財(cái)務(wù)管理第一章總論

第一節(jié)

財(cái)務(wù)管理第一章總企業(yè)與業(yè)財(cái)務(wù)管理一、企及組織形式1.企業(yè)企業(yè)是一個(gè)契約性組織，它是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會(huì)需要，實(shí)行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、依法設(shè)立的一種營利性的經(jīng)濟(jì)組織。2.企業(yè)組織形式典型的企業(yè)組織形式有三種：個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)以及公司制企業(yè)。（1）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)投資人承擔(dān)責(zé)任權(quán)益轉(zhuǎn)讓籌集資金所得稅組建公司的成本企業(yè)生命

一個(gè)自然人無限債務(wù)責(zé)任困難難以從外部獲得大量資金個(gè)人所得稅低有限2.合伙企業(yè)的特點(diǎn)投資人承擔(dān)責(zé)任

兩個(gè)或兩個(gè)以上自然人或法人、組織無限的、連帶債務(wù)責(zé)任

權(quán)益轉(zhuǎn)讓籌集資金所得稅組建公司的成本

權(quán)益轉(zhuǎn)讓需經(jīng)其他合伙人同意，甚至修改合伙協(xié)議從企業(yè)外部大額籌集資金難度大個(gè)人所得稅較低3.公司制企業(yè)的特點(diǎn)投資人承擔(dān)責(zé)任權(quán)益轉(zhuǎn)讓籌集資金所得稅組建公司的成本

有限責(zé)任公司（1-50），股份公司（2-200）有限債務(wù)責(zé)任容易容易籌集大額資金公司所得稅和個(gè)人所得稅高二、企財(cái)務(wù)管理的容第二節(jié)

財(cái)務(wù)管目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)期望實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造財(cái)富（價(jià)值）的結(jié)果，是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活

動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)典型的觀點(diǎn)有四種：利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化。一、財(cái)管理目標(biāo)的要觀點(diǎn)（一）利潤最大化1.利潤的不同形式（1）稅前利潤（2）稅后利潤（3）邊際貢獻(xiàn)（4）息稅前利潤2.利潤最大化優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)（1）直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的數(shù)量。

缺點(diǎn)（1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間和時(shí)間價(jià)值。（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。（2）是整個(gè)社會(huì)財(cái)富增加的根本保障。（3）沒有反映創(chuàng)造利潤同投入資本的（3）有利于資本的優(yōu)化配置，提高經(jīng)濟(jì)關(guān)系。效益。（4）可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策行為?！咎崾尽坷麧欁畲蠡牧硪环N表現(xiàn)方式是每股收益最大化。每股收益除了反映所創(chuàng)造利潤與投人資本之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。（二）股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。

缺點(diǎn)（1）非上市公司很難適用。

（2）一定程度上克服了短期行為。（2股價(jià)不能準(zhǔn)確反映公司業(yè)績股價(jià)（3）對(duì)于上市公司，股東財(cái)富最大化容會(huì)受多因素影響。易計(jì)量，便于考核。（3）對(duì)其他利益相關(guān)者重視不夠?！咎崾尽繉?duì)于上市公司來說，股東財(cái)富由其擁有的股票數(shù)量和股票價(jià)格決定。當(dāng)股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富達(dá)到最大。（三）企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)（1考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間并用時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行計(jì)量。（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。（3）克服了追求利潤的短期行為。

缺點(diǎn)（1）過于理論化，不易操作。（2）非上市公司只能進(jìn)行專門化的評(píng)估確定其價(jià)值，很難做到客觀和準(zhǔn)確。（4用價(jià)值代替價(jià)格避免了外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了短期行為。（四）相關(guān)者利益最大化企業(yè)是多個(gè)利益相關(guān)者組成的契約的集合，包括股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、員工、客戶、供應(yīng)商和政府。在制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視相關(guān)利益群體的利益。該目標(biāo)的提出有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展；體現(xiàn)多方共贏的價(jià)值理念。

二、利沖突與協(xié)調(diào)（一）企業(yè)存在的最主要利益關(guān)系人及利益沖突（二）利益沖突的協(xié)調(diào)1.所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的協(xié)調(diào)2.所有者與債權(quán)人之間利益沖突的協(xié)調(diào)三、社責(zé)任社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求股東權(quán)益最大化之外應(yīng)負(fù)有增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)包括對(duì)

員工、債權(quán)人、消費(fèi)者、社會(huì)公益、環(huán)境與資源應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任?！咎崾尽浚?）企業(yè)還有義務(wù)責(zé)任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。2）任何企業(yè)都無法長期單獨(dú)地負(fù)擔(dān)因承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而增加的成本。（）過分地強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任而使企業(yè)價(jià)值減少就可能導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資金運(yùn)用的次優(yōu)化從而使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐減緩。第三節(jié)

財(cái)務(wù)管環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)就是財(cái)務(wù)管理工作的一般程序與步驟。第四節(jié)

財(cái)務(wù)管環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件的統(tǒng)稱，主要包括技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境和法律環(huán)境等。一、技環(huán)境財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。（如會(huì)計(jì)信息化建設(shè)問題）二、經(jīng)環(huán)境在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及通貨膨脹水平等。三、金環(huán)境（一）金融工具及其特征金融工具是指融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易轉(zhuǎn)讓的工具借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。包括基本金融工具和衍生金融工具。金融工具的主要特征是流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）（二）金融市場(chǎng)及其分類金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。1.以期限為標(biāo)準(zhǔn)，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)（短期金融市場(chǎng)）特點(diǎn)：1）期限短；2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；（3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，即流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。貨幣市場(chǎng)具體的有同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)（長期金融市場(chǎng)）特點(diǎn)：1）融資期限長；2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。資本市場(chǎng)具體包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)。2.以功能為標(biāo)準(zhǔn)，分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易。流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。3.以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)，分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。四、法環(huán)境

法律環(huán)境是指企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)應(yīng)