存款創(chuàng)造與貨幣供給課件

第六章貨幣供給學(xué)習(xí)目標(biāo)：

貨幣供給主要研究由誰來提供貨幣、提供什么貨幣、怎樣提供貨幣和提供多少貨幣等問題,從而引出了貨幣供給的主體、貨幣的口徑與層次、貨幣供給機(jī)制、貨幣供給的控制等諸多理論與實際問題.學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：◎貨幣層次是如何劃分的◎貨幣是如何進(jìn)入流通的◎什么因素導(dǎo)致貨幣供給量發(fā)生變化第六章貨幣供給學(xué)習(xí)目標(biāo)：貨幣供給主要研究由誰1本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)貨幣供給決定因素(四)貨幣供給基本模型本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)2一、相關(guān)概念貨幣供給包括貨幣供給行為和貨幣供給量兩大內(nèi)容。貨幣供給行為是指銀行體系通過自己的業(yè)務(wù)活動向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過程，研究的是貨幣供給的原理和機(jī)制。一、相關(guān)概念貨幣供給包括貨幣供給行為和貨幣供給量兩大內(nèi)容。3一、相關(guān)概念貨幣供給量是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作用下所提供的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中供應(yīng)了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適應(yīng)。貨幣供給量是指貨幣存量，而非貨幣流通量。一、相關(guān)概念貨幣供給量是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作用下所提供4二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑1、狹義貨幣包括流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的活期存款，即M1=C+D,其中C為流通中現(xiàn)金，D為商業(yè)銀行的活期存款。二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑1、狹義貨幣5二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑2、廣義貨幣

M2=M1+DS+Dt，其中DS、Dt分別為商業(yè)銀行吸收的儲蓄存款和定期存款。

M3=M2+Dn，其中Dn

代表商業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)的各種存款。

M4=M3+L，其中L代表金融機(jī)構(gòu)存款以外的所有短期流動資產(chǎn)。金融創(chuàng)新的出現(xiàn)增加了社會貨幣供給量。二、擴(kuò)大的貨幣供給口徑2、廣義貨幣6貨幣銀行學(xué)3.國際貨幣基金組織的貨幣層次劃分

M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金

M1=M0+活期存款

M2=M1+儲蓄存款+定期存款+政府存款（包括國庫券）貨幣銀行學(xué)37貨幣銀行學(xué)5.我國的貨幣層次劃分（1）M0＝流通中現(xiàn)金（2）M1＝M0＋活期存款（狹義貨幣）（3）M2＝M1＋定期存款＋儲蓄存款＋其他存款＋證券公司客戶保證金（廣義貨幣）（4）M2-M1=準(zhǔn)貨幣貨幣銀行學(xué)58本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)貨幣供給決定因素(四)貨幣供給基本模型本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)91、部分準(zhǔn)備金制度部分準(zhǔn)備金制度下，銀行吸收到的存款，并不需要為此保留等額的現(xiàn)金，而是按存款的一定比例保留準(zhǔn)備金，包括庫存現(xiàn)金和在中央銀行存款，其余部分可以發(fā)放貸款或投資，并由此形成多倍的存款創(chuàng)造。一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件1、部分準(zhǔn)備金制度一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件102、轉(zhuǎn)賬結(jié)算轉(zhuǎn)賬結(jié)算是在銀行活期存款基礎(chǔ)上，通過簽發(fā)支票使活期存款轉(zhuǎn)移，完成貨幣的支付。一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件2、轉(zhuǎn)賬結(jié)算一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件111、原始存款指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準(zhǔn)備金的存款。原始存款是商業(yè)銀行進(jìn)行信用擴(kuò)張和創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)。2、派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款。原始存款的發(fā)生只改變貨幣的存在形式，而不改變貨幣的總量。派生存款的發(fā)生意味著貨幣總量的增加。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金1、原始存款指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準(zhǔn)備金的存款。原始存款123、商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（1）商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金主要以商業(yè)銀行持有的應(yīng)付日常業(yè)務(wù)所需的庫存現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款兩種具體形式存在。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金3、商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金13（2）存款準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金之間的關(guān)系存款準(zhǔn)備金=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金

=庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款法定準(zhǔn)備金=法定準(zhǔn)備率×存款總額超額準(zhǔn)備金=存款準(zhǔn)備金-法定準(zhǔn)備金二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金（2）存款準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金之間的關(guān)系二、原始存14（3）規(guī)定商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款占該銀行吸收存款總額的比率叫做法定存款準(zhǔn)備率。二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金（3）規(guī)定商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款占該銀行吸收存款總額的151、存款貨幣的創(chuàng)造（1）如果以D表示存款總額，以△D表示經(jīng)過派生的存款變動額，以△R代表原始存款的變動額，rd代表法定存款準(zhǔn)備率，則存在以下關(guān)系：D=△D+△RD=△R·1/rd,即D/△R=1/rd三、存款貨幣的創(chuàng)造過程1、存款貨幣的創(chuàng)造三、存款貨幣的創(chuàng)造過程16（2）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般來說，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/△R=1/rd三、存款貨幣的創(chuàng)造過程（2）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱17舉例說明銀行創(chuàng)造貨幣：

假定法定準(zhǔn)備金率為20%，再假定行客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。甲客戶將100萬美元存入自己有帳戶的A銀行。------由此不斷存款下去，各銀行的存款總額和是：舉例說明銀行創(chuàng)造貨幣：假定法定準(zhǔn)備金率為2018而貸款總和是：從以上例子可知，存款總和（用D表示）同這筆原始存款（用R表示）及法定準(zhǔn)備金率（用rd表示）之間的關(guān)系為：稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。而貸款總和是：從以上例子可知，存款總和（用D表示）同這筆原始19A企業(yè)存入法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放B企業(yè)B企業(yè)還款法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放C企業(yè)D企業(yè)購材料法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放D企業(yè)E企業(yè)F企業(yè)第二家銀行第一家銀行轉(zhuǎn)帳第三家銀行轉(zhuǎn)帳存款創(chuàng)造的過程A企業(yè)存入法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金貸放B企業(yè)B企業(yè)還款法定存20派生存款的創(chuàng)造過程銀行名稱存款增加數(shù)應(yīng)留法定準(zhǔn)備金放款增加數(shù)

第一家銀行

第二家銀行

第三家銀行

第四家銀行……10000800064005120……2000

1600128010248000640051204096…………

總計500001000040000派生存款的創(chuàng)造過程銀行名稱存款增加數(shù)應(yīng)留法定準(zhǔn)備金放款增加數(shù)21存款創(chuàng)造的原理

在轉(zhuǎn)帳結(jié)算的情況下，銀行將吸收的原始存款中的超額準(zhǔn)備金用于貸放，客戶在取得借款后，不提取現(xiàn)金，全部轉(zhuǎn)入另一家企業(yè)的存款帳戶，接受這筆新存款的銀行，在存款增加的同時，也增加了存款準(zhǔn)備金，它在保留一部分法定存款準(zhǔn)備金后，繼續(xù)將超額準(zhǔn)備部分用于貸放。這樣，又會出現(xiàn)另一筆存款。如此不斷延續(xù)下去，即可創(chuàng)造出大量存款。存款創(chuàng)造的原理在轉(zhuǎn)帳結(jié)算的情況下，銀行將吸22三、存款貨幣的創(chuàng)造過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：

i.現(xiàn)金漏損率（c）現(xiàn)金漏損率與存款總額是反比關(guān)系。三、存款貨幣的創(chuàng)造過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素23三、存款貨幣的創(chuàng)造過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：

ii.超額準(zhǔn)備率（e）超額準(zhǔn)備金率與存款總額成反比。三、存款貨幣的創(chuàng)造過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素24三、存款貨幣的創(chuàng)造（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：

iii.定期存款準(zhǔn)備率（rt）定期存款準(zhǔn)備率與存款總額成反比。三、存款貨幣的創(chuàng)造（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：25三、存款貨幣的創(chuàng)造與縮減過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限制因素有：

iv.因此，前面的存款總額變動對原始存款的倍數(shù)公式可以修正為三、存款貨幣的創(chuàng)造與縮減過程（3）存款貨幣創(chuàng)造在量上的其他限26三、存款貨幣的縮減過程2、派生存款的縮減過程銀行派生存款倍數(shù)創(chuàng)造原理在相反方向上也適用。三、存款貨幣的縮減過程2、派生存款的縮減過程27本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)貨幣供給決定因素(四)貨幣供給影響因素(三)貨幣供給基本模型本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)281、基礎(chǔ)貨幣的概念基礎(chǔ)貨幣或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，它是指流通中的現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金的總和，它是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的源頭和基礎(chǔ)。一般用Mb或H表示基礎(chǔ)貨幣，C表示流通中的現(xiàn)金，R表示銀行存款準(zhǔn)備金。其公式是：Mb(H)＝C+R一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭1、基礎(chǔ)貨幣的概念一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭292、影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素（1）中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模（2）中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模（3）外匯、黃金占款規(guī)模一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭2、影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭303、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖然直接受制于法定存款準(zhǔn)備率、超額存款準(zhǔn)備率、現(xiàn)金漏損率等因素，但是首要的是使其在授信中能獲得的原始存款的數(shù)量。而這些原始存款正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)系，實際上是一種源與流的關(guān)系。一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭3、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造一、基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭311、貨幣乘數(shù)的概念貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用K或m表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m＝（C+D）/（C+R）＝Ms/Mb二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)1、貨幣乘數(shù)的概念二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)32基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給量的關(guān)系二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)CRCD基礎(chǔ)貨幣Mb=C+R貨幣供給量M1=C+R基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給量的關(guān)系二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)C33二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)2、M1、M2層次貨幣乘數(shù)的推導(dǎo)（1）M1層次的貨幣乘數(shù)因為Mb＝C+RM1＝C+D

所以進(jìn)一步推導(dǎo)，可得出二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)2、M1、M2層次貨幣乘數(shù)的34二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)（2）M2層次的貨幣乘數(shù)因為M2＝M1

＋Dt＝C+D+Dt

所以進(jìn)一步推導(dǎo)可得：二、貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張的倍數(shù)（2）M2層次的貨幣乘數(shù)35本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)貨幣供給基本模型(四)貨幣供給影響因素本章提綱(一)貨幣供給口徑(二)存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制(三)36一、貨幣供給的模型Ms＝m·Mb一、貨幣供給的模型Ms＝m·Mb37二、影響貨幣乘數(shù)的因素1、商業(yè)銀行通過超額準(zhǔn)備金率e來影響貨幣乘數(shù)2、中央銀行影響貨幣乘數(shù)的途徑（1）通過吞吐基礎(chǔ)貨幣（2）通過對法定存款準(zhǔn)備金的規(guī)定及調(diào)整3、社會公眾通過c、t來影響貨幣乘數(shù)二、影響貨幣乘數(shù)的因素1、商業(yè)銀行通過超額準(zhǔn)備金率e來影響貨38

三、決定貨幣供應(yīng)因素

貨幣需求對于貨幣供給的決定作用可以從以下幾個方面進(jìn)行分析：第一，中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的直接程度受制于貨幣需求。事實上，中央銀行對基礎(chǔ)貨幣控制的直接程度只是相對的。在基礎(chǔ)貨幣中，中央銀行控制流通中現(xiàn)金部分的能力，遠(yuǎn)非有力的，最終還要受制于社會各部門的現(xiàn)金需求。在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，如果商業(yè)銀行對前景預(yù)期悲觀，即使中央銀行降低放款利率，準(zhǔn)備金存款終究會由于商業(yè)銀行較低的籌資愿望遲遲不能擴(kuò)大。三、決定貨幣供應(yīng)因素39

第二，商業(yè)銀