eqscope>0，說明商業(yè)銀行的利息收入會(huì)隨著非利息收入的增加而增加，商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外開展多元化經(jīng)營(yíng)有利于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)的開展，那么該商業(yè)銀行存在范圍經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象，并且隨著Eqscope數(shù)值的變大，商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的范圍經(jīng)濟(jì)就越明顯；當(dāng)-1<Eqscope<0，說明商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)收入的增加導(dǎo)致利息業(yè)務(wù)收入的減少，但是其導(dǎo)致利息收入減少的程度是小于非利息業(yè)務(wù)收入增加的幅度的，因此從整體上看商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)還是具備范圍經(jīng)濟(jì)性的；當(dāng)Eqscope<-1時(shí)，說明商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)存在范圍不經(jīng)濟(jì)，而且隨著其絕對(duì)值的增大，銀行的范圍不經(jīng)濟(jì)越明顯。根據(jù)方程〔式4.1〕，可以推出方程〔式4.2〕中的偏導(dǎo)數(shù)：(式4.3)(式4.4)此處選取我國(guó)16家上市商業(yè)銀行〔包括平安銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中國(guó)工商銀行、光大銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行〕2024年-2024年的相關(guān)年度數(shù)據(jù)作為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和Resset數(shù)據(jù)庫(kù)。需要說明的是，考慮到我國(guó)金融體制改革創(chuàng)新的具體進(jìn)程，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行自2024年起都進(jìn)行了股份制改革，并且在剝離不良資產(chǎn)并引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后上市，在這樣的變革后四大行的收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生了一系列的變化；各家上市股份制銀行以及城市商業(yè)銀行根本是在2024年之后上市；再者2024年以后外資商業(yè)銀行在我國(guó)的市場(chǎng)開拓活動(dòng)明顯增多，這既對(duì)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行施加了較大競(jìng)爭(zhēng)壓力，也為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展提供了啟示，加速了我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)開展的進(jìn)程。因此運(yùn)用2024年之后的數(shù)據(jù)更具有代表性，而2024年之前的數(shù)據(jù)那么不具有可比性。綜合這三方面的原因，本文數(shù)據(jù)樣本的起始點(diǎn)選擇了2024。4.1.2計(jì)算結(jié)果及分析通過對(duì)樣本進(jìn)行回歸分析，可得到方程組〔4.3和4.4〕中各系數(shù)的估計(jì)值。進(jìn)而筆者利用估計(jì)結(jié)果，進(jìn)一步計(jì)算出各家商業(yè)銀行各年的范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)。如表4-1所示：表4-12024年-2024年各商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)判別因子202420242024202420242024工商銀行1.38931.37421.31111.29531.28991.2767農(nóng)業(yè)銀行1.02061.02091.10241.06131.06561.0589建設(shè)銀行1.22381.19611.17441.13351.14591.1210中國(guó)銀行1.07421.07061.03671.03091.03381.0325交通銀行1.09641.08951.09041.07911.07741.0701光大銀行1.00301.11051.09161.08151.08441.0800華夏銀行1.04661.06031.05361.11811.12151.1019民生銀行1.24551.17601.19151.21301.20681.2042平安銀行0.96880.99761.00580.99570.99331.0023浦發(fā)銀行1.00510.99150.98400.97430.97870.9762興業(yè)銀行1.13401.10291.11141.07931.08981.0900招商銀行1.03401.01001.00390.98730.99070.9924中信銀行1.11871.12961.09871.09021.08091.0735南京銀行1.06171.02300.98610.98440.99290.9852寧波銀行1.07561.07741.04141.06441.07121.0585北京銀行1.10491.08561.08221.07621.08781.0658我們可由表4-1來