我國商業(yè)銀行跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與展望

我國商業(yè)銀行跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與展望

一、推動人民幣國際化進程近年來，隨著經(jīng)濟和金融一體化的深入，國際合作日益緊密，貨幣國際化引起了國內(nèi)外科學(xué)家的關(guān)注。不同的學(xué)者對于貨幣國際化的定義也有所不同。Tavlas認(rèn)為,當(dāng)一種貨幣在沒有該貨幣發(fā)行國參與的國際交易中充當(dāng)記賬單位、交換媒介和價值儲藏手段時,該貨幣就實現(xiàn)了國際化。“歐元之父”蒙代爾認(rèn)為,當(dāng)貨幣流通范圍超出法定的流通區(qū)域,或該貨幣的分?jǐn)?shù)或倍數(shù)被其他地區(qū)模仿時,該貨幣就國際化了。國內(nèi)學(xué)者則認(rèn)為,貨幣國際化是指一國的主權(quán)貨幣能夠跨越國界,在境外流通,繼而成為國際上普遍認(rèn)可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。目前美元、歐元、日元等貨幣已經(jīng)實現(xiàn)了國際化。對于人民幣的國際化,當(dāng)然也離不開傳統(tǒng)上對于貨幣國際化進程的定義。一般意義上來說,人民幣國際化是指由人民幣的對外貿(mào)易展開,通過邊境貿(mào)易和旅游消費推動,率先實現(xiàn)人民幣在周邊國家與地區(qū)流通和使用,最終在區(qū)域化基礎(chǔ)上逐步走向國際化,與此同時,境外人民幣的職能逐步向國際結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲備貨幣職能轉(zhuǎn)變的過程。目前,我國的資本項目尚未完全開放,境外人民幣直接投資業(yè)務(wù)剛剛起步,所以經(jīng)常項目的開放應(yīng)該放在推進人民幣國際化的首要位置,其中開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)又是開放經(jīng)常項目的主要方面。所謂的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算,指的是以人民幣報關(guān)并以人民幣結(jié)算的進出口貿(mào)易結(jié)算,其業(yè)務(wù)種類包括出口信用證、托收、匯款等多種結(jié)算方式。眾所周知,開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算,在目前國際經(jīng)濟形勢不景氣的情況下能夠推動我國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展,規(guī)避匯率風(fēng)險,改善貿(mào)易條件,保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長。人民幣要實現(xiàn)國際化,必須經(jīng)歷從結(jié)算貨幣到投資貨幣再到儲備貨幣三個階段,因此,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算作為經(jīng)常項目下的開放,能夠擴展人民幣的支付職能,增強貿(mào)易往來國對人民幣的信心,對我國的人民幣國際化具有推動性的作用。近兩年來,我們國家正在不斷地為推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件,由此可以看出在當(dāng)前的情況下,貨幣當(dāng)局正在努力把人民幣打造成國際貿(mào)易中的載體貨幣,這也是人民幣要實現(xiàn)“走出去”的第一步?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞不僅直接影響了我國貨幣當(dāng)局的政策效應(yīng),更對我國的人民幣國際化進程產(chǎn)生深遠的影響。二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀自從2009年7月《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》實施以來,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)境內(nèi)試點范圍已經(jīng)由最初的上海、廣州、珠海、深圳和東莞五個城市擴大至現(xiàn)在的20個省市,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)。2010年10月,新疆率先開展跨境直接投資人民幣結(jié)算試點。由此可見,雖然我國正在逐步開放資本項目,但在實現(xiàn)完全開放以前,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)仍然是推動人民幣國際化的主要動力,發(fā)展空間仍不可低估。下圖1為2010年度的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額的增速情況:2010第一季度,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額為183.5億元,而2009年7月試點開放到2009年12月全年累計額僅為35.8億元,不難看出,僅2010年一季度的結(jié)算金額就是2009年全年的五倍多。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明,2010年全年累計額已經(jīng)達到了5063.4億元。中國人民銀行與商務(wù)部聯(lián)合近日在第109屆廣交會上舉辦了“跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算”論壇,并公布了最新數(shù)據(jù),2011年一季度,銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)3603億元,占去年業(yè)務(wù)總量5063.4億元的70%。以上數(shù)據(jù)一方面讓我們看到了在過去的近兩年中我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)取得的累累碩果,另一方面我們也應(yīng)該考慮到在我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展快速之余,對這一新生事物給予的發(fā)展環(huán)境、面臨的制度等方面問題也會存在很多,主要存在問題歸納如下:(一)跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算雖然中國人民銀行規(guī)定于2005年開始將中國公民出入境、外國人入出境每人每次攜帶的人民幣限額由原來的6000元調(diào)整為2萬元,但就目前進一步發(fā)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算來說,這個額度未免有點過低,這使偏好現(xiàn)金結(jié)算的邊境貿(mào)易主體使用人民幣計價結(jié)算的積極性受到一定的影響。同時,“人民幣現(xiàn)金結(jié)算方式出口的貨物,不享受出口退稅政策”,這也限制了跨境貿(mào)易中人民幣現(xiàn)金的使用,不利于我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的全面開展。(二)入的資本渠道尚處于周期的層次,不能產(chǎn)生較大規(guī)模的輸入我國對周邊國家和地區(qū)的貿(mào)易多為順差,通過貿(mào)易渠道很難實現(xiàn)人民幣凈輸出;同時我國的資本項目尚未完全開放,人民幣輸入的資本渠道尚處于初級階段,難以產(chǎn)生較大規(guī)模的輸入。一方面導(dǎo)致了境外人民幣存量有限,境外市場主體難以獲取人民幣,另一方面境外人民持有的人民幣不能順利地回流入境內(nèi),回流的渠道狹窄也抑制了境外人民持有人民幣的意愿,這不僅要求我國資本項目加快開放,而且對我國金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提出了更高的要求,這也在一定的程度上限制了跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。(三)商業(yè)銀行的代理支付清算系統(tǒng)是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性支撐,境內(nèi)人民幣清算是由各家商業(yè)銀行在中國人民銀行開立的賬戶之間借貸記賬完成的,目前國內(nèi)仍然處于指定一部分的商業(yè)銀行代理完成,這樣一方面不利于銀行之間的公平競爭,另一方面給需要支付結(jié)算的相關(guān)方帶來了很多不便。另外,收到人民幣后,收款人在收款銀行將人民幣兌換為美元或港幣時,港澳地區(qū)代理銀行從中收取較高的手續(xù)費,導(dǎo)致客戶兌換成本較高,嚴(yán)重影響了港澳地區(qū)收款人接受人民幣的意愿,也不利于人民幣發(fā)展成為國際貨幣而應(yīng)發(fā)揮“便利性強、換匯成本低”的支付結(jié)算功能。(四)相關(guān)立法、機制和業(yè)務(wù)政策分散,未出臺完善的跨境人民幣結(jié)算當(dāng)前人民幣匯率制度不斷改革,貨幣當(dāng)局逐步放開人民幣匯率管制,增加人民幣匯率的穩(wěn)定性,這也是推進人民幣國際化的基礎(chǔ)性舉措,對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的影響也可想而知。同時,外匯管理制度和跨境收支監(jiān)測管理制度等方面的法律制度、機制體制也應(yīng)該跟上。港澳地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局至今未能出臺規(guī)范、清晰的跨境人民幣匯款政策,各代理銀行執(zhí)行人民幣業(yè)務(wù)政策力度不一,尤其是資本類人民幣匯款政策模糊,通常情況下需要按個案逐筆審批,非制度化流程增加了客戶進行人民幣交易的難度和不確定性。在這種情況下,客戶會更傾向于選擇成熟的外幣交易以利于穩(wěn)妥的開展自身業(yè)務(wù)。三、跨境貿(mào)易中的人民幣清算有一個問題(一)提供的金融工具與金融市場缺乏完善目前,我國貨幣當(dāng)局已經(jīng)著手通過人民幣跨境結(jié)算將人民幣大規(guī)模地供應(yīng)給境外市場,因此持有者需要將閑置的人民幣用于投資。但目前與人民幣跨境結(jié)算相關(guān)的金融工具與金融市場尚未完善,為境外企業(yè)及個人提供人民幣頭寸風(fēng)險規(guī)避和保值服務(wù)的能力不足,增加了持有人民幣的機會成本,降低了境外客戶持有人民幣的意愿。由此看來,應(yīng)在風(fēng)險可控的前提下,探索并且拓寬境外人民幣的來源和應(yīng)用的渠道,支持境外人民幣離岸市場的發(fā)展,充分發(fā)揮香港離岸金融中心的積極作用,為境外客戶提供獲取和運用人民幣的市場,為邁向國際化的人民幣提供回流資金池。(二)商業(yè)銀行跨境人民幣結(jié)算的“海水”應(yīng)用自從2010年7月19日中國人民銀行與香港金融管理局簽訂了將原有監(jiān)管障礙清除的《補充合作備忘錄》之后,香港各大銀行紛紛退出了人民幣計價的理財產(chǎn)品,增加了境外人民對人民幣的吸引力,由此看出商業(yè)銀行對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模的擴大、人民幣國際化進程的加速進行了推動,也為其自身發(fā)展創(chuàng)造了廣闊的空間,找到了自己的“藍海戰(zhàn)略”。盡管現(xiàn)在人民幣匯率從長期來看處在不斷升值的大環(huán)境下,但是人民幣匯率改革正在進行,外匯當(dāng)局政策的變動依舊存在,政策前后對短期匯率的沖擊也會比較大,所以要平定客戶對人民幣匯率的擔(dān)憂,必須開發(fā)人民幣匯率遠期、期貨等金融衍生產(chǎn)品。(三)系統(tǒng)的主要測試指標(biāo)和、連接度我國跨境支付清算系統(tǒng)在完善度、服務(wù)范圍、效率等方面有待完善,需要采取提高清算系統(tǒng)之間的連接度和融合度、提高系統(tǒng)的技術(shù)水平和管理水平、拓寬清算業(yè)務(wù)服務(wù)范圍等措施。中國國內(nèi)金融體系相對比較封閉,跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展給銀行業(yè)的國際化帶來機遇,從為跨境貿(mào)易金融服務(wù)的角度來促進銀行業(yè)的開放、加強銀行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),的確是一個行之有效的解決路徑。(四)適時調(diào)整貨幣政策央行應(yīng)該根據(jù)海外人民幣的規(guī)模及其動態(tài)分析研究調(diào)控的渠道和效率,適時調(diào)整貨幣政策調(diào)控方式和目標(biāo)。盡量減少貨幣政策傳導(dǎo)過程中的時滯因素,建立跨境資金監(jiān)管體系,對大規(guī)模資金的流動予以關(guān)注,及時采取積極審慎的方式解決存在的問題以防范風(fēng)險。四、加強和強化管理,防范人民幣國際化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算政策的出臺是人民幣國際化路線圖的重要一步,雖然已經(jīng)初見成效,但是這些成果與人民幣成為國際化的結(jié)算貨幣之間還存在著很大的差距,這同時提醒我們,人民幣的國際化進程不可以采取激進的方式。跨境貿(mào)易結(jié)算量的上升與