重組管理辦法

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組管理措施中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組管理措施

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第109號(hào)

《上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組管理措施》已經(jīng)7月7日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第52次主席辦公會(huì)審議通過(guò)，現(xiàn)予公布，自11月23日起施行。

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席：肖鋼

10月23日

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組管理措施.pdf

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組管理措施

第一章總則

第一條為了規(guī)范上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組行為，保護(hù)上市企業(yè)和投資者的合法權(quán)益，增進(jìn)上市企業(yè)質(zhì)量不停提高，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，根據(jù)《企業(yè)法》、《證券法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定，制定本措施。

第二條本措施合用于上市企業(yè)及其控股或者控制的企業(yè)在平常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)或者通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易到達(dá)規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為（如下簡(jiǎn)稱重大資產(chǎn)重組）。

上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合本措施的規(guī)定。

上市企業(yè)按照經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（如下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）核準(zhǔn)的發(fā)行證券文獻(xiàn)披露的募集資金用途，使用募集資金購(gòu)置資產(chǎn)、對(duì)外投資的行為，不合用本措施。

第三條任何單位和個(gè)人不得運(yùn)用重大資產(chǎn)重組損害上市企業(yè)及其股東的合法權(quán)益。

第四條上市企業(yè)實(shí)行重大資產(chǎn)重組，有關(guān)各方必須及時(shí)、公平地披露或者提供信息，保證所披露或者提供信息的真實(shí)、精確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏。

第五條上市企業(yè)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在重大資產(chǎn)重組活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全，保護(hù)企業(yè)和全體股東的合法權(quán)益。

第六條為重大資產(chǎn)重組提供服務(wù)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)遵遵法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，遵照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)原則和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行職責(zé)，對(duì)其所制作、出具文獻(xiàn)的真實(shí)性、精確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。

前款規(guī)定的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，不得教唆、協(xié)助或者伙同委托人編制或者披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏的匯報(bào)、公告文獻(xiàn)，不得從事不合法競(jìng)爭(zhēng)，不得運(yùn)用上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組謀取不合法利益。

第七條任何單位和個(gè)人對(duì)所知悉的重大資產(chǎn)重組信息在依法披露前負(fù)有保密義務(wù)。

嚴(yán)禁任何單位和個(gè)人運(yùn)用重大資產(chǎn)重組信息從事內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)等違法活動(dòng)。

第八條中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組行為進(jìn)行監(jiān)督管理。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組或者發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的申請(qǐng)，可以根據(jù)上市企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作和誠(chéng)信狀況、財(cái)務(wù)顧問(wèn)的執(zhí)業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和重組交易類型，作出差異化的、公開(kāi)透明的監(jiān)管制度安排，有條件地減少審核內(nèi)容和環(huán)節(jié)。

第九條鼓勵(lì)依法設(shè)置的并購(gòu)基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等投資機(jī)構(gòu)參與上市企業(yè)并購(gòu)重組。

第十條中國(guó)證監(jiān)會(huì)在發(fā)行審核委員會(huì)中設(shè)置上市企業(yè)并購(gòu)重組審核委員會(huì)（如下簡(jiǎn)稱并購(gòu)重組委），并購(gòu)重組委以投票方式對(duì)提交其審議的重大資產(chǎn)重組或者發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。

第二章重大資產(chǎn)重組的原則和原則

第十一條上市企業(yè)實(shí)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)就本次交易符合下列規(guī)定作出充足闡明，并予以披露：

（一）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定；

（二）不會(huì)導(dǎo)致上市企業(yè)不符合股票上市條件；

（三）重大資產(chǎn)重組所波及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市企業(yè)和股東合法權(quán)益的情形；

（四）重大資產(chǎn)重組所波及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過(guò)戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，有關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法；

（五）有助于上市企業(yè)增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在也許導(dǎo)致

上市企業(yè)重組后重要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)詳細(xì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形；

（六）有助于上市企業(yè)在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市企業(yè)獨(dú)立性的有關(guān)規(guī)定；

（七）有助于上市企業(yè)形成或者保持健全有效的法人治理構(gòu)造。

第十二條上市企業(yè)及其控股或者控制的企業(yè)購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)，到達(dá)下列原則之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：

（一）購(gòu)置、發(fā)售的資產(chǎn)總額占上市企業(yè)近來(lái)一種會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)匯報(bào)期末資產(chǎn)總額的比例到達(dá)50%以上；

（二）購(gòu)置、發(fā)售的資產(chǎn)在近來(lái)一種會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市企業(yè)同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)匯報(bào)營(yíng)業(yè)收入的比例到達(dá)50%以上；

（三）購(gòu)置、發(fā)售的資產(chǎn)凈額占上市企業(yè)近來(lái)一種會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)匯報(bào)期末凈資產(chǎn)額的比例到達(dá)50%以上，且超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣。

購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)未到達(dá)前款規(guī)定原則，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在也許損害上市企業(yè)或者投資者合法權(quán)益的重大問(wèn)題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則，責(zé)令上市企業(yè)按照本措施的規(guī)定補(bǔ)充披露有關(guān)信息、暫停交易、聘任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查并披露專業(yè)意見(jiàn)。

第十三條自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，上市企業(yè)向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)置的資產(chǎn)總額，占上市企業(yè)控制權(quán)發(fā)生變更的前一種會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)匯報(bào)期末資產(chǎn)總額的比例到達(dá)100%以上的，除符合本措施第十一條、第四十三條規(guī)定的規(guī)定外，主板（含中小企業(yè)板）上市企業(yè)購(gòu)置的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限企業(yè)或者有限責(zé)任企業(yè)，且符合《初次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理措施》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）規(guī)定的其他發(fā)行條件；上市企業(yè)購(gòu)置的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)不得實(shí)行前款規(guī)定的交易行為。

第十四條計(jì)算本措施第十二條、第十三條規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：

（一）購(gòu)置的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)；發(fā)售的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)。

購(gòu)置股權(quán)導(dǎo)致上市企業(yè)獲得被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)；發(fā)售股權(quán)導(dǎo)致上市企業(yè)喪失被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額為準(zhǔn)。

（二）購(gòu)置的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)總額以該資產(chǎn)的賬面值和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以有關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債的賬面值差額和成交金額兩者中的較高者為準(zhǔn)；發(fā)售的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額分別以該資產(chǎn)的賬面值、有關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債賬面值的差額為準(zhǔn)；該非股權(quán)資產(chǎn)不波及負(fù)債的，不合用第十二條第一款第（三）項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)凈額原則。

（三）上市企業(yè)同步購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)的有關(guān)比例，并以兩者中比例較高者為準(zhǔn)。

（四）上市企業(yè)在12個(gè)月內(nèi)持續(xù)對(duì)同一或者有關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)置、發(fā)售的，以其合計(jì)數(shù)分別計(jì)算對(duì)應(yīng)數(shù)額。已按照本措施的規(guī)定編制并披露重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)的資產(chǎn)交易行為，不必納入合計(jì)計(jì)算的范圍，但本措施第十三條規(guī)定情形除外。

交易標(biāo)的資產(chǎn)屬于同一交易方所有或者控制，或者屬于相似或者相近的業(yè)務(wù)范圍，或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形下，可以認(rèn)定為同一或者有關(guān)資產(chǎn)。

第十五條本措施第二條所稱通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易，包括：

（一）與他人新設(shè)企業(yè)、對(duì)已設(shè)置的企業(yè)增資或者減資；

（二）受托經(jīng)營(yíng)、租賃其他企業(yè)資產(chǎn)或者將經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)委托他人經(jīng)營(yíng)、租賃；

（三）接受附義務(wù)的資產(chǎn)贈(zèng)與或者對(duì)外捐贈(zèng)資產(chǎn)；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他情形。

上述資產(chǎn)交易實(shí)質(zhì)上構(gòu)成購(gòu)置、發(fā)售資產(chǎn)，且按照本措施規(guī)定的原則計(jì)算的有關(guān)比例到達(dá)50%以上的，應(yīng)當(dāng)按照本措施的規(guī)定履行有關(guān)義務(wù)和程序。

第三章重大資產(chǎn)重組的程序

第十六條上市企業(yè)與交易對(duì)方就重大資產(chǎn)重組事宜進(jìn)行初步磋商時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即采用必要且充足的保密措施，制定嚴(yán)格有效的保密制度，限定有關(guān)敏感信息的知悉范圍。上市企業(yè)及交易對(duì)方聘任證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)立即與所聘任的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂保密協(xié)議。

上市企業(yè)有關(guān)重大資產(chǎn)重組的董事會(huì)決策公告前，有關(guān)信息已在媒體上傳播或者企業(yè)股票交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)計(jì)劃、方案或者有關(guān)事項(xiàng)的現(xiàn)實(shí)狀況以及有關(guān)進(jìn)展?fàn)顩r和風(fēng)險(xiǎn)原因等予以公告，并按照有關(guān)信息披露規(guī)則辦理其他有關(guān)事宜。

第十七條上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)聘任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師事務(wù)因此及具有有關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就重大資產(chǎn)重組出具意見(jiàn)。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)審慎核查重大資產(chǎn)重組與否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并根據(jù)核查確認(rèn)的有關(guān)事實(shí)刊登明確意見(jiàn)。重大資產(chǎn)重組波及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)就本次重組對(duì)上市企業(yè)非關(guān)聯(lián)股東的影響刊登明確意見(jiàn)。

資產(chǎn)交易定價(jià)以資產(chǎn)評(píng)估成果為根據(jù)的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)聘任具有有關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估匯報(bào)。

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在其出具的意見(jiàn)中采用其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者人員的專業(yè)意見(jiàn)的，仍然應(yīng)當(dāng)進(jìn)行盡職調(diào)查，審慎核查其采用的專業(yè)意見(jiàn)的內(nèi)容，并對(duì)運(yùn)用其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者人員的專業(yè)意見(jiàn)所形成的結(jié)論負(fù)責(zé)。

第十八條上市企業(yè)及交易對(duì)方與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂聘任協(xié)議后，非因合法事由不得更換證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。確有合法事由需要更換證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)披露更換的詳細(xì)原因以及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的陳說(shuō)意見(jiàn)。

第十九條上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)的管理層討論與分析部分，就本次交易對(duì)上市企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、未來(lái)發(fā)展前景、當(dāng)年每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響進(jìn)行詳細(xì)分析。

第二十條重大資產(chǎn)重組中有關(guān)資產(chǎn)以資產(chǎn)評(píng)估成果作為定價(jià)根據(jù)的，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范開(kāi)展執(zhí)業(yè)活動(dòng)；上市企業(yè)董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)前提的合理性、評(píng)估措施與評(píng)估目的的有關(guān)性以及評(píng)估定價(jià)的公允性刊登明確意見(jiàn)。

有關(guān)資產(chǎn)不以資產(chǎn)評(píng)估成果作為定價(jià)根據(jù)的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)中詳細(xì)分析闡明有關(guān)資產(chǎn)的估值措施、參數(shù)及其他影響估值成果的指標(biāo)和原因。上市企業(yè)董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)估值機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、估值假設(shè)前提的合理性、估值措施與估值目的的有關(guān)性刊登明確意見(jiàn)，并結(jié)合有關(guān)資產(chǎn)的市場(chǎng)可比交易價(jià)格、同行業(yè)上市企業(yè)的市盈率或者市凈率等通行指標(biāo)，在重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)中詳細(xì)分析本次交易定價(jià)的公允性。

前二款情形中，評(píng)估機(jī)構(gòu)、估值機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)采用兩種以上的措施進(jìn)行評(píng)估或者估值；上市企業(yè)獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)出席董事會(huì)會(huì)議，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)或者估值機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估或者估值假設(shè)前提的合理性和交易定價(jià)的公允性刊登獨(dú)立意見(jiàn)，并單獨(dú)予以披露。

第二十一條上市企業(yè)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)依法作出決策，并提交股東大會(huì)同意。

上市企業(yè)董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就重大資產(chǎn)重組與否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并作為董事會(huì)決策事項(xiàng)予以披露。

上市企業(yè)獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在充足理解有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，就重大資產(chǎn)重組刊登獨(dú)立意見(jiàn)。重大資產(chǎn)重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立董事可以另行聘任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)就本次交易對(duì)上市企業(yè)非關(guān)聯(lián)股東的影響刊登意見(jiàn)。上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極配合獨(dú)立董事調(diào)閱有關(guān)材料，并通過(guò)安排實(shí)地調(diào)查、組織證券服務(wù)機(jī)構(gòu)匯報(bào)等方式，為獨(dú)立董事履行職責(zé)提供必要的支持和便利。

第二十二條上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)作出重大資產(chǎn)重組決策后的次一工作日至少披露下列文獻(xiàn)：

（一）董事會(huì)決策及獨(dú)立董事的意見(jiàn)；

（二）上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組預(yù)案。

本次重組的重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)匯報(bào)、法律意見(jiàn)書(shū)以及重組波及的審計(jì)匯報(bào)、資產(chǎn)評(píng)估匯報(bào)或者估值匯報(bào)至遲應(yīng)當(dāng)與召開(kāi)股東大會(huì)的告知同步公告。上市企業(yè)自愿披露盈利預(yù)測(cè)匯報(bào)的，該匯報(bào)應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有有關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核，與重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)同步公告。

本條第一款第（二）項(xiàng)及第二款規(guī)定的信息披露文獻(xiàn)的內(nèi)容與格式另行規(guī)定。

上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊公告董事會(huì)決策、獨(dú)立董事的意見(jiàn)，并應(yīng)當(dāng)在證券交易所網(wǎng)站全文披露重大資產(chǎn)重組匯報(bào)書(shū)及其摘要、有關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的匯報(bào)或者意見(jiàn)。

第二十三條上市企業(yè)股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組作出的決策，至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：

（一）本次重大資產(chǎn)重組的方式、交易標(biāo)的和交易對(duì)方；

（二）交易價(jià)格或者價(jià)格區(qū)間；

（三）定價(jià)方式或者定價(jià)根據(jù)；

（四）有關(guān)資產(chǎn)自定價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間損益的歸屬；

（五）有關(guān)資產(chǎn)辦理權(quán)屬轉(zhuǎn)移的協(xié)議義務(wù)和違約責(zé)任；

（六）決策的有效期；

（七）對(duì)董事會(huì)辦理本次重大資產(chǎn)重組事宜的詳細(xì)授權(quán)；

（八）其他需要明確的事項(xiàng)。

第二十四條上市企業(yè)股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決策，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組事宜與我司股東或者其關(guān)聯(lián)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。

交易對(duì)方已經(jīng)與上市企業(yè)控股股東就受讓上市企業(yè)股權(quán)或者向上市企業(yè)推薦董事到達(dá)協(xié)議或者默契，也許導(dǎo)致上市企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的，上市企業(yè)控股股東及其關(guān)聯(lián)人應(yīng)當(dāng)回避表決。

上市企業(yè)就重大資產(chǎn)重組事宜召開(kāi)股東大會(huì)，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議形式召開(kāi)，并應(yīng)當(dāng)提供網(wǎng)絡(luò)投票和其他合法方式為股東參與股東大會(huì)提供便利。除上市企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、單獨(dú)或者合計(jì)持有上市企業(yè)5%以上股份的股東以外，其他股東的投票狀況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)記錄并予以披露。

第二十五條上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)作出重大資產(chǎn)重組決策后的次一工作日公告該決策，以及律師事務(wù)所對(duì)本次會(huì)議的召集程序、召集人和出席人員的資格、表決程序以及表決成果等事項(xiàng)出具的法律意見(jiàn)書(shū)。

屬于本措施第十三條規(guī)定的交易情形的，上市企業(yè)還應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定委托獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)在作出決策后3個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。

第二十六條上市企業(yè)全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，保證重大資產(chǎn)重組的信息披露和申請(qǐng)文獻(xiàn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏。

重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，將及時(shí)向上市企業(yè)提供本次重組有關(guān)信息，并保證所提供的信息真實(shí)、精確、完整，如因提供的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏，給上市企業(yè)或者投資者導(dǎo)致?lián)p失的，將依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

前二款規(guī)定的單位和個(gè)人還應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏，被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘弑恢袊?guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的，在案件調(diào)查結(jié)論明確之前，將暫停轉(zhuǎn)讓其在該上市企業(yè)擁有權(quán)益的股份。

第二十七條中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)法定條件和程序，對(duì)上市企業(yè)屬于本措施第十三條規(guī)定情形的交易申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核期間提出反饋意見(jiàn)規(guī)定上市企業(yè)作出書(shū)面解釋、闡明的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)自收到反饋意見(jiàn)之日起30日內(nèi)提供書(shū)面答復(fù)意見(jiàn)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)配合上市企業(yè)提供書(shū)面答復(fù)意見(jiàn)。逾期未提供的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在到期日的次日就本次交易的進(jìn)展?fàn)顩r及未能及時(shí)提供答復(fù)意見(jiàn)的詳細(xì)原因等予以公告。

第二十八條股東大會(huì)作出重大資產(chǎn)重組的決策后，上市企業(yè)擬對(duì)交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等作出變更，構(gòu)成對(duì)原交易方案重大調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)表決通過(guò)后重新提交股東大會(huì)審議，并及時(shí)公告有關(guān)文獻(xiàn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核期間，上市企業(yè)按照前款規(guī)定對(duì)原交易方案作出重大調(diào)整的，還應(yīng)當(dāng)按照本措施的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新提出申請(qǐng)，同步公告有關(guān)文獻(xiàn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核期間，上市企業(yè)董事會(huì)決策撤回申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)闡明原因，予以公告；上市企業(yè)董事會(huì)決策終止本次交易的，還應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)章程的規(guī)定提交股東大會(huì)審議。

第二十九條上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組屬于本措施第十三條規(guī)定的交易情形的，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。

第三十條上市企業(yè)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)召開(kāi)并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核其申請(qǐng)的告知后，應(yīng)當(dāng)立即予以公告，并申請(qǐng)辦理并購(gòu)重組委工作會(huì)議期間直至其表決成果披露前的停牌事宜。

上市企業(yè)收到并購(gòu)重組委有關(guān)其申請(qǐng)的表決成果的告知后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日公告表決成果并申請(qǐng)復(fù)牌。公告應(yīng)當(dāng)闡明，企業(yè)在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出的予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定后將再行公告。

第三十一條上市企業(yè)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)就其申請(qǐng)作出的予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日予以公告。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在公告核準(zhǔn)決定的同步，按照有關(guān)信息披露準(zhǔn)則的規(guī)定補(bǔ)充披露有關(guān)文獻(xiàn)。

第三十二條上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組完畢有關(guān)同意程序后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)實(shí)行重組方案，并于實(shí)行完畢之日起3個(gè)工作日內(nèi)編制實(shí)行狀況匯報(bào)書(shū)，向證券交易所提交書(shū)面匯報(bào)，并予以公告。

上市企業(yè)聘任的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)重大資產(chǎn)重組的實(shí)行過(guò)程、資產(chǎn)過(guò)戶事宜和有關(guān)后續(xù)事項(xiàng)的合規(guī)性及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查，刊登明確的結(jié)論性意見(jiàn)。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所出具的意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)與實(shí)行狀況匯報(bào)書(shū)同步匯報(bào)、公告。

第三十三條自完畢有關(guān)同意程序之日起60日內(nèi)，本次重大資產(chǎn)重組未實(shí)行完畢的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)于期滿后次一工作日將實(shí)行進(jìn)展?fàn)顩r匯報(bào)，并予以公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至實(shí)行完畢。屬于本措施第十三條、第四十四條規(guī)定的交易情形的，自收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文獻(xiàn)之日起超過(guò)12個(gè)月未實(shí)行完畢的，核準(zhǔn)文獻(xiàn)失效。

第三十四條上市企業(yè)在實(shí)行重大資產(chǎn)重組的過(guò)程中，發(fā)生法律、法規(guī)規(guī)定披露的重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)作出公告；該事項(xiàng)導(dǎo)致本次交易發(fā)生實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的，須重新提交股東大會(huì)審議，屬

于本措施第十三條規(guī)定的交易情形的，還須重新報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

第三十五條采用收益現(xiàn)值法、假設(shè)開(kāi)發(fā)法等基于未來(lái)收益預(yù)期的措施對(duì)擬購(gòu)置資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估或者估值并作為定價(jià)參照根據(jù)的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢后3年內(nèi)的年度匯報(bào)中單獨(dú)披露有關(guān)資產(chǎn)的實(shí)際盈利數(shù)與利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的差異狀況，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)此出具專題審核意見(jiàn)；交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)與上市企業(yè)就有關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)局限性利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的狀況簽訂明確可行的賠償協(xié)議。

估計(jì)本次重大資產(chǎn)重組將攤薄上市企業(yè)當(dāng)年每股收益的，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)提出彌補(bǔ)每股收益的詳細(xì)措施，并將有關(guān)議案提交董事會(huì)和股東大會(huì)進(jìn)行表決。負(fù)責(zé)貫徹該等詳細(xì)措施的有關(guān)責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，保證切實(shí)履行其義務(wù)和責(zé)任。

上市企業(yè)向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象購(gòu)置資產(chǎn)且未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的，不合用本條前二款規(guī)定，上市企業(yè)與交易對(duì)方可以根據(jù)市場(chǎng)化原則，自主協(xié)商與否采用業(yè)績(jī)賠償和每股收益彌補(bǔ)措施及有關(guān)詳細(xì)安排。

第三十六條上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組發(fā)生下列情形的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)及時(shí)出具核查意見(jiàn)，并予以公告：

（一）上市企業(yè)完畢有關(guān)同意程序前，對(duì)交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等作出變更，構(gòu)成對(duì)原重組方案重大調(diào)整，或者因發(fā)生重大事項(xiàng)導(dǎo)致原重組方案發(fā)生實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的；

（二）上市企業(yè)完畢有關(guān)同意程序后，在實(shí)行重組過(guò)程中發(fā)生重大事項(xiàng)，導(dǎo)致原重組方案發(fā)生實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的。

第三十七條獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)實(shí)行重大資產(chǎn)重組的上市企業(yè)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自本次重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢之日起，應(yīng)當(dāng)不少于一種

會(huì)計(jì)年度。實(shí)行本措施第十三條規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于3個(gè)會(huì)計(jì)年度。

第三十八條獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)結(jié)合上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組當(dāng)年和實(shí)行完畢后的第一種會(huì)計(jì)年度的年報(bào)，自年報(bào)披露之日起15日內(nèi)，對(duì)重大資產(chǎn)重組實(shí)行的下列事項(xiàng)出具持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)，并予以公告：

（一）交易資產(chǎn)的交付或者過(guò)戶狀況；

（二）交易各方當(dāng)事人承諾的履行狀況；

（三）已公告的盈利預(yù)測(cè)或者利潤(rùn)預(yù)測(cè)的實(shí)現(xiàn)實(shí)狀況況；

（四）管理層討論與分析部分提及的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況；

（五）企業(yè)治理構(gòu)造與運(yùn)行狀況；

（六）與已公布的重組方案存在差異的其他事項(xiàng)。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)還應(yīng)當(dāng)結(jié)合本措施第十三條規(guī)定的重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢后的第二、三個(gè)會(huì)計(jì)年度的年報(bào)，自年報(bào)披露之日起15日內(nèi)，對(duì)前款第（二）至（六）項(xiàng)事項(xiàng)出具持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)，并予以公告。

第四章重大資產(chǎn)重組的信息管理

第三十九條上市企業(yè)籌劃、實(shí)行重大資產(chǎn)重組，有關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)公平地向所有投資者披露也許對(duì)上市企業(yè)股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的有關(guān)信息（如下簡(jiǎn)稱股價(jià)敏感信息），不得有選擇性地向特定對(duì)象提前泄露。

第四十條上市企業(yè)的股東、實(shí)際控制人以及參與重大資產(chǎn)重組籌劃、論證、決策等環(huán)節(jié)的其他有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)及時(shí)、精確地向上市企業(yè)通報(bào)有關(guān)信息，并配合上市企業(yè)及時(shí)、精確、完整地進(jìn)行披露。上市企業(yè)獲悉股價(jià)敏感信息的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌并披露。

第四十一條上市企業(yè)及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方，交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者重要負(fù)責(zé)人，交易各方聘任的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，參與重大資產(chǎn)重組籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，以及因直系親屬關(guān)系、提供服務(wù)和業(yè)務(wù)往來(lái)等知悉或者也許知悉股價(jià)敏感信息的其他有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，在重大資產(chǎn)重組的股價(jià)敏感信息依法披露前負(fù)有保密義務(wù)，嚴(yán)禁運(yùn)用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。

第四十二條上市企業(yè)籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)記載籌劃過(guò)程中每一詳細(xì)環(huán)節(jié)的進(jìn)展?fàn)顩r，包括商議有關(guān)方案、形成有關(guān)意向、簽訂有關(guān)協(xié)議或者意向書(shū)的詳細(xì)時(shí)間、地點(diǎn)、參與機(jī)構(gòu)和人員、商議和決策內(nèi)容等，制作書(shū)面的交易進(jìn)程備忘錄并予以妥當(dāng)保留。參與每一詳細(xì)環(huán)節(jié)的所有人員應(yīng)當(dāng)即時(shí)在備忘錄上簽名確認(rèn)。

上市企業(yè)估計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或者已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，直至真實(shí)、精確、完整地披露有關(guān)信息。停牌期間，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)至少每周公布一次事件進(jìn)展?fàn)顩r公告。

上市企業(yè)股票交易價(jià)格因重大資產(chǎn)重組的市場(chǎng)傳聞發(fā)生異常波動(dòng)時(shí)，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，核算有無(wú)影響上市企業(yè)股票交易價(jià)格的重組事項(xiàng)并予以澄清，不得以有關(guān)事項(xiàng)存在不確定性為由不履行信息披露義務(wù)。

第五章發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)

第四十三條上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

（一）充足闡明并披露本次交易有助于提高上市企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有助于上市企業(yè)減少關(guān)聯(lián)交易、防止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立性；

（二）上市企業(yè)近來(lái)一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)匯報(bào)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留心見(jiàn)審計(jì)匯報(bào)；被出具保留心見(jiàn)、否認(rèn)意見(jiàn)或者無(wú)法表達(dá)意見(jiàn)的審計(jì)匯報(bào)的，須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專題核查確認(rèn)，該保留心見(jiàn)、否認(rèn)意見(jiàn)或者無(wú)法表達(dá)意見(jiàn)所波及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者將通過(guò)本次交易予以消除；

（三）上市企業(yè)及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形，不過(guò)，涉嫌犯罪或違法違規(guī)的行為已經(jīng)終止?jié)M3年，交易方案有助于消除該行為也許導(dǎo)致的不良后果，且不影響對(duì)有關(guān)行為人追究責(zé)任的除外；

（四）充足闡明并披露上市企業(yè)發(fā)行股份所購(gòu)置的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

上市企業(yè)為增進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的狀況下，可以向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)。所購(gòu)置資產(chǎn)與既有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有明顯協(xié)同效應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)充足闡明并披露本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)也許面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施。

特定對(duì)象以現(xiàn)金或者資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行的股份后，上市企業(yè)用同一次非公開(kāi)發(fā)行所募集的資金向該特定對(duì)象購(gòu)置資產(chǎn)的，視同上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)。

第四十四條上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的，可以同步募集部分派套資金，其定價(jià)方式按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定辦理。

上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)遵守本措施有關(guān)重大資產(chǎn)重組的規(guī)定，編制發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)預(yù)案、發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)匯報(bào)書(shū)，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。

第四十五條上市企業(yè)發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參照價(jià)的90%。市場(chǎng)參照價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的董事會(huì)決策公告日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的企業(yè)股票交易均價(jià)之一。本次發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的董事會(huì)決策應(yīng)當(dāng)闡明市場(chǎng)參照價(jià)的選擇根據(jù)。

前款所稱交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決策公告日前若干個(gè)交易日企業(yè)股票交易均價(jià)＝?jīng)Q策公告日前若干個(gè)交易日企業(yè)股票交易總額/決策公告日前若干個(gè)交易日企業(yè)股票交易總量。

本次發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的董事會(huì)決策可以明確，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，上市企業(yè)的股票價(jià)格相比最初確定的發(fā)行價(jià)格發(fā)生重大變化的，董事會(huì)可以按照已經(jīng)設(shè)定的調(diào)整方案對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行一次調(diào)整。

前款規(guī)定的發(fā)行價(jià)風(fēng)格整方案應(yīng)當(dāng)明確、詳細(xì)、可操作，詳細(xì)闡明與否對(duì)應(yīng)調(diào)整擬購(gòu)置資產(chǎn)的定價(jià)、發(fā)行股份數(shù)量及其理由，在初次董事會(huì)決策公告時(shí)充足披露，并按照規(guī)定提交股東大會(huì)審議。股東大會(huì)作出決策后，董事會(huì)按照已經(jīng)設(shè)定的方案調(diào)整發(fā)行價(jià)格的，上市企業(yè)無(wú)需按照本措施第二十八條的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新提出申請(qǐng)。

第四十六條特定對(duì)象以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而獲得的上市企業(yè)股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；屬于下列情形之一的，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：

（一）特定對(duì)象為上市企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；

（二）特定對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份獲得上市企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)；

（三）特定對(duì)象獲得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間局限性12個(gè)月。

第四十七條上市企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。

第四十八條上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)導(dǎo)致特定對(duì)象持有或者控制的股份到達(dá)法定比例的，應(yīng)當(dāng)按照《上市企業(yè)收購(gòu)管理措施》（證監(jiān)會(huì)令第108號(hào)）的規(guī)定履行有關(guān)義務(wù)。

上市企業(yè)向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)，或者發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)將導(dǎo)致上市企業(yè)實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的，認(rèn)購(gòu)股份的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)在發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)匯報(bào)書(shū)中公開(kāi)承諾：本次交易完畢后6個(gè)月內(nèi)如上市企業(yè)股票持續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)，或者交易完畢后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)的，其持有企業(yè)股票的鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。

前款規(guī)定的特定對(duì)象還應(yīng)當(dāng)在發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)匯報(bào)書(shū)中公開(kāi)承諾：如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏，被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘弑恢袊?guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的，在案件調(diào)查結(jié)論明確此前，不轉(zhuǎn)讓其在該上市企業(yè)擁有權(quán)益的股份。

第四十九條中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市企業(yè)發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的申請(qǐng)后，上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)實(shí)行。向特定對(duì)象購(gòu)置的有關(guān)資產(chǎn)過(guò)戶至上市企業(yè)后，上市企業(yè)聘任的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)過(guò)戶事宜和有關(guān)后續(xù)事項(xiàng)的合規(guī)性及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查，并刊登明確意見(jiàn)。上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)在有關(guān)資產(chǎn)過(guò)戶完畢后3個(gè)工作日內(nèi)就過(guò)戶狀況作出公告，公告中應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所的結(jié)論性意見(jiàn)。

上市企業(yè)完畢前款規(guī)定的公告、匯報(bào)后，可以到證券交易所、證券登記結(jié)算企業(yè)為認(rèn)購(gòu)股份的特定對(duì)象申請(qǐng)辦理證券登記手續(xù)。

第五十條換股吸取合并波及上市企業(yè)的，上市企業(yè)的股份定價(jià)及發(fā)行按照本章規(guī)定執(zhí)行。

上市企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股用于購(gòu)置資產(chǎn)或者與其他企業(yè)合并，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

上市企業(yè)可以向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的企業(yè)債券、定向權(quán)證用于購(gòu)置資產(chǎn)或者與其他企業(yè)合并。

第六章重大資產(chǎn)重組后申請(qǐng)發(fā)行新股或者企業(yè)債券

第五十一條經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核后獲得核準(zhǔn)的重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢后，上市企業(yè)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行新股或者企業(yè)債券，同步符合下列條件的，本次重大資產(chǎn)重組前的業(yè)績(jī)?cè)趯徍藭r(shí)可以模擬計(jì)算：

（一）進(jìn)入上市企業(yè)的資產(chǎn)是完整經(jīng)營(yíng)實(shí)體；

（二）本次重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢后，重組方的承諾事項(xiàng)已經(jīng)準(zhǔn)期履行，上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、運(yùn)行良好；

（三）本次重大資產(chǎn)重組實(shí)行完畢后，上市企業(yè)和有關(guān)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)到達(dá)盈利預(yù)測(cè)水平。

上市企業(yè)在本次重大資產(chǎn)重組前不符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的公開(kāi)發(fā)行證券條件，或者本次重組導(dǎo)致上市企業(yè)實(shí)際控制人發(fā)生變化的，上市企業(yè)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行新股或者企業(yè)債券，距本次重組交易完畢的時(shí)間應(yīng)當(dāng)不少于一種完整會(huì)計(jì)年度。

第五十二條本措施所稱完整經(jīng)營(yíng)實(shí)體，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)獨(dú)立、完整，且在近來(lái)兩年未發(fā)生重大變化；

（二）在進(jìn)入上市企業(yè)前已在同一實(shí)際控制人之下持續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年以上；

（三）在進(jìn)入上市企業(yè)之前實(shí)行獨(dú)立核算，或者雖未獨(dú)立核算，但與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的收入、費(fèi)用在會(huì)計(jì)核算上可以清晰劃分；

（四）上市企業(yè)與該經(jīng)營(yíng)實(shí)體的重要高級(jí)管理人員簽訂聘任協(xié)議或者采用其他方式，就該經(jīng)營(yíng)實(shí)體在交易完畢后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理作出恰當(dāng)安排。

第七章監(jiān)督管理和法律責(zé)任

第五十三條未根據(jù)本措施的規(guī)定履行有關(guān)義務(wù)或者程序，私自實(shí)行重大資產(chǎn)重組的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采用監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)人員采用市場(chǎng)禁入的措施。

上市企業(yè)重大資產(chǎn)重組因定價(jià)顯失公允、不合法利益輸送等問(wèn)題損害上市企業(yè)、投資者合法權(quán)益的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采用監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)人員采用市場(chǎng)禁入的措施。

第五十四條上市企業(yè)或者其他信息披露義務(wù)人未按照本措施規(guī)定報(bào)送重大資產(chǎn)重組有關(guān)匯報(bào)，或者報(bào)送的匯報(bào)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，根據(jù)《證券法》第一百九十三條予以懲罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動(dòng)，并可以對(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)人員采用市場(chǎng)禁入的措施；

涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

第五十五條上市企業(yè)或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露重大資產(chǎn)重組信息，或者所披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，根據(jù)《證券法》第一百九十三條規(guī)定予以懲罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動(dòng)，并可以對(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)人員采用市場(chǎng)禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

重大資產(chǎn)重組或者發(fā)行股份購(gòu)置資產(chǎn)的交易對(duì)方未及時(shí)向上市企業(yè)或者其他信息披露義務(wù)人提供信息，或者提供的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳說(shuō)或者重大遺漏的，按照前款規(guī)定執(zhí)行。

第五十六條重大資產(chǎn)重組涉嫌本措施