第三章財務(wù)分析選編課件

2023年9月17日財務(wù)管理第三章財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營運能力分析第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析第六節(jié)企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析2023年8月6日財務(wù)管理第三章財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)2023年9月17日財務(wù)管理第一節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)一、財務(wù)分析的作用二、財務(wù)分析的目的三、財務(wù)分析的內(nèi)容四、財務(wù)分析的方法五、財務(wù)分析的程序六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)2023年8月6日財務(wù)管理第一節(jié)財務(wù)分析基礎(chǔ)一、財務(wù)分析2023年9月17日財務(wù)管理一、財務(wù)分析的作用財務(wù)分析：以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評價的一種方法。2023年8月6日財務(wù)管理一、財務(wù)分析的作用財務(wù)分析：以企業(yè)2023年9月17日財務(wù)管理一、財務(wù)分析的作用財務(wù)分析

評價財務(wù)狀況提供財務(wù)分析資料檢查工作業(yè)績，揭示管理問題2023年8月6日財務(wù)管理一、財務(wù)分析的作用財務(wù)分析評價財2023年9月17日財務(wù)管理二、財務(wù)分析的目的債權(quán)人財務(wù)分析的目的股權(quán)投資者財務(wù)分析的目的管理層財務(wù)分析的目的審計師財務(wù)分析的目的政府部門財務(wù)分析的目的2023年8月6日財務(wù)管理二、財務(wù)分析的目的債權(quán)人財務(wù)分析的2023年9月17日財務(wù)管理三、財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容評價企業(yè)償債能力評價資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)獲利能力評價企業(yè)發(fā)展趨勢2023年8月6日財務(wù)管理三、財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析的內(nèi)容評2023年9月17日財務(wù)管理四、財務(wù)分析的方法比較分析法縱向比較分析法橫向比較分析法2023年8月6日財務(wù)管理四、財務(wù)分析的方法比較分析法縱向比2023年9月17日財務(wù)管理四、財務(wù)分析的方法比率分析法構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率2023年8月6日財務(wù)管理四、財務(wù)分析的方法比率分析法構(gòu)成比2023年9月17日財務(wù)管理五、財務(wù)分析的程序確定財務(wù)分析范圍，搜集有關(guān)經(jīng)濟資料選擇適當方法對比，作出評價進行因素分析，抓住主要矛盾為作出經(jīng)濟決策，提供各種建議2023年8月6日財務(wù)管理五、財務(wù)分析的程序確定財務(wù)分析范圍2023年9月17日財務(wù)管理六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)財務(wù)報告日常核算資料基礎(chǔ)補充資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表2023年8月6日財務(wù)管理六、財務(wù)分析的基礎(chǔ)財務(wù)報告日常核算2023年9月17日財務(wù)管理第二節(jié)財務(wù)能力分析一、償債能力分析償債能力：企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析短期償債能力分析長期償債能力分析2023年8月6日財務(wù)管理第二節(jié)財務(wù)能力分析一、償債能力2023年9月17日財務(wù)管理1、短期償債能力分析短期償債能力：企業(yè)償付流動負債的能力。流動負債需以流動資產(chǎn)來償付，通常需要以現(xiàn)金來直接償還。短期償債能力分析指標通常用流動資產(chǎn)項目與流動負債的比率來反映。2023年8月6日財務(wù)管理1、短期償債能力分析短期償債能力：2023年9月17日財務(wù)管理（1）流動比率流動比率：企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動資產(chǎn)現(xiàn)金短期投資應(yīng)收及預(yù)付款項存貨待攤費用和1年內(nèi)到期的長期債券投資一般用期末流動資產(chǎn)總額表示2023年8月6日財務(wù)管理（1）流動比率流動比率：企業(yè)流動資2023年9月17日財務(wù)管理（1）流動比率流動負債短期借款應(yīng)付及預(yù)收款項各種應(yīng)交款項1年內(nèi)即將到期的長期負債常用資產(chǎn)負債表期末流動負債總額表示2023年8月6日財務(wù)管理（1）流動比率流動負債短期借款應(yīng)付2023年9月17日財務(wù)管理（1）流動比率流動比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。根據(jù)西方的經(jīng)驗，流動比率在2：1比較合適。思考：流動比率是不是越高越好，也可能說明什么問題？2023年8月6日財務(wù)管理（1）流動比率流動比率越高，說明企2023年9月17日財務(wù)管理（2）速動比率速動比率==速動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)。速動比率高，說明短期償債能力強。速動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)－存貨流動負債也稱酸性試驗2023年8月6日財務(wù)管理（2）速動比率速動資產(chǎn)流動負債流動2023年9月17日財務(wù)管理速動資產(chǎn)現(xiàn)金（貨幣資金）短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款等沒有存貨2023年8月6日財務(wù)管理速動資產(chǎn)現(xiàn)金（貨幣資金）短期投資應(yīng)2023年9月17日財務(wù)管理（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)流動負債現(xiàn)金類資產(chǎn)庫存現(xiàn)金隨時可支付的存款現(xiàn)金等價物2023年8月6日財務(wù)管理（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)流動負債現(xiàn)2023年9月17日財務(wù)管理（4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流量比率反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動負債的倍數(shù)。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債2023年8月6日財務(wù)管理（4）現(xiàn)金流量比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流2023年9月17日財務(wù)管理（5）到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率=到期債務(wù)本息償付比率衡量的是到期債務(wù)本金和利息可由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償付的程度。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量本期到期本金+現(xiàn)金利息支出2023年8月6日財務(wù)管理（5）到期債務(wù)本息償付比率經(jīng)營活動2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：短期償債能力分析流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債本期到期債務(wù)本息2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：短期償債能力分析流動資產(chǎn)速動2023年9月17日財務(wù)管理練習：1、在計算速動比率時，要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，其原因是（）。A、存貨的數(shù)量難以確定B、存貨的變現(xiàn)能力最低C、存貨的價值變化大D、存貨的質(zhì)量難以保證2、某企業(yè)原流動比率為2：1，速動比率為1：1，現(xiàn)以銀行存款預(yù)付下半年的報刊雜志費，則企業(yè)的（）。A、流動比率下降B、速動比率下降C、兩種比率均不變D、兩種比率均提高

2023年8月6日財務(wù)管理練習：1、在計算速動比率時，要從流2023年9月17日財務(wù)管理3、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（）。A、存在銀行的外幣存款B、銀行匯票存款C、期限為3個月的國債D、長期債券投資4、下列財務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（）A、現(xiàn)金流量比率B、資產(chǎn)負債率C、償債保障比率D、利息保障倍數(shù)5、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是（）A、銷售產(chǎn)成品B、收回應(yīng)收帳款C、購買短期債券D、用固定資產(chǎn)對外進行長期投資

2023年8月6日財務(wù)管理3、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（2023年9月17日財務(wù)管理6、下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響流動比率的是（）A、賒購原材料B、用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資D、向銀行借款7、下列財務(wù)比率屬于反映企業(yè)短期償債能力的是（）。A、現(xiàn)金比率B、資產(chǎn)負債率C、到期債務(wù)償付比率D、現(xiàn)金流量比率E、股東權(quán)益比率8、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響流動比率的是（）。A、銷售產(chǎn)成品B、償還應(yīng)付帳款C、用銀行存款購買固定資產(chǎn)D、用銀行存款購買短期有價證券E、用固定資產(chǎn)對外進行長期投資

2023年8月6日財務(wù)管理6、下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響流動比2023年9月17日財務(wù)管理（二）長期償債能力分析長期償債能力：企業(yè)償還長期負債的能力。長期負債長期借款應(yīng)付長期債券長期應(yīng)付款等2023年8月6日財務(wù)管理（二）長期償債能力分析長期償債能力2023年9月17日財務(wù)管理（二）長期償債能力分析長期負債償還時間在一年以上，不需立刻償還。長期償債能力通常通過資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益比率反映。2023年8月6日財務(wù)管理（二）長期償債能力分析長期負債償還2023年9月17日財務(wù)管理（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率：也稱為負債比率或舉債經(jīng)營比率，是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。資產(chǎn)負債率=×100%負債總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益資產(chǎn)負債2023年8月6日財務(wù)管理（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率：也稱為2023年9月17日財務(wù)管理（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強。2023年8月6日財務(wù)管理（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率反映企業(yè)2023年9月17日財務(wù)管理對于資產(chǎn)負債率的評價資產(chǎn)負債率債權(quán)人低企業(yè)股東資產(chǎn)報酬率是否超過借款利率經(jīng)營者考慮盈利和風險2023年8月6日財務(wù)管理對于資產(chǎn)負債率的評價資產(chǎn)負債率債權(quán)2023年9月17日財務(wù)管理（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率：又稱為所有者權(quán)益比率，是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。股東權(quán)益比率=×100%資產(chǎn)負債所有者權(quán)益股東權(quán)益比率股東權(quán)益資產(chǎn)總額2023年8月6日財務(wù)管理（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)2023年9月17日財務(wù)管理資產(chǎn)負債率+股東權(quán)益比率=12023年8月6日財務(wù)管理資產(chǎn)負債率+股東權(quán)益比率=12023年9月17日財務(wù)管理權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，償債能力越弱。負債所有者權(quán)益資產(chǎn)2023年8月6日財務(wù)管理權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒2023年9月17日財務(wù)管理權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益乘數(shù)==

==資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額1股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額1股東權(quán)益比率11－資產(chǎn)負債率2023年8月6日財務(wù)管理權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額股東權(quán)益總額1股東2023年9月17日財務(wù)管理（三）產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)比率：也稱負債股權(quán)比率，是負債總額與股東權(quán)益總額的比率。負債股權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益總額負債股東權(quán)益該比率越低，償還債務(wù)越有保障，財務(wù)風險越小。2023年8月6日財務(wù)管理（三）產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)2023年9月17日財務(wù)管理有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率=負債總額股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值負債總額無形資產(chǎn)股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值償還債務(wù)時有形凈值更有保障。該比率越低，財務(wù)風險越小。2023年8月6日財務(wù)管理有形凈值債務(wù)率負債總額股東權(quán)益－無2023年9月17日財務(wù)管理（4）償債保障比率償債保障比率：負債總額與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的比率，也稱為債務(wù)償還期。償債保障比率=負債總額經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。2023年8月6日財務(wù)管理（4）償債保障比率償債保障比率：負2023年9月17日財務(wù)管理（5）利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)：也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤加利息費用之和與利息費用的比率。利息保障倍數(shù)=稅前利潤＋利息費用利息費用反映企業(yè)經(jīng)營所得用來支付利息的能力。2023年8月6日財務(wù)管理（5）利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍2023年9月17日財務(wù)管理現(xiàn)金利息保障倍數(shù)現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金利付息現(xiàn)金凈流量+息支出+所得稅現(xiàn)金利息支出反映經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金利息的能力。2023年8月6日財務(wù)管理現(xiàn)金利息保障倍數(shù)經(jīng)營活動2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：長期償債能力分析負債經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量股東權(quán)益資產(chǎn)償債保障比率資產(chǎn)負債率股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)負債股權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：長期償債能力分析負債經(jīng)營活動2023年9月17日財務(wù)管理（三）影響企業(yè)償債能力的其他因素1、或有負債或有負債：企業(yè)在經(jīng)營活動中有可能會發(fā)生的債務(wù)。2、擔保責任3、租賃活動4、可動用的銀行存款指標2023年8月6日財務(wù)管理（三）影響企業(yè)償債能力的其他因素12023年9月17日財務(wù)管理練習：1、某企業(yè)資產(chǎn)負債率為47%，則（）A、企業(yè)已資不抵債B、企業(yè)有較好的償債能力C、不說明什么問題D、企業(yè)不具備負債經(jīng)營能力2、下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)資產(chǎn)負債率的是（）。A、以固定資產(chǎn)的帳面價值對外進行長期投資B、收回應(yīng)收帳款C、接受所有者以固定資產(chǎn)進行的投資D、用現(xiàn)金購買股票2023年8月6日財務(wù)管理練習：1、某企業(yè)資產(chǎn)負債率為47%2023年9月17日財務(wù)管理3、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到股東權(quán)益比率的是（）。A、接受所有者投資B、建造固定資產(chǎn)C、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股D、償還銀行借款E、以大于固定資產(chǎn)帳面凈值的評估價值作為投資價值進行對外投資4、下列財務(wù)比率屬于反映企業(yè)長期償債能力的有（）。A、股東權(quán)益比率B、現(xiàn)金流量比率C、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率D、償債保障比率E、利息保障倍數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理3、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到股東權(quán)益比2023年9月17日財務(wù)管理5、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響償債保障比率的有（）。A、用銀行存款償還銀行借款B、收回應(yīng)收帳款C、用銀行存款購買固定資產(chǎn)D、發(fā)行公司債券E、用銀行存款購買原材料6、下列各項因素會影響企業(yè)償債能力的有（）A、已貼現(xiàn)未到期的商業(yè)承兌匯票B、經(jīng)濟訴訟案件C、為其他企業(yè)的銀行借款提供擔保D、經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)E、可動用的銀行貸款指標2023年8月6日財務(wù)管理5、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響償債保障比率2023年9月17日財務(wù)管理二、企業(yè)營運能力分析企業(yè)的營運能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。2023年8月6日財務(wù)管理二、企業(yè)營運能力分析企業(yè)的營運能力2023年9月17日財務(wù)管理（一）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率：也稱存貨利用率，是企業(yè)一定時期的銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨=銷售成本平均存貨期初存貨余額+期末存貨余額2存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強，營運資金占用越少。是不是越高越好呢？2023年8月6日財務(wù)管理（一）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率：也稱存2023年9月17日財務(wù)管理（二）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比率，它反映了企業(yè)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期=賒銷收入凈額是銷售收入扣除了銷貨退回、折扣和折讓后的賒銷凈額；通常用企業(yè)的銷售收入凈額來反映。賒銷收入凈額應(yīng)收帳款平均余額360應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是不是越低越好？2023年8月6日財務(wù)管理（二）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率2023年9月17日財務(wù)管理（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率，反映的是全部流動資產(chǎn)的利用效率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入流動資產(chǎn)平均余額指標越高，說明流動資產(chǎn)利用效率越好。2023年8月6日財務(wù)管理（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2023年9月17日財務(wù)管理（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：也稱為固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入固定資產(chǎn)平均凈值用于反映對固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明對固定資產(chǎn)利用效率越高，管理越好。2023年8月6日財務(wù)管理（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2023年9月17日財務(wù)管理（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：也稱為總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與資產(chǎn)平均總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

銷售收入資產(chǎn)平均總額2023年8月6日財務(wù)管理（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：也2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：企業(yè)營運能力分析銷售成本平均存貨銷售收入凈額應(yīng)收帳款平均余額流動資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均凈值資產(chǎn)平均總額2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：企業(yè)營運能力分析銷售成本平均2023年9月17日財務(wù)管理練習：1、反映企業(yè)營運能力的主要指標是（）。A、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、銷售利潤率D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是分析企業(yè)流動資產(chǎn)營運情況的指標，（）。A、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)慢B、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)快C、周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明企業(yè)信用標準嚴格D、周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明企業(yè)信用標準放寬2023年8月6日財務(wù)管理練習：1、反映企業(yè)營運能力的主要指2023年9月17日財務(wù)管理3、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的是（）。A、收回應(yīng)收帳款B、銷售產(chǎn)成品C、期末購買存貨D、償還應(yīng)付帳款E、產(chǎn)品完工入庫4、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的是（）。A、賒銷產(chǎn)成品B、現(xiàn)銷產(chǎn)成品C、期末收回應(yīng)收帳款D、發(fā)生銷售退貨E、發(fā)生銷售折扣2023年8月6日財務(wù)管理3、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)2023年9月17日財務(wù)管理三、盈利能力分析盈利能力：企業(yè)獲取利潤的能力，或者說是企業(yè)資金增值的能力。注意：對企業(yè)盈利能力分析，一般只分析企業(yè)正常的經(jīng)營活動的盈利能力，不涉及非正常的經(jīng)營活動。2023年8月6日財務(wù)管理三、盈利能力分析盈利能力：企業(yè)2023年9月17日財務(wù)管理（一）資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率：也稱資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率或投資報酬率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。資產(chǎn)報酬率=×100%凈利潤資產(chǎn)平均總額反映總資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營活動越有效率。2023年8月6日財務(wù)管理（一）資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率：也稱資2023年9月17日財務(wù)管理（二）股東權(quán)益報酬率（重要獲利能力指標）股東權(quán)益報酬率：也稱凈資產(chǎn)收益率、凈值報酬率或所有者權(quán)益報酬率，是一定時期企業(yè)的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率。股東權(quán)益報酬率=×100%凈利潤股東權(quán)益平均總額2023年8月6日財務(wù)管理（二）股東權(quán)益報酬率（重要獲利能力2023年9月17日財務(wù)管理（二）股東權(quán)益報酬率（重要獲利能力指標）股東權(quán)益報酬率=×100%=×=資產(chǎn)報酬率×平均權(quán)益乘數(shù)凈利潤股東權(quán)益平均總額凈利潤資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益平均總額提高股東權(quán)益報酬率有兩個途徑：一是提高資產(chǎn)利用效率，提高資產(chǎn)報酬率；二是提高平均權(quán)益乘數(shù)。2023年8月6日財務(wù)管理（二）股東權(quán)益報酬率（重要獲利能力2023年9月17日財務(wù)管理（三）銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率：也稱毛利率，是企業(yè)的銷售毛利與銷售收入凈額的比率。銷售毛利率=×100%=×100%銷售毛利銷售收入凈額銷售收入凈額－銷售成本銷售收入凈額銷售毛利率越大，說明銷售成本所占的比重越小，企業(yè)獲取利潤的能力越強。2023年8月6日財務(wù)管理（三）銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛2023年9月17日財務(wù)管理銷售凈利率銷售凈利率：企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率。銷售凈利率=×100%凈利潤銷售收入凈額評價企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力。2023年8月6日財務(wù)管理銷售凈利率銷售凈利率：企業(yè)凈利潤與2023年9月17日財務(wù)管理資產(chǎn)報酬率=×100%=××100%

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤資產(chǎn)平均總額凈利潤銷售收入凈額銷售收入凈額資產(chǎn)平均總額提高資產(chǎn)報酬率的途徑：一是加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）；二是加強銷售管理，提高銷售凈利率。2023年8月6日財務(wù)管理凈利潤資產(chǎn)平均總額凈利潤銷售收入凈2023年9月17日財務(wù)管理（四）成本費用凈利率成本費用率=×100%成本費用是企業(yè)為了取得利潤而付出的代價，包括銷售成本、銷售費用、銷售稅金、管理費用、財務(wù)費用等。凈利潤成本費用總額該比率越高，說明獲利能力越強。2023年8月6日財務(wù)管理（四）成本費用凈利率凈利潤成本費用2023年9月17日財務(wù)管理（五）每股利潤與每股現(xiàn)金流量1、每股利潤每股利潤：也稱每股收益或每股盈余，是股份公司稅后凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。每股利潤=凈利潤－優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理（五）每股利潤與每股現(xiàn)金流量1、每2023年9月17日財務(wù)管理2、每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理2、每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量：經(jīng)營2023年9月17日財務(wù)管理（六）每股股利與股利發(fā)放率1、每股股利每股股利：普通股分配的現(xiàn)金股利總額除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)，反映了普通股獲得的現(xiàn)金股利的多少。每股股利=現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理（六）每股股利與股利發(fā)放率1、每股2023年9月17日財務(wù)管理2、股利支付率股利支付率：也稱股利發(fā)放率，是普通股每股股利與每股利潤的比率。股利發(fā)放率=×100%每股股利每股利潤2023年8月6日財務(wù)管理2、股利支付率股利支付率：也稱股利2023年9月17日財務(wù)管理（七）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)：也稱每股帳面價值，是股東權(quán)益總額除以發(fā)行在外的股票股數(shù)。每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額發(fā)行在外的股票股數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理（七）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)：也稱每2023年9月17日財務(wù)管理（八）市盈率市盈率：也稱價格盈余比率或價格與收益比率，指普通股每股市價與每股利潤的比率。市盈率=每股市價每股利潤2023年8月6日財務(wù)管理（八）市盈率市盈率：也稱價格盈余比2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：企業(yè)盈利能力分析凈利潤資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益平均總額成本費用總額銷售收入凈額銷售毛利2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：企業(yè)盈利能力分析凈利潤資產(chǎn)平2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：上市公司盈利能力分析凈利潤－優(yōu)先股股利經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利股東權(quán)益總額發(fā)行在外普通股股數(shù)發(fā)行在外股票股數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：上市公司盈利能力分析凈利潤－2023年9月17日財務(wù)管理總結(jié)：上市公司獲利能力分析每股股利每股市價每股利潤股利支付率市盈率2023年8月6日財務(wù)管理總結(jié)：上市公司獲利能力分析每股股利2023年9月17日財務(wù)管理練習：1、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響股份公司每股凈資產(chǎn)的是（）。A、以固定資產(chǎn)的帳面凈值對外進行投資B、發(fā)行普通股C、支付現(xiàn)金股利D、用資本公積金轉(zhuǎn)增股本E、用銀行存款償還債務(wù)2、可以用來分析說明資產(chǎn)利潤率變化原因的指標有（）。A、銷售凈利率B、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、銷售收入D、長期及流動資產(chǎn)2023年8月6日財務(wù)管理練習：1、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響股份公2023年9月17日財務(wù)管理四、發(fā)展能力分析銷售增長率資產(chǎn)增長率股權(quán)資本增長率利潤增長率2023年8月6日財務(wù)管理四、發(fā)展能力分析銷售增長率2023年9月17日財務(wù)管理第三節(jié)財務(wù)趨勢分析財務(wù)趨勢分析：通過比較企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的財務(wù)報表或財務(wù)比率，來了解企業(yè)財務(wù)狀況變化的趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。2023年8月6日財務(wù)管理第三節(jié)財務(wù)趨勢分析財務(wù)趨勢分析：2023年9月17日財務(wù)管理財務(wù)趨勢分析比較財務(wù)報表比較百分比財務(wù)報表比較財務(wù)比率圖解法2023年8月6日財務(wù)管理財務(wù)趨勢分析比較比較比較圖2023年9月17日財務(wù)管理一、比較財務(wù)報表比較財務(wù)報表：比較企業(yè)連續(xù)幾期財務(wù)報表的數(shù)據(jù)，分析其增減變化的幅度及其變化原因，來判斷企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。見課本P99例題2023年8月6日財務(wù)管理一、比較財務(wù)報表比較財務(wù)報表：比較2023年9月17日財務(wù)管理二、比較百分比財務(wù)報表比較百分比財務(wù)報表：將財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)用百分比表示，來判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢。見課本P103例題2023年8月6日財務(wù)管理二、比較百分比財務(wù)報表比較百分比財2023年9月17日財務(wù)管理三、比較財務(wù)比率比較財務(wù)比率：將企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的財務(wù)比率進行對比，從而分析企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。2023年8月6日財務(wù)管理三、比較財務(wù)比率比較財務(wù)比率：將企2023年9月17日財務(wù)管理四、圖解法圖解法：將企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)比率繪制成圖，并根據(jù)圖形走勢來判斷企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢。2023年8月6日財務(wù)管理四、圖解法圖解法：將企業(yè)連續(xù)幾個會2023年9月17日財務(wù)管理練習：1、趨勢分析法是（）。A、動態(tài)分析法B、靜態(tài)分析法C、將不同時期相同項目進行比較D、將不同時期不同項目進行比較2、企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析常用的方法有（）A、比較財務(wù)報表法B、比較百分比財務(wù)報表法C、比較財務(wù)比率法D、圖解法E、杜邦分析法2023年8月6日財務(wù)管理練習：1、趨勢分析法是（）。2023年9月17日財務(wù)管理第四節(jié)財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析財務(wù)比率綜合評分法杜邦分析法2023年8月6日財務(wù)管理第四節(jié)財務(wù)綜合分析財務(wù)綜合分析財2023年9月17日財務(wù)管理一、財務(wù)比率綜合評分法財務(wù)比率綜合評分法：最早是在20世紀初，由亞歷山大·沃爾選擇七項財務(wù)比率對企業(yè)的信用水平進行評分所使用的方法，所以也稱為沃爾評分法。這種方法通過對選定的幾項財務(wù)比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況。見課本P106例題2023年8月6日財務(wù)管理一、財務(wù)比率綜合評分法財務(wù)比率綜合2023年9月17日財務(wù)管理二、杜邦分析法（重點）杜邦分析法：利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。2023年8月6日財務(wù)管理二、杜邦分析法（重點）杜邦分析法：2023年9月17日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率2023年9月17日財務(wù)管理

股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)2023年9月17日財務(wù)管理

股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷2023年9月17日財務(wù)管理

股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷2023年9月17日財務(wù)管理

股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷2023年9月17日財務(wù)管理

股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)銷售成本銷售費用管理費用稅金財務(wù)費用營業(yè)外支出2023年8月6日財務(wù)管理股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)銷2023年9月17日財務(wù)管理課堂案例：某公司2000年的銷售收入為62，500萬元，比上年提高28%，有關(guān)的財務(wù)比率見下表：要求：1、運用杜邦財務(wù)分析原理，比較1999年該公司與同行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因；2、運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2000年與1999年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。2023年8月6日財務(wù)管理課堂案例：某公司2000年的銷售收2023年9月17日財務(wù)管理財務(wù)比率1999同行業(yè)水平1999年本公司2000年本公司應(yīng)收帳款回收期353636存貨周轉(zhuǎn)率2.502.592.11銷售毛利率38%40%40%銷售營業(yè)利潤率10%9.6%10.63%銷售利息率3.37%2.4%3.82%銷售凈利率6.27%7.20%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.111.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.42.021.82資產(chǎn)負債率58%50%61.3%已獲利息倍數(shù)2.6842.782023年8月6日財務(wù)管理財務(wù)比率1999同行業(yè)水平19992023年9月17日財務(wù)管理練習:1、從杜邦分析體系可知，提高資產(chǎn)報酬率的途徑可以有（）。A、加強負債管理，提高負債比率B、加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率C、加強銷售管理，提高銷售利潤率D、增強資產(chǎn)流動性，提高流動比率2023年8月6日財務(wù)管理練習:1、從杜邦分析體系可知，提高2023年9月17日財務(wù)管理2、杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。A、股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系B、資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系C、銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系E、存貨周轉(zhuǎn)率與銷售成本及存貨余額之間的關(guān)系2023年8月6日財務(wù)管理2、杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率2023年9月17日財務(wù)管理財務(wù)管理課堂案例2023年8月6日財務(wù)管理財務(wù)管理課堂案例2023年9月17日財務(wù)管理資料：興盛公司2002年度資產(chǎn)負債表和損益表資料如表所示。興盛公司發(fā)行在外普通股2001年為1000萬股，2002年達1200萬股，其平均市價分別為2.2元每股和2.5元每股，2002年派息400萬元。2023年8月6日財務(wù)管理資料：興盛公司2002年度資產(chǎn)負債2023年9月17日財務(wù)管理興盛公司資產(chǎn)負債表