旅游管理課件-旅游投資與決策

教學(xué)內(nèi)容

一、旅游投資決策的概念（一）旅游投資的概念

旅游投資就是指在一定時(shí)期內(nèi)，旅游目的地政府或旅游企業(yè)根據(jù)旅游市場(chǎng)需求把一定數(shù)量的資金投入某一旅游項(xiàng)目的建設(shè)，獲取比投入資金數(shù)量更多的產(chǎn)出，以促進(jìn)旅游業(yè)的發(fā)展。一、旅游投資決策的概念（一）旅游投資的概念1、旅游投資的目的政府投資旅游的目的是為了獲得更多的旅游收入，提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，保存優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，改善環(huán)境、促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；企業(yè)投資旅游的目的是為了根據(jù)市場(chǎng)需求，組合旅游產(chǎn)品進(jìn)行銷售，以獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益。（一）旅游投資的概念2、旅游投資的內(nèi)容旅游產(chǎn)品包括食、住、行、購(gòu)、娛等多方面，因而旅游投資內(nèi)容主要有景區(qū)景點(diǎn)、旅游飯店、旅游餐飲、旅游娛樂、旅游交通等方面。一、旅游投資決策的概念（一）旅游投資的概念3、旅游投資的形式根據(jù)旅游業(yè)發(fā)展的需要和旅游產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，按照對(duì)旅游項(xiàng)目的開發(fā)程序和建設(shè)情況，可將旅游投資形式分為

新建旅游項(xiàng)目

改造旅游項(xiàng)目

維護(hù)旅游項(xiàng)目等一、旅游投資決策的概念

（二）旅游投資決策與分類

旅游投資決策是為達(dá)到一定的旅游投資目標(biāo)，面對(duì)有關(guān)旅游投資項(xiàng)目在資金投入上的多個(gè)方案比較中，選擇和確定一個(gè)最優(yōu)方案的過程。一、旅游投資決策的概念

（二）旅游投資決策與分類1、按旅游投資目的分類可分為：

企業(yè)性投資決策

政府性投資決策

2、按旅游決策條件分類可分為：

確定型決策

非確定型決策

風(fēng)險(xiǎn)型決策。一、旅游投資決策的概念（三）旅游投資決策中的基本概念1、資金時(shí)間價(jià)值是指在不考慮通貨膨脹因素情況下，資金所有者放棄現(xiàn)在使用資金的機(jī)會(huì)，而把資金存入銀行，并按存入資金時(shí)間的長(zhǎng)短而獲得的利息報(bào)酬。其計(jì)算方法主要有：

單利計(jì)算法

復(fù)利計(jì)算法

年金計(jì)算法一、旅游投資決策的概念

（三）旅游投資決策中的基本概念2、現(xiàn)金流量是指任何一項(xiàng)旅游投資項(xiàng)目在未來一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量。每年現(xiàn)金流入量超過現(xiàn)金流出量的凈值，就是凈現(xiàn)金流量。一、旅游投資決策的概念

（三）旅游投資決策中的基本概念3、機(jī)會(huì)成本又稱為擇一成本，是指對(duì)一項(xiàng)旅游投資項(xiàng)目若同時(shí)具有多個(gè)投資方案時(shí)，將資金投入到其中一個(gè)方案，而放棄其它方案可能喪失的收益。一、旅游投資決策的概念

（三）旅游投資決策中的基本概念4、投資風(fēng)險(xiǎn)是指一項(xiàng)旅游投資所取得的結(jié)果和原期望結(jié)果的差異性，這種差異性即為投資風(fēng)險(xiǎn)。一、旅游投資決策的概念二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（一）可行性研究的必要性

可行性研究就是對(duì)擬建設(shè)的旅游投資項(xiàng)目，在未來完成投產(chǎn)后能否帶來經(jīng)營(yíng)上和經(jīng)濟(jì)上的利益而對(duì)旅游市場(chǎng)和發(fā)展前景所進(jìn)行的研究，以此確定旅游投資項(xiàng)目在技術(shù)上、開發(fā)上和經(jīng)濟(jì)上的可行性。

教學(xué)內(nèi)容

二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（一）可行性研究的必要性1、可行性研究是旅游投資項(xiàng)目建設(shè)必不可少的工作；2、可行性研究是評(píng)估旅游投資項(xiàng)目的重要依據(jù)；3、可行性研究為籌集旅游投資項(xiàng)目資金提供依據(jù)。（二）可行性研究的原則1、目的性原則2、客觀性原則3、科學(xué)性原則4、公正性原則

二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（二）可行性研究的原則1、目的性原則研究人員須根據(jù)旅游市場(chǎng)需求和旅游項(xiàng)目投資者的具體要求，合理地確定旅游投資規(guī)劃，進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)設(shè)計(jì)，以及編制財(cái)務(wù)計(jì)劃等。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（二）可行性研究的原則

2、客觀性原則研究報(bào)告依據(jù)必須充分、論證過程必須全面，并有明確結(jié)論和建議，為投資決策者提供充分依據(jù)，以便進(jìn)行投資方案選擇。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（二）可行性研究的原則

3、科學(xué)性原則采用定量和定性方法，使所得數(shù)據(jù)和結(jié)果更具科學(xué)性、準(zhǔn)確性和可操作性。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（二）可行性研究的原則

4、公正性原則堅(jiān)持實(shí)事求是，公正地對(duì)項(xiàng)目作出可行或不可行以及修改的建議和方案，以提供投資者選擇。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容1、旅游市場(chǎng)需求調(diào)查和預(yù)測(cè)；2、旅游工程項(xiàng)目的選址方案；3、旅游投資項(xiàng)目工程方案研究；4、主要原材料、燃料、動(dòng)力供應(yīng)；5、勞動(dòng)力的需求和供應(yīng)；6、投資額及資金籌措；7、綜合效益評(píng)價(jià)。

二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容1、旅游市場(chǎng)需求調(diào)查和預(yù)測(cè)即調(diào)查旅游者的消費(fèi)特點(diǎn)、預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求變化和趨勢(shì)，從而確定投資項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)質(zhì)量、規(guī)格及相應(yīng)的服務(wù)方式和水平等。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容2、旅游工程項(xiàng)目的選址方案對(duì)項(xiàng)目的地理位置、地形、地質(zhì)、水文條件及當(dāng)?shù)睾袜徑貐^(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行分析、以確定合適的選址方案。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容3、旅游投資項(xiàng)目工程方案研究即研究項(xiàng)目的工程安排、進(jìn)展速度、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和要求、目標(biāo)及設(shè)施布局、設(shè)備的選型等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等，以確定旅游產(chǎn)品和服務(wù)的規(guī)格和要求。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容4、主要原材料、燃料、動(dòng)力供應(yīng)研究原材料、動(dòng)力、燃料等供應(yīng)渠道、價(jià)格、使用情況和維修條件等。5、勞動(dòng)力的需求和供應(yīng)研究勞動(dòng)力使用、來源、培訓(xùn)計(jì)劃及人員組織結(jié)構(gòu)等方案。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（三）可行性研究的內(nèi)容6、投資額及資金籌措研究資金需要量、來源結(jié)構(gòu)、籌措方案及資金成本等。7、綜合效益評(píng)價(jià)從經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益三方面研究旅游投資項(xiàng)目建成后對(duì)周圍環(huán)境和社區(qū)所帶來的影響和作用。二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究（四）可行性研究的類型

從旅游投資項(xiàng)目的實(shí)際出發(fā)，按照現(xiàn)行基本建設(shè)的要求，旅游投資項(xiàng)目可行性研究可分為：

投資機(jī)會(huì)研究

初步可行性研究

最終可行性研究二、旅游投資項(xiàng)目可行性研究

三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（一）旅游投資項(xiàng)目宏觀評(píng)價(jià)

通常用一些代數(shù)性的數(shù)量指標(biāo)來對(duì)旅游投資項(xiàng)目進(jìn)行宏觀評(píng)價(jià)。1、外匯收入指標(biāo)；2、提供就業(yè)指標(biāo)；3、社會(huì)文化影響指標(biāo)；

4、綜合效益指標(biāo)。

教學(xué)內(nèi)容

三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（二）旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

旅游投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，在評(píng)價(jià)旅游投資風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)，可以用投資風(fēng)險(xiǎn)率指標(biāo)。（二）旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

1、期望利潤(rùn)的計(jì)算期望利潤(rùn)是指旅游投資方案最可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)值。計(jì)算公式為：E為期望利潤(rùn)Xi為第i種結(jié)果的利潤(rùn)Pi為第i種結(jié)果發(fā)生的概率三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（二）旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

2、標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與期望利潤(rùn)之間離差的平方根。計(jì)算公式為：三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（二）旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

2、標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望利潤(rùn)之間的比率。計(jì)算公式為：三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（二）旅游投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

3、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算與衡量投資風(fēng)險(xiǎn)率是指標(biāo)準(zhǔn)離差率與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的乘積。計(jì)算公式為：

F為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法

1、投資回收期法；2、凈現(xiàn)值法；3、內(nèi)部投資回收率法；4、利潤(rùn)指數(shù)法。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法1、投資回收期法投資回收期是指收回某項(xiàng)旅游投資所需的時(shí)間（年數(shù)），通過投資回收期，來判斷旅游投資項(xiàng)目是否可能。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法計(jì)算公式為：Tiv為項(xiàng)目投資回收期IV為項(xiàng)目的投資總量NCF為項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法

2、凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值是指某項(xiàng)投資方案未來預(yù)期總收益現(xiàn)值減去總投資現(xiàn)值后的余額。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法2、凈現(xiàn)值法計(jì)算公式為：NPV為凈現(xiàn)值。C為投資費(fèi)用Pt為投資項(xiàng)目在未來t年內(nèi)的收益量（各年收益不等）i為資金成本率。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法3、內(nèi)部投資回收率法內(nèi)部投資回收率是指旅游投資方案的未來預(yù)期凈收益與投資總額之差等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。計(jì)算公式為：三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)（三）旅游投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法4、利潤(rùn)指數(shù)法利潤(rùn)指數(shù)法是用單位投資所獲得的凈現(xiàn)金收益同投資費(fèi)用進(jìn)行比較，而評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效果的方法。三、旅游投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)案例分析——購(gòu)買哪座飯店更好背景：近兩年，英格蘭KBA飯店管理公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效良好，發(fā)展速度很快。公司董事會(huì)決定，今年公司的發(fā)展目標(biāo)是在英國(guó)西南部投資拓展飯店業(yè)務(wù)，開辟新市場(chǎng)。年初，管理公司向英國(guó)一家較大的房地產(chǎn)交易咨詢公司發(fā)出咨詢，希望提供關(guān)于威爾士地區(qū)中小型飯店交易的信息和資料。案例分析——購(gòu)買哪座飯店更好咨詢結(jié)果：目前，在威爾士地區(qū)有兩座飯店將要拍賣：一座是王子飯店（100間客房），另一座是肯拉斯飯店（80間客房）。兩座飯店都坐落在威爾士中部美麗的鄉(xiāng)村小鎮(zhèn)上。兩座飯店的拍賣時(shí)間大約在當(dāng)年七月。

王子飯店資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目成本折舊凈現(xiàn)值固定資產(chǎn)：房地產(chǎn)設(shè)備家具機(jī)動(dòng)車輛投資成本流動(dòng)資產(chǎn)：庫(kù)存商品應(yīng)收款銀行存款現(xiàn)金負(fù)債：

應(yīng)付款10000050000200001700001000050001500030000190001500020001500010000040000150001550002000017500066000241000

續(xù)表：項(xiàng)目成本折舊凈現(xiàn)值

資產(chǎn)抵押（利息14%）凈資產(chǎn)資金來源：優(yōu)先股每股1英鎊（股息8%）原始股每股1英鎊（10萬(wàn)股）留存余額資本總額30000500001000004600045000196000196000王子飯店近5年稅后利潤(rùn)情況年度19871988198919901991利潤(rùn)3300042000370004500041000王子飯店資產(chǎn)現(xiàn)值估價(jià)

房地產(chǎn)130000英鎊、設(shè)備和家具47000英鎊、機(jī)動(dòng)車輛12000英鎊、庫(kù)存商品28000英鎊，飯店資本年均回收率12%?？侠癸埖曩Y產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目成本折舊凈現(xiàn)值固定資產(chǎn)：房地產(chǎn)設(shè)備家具機(jī)動(dòng)車輛

流動(dòng)資產(chǎn)：庫(kù)存商品應(yīng)收款銀行存款現(xiàn)金資產(chǎn)總額15000075000300002550002500010000350001700015000100002000150000500002000022000044000264000續(xù)表：項(xiàng)目成本折舊凈現(xiàn)值負(fù)債：應(yīng)付款銀行貸款（利息15%）凈資產(chǎn)資金來源：原始股每股1英鎊（15萬(wàn)股）