財務報表分析論文

財務報表分析摘要：一、行業(yè)狀況由于外圍經(jīng)濟的不擬定和不穩(wěn)定性，再加上國內(nèi)通脹壓力持續(xù)加大，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)高位釋放，鋼鐵下游需求增速放緩，國內(nèi)鋼鐵市場在供不不大于求、金融屬性凸顯的整體形勢下，呈現(xiàn)頻繁波動特性，下游行業(yè)平穩(wěn)增加鋼鐵需求較為旺盛，但作為把握國民經(jīng)濟命脈的鋼鐵行業(yè)，在GDP中占有很大比重?，F(xiàn)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合像是拉開序幕，這是好的方向。中國鋼鐵產(chǎn)能嚴重供不不大于求，在出口受阻的狀況下，只能加大基礎建設投資來帶動內(nèi)需。另首先，鋼廠也會逐步壓縮普材類的產(chǎn)能，逐步向優(yōu)質(zhì)精品品種材發(fā)展。這樣達成產(chǎn)能平衡再能進入良性發(fā)展。鋼鐵行業(yè)必須要強強聯(lián)手搞資源整合，裁減落后產(chǎn)能。二、償債能力分析2.1短期償債能力分析（指標分析、因素分析）2.1.1指標分析表2-1，短期償債能力指標項目指標公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)流動比率0.341.041.341.612.341.31速動比率0.130.670.130.710.140.85現(xiàn)金比率0.09------0.06-----0.03-----由表可知(1)流動比率：的流動比率僅為0.34較低，短期償債能力弱，而，逐步增高，同比增加了1,比增加了2，償債能力增強，而普通認為在2以上較好，短期流動風險才小，債權人安全度高；但與行業(yè)相比，該公司的流動比率在比行業(yè)好，公司的償債能力還是能夠接受的,但總的償債能力較差。速動比率：指標越高闡明公司償還流動負債的能力越強，而公司三年的速動比率都在0.13左右，變動小且數(shù)值都不大于1，短期償債能力較差，闡明每一元的流動負債只能有很小的速動資產(chǎn)來支付，與行業(yè)相比，即使行業(yè)的也都不大于1，但靠近1，而該公司遠遠低于行業(yè)的平均水平，闡明它的償債能力仍然不太樂觀?，F(xiàn)金比率：呈現(xiàn)下降的趨勢，比下降了0.03,比下降了0.03，該公司的現(xiàn)金比率出現(xiàn)了過低的現(xiàn)象，公司的直接償付能力很差，償債能力較差。2.1.2因素分析該公司三年的資產(chǎn)都在增加，但幅度較小，而負債也在增加，但存貨資產(chǎn)的比重增加的幅度較大，而存貨的變現(xiàn)速度低，因此，嚴重影響了速動比率，因此速動比率較低，償債能力并不是良好的，而貨幣資金存在下降的趨勢，造成現(xiàn)金比率極低，總的來說短期償債能力較差。2.2長久償債能力分析（指標分析、因素分析）2.2.1指標分析表2-2長久償債指標分析項目指標資產(chǎn)負債率0.630.630.61股東權益比率0.370.370.39權益乘數(shù)2.682.702.58產(chǎn)權比率1.691.701.64由表可知：（1）資產(chǎn)負債率：三年都在0.60左右，即使在下降了0.02，但幅度小，基本處在偏高不下的狀況，每一元的負債只有較低的資產(chǎn)作保障，闡明公司在獲取資產(chǎn)時更傾向于依賴負債，長久償債能力較差，財務風險較高。(2)股東權益比率：與資產(chǎn)負債率之和為1，資產(chǎn)負債率大，權益比率小，償換債務的確保程度低，公司的財務風險大。(3)權益乘數(shù)：股東權益比率的倒數(shù)，最高，而在減少了0.12，對負債的依賴程度減少了，償債能力有所增加，但是總的來說數(shù)值挺大，闡明該公司對負債經(jīng)營運用的越充足，償債能力越差，財務風險也就越大，債權人受保護程度低。產(chǎn)權比率：在高達1.7，闡明該公司運用財務杠桿但增加了公司的財務風險，而在下降了0,06，闡明財務構(gòu)造的風險減少，股東權益對償債風險的承受能力有所增加，但總的來說是一種高風險，弱的償債能力。2.2.2因素分析該公司的負債額較大，運用了長久負債獲得杠桿效益及避稅的效果，但是股東權益比重較小，而資產(chǎn)變動幅度小，因此長久償債能力低，并且面臨著巨大的財務風險。三、營運能力分析3.1營運能力指標分析表3-1營運能力指標項目指標公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率275.27759.76253.21361.49284.43478.42存貨周轉(zhuǎn)率5.965.747.356.216.715.87流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.27-----5.25-----4.87-----固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.34-----1.59-----1.81-----總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.731.101.011.251.171.23由表可知：（1）應收賬款周轉(zhuǎn)率：比減少了22.06，周轉(zhuǎn)率有所下降，應收賬款變現(xiàn)的速度有所下降，但比增加了31.22，周轉(zhuǎn)率提高了，營運周期縮短了，資產(chǎn)的效率提高了，但與行業(yè)相比，在和，相差很大，差距相對小點，但是從行業(yè)來說，該公司的應收賬款的管理效率不高，公司的營運能力尚有待提高。(2)存貨周轉(zhuǎn)率：比增加了1.39提高了周轉(zhuǎn)率，公司存貨變現(xiàn)速度加緊了，存貨的運用效率提高，流動資產(chǎn)的流動性和質(zhì)量增強了，比下降了0.64，公司的營運能力有所減少，但與行業(yè)相比，都不不大于行業(yè)，闡明該公司在行業(yè)中的營運能力比較良好，但是不一定高的存貨周轉(zhuǎn)率就好，它可能是公司提高了銷售價格而存貨成本沒變引發(fā)的。（3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：比增加了0.98，表明公司流動資產(chǎn)的經(jīng)營運用效果較好，公司的經(jīng)營效率提高，近而，公司的償債能力和盈利能力都有所增強，而在又下降了，闡明經(jīng)營效率下降了。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：三年逐年增加，并且增加的幅度不不大于0.2，在穩(wěn)中求得了增加，闡明該公司的固定資產(chǎn)運用較好，相對充足，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果越來越多，發(fā)揮了資產(chǎn)的運用效率，公司的營運能力也在緩慢增強?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：三年也都在逐年增加，總資產(chǎn)的速度加緊了，公司的經(jīng)營效率提高了，盈利能力得到增強，但與行業(yè)相比，略低于行業(yè)，在行業(yè)中的營運能力普通，尚有待提高。3.2營運能力因素分析該公司的營業(yè)收入增加的幅度相對較大，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也都是逐年增加，但存貨和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定并且比行業(yè)低，闡明存貨管理存在問題，并且應收賬款和存貨對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率帶來了影響，總之，該公司的營運能力發(fā)展的普通，但還是有實力的。四、盈利能力分析4.1盈利能力指標分析表4-1盈利指標盈利指標公司行業(yè)公司行業(yè)公司行業(yè)銷售毛利率8.1111.078.3211.456.1710.51營業(yè)利潤率3.542.292.794.541.352.56銷售凈利潤率2.831.052.203.870.942.73總資產(chǎn)收益率3.824.044.176.472.615.31凈資產(chǎn)收益率5.566.385.739.153.026.85由表可知：(1)銷售毛利率：比增加了0.21，公司的營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后形成的營業(yè)能力增強，比降了2.15，營業(yè)能力有了較大幅度的下降，明顯削弱，但是與行業(yè)相比，沒有達成行業(yè)的平均水平，公司的盈利能力沒有良好的發(fā)展。營業(yè)利潤率：三年持續(xù)下降，闡明營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重下降，公司的盈利能力削弱，而同比行業(yè)的平均水平，只有在高于行業(yè)，闡明盈利能力還是比較好的，而在和明顯低于行業(yè)，闡明該公司的盈利能力確實很差，出現(xiàn)了不好的趨勢。銷售凈利潤：比下降了0.63，比下降了1.26，下降的程度加大了，公司的盈利能力趨于削弱，且削弱的程度增大，與行業(yè)相比，在高于行業(yè)，盈利能力普通，而在和都嚴重地低于行業(yè)，公司出現(xiàn)嚴重的盈利能力削弱?？傎Y產(chǎn)收益率：比比增加了0.22，是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加緊和息稅前利潤率的提高使資產(chǎn)的運用效率的提高，盈利能力增強，而又大幅下降，闡明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度出現(xiàn)問題，與行業(yè)相比，低于行業(yè)平均水平的幅度一年比一年嚴重，從行業(yè)看該公司資產(chǎn)的運用出現(xiàn)不良好，盈利能力削弱。凈資產(chǎn)收益率：在達成最高，資本的增值能力最強，股東權益所獲得的利潤多，公司的盈利能力強，但在下降了2.51，是凈利潤的減少影響的，但與行業(yè)相比，都嚴重低于行業(yè)，闡明公司的盈利能力較低。4.2盈利能力質(zhì)量分析公司的利潤來源重要有主營業(yè)務，營業(yè)外收支凈額，投資后得的收益，而主營業(yè)務的收入最為重要，通過對該公司指標的綜合分析以及盈利的構(gòu)造，該公司的盈利重要來自主營業(yè)務收入，收入比較穩(wěn)定，但是各項指標都在下降，且有波動，穩(wěn)定性不好，另外，與行業(yè)相比都處在劣勢，闡明該公司的盈利能力質(zhì)量較差，需要進一步改善和創(chuàng)新。五、結(jié)論根據(jù)財務報表分析能夠看出臨汾鋼鐵公司這幾年正在往好的方向發(fā)展。，是全方面貫徹貫徹黨的十八大精神的開局之年，也是臨鋼主動應對多個挑戰(zhàn)、努力實現(xiàn)持續(xù)健康和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅之年。公司將緊緊圍繞扭虧為盈和轉(zhuǎn)型發(fā)展中心任務，解放思想，與時俱進，堅定信心，迎難而上，推動和實現(xiàn)公司持續(xù)健康