(簡(jiǎn)體)外匯市場(chǎng)交易準(zhǔn)則

/外匯市場(chǎng)交易準(zhǔn)則財(cái)團(tuán)法人臺(tái)北外匯市場(chǎng)發(fā)展基金會(huì)編訂民國(guó)九十四年十月

前言我國(guó)政府自59年12月修正公布「管理外匯條例」辦理外匯業(yè)務(wù)以來(lái)，先期實(shí)行嚴(yán)格之外匯管制措施及釘住美元之政策，及至外匯存底持續(xù)增加，配合國(guó)際金融情勢(shì),政府多次放寬管制政策，時(shí)至今日我國(guó)外匯市場(chǎng)，已全面自由化并與世界接軌.臺(tái)北外匯市場(chǎng)發(fā)展基金會(huì)考慮我國(guó)外匯市場(chǎng)狀況，爰參考各國(guó)外匯市場(chǎng)之外匯交易準(zhǔn)則（CodeofConｄucｔ)，委請(qǐng)臺(tái)灣金融研訓(xùn)院訂定「外匯市場(chǎng)交易準(zhǔn)則」，經(jīng)洽請(qǐng)中華民國(guó)銀行商業(yè)同業(yè)公會(huì)全國(guó)聯(lián)合會(huì)表示意見(jiàn)后，已奉中央銀行94年０9月１2日臺(tái)央外肆字第09４0038687號(hào)函核定在案。本準(zhǔn)則內(nèi)容包括交易員行為規(guī)范、作業(yè)控管機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理原則以及爭(zhēng)議及岐見(jiàn)的處理等。本基金會(huì)希望能藉由「外匯市場(chǎng)交易準(zhǔn)則」的規(guī)范,讓市場(chǎng)各方參與者能有所遵循,并可減少疏忽及認(rèn)知差異所造成之爭(zhēng)議，提高市場(chǎng)效率，有助于我國(guó)外匯市場(chǎng)之健全發(fā)展。第一章交易員行為規(guī)范秘密保護(hù)原則毒品及酗酒交際應(yīng)酬及禮品洗錢(qián)防治賭博舞弊個(gè)人賬戶的交易誤傳及謠言風(fēng)險(xiǎn)告知法規(guī)遵循一、秘密保護(hù)原則涉及交易相關(guān)之人員（包括前、中、后臺(tái)作業(yè)人員及經(jīng)紀(jì)商)均有責(zé)任實(shí)行嚴(yán)格的保密標(biāo)準(zhǔn)以維護(hù)市場(chǎng)秩序，除非系依據(jù)法令規(guī)定或獲得正式授權(quán)，否則應(yīng)嚴(yán)格遵守下列原則：（一)不應(yīng)對(duì)于職務(wù)上無(wú)知悉需求(neｅd—to-knｏw)的第三人泄漏或討論有關(guān)已經(jīng)成交、即將成交、或者還在安排中交易的任何訊息。（二)使用任何電傳通訊系統(tǒng)時(shí)都應(yīng)該當(dāng)心，以確保信息安全無(wú)虞。（三)討論機(jī)密事務(wù)時(shí)應(yīng)避免遭人竊聽(tīng)，并告知參與討論者應(yīng)嚴(yán)守秘密。(四)交易員應(yīng)抗拒任何要求透漏機(jī)密信息的壓力.(五)有任何違反保密條款的情事,都必須按規(guī)定予以調(diào)查。二、毒品及酗酒既使法律層面及社會(huì)寬容對(duì)毒品及酒精等物質(zhì)之濫用，存有不同標(biāo)準(zhǔn)，惟管理階層應(yīng)主動(dòng)介入處理，預(yù)先防范，以免危及當(dāng)事人及市場(chǎng)發(fā)展。三、交際應(yīng)酬及禮品交易員應(yīng)避免不當(dāng)?shù)慕浑H應(yīng)酬或饋贈(zèng)，管理階層可參考下列各項(xiàng)內(nèi)容建立相關(guān)的規(guī)范或處理程序，以確實(shí)控管及監(jiān)督.（一)管理交易員受邀或受禮之形式、頻率以及價(jià)值。（二）清楚規(guī)范交易相關(guān)人員之收、受行為，以確保所有交際應(yīng)酬之透明化及內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制之有效性。(三)對(duì)于收到無(wú)法回絕之超額禮品，應(yīng)建立相關(guān)之后續(xù)處理程序。四、洗錢(qián)防治(一)交易相關(guān)人員應(yīng)有責(zé)任注意防范洗錢(qián)，并應(yīng)該明了「認(rèn)識(shí)你的客戶」的執(zhí)行程序，對(duì)可疑交易隨時(shí)保持高度警覺(jué)，以遏止不正當(dāng)之經(jīng)濟(jì)利益取得。(二）遇到任何可疑的交易時(shí),應(yīng)向主管提出報(bào)告，倘裁定系屬應(yīng)申報(bào)事項(xiàng)，則須依防制洗錢(qián)注意事項(xiàng)辦理申報(bào)事宜。五、賭博金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格限制交易員不得涉及賭博，以免成為弊病并引發(fā)利益沖突或甚至造成個(gè)人財(cái)務(wù)破產(chǎn)等無(wú)法控制之嚴(yán)重后果。六、舞弊（一)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部雖皆訂定完善的內(nèi)部控制機(jī)制以防范交易人員舞弊，但仍應(yīng)保持高度警覺(jué),特別是在電子設(shè)備之交易方式中，倘又以非標(biāo)準(zhǔn)化之交割程序辦理付款交割，則應(yīng)就該筆交易之內(nèi)容及條件再以電文或其它方式進(jìn)行確認(rèn),以確定該項(xiàng)交易真實(shí)無(wú)誤。（二）當(dāng)受益人為第三人而非交易對(duì)方時(shí)，需要特別注意是否取得授權(quán)或確實(shí)遵循相關(guān)規(guī)定辦理，始能付款。遇到任何存疑的情況時(shí),員工應(yīng)立即通知管理階層，不得延誤。七、個(gè)人賬戶的交易（一)為維持市場(chǎng)交易之公平性，交易相關(guān)人員不應(yīng)利用公司內(nèi)部信息擅自為自己或相關(guān)人員進(jìn)行交易而謀取利益，并禁止下列行為:1、與客戶約定分享利益或共同承擔(dān)損失。2、利用客戶賬戶或名義為自己從事交易.3、利用他人或自己名義供客戶從事交易。(二）交易人員不得以對(duì)作之形式，徑行私自承受客戶所委托之交易.(三）管理階層對(duì)交易人員本身之投資項(xiàng)目應(yīng)訂定明確的規(guī)范,并建立適當(dāng)?shù)姆辣状胧?以避免潛在內(nèi)線交易及公私之間的利益沖突。八、誤傳及謠言(一）交易員對(duì)未經(jīng)證實(shí)的消息，倘認(rèn)為可疑且可能損及第三者利益者,應(yīng)該慎言以對(duì)不得繼續(xù)散播。(二)交易員不得對(duì)客戶運(yùn)用夸大宣傳的方式謀取自己利益。九、風(fēng)險(xiǎn)告知（一）面對(duì)日益復(fù)雜之金融商品，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)一般客戶（非金融機(jī)構(gòu))善盡風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù),于交易前讓客戶充分了解交易內(nèi)容及可能發(fā)生之風(fēng)險(xiǎn),特別是對(duì)涉及衍生性金融商品交易或相關(guān)之組合式產(chǎn)品.對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)揭露之基本內(nèi)容至少應(yīng)包括下列：1、衍生性金融商品與一般傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不同,應(yīng)向客戶妥善說(shuō)明商品內(nèi)容及預(yù)告可能潛藏之風(fēng)險(xiǎn)。2、組合式產(chǎn)品依商品設(shè)計(jì)或條件不同，可能損失利息、本金或其它,應(yīng)請(qǐng)客戶審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受之范圍及可能衍生之流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與再投資風(fēng)險(xiǎn)。３、對(duì)于交易可能涉及之相關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、稅制或法律等事宜，應(yīng)請(qǐng)客戶自行審度財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受度，始決定是否進(jìn)行交易，以免遭受無(wú)法承受之損失.(二)交易員亦應(yīng)請(qǐng)客戶審慎評(píng)估判斷與交易有關(guān)之各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn),依客戶自身之獨(dú)立判斷及風(fēng)險(xiǎn)承受度選擇交易項(xiàng)目，不得有誤導(dǎo)客戶之情事.十、法規(guī)遵循（一)管理階層應(yīng)強(qiáng)化相關(guān)人員之法治觀念提升法律知識(shí)，加強(qiáng)法令規(guī)章及道德規(guī)范之宣傳及教育，并訂定法規(guī)遵循之內(nèi)部規(guī)范及相關(guān)之控管、咨詢、協(xié)調(diào)、溝通之機(jī)制，以使相關(guān)人員之業(yè)務(wù)執(zhí)行有所遵循，防范金融犯罪及詐欺，并維護(hù)金融秩序。(二）交易相關(guān)人員應(yīng)確實(shí)遵循主管機(jī)關(guān)所頒布之相關(guān)法規(guī)（包含銀行法、洗錢(qián)防治法、個(gè)人數(shù)據(jù)保護(hù)法、其它相關(guān)法規(guī)與道德規(guī)范)及內(nèi)部制定之各項(xiàng)規(guī)范，若有任何疑義,可依內(nèi)部規(guī)范及相關(guān)機(jī)制辦理。?第二章?營(yíng)業(yè)時(shí)間及交易時(shí)區(qū)交易時(shí)間延遲交易交易室外交易特殊狀況的非營(yíng)業(yè)日一、交易時(shí)間(一)國(guó)際金融市場(chǎng)由于時(shí)區(qū)不同而形成全球24小時(shí)不間斷的營(yíng)業(yè)，惟基于合法性及商業(yè)考慮,各主要地區(qū)之主管機(jī)關(guān),一致認(rèn)同之正式市場(chǎng)每周開(kāi)始與結(jié)束時(shí)間為雪梨時(shí)間星期一早上5點(diǎn)至紐約時(shí)間星期五下午5點(diǎn)整。不論交易是直接或是透過(guò)經(jīng)紀(jì)商,在前述時(shí)間以外完成者，將視為非一般正常的市場(chǎng)狀態(tài)或市場(chǎng)時(shí)間內(nèi)作的交易.（二）不論是否采取交易員輪班制度實(shí)施２４小時(shí)全天候營(yíng)業(yè)，管理階層應(yīng)參考國(guó)際市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，制定明確的正常交易時(shí)間，及相關(guān)之交易控管程序與授權(quán)標(biāo)準(zhǔn),以規(guī)避潛藏之風(fēng)險(xiǎn)。二、延遲交易(一）管理階層應(yīng)設(shè)定每日正常交易時(shí)間之開(kāi)始與截止點(diǎn)，并對(duì)正常交易時(shí)間外之延遲交易訂定明確規(guī)范。（一)延遲交易之控管機(jī)制應(yīng)以書(shū)面明載包含所授權(quán)之交易人員、交易項(xiàng)目、交易額度、確認(rèn)時(shí)間、監(jiān)控機(jī)制及評(píng)估方式等，交易員在正常交易時(shí)間外所為之交易，須在已獲授權(quán)之范圍內(nèi)辦理.三、交易室外交易（一）交易員在交易室以外進(jìn)行之交易須取得管理階層之授權(quán)。(二)交易室外交易之控管機(jī)制應(yīng)以書(shū)面明載包含交易之使用設(shè)備、實(shí)時(shí)回報(bào)、登錄方式及確認(rèn)程序等。四、特殊狀況的非營(yíng)業(yè)日為了確保金融市場(chǎng)有效率的運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，一般而言各金融中心之主管機(jī)關(guān)會(huì)定期宣布金融機(jī)構(gòu)的非營(yíng)業(yè)日及金融市場(chǎng)的休市日,倘在無(wú)法預(yù)知或不可抗力的特殊情況下造成休假日的變更，影響原定的交割日，應(yīng)按下列原則將原交割日調(diào)整至新的交割日：（一)新的交割日原則上應(yīng)變更為原交割日后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日（涉及外匯交易時(shí)，須符合二種貨幣的營(yíng)業(yè)日），但若是在月底日,則應(yīng)變更為月底的前一個(gè)營(yíng)業(yè)日。（二)除經(jīng)交易雙方同意或者當(dāng)?shù)靥貏e的作業(yè)習(xí)慣允許分割交易（如回教國(guó)家），否則同一筆外匯交易的交割日不可分割為不同日期。(三)原則上該筆交易之價(jià)格條件應(yīng)比照原條件，不可任意變更。?第三章作業(yè)部門(mén)、付款和確認(rèn)?作業(yè)部門(mén)之區(qū)隔交易作業(yè)之確認(rèn)程序交割作業(yè)之確認(rèn)程序風(fēng)險(xiǎn)控管作業(yè)之確認(rèn)程序停損之控管原則付款與交割指示凈額交割一、作業(yè)部門(mén)之區(qū)隔（一）涉及金融交易之作業(yè)部門(mén)基本上可區(qū)分為三個(gè)單位，分別為:前臺(tái)（交易室）負(fù)責(zé)金融商品之交易;后臺(tái)(交割作業(yè))負(fù)責(zé)交易之確認(rèn)、清算及交割;中臺(tái)(風(fēng)險(xiǎn)控管）負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)之監(jiān)控及維護(hù)。三個(gè)單位各司職掌分別執(zhí)行業(yè)務(wù).(二）金融機(jī)構(gòu)為提升效能得整合前臺(tái)交易室功能或集中后臺(tái)作業(yè)統(tǒng)籌控管,惟前后臺(tái)之辦公地點(diǎn)應(yīng)有明顯區(qū)隔并嚴(yán)守牽制原則。（三)前臺(tái)交易與后臺(tái)交割人員不得相互兼任,同時(shí)前后臺(tái)之呈報(bào)系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)控管亦應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分，倘有設(shè)置中臺(tái)作業(yè)控管風(fēng)險(xiǎn),亦應(yīng)采取類似的職掌區(qū)分與呈報(bào)流程劃分,以達(dá)相互監(jiān)控之功能。(四）后臺(tái)與中臺(tái)之業(yè)務(wù)績(jī)效應(yīng)避免與交易員的操作績(jī)效直接連結(jié)。二、交易作業(yè)之確認(rèn)程序(一)管理階層應(yīng)以書(shū)面訂定所授權(quán)之交易人員、交易項(xiàng)目、交易額度、監(jiān)控機(jī)制及評(píng)估方式等控管規(guī)范;交易員應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)從事交易。（二)交易員完成交易后，應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)確實(shí)就交易內(nèi)容填制交易單或輸入計(jì)算機(jī)系統(tǒng),并控管交易部位,不得與交易對(duì)手以任何形式之約定隱瞞交易部位，以符合控管原則。三、交割作業(yè)之確認(rèn)程序(一)后臺(tái)交割作業(yè)應(yīng)盡速制發(fā)書(shū)面確認(rèn)函以確認(rèn)每筆交易，寄發(fā)對(duì)象為交易對(duì)手之后臺(tái)交割部門(mén)。(二）確認(rèn)函的內(nèi)容及格式將隨交易工具不同而有差異，惟所有確認(rèn)函至少要包括下列各項(xiàng)內(nèi)容：1、交易種類２、交易對(duì)手3、成交價(jià)格、金額和幣別4、訂約日、交割日、到期日和其它相關(guān)的日期（例如,執(zhí)行日等）5、付款指示及交割方式6、適用的標(biāo)準(zhǔn)條件（例如ＦRAＢＢA、BBAIＲS－ISＤA-ICOM等)7、其它重要訊息（三）經(jīng)紀(jì)商應(yīng)以傳真或其它可接受的電子通訊方式，盡速向買賣雙方確認(rèn)所有成交的交易.（四）收到確認(rèn)函時(shí)應(yīng)確實(shí)查核，倘若發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤應(yīng)立即通知對(duì)方予以更正，并要求對(duì)方制發(fā)正確的確認(rèn)函或以書(shū)面更正。(五)發(fā)出確認(rèn)函后倘未收到回復(fù),亦應(yīng)依作業(yè)程序追蹤.（六）在未取得交易對(duì)方書(shū)面確認(rèn)或交易對(duì)方無(wú)法立即發(fā)出確認(rèn)函前,得額外以口頭核對(duì)的方式確認(rèn)交易,以盡速完成交易確認(rèn)減少風(fēng)險(xiǎn)。四、風(fēng)險(xiǎn)控管作業(yè)之確認(rèn)程序（一）風(fēng)險(xiǎn)控管人員應(yīng)確認(rèn)所有交易是否均在相關(guān)規(guī)定范圍內(nèi)辦理。（二）管理階層應(yīng)制定交易價(jià)格合理性之控管程序，風(fēng)險(xiǎn)控管人員應(yīng)檢視所有交易價(jià)格是否在合理范圍內(nèi),倘有偏離市場(chǎng)行情之交易發(fā)生，應(yīng)要求交易員提出解釋。五、停損之控管原則（一）管理階層應(yīng)制定書(shū)面規(guī)范明確控管交易員之停損額度、處理程序及監(jiān)控機(jī)制。(二）停損單的內(nèi)容除須明載交易條件外，亦應(yīng)確認(rèn)交易雙方同意的有效期限或限制.(三)接單者有義務(wù)盡一切相當(dāng)合理之努力立即履行合約，但并不保證履行結(jié)果的價(jià)格絲毫不差。如果是因?yàn)閷?duì)于市場(chǎng)是否已達(dá)到該執(zhí)行停損的價(jià)位而引發(fā)爭(zhēng)議時(shí)，雙方都應(yīng)該明白，無(wú)論證實(shí)市場(chǎng)價(jià)格范圍的來(lái)源為何,若要取得絕對(duì)正確且權(quán)威的紀(jì)錄，是有困難的.(四）經(jīng)紀(jì)商被要求提供市場(chǎng)的高低點(diǎn)時(shí)，僅可能提供其能力范圍內(nèi)所能看到的高低點(diǎn),因此,對(duì)于包括類似這種情形在內(nèi)的任何信息都應(yīng)當(dāng)小心,并以專業(yè)謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)因應(yīng)。(五）金融機(jī)構(gòu)不論接到來(lái)自一般客戶或其它金融機(jī)構(gòu)所委托之停損單,均須秉持誠(chéng)實(shí)、公正的態(tài)度以最高標(biāo)準(zhǔn)的行為準(zhǔn)則提供服務(wù)。六、付款與交割指示(一）付款與交割指示應(yīng)該盡快發(fā)出,以便能減少錯(cuò)誤迅速交割.（二）盡可能采用標(biāo)準(zhǔn)化之交割指示作業(yè)，以減少雙方錯(cuò)誤交割金額發(fā)生的次數(shù)以及降低差異金額。（三)付款與交割指示應(yīng)該經(jīng)由加押認(rèn)證的SWIFＴ電文或確認(rèn)信函來(lái)處理。(四)倘付款指示改變時(shí)，應(yīng)立即將新的付款指示通知對(duì)方；如果交易是透過(guò)經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行，也應(yīng)該通知經(jīng)紀(jì)商。此項(xiàng)通知應(yīng)該以書(shū)面、電報(bào)或其它類似的確認(rèn)方式為之，并確認(rèn)交易對(duì)方是否收到新的指示。(五）倘付款指示所載之受款人是交易雙方以外之第三者時(shí)，則該筆交割款項(xiàng)之執(zhí)行應(yīng)經(jīng)由管理階層之授權(quán)。七、凈額交割（一）隨著國(guó)際金融市場(chǎng)上日益龐大的交易量，相對(duì)隱藏著巨額之交割風(fēng)險(xiǎn)，為解決此項(xiàng)困擾,建議在法律許可前提下,金融機(jī)構(gòu)可采取與交易對(duì)手簽訂交易凈額交割合約，對(duì)部分交易項(xiàng)目以凈額交割付款形式取代總額交割付款,以有效降低交割及信用風(fēng)險(xiǎn).（二)交易雙方之付款交割得在相同的交割日期、交易項(xiàng)目及貨幣下，倘交易之一方應(yīng)支付之款項(xiàng)高于對(duì)方應(yīng)支付之款項(xiàng)時(shí),則以應(yīng)付較高金額的一方支付予對(duì)方二者之間的差額.(三）交易雙方亦可選擇于同一交割日期內(nèi)采相同支付貨幣之多筆付款交割交易進(jìn)行凈額交割。

第四章?授權(quán)、文件及電話錄音交易活動(dòng)之授權(quán)及責(zé)任約定條款及相關(guān)文件限制條件及預(yù)備交易程序電話錄音及電子信息利用電子設(shè)備從事交易交易室安全控管一、交易活動(dòng)之授權(quán)及責(zé)任為有效執(zhí)行內(nèi)部控制，不論是金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商，其管理階層對(duì)于交易活動(dòng),應(yīng)以書(shū)面方式明確規(guī)范其所有參與交易人員之責(zé)任、授權(quán)與報(bào)告之關(guān)系,并經(jīng)由高階管理階層核準(zhǔn)及內(nèi)部稽核主管單位審視并同意后辦理。上述規(guī)范應(yīng)將金融機(jī)構(gòu)間與客戶間之交易一并制訂，適用對(duì)象包括所有參與交易之人員（包括前臺(tái)交易人員、中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理人員及后臺(tái)作業(yè)人員），其規(guī)范事項(xiàng)如下:（一）業(yè)務(wù)政策與作業(yè)準(zhǔn)則1、訂定業(yè)務(wù)范圍2、訂定作業(yè)流程３、建立風(fēng)險(xiǎn)管理措施4、建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系5、訂定會(huì)計(jì)處理方式6、建立內(nèi)部稽核制度７、建置管理信息系統(tǒng)（包括一般及例外狀況報(bào)告機(jī)制)(二）按組織架構(gòu)明確分層授權(quán)造冊(cè)各層級(jí)被授權(quán)之交易人員名冊(cè)。（三）核定可承作之產(chǎn)品權(quán)限及規(guī)范包括交易項(xiàng)目、交易額度、交易期限、限制高風(fēng)險(xiǎn)之交易商品等.(四）擬訂未軋平部位(oｐeｎｐosｉｔion）、資金不對(duì)稱部位（ｍiｓmａt(yī)cｈｐosiｔion)、交易對(duì)手限額（coｕnｔerpartiｅｓｌimitｓ）、停損限額(stop－losｓliｍits）等。（五）確認(rèn)手續(xù)及交割程序（六）界定經(jīng)紀(jì)商與金融機(jī)構(gòu)間之關(guān)系，協(xié)議經(jīng)紀(jì)商提供之產(chǎn)品項(xiàng)目與相關(guān)費(fèi)用之付款方式。（七）管理階層應(yīng)確保每位員工均接受適當(dāng)之專業(yè)訓(xùn)練，并恪遵公司與其自身相關(guān)之規(guī)定。（八)其它相關(guān)事宜二、約定條款及相關(guān)文件目前店頭市場(chǎng)普遍多系依據(jù)法律文件,以約束交易雙方在特定之條件或擔(dān)保下進(jìn)行交易。是項(xiàng)法律文件之簽定,得經(jīng)由交易雙方簽署并換文之主契約（MasｔerAgreｅment）或雙方合意之標(biāo)準(zhǔn)化制式文件為之。國(guó)際交換交易暨衍生性商品協(xié)會(huì)（InteｒnatｉonａlSwapsａndDｅrivaｔivesAssｏciatiｏn，Inｃ、簡(jiǎn)稱ＩSDA)所公布之標(biāo)準(zhǔn)契約,即為國(guó)際金融市場(chǎng)上廣為采用之契約范本。(一)概述ISDA相關(guān)事項(xiàng)如下：1、IＳＤA契約之構(gòu)成：（1）ISDＡ契約包括主契約(MａsterAgreｅment）包括附約(Ｓchedule）及確認(rèn)函（Conｆirmation,系指立約人雙方交換或?yàn)榇_認(rèn)或證明該等交易使其生效之文件或確認(rèn)證據(jù)）.(2)ISＤA公布之主契約為制式契約，其內(nèi)容固定不變。為使契約內(nèi)容符合交易當(dāng)事人間之交易需求，交易當(dāng)事人得經(jīng)協(xié)商修改或增刪條款訂定于附約中,并與主契約一并簽訂。（3）交易雙方進(jìn)行個(gè)別交易時(shí)，無(wú)需再磋商權(quán)利義務(wù)約定，徑以確認(rèn)函作為個(gè)別交易條件之書(shū)面確認(rèn)。2、ISDA契約之適用順序：若附約之條款與主契約之其它條款有不一致之處,以附約為準(zhǔn)。若任何確認(rèn)函與主契約有不一致之處，就有關(guān)交易而言,以確認(rèn)函為準(zhǔn).亦即就特定交易而言，以確認(rèn)函之效力為最優(yōu)先,其次為附約，最后方為主契約.(二)簽署法律文件應(yīng)注意事項(xiàng)如下:1、交易雙方至遲應(yīng)于交易完成后,在雙方約定之時(shí)間內(nèi)，完成法律文件之簽署及換文,文件內(nèi)容應(yīng)載明約定條款及商品范圍;本準(zhǔn)則建議使用標(biāo)準(zhǔn)化約定條款以使交易順利進(jìn)行.2、如實(shí)行ＩＳDＡ合約，其中有任何之修改或選擇之建議時(shí),應(yīng)在交易前厘清一切疑義,以杜絕紛爭(zhēng)。3、交易員與經(jīng)紀(jì)商從事本準(zhǔn)則附錄所列之標(biāo)的,如有修改與建議時(shí)應(yīng)一并厘清。４、合約之修改如屬重大事件者(如交易對(duì)手所有權(quán)或保證之變更等)，交易雙方應(yīng)于交易前達(dá)成協(xié)議。5、從事交易之金融工具如不適用標(biāo)準(zhǔn)條款時(shí)，交易雙方應(yīng)審慎厘清相關(guān)文件。6、交易員處理復(fù)雜性較高之交易時(shí),應(yīng)認(rèn)知雙方交易條件一經(jīng)確定，將立即受到約束，故應(yīng)盡早完成書(shū)面文件。三、限制條件及預(yù)備交易程序（一）交易員與經(jīng)紀(jì)商在達(dá)成交易前，雙方應(yīng)就限制條款陳述清楚.（二）交易員所報(bào)出之價(jià)格,應(yīng)事先已取得交易額度.(三)如須交易對(duì)手配合并軋平部位時(shí),應(yīng)于交易前告知對(duì)方。(四）交易的履行如有附條件時(shí),應(yīng)于交易前告知交易對(duì)手.（五）如交易員提出報(bào)價(jià)并附帶條件指稱,必須執(zhí)行另項(xiàng)避險(xiǎn)交易后，該報(bào)價(jià)始能生效，亦應(yīng)于交易前告知交易對(duì)手。（六）交易員履行交易之能力受限于其它因素(如其它金融中心的開(kāi)市時(shí)間）時(shí)，應(yīng)于交易前告知經(jīng)紀(jì)商或交易對(duì)手.四、電話錄音及電子信息利用電話錄音紀(jì)錄交易內(nèi)容的做法已廣泛使用于店頭市場(chǎng).除了電話錄音外，亦可透過(guò)不同之電子傳輸系統(tǒng)如電子郵件、對(duì)話交易系統(tǒng)等紀(jì)錄交易內(nèi)容，以利日后檢視之用。（一)運(yùn)用層面:包括前臺(tái)交易與后臺(tái)作業(yè)。（二）紀(jì)錄范圍：包括交易員與經(jīng)紀(jì)商之所有通話內(nèi)容，后臺(tái)作業(yè)之有關(guān)確認(rèn)交易、執(zhí)行付款以及其它指示等。(三）功能：1、經(jīng)由電話錄音可迅速追查交易內(nèi)容,以適時(shí)解決雙方爭(zhēng)議。2、遵守法令主管得據(jù)以檢視交易員是否違反一般法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。３、提供內(nèi)部稽核之依據(jù)。4、洗錢(qián)防制：檢視任何異常、疑似洗錢(qián)之行為.（四）告知義務(wù)：對(duì)于被錄音者,包括新增之交易對(duì)手或客戶應(yīng)善盡告知之義務(wù)。(五)法規(guī)遵循：錄音程序應(yīng)遵循當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)辦理.（六）保存期限:錄音內(nèi)容至少應(yīng)保存三個(gè)月.惟如從事較長(zhǎng)天期之利率換匯、遠(yuǎn)期利率合約或類似之金融商品交易時(shí)，為慎重起見(jiàn)得考慮延長(zhǎng)保存期限。(七)安全管理:管理階層應(yīng)以書(shū)面方式明確規(guī)范設(shè)備及錄音內(nèi)容之控管,以免遭到破壞或篡改。五、利用無(wú)線傳輸之電子設(shè)備從事交易全球數(shù)字化啟動(dòng)了商業(yè)型態(tài)的改變。在無(wú)線傳輸?shù)念I(lǐng)域中，無(wú)線電話及個(gè)人數(shù)字助理等電子化產(chǎn)品開(kāi)拓了電子商業(yè)的通路。（一)使用無(wú)線傳輸設(shè)備(交易員本身持有或公司持有）從事交易,相較在交易室內(nèi)使用固定線路、電話錄音等更不易掌控，其潛藏之風(fēng)險(xiǎn)在于缺乏電子法律的建置。（二)管理階層如同意其所屬人員使用無(wú)線傳輸之電子設(shè)備從事交易,則應(yīng)以書(shū)面方式制訂政策并規(guī)范相關(guān)之人員，包括交易、買賣及交割等人員。上述政策規(guī)范如下：1、界定私人或公司所持有之設(shè)備,可否在交易室與后臺(tái)進(jìn)行交易、通知或確認(rèn)交易等.2、是否允許在交易室內(nèi)使用私人或公司所持有之設(shè)備.３、在何種情況與條件下，得經(jīng)由高階管理人員授權(quán)進(jìn)行交易.4、辦理稽核交易時(shí),檢視對(duì)話與回話內(nèi)容是否合宜。（三）利用無(wú)線通訊設(shè)備從事交易并非好慣例,除非是緊急或?yàn)?zāi)后重建之狀況下，方可由高階管理人員授權(quán)后承作。六、交易室安全控管在金融市場(chǎng)從事交易活動(dòng)，交易室容易成為外部破壞或攻擊之目標(biāo)。因此,高階管理人員除了認(rèn)知交易室的安全及系統(tǒng)設(shè)備之重要性外，應(yīng)以書(shū)面方式制訂相關(guān)安全措施,包括作業(yè)信息與設(shè)備、機(jī)密文件的保存、交易室門(mén)禁規(guī)則等,以防范非財(cái)務(wù)人員與外部訪客之不當(dāng)干擾。交易室或經(jīng)紀(jì)商之所有成員,對(duì)于可疑之活動(dòng)或異常要求有關(guān)財(cái)務(wù)部門(mén)之業(yè)務(wù)訊息或系統(tǒng)者,應(yīng)保持警覺(jué)并立即報(bào)告高階管理人員。

第五章?經(jīng)紀(jì)商及傭金經(jīng)紀(jì)商的角色扮演傭金與手續(xù)費(fèi)電子化之經(jīng)紀(jì)服務(wù)經(jīng)紀(jì)商告知交易對(duì)手名稱過(guò)水交易一、經(jīng)紀(jì)商的角色(一)經(jīng)紀(jì)商僅系交易過(guò)程之中介者或安排者，主要系為交易雙方撮合兩造合意之條款,以順利完成交易。（二）經(jīng)紀(jì)商于接獲交易機(jī)構(gòu)之報(bào)價(jià)后，即按報(bào)價(jià)之高低順序(即買進(jìn)價(jià)格以較高者為優(yōu)先，賣出價(jià)格以較低者為優(yōu)先）接洽交易機(jī)會(huì),如遇多個(gè)交易機(jī)構(gòu)之報(bào)價(jià)相同時(shí)，則按報(bào)價(jià)先后次序成交.(三)交易機(jī)構(gòu)得選擇經(jīng)由經(jīng)紀(jì)商中介交易（場(chǎng)內(nèi)交易)，或自行尋找交易對(duì)手進(jìn)行場(chǎng)外交易。（四）經(jīng)紀(jì)商是以傭金為主要收入來(lái)源，其本身并不承擔(dān)交易之盈虧風(fēng)險(xiǎn)，亦不得自行買賣。(五)交易機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)商公司之高層主管,應(yīng)負(fù)有監(jiān)督其交易員與經(jīng)紀(jì)人之責(zé)，并確保其所屬人員皆遵循公司之政策。（六）交易機(jī)構(gòu)之高層主管須為選擇經(jīng)紀(jì)商負(fù)最大之責(zé)任,并應(yīng)規(guī)范如下事項(xiàng)：1、經(jīng)紀(jì)商提供之產(chǎn)品項(xiàng)目及相關(guān)費(fèi)用之付款方式2、檢視與經(jīng)紀(jì)商之關(guān)系3、定期檢視與經(jīng)紀(jì)商之往來(lái)情形與業(yè)務(wù)是否有異常集中之現(xiàn)象.(七）經(jīng)紀(jì)商之管理階層應(yīng)告知所屬員工要重視客戶權(quán)益。二、傭金與手續(xù)費(fèi)（一)經(jīng)紀(jì)商之費(fèi)率應(yīng)由交易機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)商之董事或高階管理人員自由議定，并以書(shū)面方式為之，如有異動(dòng)或修訂時(shí)亦同。（二）透過(guò)經(jīng)紀(jì)商中介之交易，依市場(chǎng)慣例，買賣雙方應(yīng)支付經(jīng)紀(jì)商傭金與手續(xù)費(fèi)。一般而言，經(jīng)紀(jì)商所報(bào)出之價(jià)格并不包括傭金與手續(xù)費(fèi)。三、電子化之經(jīng)紀(jì)服務(wù)過(guò)去傳統(tǒng)店頭市場(chǎng)，經(jīng)紀(jì)服務(wù)多透過(guò)經(jīng)紀(jì)商之「語(yǔ)音經(jīng)紀(jì)」專線，提供服務(wù)予金融機(jī)構(gòu)。近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)間交易與即期交易在電子化經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)中占了相當(dāng)大的比率，逐漸的其它商品亦陸續(xù)加入.電子經(jīng)紀(jì)全然跳脫了語(yǔ)音經(jīng)紀(jì),因此引發(fā)許多技術(shù)上、應(yīng)用上甚至道德規(guī)范上的爭(zhēng)議。交易的自動(dòng)化與2４小時(shí)全天候交易，其潛藏之作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)要比語(yǔ)音經(jīng)紀(jì)高,故應(yīng)制訂嚴(yán)謹(jǐn)之策略及內(nèi)部控制加以規(guī)范。(一）電子經(jīng)紀(jì)層面:包括了所有從事于店頭交易、貨幣市場(chǎng)、衍生性商品市場(chǎng)之參與者、經(jīng)紀(jì)人與電子經(jīng)紀(jì)商.(二）透過(guò)電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)執(zhí)行交易時(shí)，應(yīng)遵循個(gè)別經(jīng)紀(jì)商所提供之交易準(zhǔn)則（DｅalｉｎgRuleBｏok)，并依交易機(jī)構(gòu)與電子經(jīng)紀(jì)商間所簽訂之契約或法律文件辦理。此項(xiàng)交易準(zhǔn)則，應(yīng)厘清下列情況之作業(yè)程序及責(zé)任歸屬：１、交易中或交易完成時(shí)發(fā)生通訊中斷2、偏離市場(chǎng)行情之差異３、計(jì)算機(jī)軟件不完備或限制(三）電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)可能潛藏偏離市場(chǎng)行情之風(fēng)險(xiǎn)，故交易員在鍵入整數(shù)價(jià)格時(shí)應(yīng)審慎為之.(四)金融市場(chǎng)參與者不應(yīng)利用擴(kuò)大市場(chǎng)買賣價(jià)差或整數(shù)與小數(shù)之誤植等，在電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)發(fā)生瞬間不明波動(dòng)時(shí)以獲取不當(dāng)之利益.(五）透過(guò)電子經(jīng)紀(jì)從事交易，不應(yīng)突發(fā)性撤銷交易額度或利用策略性操作以誤導(dǎo)市場(chǎng)行情。(六)交易機(jī)構(gòu)之管理階層應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制制度，以防止未經(jīng)授權(quán)從事電子化交易，并確保交易員對(duì)電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)與相關(guān)作業(yè)手冊(cè)已充分了解。四、經(jīng)紀(jì)商告知交易對(duì)手名稱交易過(guò)程中，經(jīng)紀(jì)商首先會(huì)向交易當(dāng)事人報(bào)價(jià)，接著協(xié)商兩造之交易條件，交易進(jìn)行中經(jīng)紀(jì)商會(huì)選擇某一時(shí)點(diǎn)揭露交易對(duì)手名稱,至于揭露之時(shí)點(diǎn)不一,端視交易標(biāo)的或市場(chǎng)等特性而定。以下概述揭露交易對(duì)手名稱時(shí)應(yīng)注意事項(xiàng)：(一)經(jīng)紀(jì)商只能于雙方之交易當(dāng)事人皆表達(dá)了強(qiáng)烈交易之意向，否則不應(yīng)輕易揭露交易對(duì)手名稱。（二）經(jīng)紀(jì)商就相關(guān)之交易內(nèi)容應(yīng)善盡保密之義務(wù)。(三）交易員應(yīng)于交易前事先告知經(jīng)紀(jì)商,不愿與之承做交易之對(duì)手名稱與交易商品。（四)交易員如愿意與不同之交易對(duì)手承作差別價(jià)格時(shí)，應(yīng)于交易前事先告知經(jīng)紀(jì)商.（五)經(jīng)紀(jì)商應(yīng)依客戶之指示撮合交易并考慮客戶之最佳利益。(六）當(dāng)交易當(dāng)事人之一方不被它方接受時(shí)，經(jīng)紀(jì)商當(dāng)拒絕透露不被接受者名稱。（七）在拆款市場(chǎng)中，只有在拆出資金者接受拆入資金者之信用時(shí)，拆出資金者之名稱才可被揭露。（八）列舉拆入資金者有權(quán)拒絕拆出資金者之情況如下：1、拆出資金者要求短期拆出時(shí)，在未接到拆出資金者之入帳通知前，拆入資金者并不準(zhǔn)備還款。2、拆入資金者對(duì)拆出資金者并未核予交易額度，為避免對(duì)方提出對(duì)等之拆借要求。3、拆出資金者被拆入資金者之高階管理階層列為拒絕往來(lái)戶.五、過(guò)水交易（一）所稱過(guò)水交易：意指交易雙方自行或透過(guò)經(jīng)紀(jì)商敲定交易條款后，交易之一方礙于特定因素（如逾越交易額度)，無(wú)法依約履行義務(wù)，此時(shí)該交易當(dāng)事者或經(jīng)紀(jì)商,會(huì)在市場(chǎng)上尋找第三者(須有交易額度）以取代該無(wú)法履約之交易對(duì)手,以順利完成交易。（二）由于過(guò)水交易會(huì)占用到交易對(duì)手之額度，故交易員應(yīng)遵循公司政策，并事先取得高階管理階層之授權(quán)核準(zhǔn)，方得允諾經(jīng)紀(jì)商之請(qǐng)求承做過(guò)水交易。（三）承做過(guò)水交易時(shí)應(yīng)盡速執(zhí)行完畢，且交易員不得在交易過(guò)程中獲得不當(dāng)之利益.

第六章?交易實(shí)務(wù)金融機(jī)構(gòu)間交易之參與者交易流程交易完成之認(rèn)定經(jīng)紀(jì)商中介原則與未知的交易對(duì)象進(jìn)行交易營(yíng)業(yè)時(shí)間外交易偏離市場(chǎng)價(jià)格（off–marｋetｒａt(yī)e）之交易因特網(wǎng)在線交易一、金融機(jī)構(gòu)間外匯市場(chǎng)之參與者可分為下列三者：（一)辦理外匯業(yè)務(wù)之金融機(jī)構(gòu)：在市場(chǎng)上進(jìn)行接受顧客買、賣外匯后之拋補(bǔ)工作,或?yàn)槠渌康牡慕鹑谛越灰?，是市?chǎng)的主角。(二）外匯經(jīng)紀(jì)商:從事于交易撮合工作，在市場(chǎng)上扮演橋梁的角色。可分為人工撮合與網(wǎng)絡(luò)電子撮合兩種.(三）中央銀行：基于調(diào)節(jié)供需或政策上之考慮,必要時(shí)在市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)性或政策性干預(yù)，是市場(chǎng)的監(jiān)督人.二、交易流程：報(bào)價(jià)、交割、金額、差額在金融市場(chǎng)的交易中，除了人員素質(zhì)的精良及高效率信息系統(tǒng)以外，必須針對(duì)交易過(guò)程的每一步驟訂定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖鳂I(yè)程序。一般而言，整個(gè)過(guò)程包括：詢價(jià)/報(bào)價(jià)、交易確認(rèn)、辦理交割、交易文件歸檔。（一）詢價(jià)/報(bào)價(jià):1、交易當(dāng)事人，代理人或經(jīng)紀(jì)商均有義務(wù)以明確的方式表明其報(bào)價(jià)是有效報(bào)價(jià)或參考報(bào)價(jià)。2、交易員透過(guò)經(jīng)紀(jì)商,或直接向?qū)Ψ綀?bào)出有效報(bào)價(jià)時(shí)，除非有特別指示或協(xié)議，即有義務(wù)依該報(bào)價(jià)就市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)慣用金額與可接受之對(duì)方完成交易。3、交易員與經(jīng)紀(jì)商不得進(jìn)行本身無(wú)意承諾，而僅企圖誤導(dǎo)市場(chǎng)參與者之非真意報(bào)價(jià)。4、對(duì)各種貨幣之報(bào)價(jià)，市場(chǎng)參與者若采用非國(guó)際市場(chǎng)慣用的報(bào)價(jià)方式時(shí)，須事先聲明.5、交易員欲從事畸零或非標(biāo)準(zhǔn)慣用金額之交易，應(yīng)事先向交易對(duì)方具體明確表明.6、交易員應(yīng)立刻表明成交幣別、金額，報(bào)價(jià)者亦須立即表示愿承諾及接受之金額。（二）交割:1、除非另有約定，報(bào)價(jià)均屬即期交割，亦即于成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割。2、鑒于各地假日不盡相同，對(duì)營(yíng)業(yè)日之認(rèn)定,可能產(chǎn)生誤解，因此報(bào)價(jià)時(shí)，市場(chǎng)參與者宜與交易對(duì)方確定交割日期。３、交割日之月份,最好以英文月份字母表示,免生混淆.4、倘遇不可抗力之事件而須順延交割日時(shí),新臺(tái)幣利息之補(bǔ)償按前一日公告之金融業(yè)拆款市場(chǎng)隔夜拆款加權(quán)平均利率計(jì)收,但雙方另有約定者，從其約定.(三)金融機(jī)構(gòu)接受及執(zhí)行下單之原則:金融機(jī)構(gòu)接受及執(zhí)行下單，均應(yīng)依金融機(jī)構(gòu)之本身誠(chéng)信及最佳注意,盡力而為,惟不負(fù)保證成交之責(zé)。三、交易完成之確認(rèn)(一）在瞬息萬(wàn)變的店頭市場(chǎng)交易中，不論是透過(guò)經(jīng)紀(jì)商或買賣雙方直接交易，有關(guān)報(bào)價(jià)、詢價(jià)以及成交等,都需要有清楚明確的市場(chǎng)規(guī)則，來(lái)規(guī)范作業(yè)程序與行為準(zhǔn)則.這一點(diǎn)在交易時(shí)的詢價(jià)、報(bào)價(jià)與成交時(shí)，尤其重要.只要價(jià)格及任何條件經(jīng)雙方同意，那么交易員就應(yīng)該信守交易的承諾.(二）交易員應(yīng)該對(duì)口頭上的交易的承諾視為有約束力,而隨后的書(shū)面確認(rèn)視為交易憑證，并不會(huì)逾越先前的口頭協(xié)議，不一定要有書(shū)面文件才視為達(dá)成交易。為了降低交易完成后可能再發(fā)生爭(zhēng)議的狀況，買賣雙方應(yīng)在口頭磋商時(shí)就把各項(xiàng)交易細(xì)節(jié)談妥，并且盡快就未決定的部分達(dá)成協(xié)議。（三）所有市場(chǎng)參予者無(wú)論其角色為金融機(jī)金融機(jī)構(gòu)管理人、交易員或經(jīng)紀(jì)商，都有義務(wù)明白表示他們的報(bào)價(jià)都是確實(shí)有效的價(jià)格，或僅是參考性質(zhì)的報(bào)價(jià)。而經(jīng)紀(jì)商所報(bào)出的價(jià)格更應(yīng)該是在合理的市場(chǎng)金額下能成交的確實(shí)有效價(jià)格,除非另有其它規(guī)范。（四)交易員對(duì)于報(bào)給經(jīng)紀(jì)商的價(jià)格要負(fù)全責(zé)，在這種情況下,交易員一開(kāi)始就應(yīng)該對(duì)價(jià)格訂出時(shí)效（例如明訂只有一分鐘)。否則，交易員有義務(wù)在合理的市場(chǎng)金額下，以所報(bào)價(jià)格進(jìn)行交易.就經(jīng)紀(jì)商而言,他們應(yīng)盡一切努力協(xié)助交易員，雙方隨時(shí)檢視其所報(bào)的價(jià)格或匯率是否依然有效。（五）在金融市場(chǎng)交易中，許多報(bào)價(jià)都是參考報(bào)價(jià),只有在交易當(dāng)事人直接與顧客交易，或者該當(dāng)事人從經(jīng)紀(jì)商處得知客戶是誰(shuí)，始為有效報(bào)價(jià)。交易者依據(jù)對(duì)方所報(bào)出的價(jià)格,只要姓名與先前認(rèn)定者一致，都必須履行.四、經(jīng)紀(jì)商中介原則(一)若是透過(guò)經(jīng)紀(jì)商撮合交易時(shí)，經(jīng)紀(jì)商有責(zé)任主動(dòng)在交易確立時(shí)，立即為買賣雙方成交回報(bào)。一般而言，只要經(jīng)紀(jì)商和交易雙方回報(bào)成交,交易員確認(rèn)后，這筆交易就正式成交.然而,經(jīng)紀(jì)商在沒(méi)有獲得交易員口頭確認(rèn)之前，不可認(rèn)定該筆交易已經(jīng)完成。（二)在任何情況下，經(jīng)紀(jì)商絕不可以通知交易員某一筆交易已經(jīng)完成,而實(shí)際上尚未成交.如果某經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價(jià)同時(shí)被數(shù)個(gè)交易員要求成交,而且總金額超過(guò)有效報(bào)價(jià)總合時(shí),那么經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在有效報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上，將總數(shù)按比例分配給各交易員.在這種情形下，經(jīng)紀(jì)商并無(wú)義務(wù)須按正常金額進(jìn)行交易.然而,經(jīng)紀(jì)商應(yīng)立即通知相關(guān)交易員,本項(xiàng)交易將按比例分配執(zhí)行。（三)金融機(jī)構(gòu)若因國(guó)家或信用問(wèn)題導(dǎo)致交易無(wú)法成交,經(jīng)紀(jì)商得于合理期間內(nèi)另洽其它金融機(jī)構(gòu)代之，但倘因經(jīng)紀(jì)商之錯(cuò)誤，未能撮合交易而導(dǎo)致?lián)p失,其損失應(yīng)由經(jīng)紀(jì)商負(fù)擔(dān)。（四）交易員之價(jià)格應(yīng)以特定金額全數(shù)成交，但因額度限制，經(jīng)紀(jì)商僅能就部分金額回報(bào)交易對(duì)方，其余部分經(jīng)紀(jì)商得于洽妥其它金融機(jī)構(gòu)后回報(bào),惟如事先表明不愿意部分成交者除外。五、與未知的交易對(duì)象進(jìn)行交易與未知的交易對(duì)象進(jìn)行交易，較容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。透過(guò)電子經(jīng)紀(jì)商或投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯交易數(shù)量逐漸增加，導(dǎo)致交易在成交時(shí),還不知道交易對(duì)象是誰(shuí)的狀況。交易員在交易后應(yīng)該盡快確認(rèn)交易對(duì)手的身份。在這種情況下,金融機(jī)構(gòu)的管理階層應(yīng)該明了此種交易會(huì)引發(fā)信用和洗錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn).因此，應(yīng)該訂出書(shū)面規(guī)定予以規(guī)范.六、營(yíng)業(yè)時(shí)間外交易金融機(jī)構(gòu)管理部門(mén)對(duì)交易員之交易時(shí)間應(yīng)予明確規(guī)定,以確保營(yíng)業(yè)時(shí)間外之交易均獲得適當(dāng)之授權(quán),并將該項(xiàng)交易記錄妥善保存。對(duì)于營(yíng)業(yè)時(shí)間外透過(guò)經(jīng)紀(jì)商中介之交易，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)求證金融機(jī)構(gòu)交易員的身分，倘若電話中無(wú)法證明身分,經(jīng)紀(jì)商應(yīng)予拒絕報(bào)價(jià)。七、偏離市場(chǎng)行情（off–ｍarketraｔe）之交易（一）一般來(lái)說(shuō)，外匯交易舉凡即期、遠(yuǎn)期與換匯交易，應(yīng)以交易當(dāng)時(shí)匯率承作，價(jià)格不應(yīng)偏離市場(chǎng)行情。金融機(jī)構(gòu)亦不得利用衍生性商品遞延、隱藏?fù)p失、虛報(bào)、或提前認(rèn)列收入等粉飾或操縱財(cái)報(bào)。選擇權(quán)交易應(yīng)避免利用權(quán)利金(尤其是期限長(zhǎng)或極短期之選擇權(quán)）美化報(bào)表，進(jìn)而引發(fā)弊端。（二）以偏離市場(chǎng)行情做成的交易應(yīng)該避免，因?yàn)檫@種交易可能為了隱匿賺賠實(shí)情，觸犯詐欺、逃稅等刑責(zé)，或做出未經(jīng)授權(quán)的信用展期。然而金融機(jī)構(gòu)若必須使用偏離市場(chǎng)價(jià)格時(shí)（譬如說(shuō)在換匯市場(chǎng)或者和某些大客戶交易時(shí)),必須在雙方高層主管事前很明確的同意下,才能夠進(jìn)行。高層主管也應(yīng)該確立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制及事后稽核制度來(lái)監(jiān)控及掌握這種交易。在議定價(jià)格時(shí)，應(yīng)考慮對(duì)現(xiàn)金流量的影響.八、因特網(wǎng)在線交易（一）隨著電子商務(wù)興起,電子中介系統(tǒng)(ＥlectronicBｒokerSyｓteｍ）普遍地在金融市場(chǎng)上運(yùn)作。目前金融機(jī)構(gòu)間外匯交易除了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商透過(guò)人工撮合方式進(jìn)行外，在巨幅波動(dòng)的外匯市場(chǎng)中，多以電子中介系統(tǒng)運(yùn)用。電子交易系統(tǒng)有速度快、錯(cuò)誤率低與收費(fèi)低廉的好處。透過(guò)因特網(wǎng)撮合，大幅提高金融機(jī)構(gòu)外匯交易的效率。金融機(jī)構(gòu)與客戶間的外匯交易,也多發(fā)展網(wǎng)絡(luò)交易,以取代傳統(tǒng)電話或臨柜交易。（二)透過(guò)電子交易系統(tǒng)，金融產(chǎn)品的供應(yīng)和需求可以實(shí)時(shí)撮合，使效率提高.只要設(shè)有適當(dāng)?shù)谋Ｕ蠙C(jī)制使交易順利結(jié)算,市場(chǎng)便不應(yīng)對(duì)交易運(yùn)作時(shí)間或參與者的身分設(shè)下太多限制，才可達(dá)到理想的效率?；谕鈪R買賣結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮，遵守既定的交易限額買賣，應(yīng)可有效降低作業(yè)風(fēng)險(xiǎn).（三)交易員基于職務(wù)需要，需使用在線交易系統(tǒng)時(shí)，若離開(kāi)工作崗位,必須關(guān)閉交易畫(huà)面,以維交易安全，并僅得于辦公室內(nèi)使用，離開(kāi)辦公室后即不得使用系統(tǒng)交易。(四)無(wú)論因特網(wǎng)系由金融機(jī)構(gòu)或客戶所提供,這類交易的條件及控管程序都應(yīng)該由金融機(jī)構(gòu)巨細(xì)靡遺地予以規(guī)范。規(guī)范中應(yīng)涵蓋適當(dāng)?shù)陌踩胧?，包括有?quán)使用網(wǎng)絡(luò)工具的交易人員、進(jìn)入系統(tǒng)之管制以及其身份之驗(yàn)證等。?第七章 特定交易之操作規(guī)則與關(guān)系經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓交易附買回協(xié)議與股權(quán)出借一、與關(guān)系經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易由于大型金融控股公司的成立及經(jīng)紀(jì)商的多角化經(jīng)營(yíng)，組織經(jīng)營(yíng)為能進(jìn)行交叉營(yíng)銷以擴(kuò)大業(yè)務(wù)績(jī)效，紛紛走向跨金融機(jī)構(gòu)、證券、保險(xiǎn)、基金等整合性的金融產(chǎn)品服務(wù),因此常會(huì)出現(xiàn)經(jīng)紀(jì)商與金融機(jī)構(gòu)交叉持股或互為關(guān)系人之情形。為了避免潛在的利益沖突以及保持經(jīng)紀(jì)商的獨(dú)立自主，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)善盡告知義務(wù)并依法充分揭露相關(guān)信息予客戶，以利雙方交易人于交易當(dāng)時(shí)充分掌握狀況,提供健全之交易環(huán)境。（一）經(jīng)紀(jì)商應(yīng)就相互持股或投資之情形及對(duì)規(guī)模達(dá)法定比率或金額之母公司及子公司，依法充分揭露關(guān)系人交易信息,并對(duì)交易人善盡告知義務(wù)。(二）判斷交易對(duì)象是否為關(guān)系人時(shí),除注意關(guān)系企業(yè)持股比例之法律形式外，對(duì)于具有實(shí)質(zhì)控制能力或在經(jīng)營(yíng)、理財(cái)政策上具有重大影響力者亦應(yīng)視為關(guān)系人，如董事、監(jiān)察人與經(jīng)理人等，及其本人、配偶、兩親等以內(nèi)的血親以及本人或配偶為負(fù)責(zé)人的企業(yè)等同一關(guān)系人.（三）交易人應(yīng)確認(rèn)經(jīng)紀(jì)商系以何種法人身分與之交易,并依法匯報(bào)關(guān)系人交易總額或余額予主管機(jī)關(guān).二、轉(zhuǎn)讓交易(Asｓｉｇnｍｅntsanｄｔｒaｎsｆerｓ)在衍生性金融商品市場(chǎng)中,交易者在為了風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)（包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn))、交易額度限額或其它目的,交易轉(zhuǎn)讓的情況經(jīng)常發(fā)生，為了評(píng)估這類交易的信用風(fēng)險(xiǎn)及其它衍生事項(xiàng)之交易行為，相關(guān)之實(shí)務(wù)作法及控管程序則相當(dāng)重要。當(dāng)交易之一方將有關(guān)交換之交易（包含:換利交易、換匯交易、信用違約交換交易、及其它衍生性商品交換交易等）轉(zhuǎn)讓予第三人時(shí)（非指與第三人訂立新的交換交易）,除交易雙方有特別約定事項(xiàng)外,應(yīng)確認(rèn)下列事項(xiàng)：(一）除非系因企業(yè)并購(gòu)或交易對(duì)手發(fā)生違約事件，否則在一般情況下，轉(zhuǎn)讓交易相關(guān)之權(quán)利或義務(wù)若事先未取得原交易對(duì)手之同意，則交易之一方仍有責(zé)任承擔(dān)其原交易對(duì)手的最終信用風(fēng)險(xiǎn)。(二）交易者須確認(rèn)其辦理交易相關(guān)人員，系經(jīng)過(guò)金融市場(chǎng)交易相關(guān)之業(yè)務(wù)訓(xùn)練并清楚明了該企業(yè)應(yīng)擔(dān)負(fù)之責(zé)任。(三）交易在一開(kāi)始洽談即為轉(zhuǎn)讓交易(或過(guò)水）時(shí)，交易員應(yīng)立即告知經(jīng)紀(jì)商，并由經(jīng)紀(jì)商表明告知交易對(duì)手;同時(shí)并建議于交易確認(rèn)函中亦應(yīng)明載轉(zhuǎn)讓交易及詳細(xì)的交易條件及處理程序。(四）若交易之一方有意執(zhí)行轉(zhuǎn)讓交易時(shí)，應(yīng)該在轉(zhuǎn)讓前取得原始交易對(duì)手的同意后方可揭露他的名字;交易對(duì)手在同意轉(zhuǎn)讓之條件下，有義務(wù)提供充分信息,以利轉(zhuǎn)讓交易順利執(zhí)行.三、附買回協(xié)議附買回協(xié)議（Ｒepｕrchasｅａgｒeemeｎt簡(jiǎn)稱ＲEPO或RP)為一種附條件的交易，交易雙方協(xié)議一方以特定價(jià)格賣出特定資產(chǎn)予另一方并收取相對(duì)價(jià)金，同時(shí)承諾在未來(lái)特定日期以約定價(jià)格買回該項(xiàng)資產(chǎn)并支付相對(duì)價(jià)金之交易。(一）一般所常見(jiàn)之債券附買回交易則系指金融機(jī)構(gòu)(或交易商)先將債券視為擔(dān)保品交付交易對(duì)手,同時(shí)雙方并約定承做金額、天期與利率;到期時(shí)金融機(jī)構(gòu)（或交易商）再依約定之交易條件支付本金及利息予交易對(duì)手。(二）對(duì)交易對(duì)手而言，投資債券附買回交易不須承擔(dān)債（票)券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就如同在金融機(jī)構(gòu)存入短期存款般，惟存款期間及利率較一般金融機(jī)構(gòu)定期存款更具彈性。（三)金融機(jī)構(gòu)辦理債券附買回交易之處理程序應(yīng)包括下列項(xiàng)目:※開(kāi)戶程序:交易雙方應(yīng)于交易前簽妥相關(guān)契約文件.※交易時(shí)雙方約定事項(xiàng)應(yīng)包括：承作金額、利率及期間.※標(biāo)的債券及款項(xiàng)交割：金融機(jī)構(gòu)需明確訂定有關(guān)交割方式之內(nèi)部規(guī)范，并確認(rèn)已清楚告知客戶。

第八章交易的一般風(fēng)險(xiǎn)管理原則風(fēng)險(xiǎn)管理范圍及規(guī)范一般風(fēng)險(xiǎn)管理原則一、風(fēng)險(xiǎn)管理范圍及規(guī)范：專業(yè)交易員從事交易時(shí),除應(yīng)認(rèn)知并控管其交易部位之市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外,并應(yīng)了解其它相關(guān)之風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理范圍應(yīng)包括信用、市場(chǎng)價(jià)格、流動(dòng)性、作業(yè)、法律及國(guó)家等風(fēng)險(xiǎn)。交易機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商為有效進(jìn)行上述之風(fēng)險(xiǎn)管理,應(yīng)指定專責(zé)之風(fēng)險(xiǎn)控管部門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)督及控制。其風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容陳述如下：(一)信用風(fēng)險(xiǎn):交易雙方依約按特定之價(jià)格、特定日期,以交付雙方特定之貨幣。因此，交易雙方皆可能會(huì)產(chǎn)生無(wú)法依約履行義務(wù)之風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)稱之信用風(fēng)險(xiǎn).茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下：１、審慎評(píng)估交易對(duì)手之信用程度,檢視其營(yíng)業(yè)狀況、外匯市場(chǎng)的買賣情形,并參酌外部信用評(píng)等機(jī)構(gòu)之評(píng)等、資本適足率、獲利能力、逾期放款、經(jīng)營(yíng)管理與所在國(guó)家等因素訂定信用額度控管，并應(yīng)定期檢視之。2、設(shè)定交易對(duì)手每日交割限額。(二)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系指因未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng),而使商品價(jià)值波動(dòng),可能導(dǎo)致?lián)p失之風(fēng)險(xiǎn)。茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下：1、核訂各種承作幣別之日間及隔夜部位限額。2、核訂各種承作幣別之可承受風(fēng)險(xiǎn)限額。3、部位缺口(Re－ｐrｉciｎggaｐ)與風(fēng)險(xiǎn)值（ＶalueａｔRiｓk)之管理.４、市價(jià)評(píng)估（MarktoMａｒkｅt).（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)系指外匯交易之收付發(fā)生缺口時(shí)，無(wú)法結(jié)清或軋平之風(fēng)險(xiǎn)。茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下:１、如交易對(duì)手無(wú)法依約履行義務(wù)，將會(huì)導(dǎo)致交易機(jī)構(gòu)面臨外匯資金調(diào)度困難,故應(yīng)審慎核予交易對(duì)手信用額度。２、設(shè)定每日承作外匯交易所需外匯資金之流入及流出總額及其差額.3、期差管理（DuratｉoｎGap）。4、從事避險(xiǎn)性交易時(shí)，應(yīng)一并考慮被避險(xiǎn)標(biāo)的物之現(xiàn)金流量。(四)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系指因信息不足、人為錯(cuò)失或作業(yè)管理失當(dāng)、內(nèi)部管理失控等原因，所可能產(chǎn)生損失之風(fēng)險(xiǎn)。茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下：1、交易確認(rèn)函之控制２、交易時(shí)間之控制3、制訂操作手冊(cè)4、訂定交易員之道德規(guī)范５、確保相關(guān)作業(yè)人員之業(yè)務(wù)處理能力，及操作系統(tǒng)之運(yùn)作功能。6、內(nèi)部控管及稽核作業(yè)應(yīng)確實(shí)執(zhí)行.（五）法律風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn)系指因契約不詳、授權(quán)不實(shí)、法令不全及交易對(duì)手無(wú)法律行為能力或契約被判無(wú)效等，而可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)與商譽(yù)損失之風(fēng)險(xiǎn).茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下:1、與交易對(duì)手從事衍生性商品交易時(shí)，應(yīng)簽訂ISDA主契約或相關(guān)之法律文件以保障權(quán)益。2、與客戶交易時(shí)應(yīng)簽訂風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告書(shū),并善盡風(fēng)險(xiǎn)告知之義務(wù)。（六）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)系指因交易對(duì)手國(guó)家本身之政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、金融、法律等各種因素之變動(dòng)，而遭受損失之風(fēng)險(xiǎn).茲簡(jiǎn)述規(guī)范如下：１、對(duì)于外匯市場(chǎng)限制較多之貨幣,盡量避免承作。２、擬訂國(guó)家限額以限制承作量.3、對(duì)于各國(guó)之政經(jīng)情況、法規(guī)變更、外匯管制情形等應(yīng)賦予相當(dāng)之注意，若發(fā)生政經(jīng)不穩(wěn)或債信危險(xiǎn)時(shí),應(yīng)適時(shí)停止或調(diào)整適用之各項(xiàng)限額。二、一般風(fēng)險(xiǎn)管理原則：(一)培養(yǎng)最高標(biāo)準(zhǔn)之行為準(zhǔn)則及道德規(guī)范１、榮譽(yù)、誠(chéng)實(shí)、公正奉為從事交易之首要原則２、市場(chǎng)參與者應(yīng)遵循其所屬機(jī)構(gòu)之規(guī)定及作業(yè)程序以從事交易３、持續(xù)保持崇高之道德規(guī)范(二)確保高階管理人員參與監(jiān)督1、高階管理人員除應(yīng)建置并定期審核風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)外，并應(yīng)制訂權(quán)限準(zhǔn)則，授權(quán)限額等。２、風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)程序應(yīng)經(jīng)董事會(huì)核準(zhǔn)，或由被指定之委員會(huì)或高階主管核準(zhǔn).3、高階管理人員應(yīng)負(fù)風(fēng)險(xiǎn)管理之全責(zé)(三）在組織架構(gòu)中，確立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的運(yùn)作1、為確切遵循風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,應(yīng)建制專責(zé)之獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)。2、明確劃分前、中、后臺(tái)之工作職掌。3、建置獨(dú)立于交易與風(fēng)險(xiǎn)管理外之例行性內(nèi)部稽核制，以確保及早發(fā)覺(jué)缺失。4、各層級(jí)與各部門(mén)間之溝通管道,應(yīng)保持公開(kāi)暢通。（四）所有行政程序中都應(yīng)有專業(yè)管理人員全力參與１、建立制度，以確保最高標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)原則深植在所有程序中。2、簡(jiǎn)化交易鍵入流程、降低錯(cuò)誤頻率及當(dāng)機(jī)等列為優(yōu)先處理事項(xiàng)。3、經(jīng)常檢視內(nèi)部作業(yè)流程,發(fā)掘并改正不當(dāng)程序、作業(yè)中斷或無(wú)效等缺失。4、改善工作環(huán)境,講求效率及提升資源運(yùn)用（五)提供適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)及作業(yè)上的支持1、建立適當(dāng)系統(tǒng)以實(shí)時(shí)處理文件、作業(yè)及報(bào)告2、擬訂信息政策,建置備援系統(tǒng)3、可隨時(shí)啟用業(yè)經(jīng)測(cè)試完成之緊急備援作業(yè)地點(diǎn)４、持續(xù)警覺(jué)作業(yè)上的不一致性或缺失,并指派專人負(fù)責(zé)并發(fā)掘問(wèn)題（六）確保及時(shí)及精確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估1、對(duì)于交易部位之逐日市價(jià)評(píng)估，應(yīng)由非交易人員辦理。2、評(píng)估交易部位之頻率，應(yīng)依市場(chǎng)波動(dòng)幅度、交易量變化及機(jī)構(gòu)本身之風(fēng)險(xiǎn)部位調(diào)整之。３、部位之合理評(píng)價(jià)應(yīng)取得客觀、獨(dú)立之資料來(lái)源驗(yàn)證之.４、應(yīng)具備健全的作業(yè)程序以評(píng)估場(chǎng)外交易。5、衡量風(fēng)險(xiǎn)之方法應(yīng)建立于一般可接受的統(tǒng)計(jì)方法及公認(rèn)之信心水平上.６、各種市場(chǎng)模型在使用前應(yīng)確認(rèn)已經(jīng)生效（七)評(píng)估最大損失以控管市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴險(xiǎn)額１、在市場(chǎng)不利之情況下,應(yīng)審慎評(píng)估機(jī)構(gòu)之獲利能力、流通性以及資金部位所潛藏之沖擊.２、定期評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)部位.3、持續(xù)不斷更新流動(dòng)性衡量。4、實(shí)行最精確之風(fēng)險(xiǎn)衡量方法.(八)隨時(shí)了解市場(chǎng)及現(xiàn)金流動(dòng)性1、進(jìn)行交易前,應(yīng)考慮市場(chǎng)流動(dòng)性的重要2、缺乏流動(dòng)性之市場(chǎng)，其平倉(cāng)部位之潛在成本，應(yīng)該予以評(píng)估3、制定流動(dòng)性及現(xiàn)金流量之管理政策與作業(yè)程序4、制定緊急情況下流動(dòng)性應(yīng)變備援計(jì)劃(九）考慮多元化及風(fēng)險(xiǎn)收益相互抵銷之影響１、承作交易時(shí)，除考慮資金正常運(yùn)作之機(jī)會(huì)成本外,并應(yīng)評(píng)估相關(guān)之風(fēng)險(xiǎn)與資本計(jì)提等2、多元化從事金融機(jī)構(gòu)端與客戶端之交易,以降低風(fēng)險(xiǎn)（十）以崇高嚴(yán)謹(jǐn)之標(biāo)準(zhǔn)來(lái)維系客戶關(guān)系１、與客戶間之互動(dòng)應(yīng)實(shí)行最高標(biāo)準(zhǔn)之行為準(zhǔn)則２、交易當(dāng)事人應(yīng)確知往來(lái)客戶業(yè)經(jīng)授權(quán)從事交易3、金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商均不可明知客戶從事不法行業(yè)或在社會(huì)上一般風(fēng)評(píng)不佳，道德有缺陷時(shí)仍與彼等從事商業(yè)往來(lái)（十一)客戶有權(quán)了解交易1、所有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)確保其客戶可獲得適當(dāng)之信息，并充分了解與交易有關(guān)之條款2、當(dāng)顧客提出要求時(shí),應(yīng)提供并解釋相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬3、如有特殊或復(fù)雜之交易，應(yīng)善盡告知客戶之義務(wù)(十二)風(fēng)險(xiǎn)管理系架構(gòu)于健全之法律基礎(chǔ)與文件1、備妥適當(dāng)文件以供所有交易及交易對(duì)手遵循2、交易之前，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)確認(rèn)其客戶或交易對(duì)手已獲適當(dāng)之授權(quán)3、契約條款必須是合法可行4、所有交易確認(rèn)函都應(yīng)準(zhǔn)時(shí)寄出并后續(xù)追蹤（十三)確保適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員及充足之人力資源以從事交易及風(fēng)險(xiǎn)管理1、篩選財(cái)務(wù)部門(mén)人員條件應(yīng)具備合格及訓(xùn)練有素之專業(yè)人員2、明確訂定從業(yè)人員之專業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃及生涯規(guī)劃３、所有從業(yè)人員應(yīng)了解公司政策,本身權(quán)限及法規(guī)遵循(十四）善用判斷及常識(shí)1、憑借經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)素養(yǎng)從事交易2、嚴(yán)格遵守本準(zhǔn)則之精神及規(guī)定

第九章 ?與客戶交易之額外規(guī)定一、 本準(zhǔn)則之適用對(duì)象二、?與客戶交易之一般處理原則三、 其它一、本準(zhǔn)則之適用對(duì)象本準(zhǔn)則所提之建議與條款，一般而言均適用于所有店頭或整批的金融交易,交易范圍涵蓋匯率、利率以及衍生性商品等產(chǎn)品，由于該等產(chǎn)品被視為是專業(yè)金融市場(chǎng)，因此其適用對(duì)象多被認(rèn)為須具備國(guó)際金融商品交易之專業(yè)能力,隨著金融市場(chǎng)環(huán)境之變遷，適用對(duì)象亦隨之改變.(一)早期屬于國(guó)際金融商品交易之雙方通常是銀行或其它金融機(jī)構(gòu)，大部分是本國(guó)或跨國(guó)性商業(yè)銀行或投資銀行的財(cái)務(wù)部門(mén)或交易部門(mén)，還有一些在金融交易中心里經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)的專業(yè)經(jīng)紀(jì)商，也就是金融交易市場(chǎng)之「主要參與者」。一般來(lái)說(shuō),前述所稱之主要參與者皆擁有國(guó)際金融商品之專業(yè)交易能力，因此被大多數(shù)人認(rèn)為是從事貨幣交易、外匯交易以及衍生性商品交易之專業(yè)交易機(jī)構(gòu)。（二）然而近年來(lái)隨著交易產(chǎn)品的愈趨成熟及企業(yè)的財(cái)務(wù)操作愈趨靈活，大型企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)部不再局限于國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)或者與商業(yè)往來(lái)有關(guān)的外匯及利率避險(xiǎn)而已，自行雇用有經(jīng)驗(yàn)的交易員從事各種金融市場(chǎng)商品套利及避險(xiǎn)金融商品交易，獲取資金操作利潤(rùn)并進(jìn)而成為企業(yè)營(yíng)運(yùn)之主要獲利來(lái)源,這種現(xiàn)象已經(jīng)十分普遍,與傳統(tǒng)上由銀行擔(dān)任國(guó)際金融商品交易之主要參與者之方式,已有明顯不同。（三)縱使國(guó)際金融商品交易之主要參與者隨著環(huán)境變遷而有所不同,惟大部分的企業(yè)、公司、法人或個(gè)人等一般客戶并不具交易規(guī)?；?qū)I(yè)能力，因此本章節(jié)討論議題是建議一些處理原則及方式，用以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及還不被視為金融市場(chǎng)的「主要參與者」與參與者之間的財(cái)務(wù)操作.二、與客戶交易之一般處理原則本準(zhǔn)則第一章至第八章所提之建議及慣例，在一般情況下可適用于所有店頭市場(chǎng)的主要參與者，惟對(duì)于金融機(jī)構(gòu)與客戶間之交易,由于客戶所具備之專業(yè)知識(shí)或有不足且與金融機(jī)構(gòu)相較并不對(duì)等,在無(wú)相關(guān)準(zhǔn)則可以遵行下，因此更應(yīng)該加以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶辦理國(guó)際金融產(chǎn)品交易之處理原則，并讓客戶充分了解交易內(nèi)容及可能產(chǎn)生之各種風(fēng)險(xiǎn)（詳如第一章第九款）,以保障客戶權(quán)益。下列為金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶進(jìn)行交易之一般處理原則及應(yīng)注意事項(xiàng):(一)授權(quán)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部有權(quán)從事交易人員之授權(quán)項(xiàng)目及授權(quán)金額，應(yīng)有書(shū)面明確規(guī)范相關(guān)之作業(yè)及控管方式（詳如第四章第一款).倘與客戶辦理交易前，原則上應(yīng)向客戶取得交易相關(guān)之契約、被授權(quán)交易人員之授權(quán)內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn)揭露等書(shū)面文件，以確認(rèn)雙方交易之適法性。(二）責(zé)任的區(qū)分金融機(jī)構(gòu)與客戶從事金融交易活動(dòng)，亦須遵守前臺(tái)交易與后臺(tái)交割人員不得相互兼任，且前臺(tái)交易、后臺(tái)交割作業(yè)與中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控管之職掌及呈報(bào)流程要明確區(qū)分(詳如第三章第一款至第四款）.(三）結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品相關(guān)信息由于結(jié)構(gòu)型商品之組合型態(tài)較為復(fù)雜，因此金融機(jī)構(gòu)于辦理結(jié)構(gòu)型商品時(shí)，應(yīng)于交易契約中揭示可能發(fā)生之風(fēng)險(xiǎn),對(duì)客戶善盡風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，不得有誤導(dǎo)客戶之情事,應(yīng)遵守主管機(jī)關(guān)之規(guī)范,且于交易文件中載明下列數(shù)據(jù)供客戶詳閱：※產(chǎn)品內(nèi)容：應(yīng)提供客戶有關(guān)承做結(jié)構(gòu)型商品之各項(xiàng)交易條件及產(chǎn)品組合內(nèi)容，除載明交易價(jià)格、期間、損益計(jì)算及提前解約或終止契約之后續(xù)處理方式等各項(xiàng)交易條件外，并應(yīng)說(shuō)明該項(xiàng)產(chǎn)品并非傳統(tǒng)單一的金融商品，可能是各種金融商品與衍生性商品之結(jié)合,并包括該項(xiàng)產(chǎn)品連結(jié)之標(biāo)的,如:利率、匯率、股價(jià)、指數(shù)、商品或其它利益及其組合所衍生之交易?！L(fēng)險(xiǎn)預(yù)告:金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分揭露結(jié)構(gòu)型商品所涉及風(fēng)險(xiǎn)之性質(zhì)與內(nèi)容，確認(rèn)在交易前客戶已充分了解該項(xiàng)商品之主要風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明及可能之最大風(fēng)險(xiǎn)或損失，例如本金轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、稅賦風(fēng)險(xiǎn)、商品條件變更風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，并請(qǐng)客戶審慎評(píng)估與交易有關(guān)之各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬、各項(xiàng)法律、租稅及會(huì)計(jì)上相關(guān)問(wèn)題,與其可能之結(jié)果，依個(gè)人投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受度，決定是否進(jìn)行投資，以免遭受無(wú)法承受之損失。（四)遠(yuǎn)期外匯交易之展期對(duì)于遠(yuǎn)期外匯交易(含換匯交易）之到期展期，依國(guó)際金融市場(chǎng)之交易慣例，原則上應(yīng)以市場(chǎng)的即期匯率反向操作來(lái)沖轉(zhuǎn)已到期的外匯部位,以確保原交易之當(dāng)期收益或損失能夠立即實(shí)現(xiàn)。倘若實(shí)務(wù)上實(shí)行其它不同做法，則應(yīng)得到交易雙方之授權(quán)主管同意并且取得完整的書(shū)面文件，惟雙方仍須基于誠(chéng)信原則,以免損害善意第三人權(quán)益。(五）法律文件金融機(jī)構(gòu)與客戶從事金融交易時(shí)，建議應(yīng)依本款（一)及（三）項(xiàng)所提之書(shū)面資料或法律文件,于交易前事先取得雙方同意并確認(rèn)無(wú)誤后,再進(jìn)行交易；倘雙方系采用ISDA（Ｉnteｒnａt(yī)ionａlSwapsandDｅrivaｔivesAssｏciatiｏn，Inｃ.,國(guó)際交換交易暨衍生性商品協(xié)會(huì)）契約，亦應(yīng)對(duì)未規(guī)范之個(gè)別特殊交易再行簽妥完整之書(shū)面文件，以進(jìn)一步保障交易的安全。(六）提供保證金或擔(dān)保品之交易倘金融機(jī)構(gòu)有要求客戶須提供保證金或擔(dān)保品之金融交易,則應(yīng)提供相關(guān)之書(shū)面文件,包含擔(dān)保品之種類、金額比例及提供之方式等，在交易前確認(rèn)并簽妥相關(guān)文件。且此種交易之部位一般皆須按市場(chǎng)價(jià)格隨時(shí)評(píng)估并依約執(zhí)行保證金之追繳及停損機(jī)制,因此相關(guān)之增補(bǔ)保證金或擔(dān)保品之作業(yè)方式及交易相關(guān)之停損機(jī)制等，亦須以書(shū)面方式明確記載。三、其它有關(guān)金融機(jī)構(gòu)與客戶間之交易，除參考前述之一般處理原則辦理外，另對(duì)于本準(zhǔn)則所建議之部分內(nèi)容，亦建議交易雙方應(yīng)可參照遵行,以維金融交易市場(chǎng)之秩序。(一）第一章交易員行為規(guī)范，包含：秘密保護(hù)、交際應(yīng)酬與禮品、舞弊、個(gè)人賬戶交易及洗錢(qián)防制條款中所提之「認(rèn)識(shí)你的客戶」等項(xiàng)目。（二）第五章經(jīng)紀(jì)商及傭金，第三款電子化之經(jīng)紀(jì)服務(wù)項(xiàng)目。（三)第六章交易實(shí)務(wù)，第八款因特網(wǎng)在線交易項(xiàng)目。

第十章 爭(zhēng)議、歧見(jiàn)、調(diào)解與仲裁爭(zhēng)議與歧見(jiàn)調(diào)解仲裁專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)之調(diào)處規(guī)則與程序一、爭(zhēng)議與歧見(jiàn)（一）各作業(yè)部門(mén)應(yīng)依據(jù)內(nèi)部作業(yè)程序及控管機(jī)制確實(shí)執(zhí)行,以減少交易雙方之爭(zhēng)議或歧見(jiàn),一旦發(fā)生錯(cuò)誤時(shí),應(yīng)找出錯(cuò)誤所在并迅速予以更正.（二）交易雙方或經(jīng)紀(jì)商倘有爭(zhēng)議,則雙方當(dāng)事人或經(jīng)紀(jì)商的管理階層必須立即采取行動(dòng),秉持迅速、公正及互相尊重的精神，解決紛爭(zhēng).(三）倘該項(xiàng)爭(zhēng)議涉及金額、幣別、交割日期或其它因素以致買賣雙方之一方有未軋平部位或部位有不一致的情形時(shí),建議可在雙方同意下立即采取軋平部位或其它措施,以避免造成額外損失。（四）當(dāng)發(fā)生所應(yīng)支付之款項(xiàng)入錯(cuò)賬戶時(shí),則除交易當(dāng)事人外,包括該錯(cuò)誤收款賬戶之當(dāng)事人,亦應(yīng)該共同合作盡力解決紛爭(zhēng).二、調(diào)解與仲裁(一)管理階層應(yīng)對(duì)所有涉及交易的紛爭(zhēng),秉持公正且客觀的態(tài)度進(jìn)行調(diào)查,并盡可能將調(diào)查工作交由與該項(xiàng)爭(zhēng)議無(wú)關(guān)的人員執(zhí)行。(二)倘爭(zhēng)議無(wú)法解決時(shí)，可尋求具公信力之第三者或國(guó)內(nèi)外專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)(如:銀行公會(huì)、臺(tái)北外匯市場(chǎng)發(fā)展基金會(huì)或金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（FｉnancialMaｒｋetsAｓsｏciation簡(jiǎn)稱ＡCＩ）)聲請(qǐng)調(diào)解協(xié)助解決紛爭(zhēng)。于調(diào)解過(guò)程中，若發(fā)現(xiàn)有嚴(yán)重違反本交易準(zhǔn)則者,仲裁機(jī)構(gòu)得建請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)做適當(dāng)?shù)奶幹?(三)專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)介入處理之交易爭(zhēng)議，以大宗案件為原則，并在下列情況發(fā)生時(shí),依當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)規(guī)定或相關(guān)準(zhǔn)則為裁定或調(diào)解之參考依據(jù)。1、交易員未使用清楚、明確的專業(yè)用語(yǔ),而導(dǎo)致交易雙方對(duì)于交易的幣別、金額、交割日期、交易期間、甚至買入或賣出等有歧見(jiàn)。2、后臺(tái)作業(yè)沒(méi)有及時(shí)且正確的查核對(duì)方的確認(rèn)函。三、專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)之調(diào)處規(guī)則與程序（一)服務(wù)方式專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)將依交易相關(guān)法規(guī)準(zhǔn)則及市場(chǎng)慣例,提供獨(dú)立、公平且實(shí)時(shí)之專業(yè)評(píng)斷，就調(diào)解事件酌擬公平辦法,力謀協(xié)調(diào)雙方以使?fàn)幾h獲得解決，但法律上之爭(zhēng)議不在服務(wù)范圍內(nèi)。（二）聲請(qǐng)調(diào)解調(diào)解聲請(qǐng)人可透過(guò)仲裁機(jī)構(gòu)聲請(qǐng)調(diào)解，并以書(shū)面提出必要資料,至少應(yīng)包含下列項(xiàng)目:1、聲請(qǐng)人及爭(zhēng)議之另一方之名稱及地址。２、以書(shū)面提供聲明爭(zhēng)議內(nèi)容及申請(qǐng)人之主張，并盡可能檢附足以證明相關(guān)事實(shí)之必要數(shù)據(jù)。(三)抗辯1、爭(zhēng)議之另一方可以針對(duì)調(diào)解聲請(qǐng)人之聲明事項(xiàng)提出抗辯，惟須在規(guī)定期限內(nèi)以書(shū)面答復(fù)仲裁機(jī)構(gòu)。２、抗辯的內(nèi)容需對(duì)此爭(zhēng)議之交易,提出簡(jiǎn)明的聲明摘要及足以證明相關(guān)事實(shí)之必要資料。(四）增補(bǔ)文件當(dāng)事人倘認(rèn)為有增補(bǔ)數(shù)據(jù)之必要，亦須在規(guī)定期限內(nèi)提供予仲裁機(jī)構(gòu)作為裁定之參考。(五)裁定仲裁機(jī)構(gòu)應(yīng)就裁定內(nèi)容以正式書(shū)面制發(fā)裁定書(shū)并通知當(dāng)事人.（六)服務(wù)費(fèi)用調(diào)解仲裁費(fèi)用將依各專業(yè)仲裁機(jī)構(gòu)之收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而定.?第十一章??市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)在金融市場(chǎng)交易或買賣成交的過(guò)程中，應(yīng)該遵循著一固定模式。市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)或特殊用語(yǔ),會(huì)隨時(shí)間而演變或改進(jìn)。市場(chǎng)變化越迅速，則越需要標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)潔的用語(yǔ)，買賣雙方必須以簡(jiǎn)短的字句，迅速的、準(zhǔn)確地進(jìn)行交易與協(xié)商.這種情況在「叫價(jià)」或「喊價(jià)」的市場(chǎng)，譬如說(shuō)靠電話交易的外匯交易尤其顯著。至于以網(wǎng)絡(luò)為主的電子交易系統(tǒng)中,一切憑借交易員的按鍵速度，就沒(méi)有這種問(wèn)題。本章將討論金融機(jī)構(gòu)在外匯交易市場(chǎng)、衍生性商品及資金等市場(chǎng)上使用的基本交易語(yǔ)言或術(shù)語(yǔ)。為了確保市場(chǎng)的效率及安全,市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)必須兼具專業(yè)性及共通性,用語(yǔ)必須可以簡(jiǎn)潔精練，但所傳達(dá)的訊息不容有些許的誤解或模綾兩可。一、即期外匯交易（SpｏtFＸ)我們以透過(guò)人工經(jīng)紀(jì)商ｂroｋer從事外匯交易為范例。外匯市場(chǎng)中早有公認(rèn)的交易術(shù)語(yǔ)，最基本的買賣交易術(shù)語(yǔ)：Mine、Ｙourｓ就很清楚地說(shuō)明了外匯市場(chǎng)所使用的語(yǔ)言特性?！肝业摹梗∕iｎe)這詞匯用在即期外匯報(bào)價(jià)時(shí)，有效地表示：「同意以你報(bào)價(jià)的價(jià)格、數(shù)量、即期交割之方式,「買入」某一貨幣，同時(shí)賣出一相對(duì)貨幣」.?例如：美元兌日幣報(bào)價(jià)為１2１．15—2０、數(shù)量為10支。上述報(bào)價(jià)表示如需買入美金10百萬(wàn)美元，匯率為121.2０.如此標(biāo)準(zhǔn)化的邏輯簡(jiǎn)而易懂,也就是說(shuō)，除非另有說(shuō)明,外匯買賣交易經(jīng)常以「被報(bào)價(jià)貨幣」為基礎(chǔ)、金額則是以百萬(wàn)(支）為單位。如果報(bào)價(jià)中無(wú)特別表明交易金額,「5Yｏｕrｓ」意即”我以121.15日?qǐng)A賣出5支被報(bào)價(jià)貨幣（如美金)、即期交割.二、遠(yuǎn)期外匯交易（FｏｒwａｒdＦX)與換匯交易（FXSWAP）同樣的，就換匯點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)，換匯點(diǎn)數(shù)是依照遠(yuǎn)匯期間長(zhǎng)短為報(bào)價(jià)基準(zhǔn),假若其報(bào)價(jià)為：7０—60點(diǎn)、３個(gè)月的美元兌瑞士法郎、一次10支若此報(bào)價(jià)的回復(fù)為:Mine（我的)意指:在美元對(duì)瑞士法郎換匯點(diǎn)數(shù)—0、006０情況下，我要賣出即期美元、同時(shí)買入3個(gè)月遠(yuǎn)期美元、金額美金各1０支。因此，本準(zhǔn)則為了消除不必要的誤解，外匯換匯交易報(bào)價(jià)或回復(fù)成交意愿時(shí),除買、賣、金額、期間外，應(yīng)再?gòu)?qiáng)調(diào)換匯點(diǎn)數(shù)(如上例的60點(diǎn)）,以便于凸顯報(bào)價(jià)的立場(chǎng)與交易的方向。近年來(lái)盛行市場(chǎng)間的套利活動(dòng)，如交易所期貨、貨幣市場(chǎng)、店頭即期、遠(yuǎn)期或現(xiàn)金買賣交割的套利，同樣的術(shù)語(yǔ)很容易在不同市場(chǎng)中應(yīng)用，但表達(dá)意義不一定相同，使用縮寫(xiě)專門(mén)術(shù)語(yǔ)時(shí)應(yīng)額外的小心注意。三、利率交換（InｔeｒｅstRateSwaps）固定利率對(duì)浮動(dòng)利率之利率交換交易IRS中，固定利率水平為交易過(guò)程的最重要變量。另外,就固定利率、浮動(dòng)利率支付頻率、計(jì)息天數(shù)方式、浮動(dòng)利率指標(biāo)等參數(shù)也很重要。對(duì)大多數(shù)的貨幣而言，利率交換市場(chǎng)使用了許多大家所熟悉且不需要再贅述的準(zhǔn)則，這意味著，當(dāng)報(bào)價(jià)或完成交易時(shí)，不需要再額外去訂立一套權(quán)利、義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn).例如：交易條件為"ＰａｙerｏｆFivｅyeａrEｕｒoaｔ4.12”，意即:契約期間為5年，付息者承諾每年支付歐元固定利息、年率4。1２％、按一個(gè)月３0天/一年36０天計(jì)算;同時(shí)相對(duì)地每半年期末收取歐元6個(gè)月期浮動(dòng)利率、每半年重新訂定利率、以實(shí)際天數(shù)/３6０計(jì)算利息。在交易的過(guò)程中,雙方應(yīng)該就模糊之處詳加說(shuō)明及厘清精確的交易內(nèi)容及條件,以排除誤解。四、利率與貨幣選擇權(quán)（IntｅreｓtRate/CurreｎcyOｐtionｓ）選擇權(quán)涵蓋了大量不同形式、不同期間、不同結(jié)構(gòu)、不同執(zhí)行價(jià)格等多樣的選擇權(quán).大多數(shù)選擇權(quán)交易的契約皆為定型化契約,如此，市場(chǎng)得以遵循標(biāo)準(zhǔn)化的基本參數(shù)條件，而無(wú)須特別另行規(guī)范?！癮seｌleｒｏfｔhｒeeyearsfiveｙeaｒs，sixpercｅnｔpayersatnｉｎｅtyｆive”意指選擇權(quán)的賣方收取名目本金0.9５%的權(quán)利金、賣出一個(gè)期間３年的歐式選擇權(quán)、標(biāo)地產(chǎn)品為『固定利率支付者每年按實(shí)際天數(shù)／36０支付6％利息、相對(duì)收取三個(gè)月ＬIBOR，契約期間5年、利息采差額交割』。各種貨幣的契約標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)或許不同，但市場(chǎng)極少專章討論,而且會(huì)隨市場(chǎng)的改變及成熟而變更。因此建議,當(dāng)進(jìn)行交易報(bào)價(jià)或協(xié)商時(shí)，若有產(chǎn)生潛在模糊的可能,在報(bào)價(jià)或詢價(jià)的同時(shí)應(yīng)特別加強(qiáng)各項(xiàng)變量及條款。最后，強(qiáng)力建議，對(duì)所有交易語(yǔ)言若有任何疑問(wèn)時(shí)，應(yīng)避開(kāi)可能產(chǎn)生的錯(cuò)誤，并澄清真正的意旨,如此才不會(huì)有誤用術(shù)語(yǔ)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn).?下一個(gè)章節(jié)選用若干市場(chǎng)語(yǔ)言及術(shù)語(yǔ)，以能清楚、明白且確實(shí)地說(shuō)明這些店頭交易所使用的報(bào)價(jià)及溝通用法，作為使用者進(jìn)入市場(chǎng)交易的導(dǎo)引。下一部分并非廣泛地將所有的條款及用法明列出來(lái)，而是一般市場(chǎng)對(duì)專門(mén)術(shù)語(yǔ)的詮釋及對(duì)一般商品作一個(gè)略述。 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第十二章市場(chǎng)用語(yǔ)及定義第一部分－外匯市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)報(bào)價(jià)與交易的相關(guān)用語(yǔ)Mｉne/Takｅn/Ｉbuy／Iｔake【買入交易產(chǎn)品或借入資金】系指依報(bào)價(jià)者所報(bào)的價(jià)格買入交易產(chǎn)品（如：外匯部位）或借入資金。Ｙouｒs/Giveｎ／Iselｌ／Ｉgive【賣出交易產(chǎn)品或貸放資金】系指依報(bào)價(jià)者所報(bào)的價(jià)格賣出交易產(chǎn)品（如：外匯部位)或貸放資金.Joinbid/Jｏiｎofｆer【聯(lián)合競(jìng)價(jià)】以現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價(jià)承諾加入買入或賣出報(bào)價(jià)行列;如經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)5１／8–51/4“Joｉｎbｉdｓiｄeat51/8foｒ1０“意即代表交易員愿意以51/8加入借入資金的一方，金額美金一千萬(wàn)Ｏff【取消報(bào)價(jià)】取消原先的買入或賣出報(bào)價(jià)Ｕｎderｒeｆereｎcｅ【參考報(bào)價(jià)】表示之前的報(bào)價(jià)已經(jīng)不再有效，欲完成交易必須先經(jīng)過(guò)確認(rèn)Ｅitｈeｒｗａｙ／Choice／Yｏuｒcｈoice【買賣單一價(jià)】報(bào)價(jià)者報(bào)出買入與賣出價(jià)位相同的報(bào)價(jià)Done【成交】完成交易Fｉrｍ／Fｉrmprice【確定】所報(bào)出的價(jià)格為有效報(bào)價(jià)且可以該價(jià)格成交Foｒindicatioｎ/Forｉnｆormａt(yī)ioｎ／Forlｅveｌ【參考報(bào)價(jià)】報(bào)價(jià)僅供參考,提出交易前應(yīng)該被確認(rèn)Cｈｅckｉng【確認(rèn)額度】交易同意前先檢查可用額度Yoｕrｒisｋ【報(bào)價(jià)者提醒詢價(jià)者市價(jià)變動(dòng)】報(bào)價(jià)的一方提醒詢價(jià)者在等待交易確定前，必須承擔(dān)價(jià)格改變的風(fēng)險(xiǎn)Myrisk【詢價(jià)者愿接受市價(jià)變動(dòng)】詢價(jià)的一方收到報(bào)價(jià)者的報(bào)價(jià)且同意等待交易確定前，必須承擔(dān)價(jià)格改變的風(fēng)險(xiǎn)Poinｔs/ｐｉps＊【匯率基點(diǎn)】匯率的最小單位?USD/JＰY-1/１00ｔhｏfaYen一日?qǐng)A的百分一，即小數(shù)第二位EUR/ＵSＤ-1/1０0ｔhofａU、S、Cent一美分的百分之一,即小數(shù)第四位

GＢP／USD-1／100ｔｈofａＵ、Ｓ、Cent一美分的百分之一,即小數(shù)第四位?USD/CHＦ－1/１０0thoｆaＳWISSCeｎtime瑞郎一生丁的百分之一，即小數(shù)第四位Ｂasispoｉnts【利率基點(diǎn)】常用于利率報(bào)價(jià),一個(gè)基本點(diǎn)（1ｂａｓiｓpｏｉnt簡(jiǎn)稱1bp)表示0、01％

Premium【溢價(jià)/升水】即期匯率和遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)；當(dāng)遠(yuǎn)期匯率較即期匯率昂貴時(shí),稱之為溢價(jià)或升水【與用在選擇權(quán)上稱之為權(quán)利金的術(shù)語(yǔ)完全不同】

Discount【折價(jià)/貼水】即期匯率和遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)；當(dāng)遠(yuǎn)期匯率較即期匯率便宜時(shí),稱之為折價(jià)或貼水

Ｐar【平價(jià)】即期匯率等于遠(yuǎn)期匯率稱之為平價(jià)?第二部分與期間、交割日和到期日相關(guān)術(shù)語(yǔ)?Spoｔ【即期】：從承作日起兩個(gè)營(yíng)業(yè)日;惟加拿大幣（CＡD）系指承作日起一個(gè)營(yíng)業(yè)日。

Regｕlardateｓ/ｐeriｏds：Ｆiｘeddates【一般天期】金融市場(chǎng)上慣用的天期.從即期日起固定期間如一星期，一個(gè)月,兩個(gè)月，三個(gè)月，六個(gè)月及一年.有些國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)則從承作當(dāng)日起算.?Ｏdd/brokｅn/cｏckdates【畸零日】：非上述標(biāo)準(zhǔn)天期之交割日

Shoｒtdａt(yī)ｅs【短天期交易】到期日在一個(gè)月內(nèi)之交易?ＯｖerｎighｔO／N【隔夜】系指外幣存借或換匯交易于成交當(dāng)日交割,并在成交日后次營(yíng)業(yè)日到期之交易

Ｔom－nｅxtT/N【明日／次日】系指外幣存借或換匯交易于成交后次營(yíng)業(yè)日交割，并在交割日后之次營(yíng)業(yè)日到期之交易?Spot－nｅxtS/N【即期/次日】系指外幣存借或換匯交易于成交后第二營(yíng)業(yè)日交割，并在交割日后之次營(yíng)業(yè)日到期之交易?Ｏnewｅｅk【即期一周】系指外匯交易即期日起算一個(gè)星期交割或換匯交易中即期日交割并于即期日起算一個(gè)星期到期之交易；在國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)中系指當(dāng)日起算一個(gè)星期交割?Toｍ—weｅk/Onｅweekoveｒtomorroｗ【次日一周】系指外幣存借或換匯于成交后次營(yíng)業(yè)日交割,并在交割日后一星期到期之交易?Tuｒnofthｅmｏnth【跨月】指當(dāng)月最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日交割，并于次月第一個(gè)營(yíng)業(yè)日到期之交易?Spotaｇainstｅnｄｍonth/Enｄofthemoｎｔh【月底到期】指即期交割并于當(dāng)月最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日到期之交易?Ｔｕｒnoftｈeyｅar【跨年】指當(dāng)年最后一個(gè)營(yíng)業(yè)日交割，并于次年第一個(gè)營(yíng)業(yè)日到期之交易

Forwaｒｄ－ｆｏrward;Fwｄ/Fwd【遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期】指外匯或換匯市場(chǎng)中同時(shí)買進(jìn)(賣出）一筆遠(yuǎn)期和賣出（買進(jìn)）一筆遠(yuǎn)期交易；或指外幣存借市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期交割并于另一遠(yuǎn)期到期之交易??第三部分外匯選擇權(quán)契約交易專有名詞?Americａn（sｔｙlｅ）opｔiｏn【美式選擇權(quán)】系指選擇權(quán)買方可以在買入選擇權(quán)后，到該選擇權(quán)到期日前之任一時(shí)間皆可執(zhí)行權(quán)利的選擇權(quán)。?Ｅuｒｏｐｅan（style)oｐｔion【歐式選擇權(quán)】系指選擇權(quán)買方于到期日前不得要求賣方履約，僅能于到期日時(shí)要求賣方履約的選擇權(quán)。?Bｕyｅr(Hoｌｄｅr）【買方/持有者】買進(jìn)選擇權(quán)的一方,支付權(quán)利金予賣方，而取得在特定期間或到期時(shí)要求賣方履行合約的權(quán)利,選擇權(quán)買方有權(quán)要求賣方履行義務(wù)，但不一定要執(zhí)行其權(quán)利.?Sellｅｒ【賣方】指賣出選擇權(quán)且收到權(quán)利金的一方；當(dāng)買方要求執(zhí)行選擇權(quán)時(shí),賣方有義務(wù)要履約。?Ｃalloptiｏｎ【買權(quán)】一種選擇權(quán)合約，該種合約的買方有權(quán)利在特定期間或到期時(shí)，以特定價(jià)格買進(jìn)特定數(shù)量的交易標(biāo)的物。PutOptｉｏn【賣權(quán)】一種選擇權(quán)合約，該種合約的買方有權(quán)利在特定期間或到期時(shí)，以特定價(jià)格賣出特定數(shù)量的交易標(biāo)的物。Pｒeｍium【權(quán)利金】選擇權(quán)的權(quán)利金是指選擇權(quán)買方所支付的金額,亦即賣方所獲得之金額。權(quán)利金的支付與收取通常是在交易日后的二個(gè)營(yíng)業(yè)日。Ｅxeｒｃｉsｅ【要求履約】選擇權(quán)買方在特定期間或到期時(shí)執(zhí)行權(quán)利要求賣方履約的動(dòng)作。Expiratｉonｄaｔe【履約期限】為選擇權(quán)買方有權(quán)向選擇權(quán)賣方要求履約的最后一日

Ｄeｌiverｙdａt(yī)e【選擇權(quán)交割日】當(dāng)選擇權(quán)的買方要求選擇權(quán)的賣方履行契約后，買賣雙方依約分別交付對(duì)方買賣貨幣的日期。?Dｅltａ【避險(xiǎn)比率】衡量交易標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)一單位,對(duì)選擇權(quán)權(quán)利金變動(dòng)幅度影響的敏感性指針；同時(shí)也是衡量交易標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度；又稱為避險(xiǎn)比率。?Dｅltaheｄｇe【Dｅltａ避險(xiǎn)】選擇權(quán)金額乘以選擇權(quán)Delｔa值,等于在現(xiàn)行市價(jià)水平下的現(xiàn)貨約當(dāng)部位；在外匯選擇權(quán)交易中，代表為軋平該選擇權(quán)部位所需操作之外匯現(xiàn)貨部位。

Digital【約定賠率選擇權(quán)】Ｄiｇiｔａl選擇權(quán)是指在期滿時(shí)，若即期匯率超過(guò)買權(quán)合約價(jià)格(或低于賣權(quán)合約價(jià)格），買方可獲取依原約定之賠率金額的選擇權(quán)交易。

Kｎｏcｋ-in【觸及生效】選擇權(quán)在到期日前，若現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格曾經(jīng)碰觸到先前設(shè)定之特定價(jià)位時(shí)，選擇權(quán)始生效。Kｎoｃk-out【觸及失效】選擇權(quán)在到期日前,若現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格曾經(jīng)碰觸到先前設(shè)定之特定價(jià)位時(shí)，選擇權(quán)會(huì)自動(dòng)失效。Ｄoubｌeｋｎock—in【雙觸及生效】選擇權(quán)在到期日前，若現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格曾經(jīng)碰觸到先前設(shè)定二個(gè)特定價(jià)位的其中之一時(shí),選擇權(quán)始生效，并變成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)pｌainvanｉｌla選擇權(quán)。DoubleKnoｃk—ｏuｔ【雙觸及失效】選擇權(quán)在到期日前，若現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格曾經(jīng)碰觸到先前設(shè)定二個(gè)特定價(jià)位的其中之一時(shí)，選擇權(quán)自動(dòng)失效.Nｏtoｕｃｈ【定額賠率未觸及交易】在到期日前,若現(xiàn)貨價(jià)未曾觸及或未超過(guò)先前設(shè)定之價(jià)位（toucｈstrike），則交割日時(shí)，買方可獲得特定金額。Raｎgebｉnary／Doubleｎｏtｏuch【區(qū)間定額賠率未觸及交易】在到期日之前，若現(xiàn)貨價(jià)格未曾觸及先前設(shè)定二個(gè)特定價(jià)位的其中之一時(shí),則選擇權(quán)買方可獲得特定金額的支付。

Oneｔｏuｃｈ【定額賠率觸及交易】在到期日前，若現(xiàn)貨價(jià)格曾經(jīng)觸碰先前設(shè)定之價(jià)位（ｔouchstrike）,買方可于到期時(shí)獲得特定金額的支付。Ｄoｕbleonetouｃh【區(qū)間定額賠率觸及交易】在到期日前,若現(xiàn)貨價(jià)格曾經(jīng)觸碰先前設(shè)定二個(gè)特定價(jià)位的其中之一時(shí)，買方可于到期時(shí)獲得特定金額的支付。ＨistｏrｉcａlVｏｌatｉlity【歷史波動(dòng)率】經(jīng)由統(tǒng)計(jì)量所計(jì)算出的過(guò)去歷史價(jià)格的波動(dòng)率

ＩmplｉeｄVolａｔility【隱含波動(dòng)性】由現(xiàn)行選擇權(quán)價(jià)格計(jì)算出該選擇權(quán)的隱含價(jià)格波動(dòng)率。?Aｔ—tｈｅ－money【價(jià)平】指現(xiàn)貨價(jià)格趨近或等于選擇權(quán)履約價(jià)格。

Ｉn—the—ｍonｅy【價(jià)內(nèi)】權(quán)利金含有ＩntrinｓicValuｅ－隱含價(jià)值者；如為買權(quán)，履約價(jià)格低于市場(chǎng)即期價(jià)格；如為賣權(quán)，履約價(jià)格高于市場(chǎng)即期價(jià)格時(shí)。Oｕｔ—oｆ-the—moneｙ【價(jià)外】指賣權(quán)之履約價(jià)低于標(biāo)的物價(jià)格或買權(quán)之履約價(jià)高于標(biāo)的物價(jià)格，沒(méi)有隱含價(jià)值.

Intrinsｉcvaｌue【隱含價(jià)值】選擇權(quán)標(biāo)的物價(jià)格高于履約價(jià)的部分,即為隱含價(jià)值。因該價(jià)值是市價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的部分,所以當(dāng)買方在買入此選擇權(quán)時(shí),所付的部分權(quán)利金中,已把此價(jià)值買回,所以稱為隱含價(jià)值。選擇權(quán)契約中，買方立刻履約時(shí)馬上可實(shí)現(xiàn)的利益，亦即履約價(jià)格與即期價(jià)格的差.?Riｓkreveｒsａl【風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)系數(shù)】此乃指同時(shí)買進(jìn)(賣出)一個(gè)買權(quán)及賣出(買進(jìn)）一個(gè)賣權(quán),且兩者有相同的標(biāo)的物、名目本金、到期日。

Straｄｄlｅ【跨式交易】同時(shí)買進(jìn)相同數(shù)量的買權(quán)與賣權(quán),或同時(shí)賣出同量的買權(quán)與賣權(quán)；兩者之標(biāo)的物、到期日、數(shù)量及履約價(jià)格皆相同者.

Stranglｅ【吊形交易】以不同履約價(jià)格同時(shí)買進(jìn)一個(gè)買權(quán)及一個(gè)賣權(quán),或同時(shí)賣出一個(gè)買權(quán)及一個(gè)賣權(quán)；而二者之標(biāo)的物、到期日及數(shù)量均相同。

Sｔrikｅpｒice【履約價(jià)格】指執(zhí)行選擇權(quán)時(shí)之合約價(jià)格.Ｓyｎtｈeticfoｒｗａrｄ【組合式遠(yuǎn)期外匯】同時(shí)買進(jìn)(賣出)買權(quán)及賣出(買進(jìn)）賣權(quán)，且二者標(biāo)的物之到期日、型式、名目本金相同，履約價(jià)格亦同時(shí)設(shè)定為遠(yuǎn)期外匯價(jià)格；此一選擇權(quán)組合相當(dāng)于買進(jìn)或賣出遠(yuǎn)期外匯交易。

Tiｍeｖaluｅ【時(shí)間價(jià)值】選擇權(quán)權(quán)利金減去「隱含價(jià)值」之部分,稱之為時(shí)間價(jià)值。此為選擇權(quán)買方持有權(quán)利期間必須支付的價(jià)值。若賣方須負(fù)擔(dān)愈大的被履約風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使時(shí)間價(jià)值愈高。??第四部分利率相關(guān)衍生性產(chǎn)品專有名詞

FｏrｗａｒｄRatｅＡgreement/FRＡ【遠(yuǎn)期利率協(xié)定】系指起息日為遠(yuǎn)期交割的資金借、貸的合約,主要是避免未來(lái)利率變動(dòng)，對(duì)未來(lái)資金成本或收益造成影響。交易雙方約定在未來(lái)一定期間,訂定一個(gè)遠(yuǎn)期起息日及到期日之利率協(xié)議，結(jié)算時(shí)交易雙方不需交割本金，只需依據(jù)約定之市場(chǎng)指標(biāo)利率與契約利率差價(jià)，按契約本金換算利息價(jià)差并采凈額交割之利率操作金融工具。例如：在不考慮例假日下，假設(shè)交易雙方于今天（交易日2月1日，即期日則為2月3日)約定一個(gè)月后（遠(yuǎn)期起息日3月３日)以5％利率作為拆放金額壹仟萬(wàn)美元期間三個(gè)月（到期日６月3日）的交易，指針利率采三個(gè)月Libor，稱為美元一個(gè)月對(duì)三個(gè)月的遠(yuǎn)期利率協(xié)定（即１ｘ４＠5%foｒUSＤ1０Miｏ）。若于一個(gè)月后，當(dāng)時(shí)三個(gè)月Liｂor為5、5％，則交易雙方以５、５％及5％之利息價(jià)差進(jìn)行結(jié)算并交割凈額.【結(jié)算公式】

名目本金×(指標(biāo)利率－FRＡ利率）×（契約天數(shù)/一年天數(shù)） 1＋（指標(biāo)利率×(契約