米什金《貨幣金融學》(第11版)筆記和課后習題詳解

米什金《貨幣金融學》（第11版）筆記和課后習題詳解（1）濃縮內(nèi)容精華，整理名校筆記。（2）解析課后習題，提供詳盡答案。國內(nèi)外教材一般沒有提供課（章）后習題答案或者答案很簡單，（3）補充相關(guān)要點，強化專業(yè)知識。一般來說，國外英文教材的中譯本不太符合中國學生的思維習慣，有些語言的表述不清或條理性不強而給學習帶來了不便，因此，對每章復(fù)習筆記的一些重要知識點和一些習題的解答，我們在不違背原書原意的基礎(chǔ)上結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)典教材進行了必要的整理和分析。第1篇?引言第1章?為什么研究貨幣、銀行與金融市場1.1?復(fù)習筆記1為什么研究金融市場金融市場是指將資金剩余方的資金轉(zhuǎn)移到資金短缺方的市場。通過債券市場和股票市場等金融市場，資金從沒有生產(chǎn)用途的人向有生產(chǎn)用途的人轉(zhuǎn)移，從而提高了經(jīng)濟效率。此外，金融市場上的變化還直接影響著個人財富、企業(yè)和消費者的行為以及經(jīng)濟周期。（1）債券市場和利率證券是對發(fā)行人未來收入與資產(chǎn)的索取權(quán)。債券是債務(wù)證券，它承諾在一個特定的時間段中進行定期支付，債券包括長期債務(wù)工具和短期債務(wù)工具。債券市場可以幫助政府和企業(yè)籌集到所需要的資金，并且是決定利率的場所，因此在經(jīng)濟活動中有著重要的特殊意義。利率是借款的成本或為借入資金支付的價格（通常以一定時期內(nèi)的利息額同本金額的比率來表示）。利率對整個經(jīng)濟的健康運行有著很大的影響：對于個人來說，利率過高傾向于使其減少消費，增加儲蓄；對于企業(yè)來說，利率還影響著企業(yè)的投資決策，利率的高低決定著企業(yè)投資成本的高低。（2）股票市場普通股（簡稱為股票）代表持有者對公司的所有權(quán)，是對公司收益和資產(chǎn)的索取權(quán)。股票市場是指人們交易股票的市場。股票市場的價格波動會影響到人們的財富水平，進而對他們的消費意愿產(chǎn)生影響。股票市場也是影響投資決策的一個重要因素，因為股票價格的高低決定了發(fā)行股票所能籌集到的資金數(shù)量，從而限制了企業(yè)可用于投資的資金。企業(yè)股票的價格高，則他們可以籌集到更多的資金，用于購買更多的生產(chǎn)設(shè)施以及裝備。2為什么研究金融機構(gòu)和銀行銀行與其他金融機構(gòu)是金融市場能夠運行的關(guān)鍵所在。沒有金融機構(gòu)，金融市場就無法實現(xiàn)資金由儲蓄者向有生產(chǎn)性投資機會的人的轉(zhuǎn)移。因此，銀行和其他金融機構(gòu)對于經(jīng)濟運行具有十分重要的作用。（1）金融體系的結(jié)構(gòu)金融體系是由銀行、保險公司、共同基金、財務(wù)公司、投資銀行等不同類型的私人金融機構(gòu)構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。金融中介是指向擁有儲蓄的個人借入資金并轉(zhuǎn)而貸給其他資金需求者的金融機構(gòu)。（2）銀行與其他金融機構(gòu)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款的金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲蓄與貸款協(xié)會、互助儲蓄銀行與信用社。銀行是經(jīng)濟規(guī)模最大的金融中介機構(gòu)，但并不是惟一重要的金融機構(gòu)。近些年其他的金融機構(gòu)，如保險公司、財務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行成長起來并對銀行形成威脅。（3）金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新是指新的金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展，考察金融創(chuàng)新的原因在于，它向我們展示了金融機構(gòu)的創(chuàng)造性思維可以拓寬利潤空間，但有時也會制造金融災(zāi)難。近年來，信息技術(shù)的突飛猛進激發(fā)出新的金融產(chǎn)品，并促進金融服務(wù)以電子化設(shè)備的方式提供給廣大客戶，也即促進了電子金融的快速發(fā)展。（4）金融危機金融危機是指金融市場出現(xiàn)混亂，并伴隨著資產(chǎn)價格的暴跌以及眾多金融機構(gòu)和非金融企業(yè)的破產(chǎn)。金融危機是百年來資本主義經(jīng)濟體的一個重要特征，通常情況下，經(jīng)濟周期下滑會隨之而來。3為什么研究貨幣和貨幣政策（1）貨幣與經(jīng)濟周期貨幣是在商品或服務(wù)支付以及債務(wù)償還中被廣泛接受的東西。經(jīng)濟周期是指經(jīng)濟社會的總產(chǎn)出的上下波動。20世紀以來，每次衰退前的貨幣增長率下降都表明，貨幣供給的變動是經(jīng)濟周期波動的推動力之一。然而，并非每次貨幣增長率下降之后都會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。（2）貨幣與通貨膨脹一個經(jīng)濟社會中商品和服務(wù)的平均價格被稱為總體物價水平，或者簡稱為物價水平。通貨膨脹是指物價水平的持續(xù)上漲。貨幣供應(yīng)量的持續(xù)上升可能是造成物價水平持續(xù)上升（即通貨膨脹）的一個重要因素。通貨膨脹可以用通貨膨脹率來加以衡量。通貨膨脹率是以年度變動的百分比率來度量的物價水平變動率。如果t時刻的物價總水平以Pt表示，t－1時刻到t時刻的通貨膨脹率以πt表示，則通貨膨脹率可以用公式表示為：πt＝（Pt－Pt－1）/Pt－1通貨膨脹和貨幣供應(yīng)量增長率之間存在著正相關(guān)的關(guān)系：通貨膨脹率最高的國家同時也是貨幣增長率最高的國家。（3）貨幣與利率貨幣與其他很多因素一起，在利率波動過程中扮演著重要的角色。（4）貨幣政策的實施貨幣政策，即對貨幣和利率的管理。中央銀行負責一個國家貨幣政策的實施。在美國，中央銀行是聯(lián)邦儲備體系（通常簡稱為美聯(lián)儲），由其負責美國貨幣政策的實施。（5）財政政策與貨幣政策財政政策是有關(guān)政府支出和稅收的決策。一國財政的實際運行會出現(xiàn)三種情況：預(yù)算赤字、預(yù)算盈余和預(yù)算平衡。其中，預(yù)算赤字是指在一個特定的時間段中，政府支出超過稅收收入的差額，而當稅收收入超過政府支出時，就會出現(xiàn)預(yù)算盈余。政府必須通過借款來彌補預(yù)算赤字，而預(yù)算盈余可以降低政府的債務(wù)負擔。4為什么研究國際金融全球范圍內(nèi)巨額資本的跨國流動增強了國際金融體系對國內(nèi)經(jīng)濟的影響。外匯市場是貨幣兌換的場所，是資金跨國轉(zhuǎn)移的中介市場。匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。本幣貶值，外國商品