2021-2022年四川省德陽市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2021-2022年四川省德陽市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.南方公司制造企業(yè)，生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，領(lǐng)用原材料1650千克，單價為5元/千克，生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，消耗定額為2千克，生產(chǎn)乙產(chǎn)品100件，消耗定額為1.5千克。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用為（）元

A.6000B.4000C.5500D.5000

2.若-年計息次數(shù)為m次，則報價利率、有效年利率以及期間利率之間關(guān)系表述正確的是（）。

A.有效年利率等于計息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積

B.計息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計息次數(shù)

C.計息期利率除以年內(nèi)計息次數(shù)等于報價利率

D.每期利率=(1+有效年利率)1/m-1

3.甲公司按年利率8%向銀行借款1000萬元，期限1年，若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補償性余額，該項借款的有效年利率為（）

A.9.09%B.10%C.11%D.8.89%

4.某公司年末的凈利潤實現(xiàn)了800萬元，普通股股數(shù)600萬殷，每股市價30元。假定該公司年初的普通股股數(shù)為400萬股，優(yōu)先股年初、年末均為200萬股，其年末市盈率為（）。

A.18．75B.22．56C.26．32D.30

5.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

6.估算股票價值時的貼現(xiàn)率，不能使用（）。

A.股票市場的平均收益率B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險報酬率C.國債的利息率D.投資的必要報酬率

7.某零件年需要量l6200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本l元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險庫存并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，下列各項計算結(jié)果中錯誤的是（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進貨批量有關(guān)的總成本為600元

8.如果預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時投資者應(yīng)采取的期權(quán)投資策略是（）。

A.拋補看漲期權(quán)B.保護性看跌期權(quán)C.多頭對敲D.回避風(fēng)險策略

9.下列關(guān)于項目投資決策的表述中，正確的是()。

A.兩個互斥項目的初始投資額不同（項目的壽命相同），在權(quán)衡時選擇內(nèi)含報酬率髙的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

10.某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為1元，若使?fàn)I業(yè)收入增加10％，則下列說法不正確的是（）。

A.息稅前利潤增長15％B.每股收益增長30％C.息稅前利潤增長6．67％D.每股收益增長到1．3元

11.

第

23

題

在對存貨實行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（）。

A.0.7：0.2：0.1B.O.1：0.2：0.7C.0.5：0.3：0.2D.O.2：0.3：0.5

12.科創(chuàng)公司現(xiàn)從銀行貸款50000元，貸款期限為3年，假定銀行利息率為10%，（F/A，10%，3）＝3.3100，（P/A，10%，3）＝2.4869，為了能在3年內(nèi)償還貸款，則該公司應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行（）元

A.20105.35B.15105.74C.124345.00D.165500.00

13.在下列各項中，能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

14.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

15.下列對金融市場分類表述錯誤的是（）

A.金融市場按照交易的金融工具期限是否超過1年，分為貨幣市場和資本市場

B.金融市場證券的不同屬性，分為債務(wù)市場和股權(quán)市場

C.金融市場按照所交易證券是否是初次發(fā)行，分為一級市場和二級市場

D.金融市場按照交易的地點不同，分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場

16.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，錯誤的是（）。

A.經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

17.某公司總資產(chǎn)凈利率為10%，若產(chǎn)權(quán)比率為1．5，則權(quán)益凈利率為（）。

A.15%B.6．67%C.10%D.25%

18.對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高。可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)，這是根據(jù)()。A.財務(wù)管理的雙方交易原則B.財務(wù)管理的引導(dǎo)原則C.財務(wù)管理的市場估價原則D.財務(wù)管理的風(fēng)險一報酬權(quán)衡原則

19.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是（）

A.由承租人負責(zé)租賃資產(chǎn)維護的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

D.典型的融資租賃是長期的、完全補償?shù)摹⒉豢沙蜂N的毛租賃

20.下列預(yù)算中，不屬于短期預(yù)算的是（）。

A.資產(chǎn)負債表預(yù)算B.銷售預(yù)算C.資本預(yù)算D.現(xiàn)金預(yù)算

21.不需另外預(yù)算現(xiàn)金支出和收入，直接參加現(xiàn)金預(yù)算匯總的預(yù)算是（）。

A.直接材料預(yù)算B.銷售預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.銷售及管理費用預(yù)算

22.下列各籌資方式中，不必考慮籌資費用的籌資方式是()。

A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.留存收益

23.按產(chǎn)出方式的不同，企業(yè)的作業(yè)可以分為以下四類。其中，隨產(chǎn)量變動而正比例變動的作業(yè)是（）。

A.單位級作業(yè)

B.批次級作業(yè)

C.產(chǎn)品級作業(yè)

D.生產(chǎn)維持級作業(yè)

24.下列股票回購方式，在回購價格確定方面給予了公司更大靈活性的是（）。

A.場內(nèi)公開收購B.舉債回購C.固定價格要約回購D.荷蘭式拍賣回購

25.

第

13

題

某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時市場利率為10%，那么，該公司債券的價值為（）元。

A.93.22B.100C.105.35D.107.58

26.

第

4

題

某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年加權(quán)平均資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費用4萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（）。

A.4B.8C.16D.24

27.在沒有通貨膨脹時，()的利率可以視為純粹利率。

A.短期借款B.金融債券C.國庫券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)

28.下列關(guān)于業(yè)績的非財務(wù)計量的說法中，不正確的是()。

A.非財務(wù)計量是針對財務(wù)計量容易誘使經(jīng)理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期的發(fā)展這一缺點提出的

B.在業(yè)績評價中，比較重要的非財務(wù)計量指標(biāo)有市場占有率、質(zhì)量和服務(wù)、創(chuàng)新、生產(chǎn)力和雇員培訓(xùn)

C.非財務(wù)計量可以計量公司的長期業(yè)績

D.非財務(wù)計量不能直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績

29.某看漲期權(quán)，標(biāo)的股票當(dāng)前市價為10元，期權(quán)執(zhí)行價格為11元，則（）。

A.該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其內(nèi)在價值為零

B.該期權(quán)處于實值狀態(tài)，其內(nèi)在價值大于零

C.該期權(quán)處于平價狀態(tài)，其內(nèi)在價值為零

D.其當(dāng)前的價值為零

30.已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設(shè)起點一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.A.3.2B.5.5C.2.5D.4

31.

第

2

題

企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，下列各項中．對其最不利的復(fù)利計息期是（）。

A.1年B.半年C.1季D.2個月

32.假設(shè)中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，公司內(nèi)部各部門享有的與中間產(chǎn)品有關(guān)的信息資源基本相同，那么業(yè)績評價適宜采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是（）。

A.市場價格B.變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格C.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格

33.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計凈利潤為3500萬元，目前普通股為5000萬股，計劃發(fā)行新股2500萬股，發(fā)行日期為當(dāng)年5月31日。該公司期望發(fā)行股票后市盈率達到30，則采用市盈率法確定的股票發(fā)行價為()元/股。（每股收益采用加權(quán)平均法確定）

A.16.2B.17.38C.14D.21

34.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為l000萬元，承諾費率為0．4%的借款。2012年1月113從銀行借人500萬元，8月1日又借入300萬元，如果年利率8%，則企業(yè)2012年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。

A.49．5B.51．5C.64．8D.66．7

35.下列關(guān)于期末標(biāo)準(zhǔn)成本差異的處理中，錯誤的是（）。

A.結(jié)轉(zhuǎn)成本差異的時間可以是月末，也可以是年末

B.本期差異全部由本期損益負擔(dān)

C.本期差異按比例分配給期末產(chǎn)成品成本和期末在產(chǎn)品成本

D.本期差異按比例分配給已銷產(chǎn)品成本和存貨成本

36.根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由小到大依次為（）。

A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股

B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券

C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股

D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款

37.

第

7

題

當(dāng)證券間的相關(guān)系數(shù)小于1時，分散投資的有關(guān)表述不正確的是（）。

A.投資組合機會集線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生

B.投資組合報酬率標(biāo)準(zhǔn)差小于各證券投資報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

C.表示一種證券報酬率的增長與另一種證券報酬率的增長不成同比例

D.其投資機會集是一條曲線

38.甲公司上年年末的留存收益余額為l20萬元，今年年末的留存收益余額為150萬元，假設(shè)今年實現(xiàn)了可持續(xù)增長，銷售增長率為20%，收益留存率為40%，則上年的凈利潤為（）萬元。

A．62．5

B．75

C．300

D．450

39.當(dāng)證券間的相關(guān)系數(shù)小于1時，關(guān)于兩種證券分散投資的有關(guān)表述不正確的是（）。

A.投資組合機會集曲線的彎曲必然伴隨分散化投資發(fā)生

B.投資組合報酬率標(biāo)準(zhǔn)差小于各證券投資報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

C.表示一種證券報酬率的增長與另一種證券報酬率的增長不成同比例

D.其投資機會集是一條直線

40.

第

13

題

A項目全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為0，計算期為N，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項目的靜態(tài)投資回收期為4年，則(P/A，膿，n)（）。

A.等于4B.等于5C.無法計算D.等于n－4

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于財務(wù)杠桿的表述中，正確的有（）。

A.財務(wù)杠桿越高，稅盾的價值越高

B.如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財務(wù)杠桿系數(shù)不變

C.企業(yè)對財務(wù)杠桿的控制力要弱于對經(jīng)營杠桿的控制力

D.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動通常會改變企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)

42.以下關(guān)于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）。

A.優(yōu)先股的購買者主要是低稅率的機構(gòu)投資者

B.優(yōu)先股存在的稅務(wù)環(huán)境是對投資人的優(yōu)先股利有減免稅的優(yōu)惠，而且發(fā)行人的稅率較低，投資人所得稅稅率較高

C.多數(shù)優(yōu)先股沒有到期期限

D.優(yōu)先股股東要求的預(yù)期報酬率比債權(quán)人高

43.下列表述中正確的有（）。

A.通過每股收益無差別點分析，我們可以準(zhǔn)確地確定一個公司業(yè)已存在的財務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關(guān)系

B.每股收益無差別點分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

C.經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險

D.經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險，它是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)息稅前利潤率的變動上

44.第

18

題

下列說法正確的有（）。

A.股票獲利率，是指每股股利與每股市價的比率

B.股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率

C.股利支付率與股利保障倍數(shù)互為倒數(shù)

D.市凈率，是指每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率

45.如果資本市場是完全有效的，下列表述中正確的有（）。A.A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績

B.運用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價

C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動

D.投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬

46.

第

32

題

產(chǎn)品成本計算的分批法適用于（）。

A.大量大批生產(chǎn)

B.小批生產(chǎn)

C.單件生產(chǎn)

D.一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗生產(chǎn)

47.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

48.假設(shè)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負債率不變，同時籌集權(quán)益資本和增加借款，以下指標(biāo)不會增長的有()。

A.可持續(xù)增長率B.稅后利潤C.銷售增長率D.權(quán)益凈利率

49.應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時需要考慮的因素有()A.A.收益增長率B.銷售凈利率C.未來風(fēng)險D.股利支付率

50.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的預(yù)期報酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

A.最低的預(yù)期報酬率為6%B.最高的預(yù)期報酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

51.下列屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的硬性要求的有（）

A.必須按規(guī)定的質(zhì)量進行生產(chǎn)B.可以超產(chǎn)生產(chǎn)C.必須按計劃產(chǎn)量進行生產(chǎn)D.需要在規(guī)定的時間內(nèi)進行生產(chǎn)

52.每股盈余最大化和利潤最大化作為企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)的共同缺陷是()。A.A.沒有考慮時間性B.沒有考慮風(fēng)險性C.沒有考慮投入和產(chǎn)出的關(guān)系D.不具有現(xiàn)實意義

53.下列關(guān)于因素分析法的說法中，不正確的有()。

A.使用因素分析法分析某一因素對分析指標(biāo)的影響時，假定其他因素都不變

B.在使用因素分析法時替代順序無關(guān)緊要

C.順次用各因素的基準(zhǔn)值替代比較值

D.因素分析法提供了定性解釋差異成因的工具

54.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品。已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為（）。

A.邊際貢獻率為40%B.邊際貢獻率為60%C.安全邊際率為60%D.安全邊際率為66．67%

55.下列關(guān)于資金時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

56.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是確定股票發(fā)行價格的一種方法，下列表述中，正確的有（）。

A．運用該方法的公司，實際的發(fā)行價格通常比計算出來的每股凈現(xiàn)值低20％～30％

B．運用該方法的公司，其市盈率往往低于市場平均水平

C．該方法主要適用于前期投資大、初期回報不高的公司

D．該方法能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠價值

57.下列有關(guān)表述中正確的有（）。

A.空頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失

B.期權(quán)的到期日價值，是指到期時執(zhí)行期權(quán)可以取得的凈收入，它依賴于標(biāo)的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格

C.看跌期權(quán)的到期日價值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升

D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值

58.下列關(guān)系中，正確的有（）。

A．月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費用=本月完工產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本

B．本月完工產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本一本月發(fā)生費用

C．本月完工產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費用一期末在產(chǎn)品成本

D．月末在產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費用一本月完工產(chǎn)品成本

59.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券價值和轉(zhuǎn)換價值中較低者，構(gòu)成了底線價值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場價值不會低于底線價值

C.贖回溢價隨債券到期日的臨近而增加

D.債券的價值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價，轉(zhuǎn)換價值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價格

60.下列計算可持續(xù)增長率的公式中，正確的有（）。

A.

B.

C.

D.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率×期末權(quán)益期初總資產(chǎn)乘數(shù)

61.確定一個投資方案可行的必要條件是（）。

A、內(nèi)含報酬率大于1

B、凈現(xiàn)值大于零

C、現(xiàn)值指數(shù)大于1

D、回收期小于一年

62.在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的有（）。A.臨時性負債小于波動性流動資產(chǎn)

B.長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本三者之和小于穩(wěn)定性資產(chǎn)

C.臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)

D.長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本三者之和大于長期性資產(chǎn)

63.已知甲公司年末負債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為500萬元，無形資產(chǎn)凈值為50萬元，流動資產(chǎn)為240萬元，流動負債為160萬元，年利息費用為20萬元，凈利潤為100萬元，所得稅為30萬元，則()。

A.年末權(quán)益乘數(shù)為5／3B.年末產(chǎn)權(quán)比率為2／3C.年利息保障倍數(shù)為7．5D.年末長期資本負債率為11．76％

64.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有()。

A.空頭看跌期權(quán)凈損益+多頭看跌期權(quán)凈損益=0

B.多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價格

C.空頭看跌期權(quán)損益平衡點=多頭看跌期權(quán)損益平衡點

D.對于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入小于0

65.下列關(guān)于機會集曲線表述正確的有（）。

A．揭示了風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)

B．機會集曲線向左凸出的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小

C．表示了投資的有效集合

D．完全負相關(guān)的投資組合，其機會集曲線是一條直線

66.下列表達式正確的有（）。

A．變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率一變動制造費用預(yù)算總數(shù)／直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

B．固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費用預(yù)算總額／直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

C．固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費用預(yù)算總額／生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時

D．變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本一單位產(chǎn)品直接人工的實際工時×每小時變動制造費用的標(biāo)準(zhǔn)分配率

67.下列表述中，屬于關(guān)鍵績效指標(biāo)法的優(yōu)點的有（）

A.有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)B.引導(dǎo)公司正確的價值導(dǎo)向C.能夠更有效地實現(xiàn)企業(yè)價值增值目標(biāo)D.有利于推廣實施

68.按債券的發(fā)行人不同債券可以分為（）

A.政府債券B.公司債券C.國際債券D.地方政府債券

69.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有()。

A.—般而言，多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為+1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨立變動

70.提高質(zhì)量時，下列成本會短期內(nèi)會提高的有（）

A.預(yù)防成本B.鑒定成本C.內(nèi)部失敗成本D.外部失敗成本

三、計算分析題(10題)71.甲企業(yè)今年每股凈利為0．5元/股，預(yù)期增長率為7．8%，每股凈資產(chǎn)為1．2元/股，每股收入為2元/股，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為10．6%，預(yù)期銷售凈利率為3．4%。假設(shè)同類上市企業(yè)中與該企業(yè)類似的有5家，但它們與該企業(yè)之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)資料見下表：

企業(yè)實際市盈率預(yù)期增長率實際市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率實際收人乘數(shù)預(yù)期銷售凈利率A105%510%23%B10.56%5.210%2.43.2%C12.58%5.512%33.5%D138%614%54%E149%6.58%64.5%要求(計算過程和結(jié)果均保留兩位小數(shù))：

(1)如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企

業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

(2)如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲

企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

(3)如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)

每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。

72.某企業(yè)A產(chǎn)品7月份的投產(chǎn)和庫存情況如下表所示：

A產(chǎn)品需經(jīng)兩道工序加工，假設(shè)月初在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為l00臺，第二道工序的在產(chǎn)品也為100臺；月末在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為25臺，第二道工序的在產(chǎn)品也為25臺。兩道工序單件產(chǎn)品的材料消耗

材料在生產(chǎn)開始時-次投入；每公斤材料的標(biāo)準(zhǔn)成本為8元；每小時的標(biāo)準(zhǔn)工資為5元；每小時的標(biāo)準(zhǔn)制造費用為l0元。假設(shè)企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本計算產(chǎn)品成本。

要求：

(1)本月在產(chǎn)品明細賬如下表所示，按標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度填寫下列明細賬。

(2)本月購人材料80000公斤，材料的實際價格為每公斤8．5元，本月生產(chǎn)產(chǎn)品領(lǐng)用材料65000公斤，本月實際使用人工工時54000小時，支付的生產(chǎn)工人工資324000元。要求計

算直接材料和直接人工的價格差異和數(shù)量差異。

73.

74.A公司目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元／股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

75.F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算甲產(chǎn)品成本。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費用的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費用按定額工時比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計算資料如下：

(1)甲產(chǎn)品定額資料：

(2)8月份甲產(chǎn)品實際完工入庫產(chǎn)成品l000套。

(3)8月份機加工車間、組裝車間實際發(fā)生的原材料費用、生產(chǎn)工人薪酬、制造費用如下：

(4)機加工車間和組裝車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：

要求：

(1)編制機加工車間和組裝車間的甲產(chǎn)品成本計算單，結(jié)果填入給定的“甲產(chǎn)品成本計算單”中。

(2)編制甲產(chǎn)品的成本匯總計算表，結(jié)果填入答題卷給定的“甲產(chǎn)品成本匯總計算表”中。

(3)簡要說明平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)缺點。

76.第

32

題

C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%。

要求：

（1）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息（一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點后四位，下同）。

（2）假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息。

（3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。

77.

第

33

題

甲公司I_2005年末的負債總額為l000萬元，其中包括長期應(yīng)付款l.20萬元，另外包括應(yīng)付賬款等其他無息負債80萬元；所有者權(quán)益為1200萬元，不存在金融資產(chǎn)，預(yù)計2006年銷售增長率為5%，從2007年開始每年下降1個百分點，2009年的銷售增長率為3%，以后可以持續(xù)按3%的增長率增長。2006年的銷售收入為5000萬元，銷售成本（不包括折舊與攤銷）為4000萬元，營業(yè)和管理費用（不包括折舊與攤銷）300萬元，折舊與攤銷100萬元，平均稅率為30%；企業(yè)加權(quán)平均資本成本2006～2007年為l0%，2008年及以后備年為8%，投資資本與銷售同比例增長。目前每股價格為8元，普通股股數(shù)為800萬股。

要求：

（1）計算2006年的稅前經(jīng)營利潤；

（2）計算2006年的期初投資資本回報率；

（3）假設(shè)期初投資資本回報率一直保持不變，按照經(jīng)濟利潤模型計算企業(yè)實體價值（中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù)，最后計算結(jié)果取整數(shù)）；

（4）計算每股價值，評價是否被高估了，是否值得購買。

78.

第

47

題

某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）預(yù)計本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件，每件產(chǎn)品需10小時，制造費用預(yù)算為18000元（其中變動性制造費用預(yù)算12000元，固定制造費用預(yù)算6000元），該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本{Page}

成本項目標(biāo)準(zhǔn)單價（標(biāo)準(zhǔn)分配率）標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料O.6元/千克100千克/件60元/件直接人工4元/小時10小時/件40元/件變動制造費用2元/小時lO小時/件20元/件變動成本合計120元/件固定制造費用1元/小時10小時/件10元/件單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本130元/件{Page}（2）本月實際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫，無期初、期末在產(chǎn)品。

（3）本月實際購買材料價格每千克0.2元，全月實際購買并全部實際耗用46800千克。

（4）本月實際耗用5200小時，每小時平均工資率3.元。

（5）制造費用實際發(fā)生額16000元（其中變動制造費用10920元，固定制造費用5080元）．變動制造費用實際分配率為2.元/時。

要求：計算甲產(chǎn)品的各項成本差異（固定制造費用成本差異按三差異法計算）。

79.A公司是一個制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備將使用2年，設(shè)備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會增加l500萬元，付現(xiàn)成本增加200萬元(不含設(shè)備營運成本)。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：

(1)如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本2500萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，殘值率為購置成本的5%。2年后該設(shè)備的變現(xiàn)價值預(yù)計為1000萬元。

(2)設(shè)備營運成本(包括維修費、保險費和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬元。

(3)已知A公司的所得稅稅率為25%，投資項目的資本成本為10%。

要求：若A公司采用經(jīng)營租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán)，假設(shè)租賃是可撤銷的短期租賃，計算A公司的期初損益平衡租金。

80.A公司是一家零售商，正在編制12月的預(yù)算，有關(guān)資料如下。

(1)預(yù)計2008年11月30日的資產(chǎn)負債表如下：

單位：萬元

資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金22應(yīng)付賬款162應(yīng)收賬款76應(yīng)付利息11資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額存貨132銀行借款120固定資產(chǎn)770實收資本700未分配利潤7資產(chǎn)總計1000負債及所有者權(quán)益總計1000(2)銷售收入預(yù)計：2008年11月200萬元，12月220萬元；2009年1月230萬元。

(3)銷售收現(xiàn)預(yù)計：銷售當(dāng)月收回60%，次月收回38%，其余2%無法收回(壞賬)。

(4)采購付現(xiàn)預(yù)計：銷售商品的80%在前一個月購入，銷售商品的20%在當(dāng)月購入；所購商品的進貨款項，在購買的次月支付。

(5)預(yù)計12月份購置固定資產(chǎn)需支付60萬元；全年折舊費216萬元；除折舊外的其他管理費用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計12月份為26．5萬元；12月末歸還一年前借人的到期借款120萬元。

(6)預(yù)計銷售成本率75%。

(7)預(yù)計銀行借款年利率10%，還款時支付利息。

(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬元；預(yù)計現(xiàn)金余額不足5萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數(shù)倍。

(9)假設(shè)公司按月計提應(yīng)計利息和壞賬準(zhǔn)備。

要求，計算下列各項的12月份預(yù)算金額：

(1)銷售收回的現(xiàn)金、進貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款。

(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額。

(3)稅前利潤。

四、綜合題(5題)81.F公司是一個服裝生產(chǎn)企業(yè)，常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種工作服。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為裁剪、縫紉兩個步驟，相應(yīng)設(shè)置裁剪、縫紉兩個車間。裁剪車間為縫紉車間提供半成品，經(jīng)縫紉車間加工最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料(布料)相同，且在生產(chǎn)開始時一次投入。所耗輔助材料(縫紉線和扣子等)由于金額較小，不單獨核算材料成本，而直接計入制造費用。

F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。實際發(fā)生生產(chǎn)費用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費用按實際生產(chǎn)工時分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費用的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費用按定額工時比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計算資料如下：

(1)甲、乙兩種產(chǎn)品定額資料：

(2)8月份甲產(chǎn)品實際完工入庫產(chǎn)成品2000套；

(3)8月份裁剪車間、縫紉車間實際發(fā)生的原材料費用、生產(chǎn)工時數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費用如下：

(4)裁剪車間和縫紉車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：

要求：(1)將裁剪車間和縫紉車間8月份實際發(fā)生的材料費用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費用在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配。

(2)編制裁剪車間和縫紉車間的甲產(chǎn)品成本計算單，結(jié)果填入給定的“甲產(chǎn)品成本計算單”中。

(3)編制甲產(chǎn)品的成本匯總計算表，結(jié)果填入給定的“甲產(chǎn)品成本匯總計算表”中。

答題卷：

(1)

(2)

裁剪車間

縫紉車間

(3)

82.某企業(yè)全年生產(chǎn)并銷售A半成品500件，銷售單價為1000元，單位變動成本為600元，全年固定成本總額為50000元，若把A半成品進一步加工為B產(chǎn)品，則每件需要追加變動成本100元，B產(chǎn)品的銷售單價為1200元。（1）企業(yè)已經(jīng)具備進一步加工500件A半成品的能力，該生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，且需要追加專屬固定成本30000元（2）企業(yè)只具備進一步加工300件A半成品的能力，該能力可用于對外承攬加工業(yè)務(wù)，預(yù)計一年可獲得邊際貢獻35000元。

請分別針對上述兩種情況，分析公司是否應(yīng)該進一步深加工A半成品

83.某工廠生產(chǎn)的甲產(chǎn)品需要經(jīng)過第一、第二和第三個基本生產(chǎn)車間依次加工，第一車間完工產(chǎn)品為A半成品，完工后全部交第二車間繼續(xù)加工；第二車間完工產(chǎn)品為B半成品，完工后全部交第三車間繼續(xù)加工；第三車間完工產(chǎn)品為甲產(chǎn)品產(chǎn)成品。甲產(chǎn)品原材料在第一車間生產(chǎn)開始時一次投入，各車間的工資和費用發(fā)生比較均衡，月末在產(chǎn)品完工程度均為50％。本月有關(guān)成本計算資料如下：

(1)

要求：

(1)根據(jù)以上資料采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法(綜合結(jié)轉(zhuǎn)方式)計算甲產(chǎn)品及其A半成品、B半成品成本(完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品成本按約當(dāng)產(chǎn)量法分配計算)，登記產(chǎn)品成本明細賬(填寫以下各表)。

(2)對本月甲產(chǎn)成品總成本進行成本還原，按原始成本項目反映甲產(chǎn)成品總成本。

84.DBX公司是-家上市的公司，該公司的有關(guān)資料如下：

(1)DBX公司的資產(chǎn)負債表與利潤表：2)假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)；應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)均為無息票據(jù)；應(yīng)收股利源于長期股權(quán)投資；應(yīng)付股利為應(yīng)付普通股股利；長期應(yīng)付款

是經(jīng)營活動引起的；財務(wù)費用全部為利息費用；投資收益、公允價值變動收益、資產(chǎn)減值損失均源于金融資產(chǎn)。

(3)2012年的折舊與攤銷為459萬元。要求：

(1)編制管理用資產(chǎn)負債表、管理用利潤表和管理用現(xiàn)金流量表，其中平均所得稅稅率保留5位小數(shù)。

(2)計算DBX公司的有關(guān)財務(wù)比率，并填入下表(保留5位小數(shù)，取自資產(chǎn)負債表的數(shù)取期末數(shù))：

(3)對2012年權(quán)益凈利率較上年的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2012年權(quán)益凈利率變動的影響。

(4)已知凈負債成本(稅后)為l0％，權(quán)益成本為12％，請計算2012年的下列指標(biāo)：剩余經(jīng)營收益、剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出(取自資產(chǎn)負債表的數(shù)取平均數(shù))。

85.

參考答案

1.A直接材料費用分配率＝材料消耗總額/各種產(chǎn)品材料定額消耗量之和＝（1650×5）/（200×2＋100×1.5）＝15（元/件）

則，甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費用＝直接材料費用分配率×甲產(chǎn)品耗用材料量＝15×200×2＝6000（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.D設(shè)報價利率為r，每年復(fù)利次數(shù)為m。有效年利率=(1+計息期利率)m-l，則計息期利率=(1+有效年利率)1/m-1。

3.D有效年利率＝報價年利率/（1－補償性余額比例）＝8%/（1－10%）＝8.89%

綜上，本題應(yīng)選D。

4.A該公司年末每股收益＝普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)＝800÷[(600＋400)÷2]＝1．6，年末市盈率＝每股市價÷每股收益＝30÷1．6＝18．75。

5.A本題的主要考核點是安全邊際率和邊際貢獻率的計算。邊際貢獻率=(10-4)/10=60%，保本銷售量=1000/(10-4)=166.67(件)，則安全邊際率=(500-166.67)/500=66.67%0

6.C由于股票投資具有風(fēng)險，估算股票價值的貼現(xiàn)率應(yīng)該包含風(fēng)險因素。選項C，國債的利息率可以近似地認為是無風(fēng)險收益率，不包含風(fēng)險因素。

7.D根據(jù)題目可知，適用的是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，日耗用量=16200／360=45(件)

8.C

多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。例如，得知一家公司的未決訴訟將要宣判，如果該公司勝訴預(yù)計股價將翻一番，如果敗訴，預(yù)計股價將下跌一半。無論結(jié)果如何，多頭對敲策略都會取得收益。

9.D互斥方案中，如果初始投資額不同（項目的壽命相同），衡量時用絕對指標(biāo)判斷對企業(yè)最有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權(quán)衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。內(nèi)含報酬率（而不是獲利指數(shù)）具有“多值性”，計算內(nèi)含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項B、C的說法不正確。

10.CC【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率／營業(yè)收入增長率，由此可知，選項A的說法正確，選項C的說法不正確；總杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)=每股收益增長率／營業(yè)收入增長率=3，由此可知，每股收益增長率=3×10%=30%，選項B、D的說法正確。

11.B存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考，一般而言，三類存貨的金額比重大致為A：B：C=0.7：O.2：0.1而品種數(shù)量比重大致為A：B：C=O.1：0.2：O.7，因此B選項正確。

12.A由于本題已知現(xiàn)在存入的款項金額（現(xiàn)值），求的是每年年末等額的流出（年金），故本題考查已知普通年金現(xiàn)值求年金。則年金A＝現(xiàn)值×投資回收系數(shù)＝現(xiàn)值/普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝P/（P/A，10%，3）＝50000/2.4869＝20105.35（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

13.B解析：現(xiàn)金預(yù)算是以價值量指標(biāo)反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實物量指標(biāo)反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價值指標(biāo)反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時以實物量指標(biāo)反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營收入。銷售預(yù)算則以實物量反映年度預(yù)計銷售量，以價值指標(biāo)反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的預(yù)算。

14.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

15.D金融市場按照交易程序，分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場：

（1）場內(nèi)交易市場是指各種證券的交易所，有固定的場所，固定的交易時間和規(guī)范的交易規(guī)則；

（2）場外交易市場沒有固定場所，由持有證券的交易商分別進行。

綜上，本題應(yīng)選D。

16.A【考點】經(jīng)營杠桿

【解析】經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入變化對息稅前利潤的影響程度，所以選項A不正確，選項A表述的是總杠桿;經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定性經(jīng)營成本)/息稅前利潤，可以看出選項C的說法是正確的。如果沒有固定性經(jīng)營成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，此時不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。所以，選項B、D的說法是正確的。

17.D【答案】D

【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率：1+1．5：2．5，權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率=2．5×10%=25%

18.BB；對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)這屬于財務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。

19.C選項A表述錯誤，由承租人負責(zé)租賃資產(chǎn)維護的租賃，被稱為凈租賃；

選項B表述錯誤，合同中注明承租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃；

選項C表述正確，對承租人（企業(yè)）來說，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別，都是向出租人租入資產(chǎn)；而對出租人而言，其身份則有了變化，既是資產(chǎn)的出租者，同時又是款項的借入者；

選項D表述錯誤，典型的融資租賃是長期的、完全補償?shù)摹⒉豢沙蜂N的凈租賃。

綜上，本題應(yīng)選C。

根據(jù)租賃是否可以隨時解除分為可以撤銷租賃和不可撤銷租賃。可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除的租賃。通常，提前終止合同，承租人要支付一定的賠償額。不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃。如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項從而得到對方認可，不可撤銷租賃也可以提前終止。

根據(jù)出租人是否負責(zé)租賃資產(chǎn)的維護（維修、保險和財產(chǎn)稅等）分為毛租賃和凈租賃。毛租賃是指由出租人負責(zé)資產(chǎn)維護的租賃。凈租賃是指由承租人負責(zé)資產(chǎn)維修的租賃。

20.D長期預(yù)算包括長期銷售預(yù)算和資本支出預(yù)算，有時還包括長期資金籌措預(yù)算和研究與開發(fā)預(yù)算；短期預(yù)算是指年度預(yù)算，或者時間更短的季度或月度預(yù)算，如直接材料預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算等。

21.C現(xiàn)金預(yù)算是根據(jù)其他預(yù)算來編制的。其他預(yù)算為了滿足現(xiàn)金預(yù)算的編制要求，在編制自身預(yù)算的同時，還需單獨反映有關(guān)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的內(nèi)容，唯獨直接人工預(yù)算不必單獨預(yù)計現(xiàn)金支出，可直接參加現(xiàn)金預(yù)算的匯．總，因為人工工資都應(yīng)在當(dāng)期用現(xiàn)金支付。

22.D留存收益的資本成本計算與普通股計算類似，只是無需考慮籌資費用。

23.A【正確答案】：A

【答案解析】：單位級作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動而變動的，因此，選項A是答案；批次級作業(yè)（即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動而變動的，所以，選項B不是答案；產(chǎn)品級作業(yè)（即與產(chǎn)品品種相關(guān)的作業(yè)），其成本依賴于某一產(chǎn)品線的存在，而不是產(chǎn)品數(shù)量或生產(chǎn)批次，因此，選項C不是答案；生產(chǎn)維持級作業(yè)，是指服務(wù)于整個工廠的作業(yè)，是為維護生產(chǎn)能力而進行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、批次和種類，因此，選項D不是答案。

【該題針對“作業(yè)成本計算”知識點進行考核】

24.D荷蘭式拍賣回購在回購價格確定方面給予公司更大的靈活性。在荷蘭式拍賣的股票回購中，首先公司指定回購價格的范圍(通常較寬)和計劃回購的股票數(shù)量(可以上下限的形式表示)；而后股東進行投標(biāo)，說明愿意以某一特定價格水平(股東在公司指定的回購價格范圍內(nèi)任選)出售股票的數(shù)量；公司匯總所有股東提交的價格和數(shù)量，確定此次股票回購的“價格一數(shù)量曲線”，并根據(jù)實際回購數(shù)量確定最終的回購價格。

25.D計算債券價值的公式通常分為到期一次還本付息和每年年末付一次息兩種情況，故債券價值的計算公式有兩個：

（1）每年年末付一次息：債券價值=100×(P/F，10%，5)+100×12%×(P/A，10%，5)=107.58(元)

（2）到期一次還本付息：債券價值=100×(1+12%×5)×(P/F，10%，5)=99.34(元)根據(jù)給出的選項應(yīng)選擇D選項。

26.B分散收款收益凈額＝（400－300）×12%－4＝8萬元。

27.C國庫券的風(fēng)險很小，在沒有通貨膨脹時，可以視為純粹利率。

28.D非財務(wù)計量與嚴(yán)格定量的財務(wù)計量指標(biāo)相比，主要的優(yōu)勢有兩個：（1)非財務(wù)計量可以直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績；（2)非財務(wù)計量可以計量公司的長期業(yè)績。所以選項D的說法不正確。

29.A

30.C靜態(tài)投資回收期=投資額/nCf=4

nCf（p/A，irr，8）－投資額=0

（p/A，irr，8）=投資額/nCf=4

31.D本題是針對債券發(fā)行方而言的，債券發(fā)行方屬于債務(wù)人，要支付利息，因此實際利率最高的方案對其最不利，實際利率最低的方案對其最有利。在名義利率相同的情況下，一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越少，實際利率越小，對債券發(fā)行人越有利；一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多，實際利率越大，對債券發(fā)行人越不利，所以答案應(yīng)該是選項D．

32.C以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格適用于非完全競爭的外部市場，且條件之一是：談判者之間共同分享所有的信息資源。

33.A每股收益=3500/[5000+2500×(12一5)/12]=0.54(元），股票發(fā)行價=0.54×30=16.2(元/股）。

34.B利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)

承諾費=300×0．4%×7/12+200×0．4%=1．5(萬元)

利息和承諾費=50+1．5=51．5(萬元)

35.C在月末(或年末)對成本差異的處理方法有兩種：①結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，按照這種方法，在會計期末將所有差異轉(zhuǎn)入“本年利潤”賬戶，或者先將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶，再隨同已銷產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本一起轉(zhuǎn)至“本年利潤”賬戶；②調(diào)整銷貨成本與存貨法，在會計期末，將成本差異按比例分配至已銷產(chǎn)品成本和存貨成本。

36.A【答案】A

【解析】從投資角度來看，普通股沒有固定的股利收入，且不還本，則股票投資要比債券投資的風(fēng)險大，因此投資人要求的報酬率也高，與此對應(yīng)，籌資者所付出代價高，其資本成本也高；從債券與銀行借款來比，一般企業(yè)債券的風(fēng)險要高于銀行借款的風(fēng)險，因此相應(yīng)的資本成本也較高。

37.D如果投資兩種證券，投資機會集是一條曲線，若投資兩種以上證券其投資機會集落在一個平面上。

38.A今年留存的利潤=150-120=30(萬元)，今年的凈利潤=30／40%=75(萬元)，根據(jù)“今年實現(xiàn)了可持續(xù)增長”可知，今年的凈利潤增長率=今年的銷售增長率=20%，所以，上年的凈利潤=75／(1+20%)=62．5(萬元)。

39.D【答案】D

【解析】由于相關(guān)系數(shù)小于1，如果投資兩種證券，投資機會集是一條曲線(為-1時為折線)。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時投資機會集才是直線。

40.A全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為0，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，靜態(tài)投資回收期一原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量＝I/NCF，凈現(xiàn)值為0時：NCF×(P/A，IRR，n)＝I＝0，所以年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，IRR，n)＝I/nfF＝靜態(tài)投資回收期。

41.ABD利息稅盾＝利息×所得稅稅率，由于財務(wù)杠桿越高，表明利息越大，所以，選項A的說法正確；本題中，財務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤／（息稅前利潤－利息），由此可知，選項Ｂ和Ｄ的說法正確；由于控制利息費用比控制固定成本容易，所以，選項Ｃ的說法不正確。

【點評】本題比較新穎。

42.BD優(yōu)先股的購買者主要是高稅率的機構(gòu)投資者，所以選項A不正確；多數(shù)優(yōu)先股規(guī)定有明確的到期期限，到期時公司按規(guī)定價格贖回優(yōu)先股，與一般的債券類似，所以選項C不正確。

43.BCD財務(wù)杠桿更多是關(guān)注息稅前利潤的變化程度引起每股收益變動的程度,主要應(yīng)用于具有不同債務(wù)融資規(guī)?；虮嚷实牟煌桨傅呢攧?wù)風(fēng)險比較。（每股收益無差別點法沒有考慮風(fēng)險因素，不能準(zhǔn)確反映財務(wù)杠桿、資本成本與企業(yè)價值的關(guān)系），選項A錯誤；每股收益無差別點法在判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理時，認為能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理。但是公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價值最高，而不一定是每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)，所以每股收益無差別點法不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，選項B正確；經(jīng)營風(fēng)險是由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性引起的，并不是經(jīng)營杠桿引起的，但由于存在經(jīng)營杠桿作用，會使銷量較小的變動引起息稅前利潤較大的變動，選項C正確；選項D是經(jīng)營風(fēng)險的含義，表述正確。

44.ABCD本題的主要考核點是有關(guān)財務(wù)比率的含義及相互關(guān)系。補充：留存盈利比率與股利支付率的和等于1。

45.ACD如果資本市場是有效的，則股價可以反映所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速地做出調(diào)整，因此，公司的財務(wù)決策會影響股價的波動，股價可以綜合地反映公司的業(yè)績，運用會計方法改善公司業(yè)績無法提高股價。所以選項A的說法正確，選項B的說法不正確，選項C的說法正確。另外，如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，由此可知，投資者只能獲得與投資風(fēng)險相稱的報酬，選項D的說法正確。

46.BCD根據(jù)分批法的適用范圍確定。

47.AD放棄現(xiàn)金折扣成本，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項D正確。

48.AD根據(jù)資產(chǎn)負債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益凈利率不變；根據(jù)可持續(xù)增長率的計算公式可知，可持續(xù)增長率也不會變化。由于權(quán)益凈利率不變，但是股東權(quán)益是增加的，所以，凈利潤(即稅后利潤)也是增加的，即選項B不是答案；如果假設(shè)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負債率不變，并且不籌集權(quán)益資本，則滿足可持續(xù)增長的條件，銷售增長率會保持不變(等于可持續(xù)增長率)，如果籌集權(quán)益資本(同時增加借款)，則會導(dǎo)致資金增加，從而促進銷售進一步增長，即導(dǎo)致銷售增長率高于上期的可持續(xù)增長率，所以，選項C不是答案。

49.ACD【正確答案】：ACD

【答案解析】：應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值是基于不變股利增長模型。預(yù)測的P/E＝股利支付率/（股權(quán)成本－增長率），如果兩只股票具有相同的股利支付率和EPS增長率（即本題中的收益增長率），并且具有同等系統(tǒng)風(fēng)險（即本題中的未來風(fēng)險），它們應(yīng)該具有相同的市盈率（P/E）。

【該題針對“相對價值模型的原理”知識點進行考核】

50.ABC答案解析：投資組合的預(yù)期報酬率等于單項資產(chǎn)預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項A、B的說法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散化效應(yīng)越強，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小，根據(jù)教材例題可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差（10%），所以，選項D不是答案。由于投資組合不可能增加風(fēng)險，所以，選項C正確。

51.ACD標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進行生產(chǎn)。這個要求是“硬性”的。過高的產(chǎn)量，提前產(chǎn)出造成擠壓，超產(chǎn)以后銷售不出去，同樣會給公司帶來損失，也應(yīng)視為未按計劃進行生產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

52.AB解析：利潤最大化觀點沒有考慮利潤的取得時間，每股盈余最大化觀點沒有考慮每股盈余取得的時間性；利潤最大化觀點沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系，每股盈余最大化沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性；每股盈余最大化考慮了投入和產(chǎn)出的關(guān)系，把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察。

53.BCD因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響程度的一種方法。該方法將分析指標(biāo)分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因素之的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值(通常為實際值)替代基準(zhǔn)值(通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計劃值)，據(jù)以測定各因素對分析指標(biāo)的影響。因素分析法提供了定量解釋差異成因的工具。

54.BD邊際貢獻率＝(10－4)/10×100%＝60%，盈虧臨界點銷售量＝1000/(10－4)＝166．67(件)，安全邊際率＝(500－166．67)/500×100%＝66．67%。

55.ABCD本題考點是系數(shù)之間的關(guān)系。償債基金是指為使年金終值達到既定金額，每年末應(yīng)收付的年金數(shù)額，可根據(jù)普通年金終值系數(shù)倒數(shù)確定。普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，稱作投資回收系數(shù)。選項A，B正確。預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)要減1，而系數(shù)要加1，也可以在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。預(yù)付年金終值系數(shù)，和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1，也可以在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)。選項C，D正確。

56.ACD用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價的公司，其市盈率往往遠高于市場平均水平，但這類公司發(fā)行上市時套算出來的市盈率與一般公司發(fā)行的市盈率之間不具可比性，所以選項B的說法不正確。

57.BC【答案】BC

【解析】應(yīng)該說多頭期權(quán)的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權(quán)價格，損失不確定，所以選項A錯誤；看跌期權(quán)的到期日價值，隨標(biāo)的資產(chǎn)價值下降而上升，如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權(quán)沒有價值，所以選項D錯誤。

58.ACD此題考核的是對基本關(guān)系恒等式的記憶情況。在本題中，只要能把握選項A的關(guān)系式即可，選項C、D的關(guān)系式是由選項A的關(guān)系式推導(dǎo)得到的。選項A的關(guān)系式可以從“投入一產(chǎn)出”這個角度理解，“月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費用”表示的是本月的總投入，“本月完工產(chǎn)品成本+月末在產(chǎn)品成本”表示的是本月的總產(chǎn)出。

59.ACAC【解析】因為市場套利的存在，可轉(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當(dāng)是債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

60.BC【答案】BC

【解析】可持續(xù)增長率的計算有兩種選擇：第一種，若根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率：可持續(xù)增長率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)

第二種，若按期末股東權(quán)益計算：

若把選項A和B的分子分母同乘以銷售額／總資產(chǎn)，可以看出選項B即為按期末股東權(quán)益計算的公式，而選項A分母中期初股東權(quán)益應(yīng)該為期末股東權(quán)益，所以選項A不對；由于總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以選項C即為按期初股東權(quán)益計算的公式；選項D把期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)寫反了，所以不對。

61.BC答案:BC

解析:判斷一投資方案可行的必要條件是凈現(xiàn)值大于0;現(xiàn)值指數(shù)大于1;內(nèi)含報酬率大于實際的資金成本或最低報酬率，投資回收期小于預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)回收期。

62.AD

應(yīng)小于波動性流動資產(chǎn)。

63.ABCD資產(chǎn)負債率=200／500×100％=40％，權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負債率)=1／(1-40％)=5／3，產(chǎn)權(quán)比率=200／(500—2{}O)=2／3，利息保障倍數(shù)=(100+30+20)／20=7．5，長期資本負債率=(200—160)／(500—160)×100％=11．76％。

64.AC空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期曰價值+期權(quán)價格，多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價值一期權(quán)價格，由此可知，選項A的說法正確；多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價格一期權(quán)價格，選項B的說法不正確；空頭看跌期權(quán)損益平衡點=執(zhí)行價格一期權(quán)價格，多頭看跌期權(quán)損益平衡點=執(zhí)行價格一期權(quán)價格，由此可知，選項C的說法正確；空頭看跌期權(quán)凈收入=空頭看跌期權(quán)到期日價值=_Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)，由此可知，選項D的說法不正確。正確的結(jié)論應(yīng)該是：凈收入=0。

65.ABC機會集曲線揭示了風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)；機會集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小，表示了投資的有效集合。

66.ABC由于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時”和“生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時”是同一概念，因此，選項C的表達式也正確；選項D的正確表達式應(yīng)該是：變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工的標(biāo)準(zhǔn)工時×每小時變動制造費用的標(biāo)準(zhǔn)分配率。

67.ACD關(guān)鍵績效指標(biāo)法的主要優(yōu)點包括：

①使企業(yè)業(yè)績評價與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)密切相關(guān)，有利于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)；（選項A）

②通過識別價值創(chuàng)造模式把握關(guān)鍵價值驅(qū)動因素，能夠更有效地實現(xiàn)企業(yè)價值增值目標(biāo)；（選項C）

③評價指標(biāo)數(shù)量相對較少，易于理解和使用，實施成本相對較低，有利于推廣實施。（選項D）

綜上，本題應(yīng)選ACD。

關(guān)鍵績效指標(biāo)法的主要缺點包括：

①關(guān)鍵績效指標(biāo)的選取需要透徹理解企業(yè)價值創(chuàng)造模式和戰(zhàn)略目標(biāo)，有效識別企業(yè)核心業(yè)務(wù)流程和關(guān)鍵價值驅(qū)動因素（指標(biāo)選取要求高）；

②指標(biāo)體系設(shè)計不當(dāng)將導(dǎo)致錯誤的價值導(dǎo)向和管理缺失。

68.ABCD按照發(fā)行人不同，債券分為以下類別：

①政府債券；

②地方政府債券；

③公司債券；

④國際債券。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

69.ABCD當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報酬率相對于另外的證券的報酬率獨立變動。一般而言，多數(shù)證券的報酬率趨于同向變動，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值。

70.AB提高質(zhì)量，短期會增加成本，尤其是預(yù)防成本和鑒定成本，但是對內(nèi)部失敗成本、外部失敗成本的影響不明確。但長期會降低成本，給企業(yè)帶來好的市場聲譽和長期經(jīng)濟效益。

綜上，本題應(yīng)選AB。

權(quán)衡質(zhì)量、成本、交貨期（工期）三個要素

①質(zhì)量和成本的權(quán)衡：提高質(zhì)量，短期會增加成本，尤其是預(yù)防成本和鑒定成本，但長期會降低成本，給企業(yè)帶來好的市場聲譽和長期經(jīng)濟效益；

②質(zhì)量和交貨期（工期）的權(quán)衡：嚴(yán)格控制質(zhì)量，也會影響交貨期（工期）。很多企業(yè)為了趕交貨期（工期），損害了產(chǎn)品或勞務(wù)（工程）的質(zhì)量，影響了企業(yè)的聲譽和市場份額；

③成本與交貨期（工期）的權(quán)衡：交貨期（緊）會增加成本。

71.(1)應(yīng)該采用修正平均市盈率法評估甲企業(yè)每股價值：

可比企業(yè)平均市盈率＝(10＋10．5＋12．5＋13＋14)/5＝12

可比企業(yè)平均預(yù)期增長率＝(5%＋6%＋8%＋8%＋9%)/5＝7．2%

修正平均市盈率＝12/(7．2%×100)＝1．67

甲企業(yè)每股價值＝1．67×7．8%×100×0．5＝6．51(元/股)

市盈率模型的優(yōu)點：①計算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計算簡單；②市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系；③市盈率涵蓋了風(fēng)險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。

市盈率模型的缺點：①如果收益是負值，市盈率就失去了意義；②市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟景氣程度的影響。在整個經(jīng)濟繁榮時市盈率上升，整個經(jīng)濟衰退時市盈率下降。

(2)應(yīng)該采用修正市凈率模型：

企業(yè)實際市凈率預(yù)期股東權(quán)益

凈利率修正市凈率甲企業(yè)預(yù)期股東權(quán)益凈利率甲企業(yè)每股凈資產(chǎn)甲企業(yè)每股價值(元)A510%0.510.6%1.26.36B5.210%0.5210.6%1.26.61C5：512%0.4610.6%1.25.85D614%0.4310.6%1.25.47E6.58%0.8110.6%1.210.30平均數(shù)6.92市凈率模型的優(yōu)點：①可用于大多數(shù)企業(yè)；②凈資產(chǎn)賬面價值的數(shù)據(jù)容易取得，并且容易理解；③凈資產(chǎn)賬面價值比凈利穩(wěn)定，也不像利潤那樣經(jīng)常被人為操縱；④如果會計標(biāo)準(zhǔn)合理并且各企業(yè)會計政策一致，市凈率的變化可以反映企業(yè)價值的變化。

市凈率模型的缺點：①賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會計標(biāo)準(zhǔn)或會計政策，市凈率會失去可比性；②固定資產(chǎn)很少的服務(wù)性企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資產(chǎn)與企業(yè)價值的關(guān)系不大，其市凈率比較沒有實際意義；③少數(shù)企業(yè)的凈資產(chǎn)是負值，市凈率沒有意義，無法用于比較。

(3)應(yīng)該采用修正平均收入乘數(shù)法評估甲企業(yè)每股價值：

可比企業(yè)平均收入乘數(shù)＝(2＋2．4＋3＋5＋6)/5＝3．68

可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率＝(3%＋3．2%＋3．5%＋4%＋4．5%)/5＝3．64%

修正平均收入乘數(shù)＝3．68/(3．64%×100)＝1．01

甲企業(yè)每股價值＝1．01×3．4%×100×2＝6．87(元/股)

收入乘數(shù)模型的優(yōu)點：①它不會出現(xiàn)負值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計算出一個有意義的價值乘數(shù)；②它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱；③收入乘數(shù)對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

收入乘數(shù)模型的缺點：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一。

72.(1)第-道工序完工率=(70×50%)÷100=35%

第二道工序完工率=(70+30×50%)÷100=85%

期初在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=100×35%+100×85%=120(臺)

期末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=25×35%+25×85%=30(臺)

本月投人的約當(dāng)產(chǎn)量=30+650-120=560(臺)

注：在產(chǎn)品材料完工率=100%

(2)分別計算原材料和直接人工價格差異和數(shù)量差異

直接材料價格差異=(8．5-8)×80000=40000(元)

直接材料數(shù)量差異=(65000-500×120)×8=40000(元)

直接人工工資率差異=(324000／54000-5)×54000=54000(元)

直接人工效率差異=(54000-560×100)×5=-10000(元)

73.

74.（1）配股前總股數(shù)=5000／1=5000（萬股）

配股除權(quán)價格=（5000×56+25×5000×4／10）／（5000+5000×4／10）=47．14（元）

或：配股除權(quán)價格=（56+25×4／10）／（1+4／10）=47．14（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化

所以配股后每股價格=配股除權(quán)價格=47．14（元）

配股權(quán)價值=（47．14-25）／（10／4）=8．86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價格為47．14元，配股后擁有的股票總市值=（100+100×4／10）×47．14=6600（萬元），李某股東財富增加=6600-100×56-100×4／10×25=0

如果李某不參與配股，則配股后每股價格=[5000×56+25×（5000-100）×4／103／[5000+（5000-100）×4／103=47．27（元）

李某股東財富增加=47．27×100-56×100=-873（萬元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，所以，普通股市場價值增加一增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價格=（增發(fā)前股票市值+增發(fā)新股的融資額）／增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價格=（5000×56+2000×25）／（5000+2000）=47．1429（元）

老股東財富增加=47．1429×（5000+1500）-5000×56-1500×25=-11071（萬元）

新股東財富增加=500×47．1429-500×25=11071（萬元）

75.

(3)平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點是：各步驟可以同時計算產(chǎn)品成本，平行匯總計人產(chǎn)成品成本，不必逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本；能夠直接提供按原始成本項目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進行成本還原，因而能夠簡化和加速成本計算工作。缺點是：不能提供各個步驟的半成品成本資料；在產(chǎn)品的費用在產(chǎn)品最后完成以前，不隨實物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點登記，而按其發(fā)生的地點登記，因而不能為各個生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實物和資金管理提供資料；

各生產(chǎn)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗半成品費用，因而不能全面地反映各該步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費水平(第一步驟除外)，不能更好地滿足這些步驟成本管理的要求。

76.(1)不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息：

平均收現(xiàn)期=60%×15+40%×80%×30+40%×80%×40=21.8(天)

應(yīng)收賬款應(yīng)計利息==5.2320(萬元)

(2)改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息：

平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

應(yīng)收賬款應(yīng)計利息==4.6080(萬)

(3)每年損益變動額：

增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(萬元)

增加的變動成本=(1200×40%×-4×60)+(1200×60%×-2×240)=144(萬元)

增加的現(xiàn)金折扣=1200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(萬元)

增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=4.608-5.232=-0.624(萬元)

增加的收賬費用=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%=10(萬元)

增加的收益額=200-144-30-(-0.624)-10=16.624(萬元)

由于信用政策改變后增加的收益額大于零，所以，公司應(yīng)該改變信用政策。

77.(1)稅前經(jīng)營利潤=5000=4000=300=100=600(萬元)

(2)2006年稅后經(jīng)營利潤=600×(1-30%)=420(萬元)

期初投資資本=(1000-120-80)+1200=2000(萬元)

期初投資資本回報率=420/2000×100%=21%

(3)方法一：把2009年作為后續(xù)期第一年

單位：萬元年份

78.本題的主要考核點是成本差異的計算。

(1)甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=520×130=67600(元)

直接材料成本總差異=46800×0.62—520×100×O.6=一2184(元)

材料價格差異：(0.62—0.60)×46800=936(元)

材料用量差異：(46800—520×100)×0.6=一3120(元)

直接人工成本總差異=5200×3.8—520×10×4=一1040(元)

效率差異：(5200—520×10)×4=O(元)

工資率差異：5200×(3.8—4)=一1040(元)

變動制造費用總差異=5200×2.1—520×10×2=520(元)

耗費差異：5200×(2.1—2)=520(元)

效率差異：2×(5200—520×10)=O(元)

固定制造費用總差異=5080—520×10×1=一120(元)

耗費差異：5080—6000=一920(元)

能力差異：6000—1×52