資本擴(kuò)張戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展

資本擴(kuò)張戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展第一頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一前言從國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)看，充滿生機(jī)和活力的企業(yè)一般都實(shí)施兩大戰(zhàn)略：產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略和資本擴(kuò)張戰(zhàn)略。第二頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一資本擴(kuò)張戰(zhàn)略產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略創(chuàng)業(yè)投資第三頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一一.資本擴(kuò)張戰(zhàn)略：企業(yè)發(fā)展的助推器資本擴(kuò)張戰(zhàn)略：就是企業(yè)為了使自己內(nèi)部資源發(fā)揮盡可能大的作用而采取的有效整合外部資源的戰(zhàn)略舉措，包括兼并、收購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、分立、破產(chǎn)、連鎖經(jīng)營(yíng)、吸引創(chuàng)業(yè)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資）、托管、租賃、股份制與上市等資本運(yùn)營(yíng)辦法。

實(shí)踐證明：一次資本擴(kuò)張產(chǎn)生的效益可能相當(dāng)于產(chǎn)品擴(kuò)張10年甚至100年取得的經(jīng)濟(jì)效益。因此，無視資本運(yùn)作的資源，無意中浪費(fèi)這些資源是最大的資產(chǎn)流失。第四頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一

內(nèi)部資源和外部資源由兩部分組成：一是包括資金在內(nèi)的有形資本，二是知識(shí)資本。聯(lián)合國(guó)1996年發(fā)展報(bào)告指出，對(duì)一百多個(gè)國(guó)家的調(diào)查表明，財(cái)富資源（資金和有形資本）占這些國(guó)家總資源的12%，自然資源（土地、礦山、水資源等）占24%，人才、技術(shù)、管理、無形資產(chǎn)與各種軟件組成的知識(shí)資本占64%。知識(shí)資本結(jié)構(gòu)大體如下：

1、人力資本。指對(duì)人力資源開發(fā)性投資形成的可以帶來價(jià)值增值的資本形式。它是知識(shí)資本的核心。人力資本的核心是企業(yè)員工擁有的各種知識(shí)與技能，它包括員工創(chuàng)造力、解決問題的能力、知識(shí)水平和經(jīng)驗(yàn)、學(xué)習(xí)能力、領(lǐng)導(dǎo)能力、管理技能，以及員工的共同經(jīng)驗(yàn)和集體技能等。第五頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一2、市場(chǎng)資本。指公司擁有的與市場(chǎng)的知識(shí)和發(fā)展?jié)摿?。它包括所有有助于公司出售產(chǎn)品或服務(wù)的各種要素：品牌、客戶及其忠誠(chéng)度、市場(chǎng)戰(zhàn)略、銷售渠道、專營(yíng)合同協(xié)議、商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、公司名稱等。其核心是客戶資本和聲譽(yù)資本。

3、技術(shù)資本。它是指一組在生產(chǎn)、工藝和支持領(lǐng)域內(nèi)可再生產(chǎn)的能力。其顯著的表現(xiàn)形式是專利、專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

4、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)資本。它是指企業(yè)得以運(yùn)行的流程、工作方式、程序、數(shù)據(jù)庫(kù)等基礎(chǔ)性資源。它主要包括：管理哲學(xué)、企業(yè)文化、組織結(jié)構(gòu)、工作流程、信息技術(shù)系統(tǒng)、金融關(guān)系等。第六頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一

上述資源整合的好壞決定了資本擴(kuò)張戰(zhàn)略的成敗。資本擴(kuò)張戰(zhàn)略的幾種形式：

1、兼并。企業(yè)為了實(shí)施戰(zhàn)略而占有目標(biāo)企業(yè)100%股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）的資本運(yùn)營(yíng)的辦法。

2、收購(gòu)。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略而占有目標(biāo)企業(yè)部分股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）的資本運(yùn)營(yíng)的辦法。這在并購(gòu)中占95%以上。在收購(gòu)的案例中收購(gòu)50%以上的占70%--80%.

并購(gòu)又分為水平（橫向）并購(gòu)，約占71%。垂直（縱向）并購(gòu)，約占2%?；旌喜①?gòu)，約占27%。（世界投資報(bào)告1999年數(shù)據(jù)，按并購(gòu)價(jià)值計(jì)）

第七頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一3、轉(zhuǎn)讓。企業(yè)通過市場(chǎng)銷售自己的一個(gè)子公司、一部分資產(chǎn)、股權(quán)（產(chǎn)權(quán))或一個(gè)業(yè)務(wù)項(xiàng)目的資本運(yùn)營(yíng)辦法。

4、分立。一個(gè)企業(yè)將其原有的某些業(yè)務(wù)及相應(yīng)的資源從母體分離出來，獨(dú)立為一個(gè)或幾個(gè)新的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資本運(yùn)營(yíng)辦法。分立又分為優(yōu)勢(shì)集中和劣勢(shì)集中兩種，它往往與轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)、股份制改造相結(jié)合。

5、破產(chǎn)。指?jìng)鶆?wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，法院依法以債務(wù)人的全部財(cái)產(chǎn)抵償其債務(wù)，并免除未能清償?shù)膫鶆?wù)，從而消滅債務(wù)人主體資格的資本運(yùn)營(yíng)辦法。第八頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一6、連鎖經(jīng)營(yíng)。指主導(dǎo)企業(yè)把自己開發(fā)的產(chǎn)品、服務(wù)和營(yíng)業(yè)系統(tǒng)（包括商標(biāo)等企業(yè)象征的使用、經(jīng)營(yíng)技術(shù)、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和區(qū)域），以營(yíng)業(yè)合同的形式授予加盟店在規(guī)定區(qū)域的經(jīng)營(yíng)權(quán)和營(yíng)業(yè)權(quán)，加盟店則繳納一定的營(yíng)業(yè)使用費(fèi)，承擔(dān)規(guī)定的義務(wù)。第九頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一資本擴(kuò)張戰(zhàn)略產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略創(chuàng)業(yè)投資第十頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一二.產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略:資本擴(kuò)張的出發(fā)點(diǎn)和歸宿產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略:

企業(yè)通過不斷地進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。通過強(qiáng)化內(nèi)部管理和營(yíng)銷等措施，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，從而取得經(jīng)濟(jì)效益，回報(bào)股東，回報(bào)社會(huì)。第十一頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略是實(shí)施資本擴(kuò)張戰(zhàn)略的物質(zhì)基礎(chǔ)。沒有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的資本擴(kuò)張是泡沫經(jīng)濟(jì)，是無助于社會(huì)的發(fā)展。產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略又是實(shí)施資本擴(kuò)張戰(zhàn)略的歸宿，因?yàn)橘Y本擴(kuò)張所取得的資金主要是用于下一輪產(chǎn)品擴(kuò)張，這樣人類社會(huì)才能得以發(fā)展。第十二頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一資本擴(kuò)張戰(zhàn)略產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略創(chuàng)業(yè)投資第十三頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一三、創(chuàng)業(yè)投資

所謂創(chuàng)業(yè)投資，是指通過一定的機(jī)構(gòu)和一定的方式向各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌集資本，然后將所籌資本投入具有高度不確定性的中小型高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定的方式參與所投資企業(yè)或項(xiàng)目的管理，期望通過項(xiàng)目的高成長(zhǎng)率并最終通過出售股權(quán)（產(chǎn)權(quán)）獲得高額中長(zhǎng)期收益的一種投資體系。第十四頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一1、吸引創(chuàng)業(yè)投資的四個(gè)階段

創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)辦的企業(yè)一般都要經(jīng)歷四個(gè)階段，無論處于哪個(gè)階段，創(chuàng)業(yè)者都可能處于缺少資金的艱難境地，因此都有吸引創(chuàng)業(yè)投資的必要。第十五頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一第一階段：種子期

創(chuàng)業(yè)者開發(fā)出初步產(chǎn)品，但能否投入生產(chǎn)尚無把握，創(chuàng)業(yè)投資家介入風(fēng)險(xiǎn)較大，因此創(chuàng)業(yè)者開價(jià)可以相對(duì)低一些。第十六頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一第二階段：創(chuàng)立期

產(chǎn)品開發(fā)成功，并顯示出良好的市場(chǎng)前景。創(chuàng)業(yè)投資家介入風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，因此創(chuàng)業(yè)者開價(jià)可以高些，有的比種子期溢價(jià)10倍左右。第十七頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一第三階段：成長(zhǎng)期

市場(chǎng)已打開，企業(yè)業(yè)績(jī)顯示出強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。這階段企業(yè)本身發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)不大，企業(yè)為求得快速發(fā)展，也可吸引創(chuàng)業(yè)投資加入，溢價(jià)的倍數(shù)視企業(yè)發(fā)展的潛力而定。第十八頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一第四階段：成熟期

企業(yè)發(fā)展已趨穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)者吸引創(chuàng)業(yè)投資的目的是為了美化財(cái)務(wù)狀況，作好上市準(zhǔn)備。第十九頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一2、獲取創(chuàng)業(yè)投資的前期準(zhǔn)備（1）加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)，做好五個(gè)整合。即財(cái)務(wù)整合、業(yè)務(wù)整合、股權(quán)整合、管理整合和團(tuán)隊(duì)整合。這幾個(gè)都是創(chuàng)業(yè)投資者對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)所考慮的主要因素?！耙涣鞯脑O(shè)想加二流的人才要比二流的設(shè)想加一流的人才風(fēng)險(xiǎn)大得多”。第二十頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一（2）精心準(zhǔn)備好商業(yè)計(jì)劃商業(yè)計(jì)劃要體現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：產(chǎn)品的革命性、競(jìng)爭(zhēng)策略的可行性、市場(chǎng)分析的全面性、行動(dòng)計(jì)劃的堅(jiān)定性、管理團(tuán)隊(duì)的先進(jìn)性和計(jì)劃摘要的簡(jiǎn)練、生動(dòng)性。主要內(nèi)容包括：計(jì)劃摘要、產(chǎn)品介紹、人員及組織結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、營(yíng)銷策略、生產(chǎn)制造計(jì)劃、財(cái)務(wù)規(guī)劃等7個(gè)方面。第二十一頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一（3）做好洽談準(zhǔn)備了解創(chuàng)業(yè)投資家個(gè)人情況、所投資項(xiàng)目狀況，明確吸引創(chuàng)業(yè)投資的最低價(jià)位，準(zhǔn)備回答創(chuàng)業(yè)投資家提出的任何問題，并對(duì)談判的艱巨性作好思想準(zhǔn)備。第二十二頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一3、如何選擇創(chuàng)業(yè)投資家創(chuàng)業(yè)者在尋找創(chuàng)業(yè)投資時(shí)應(yīng)在廣泛了解創(chuàng)業(yè)投資家情況的基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地與若干家（5~8家）創(chuàng)業(yè)投資公司進(jìn)行洽談。要注意識(shí)別虛假投資者。他們手法很多，表現(xiàn)得才大氣粗，其結(jié)果或被拖延時(shí)間，或被騙走錢財(cái)。因此你要睜大眼睛尋找真正的創(chuàng)業(yè)投資家。第二十三頁(yè)，共二十五頁(yè)，編輯于2023年，星期一在美國(guó)，成功的創(chuàng)業(yè)者把創(chuàng)業(yè)投資家描繪為企業(yè)的舵手、導(dǎo)師和最理想的合作伙伴。他們對(duì)所投資的企業(yè)達(dá)到“完全