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2021-2022年陜西省漢中市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

6

如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東,則這種股利的方式稱為()。

2.

8

在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的組合收益率的方差時(shí),不需要考慮的因素是()。

A.單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重B.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)C.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差D.兩種資產(chǎn)收益率的協(xié)方差

3.下列各種股利支付形式中,不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是()。A.股票股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.現(xiàn)金股利

4.

23

當(dāng)普通股市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值影響因素的表述中不正確的是()。

A.換股比率越小,認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越小

B.普通股的市價(jià)越高,認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

C.執(zhí)行價(jià)格越高,認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

D.剩余有效期越長(zhǎng),認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值越大

5.某企業(yè)2004年的銷售額為1000萬(wàn)元,變動(dòng)成本600萬(wàn)元,固定經(jīng)營(yíng)成本200萬(wàn)元,利息費(fèi)用10萬(wàn)元,沒(méi)有融資租賃和優(yōu)先股,預(yù)計(jì)2005年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為10%,則2005年的每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率為()。

A.10%B.10.5%C.15%D.12%

6.以下有關(guān)預(yù)算工作組織的表述中,屬于財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)的工作是()

A.財(cái)務(wù)部門對(duì)企業(yè)的預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)

B.財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理,監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況

C.財(cái)務(wù)部門是企業(yè)預(yù)算的基本單位

D.財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會(huì)的工作,并對(duì)各部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任

7.

5

被投資企業(yè)需要投資企業(yè)的一處房產(chǎn),如投資企業(yè)全部采用貨幣資金出資,然后由被投資企業(yè)向投資企業(yè)購(gòu)入此房產(chǎn),則下列說(shuō)法不正確的是()。

8.下列選項(xiàng)中,不屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是()

A.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

B.有助于調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性、主動(dòng)性

C.有助于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

D.有助于內(nèi)部采取避稅措施

9.從理論上說(shuō),最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資應(yīng)該是()A.使流動(dòng)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最低

B.使流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低

C.使流動(dòng)資產(chǎn)的管理成本與短缺成本之和最低

D.使流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與管理成本之和最低

10.下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中,錯(cuò)誤的是()。

A.邊際貢獻(xiàn)的大小,與固定成本支出的多少無(wú)關(guān)

B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率,可以提高利潤(rùn)

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率,可以提高銷售利潤(rùn)率

11.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性,每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季,11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),計(jì)算結(jié)果會(huì)()。

A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度D.無(wú)法判斷對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響

12.

16

證券市場(chǎng)線反映了個(gè)別資產(chǎn)或投資組合()與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系。

A.風(fēng)險(xiǎn)收益率B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率C.通貨膨脹率D.預(yù)期收益率

13.將企業(yè)投資區(qū)分為發(fā)展性投資與維持性投資所依據(jù)的分類標(biāo)志是()

A.按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系

B.按投資活動(dòng)對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)

C.按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響

D.按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系

14.

1

某種股票為固定成長(zhǎng)股票,年增長(zhǎng)率為5%,預(yù)期一年后的股利為6元?,F(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為11%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于16%,而該股票的w系數(shù)為1.2,那么,該股票的價(jià)值為()元。

A.50B.33C.45D.30

15.籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式,一般來(lái)說(shuō)企業(yè)最基本的籌資方式就是()。

A.股權(quán)籌資和債務(wù)籌資兩種B.內(nèi)部籌資和外部籌資兩種C.直接籌資和間接籌資兩種D.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資和混合籌資三種

16.小明打算購(gòu)買債券,在名義利率相同的情況下,對(duì)其最有利的計(jì)息期是()。

A.1年B.6個(gè)月C.1季度D.1個(gè)月

17.

2

企業(yè)為建造某項(xiàng)固定資產(chǎn)于2005年1月1日專門借入了200萬(wàn)元,3月1日又專門借入了600萬(wàn)元,資產(chǎn)的建造工作從1月1日開始,假定企業(yè)按季計(jì)算資本化金額。則2005年第一季度專門借款本金加權(quán)平均數(shù)為()萬(wàn)元。

A.400B.200C.800D.600

18.第

4

以下營(yíng)運(yùn)資金組合策略中,短期資金占全部資金來(lái)源比重最大的是()。

A.平穩(wěn)型組合策略B.積極型組合策略C.保守型組合策略D.緊縮型組合策略

19.

8

亞歷山大·沃爾創(chuàng)造的沃爾評(píng)分法中,選擇了七種財(cái)務(wù)比率,現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法發(fā)生了很大的變化,共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),下列指標(biāo)中沒(méi)有被選用的是()。

20.

21.

22.

11

M企業(yè)增發(fā)普通股,市價(jià)為12元/股,籌資費(fèi)用率為6%,本年剛發(fā)放的股利為每股0.60元,已知該股票的資金成本率為11%,則該股票的股利年增長(zhǎng)率為()。

A.17%B.5%C.5.39%D.6.2%

23.

14

對(duì)國(guó)家機(jī)關(guān)及其工作人員既是權(quán)利又是義務(wù),不得隨意轉(zhuǎn)讓或放棄的權(quán)利是()。

A.所有權(quán)B.經(jīng)濟(jì)職權(quán)C.經(jīng)營(yíng)管理權(quán)D.請(qǐng)求權(quán)

24.在下列各項(xiàng)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)中,與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是()。

A.(P/4,i,n)B.(F/A,i,n)C.(A/P,i,n)D.(A/F,i,n)

25.企業(yè)在對(duì)混合成本進(jìn)行分解時(shí),簡(jiǎn)便易行但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的方法是()。

A.回歸分析法B.會(huì)計(jì)分析法C.技術(shù)測(cè)定法D.合同確認(rèn)法

二、多選題(20題)26.

28

對(duì)于非專利技術(shù)的估算,若從外部一次性購(gòu)入,可按取得成本估算;若作為投資轉(zhuǎn)入,可按()進(jìn)行估算。

27.下列各項(xiàng)中,屬于在履行現(xiàn)時(shí)義務(wù)清償負(fù)債時(shí),導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的形式的有()

A.用現(xiàn)金償還B.以提供勞務(wù)形式償還C.部分轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、部分提供勞務(wù)形式償還D.以實(shí)物資產(chǎn)形式償還

28.下列有關(guān)上市公司股票市盈率的影響因素的說(shuō)法正確的有()。

A.上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性會(huì)影響公司股票市盈率

B.投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性會(huì)影響公司股票市盈率

C.利率水平的變動(dòng)會(huì)影響公司股票市盈率

D.利率水平的變動(dòng)不會(huì)影響公司股票市盈率

29.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,該產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量5000件,單價(jià)100元,單位變動(dòng)成本為60元,年固定成本為120000元。根據(jù)上述資料,下列有關(guān)邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算正確的有()。

A.單位邊際貢獻(xiàn)為40元B.單位邊際貢獻(xiàn)為76元C.邊際貢獻(xiàn)總額為80000元D.邊際貢獻(xiàn)總額為200000元

30.下列各項(xiàng)中屬于狹義的投資的是()。

A.與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)B.購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.購(gòu)買零件

31.投資的特點(diǎn)包括()。

A.目的性B.時(shí)間性C.收益性D.風(fēng)險(xiǎn)性

32.

33.

31

以下關(guān)于長(zhǎng)期資金和短期資金組合策略的表述中,正確的有()。

A.采用積極型組合策略時(shí),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷沒(méi)有短期資金,則其所采用的組合策略是平穩(wěn)型組合政策

C.采用平穩(wěn)型組合策略最符合企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)

D.采用保守性組合策略時(shí),部分臨時(shí)性流產(chǎn)的資金需求由長(zhǎng)期資金滿足

34.長(zhǎng)期借款籌資與長(zhǎng)期債券籌資相比,其特點(diǎn)有()

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資費(fèi)用大D.債務(wù)利息高

35.

32

反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有()。

A.資產(chǎn)利潤(rùn)率B.資本金利潤(rùn)率C.銷售利潤(rùn)率D.成本費(fèi)用利潤(rùn)率E.凈值報(bào)酬率

36.某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)100萬(wàn)元(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為30萬(wàn)元),長(zhǎng)期融資400萬(wàn)元,短期融資50萬(wàn)元,則下列說(shuō)法正確的有()。

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略B.該企業(yè)采取的是保守融資策略C.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較高D.該企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低

37.與銀行借款相比,下列各項(xiàng)中,屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有()。A.資本成本較高B.—次籌資數(shù)額較大C.擴(kuò)大公司的社會(huì)影響D.募集資金使用限制較多

38.下列關(guān)于杠桿租賃的表述中,正確的有()。

A.出租人既是債權(quán)人又是債務(wù)人

B.涉及出租人、承租人和資金出借人三方當(dāng)事人

C.租賃的設(shè)備通常是出租方已有的設(shè)備

D.出租人只投入設(shè)備購(gòu)買款的部分資金

39.

27

以下可能影響到企業(yè)選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的因素有()。

40.

30

被投資企業(yè)需要投資企業(yè)的一處房產(chǎn),投資企業(yè)全部采取貨幣資金出資,然后由被投資企業(yè)向投資企業(yè)購(gòu)入此房產(chǎn),則投資企業(yè)需繳納()。

41.下列說(shuō)法正確的有()。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼

B.必要投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

C.必要投資收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.必要投資收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼

42.

34

對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理,應(yīng)該遵循的原則有()。

43.上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有()。

A.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)B.提升公司形象C.提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度D.提高公司資源整合能力

44.影響企業(yè)保本銷售量(盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量)的因素包括()

A.固定成本B.目標(biāo)利潤(rùn)C(jī).銷售價(jià)格D.單位變動(dòng)成本

45.下列各項(xiàng)中,可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益乘數(shù)不變的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有()

A.賒購(gòu)原材料

B.用現(xiàn)金購(gòu)買債券(不考慮手續(xù)費(fèi))

C.接受股東投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)

D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資(按賬面價(jià)值作價(jià))

三、判斷題(10題)46.某商場(chǎng)季節(jié)性采購(gòu)一批商品,供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬(wàn)元,付款條件為“2.5/30,N/90”,目前該商場(chǎng)資金緊張,預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付,則放棄折扣的成本率為15.38%。()

A.是B.否

47.

第42題某項(xiàng)目全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,建設(shè)期為0年,計(jì)算期為8年,投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等,該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為5.335年,則該項(xiàng)目的(P/A,IRR,8)數(shù)值為5.335。()

A.是B.否

48.財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要包括技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境和法律環(huán)境。在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中,最重要的是經(jīng)濟(jì)環(huán)境()

A.是B.否

49.企業(yè)在不能及時(shí)收到貨款的情況下,可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式,從而起到延緩納稅的作用。()

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.代理理論認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利,可以使公司經(jīng)常接受資本市場(chǎng)的有效監(jiān)督,從而減少代理成本。()

A.是B.否

52.

45

在存貨模式下,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金固定性轉(zhuǎn)換成本相等時(shí),此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。()

A.是B.否

53.

43

資金成本是指籌資費(fèi)用,即為籌集資金付出的代價(jià)。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.研究存貨合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的目的,是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.某公司2007年至2011年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、2800萬(wàn)元和3000萬(wàn)元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬(wàn)元、130萬(wàn)元、140萬(wàn)元、150萬(wàn)元和160萬(wàn)元。在年度銷售收入不高于5000萬(wàn)元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示:已知該公司2011年資金完全來(lái)源于自有資金(其中,普通股1000萬(wàn)股,共1000萬(wàn)元)和流動(dòng)負(fù)債。2011年銷售凈利率為10%,公司擬按每股0.2元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。公司2012年銷售收入將在2011年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40%。2012年所需對(duì)外籌資部分可通過(guò)面值發(fā)行10年期、票面利率為10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決,債券籌資費(fèi)率為2%,公司所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算2011年凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)。(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬(wàn)元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。(3)按Y=a+bX的方程建立資金預(yù)測(cè)模型。(4)預(yù)測(cè)該公司2012年資金需要總量及需新增資金量。(5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本。(6)計(jì)算填列該公司2012預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目。59.M公司擬新建一條生產(chǎn)線,生產(chǎn)線的購(gòu)置成本為400萬(wàn)元,于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入,并能立即投入運(yùn)營(yíng),投產(chǎn)時(shí),需要墊支營(yíng)運(yùn)資金50萬(wàn)元。該項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)期為6年,預(yù)期每年可以為M公司增加營(yíng)業(yè)收入225萬(wàn)元,每年增加付現(xiàn)成本100萬(wàn)元。依據(jù)稅法規(guī)定,固定資產(chǎn)采用平均年限法計(jì)提折舊,折舊年限為8年,稅法規(guī)定的凈殘值率為10%。項(xiàng)目期滿時(shí),墊支的營(yíng)運(yùn)資金全額收回,固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入預(yù)計(jì)為110萬(wàn)元。M公司適用的所得稅稅率為25%,對(duì)該生產(chǎn)線要求的最低投資收益率為9%。(P/A,9%,5)=3.8897(P/F,9%,6)=0.5963(P/A,9%,6)=4.4859要求:(1)計(jì)算生產(chǎn)線的投資期現(xiàn)金凈流量。(2)計(jì)算生產(chǎn)線的年折舊額。(3)計(jì)算生產(chǎn)線投入使用后第1~5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。(4)計(jì)算生產(chǎn)線投入使用后第6年處置時(shí)對(duì)所得稅的影響。(5)計(jì)算生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量。(6)計(jì)算投資生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值并判斷該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。

60.

51

某公司年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下:股本一普通股(每股面值2元,200萬(wàn)股)400萬(wàn)元資本公積160萬(wàn)元未分配利潤(rùn)840萬(wàn)元所有者權(quán)益合計(jì)1400萬(wàn)元公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為35元,每股收益為3.5元。要求:計(jì)算回答下述四個(gè)互不相關(guān)的問(wèn)題:

(1)計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利O.2元,股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算(市價(jià)超過(guò)面值的部分計(jì)入資本公積)。計(jì)算完成這一分配方案的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額;

(2)若按1股分為2股的比例進(jìn)行股票分割,計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù);

(3)假設(shè)利潤(rùn)分配不改變市凈率(每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)),公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利,股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算,并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利,且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股30元,計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)有多少?

(4)為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu),公司打算用現(xiàn)金按照現(xiàn)行市價(jià)回購(gòu)4萬(wàn)股股票,假設(shè)凈利潤(rùn)和市盈率不變,計(jì)算股票回購(gòu)之后的每股收益和每股市價(jià)。

參考答案

1.D負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利,通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東,有時(shí)也以發(fā)放公司債券的方式支付股利。

2.B兩項(xiàng)資產(chǎn)組合收益率方差=σ12+2×W1×W2

×ρ1,2×σ1

×σ2+σ22×W22計(jì)算公式中并未涉及單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)。

3.A發(fā)放股票股利對(duì)公司來(lái)說(shuō),并沒(méi)有現(xiàn)金流出企業(yè),也不會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少,而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積,不改變公司股東權(quán)益總額,但會(huì)改變股東權(quán)益的構(gòu)成,所以選項(xiàng)A是答案。

4.C普通股市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=(普通股市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格)×換股比率,可見(jiàn)選項(xiàng)A、B正確,選項(xiàng)C錯(cuò)誤。剩余有效期越長(zhǎng),市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大,認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大,因此,選項(xiàng)D正確。

5.B2005年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=(1000-600-200)/(1000-600-200-10)=1.05,因?yàn)樨?cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=1.05,所以2005年的每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=1.05×10%=10.5%

6.B選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤,董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)。

選項(xiàng)B表述正確,企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門具體負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理,監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況,分析預(yù)算與實(shí)際執(zhí)行的差異及原因,提出改進(jìn)管理的意見(jiàn)與建議。

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤,企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位,在企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的指導(dǎo)下,負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)成果和各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作,接受企業(yè)的檢查、考核。

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤,企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、投資、物資、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等職能部門的各部門負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會(huì)的工作,并對(duì)本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。

綜上,本題應(yīng)選B。

7.D被投資企業(yè)向投資企業(yè)購(gòu)人房產(chǎn),相當(dāng)于投資企業(yè)銷售不動(dòng)產(chǎn),需要繳納營(yíng)業(yè)稅、城建稅及附加、印花稅。

8.B選項(xiàng)ACD屬于,采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制,有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源,有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格,有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。

選項(xiàng)B不屬于,它的缺點(diǎn)是:集權(quán)過(guò)度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性,喪失活力,也可能因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性,喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

綜上,本題應(yīng)選B。

9.B制定流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí),首先需要權(quán)衡的是資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性。增加流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本,降低資產(chǎn)的收益性,但會(huì)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。反之,減少流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本,增加資產(chǎn)的收益性,但資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)降低,短缺成本會(huì)增加。因此,從理論上來(lái)說(shuō),最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低。

綜上,本題應(yīng)選B。

10.D邊際貢獻(xiàn)=銷售收入一變動(dòng)成本,即邊際貢獻(xiàn)的大小與固定成本無(wú)關(guān),所以,選項(xiàng)A正確;邊際貢獻(xiàn)或邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力,所以,選項(xiàng)B正確;息稅前利潤(rùn)=安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率,即安全邊際額和邊際貢獻(xiàn)率與息稅前利潤(rùn)同方向變動(dòng),所以,選項(xiàng)C正確;銷售(息稅前)利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率,即安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率與銷售(息稅前)利潤(rùn)率同方向變動(dòng),所以,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

11.A應(yīng)收賬款的年初余額是在1月月初,應(yīng)收賬款的年末余額是在12月月末,這兩個(gè)月份都是該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季,應(yīng)收賬款的數(shù)額較少,因此用這兩個(gè)月份的應(yīng)收賬款余額平均數(shù)計(jì)算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度會(huì)比較高。

12.D證券市場(chǎng)線能夠清晰地反映個(gè)別資產(chǎn)或投資組合的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系。

13.C選項(xiàng)A,按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資;

選項(xiàng)B,按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì),企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資;

選項(xiàng)C,按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響,企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資和維持性投資;

選項(xiàng)D,按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系,企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。

綜上,本題應(yīng)選C。

14.Ak=11%+1.2×(16%-11%)=17%,g=5%,v=6/(17%-5%)=50(元)

15.A籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式,一般來(lái)說(shuō)企業(yè)最基本的籌資方式有兩種:股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。所以本題的答案為選項(xiàng)A。

16.Di=(1+r/m)m-1,式中,i為實(shí)際利率,r為名義利率,m為每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)。在名義利率相同的情況下,實(shí)際利率越高對(duì)投資者越有利。計(jì)息次數(shù)越多、計(jì)息周期越短,實(shí)際利率越高。綜上,本題應(yīng)選D。

17.A

18.B積極型組合策略中短期資金大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn),所以短期資金占全部資金來(lái)源比重最大的是積極型組合策略。

19.B本題考核的是對(duì)于沃爾評(píng)分法的掌握情況?,F(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),分為三類,即盈利能力指標(biāo)(3個(gè)),總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率;償債能力指標(biāo)(4個(gè)),自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率;成長(zhǎng)能力指標(biāo)(3個(gè)),銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

20.B

21.A

22.C本題考核的是股利折現(xiàn)模型下采用固定股利增長(zhǎng)率政策時(shí)普通股資金成本的計(jì)算。

普通股成本=[0.6(1+g)]/[12×(1-6%)]+g;g=5.39%。

23.B對(duì)國(guó)家機(jī)關(guān)及其工作人員既是權(quán)利又是義務(wù),不得隨意轉(zhuǎn)讓或放棄的權(quán)利是經(jīng)濟(jì)職權(quán)。

24.B償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù).所以本題的答案為選項(xiàng)B。

25.B賬戶分析法,又稱會(huì)計(jì)分析法,它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容,結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系,判斷其比較接近哪一類成本,就視其為哪一類成本。這種方法簡(jiǎn)便易行,但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷?;貧w分析法是一種較為精確的方法。

26.BD本題考核形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算。對(duì)于投資轉(zhuǎn)入的非專利技術(shù),可以按市價(jià)法或收益法對(duì)其進(jìn)行估算。

27.ABCD

28.ABC影響企業(yè)股票市盈率的因素有:(1)上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性;(2)投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性;(3)市盈率也受到利率水平變動(dòng)的影響。

29.AD邊際貢獻(xiàn)=100-60=40(元)邊際貢獻(xiàn)總額=5000×(100-60)=200000(元)

30.AC廣義投資包括對(duì)內(nèi)使用資金(如購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等)和對(duì)外投放資金(如投資購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或者與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等)兩個(gè)過(guò)程,狹義投資僅指對(duì)外投資。

31.ABCD投資的特點(diǎn)包括目的性、時(shí)間性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性。

32.AB

33.AD積極型組合策略是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性都較高的資金組合策略,因此,選項(xiàng)A正確。企業(yè)在季節(jié)性低谷時(shí),平穩(wěn)型組合策略和保守型組合策略政策均沒(méi)有短期資金,所以僅根據(jù)“在季節(jié)性底谷沒(méi)有短期資金”無(wú)法判斷出企業(yè)采用的是平穩(wěn)型組合策略還是保守型籌資策略,因此選項(xiàng)8錯(cuò)誤。不同的組合策略下風(fēng)險(xiǎn)和收益不同,風(fēng)險(xiǎn)和收益都是影響企業(yè)價(jià)值的重要因素,因此無(wú)法區(qū)分哪種組合策略最符合企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。采用保守型組合策略,短期資金只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn),所以選項(xiàng)D正確。

34.AB銀行借款的籌資特點(diǎn):

籌資速度快(選項(xiàng)A);

資本成本較低;

籌資彈性較大(選項(xiàng)B);

限制條款多;

籌資數(shù)額有限。

選項(xiàng)CD不符合題意,利用銀行借款籌資,一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且,無(wú)需支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用。

綜上,本題應(yīng)選AB。

35.ABCDE

36.BD該企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=100-30=70(萬(wàn)元),大于短期融資50萬(wàn)元,所以該企業(yè)采取的是保守融資策略,這種類型的融資策略收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低。

37.ABC發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn):一次籌資數(shù)額較大;籌集資金使用限制較少;資本成本負(fù)擔(dān)較高;提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。

38.ABD租賃的設(shè)備通常是出租人根據(jù)設(shè)備需要者的要求重新購(gòu)買,所以選項(xiàng)C的表述不正確。

39.ABCD本題考核流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略選擇的影響因素。在選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略上,公司債權(quán)人的意見(jiàn)尤為關(guān)鍵,所以選項(xiàng)A正確;許多公司,尤其是較小的公司,由于有限的短期借貸可獲性和有限的整體資本化,被迫采用受限的投資戰(zhàn)略,所以選項(xiàng)D正確;一個(gè)公司的流動(dòng)資產(chǎn)戰(zhàn)略還可能受產(chǎn)業(yè)因素的影響,所以選項(xiàng)B正確;流動(dòng)資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的另一個(gè)影響因素是哪類決策者影響公司政策,所以選項(xiàng)C正確。

40.ABD被投資企業(yè)需要投資企業(yè)的一處房產(chǎn),如投資企業(yè)全部采取貨幣資金出資,然后由被投資企業(yè)向投資企業(yè)購(gòu)入此房產(chǎn),則投資企業(yè)需繳納土地增值稅、營(yíng)業(yè)稅、誠(chéng)建稅、教育費(fèi)附加等。

41.ABC【答案】ABC

【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)貼之和;必要投資收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和,計(jì)算公式如下:

必要收益(率)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)=資金的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)。

42.AD本題考核營(yíng)運(yùn)資金的管理原則。企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理,需要遵循以下原則:

(1)保證合理的資金需求;

(2)提高資金使用效率;

(3)節(jié)約資金使用成本;

(4)保持足夠的短期償債能力。

43.ABCD上市公司引入戰(zhàn)略投資者的作用包括四點(diǎn):(1)提升公司形象,提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度;(2)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),健全公司法人治理;(3)提高公司資源整合能力,增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力;(4)達(dá)到階段性的融資目標(biāo),加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。

44.ACD根據(jù)保本銷售量(盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量)的計(jì)算公式,保本銷售量(盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量)=固定成本總額/(單位產(chǎn)品銷售價(jià)格-單位變動(dòng)成本),可以看出影響保本銷售量(盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量)的因素包括固定成本、銷售價(jià)格和單位變動(dòng)成本。

45.BD選項(xiàng)A會(huì)引起資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)增加,但股東權(quán)益不變,因此權(quán)益乘數(shù)提高。

選項(xiàng)C會(huì)引起資產(chǎn)和股東權(quán)益同時(shí)增加,由于權(quán)益乘數(shù)大于1,則權(quán)益乘數(shù)下降。

選項(xiàng)BD是資產(chǎn)內(nèi)部一增一減,資產(chǎn)總額不變,負(fù)債總額和股東權(quán)益也不變,因此權(quán)益乘數(shù)不變。

綜上,本題應(yīng)選BD。

46.Y放棄折扣的信用成本率=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)=15.38%

47.Y在全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,建設(shè)期為0年,投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下,靜態(tài)投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量,而此時(shí),按照內(nèi)部收益率計(jì)算的凈現(xiàn)值一按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)×投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量一原始投資額=0,即按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量,所以,這種情況下,靜態(tài)投資回收期=按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù),即本題中(P/A,1RR,8)=靜態(tài)投資回收期一5.335。

48.N在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中,經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。

49.Y分期收款結(jié)算方式以合同約定日期為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間,委托代銷商品方式下,委托方在收到銷貨清單時(shí)才確認(rèn)銷售收入,產(chǎn)生納稅義務(wù)。因此,企業(yè)在不能及時(shí)收到貨款的情況下,可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式,等收到代銷清單或合同約定的收款日期到來(lái)時(shí)再開具發(fā)票,承擔(dān)納稅義務(wù),從而起到延緩納稅的作用。

50.N短期證券與長(zhǎng)期證券相比,投資風(fēng)險(xiǎn)小,變現(xiàn)能力強(qiáng),收益率則較低。

51.Y代理理論認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利有以下好處:(1)在一定程度上可以抑制公司管理者過(guò)度地?cái)U(kuò)大投資或進(jìn)行特權(quán)消費(fèi),從而保護(hù)投資者的利益;(2)可以使公司經(jīng)常接受資本市場(chǎng)的有效監(jiān)督,從而減少代理成本。

52.Y在存貨模式下,持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金固定性轉(zhuǎn)換成本相等時(shí),現(xiàn)金管理的總成本最低,此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。

53.N資金成本,是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià),包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。

54.Y

55.N保險(xiǎn)儲(chǔ)備的存在雖然可以減少缺貨成本,但增加了儲(chǔ)存成本,最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。

56.

57.58.(1)2011年凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)凈利潤(rùn)=3000×10%=300(萬(wàn)元)向投資者分配利潤(rùn)=1000×0.2=200(萬(wàn)元)(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金和每萬(wàn)元銷售收入的變動(dòng)資金每萬(wàn)元銷售收入的變動(dòng)資金(b)=(160-110)/(3000-2000)=0.05(萬(wàn)元)不變資金(a)=160-0.05×3000=10(萬(wàn)元)(3)按Y=a+bX的方程建立資金預(yù)測(cè)模型a=10+60+100-(60+20)+510=600(萬(wàn)元)b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(萬(wàn)元)Y=600+0.3X(4)預(yù)測(cè)該公司2012年資金需要總量及需新增資金量2012年資金需要總量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(萬(wàn)元)2012年需新增資金量=3000×40%×0.3=360(萬(wàn)元)(5)計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本2012年凈利潤(rùn)=3000×(1+40%)×100-10=420(萬(wàn)元)2012年向投資者分配利潤(rùn)=1000×0.2=200(萬(wàn)元)2012年留存收益=420-200=220(萬(wàn)元)債券發(fā)行總額=360-220=140(萬(wàn)元)債券資本成本=140×10%×(1-25%)/140×(1-2%)=7.65%(6)計(jì)算填列該公司2012年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目:A=10+0.05×3000×(1十40%)=220(萬(wàn)元)B=220+648+1024+510=2402(萬(wàn)元)C=500+220=720(萬(wàn)元)D=360-220=140(萬(wàn)元)

59.(1)投資期現(xiàn)金凈流量=-(400+50)=-450(萬(wàn)元)(2)生產(chǎn)線的年折舊額=400x(1-10%)/8=45(萬(wàn)元)(3)生產(chǎn)線投入使用后第1~5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=(225-100-45)x(1-25%)+45=105(萬(wàn)元)或者:生產(chǎn)線投入使用后第1~5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=(225-100)x(1-25%)+45x25%=105(萬(wàn)元)(4)生產(chǎn)線投入使用后第6年處置時(shí)的賬面價(jià)值=400-45x6=130(萬(wàn)元)生產(chǎn)線投入使用后第6年的處置凈

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