機(jī)械設(shè)備深度：工業(yè)減速機(jī)專題（一）：國(guó)際龍頭復(fù)盤(pán)知往鑒今百年產(chǎn)業(yè)煥生機(jī)

正文目錄他山之石百齊放，歐系企先機(jī) 4SEW：平臺(tái)化通減速機(jī)龍頭 5世界傳動(dòng)領(lǐng)域驅(qū) 5立足通用，轉(zhuǎn)傳動(dòng)解決方案供應(yīng)商 6精益生產(chǎn)，持優(yōu)化供應(yīng)鏈 7Flender：風(fēng)電專用減速機(jī)領(lǐng)軍者 8戰(zhàn)略聚焦，深專用領(lǐng)域 8始于通用，逐實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略聚焦 8超前布局風(fēng)電深挖產(chǎn)品護(hù)城河 9知往鑒今大淘沙，掘金百業(yè) 10全流程貫徹模塊化 10全面推進(jìn)機(jī)電一化 12前瞻性布局，挖潛在市場(chǎng) 12風(fēng)險(xiǎn)提示 14圖表目錄圖1歐系品牌減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率位居世界前列 4圖2北美減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率 4圖3歐洲、中東、非洲減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率 4圖4SEW銷(xiāo)售收入 5圖5SEW員工總數(shù) 5圖6SEW減速機(jī)為核心產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣覆蓋傳動(dòng)領(lǐng)域 5圖71965年SEW推出的模塊化設(shè)計(jì)減速機(jī) 6圖8SEWMOVI-C?自動(dòng)化系統(tǒng)完全由自主產(chǎn)品組成 7圖9SEW為奧迪提供MAXOLUTION系統(tǒng)解決方案 7圖10SEW中國(guó)工廠使用的加工機(jī)器人 7圖SEW天津工廠箱式自動(dòng)立體庫(kù) 7圖12Flender集團(tuán)旗下兩大品牌業(yè)務(wù)構(gòu)成 8圖13可實(shí)現(xiàn)高度定制化的FlenderOne齒輪箱平臺(tái) 9圖14Winergy風(fēng)電齒輪箱系列產(chǎn)品 9圖15Flender齒輪傳動(dòng)交貨量處于行業(yè)領(lǐng)先水平 10圖16減速器功能模塊劃分示意圖 10圖17模塊化設(shè)計(jì)可以顯著縮短交貨周期 圖18SEW生產(chǎn)基地的平均制造能力隨著銷(xiāo)售額的擴(kuò)張而逐步提升 圖19Flender煤炭礦山智能驅(qū)動(dòng)一體機(jī) 12圖20中國(guó)企業(yè)減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率 13圖21光伏跟蹤支架減速器 13圖22風(fēng)電變槳偏航裝置 13表1SEW與Flender主要收購(gòu)記錄 14他山之石：百花齊放，歐系企業(yè)占先機(jī)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，海外龍頭市占率領(lǐng)先。全球減速機(jī)行業(yè)起步較早，最早可以追溯到SEWFlenderNordFlender1927年就開(kāi)始生產(chǎn)齒輪減速箱，Interact年世界前十大減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱644%。圖1歐系品牌減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率位居世界前列SEWEurodrive（） 諾德（） 住友（）RegalRexnord（） 弗蘭德（） Bonfiglioli（）國(guó)茂（） 南高齒（） Lenze（）DanaBrevini（） 其他資料來(lái)源：InteractAnalysis，圖2北美減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率 圖3歐洲、中東、非洲減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率SEW（） RegalRexnord（）住友（）Dodge（） 諾德（） 中國(guó)企業(yè)（其他（）

SEW（） 諾德（） 弗蘭德（）邦飛利（） 倫茨（） 中國(guó)企業(yè)（其他（）資料來(lái)源：InteractAnalysis， 資料來(lái)源：InteractAnalysis，分散競(jìng)爭(zhēng)，海外龍頭各有所長(zhǎng)。減速機(jī)行業(yè)下游應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，SEWFlender分別代表兩種不同的發(fā)展方向。SEW借助為寶馬、奔馳等整車(chē)廠提供電機(jī)產(chǎn)品為契機(jī)向產(chǎn)業(yè)鏈FlenderSEW：平臺(tái)化通用減速機(jī)龍頭世界傳動(dòng)領(lǐng)域先驅(qū)SEWEurodrive193190余年發(fā)展成為全球領(lǐng)先的驅(qū)動(dòng)技術(shù)制造商，業(yè)務(wù)覆蓋減速機(jī)、電機(jī)、變頻器等工業(yè)傳動(dòng)產(chǎn)品，被譽(yù)為“世界傳動(dòng)領(lǐng)域先驅(qū)”SEW30%。2022SEW42億歐元，5178820000SEW中國(guó)分公司作為亞太地區(qū)生產(chǎn)基地，目前共擁有3個(gè)制造廠、7個(gè)裝配廠以及57個(gè)銷(xiāo)售分公司和辦事處，2022年?duì)I業(yè)收入約148億元，在中國(guó)通用減速機(jī)市場(chǎng)的份額居于前列。圖4SEW銷(xiāo)售收入 圖5SEW員工總數(shù)5.04.03.02.01.00.0

2010 2015 2020 2022SEW銷(xiāo)售收入（十億歐元）

2.52.01.51.00.50.0

2010 2015 2020 2022SEW員工總數(shù)（萬(wàn)人）資料來(lái)源：公司公告， 資料來(lái)源：公司公告，SEW圖6SEW減速機(jī)為核心產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣覆蓋傳動(dòng)領(lǐng)域資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，立足通用，轉(zhuǎn)型傳動(dòng)解決方案供應(yīng)商SEW7021世紀(jì)，公司逐步由傳動(dòng)設(shè)備生產(chǎn)商成功轉(zhuǎn)變?yōu)檎w驅(qū)動(dòng)解決方案供應(yīng)商。具體來(lái)看，SEW的發(fā)展歷程大致可以分為四個(gè)時(shí)期：1931年-1965年前瞻性布局產(chǎn)能，抓住戰(zhàn)后快速恢復(fù)機(jī)遇1（üescelktrtnke194810000SEW1950140萬(wàn)德國(guó)馬克，19602000CAGR30%600人。1965年-1975年行業(yè)首倡“模塊化”理念1965SEW-Eurodrive。圖71965年SEW推出的模塊化設(shè)計(jì)減速機(jī)資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，1975年-2003年全球擴(kuò)張時(shí)期1975SEW1987年RainerBlickleJürgenBlickle接手公司管理，公司進(jìn)入全球擴(kuò)張加速階段。1994SEWSEW亞太制造2003年-至今傳動(dòng)行業(yè)整體解決方案供應(yīng)商20034.0時(shí)代，2017MOVI-C?自動(dòng)化系統(tǒng)解決方案，為客戶提供控制技術(shù)、軟件技術(shù)、交互技術(shù)等傳動(dòng)全流程的產(chǎn)品。另一方面，SEW2003CDS?（CompleteDriveSystem）2006年公司成立專業(yè)DrivePTPilot?自助服SEW24小時(shí)解決方案支持（注：帶有?SEW注冊(cè)商標(biāo)。圖8SEWMOVI-C?自動(dòng)化系統(tǒng)完全由自主產(chǎn)品組成 圖9SEW為奧迪提供MAXOLUTION系統(tǒng)解決方案資料來(lái)源：SEW傳動(dòng)官方公眾號(hào)， 資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，精益生產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈SEW95%模塊化產(chǎn)品設(shè)計(jì)導(dǎo)致零部件數(shù)量、種類眾多，SEW造強(qiáng)大的倉(cāng)儲(chǔ)物流供應(yīng)鏈。SEW倉(cāng)儲(chǔ)在存儲(chǔ)、揀選、配送等多環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化，在重點(diǎn)SEW種以上自產(chǎn)零部件的自動(dòng)化存儲(chǔ)及分揀。SEW天津工廠配備箱式自動(dòng)化立體庫(kù)，單巷道存280200箱/小時(shí)，備料時(shí)間可以壓縮到一天以內(nèi)，極大地增加了生產(chǎn)柔性。圖10SEW中國(guó)工廠使用的加工機(jī)器人 圖11SEW天津工廠箱式自動(dòng)立體庫(kù) 資料來(lái)源：SEW傳動(dòng)官方公眾號(hào)， 資料來(lái)源：《SEW不斷優(yōu)化的供應(yīng)鏈與生產(chǎn)物流》物流技術(shù)與應(yīng)用，F(xiàn)lender：風(fēng)電專用減速機(jī)領(lǐng)軍者戰(zhàn)略聚焦，深耕專用領(lǐng)域Flender18991927Flender、Winergy兩大子品牌，產(chǎn)品覆蓋減速機(jī)、聯(lián)軸器、發(fā)電機(jī)等，在大負(fù)載、高功率，高輸出扭矩專用減速機(jī)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先。Flender集團(tuán)在2021/202222.74338938雙品牌戰(zhàn)略，風(fēng)電業(yè)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁。1981年，F(xiàn)lenderWinergy品牌風(fēng)力渦輪機(jī)齒輪箱。2001Winergy從公司獨(dú)立，專注風(fēng)FldrWngy獨(dú)立之后持續(xù)完善風(fēng)電領(lǐng)域布局，1030Flender60%；Winergy品牌成為風(fēng)能市場(chǎng)排名領(lǐng)先的系統(tǒng)供應(yīng)商。圖12Flender集團(tuán)旗下兩大品牌業(yè)務(wù)構(gòu)成Winergy：風(fēng)電（%） Flender：其他行業(yè)（%）資料來(lái)源：公司2022年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，始于通用，逐漸實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略聚焦Flender1927年，就已經(jīng)形成了以變速齒輪、聯(lián)軸器為2001Winergy獨(dú)立為分界線，F(xiàn)lender發(fā)展歷史可以分為通用傳動(dòng)時(shí)Flender1899年-2001年：通用為始，百年深耕減速機(jī)行業(yè)。1899Flender成立時(shí)，主要生109694Fd開(kāi)始生產(chǎn)聯(lián)軸器，1927年開(kāi)發(fā)出第一臺(tái)變速齒輪箱，減速成為公司主業(yè)。此后陸續(xù)接管希rss-Gss91Fd工業(yè)齒輪箱推出，減速機(jī)產(chǎn)品布局進(jìn)一步完善。經(jīng)歷了百年發(fā)展，F(xiàn)lender已經(jīng)成為世界減速機(jī)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一。旗下標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)減速機(jī)廣泛運(yùn)用在高鐵、風(fēng)電、船舶、港機(jī)等行業(yè)。圖13可實(shí)現(xiàn)高度定制化的FlenderOne齒輪箱平臺(tái)資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，2001年-至今：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦風(fēng)能。2001Flender將能源部門(mén)與電力傳動(dòng)部門(mén)整iry25年-21Fe成為西門(mén)子旗下子公司，借助西門(mén)子平臺(tái)風(fēng)電業(yè)務(wù)快速推進(jìn)。2020年公司成立風(fēng)力發(fā)電業(yè)圖14Winergy風(fēng)電齒輪箱系列產(chǎn)品資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，超前布局風(fēng)電，深挖產(chǎn)品護(hù)城河1981集團(tuán)就開(kāi)始布局風(fēng)電業(yè)HighDensityHybirdDriveHighDensity可將轉(zhuǎn)矩密25%200Nm/kgHybirdDrive99%50％以上，極大地壓縮了產(chǎn)品體積?；诩夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)lenderWinergy350GW（齒輪箱、發(fā)電機(jī)、聯(lián)軸器，在細(xì)分市場(chǎng)市占率領(lǐng)先。圖15Flender齒輪傳動(dòng)交貨量處于行業(yè)領(lǐng)先水平全球風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量（GW）Winergy齒輪傳動(dòng)交貨GW數(shù)（GW）0 200 400 600 800 10002022年資料來(lái)源：GWEC，公司官網(wǎng)，知往鑒今：大浪淘沙，掘金百年產(chǎn)業(yè)總結(jié)國(guó)際減速機(jī)龍頭發(fā)展歷程，減速機(jī)行業(yè)具備三大趨勢(shì)性機(jī)會(huì)（1）全流程貫徹模塊（）（）前瞻性布局，挖掘行業(yè)增量。全流程貫徹模塊化2-31響應(yīng)速度。圖16減速器功能模塊劃分示意圖資料來(lái)源：《減速器的模塊化設(shè)計(jì)》鄒旻，圖17模塊化設(shè)計(jì)可以顯著縮短交貨周期模塊化減速機(jī)交貨周期約為25-30天模塊化減速機(jī)交貨周期約為25-30天傳統(tǒng)減速機(jī)協(xié)議交貨周期約為2-3個(gè)月0 10 20 30 40 50 60 70 80設(shè)計(jì)定型周期（天） 制造及交貨周期（天）資料來(lái)源：《我國(guó)減速機(jī)設(shè)計(jì)制造技術(shù)達(dá)國(guó)際水平》中國(guó)有色金屬報(bào)，公司公告，1960年，SEW就提出將模塊化思想運(yùn)用到產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，并最終形成了德國(guó)研發(fā)與設(shè)計(jì)，市場(chǎng)本SEW10000200多SEW圖18SEW生產(chǎn)基地的平均制造能力隨著銷(xiāo)售額的擴(kuò)張而逐步提升3.02.52.01.51.00.50.02016財(cái)年 2018財(cái)年 2020財(cái)年 2022財(cái)年銷(xiāo)售額/生產(chǎn)基地?cái)?shù)量（億歐元）資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，全面推進(jìn)機(jī)電一體化1969業(yè)盈利能力。加速推進(jìn)機(jī)電一體化布局，轉(zhuǎn)型解決方案供應(yīng)商。SEWSEW解決方案已經(jīng)廣泛運(yùn)用在倉(cāng)儲(chǔ)、物流、汽車(chē)等行業(yè)。Flender也在專用減速機(jī)領(lǐng)域?yàn)榭蛻袅可碓O(shè)計(jì)機(jī)電系統(tǒng)等，可以較好地適應(yīng)煤炭礦山的嚴(yán)酷工況。圖19Flender煤炭礦山智能驅(qū)動(dòng)一體機(jī)資料來(lái)源：弗蘭德官方公眾號(hào)，前瞻性布局，挖掘潛在市場(chǎng)SEWFlender等均較早布局新市場(chǎng)，1975SEWSEW90年代亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，對(duì)于傳動(dòng)零部件需求猛增，SEW抓住時(shí)機(jī)，19941.5SEW亞太區(qū)最大的生產(chǎn)基1%左右，仍有較大增長(zhǎng)潛力。借助國(guó)內(nèi)制造業(yè)出海機(jī)遇，國(guó)產(chǎn)減速機(jī)企業(yè)有望在俄羅斯、東南亞等地區(qū)率先實(shí)現(xiàn)突破。圖20中國(guó)企業(yè)減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率35%30%25%20%15%10%5%0%亞太 北美 歐洲、中東、非洲2022年中國(guó)企業(yè)減速電機(jī)及工業(yè)齒輪箱市占率（%）資料來(lái)源：InteractAnalysis，SEW90年代，天津工廠的早期產(chǎn)線以小型減速機(jī)為主，下游市場(chǎng)主要應(yīng)用在輕工領(lǐng)域。隨著中國(guó)工業(yè)化水平不斷提高，減速機(jī)需求逐漸多樣化，SEW41-55-2020-50關(guān)注行業(yè)潛在應(yīng)用，挖掘市場(chǎng)新機(jī)遇。減速機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景較為廣闊，新興產(chǎn)業(yè)崛起有望創(chuàng)造增量。傳統(tǒng)行業(yè)如港口、冶金、礦山等領(lǐng)域市場(chǎng)格局較為穩(wěn)定，以新能源為代表的新興行Flender，納博特斯克等率先布局相關(guān)續(xù)帶來(lái)增量。圖21光伏跟蹤支架減速器 圖22風(fēng)電變槳偏航裝置資料來(lái)源：愛(ài)康金屬官網(wǎng)， 資料來(lái)源：納博特斯克官網(wǎng)公司簡(jiǎn)介資料，強(qiáng)調(diào)并購(gòu)，高效完善產(chǎn)品布局。SEW與Flender發(fā)展過(guò)程中，多次通過(guò)收購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)品布局，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力。與收購(gòu)成長(zhǎng)性公司的戰(zhàn)略不同，減速機(jī)企業(yè)青睞市場(chǎng)與技術(shù)成熟度較1972SEWObermoser企業(yè)到世界傳動(dòng)領(lǐng)域的重要參與者的跨越。1994年又進(jìn)一步完成對(duì)芬蘭減速機(jī)廠商SantasaloLtd.Flender早期主要通過(guò)并購(gòu)?fù)晟仆ㄓ妙I(lǐng)域布局，1998年收購(gòu)羅曼&斯投爾特佛斯有限公司船用減速2002表1SEW與Flender主要收購(gòu)記錄年份企業(yè)被收購(gòu)標(biāo)的國(guó)家主營(yíng)業(yè)務(wù)1972SEWObermoserAG德國(guó)減速電機(jī)、直驅(qū)電機(jī)1982 Flender 希梅爾工廠 德國(guó) 機(jī)械加工Pfeffer&Partner1990

Getriebebau

德國(guó) 精密齒輪箱1990 Flender 佩尼西工廠 德國(guó) 機(jī)械加工1992 Flender Harlass-Guss 德國(guó) 鑄造1994 SEW SantasaloLtd. 芬蘭