《國際金融》復習題及答案

《國際金融》復習題及答案一、單選題1、

一國貨幣升值對其進出口收支產(chǎn)生何種影響(B)A．出口增加，進口減少

B．出口減少，進口增加C．出口增加，進口增加

D．出口減少，進口減少

2、SDRs是(C)

A．歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設的貨幣

B．歐洲貨幣體系的中心貨幣

C．IMF創(chuàng)設的儲藏資產(chǎn)和記帳單位

D．世界銀行創(chuàng)設的一種特別使用資金的權利

3、普通狀況下，即期交易的起息日定為(C)

A．成交當天

B．成交后第一種營業(yè)日

C．成交后第二個營業(yè)日

D．成交后一星期內(nèi)

4、收購國外公司的股權達成10%以上，普通認為屬于(C)

A．股票投資

B．證券投資

C．直接投資

D．間接投資

5、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是(C)

A．非自由兌換貨幣

B．硬貨幣

C．軟貨幣

D．自由外匯

6、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是(B)

A．浮動匯率制

B．國際金本位制

C．布雷頓森林體系

D．牙買加體系7、國際收支平衡表中的基本差額計算是根據(jù)(D)

A．商品的進口和出口

B．經(jīng)常項目

C．經(jīng)常項目和資本項目D．經(jīng)常項目和資本項目中的長久資本收支

8、在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣，這表明(C)

A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，普通稱為外匯匯率上升

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，普通稱為外匯匯率上升

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，普通稱為外匯匯率下降

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，普通稱為外匯匯率下降

9、當一國經(jīng)濟出現(xiàn)膨脹和順差時，為了內(nèi)外經(jīng)濟的平衡，根據(jù)財政貨幣政策配合理論，應采用的方法是(D)

A．膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

B．緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

C．膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

D．緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

10、歐洲貨幣市場是(D)

A．經(jīng)營歐洲貨幣單位的國家金融市場

B．經(jīng)營歐洲國家貨幣的國際金融市場

C．歐洲國家國際金融市場的總稱

D．經(jīng)營境外貨幣的國際金融市場11、國際債券涉及(B)

A．固定利率債券和浮動利率債券

B．外國債券和歐洲債券

C．美元債券和日元債券

D．歐洲美元債券和歐元債券

12、二次世界大戰(zhàn)前為了恢復國際貨幣秩序達成的(B)，對戰(zhàn)后國際貨幣體系的建立有啟示作用。

A．自由貿(mào)易協(xié)定

B．三國貨幣協(xié)定

C．布雷頓森林協(xié)定

D．君子協(xié)定

13、世界上國際金融中心有幾十個，而最大的三個金融中心是(C)

A．倫敦、法蘭克福和紐約

B．倫敦、巴黎和紐約

C．倫敦、紐約和東京

D．倫敦、紐約和香港

14、金融匯率是為了限制(A)

A．資本流入

B．資本流出

C．套匯

D．套利

15、匯率定值偏高等于對非貿(mào)易生產(chǎn)予以補貼，這樣(A)

A．對資源配備不利

B．對進口不利

C．對出口不利

D．對本國經(jīng)濟發(fā)展不利

16、國際儲藏運行管理有三個基本原則是(A)

A．安全、流動、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動、保值、增值

17、一國國際收支順差會使(A)

A．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升

B．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌

C．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌

D．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升

18、金本位的特點是黃金能夠(B)

A．自由買賣、自由鍛造、自由兌換

B．自由鍛造、自由兌換、自由輸出入

C．自由買賣、自由鍛造、自由輸出入

D．自由流通、自由兌換、自由輸出入

19、布雷頓森林體系規(guī)定會員國匯率波動幅度為(C)

A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20%

20、史密森協(xié)定規(guī)定市場外匯匯率波動幅度從±1％擴大到(A)

A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮動

21、主張采用透支原則，建立國際清算聯(lián)盟是(B)的重要內(nèi)容。

A．貝克計劃

B．凱恩斯計劃

C．懷特計劃

D．布雷迪計劃

22、布雷頓森林合同在對會員國繳納的資金來源中規(guī)定(C)

A．會員國份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納

B．會員國份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其它50％的份額以本國貨幣繳納

C．會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其它75％的份額以本國貨幣繳納

D．會員國份額必須全部以本國貨幣繳納

23、根據(jù)財政政策配合的理論，當一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于(A)

A．克服該國經(jīng)濟的通貨膨脹和國際收支逆差

B．克服該國經(jīng)濟的衰退和國際收支逆差

C．克服該國通貨膨脹和國際收支順差

D．克服該國經(jīng)濟衰退和國際收支順差

24、資本流出是指本國資本流到外國，它表達(D)

A．外國對本國的負債減少

B．本國對外國的負債增加

C．外國在本國的資產(chǎn)增加

D．外國在本國的資產(chǎn)減少

25、間接標價法是以一定單位的哪種貨幣作為基準（B）A美元B本幣C外幣D特別提款權26、現(xiàn)在，我國人民幣實施的匯率制度是(C)

A．固定匯率制

B．彈性匯率制

C．有管理浮動匯率制

D．釘住匯率制

27、若一國貨幣匯率高估，往往會出現(xiàn)(B)

A．外匯供應增加，外匯需求減少，國際收支順差

B．外匯供應減少，外匯需求增加，國際收支逆差

C．外匯供應增加，外匯需求減少，國際收支逆差

D．外匯供應減少，外匯需求增加，國際收支順差

28、從長久講，影響一國貨幣幣值的因素是(B)

A．國際收支狀況

B．經(jīng)濟實力

C．通貨膨脹

D．利率高低

29、匯率采用直接標價法的國家和地區(qū)有(D)

A．美國和英國

B．美國和香港

C．英國和日本

D．香港和日本

30、(C)，增進了國際金融市場的形成和發(fā)展。

A．貨幣的自由兌換

B．國際資本的流動

C．生產(chǎn)和資本的國際化

D．國際貿(mào)易的發(fā)展31、持有一國國際儲藏的首要用途是(C)

A．支持本國貨幣匯率

B．維護本國的國際信譽

C．保持國際支付能力

D．贏得競爭利益

32、當國際收支的收入數(shù)字不不大于支出數(shù)字時，差額則列入(A)以使國際收支人為地達成平衡。

A．“錯誤和遺漏”項目的支出方

B．“錯誤和遺漏”項目的收入方

C．“官方結算項目”的支出方

D．“官方結算項目”的收入方

33、外匯遠期交易的特點是(B)

A．它是一種有組織的市場，在交易因此公開叫價方式進行

B．業(yè)務范疇廣泛，銀行、公司和普通平民均可參加

C．合約規(guī)格原則化

D．交易只限于交易所會員之間

34、如果在美國一雙鞋的價格是80美元，在另一國為120本地貨幣，匯率為1美元等于0.5個本地貨幣，另一國的貨幣（B）A.PPP成立

B.根據(jù)PPP被高估

C.根據(jù)PPP被低估

D.根據(jù)PPP,對的的匯率水平應是1美元等于0.67本地貨幣35、支出轉(zhuǎn)換型政策不涉及（C）。A．匯率政策B．政府補貼和關稅政策C．貨幣政策D．直接管制36.布雷頓森林體系是采納了（A）的成果。A．懷特計劃B．凱恩斯計劃C．布雷迪計劃D．貝克計劃37.當今國際儲藏資產(chǎn)中比重最大的資產(chǎn)是（B）。A．黃金儲藏B．外匯儲藏C．普通提款權D．特別提款權38.當一國貨幣貶值時，會引發(fā)該國的外匯儲藏的（B）。A．數(shù)量減少B．數(shù)量增加C．實際價值增加D．實際價值減少39.SDRs不含有以下職能（D）。A．價值尺度B．支付手段C．貯藏手段D．流通手段40、世界銀行總部設在（B）。A．日內(nèi)瓦B．華盛頓C．紐約D．蘇黎世二、判斷題1.牙買加合同后，黃金不再以美元計價。F2.在金幣本位制度下，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。F3.SDRs是按西方五種重要貨幣的加權平均值計價的。F4.歐洲債券是外國債券的一種。F5.以單位外幣為基準，折成若干本幣的匯率標價辦法是直接標價法。T6.直接管制屬于單獨的國際收支調(diào)節(jié)政策。F7.匯率制度的選擇事實上是對可信性和靈活性的權衡。T8.一國貨幣貶值可造成貿(mào)易收支改善。F9.如果某投機者預期外匯匯率將下跌，他將會吃進該外匯多頭。F10.浮動匯率的弊端之一就是易造成外匯儲藏的大量流失。F11.IMF的職責是向會員國政府提供發(fā)展貸款。F12.在紙幣制度下，匯率決定的基礎是黃金平價。F13.國際貨幣體系是一種商定俗成的慣例體制。F14.基金組織的普通貸款是無條件的。F15.兩種貨幣含金量的對比稱為金平價。T16.金本位制度下，匯率的波動是有界限的，超出界限時，政府就要加以干預。F17.歐洲貨幣就是歐洲各國貨幣的通稱。F18.外匯市場普通是有形市場，如中國外匯交易中心。F19.布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動匯率制度。F20.投資收益屬于國際收支平衡表中的服務項目。F21.當一國處在經(jīng)濟高漲并有國際收支逆差時，應采用緊的財政政策和松的貨幣政策來加以調(diào)節(jié)。F22.“丁伯根法則”指出財政政策解決內(nèi)部問題，貨幣政策解決外部問題較為適宜。F23.由于美元是各國的重要儲藏貨幣，因而對世界各國來說美元總是外匯。F24.一國政府駐外機構是所在國的非居民，不屬于該國的外匯管制對象范疇。F25.根據(jù)利率平價學說，利率相對較高的國家將來貨幣升水的可能性大。F26.當一國處在順差和通貨膨脹狀態(tài)時，應采用緊縮的財政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F27.在紙幣本位制度下，普通狀況下，一國發(fā)生了嚴重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。F28.浮動匯率制下，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。F29.理論上說，國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計上很難做到。T30.彈性論采用的是普通均衡分析法。F31.甲幣對乙?guī)派?0%，則乙?guī)艑讕刨H值10%。F32.抵補套利和投機是外匯市場常見的業(yè)務活動，其目的都是為了盈利。F33.在間接標價法下，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T34.20世紀70年代中期固定匯率制垮臺后，世界各國都實施了浮動匯率制。F35.在國內(nèi)上市的人民幣B股股票交易不涉及國際收支。F36.國際收支是一國在一定時期內(nèi)（普通為一年）對外債權、債務的余額，因此國際收支是一種存量的概念。F37.吸取論從需求和供應兩個方面對國際收支平衡進行了分析。F38.我國采用的是直接標價法，即以人民幣為基準貨幣，以外幣為標價貨幣。F39.我國的外匯儲藏涉及商業(yè)銀行的外匯儲藏。F40.購置力平價說的理論前提是一價定律。F三、計算題1、下列銀行有關USD/CHF和USD/JPY的匯率報價以下：USD/CHFUSD/JPYA銀行1.4947-1.4957141.75-142.05B銀行1.4946-1.4958141.75-141.95C銀行1.4945-1.4956141.70-141.90D銀行1.4948-1.4959141.73-141.93E銀行1.4949-1.4960141.75-141.85你但愿通過美元完畢賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？C銀行，1.4956（2）

你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？A銀行，141.75（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？94.78—95.052、某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/USD1.7000-10，USD/CHF1.5000-10。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP/CHF2.6000-10請問在兩地三種貨幣之間：（1）與否存在套匯機會？（請計算闡明）（2）若存在套匯機會，以10萬美元進行套匯交易，應如何進行？盈利多少？（成果保存整數(shù)）1*1.7010*2.6010*1/1.50103、某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD=1.9755/1.9765，三個月遠期貼水50/60點，求三個月遠期匯率。GBP1=USD1.9805/1.98254、若USD/RMB=7.7810/7.7910，USD/JPY=116.20/116.30(1)請?zhí)姿闳赵獙θ嗣駧诺膮R率；JPY1=RMB0.0669/0.0670(2）我國某公司出口創(chuàng)匯2,000萬日元，根據(jù)上述匯率，該公司通過銀行結匯可獲得多少人民幣資金？*10000*0.0669=13380005、如果紐約市場上年利率為8％，倫敦市場的年利率為6％。倫敦外匯市場的即期匯率為GBPl=USDl.6025/35，3個月掉期率為30/50(1)3個月的遠期匯率，并闡明升貼水狀況。(2)若某投資者擁有10萬英鎊，他應投放在哪個市場上有利？假定匯率不變闡明投資過程及獲利狀況（不考慮買入價和賣出價）。(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風險，應如何操作?套利的凈收益為多少？解：（1）求三個月的遠期匯率。GBP1=USD（1.6025＋0.0030）－（1.6035＋0.0050）GBP1=USDl.6055—1.6075遠期美元貼水，英鎊升水。（2）如果有10萬英鎊套利，應當先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設匯率不變?nèi)齻€月套利收益為：10*(8%-6%)*3/12=500GBP凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行訂立一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照商定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現(xiàn)無風險套利，獲利為：第一步：10×1.6025＝16.025美元第二步：16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455第三步：16.3455/1.6075＝10.1682英鎊第四步：凈收益：10.1682－10×（1＋6％×3/12）＝182英鎊6、兩個公司都但愿籌措5年期100萬美元資金。A公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次交換獲得20個基點收益。（1）闡明如何操作并計算交換后A公司和B公司的實際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％浮動利率利差＝（LIBOR+1.00%）－（LIBOR+0.70%）＝0.3％凈利差：1%-0.3%=0.7%銀行拿20個基點，0.7%-0.2%=0.5%雙方能夠平分0.5%，各得0.25%。A公司LIBOR+0.70%－0.25%＝LIBOR＋0.45％獲得浮動利率貸款B公司以11%-0.25%=10.75%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)省利息支出100*0.25％%×5=1.25萬美元7、德國某公司出口一批商品，3個月后從美國某公司獲10萬美元的貨款。為避免3個月后美元匯價的波動風險，公司與銀行訂立出賣10萬美元的3個月遠期合同。假定遠期合同時美元對馬克的遠期匯率為$1＝DM2.2150－2.2160，3個月后(1)市場匯率變?yōu)?1＝DM2.2120－2.2135，問公司與否達成保值目的、盈虧如何？(2)市場匯率變?yōu)?1＝DM2.2250－2.2270，問公司與否達成保值目的、盈虧如何？解：（1）按照遠期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2120＝22.12萬馬克兌換的馬克增加：22.15－22.14＝0.03萬＝300馬克（盈利）（2）按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2250＝22.25萬馬克按照遠期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克兌換的馬克減少：22.25－22.15＝0.1萬＝1000馬克（虧損）8、某日紐約外匯市場上匯率報價為1英鎊=1.3250美元，倫敦外匯市場上匯率報價為1英鎊＝10.6665港幣，香港外匯市場上匯率報價為1美元＝7.8210港幣，若不考慮交易成本試計算10萬英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥倫敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套匯機會先在倫敦市場賣英鎊，買港幣；HK￥=10*10.6665=106.665在香港市場賣出港幣，買美元；USD=106.665/7.8210=13.6383最后在紐約市場賣出美元，買進英鎊；GBP=13.6383/1.3250=10.2931△=10.2931-10=0.2931萬英鎊因此，套匯收益為2931英鎊9、假設某客戶用美元購置英鎊的看跌期權，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，因此要購置2份合同）。合同合同價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列狀況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元執(zhí)行期權和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。10、假設某客戶用美元購置英鎊的看漲期權，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，因此要購置2份合同）。合同合同價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列狀況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元執(zhí)行和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元不執(zhí)行期權和約虧損為5000美元。（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。11、英國某公司進口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預測美元將升值，英國公司為避免匯率風險，從期貨市場買進6月份的遠期美元合同3個(以英鎊買美元期貨原則化合同為5萬美元)，三個月期貨合同合同價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司與否達成保值目的、盈虧如何？(2)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司與否達成保值目的、盈虧如何？解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/1.2＝12.5萬英鎊按期貨和約合同價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊不僅達成保值目的還少支付：12.5－10.41＝2.09萬英鎊（盈利）（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/1.6＝9.375萬英鎊按期貨和約合同價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊不僅沒有達成保值目的還多支付：10.41－