財務報告目的的無形資產評估

主講人：趙強財務報告目的的無形資產評估財務報告目的的無形資產評估—內容介紹1、財務報告目的無形資產評估的基礎2、財務報告目的無形資產評估的方法3、財務報告目的無形資產評估的種類4、案例分析2023/9/182財務報告目的的無形資產評估一、財務報告目的無形資產評估的基礎1、財務會計準則8號—資產減值資產減值：指資產的可回收金額低于其賬面價值不適用8號準則的資產減值：存貨—適用會計準則1號采用公允價值計量的投資性房地產—適用會計準則3號消耗性生產性資產—適用會計準則5號建造合同形成的資產—適用會計準則15號遞延所得稅資產—適用會計準則18號融資租賃中出租人未擔保余值—適用會計準則22號2023/9/183財務報告目的的無形資產評估一、財務報告目的無形資產評估的基礎（續(xù)）評估價值類型---資產可回收金額可變現(xiàn)凈值：資產的公允價值減去處置費用后的凈值；處置費用包括與處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費以及為使資產可以達到銷售狀態(tài)的其他直接費用在用價值：資產預計未來可以產生現(xiàn)金流的現(xiàn)值資產可回收金額=Max(可變現(xiàn)凈值，在用價值）2023/9/18財務報告目的的無形資產評估4一、財務報告目的無形資產評估的基礎（續(xù)）2、企業(yè)會計準則第20

號--企業(yè)合并非統(tǒng)一控制下的購并，購買方需要對購并成本進行分配，按取得被購并方各可辨認資產、負債以及或有負債的公允價值為基礎進行分配無形資產能夠可靠計量的應當單獨予以確認評估價值類型—公允價值（市場價值）2023/9/18財務報告目的的無形資產評估5一、財務報告目的無形資產評估的基礎（續(xù)）3、《以財務報告為目的的評估指南(試行)》財務報告目的評估操作的基本規(guī)范2023/9/18財務報告目的的無形資產評估6二、財務報告目的無形資產評估方法財務報告目的無形資產的評估方法成本途徑方法—重置成本法收益途徑方法提成節(jié)約法增值收益法超額收益法市場途徑方法2023/9/18財務報告目的的無形資產評估7三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）1、單項無形資產資產/組合無形資產的減值測試2、商譽的減值測試3、購并成本分配—PurchasePriceAllocationorPPA2023/9/18財務報告目的的無形資產評估8三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）單項無形資產減值測試減值測試步驟：1）采用適當方法估算市場價值2）扣除營業(yè)稅及其他相關費用3）估算可變現(xiàn)凈值=市場價值-營業(yè)稅及其他相關費用4）對比可變現(xiàn)凈值與賬面值，如果可變現(xiàn)凈值高于賬面值，則結束測試，得出結論資產沒有減值5）如果可變現(xiàn)凈值低于賬面值，則再估算在用價值6）計算可回收金額7）比較可回收金額與賬面價值分析是否存在減值2023/9/189財務報告目的的無形資產評估三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）組合無形資產減值測試減值測試步驟：1）先估算組合無形資產的在用價值；2）如果組合無形資產的在用價值高于賬面值，則結束測試，否則轉入3）；3）估算組合無形資產的整體可變現(xiàn)凈值一般也是采用收益途徑的方法4）如果組合無形資產整體可變現(xiàn)凈值高于賬面值則結束測試，否則轉入5）；2023/9/18財務報告目的的無形資產評估10三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）5）估算組合無形資產中各單項無形資產單獨可變現(xiàn)凈值和，如果該可變現(xiàn)凈值和高于賬面價值，則結束測試，否則計算可回收金額，并確定減值額。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估11三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）商譽的減值測試減值測試步驟：1）確認資產組及相關負債以及所要測試的商譽所屬的資產組2）確認資產組中其他資產沒有減值，負債的賬面價值是公允價值3）對資產組和相關負債形成的權益資產估算其未來預計現(xiàn)金流的現(xiàn)值；4）如果3）結論A高于資產組賬面值，則結束測試，否則轉入5）；5）估算資產組的整體可變現(xiàn)凈值扣除相關負債后價值一般也是采用收益途徑的方法—資產組的收益法2023/9/18財務報告目的的無形資產評估12三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）6）估算資產組的整體可變現(xiàn)凈值扣除負債后的凈資產價值B，如果B高于資產組賬面值，則結束測試，不存在減值，否則轉入7）；7）估算資產組中資產“拆整賣零”的可變現(xiàn)凈值扣除負債后的凈資產價值C，如果上述C高于資產組賬面價值，則測試結束，否則轉入8）；8）判定商譽存在減值，減值額為商譽賬面價值-Max(A,B,C)。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估13三、財務報告目的無形資產評估的種類（續(xù)）企業(yè)購并的成本分配：成本分配步驟：1）評估購并企業(yè)的全部有型資產、負債的公允價值2）評估可以確認的無形資產的公允價值通常需要評估傳統(tǒng)無形資產以外的新概念無形資產可辨認無形資產的確認傳統(tǒng)無形資產；客戶關系、客戶清單、人力資源、供貨協(xié)議等新概念無形資產2023/9/18財務報告目的的無形資產評估14四、實例分析案例分析一--無形資產減值測試評估案例分析二--企業(yè)合并購買價值分配（PPA）案例分析三---商譽的減值測試2023/9/18財務報告目的的無形資產評估15四、實例分析（續(xù)）案例分析一—無形資產減值測試案例背景ZD公司是一家從事電力控制系統(tǒng)產品開發(fā)的科技企業(yè)，該公司5年前吸收股東出資的方式引進了一套電力控制產品的制造技術，該技術當時成交價值2,800萬元，經過幾年的攤銷后目前賬面價值為1,500萬元由于該企業(yè)的競爭對手正在開發(fā)該技術的替代技術，并且預計替代技術在未來的5年內可以出臺，為此ZD公司關注企業(yè)目前擁有的技術賬面價值是否存在減值2023/9/1816財務報告目的的無形資產評估四、實例分析（續(xù)）價值類型—可回收金額這里可回收價值是指被評估資產市場價值減取處置費、相關稅費后的凈值與被評估資產在用價值的孰高者。評估標的組成一套電力控制產品的制造技術應該是一個技術的組合2023/9/18財務報告目的的無形資產評估17四、實例分析（續(xù)）評估程序1）估算在用價值，如果高于賬面值，則結束，沒有減值，否則繼續(xù)2）；2）估算整體可變現(xiàn)凈值，如果高于賬面值，則結束，沒有減值，否則繼續(xù)3）；3）估算拆整賣零的可能性和可變現(xiàn)凈值，如果高于賬面值，則結束，沒有減值，否則轉4）；4）存在減值，減值額=技術賬面值-Max(三種估算方法結論）2023/9/18財務報告目的的無形資產評估18四、實例分析（續(xù)）無形資產—技術賬面價值攤銷稅務收益

本次評估的技術賬面價值截止評估基準日為1,500萬元，根據目前企業(yè)的折舊政策尚可以攤銷6年，因此每年攤銷額為250萬元，可以低稅收入62.5萬元。結論在用價值為1,500萬元，因此可回收金額高于1,500萬元，因此資產沒有減值。案例一2023/9/18財務報告目的的無形資產評估19四、實例分析（續(xù)）案例點評進行減值測試必須要對資產組的“可收回金額”有明確認識，對于資產組的可收回金額應該包括兩個層面的含義：預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，也就是資產組的在用價值；資產的變現(xiàn)凈值，也就是資產市場價值減去處置費用和稅費后的凈額，變現(xiàn)方式理論上包括整個變現(xiàn)和拆零變現(xiàn)兩種。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估20四、實例分析（續(xù)）資產賬面價值的攤銷稅務收益問題。當然對于該問題目前業(yè)內尚有爭論，目前國內評估界也沒有統(tǒng)一規(guī)定，但我們認為，在估算無形資產在用價值時是應該考慮稅務收益。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估21四、實例分析（續(xù)）案例分析二--企業(yè)合并購買價值分配（PPA）背景介紹BM公司是以生產高壓、超高壓電站鍋爐及生物質發(fā)電鍋爐為主體的，集科研、生產、配套、服務于一體的企業(yè)。其主要產品為循環(huán)流化床鍋爐2007年6月，美國的LJP公司以15億元人民幣現(xiàn)金收購BM公司100%股權，構成了非同一控制下的企業(yè)合并，其合并對價即為15億元人民幣。根據美國會計準則的要求需要對15億元收購價進行合并對價分攤2023/9/18財務報告目的的無形資產評估22四、實例分析（續(xù)）評估目的本次評估系確定BM公司于評估基準日的各項可辨認資產、負債及或有負債的市場價值，為LJP公司管理層準備財務報告進行合并對價分攤提供價值參考意見。價值類型本次評估采用持續(xù)經營前提下的市場價值作為選定的價值類型。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估23四、實例分析（續(xù)）評估方法簡介各類有形資產—采用重置成本法評估土地使用權---分別用市場比較法、基準地價系數(shù)修正法二種方法其他可確指無形資產軟件、技術：采用提成法客戶關系、未結訂單：采用收益途徑的超額收益法人力資源：成本法美國將其認定為商譽的組成部分，但可以辨認2023/9/18財務報告目的的無形資產評估24四、實例分析（續(xù)）其他可確指無形評估資產技術的評估BM公司的技術為循環(huán)流化床鍋爐制造技術，包括9項專利技術和相關專有技術采用全投資、稅后現(xiàn)金流口徑的預測收益和折現(xiàn)率2023/9/18財務報告目的的無形資產評估25四、實例分析（續(xù)）未結訂單評估截至評估基準日，BM公司擁有未結訂單56項，總金額304,643.35萬元。上述產品均為被評估企業(yè)設計生產的工業(yè)鍋爐。對于未結訂單，采用了超額收益法進行評估，主要估算步驟如下：確定未結訂單的經濟壽命期，確定未結訂單的銷售收入；計算未結訂單收益貢獻額；采用適當折現(xiàn)率將未結訂單收益貢獻額折成現(xiàn)值；將經濟壽命期內未結訂單收益貢獻額的現(xiàn)值相加后確定未結訂單的市場價值。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估26四、實例分析（續(xù)）未結訂單收益貢獻額

=息稅折舊/攤銷前收益（EBITDA）

–營運資金貢獻額

–長期資產貢獻額

–技術現(xiàn)金流貢獻額

–人力資源貢獻額

–所得稅EBITDA=銷售毛利－營業(yè)費用－管理費用－財務費用+借款利息+折舊/攤銷經濟壽命周期確定根據未結訂單合同約定交貨期及評估基準日后實際產品生產銷售情況，本次評估確定其經濟壽命為8個月，即0.67年。未結定單評估表2023/9/18財務報告目的的無形資產評估27四、實例分析（續(xù)）客戶關系評估BM公司通過產品銷售、售后服務、建立示范工程等多種形式與國內部分企業(yè)建立起了長久穩(wěn)定的供應關系評估方法介紹確定客戶關系的經濟壽命期；預測經濟壽命期內現(xiàn)有客戶關系帶來的銷售收入；計算客戶關系收益貢獻額；采用適當折現(xiàn)率將客戶關系收益貢獻額折成現(xiàn)值；將經濟壽命期內客戶關系收益貢獻額的現(xiàn)值相加后確定客戶關系的市場價值。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估28四、實例分析（續(xù)）客戶關系收益貢獻額

=息稅折舊/攤銷前收益（EBITDA）

–營運資金貢獻額

–長期資產貢獻額

–技術現(xiàn)金流貢獻額

–人力資源貢獻額

–所得稅EBITDA=銷售毛利－營業(yè)費用－管理費用－財務費用+借款利息+折舊/攤銷2023/9/18財務報告目的的無形資產評估29四、實例分析（續(xù)）經濟壽命周期確定根據對評估基準日前年度的客戶關系維持情況和客戶收入流失率的分析，綜合考慮評估基準日的客戶關系現(xiàn)狀，本次評估確定其經濟壽命為4.5年客戶關系評估表2023/9/18財務報告目的的無形資產評估30四、實例分析（續(xù)）人力資源評估2023/9/18財務報告目的的無形資產評估31四、實例分析（續(xù)）折現(xiàn)率計算對比公司無形資產期望回報率的平均值為16.9%2023/9/18財務報告目的的無形資產評估32對比公司D/E+DE/E+DRfERPβLβURsReRdTWACC華光股份0.599.50.8240.8210.7011.416.841511.38東方鍋爐2.897.80.8860.8650.7011.806.841511.63平均值1.698.40.843BM公司目標資本結構1.698.4WACC1.698.43.518.770.8530.8430.7011.697.472511.59表5折現(xiàn)率計算表（單位%）四、實例分析（續(xù)）其他資產的回報率估算2023/9/18財務報告目的的無形資產評估33四、實例分析（續(xù)）商譽：一般認為，企業(yè)商譽的期望回報率應在20%-30%之間，本次評估結合被評估企業(yè)所在的鍋爐制造業(yè)的行業(yè)特點，確定商譽的期望回報率為25%。其他無形資產：其他無形資產的期望回報率應高于WACC，即11.59%，但低于組合無形資產的加權平均期望回報率16.9%；其他無形資產中，未結訂單由于收益確定性較大，風險較小，故期望回報率應較客戶關系、技術等其他無形資產低一些；基于上述分析，本次評估中未結訂單期望回報率確定為14%，客戶關系和技術的期望回報率確定為16%。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估34四、實例分析（續(xù)）人力資源：人力資源雖然有人將其在分類上歸屬于商譽，但一般認為其在商譽的無形資產組合中期望回報率相對較低，可以等同于商譽之外的其他無形資產。故本次評估確定人力資源的期望回報率為16%。2023/9/18財務報告目的的無形資產評估35四、實例分析（續(xù)）合理性測試2023/9/18財務報告目的的無形資產評估36四、實例分析（續(xù)）案例點評本案例給出了合并對價分攤的公允價值評估的一個基本步驟和模式，并對該評估業(yè)務的特點和難點進行了總結和分析，對財務報告目的評估工作有很強的實踐指導意義本案例的無形資產評估中，現(xiàn)金流和對應的折現(xiàn)率均為考慮所得稅后的，體現(xiàn)了收益口徑與折現(xiàn)率口徑一致的原則。合理性測試：由于對一些無形資產采用了一些分析判斷的方式確定收益率，因此在最后給出一個測試程序以驗證相關分析的合理性對比公司個數(shù)偏少2023/9/18財務報告目的的無形資產評估37四、實例分析（續(xù)）案例分析三—商譽的減值測試案例背景CSSJD公司最早成立于20世紀60年代，經多次變遷后，于2006年整體轉讓給CSS集團，現(xiàn)為CSS集團的全資子公司。CSSJD公司經營范圍包括制造電工、電控、環(huán)保節(jié)能設備、非標準成套設備、冶金設備及備件的制造及相關技術咨詢。CSS集團于2006年8月取得對CSSJD公司的控制權。CSS集團收購CSSJD公司確認的商譽如下（金額單位：人民幣萬元）：以現(xiàn)金支付的對價A12,600.00取得的凈資產B8,959.91確認的商譽C=A–B3,640.092023/9/18財務報告目的的無形資產評估38四、實例分析（續(xù)）評估要素分析根據《企業(yè)會計準則第8號-資產減值》，因企業(yè)合并形成的商譽，無論是否存在減