貴州百靈財(cái)務(wù)報(bào)表分析-現(xiàn)金流量表分析

貴州百靈財(cái)務(wù)報(bào)表分析——現(xiàn)金流量表分析緒論（一）本文選題初衷近年來(lái)，醫(yī)藥制造行業(yè)改革持續(xù)深化，行業(yè)諸多重要政策落地實(shí)施。貴州百靈企業(yè)集團(tuán)制藥股份有限公司是一家苗藥苗藥是指在苗族聚居的苗嶺山脈、\t"/item/%E8%8B%97%E8%8D%AF/_blank"烏蒙山脈、\t"/item/%E8%8B%97%E8%8D%AF/_blank"武陵山脈、鄂西山地、大苗山脈及海南山地等地區(qū)種植、生長(zhǎng)的中草藥材。同時(shí)也指苗族醫(yī)藥文化。研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，按照擁有發(fā)明專利的苗藥產(chǎn)品數(shù)量和2009年OTC類苗藥產(chǎn)品銷售額排名統(tǒng)計(jì)，位居全國(guó)第一。公司堅(jiān)持“強(qiáng)化公司在苗藥領(lǐng)域的龍頭地位，力爭(zhēng)成為中成藥領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，以實(shí)施“科技苗藥、文化苗藥、生態(tài)苗藥”為抓手，擴(kuò)大既有的優(yōu)質(zhì)苗藥資源的規(guī)模和效益，面對(duì)行業(yè)政策多變，醫(yī)藥制造經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各項(xiàng)指標(biāo)增速放緩的行業(yè)環(huán)境，貴州百靈公司認(rèn)真解讀現(xiàn)在實(shí)施的醫(yī)藥制造苗藥是指在苗族聚居的苗嶺山脈、\t"/item/%E8%8B%97%E8%8D%AF/_blank"烏蒙山脈、\t"/item/%E8%8B%97%E8%8D%AF/_blank"武陵山脈、鄂西山地、大苗山脈及海南山地等地區(qū)種植、生長(zhǎng)的中草藥材。同時(shí)也指苗族醫(yī)藥文化。而現(xiàn)金流量表的分析能夠表明一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀況，資金情況，以及企業(yè)的償債能力，企業(yè)管理者、債權(quán)人、投資人可以通過現(xiàn)金流量信息得到更有用的信息。本文希望通過對(duì)貴州百靈公司現(xiàn)金流量的分析，其他相關(guān)的一些企業(yè)也能獲取有益的信息。本文思路本文對(duì)貴州百靈母公司近三年的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，反映公司現(xiàn)金出入情況。首先介紹了貴州百靈公司的整體情況并對(duì)貴州百靈公司實(shí)施的公司戰(zhàn)略進(jìn)行分析。通過介紹，大家能夠?qū)F州百靈公司能夠從不了解到了解，并且對(duì)貴州便令公司留下印象。其次采用水平分析法和垂直分析法分析了貴州百靈母公司現(xiàn)金流量表，從而判斷鬼手百靈公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。再次，分析貴州百靈母公司財(cái)務(wù)比率情況，了解其財(cái)務(wù)比率結(jié)構(gòu)及公司經(jīng)營(yíng)情況，從全局了解公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況。最后，根據(jù)貴州百靈公司現(xiàn)金流量表的分析，對(duì)其前景進(jìn)行預(yù)測(cè)，并給出相關(guān)的建議。本文的貢獻(xiàn)及不足本文旨在通過對(duì)苗藥制造的龍頭企業(yè)貴州百靈母公司近三年的現(xiàn)金流量表進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)分析，根據(jù)貴州百靈的財(cái)務(wù)情況判斷，找到公司成功的優(yōu)勢(shì)所在，指明可以改進(jìn)的不足之處，對(duì)公司前景進(jìn)行判斷，為公司管理層提供有效建議，為公司發(fā)展指明前進(jìn)道路。希望本文對(duì)貴州百靈公司的分析結(jié)果能對(duì)國(guó)內(nèi)其他家醫(yī)藥制造業(yè)起到借鑒價(jià)值。公司概況公司簡(jiǎn)介組織形式民營(yíng)企業(yè)地域貴州中文簡(jiǎn)稱貴州百靈辦公地址貴州省安順市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)西航路212號(hào)公司全稱貴州百靈企業(yè)集團(tuán)制藥股份有限公司公司電文名稱GuizhouBailingGroupPharmaceuticalCo.,ltd.公司電子郵箱GZBLZQB@163.com注冊(cè)資本141,120萬(wàn)元董事長(zhǎng)姜偉員工人數(shù)--董事會(huì)秘書牛民法人代表姜偉董秘電經(jīng)理牛民董秘傳司網(wǎng)址董秘郵箱niumin1804@126.com信息披露網(wǎng)址信息披露報(bào)紙名稱證券時(shí)報(bào),中國(guó)證券報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)以苗藥為主的中成藥的生產(chǎn)、銷售。經(jīng)營(yíng)范圍片劑、膠囊劑、糖漿劑、軟膠囊劑、顆粒劑、丸劑、散劑、噴霧劑、煎膏劑、酊劑、滴丸劑、原料藥(巖白菜素)、大容量注射劑(含中藥提取);生產(chǎn)銷售預(yù)包裝食品;衛(wèi)生用品類生產(chǎn)(皮膚、粘膜衛(wèi)生用品);中藥材種植(國(guó)家有專項(xiàng)規(guī)定的除外);保健食品生產(chǎn)加工(片劑(糖)、顆粒劑、口服液、酒劑);生產(chǎn)糖果制品(糖果);市場(chǎng)營(yíng)銷策劃;設(shè)計(jì)、制作、發(fā)布、代理國(guó)內(nèi)外各類廣告(國(guó)家規(guī)定須取得專項(xiàng)審批的取得審批后才能從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng));市場(chǎng)推廣宣傳;市場(chǎng)調(diào)查與研...公司沿革本公司系由貴州百靈企業(yè)集團(tuán)制藥有限公司依法整體變更的股份有限公司。2007年12月26日,本公司在貴州省安順市工商行政管理局辦理了工商變更登記,領(lǐng)取了<企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照>。公司戰(zhàn)略在整個(gè)醫(yī)藥制造行業(yè)增長(zhǎng)緩慢背景下，貴州百靈公司積極適應(yīng)醫(yī)改新常態(tài)，始終堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，進(jìn)一步擴(kuò)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面，推進(jìn)營(yíng)銷渠道下沉，秉持“專精于藥、專注于人”的核心價(jià)值觀，公司上下堅(jiān)決貫徹董事會(huì)制定的"強(qiáng)化公司在苗藥領(lǐng)域的龍頭地位，力爭(zhēng)成為中成藥領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)"的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，以實(shí)施“科技苗藥、文化苗藥、生態(tài)苗藥”為抓手，擴(kuò)大既有的優(yōu)質(zhì)苗藥資源的規(guī)模和效益，繼續(xù)以科技創(chuàng)新和加強(qiáng)內(nèi)部管理為重點(diǎn)，外抓市場(chǎng)，內(nèi)抓管理，不斷進(jìn)行創(chuàng)新突破，確保公司可持續(xù)發(fā)展。貴州百靈作為一家集苗藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的醫(yī)藥制造上市公司，未來(lái)三至五年將是醫(yī)藥制造行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要時(shí)期，也是公司重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。公司將密切關(guān)注行業(yè)形勢(shì)，緊跟宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的市場(chǎng)情況積極推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，制定長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，實(shí)施以全方位增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略布局。行業(yè)分析公司主要業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品按產(chǎn)品收入(萬(wàn)元)成本(萬(wàn)元)利潤(rùn)(萬(wàn)元)毛利率利潤(rùn)占比中成藥2758989109218480566.98%99.67%其他(補(bǔ)充)66853013820.68%0.07%純凈水銷售1240%醫(yī)療機(jī)構(gòu)66460%中藥材1214512842-697-5.74%-0.38%西藥等銷售17396165768204.71%0.44%肥料銷售80945635343.64%0.19%表SEQ表\*ARABIC1貴州百靈2018年12月31日按產(chǎn)品收入構(gòu)成報(bào)告貴州百靈行業(yè)地位1、貴州百靈估值水平行業(yè)地位排名名稱市盈率市凈率市現(xiàn)率市銷率1長(zhǎng)生退1.372ST輔仁4.740.565.890.613金陵藥業(yè)10.081.229.031.434濟(jì)川藥業(yè)10.313.4210.432.555中國(guó)醫(yī)藥10.611.5135.540.3967貴州百靈24.572.92241.33.65行業(yè)平均38.733.3737.573.9表SEQ表\*ARABIC2貴州百靈估值水平行業(yè)地位2、貴州百靈財(cái)務(wù)指標(biāo)行業(yè)地位排名名稱每股收益銷售凈利率%凈資產(chǎn)收益率%資產(chǎn)負(fù)債率%流動(dòng)比率%1長(zhǎng)春高新7.2922.7819.3430.862.282云南白藥2.7716.369.4624.033.853天宇股份2.4428.0723.5331.291.844華潤(rùn)三九2.0119.3315.8530.51.745白云山1.946.3113.0752.281.62140貴州百靈0.2114.337.4339.511.85行業(yè)平均0.330.020.0653.491.98表SEQ表\*ARABIC3貴州百靈財(cái)務(wù)指標(biāo)行業(yè)地位會(huì)計(jì)分析貴州百靈集團(tuán)股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表單位：元2018年2017年2016年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,864,996,000.181,784,991,458.971,897,434,116.86收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金271,168,120.78251,335,891.171,026,768,536.78經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,136,164,120.962,036,327,350.142,924,202,653.64購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金787,662,056.51618,535,791.72774,165,779.70支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金283,654,649.83250,399,477.51215,619,350.77支付的各項(xiàng)稅費(fèi)351,042,977.80309,876,362.71348,727,444.50支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金862,015,394.53691,503,320.921,139,111,648.61經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,284,375,078.671,870,314,952.862,477,624,223.58經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-148,210,957.71166,012,397.28446,578,430.06二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得投資收益收到的現(xiàn)金4,796,301.382,119,877.123,028,395.89處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額224,000.004,788,108.00106,875.60收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,724,441.153,913,250.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,020,301.389,632,426.279,283,789.58購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金121,120,354.43137,278,193.50145,882,288.84投資支付的現(xiàn)金735,523,366.70114,000,000.0029,000,000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)856,643,721.13251,278,193.58174,882,288.84投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-851,623,419.75-241,645,767.31-165,598,499.26三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金1,521,600,000.00974,000,000.00846,600,000.00收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金23,364,672.0027,861,648.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,521,600,000.00997,364,672.00874,461,648.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金801,600,000.00974,000,000.00796,600,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金153,743,839.84148,165,234.64146,595,795.12支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)955,343,839.841,122,165,234.64943,195,795.12籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~566,256,160.16-124,800,562.64-68,734,147.12四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-433,578,217.30-200,433,932.67212,245,783.68加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額932,227,926.091,132,661,858.76932,227,926.09六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額498,649,708.79932,227,926.091,132,661,858.76表SEQ表\*ARABIC4貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表水平分析表單位：元2018年2017年2016年2018年與2017年變動(dòng)情況2017年與2016年變動(dòng)情況一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：變動(dòng)額變動(dòng)率變動(dòng)額變動(dòng)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,864,996,000.181,784,991,458.971,897,434,116.8680,004,541.214.48%-112,442,657.89-5.93%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金271,168,120.78251,335,891.171,026,768,536.7819,832,229.617.89%-775,432,645.61-75.52%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,136,164,120.962,036,327,350.142,924,202,653.6499,836,770.824.90%-887,875,303.50-30.36%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金787,662,056.51618,535,791.72774,165,779.70169,126,264.7927.34%-155,629,987.98-20.10%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金283,654,649.83250,399,477.51215,619,350.7733,255,172.3213.28%34,780,126.7416.13%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)351,042,977.80309,876,362.71348,727,444.5041,166,615.0913.28%-38,851,081.79-11.14%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金862,015,394.53691,503,320.921,139,111,648.61170,512,073.6124.66%-447,608,327.69-39.29%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,284,375,078.671,870,314,952.862,477,624,223.58414,060,125.8122.14%-607,309,270.72-24.51%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-148,210,957.71166,012,397.28446,578,430.06-314,223,354.99-189.28%-280,566,032.78-62.83%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得投資收益收到的現(xiàn)金4,796,301.382,119,877.123,028,395.892,676,424.26126.25%-908,518.77-30.00%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額224,000.004,788,108.00106,875.60-4,564,108.00-95.32%4,681,232.404380.08%收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,724,441.153,913,250.00-2,724,441.15-100.00%-1,188,808.85-30.38%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,020,301.389,632,426.279,283,789.58-4,612,124.89-47.88%348,636.693.76%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金121,120,354.43137,278,193.50145,882,288.84-16,157,839.07-11.77%-8,604,095.34-5.90%投資支付的現(xiàn)金735,523,366.70114,000,000.0029,000,000.00621,523,366.70545.20%85,000,000.00293.10%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)856,643,721.13251,278,193.58174,882,288.84605,365,527.55240.91%76,395,904.7443.68%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-851,623,419.75-241,645,767.31-165,598,499.26-609,977,652.44252.43%-76,047,268.0545.92%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金1,521,600,000.00974,000,000.00846,600,000.00547,600,000.0056.22%127,400,000.0015.05%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金23,364,672.0027,861,648.00-23,364,672.00-100.00%-4,496,976.00-16.14%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,521,600,000.00997,364,672.00874,461,648.00524,235,328.0052.56%122,903,024.0014.05%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金801,600,000.00974,000,000.00796,600,000.00-172,400,000.00-17.70%177,400,000.0022.27%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金153,743,839.84148,165,234.64146,595,795.125,578,605.203.77%1,569,439.521.07%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)955,343,839.841,122,165,234.64943,195,795.12-166,821,394.80-14.87%178,969,439.5218.97%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~566,256,160.16-124,800,562.64-68,734,147.12691,056,722.80-553.73%-56,066,415.5281.57%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-433,578,217.30-200,433,932.67212,245,783.68-233,144,284.63116.32%-412,679,716.35-194.43%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額932,227,926.091,132,661,858.76932,227,926.09-200,433,932.67-17.70%200,433,932.6721.50%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額498,649,708.79932,227,926.091,132,661,858.76-433,578,217.30-46.51%-200,433,932.67-17.70%表SEQ表\*ARABIC5貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表水平分析內(nèi)容如下：貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表水平分析表變動(dòng)規(guī)模分析（1）2018年較2017年相比：2018年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量相比2017年下降了，而2018年投資活動(dòng)凈流量和籌資活動(dòng)凈流量相比2017年增加了，變化幅度見REF_Ref6093錯(cuò)誤!未找到引用源。。2018年相比2017年（變化額）2018年相比2017年（變化率）變化趨勢(shì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量314,223,354.99-189.28%下降投資活動(dòng)凈流量609,977,652.44252.43%上升籌資活動(dòng)凈流量691,056,722.80553.73%。上升表SEQ表\*ARABIC6變動(dòng)規(guī)模分析（2018年較2017年相比）（2）2017年與2016年相比：2017年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量相比2016年下降了，而2017年投資活動(dòng)凈流量和籌資活動(dòng)凈流量相比2016年上升了，變化幅度見REF_Ref6257表7。2017年相比2016年（變化額）2017年相比2016年（變化率）變化趨勢(shì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量280566032.78-62.83%。下降投資活動(dòng)凈流量76047268.0545.92%上升籌資活動(dòng)凈流量56066415.5281.57%，上升表SEQ表\*ARABIC7變動(dòng)規(guī)模分析（2017年較2016年相比）2、貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表水平分析表流動(dòng)方向分析（1）2018年較2017年相比：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這一會(huì)計(jì)科目的占比最大，2018年占比87.31%，該科目2018較2017年呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref8882表8。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1864996000.181784991458.9780,004,541.214.48%上升表SEQ表\*ARABIC8經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比最大科目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量:由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量中，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金和支付其他的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金兩個(gè)占比較大。2018年累計(jì)占比72.22%，兩個(gè)會(huì)計(jì)科目2018較2017年均呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref12122表9。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金787,662,056.51618,535,791.7269,126,264.7927.34%上升支付其他的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金862,015,394.53691,503,320.92170,512,073.6124.66%上升表SEQ表\*ARABIC9經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比較大科目分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，取得投資收益收到的現(xiàn)金占比最大。2018年占比95.54%，該科目2018較2017年呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref14277表10。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)取得投資收益收到的現(xiàn)金4,796,301.382,119,877.122,676,424.26126.25%上升表SEQ表\*ARABIC10投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比較大科目分析表投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，投資支付的現(xiàn)金占比最大。2018年占比85.86%，該科目2018較2017年呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref14238表11。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)投資支付的現(xiàn)金735,523,366.70114,000,000.00621,523,366.70545.20%上升表SEQ表\*ARABIC11投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比最大科目分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，取得借款收到的現(xiàn)金占比最大。2018年占比100%，該科目2018較2017年呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref15560表12。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)取得借款收到的現(xiàn)金1,521,600,000.00974,000,000.00547,600,000.0056.22%上升表SEQ表\*ARABIC12籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比最大科目分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占比最大。2018年占比83.91%，該科目2018較2017年呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減少，籌資活動(dòng)范圍變小。具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref14238表11。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金801,600,000.00974,000,000.00172,400,000.0017.70%下降表SEQ表\*ARABIC13籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比最大科目分析（2）2017年與2016年相比：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這一會(huì)計(jì)科目的占比最大，2017年占比87.66%，該科目2017較2016年呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司2017年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量較弱。具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref19045表14。2017年（元）2016年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,784,991,458.971,897,434,116.86112442657.85.93%下降表SEQ表\*ARABIC14經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比最大科目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量中，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金和支付其他的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金兩個(gè)占比較大。2017年累計(jì)占比70.04%，兩個(gè)會(huì)計(jì)科目2017較2016年均呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力存在減弱的風(fēng)險(xiǎn)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref24012表15。2017年（元）2016年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金618,535,791.72774,165,779.70155629987.9820.10%下降支付其他的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金691,503,320.921,139,111,648.61447608327.6939.29%下降表SEQ表\*ARABIC15經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比較大科目分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，取得投資收益收到的現(xiàn)金和處置資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額占占比較大。2017年兩個(gè)科目累計(jì)占比71.72%，取得投資收益收到的現(xiàn)金變動(dòng)率較大,比較不穩(wěn)定,說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)先凈流入的異動(dòng)程度較大。處置資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2017較2016年呈上升趨勢(shì)，具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref14277表10。2017年（元）2016年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)取得投資收益收到的現(xiàn)金處置資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)2,119,877.123,028,395.89908518.7730.00%下降處置資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額4,788,108.00106,875.604681232.404380.08%上升表SEQ表\*ARABIC16投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比最大科目分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金占比最大。2017年占比54.63%，該科目2017較2016年呈下降趨勢(shì)，表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力較弱。具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref24087表17。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金137,278,193.5145,882,288.848604095.345.90%下降表SEQ表\*ARABIC17投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比最大科目分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，取得借款收到的現(xiàn)金占比最大。2017年占比97.66%，該科目2017較2016年呈上升趨勢(shì)，表明企業(yè)通過銀行籌資能力不弱，在一定程度上代表了企業(yè)商業(yè)信用不低。具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref25341表18。2017年（元）2016年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)取得借款收到的現(xiàn)金974,000,000.00846,600,000.0027400000.0015.05%上升表SEQ表\*ARABIC18籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量占比最大科目分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量：由貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表水平分析表可知，在籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占比最大。2017年占比86.80%，該科目2018較2017年呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流增幅非常大,企業(yè)面臨的償債壓力有所增加,應(yīng)當(dāng)重視并適時(shí)還債。該科目具體金額、變化趨勢(shì)見REF_Ref26186表19。2018年（元）2017年（元）變化額變化率變化趨勢(shì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金974,000,000.00796,600,000.00177400000.0022.27%上升表SEQ表\*ARABIC19籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量占比最大科目分析貴州百靈母公司2016年—2018年現(xiàn)金流量表垂直分析(內(nèi)部結(jié)構(gòu))貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表垂直分析表單位：元絕對(duì)數(shù)（元）現(xiàn)金流出/流入結(jié)構(gòu)項(xiàng)目2018年2017年2016年2018年2017年2016年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,864,996,000.181,784,991,458.971,897,434,116.8687.31%87.66%64.89%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金271,168,120.78251,335,891.171,026,768,536.7812.69%12.34%35.11%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,136,164,120.962,036,327,350.142,924,202,653.64100.00%100.00%100.00%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金787,662,056.51618,535,791.72774,165,779.7034.48%33.07%31.25%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金283,654,649.83250,399,477.51215,619,350.7712.42%13.39%8.70%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)351,042,977.80309,876,362.71348,727,444.5015.37%16.57%14.08%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金862,015,394.53691,503,320.921,139,111,648.6137.74%36.97%45.98%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,284,375,078.671,870,314,952.862,477,624,223.58100.00%100.00%100.00%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-148,210,957.71166,012,397.28446,578,430.06二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得投資收益收到的現(xiàn)金4,796,301.382,119,877.123,028,395.8995.54%22.01%32.62%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額224,000.004,788,108.00106,875.604.46%49.71%1.15%收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,724,441.153,913,250.0028.28%42.15%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,020,301.389,632,426.279,283,789.58100.00%100.00%100.00%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金121,120,354.43137,278,193.50145,882,288.8414.14%54.63%83.42%投資支付的現(xiàn)金735,523,366.70114,000,000.0029,000,000.0085.86%45.37%16.58%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)856,643,721.13251,278,193.58174,882,288.84100.00%100.00%100.00%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-851,623,419.75-241,645,767.31-165,598,499.26三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金1,521,600,000.00974,000,000.00846,600,000.00100.00%97.66%96.81%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金23,364,672.0027,861,648.002.34%3.19%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,521,600,000.00997,364,672.00874,461,648.00100.00%100.00%100.00%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金801,600,000.00974,000,000.00796,600,000.0083.91%86.80%84.46%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金153,743,839.84148,165,234.64146,595,795.1216.09%13.20%15.54%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)955,343,839.841,122,165,234.64943,195,795.12100.00%100.00%100.00%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~566,256,160.16-124,800,562.64-68,734,147.12表SEQ表\*ARABIC20貴州百靈股份有限公司母公司現(xiàn)金流量表垂直分析表流動(dòng)方向分析：1、2018、2017、2016現(xiàn)金流入分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中：由貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表垂直分析表可知，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占比最大。2018年2017年2016年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比重1,864,996,000.1887.31%1,784,991,458.9787.66%1,897,434,116.8664.89%表SEQ表\*ARABIC21銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比重投資活動(dòng)現(xiàn)金流入中：由貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表垂直分析表可知，取得投資收益收到的現(xiàn)金占比最大。2018年2017年2016年取得投資收益收到的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重4,796,301.3895.54%2,119,877.1222.01%，3,028,395.8932.62%表SEQ表\*ARABIC22取得投資收益收到的現(xiàn)金占投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入中：由貴州百靈股份有限公司母公司2016—2018年現(xiàn)金流量表垂直分析表可知，取得借款收到的現(xiàn)金占比最大。2018年2017年2016年取得借款收到的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重絕對(duì)數(shù)（元）占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重1,521,600,000.00100.00%974,000,000.0096.91%，846,600,000.0096.81%表SEQ表\*ARABIC23取得借款收到的現(xiàn)金占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比重2、2018、2017、2016現(xiàn)金流出分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中：購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金和支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金占比大。2018年2017年2016年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重787,662,056.5134.48%618,535,791.7233.07%774,165,779.7031.25%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金862,015,394.5337.74%691,503,320.9254.46%1,139,111,648.6145.98%表SEQ表\*ARABIC24經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重占比較大科目詳細(xì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出中：投資支付的現(xiàn)金和購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和投資支付的現(xiàn)金占比大。2018年2017年2016年投資支付的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重735,523,366.7085.86%114,000,000.0021.82%29,000,000.0016.58%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和投資支付的現(xiàn)金121,120,354.4314.14%137,278,193.578.18%145,882,288.8483.42%表SEQ表\*ARABIC25投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重占比較大科目詳細(xì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金和分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金占比大。2018年2017年2016年償還債務(wù)支付的現(xiàn)金絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重絕對(duì)數(shù)（元）占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重801,600,000.0083.91%974,000,000.0086.80%796,600,000.0084.46%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金153,743,839.8416.09%148,165,234.6413.20%146,595,795.1215.54%。表SEQ表\*ARABIC26籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出比重占比較大科目詳細(xì)財(cái)務(wù)比率分析與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的比率分析與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的比率分析2018年2017年2016年銷售收現(xiàn)比率74.04%86.01%105.16%銷售現(xiàn)金流量比率-0.5%24.75%19.28%表SEQ表\*ARABIC27與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的比率分析1、銷售收現(xiàn)比率由表可得該比率2016年大于1,說(shuō)明2016年當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入小于收到的銷售現(xiàn)金，不僅2016年銷售全部變現(xiàn)，部分以前期的應(yīng)收款項(xiàng)也會(huì)被收回；而2017年和2018年比率值都小于1，即當(dāng)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大于銷售收到的現(xiàn)金，說(shuō)明應(yīng)收款項(xiàng)增多，變現(xiàn)收入低，而賬面收入高，一定要加強(qiáng)調(diào)整信用政策和關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。2018年度銷售收現(xiàn)率略低于2017年度，說(shuō)明該年度銷售質(zhì)量低于2017年度，公司可能在該年度存在有大量應(yīng)收賬款占用現(xiàn)金的情況。2、銷售現(xiàn)金流量比率由表27計(jì)算結(jié)果可得知的貴州百靈母公司本期的銷售現(xiàn)金流量比率2018年為-0.05%，此比率較低，說(shuō)明該企業(yè)2018年的收入質(zhì)量不佳，其資金的利用效果較差；同時(shí)，該結(jié)果表面經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的改善、對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)具有較弱的推動(dòng)作用。這對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金會(huì)產(chǎn)出影響。與盈利有關(guān)的比率分析與盈利有關(guān)的比率分析2018年2017年2016年盈利現(xiàn)金比率-29.68%5.23%15.82%投資收益收現(xiàn)比率25.33%100.00%5.94%表SEQ表\*ARABIC28與盈利有關(guān)的比率分析1、盈利現(xiàn)金率由表28的計(jì)算結(jié)果可得知2016年、2017年、2018年三年的比率均小于1，2018年為負(fù)值，這說(shuō)明貴州百靈母公司近三年利潤(rùn)的收現(xiàn)能力較差，利潤(rùn)的質(zhì)量不高，企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力都比較差，尤其是2018年，該企業(yè)沒有充足的現(xiàn)金去保證順暢的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。2、投資收益收現(xiàn)比率由表28的計(jì)算結(jié)果可得知，貴州百靈母公司三年中：2017年該比率為1，說(shuō)明該企業(yè)本期的投資收益的收現(xiàn)能力強(qiáng)，收益質(zhì)量高，公司發(fā)展較好。而2018年和2016年該比率分別為25.33%、5.94%，說(shuō)明該企業(yè)2018年投資收益的收現(xiàn)能力較差，2016年投資收益的收現(xiàn)能力很差。與償債有關(guān)的比率分析與償債有關(guān)的比率分析2018年2017年2016年現(xiàn)金比率24.91%72.20%102.75%償債保障比率-1384.21%788.52%252.61%表SEQ表\*ARABIC29與償債有關(guān)的比率分析1、現(xiàn)金比率由表29計(jì)算結(jié)果可得，貴州百靈母公司近三年該比率均大于20%，說(shuō)明該企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力較好，而2016年該比率的值過高，說(shuō)明該企業(yè)未能合理運(yùn)用企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。2、償債保障比率由表29的計(jì)算結(jié)果可得，貴州百靈2018年償債保障比率為-1362.41%，這表明企業(yè)當(dāng)期還債能力非常弱，經(jīng)營(yíng)狀況極差。2017和2016年的該比率均大于1，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期的還債能力較強(qiáng)。與社會(huì)有關(guān)的比率分析與社會(huì)有關(guān)的比率分析2018年2017年2016年納稅貢獻(xiàn)率8.53%10.33%13.19%就業(yè)貢獻(xiàn)率4.77%8.35%8.16%表SEQ表\*ARABIC30與社會(huì)有關(guān)的比率分析1、納稅貢獻(xiàn)率由表30的計(jì)算結(jié)果可得，2018年納稅貢獻(xiàn)率為8.53%，2017年納稅貢獻(xiàn)率為10.33%，2016年納稅貢獻(xiàn)率為13.19%，三年該比率的值均為正數(shù)，這說(shuō)明貴州百靈母公司有一定為國(guó)家以及社會(huì)創(chuàng)造或支付價(jià)值的能力，但近三年的納稅貢獻(xiàn)率都不是很高，這說(shuō)明貴州百靈母公司的納稅貢獻(xiàn)不是很大。2、就業(yè)貢獻(xiàn)率由表30的計(jì)算結(jié)果可得，2018年就業(yè)貢獻(xiàn)率為4.77%，經(jīng)計(jì)算企業(yè)2017年就業(yè)貢獻(xiàn)率為8.35%，2016年就業(yè)貢獻(xiàn)率為8.16%，近三年年該比率的值均為正數(shù)，這說(shuō)明貴州百靈母公司對(duì)社會(huì)提供就業(yè)機(jī)會(huì)有一定的能力，但是該企業(yè)不算強(qiáng)。與資本有關(guān)的比率分析與資本有關(guān)的比率分析2018年2017年2016年現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利比率-2714.51%2817.06%11349.21%每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量-10.5%11.71%31.35%表SEQ表\*ARABIC31與資本有關(guān)的比率分析1、現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利比率由表31計(jì)算結(jié)果得知，貴州百靈母公司2017年和2016年該比率的值較大，說(shuō)明了該企業(yè)在支付現(xiàn)金股利方面由較大的保障，并且使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~支付現(xiàn)金股利的能力較強(qiáng)。2018年該比率為負(fù)值，這說(shuō)明貴州百靈母公司用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~支付現(xiàn)金股利的能力非常的弱。2、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量由表31計(jì)算結(jié)果得知，貴州百靈母公司2018年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量率-10.5%。2017年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為11.71%，2016年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為31.35%，該企業(yè)的比率較低，說(shuō)明支付股利的能力較弱，尤其是2018年當(dāng)期的支付股利能力非常差。

結(jié)論（一）貴州百靈前景預(yù)測(cè)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)組成我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要部分之一便是醫(yī)藥行業(yè)，該行業(yè)是否能健康有序地發(fā)展將直接關(guān)系到國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國(guó)已成為全球藥品消費(fèi)增速最快的地區(qū)之一，成為僅次于美國(guó)的全球第二大藥品消費(fèi)市場(chǎng)。隨著我國(guó)新醫(yī)改政策的陸續(xù)出臺(tái)和醫(yī)療保障制度的建立健全，使基本醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋范圍繼續(xù)擴(kuò)大，基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保人數(shù)已超過13億人，覆蓋率達(dá)到95%以上，全民醫(yī)保體系已初步形成。國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革促進(jìn)醫(yī)療監(jiān)管組織架構(gòu)變革，國(guó)家醫(yī)保局、衛(wèi)健委、藥監(jiān)局相繼成立；行業(yè)監(jiān)管模式已形成新格局，三醫(yī)聯(lián)動(dòng)將更加密切，同時(shí)也開啟了醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入"大醫(yī)保"時(shí)代。貴州百靈業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)指標(biāo)2016（實(shí)際值）2017（實(shí)際值）2018（實(shí)際值）預(yù)測(cè)2019（平均）預(yù)測(cè)2020（平均）預(yù)測(cè)2021（平均）營(yíng)業(yè)收入(元)22.14億25.92億31.37億34.61億37.49億39.52億營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率0.16590.17050.21030.10320.08330.0542利潤(rùn)總額(元)5.80億6.32億6.66億8.11億8.82億9.33億凈利潤(rùn)(元)4.82億5.26億5.63億6.65億7.24億7.66億凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.17250.