醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他

管理會計(jì)、價值管理及其它醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第1頁醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第2頁管理會計(jì)性質(zhì)管理會計(jì)是以企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成全部數(shù)據(jù)或者未來將要發(fā)生數(shù)據(jù)為處置對象，以供管理者作出科學(xué)決議。成本、預(yù)算、戰(zhàn)略等是管理會計(jì)系統(tǒng)中關(guān)鍵概念。有些人認(rèn)為，管理會計(jì)是企業(yè)績效評價基礎(chǔ)。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第3頁本講座四個內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)報表內(nèi)部管理效用研究；資本預(yù)算及其它財(cái)務(wù)預(yù)算問題；企業(yè)管理模式最新發(fā)展：價值管理研究企業(yè)發(fā)展目標(biāo)追求。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第4頁財(cái)務(wù)會計(jì)是什么？財(cái)務(wù)會計(jì)是一個財(cái)務(wù)信息生產(chǎn)與公布系統(tǒng)。財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)是提供對投資、信貸和類似決議有用全部財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)會計(jì)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動反應(yīng)所起到是一個“攝影機(jī)”功用。它必須確保信息真實(shí)性和客觀性。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第5頁會計(jì)信息是國際通用商務(wù)語言國際商務(wù)往來關(guān)鍵是利益轉(zhuǎn)移與分配。這種利益轉(zhuǎn)移與分配過程及其結(jié)果，主要經(jīng)過會計(jì)信息方式來統(tǒng)計(jì)和通知利益各方。所謂國際通用，一是指會計(jì)信息反應(yīng)形式國際統(tǒng)一，均是以貨幣形式；二是指會計(jì)運(yùn)作及會計(jì)行為國際化；三是指會計(jì)理念國際化，比如會計(jì)目標(biāo)。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第6頁財(cái)務(wù)會計(jì)與金融市場關(guān)系美國1929~1933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)對于財(cái)務(wù)會計(jì)演變起到了重大而深遠(yuǎn)影響。在這次大危機(jī)之前，會計(jì)工作被認(rèn)為是一門技巧，是一門藝術(shù)。會計(jì)人員能夠隨心所欲地進(jìn)行會計(jì)操作。會計(jì)所提供信息也非常少。大危機(jī)之后：（1）會計(jì)信息量加大了；（2）會計(jì)規(guī)范加強(qiáng)了；（3）會計(jì)成為一門科學(xué)；（4）會計(jì)社會性到達(dá)了前所未有高度。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第7頁為何叫“財(cái)務(wù)會計(jì)”

（FinancialAccounting）?英文“Financial”可譯為“財(cái)務(wù)”或“金融”，但后一個譯法更切合原義。為準(zhǔn)確地傳達(dá)原義，“FinancialAccounting”應(yīng)該意譯為“為金融市場服務(wù)會計(jì)”。為金融市場服務(wù)會計(jì)，就是為廣大投資者與信貸者服務(wù)會計(jì)。這是整個20世紀(jì)會計(jì)工作及其會計(jì)規(guī)范發(fā)展所遵照基本理念。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第8頁會計(jì)行為與會計(jì)信息質(zhì)量因?yàn)闀?jì)信息社會性，為確保會計(jì)信息真實(shí)和客觀，會計(jì)行為必須考究高水平規(guī)范性。換言之，所謂規(guī)范性，就是在眾多外部人看來，會計(jì)人員是怎樣工作，他們很清楚；或者，對一樣會計(jì)事項(xiàng)，不一樣會計(jì)人員所進(jìn)行操作以及所得到最終止果是一樣。審計(jì)能夠確保會計(jì)行為規(guī)范性。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第9頁何謂“與國際會計(jì)通例接軌”？截止到當(dāng)前，并沒有一個含有嚴(yán)格約束功效所謂“國際會計(jì)通例”。國際間對彼此國家企業(yè)財(cái)務(wù)信息相互認(rèn)可即是“接軌”。不一樣國家特征決定了不一樣國家必須擁有含有相對特色會計(jì)規(guī)范體系?！芭c國際會計(jì)通例接軌”，在某種意義上講，就是在會計(jì)概念上“與美國會計(jì)通例接軌”；在會計(jì)目標(biāo)或會計(jì)管理上則“與法國、日本等國會計(jì)通例接軌”。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第10頁WTO與各國會計(jì)規(guī)范加入WTO，對我國會計(jì)影響最為深遠(yuǎn)、最為重大是會計(jì)市場，即對會計(jì)師事務(wù)所影響。在WTO環(huán)境下，我們企業(yè)行為包含會計(jì)行為必須遵照國際上通行規(guī)則。不認(rèn)可國際上大多數(shù)，不遵照國際通行游戲規(guī)則，就是將自己排除在整個國際經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之外。我們必須了解國際上公認(rèn)會計(jì)規(guī)范，并力爭使我們會計(jì)信息納入國際會計(jì)信息系統(tǒng)之中。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第11頁美國會計(jì)模式美國會計(jì)模式是投資人導(dǎo)向會計(jì)模式。美國證券市場發(fā)達(dá)，投資人眾多且分散。經(jīng)過保護(hù)他們利益，實(shí)際上是保護(hù)了企業(yè)發(fā)展良好資金環(huán)境。美國會計(jì)規(guī)范體制有兩個層次：一是證券交易委員會，二是財(cái)務(wù)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會。美國會計(jì)規(guī)范制訂民間性。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第12頁普通公認(rèn)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)美國企業(yè)會計(jì)行為所遵照是所謂“普通公認(rèn)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)”（GAAP），包含一系列會計(jì)規(guī)范公告，比如會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)公告、會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)公告，一直到會計(jì)學(xué)著作中所提議會計(jì)規(guī)則。會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是美國民間機(jī)構(gòu)“財(cái)務(wù)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會”（FASB）所指定會計(jì)規(guī)范體系，含有極強(qiáng)權(quán)威性。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第13頁美國“普通公認(rèn)會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)”最權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：FASB之“會計(jì)準(zhǔn)則”；APB之“意見書”；CAP之“會計(jì)研究公告”。次權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：AICPA之“會計(jì)與審計(jì)指南”；AICPA之“公告與申明”；FASB之“技術(shù)公告”。最低權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)：AICPA之“實(shí)務(wù)指南”；FASB之“概念公告”；其它權(quán)威申明。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第14頁法國會計(jì)模式法國會計(jì)模式是政府稅收導(dǎo)向模式。在法國，納稅成為企業(yè)編制財(cái)務(wù)報表主要目標(biāo)之一。國家會計(jì)委員會是隸屬于法國財(cái)政部咨詢機(jī)構(gòu)，全方面負(fù)責(zé)法國會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化工作，但其公布文告沒有法律效力。法國有全國統(tǒng)一“會計(jì)總方案”。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第15頁中國會計(jì)模式中國會計(jì)模式是政府利益導(dǎo)向模式。財(cái)政部是中國會計(jì)管理主要官方機(jī)構(gòu)。中國會計(jì)法規(guī)體系：1、會計(jì)法2、會計(jì)準(zhǔn)則3、會計(jì)制度醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第16頁中國會計(jì)法會計(jì)法是調(diào)整會計(jì)法律關(guān)系基本法，是國家權(quán)力機(jī)關(guān)依照程序制訂，以國家強(qiáng)制力保障其實(shí)施人們辦理會計(jì)事物必須遵照行為規(guī)范。制訂會計(jì)法目標(biāo)在于：規(guī)范會計(jì)行為；確保會計(jì)資料真實(shí)和完整。會計(jì)法統(tǒng)帥其它會計(jì)法規(guī)。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第17頁中國會計(jì)準(zhǔn)則我國“復(fù)關(guān)談判”與1993年會計(jì)改革。1993年會計(jì)改革：1、由財(cái)政部制訂企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，與企業(yè)會計(jì)制度并存規(guī)范企業(yè)會計(jì)行為；2、“資金平衡表”改稱“資產(chǎn)負(fù)債表”，并按照國際通例“流動性標(biāo)準(zhǔn)”編制。3、會計(jì)普通標(biāo)準(zhǔn)、會計(jì)確認(rèn)問題引發(fā)關(guān)注。4、統(tǒng)一計(jì)帳方法，即借貸計(jì)帳法。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第18頁我國企業(yè)會計(jì)制度演變1993年以前，分行業(yè)、分全部制企業(yè)會計(jì)制度；1993年-，分行業(yè)企業(yè)會計(jì)制度；以后，統(tǒng)一企業(yè)會計(jì)制度：以股份有限企業(yè)會計(jì)制度為藍(lán)本而制訂適合用于除小型企業(yè)、金融企業(yè)之外全部企業(yè)會計(jì)制度。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第19頁統(tǒng)一會計(jì)制度特征統(tǒng)一性標(biāo)準(zhǔn)。不一樣行業(yè)、不一樣全部制企業(yè)均適用統(tǒng)一會計(jì)制度?？煽啃詷?biāo)準(zhǔn)。比如計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國際化。盡可能與國際會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)保持一致。中國特色。主要是指會計(jì)制度所起到操作指南作用。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第20頁企業(yè)會計(jì)制度內(nèi)容普通要求會計(jì)科目及帳戶設(shè)置規(guī)范財(cái)務(wù)報表編制規(guī)范會計(jì)記帳等詳細(xì)會計(jì)行為規(guī)范示范企業(yè)會計(jì)制度主要功用：1、會計(jì)規(guī)范2、會計(jì)行為操作指南醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第21頁會計(jì)準(zhǔn)則與會計(jì)制度會計(jì)準(zhǔn)則與會計(jì)制度均為會計(jì)規(guī)范詳細(xì)形式。會計(jì)準(zhǔn)則側(cè)重于對會計(jì)要素比如資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益等確認(rèn)與計(jì)量規(guī)范；會計(jì)制度則側(cè)重于對會計(jì)統(tǒng)計(jì)、匯報等詳細(xì)會計(jì)行為規(guī)范。會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范強(qiáng)調(diào)理論性與標(biāo)準(zhǔn)性，而會計(jì)制度則突出指南性和可操作性。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第22頁財(cái)務(wù)信息組成財(cái)務(wù)報表

財(cái)務(wù)報表注釋（含括號說明）補(bǔ)充信息財(cái)務(wù)匯報其它方法其它信息資產(chǎn)負(fù)債表收益表現(xiàn)金流量表會計(jì)政策或有事項(xiàng)存貨計(jì)價方法流通在外股數(shù)物價變動影響石油等儲量信息管理當(dāng)局對財(cái)務(wù)報表分析和評價致股東信分析人員匯報經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)企業(yè)新聞基本財(cái)務(wù)報表會計(jì)準(zhǔn)則影響領(lǐng)域財(cái)務(wù)匯報醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第23頁財(cái)務(wù)報表與財(cái)務(wù)匯報財(cái)務(wù)報表是列示來自會計(jì)統(tǒng)計(jì)那些表明某一會計(jì)主體在某一時點(diǎn)財(cái)務(wù)情況，或某一時期內(nèi)一個或幾個財(cái)務(wù)情況變動項(xiàng)目、名稱和金額正式表格。財(cái)務(wù)匯報泛指財(cái)務(wù)信息披露或表述。常見財(cái)務(wù)匯報包含財(cái)務(wù)報表、其它財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，有企業(yè)年度匯報、招股說明書、上市公告書、中期匯報、配股說明等等。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第24頁基本財(cái)務(wù)報表基本財(cái)務(wù)報表是指資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時點(diǎn)償債能力大小。利潤表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時期贏利能力大小。現(xiàn)金流量表主要功用是反應(yīng)企業(yè)在某一特定時期現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金存量情況。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第25頁資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表主要功用是用以評價企業(yè)償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表演變歷史。資產(chǎn)負(fù)債表左方項(xiàng)目：1、流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收帳款與存貨）；2、非流動資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)）。資產(chǎn)負(fù)債表右方項(xiàng)目：1、流動負(fù)債；2、長久負(fù)債與3、股權(quán)資本。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第26頁資產(chǎn)負(fù)債表主要功用反應(yīng)企業(yè)融資情況以及利用情況；反應(yīng)企業(yè)償債能力；反應(yīng)企業(yè)累計(jì)盈余及其企業(yè)累計(jì)增加情況。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第27頁資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)帳戶式資產(chǎn)負(fù)債表（按流動性排列）匯報式資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨非流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)流動負(fù)債長久負(fù)債股東權(quán)益股本資本公積盈余公積流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)-流動負(fù)債-長久負(fù)債股東權(quán)益總資產(chǎn)占用總資金起源流動性由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)長醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第28頁項(xiàng)目主要性與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第29頁流動性與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)流動性，是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金能力，包含轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金速度和數(shù)量。人們分析盈利性企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表主要目標(biāo)是了解企業(yè)償債能力強(qiáng)弱。企業(yè)償債能力取決于企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)流動性強(qiáng)弱。各資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，企業(yè)償債能力越強(qiáng)。按照主要性標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該將流動性最強(qiáng)資產(chǎn)比如現(xiàn)金、有價證券等放在資產(chǎn)負(fù)債表最主要位置上。資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目按照流動性強(qiáng)弱進(jìn)行排列通例始自1898年美國。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第30頁流動性分析流動性是指企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)過正常程序、無重大損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金并以之推行相關(guān)契約過程和能力?？刂屏鲃有允瞧髽I(yè)理財(cái)活動中主要內(nèi)容。流動性可分為四級：1、一級，是企業(yè)現(xiàn)金與有價證券；2、二級，是企業(yè)應(yīng)收帳款和存貨；3、三級，是企業(yè)經(jīng)營活動所帶來現(xiàn)金流量；4、四級，是企業(yè)取得循環(huán)貸款能力。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第31頁資產(chǎn)負(fù)債表分析關(guān)鍵點(diǎn)流動資產(chǎn)分析：現(xiàn)金存量分析、應(yīng)收帳款分析（主要債務(wù)人分析、帳齡分析等）、存貨分析。固-流百分比分析。無形資產(chǎn)分析：專利權(quán)、研發(fā)費(fèi)用、計(jì)算機(jī)軟件、商譽(yù)。負(fù)債率分析。股權(quán)資本結(jié)構(gòu)分析。流動資產(chǎn)—流動負(fù)債分析。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第32頁現(xiàn)金存量分析現(xiàn)金是流動性最強(qiáng)一項(xiàng)資產(chǎn)，也是贏利水平最低一項(xiàng)資產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)營初始是現(xiàn)金，經(jīng)營結(jié)束也是現(xiàn)金。企業(yè)擁有合理數(shù)量現(xiàn)金存量，能夠降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，增強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性?，F(xiàn)金管理目標(biāo)是在保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金同時，節(jié)約使用現(xiàn)金，并從暫時閑置現(xiàn)金中取得最多投資收入。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第33頁營業(yè)活動之現(xiàn)金循環(huán)訂購原材料原材料到貨存貨銷售收帳期收現(xiàn)收到發(fā)票延遲付款付現(xiàn)現(xiàn)金循環(huán)周期醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第34頁應(yīng)收帳款分析應(yīng)收帳款主要功用：（1）增加銷售；（2）降低存貨。應(yīng)收帳款管理基本目標(biāo)是要制訂合理應(yīng)收帳款信用政策，并將這種信用政策所增加盈利與采取這種政策預(yù)計(jì)要負(fù)擔(dān)成本之間作出權(quán)衡。應(yīng)收帳款日?？刂疲?、重視客戶信用調(diào)查；2、進(jìn)行應(yīng)收帳款帳齡分析；3、建立應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備制度。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第35頁應(yīng)收帳款帳齡分析用戶余額信用期內(nèi)超出1個月超出2個月超出3個月超出4個月超出5個月A1000009000010000B6000005000009000010000C800004000001000050005000D01000010000E1000010000F1000010000累計(jì)8064000010050002500010000比重100%78.0514.632.440.613.051.22醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第36頁美國企業(yè)應(yīng)收賬款與壞賬

應(yīng)收款在外天數(shù)壞賬率30天以內(nèi)4%31~6010%61~9017%91~12026%然后，每增加30天提升約3~4%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第37頁存貨分析存貨是主要流動資產(chǎn)項(xiàng)目，通常情況下應(yīng)占到全部流動資產(chǎn)二分之一。存貨管理普通方法：1、確定經(jīng)濟(jì)訂購量；2、ABC管理法；3、JIT管理法。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第38頁戴爾企業(yè)存貨控制依據(jù)戴爾企業(yè)1999年年報，其存貨價值為2.73億美元，僅為其銷售額1.5%。與此同時，應(yīng)付賬款卻有23.79億美元。戴爾企業(yè)成功地使原材料供給商在供給貨物時提供商業(yè)信用。實(shí)際上，戴爾企業(yè)存貨投資為負(fù)值。這意味著營運(yùn)資本管理最大成功，即實(shí)現(xiàn)了所謂“零營運(yùn)資本”。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第39頁“零營運(yùn)資本”零營運(yùn)資本，是極端意義上激進(jìn)營運(yùn)資本政策，即經(jīng)過嚴(yán)格而科學(xué)生產(chǎn)、營銷管理，將企業(yè)營運(yùn)資本——現(xiàn)金、存貨等降低為零，從而實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資本管理最高水平。零營運(yùn)資本管理要做到：存貨+應(yīng)收帳款-應(yīng)付帳款。其中，存貨與應(yīng)收帳款是創(chuàng)造銷貨額主要原因，這部分本應(yīng)由企業(yè)占用流動資金可由供貨商經(jīng)過應(yīng)付帳款來提供。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第40頁“零營運(yùn)資本”與企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)“零營運(yùn)資本”要求各個部門高速運(yùn)轉(zhuǎn)起來，絲毫不能有所懈怠。定單接到后，馬上傳到生產(chǎn)部門，生產(chǎn)馬上開始，產(chǎn)成品也隨即裝貨運(yùn)走。同時，企業(yè)給供貨商施壓以降低存貨。原材料、半成品以及產(chǎn)成品不是積壓在倉庫中，而是在生產(chǎn)線上有序地轉(zhuǎn)移。實(shí)際上，只有世界上最優(yōu)異企業(yè)才能夠做到這一切。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第41頁美國全部制造企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債19961970198019901994流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)現(xiàn)金有價證券應(yīng)收帳款存貨其它流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)累計(jì)流動負(fù)債/總資產(chǎn)應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)計(jì)和其它流動負(fù)債流動負(fù)債累計(jì)6.0%4.815.623.62.352.3%3.9%7.99.020.8%4.3%0.717.323.03.548.8%6.3%8.59.924.7%2.8%2.517.019.82.844.9%5.0%9.912.026.9%2.4%2.013.914.33.436.0%6.2%7.911.625.7%2.7%2.635.2%3.8%8.013.124.9%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第42頁美國行業(yè)營運(yùn)資本需求與銷售額比率行業(yè)1996年最高值（1992~1996）最低值（1992~1996）電子元件242522宇航222219鋼鐵202019汽車202018機(jī)械設(shè)備192118紡織172017服裝151715百貨業(yè)151913計(jì)算機(jī)141714醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第43頁固-流百分比分析固定資產(chǎn)投資是決定企業(yè)可連續(xù)發(fā)展實(shí)力關(guān)鍵原因，它決定著企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力。流動資產(chǎn)使用是為固定資產(chǎn)有效使用服務(wù)，其本身（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）沒有贏利能力。固定資產(chǎn)占用比重越高，表明生產(chǎn)能力強(qiáng)，現(xiàn)金流量大，企業(yè)價值大；流動資產(chǎn)占用比重大，表明償債能力強(qiáng)，但減弱了企業(yè)贏利能力。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第44頁美國企業(yè)融資形態(tài)與資金利用199019911992199319941995資金使用資本支出76%87%72%84%76%80%流動資金241328162420總使用100100100100100100資金起源內(nèi)部融資779786847267外部融資23314162833新債36-19123442新股票-13454-6-9醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第45頁無形資產(chǎn)分析主要無形資產(chǎn)項(xiàng)目有：專利權(quán)、專有技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用、計(jì)算機(jī)軟件、商譽(yù)。無形資產(chǎn)價值取決于企業(yè)管理實(shí)力。無形資產(chǎn)投資是一件極為慎重投資行為，不宜增加太快。伴隨所謂知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中比重會逐步有所提升。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第46頁負(fù)債率分析負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總值國際有一個不成文負(fù)債率規(guī)則，即3：7，即：負(fù)債不宜超出30%，股權(quán)資本比重不宜低于70%。我國企業(yè)負(fù)債率偏高，是影響我國企業(yè)財(cái)務(wù)情況不佳一個主要原因。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第47頁資本結(jié)構(gòu)之謎在理論上，能夠確定最正確資本結(jié)構(gòu)。在這一點(diǎn)上，企業(yè)資本成本最低，企業(yè)價值最大。在實(shí)務(wù)上，我們卻無從確定所謂最正確資本結(jié)構(gòu)，即我們并不清楚影響資本結(jié)構(gòu)所以原因。是為“資本結(jié)構(gòu)之謎”。不一樣行業(yè)、不一樣企業(yè)、不一樣時期，資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是不一樣。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第48頁美國非金融企業(yè)負(fù)債率負(fù)債/權(quán)益與債務(wù)市值%高杠桿率建筑業(yè)60.2%旅館業(yè)55.4%航空業(yè)38.8%主要金屬業(yè)29.1%造紙業(yè)28.2%低杠桿率化學(xué)制藥4.8%電子業(yè)9.1%管理服務(wù)業(yè)12.3%電腦業(yè)9.6%健康服務(wù)業(yè)15.2%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第49頁美國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)確實(shí)定企業(yè)寧愿以企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生資金融資，即留存盈利、折舊形成資金等；企業(yè)依據(jù)其未來投資機(jī)會和預(yù)期未來現(xiàn)金流量確定目標(biāo)股利發(fā)放率；股利在短期內(nèi)含有剛性，企業(yè)普通不愿意在現(xiàn)金股利上有較大變動；假如企業(yè)有剩下盈利，或是投資于有價證券，或是償還負(fù)債；假如需要外部融資，企業(yè)首先會發(fā)行債券，然后是可轉(zhuǎn)換證券，最終迫不得已才發(fā)行普通股票。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第50頁<中國企業(yè)報>1999年7月7日報道河南省經(jīng)過調(diào)查認(rèn)為國企存在三大問題是:企業(yè)經(jīng)營情況日益惡化。1998年底，被調(diào)查企業(yè)營業(yè)收入降低32.3%。負(fù)債率不停攀升。1998年平均負(fù)債率為85.6%,比上年上升12%。在被調(diào)查企業(yè)中,35.3%企業(yè)嚴(yán)重資不抵債,平均負(fù)債率高達(dá)130%。負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。絕大部分企業(yè)短期債務(wù)百分比過高，1997年和1998年短期債務(wù)占全部債務(wù)比重分別到達(dá)了81%和83%。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第51頁股權(quán)資本結(jié)構(gòu)分析股權(quán)資本主要項(xiàng)目有三：股本；資本公積；贏余公積。股本是企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初或股票融資之時，企業(yè)全部者——股東所投入資本金。資本公積是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有直接關(guān)聯(lián)資本積累，如捐贈得來資本。贏余公積是由企業(yè)歷年稅后留利所形成資本積累，代表著企業(yè)累計(jì)贏利能力?？蛇B續(xù)發(fā)展企業(yè)，贏余公積應(yīng)該連續(xù)增加。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第52頁流動資產(chǎn)/流動負(fù)債分析真正償債能力，是指企業(yè)有足夠流動資產(chǎn)償還到期債務(wù)。為了確保企業(yè)最低水平償債能力，流動資產(chǎn)最少要與流動負(fù)債相等。流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=凈營運(yùn)資本。凈營運(yùn)資本越多，表明企業(yè)在償還了債務(wù)之后，可供理財(cái)人員使用流動資產(chǎn)越多。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第53頁正常與我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表比較流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動負(fù)債流動負(fù)債長久負(fù)債長久負(fù)債股權(quán)資本股權(quán)資本正常資產(chǎn)負(fù)債表病態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第54頁資產(chǎn)負(fù)債表3：7標(biāo)準(zhǔn)與2：8金率不論是投資決議還是融資決議，維持一個合理結(jié)構(gòu)都是確保企業(yè)價值最大化關(guān)鍵。3：7標(biāo)準(zhǔn)適合用于：☆流動資金：固定資金☆現(xiàn)金、有價證券與應(yīng)收帳款：存貨☆短期負(fù)債：長久負(fù)債☆短期負(fù)債與長久負(fù)債：股權(quán)資本由3：7演變?yōu)?：8金率，標(biāo)志著企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平提升。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第55頁收益表（利潤表）收益表主要功用是評價企業(yè)贏利能力。收益表演變歷史。收益表三個主要項(xiàng)目：1、銷貨額；2、納稅付息前利潤；3、稅后凈利潤（每股收益）。我國利潤表缺點(diǎn)。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第56頁利潤表之國際通例格式利潤表銷貨凈額銷貨成本毛利銷售與管理費(fèi)用折舊與攤銷營業(yè)利潤非營業(yè)利潤息稅前利潤利息費(fèi)用稅前利潤所得稅稅后凈利優(yōu)先股股利普通股東可得凈利普通股股利留存盈利增加數(shù)每股數(shù)字：每股盈利（EPS）

每股股利流通在外股數(shù)醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第57頁利潤表之我國格式利潤表一、主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金二、主營業(yè)務(wù)利潤+其它業(yè)務(wù)利潤-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出四、利潤總額-所得稅五、凈利潤醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第58頁權(quán)責(zé)發(fā)生制與企業(yè)損益遵照當(dāng)代財(cái)務(wù)會計(jì)理論，應(yīng)該按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)利潤表中收入與費(fèi)用各項(xiàng)目。權(quán)責(zé)發(fā)生制對利潤表影響主要表達(dá)在以下兩個方面：Ⅰ、收入確實(shí)認(rèn)；Ⅱ、費(fèi)用與收入相互配比。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第59頁收益品質(zhì)分析較高收益品質(zhì)意味著：連續(xù)、穩(wěn)健會計(jì)政策，該政策對企業(yè)財(cái)務(wù)情況和凈收益計(jì)量是慎重；企業(yè)稅前收益是由經(jīng)常性與企業(yè)基本業(yè)務(wù)相關(guān)交易所帶來，而表示一次性；會計(jì)上反應(yīng)銷售額能夠快速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金；贏利能力不依賴于稅率等外部原因改變；債務(wù)水平適當(dāng)；能夠穩(wěn)定地、可靠地預(yù)見到未來收益水平變動趨勢；固定資產(chǎn)情況良好；披露收益數(shù)目與使用者目標(biāo)相關(guān)。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第60頁利潤表分析關(guān)鍵點(diǎn)銷售額增加分析。利潤表結(jié)構(gòu)分析。各種利潤率分析。每股收益分析。杠桿分析。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第61頁銷售額及其增加不論是世界500強(qiáng)評選還是其它企業(yè)排名，銷售額及其增加率都是最為關(guān)鍵一個指標(biāo)。銷售額及其增加率能夠反應(yīng)一個企業(yè)生命周期，如連續(xù)2-3年銷售額增加率超出10%，就可被視為處于高速增加期。行業(yè)增加趨勢與企業(yè)市場份額決定著企業(yè)銷售額規(guī)模及其增加率。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第62頁銷售額增加意義銷售額及其增加速度是表明企業(yè)整體實(shí)力主要標(biāo)志；銷售額增加速度能夠衡量企業(yè)抵抗風(fēng)險能力；銷售額及其增加速度決定著企業(yè)流動性；銷售額大小對企業(yè)成本水平有著重大影響；依據(jù)銷售額增加率，能夠確定企業(yè)發(fā)展區(qū)間，這對于采取對應(yīng)財(cái)務(wù)策略是至關(guān)主要。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第63頁二張基本財(cái)務(wù)報表關(guān)系資產(chǎn)

170負(fù)債

100股東權(quán)益

70收入480費(fèi)用469.8凈利潤10.2資產(chǎn)190負(fù)債113股東權(quán)益77股利

3.2留存利潤7資產(chǎn)負(fù)債表/12/31利潤表

資產(chǎn)負(fù)債表/12/31醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第64頁現(xiàn)金流量表企業(yè)現(xiàn)金流量三個基本組成：1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量；2、投資活動現(xiàn)金流量；3、融資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量表分析關(guān)鍵所在?，F(xiàn)金流量至高無上！醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第65頁現(xiàn)金流量表組成現(xiàn)金流量表營業(yè)活動現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量投資活動現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金凈流量融資活動現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出融資活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金存量凈增減年初現(xiàn)金存量年末現(xiàn)金存量醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第66頁現(xiàn)金流量表功用評價企業(yè)獲取未來現(xiàn)金流量能力；評價企業(yè)償還債務(wù)、支付股利能力及其外部融資必要性；評價凈收益與對應(yīng)現(xiàn)金收支差異原因；評價會計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和非現(xiàn)金投資、融資事項(xiàng)對企業(yè)財(cái)務(wù)情況影響。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第67頁現(xiàn)金流量表分析關(guān)鍵點(diǎn)對企業(yè)理財(cái)人員而言，“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”是最為值得關(guān)注財(cái)務(wù)信息。所謂“現(xiàn)金流量至高無上”，指就是這部分現(xiàn)金流量。投資活動與融資活動現(xiàn)金流量實(shí)際上是企業(yè)財(cái)務(wù)決議結(jié)果。投資活動現(xiàn)金流出（比如固定資產(chǎn)投資）目標(biāo)是追求營業(yè)活動現(xiàn)金流入最大化，而融資活動現(xiàn)金流入（比如股票融資）發(fā)生又是為了滿足投資活動對資金需求。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第68頁經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（直接法）經(jīng)營活動取得現(xiàn)金178000經(jīng)營活動支付現(xiàn)金160000稅前利潤18000所得稅支付現(xiàn)金1

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量

6000醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第69頁經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（間接法）凈收益68000

將凈收益調(diào)整為經(jīng)營活動凈現(xiàn)金

應(yīng)收賬款增加（7）應(yīng)付賬款增加10000

（6）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量6000

醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第70頁自由現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

納稅付息前利潤200.00+折舊+30.00-所得稅-53.45

176.55營運(yùn)資本變動期末營運(yùn)資本310.00-期初營運(yùn)資本-305.005.00資本支出期末固定資產(chǎn)1100.00-期初固定資產(chǎn)-985.00+折舊+30.00145.00

自由現(xiàn)金流量26.55醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第71頁投資者所得現(xiàn)金流量債權(quán)人所得現(xiàn)金流量支付利息20.00-新增債務(wù)-20.000.00普通股東所得現(xiàn)金流量支付股利26.55-新增股權(quán)資本0.00

26.55支付給投資者現(xiàn)金流量26.55醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第72頁現(xiàn)金流量至高無上！自20世紀(jì)80年代以后，現(xiàn)金流量指標(biāo)逐步取代了盈利指標(biāo)，成為人們判斷企業(yè)績效主要準(zhǔn)繩。企業(yè)價值最大化為普遍采取當(dāng)代企業(yè)理財(cái)目標(biāo)。企業(yè)價值就是企業(yè)未來經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量折現(xiàn)值。企業(yè)價值最大化意味著投資者財(cái)富最大化?，F(xiàn)金流量越多，企業(yè)價值越大，投資者財(cái)富也就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第73頁現(xiàn)金流、折現(xiàn)與企業(yè)價值012……tnCF1CF2CFtCFnPVCF1PVCF2PVCFtPVCFn企業(yè)價值k1k2ktkn醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第74頁企業(yè)風(fēng)險企業(yè)風(fēng)險包含營業(yè)風(fēng)險與財(cái)務(wù)風(fēng)險。營業(yè)風(fēng)險是假設(shè)在不利用負(fù)債情況下企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險程度，它是隱含在企業(yè)未來酬勞率中不確定性函數(shù)。資產(chǎn)酬勞率不確定性越大，營業(yè)風(fēng)險越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險是因?yàn)槔秘?fù)債（包含優(yōu)先股）而給普通股股東增加風(fēng)險。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第75頁經(jīng)濟(jì)條件政治和社會環(huán)境市場結(jié)構(gòu)企業(yè)競爭地位銷售額息稅前利潤每股收益+10%+26%+31%-10%-26%-31%經(jīng)濟(jì)風(fēng)險營業(yè)風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險財(cái)務(wù)風(fēng)險減去變動與固定成本減去利息與所得稅利潤表與企業(yè)風(fēng)險分析醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第76頁企業(yè)風(fēng)險與杠桿分析營業(yè)杠桿財(cái)務(wù)杠桿綜合杠桿產(chǎn)銷量息稅前利潤每股收益醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第77頁營業(yè)杠桿分析營業(yè)杠桿是用以度量產(chǎn)出與息稅前利潤之間相互變動關(guān)系一個形式。產(chǎn)出變動引發(fā)息稅前利潤變動，而息稅前利潤變動幅度將超出產(chǎn)出變動幅度，這就是所謂營業(yè)杠桿效應(yīng)。營業(yè)杠桿=銷售量（單價-單位變動成本）/{銷售量（單價-單位變動成本）}-固定成本總額營業(yè)杠桿高低反應(yīng)企業(yè)營業(yè)風(fēng)險大小，而營業(yè)風(fēng)險大小取決于固定資產(chǎn)投資。換言之，固定資產(chǎn)投資越多，固定成本越多，營業(yè)風(fēng)險就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第78頁財(cái)務(wù)杠桿分析財(cái)務(wù)杠桿是用以度量息稅前利潤與每股收益之間相互變動關(guān)系一個形式。息稅前利潤變動引發(fā)每股收益變動，而每股收益變動幅度將超出息稅前利潤變動幅度，這就是所謂財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息費(fèi)用）財(cái)務(wù)杠桿高低反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險大小，而財(cái)務(wù)風(fēng)險大小取決于企業(yè)利用負(fù)債多少。換言之，企業(yè)負(fù)債越多，利息費(fèi)用越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險就越大。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第79頁企業(yè)財(cái)務(wù)情況綜合評價一個企業(yè)財(cái)務(wù)情況優(yōu)劣取決于以下三個主要原因：1、償債能力；2、贏利能力；3、發(fā)展趨勢。企業(yè)就像一架飛機(jī)，償債能力與贏利能力是兩翼，發(fā)展趨勢是正確方向。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第80頁資本預(yù)算與企業(yè)可連續(xù)發(fā)展資本預(yù)算中“資本”，是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用長久資產(chǎn)，而“預(yù)算”則是詳細(xì)描述未來某一時間內(nèi)現(xiàn)金流量一個計(jì)劃。資本預(yù)算是對長久資產(chǎn)投資所造成現(xiàn)金流量陳說。資本預(yù)算決議正確是否，將從根本上決定企業(yè)價值大小。資本預(yù)算決議是根本財(cái)務(wù)決議，而融資決議與股利政策是次生財(cái)務(wù)決議。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第81頁資本預(yù)算與凈現(xiàn)值一個企業(yè)得以成立，首先是各種投資者向企業(yè)進(jìn)行投資，管理當(dāng)局將這些投入資金進(jìn)行合理得利用；一個企業(yè)價值決定于其經(jīng)營活動所創(chuàng)造現(xiàn)金流量現(xiàn)值；新增投資之所以被認(rèn)為是“好”，是因?yàn)樗鶐砥谕F(xiàn)金流量增量現(xiàn)值超出了該新增投資成本；所以，所謂“好”投資項(xiàng)目是指能夠增加企業(yè)價值投資項(xiàng)目，即其凈現(xiàn)值為正值。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第82頁資本投資決議過程識別尋找機(jī)會，產(chǎn)生投資機(jī)會評定預(yù)計(jì)項(xiàng)目標(biāo)相關(guān)現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率選擇利用決議方法，選擇投資方案執(zhí)行投資方案，并建立審核與補(bǔ)救程序投資類型必要投資替換投資擴(kuò)張投資多角化投資投入變量預(yù)期現(xiàn)金流量折現(xiàn)率決議標(biāo)準(zhǔn)凈現(xiàn)值內(nèi)含酬勞率投資回收期贏利指數(shù)績效評定監(jiān)控現(xiàn)金流量及其發(fā)生時間預(yù)定酬勞率能否到達(dá)繼續(xù)還是放棄是否重新編制預(yù)算醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第83頁投資項(xiàng)目之現(xiàn)金流量一個投資項(xiàng)目由開始直至最終終止壽期，大致能夠分為三個類別或三個階段現(xiàn)金流量：1、初始現(xiàn)金流量；2、營業(yè)現(xiàn)金流量；3、終止現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第84頁投資項(xiàng)目之初始現(xiàn)金流量資產(chǎn)購置、運(yùn)輸與安裝費(fèi)用；額外非費(fèi)用性支出，如流動資產(chǎn)投資；額外雜項(xiàng)費(fèi)用如員工訓(xùn)練費(fèi)用；在重置投資項(xiàng)目中，出售舊機(jī)器所包括現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第85頁投資項(xiàng)目之營業(yè)現(xiàn)金流量在扣除費(fèi)用成本后所增加收入；因投資項(xiàng)目而增加間接費(fèi)用，如水費(fèi)、電費(fèi)等；因投資項(xiàng)目而取得人工和材料節(jié)約；因投資項(xiàng)目所引發(fā)折舊費(fèi)用增加而得到稅負(fù)節(jié)約；注意：不包含因舉債而產(chǎn)生利息費(fèi)用。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第86頁投資項(xiàng)目之終止現(xiàn)金流量投資項(xiàng)目標(biāo)殘值；與投資項(xiàng)目標(biāo)完結(jié)相關(guān)現(xiàn)金支出；在投資項(xiàng)目開始時非費(fèi)用性開支如流動資金回收。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第87頁新投資方案之折現(xiàn)率新投資方案折現(xiàn)率或資本成本或企業(yè)要求酬勞率，應(yīng)是投資者依據(jù)投資方案風(fēng)險程度而要求酬勞率，也是投資者在資本市場上投資于含有相同風(fēng)險證券所要求酬勞率。企業(yè)資本成本高低取決于企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險大小，而不是取決于企業(yè)融資行為。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第88頁投資項(xiàng)目績效評價方法投資回收期法會計(jì)收益率法凈現(xiàn)值法內(nèi)含酬勞率法醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第89頁投資回收期法某投資項(xiàng)目標(biāo)最初投資額為1000元，投產(chǎn)后現(xiàn)金流量情況為：年現(xiàn)金流入累計(jì)現(xiàn)金流入1200200240060036001200該投資項(xiàng)目標(biāo)回收期為：2+400/600=2.67年醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第90頁折現(xiàn)回收期法某投資項(xiàng)目最初投資額為1000元，適用折現(xiàn)率（資本成本）為10%，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流入及其折現(xiàn)值為：年現(xiàn)金流入折現(xiàn)現(xiàn)金流入累計(jì)120018218224003315133700526103943002051244所以，折現(xiàn)回收期大致為3年。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第91頁投資回收期、流動性與風(fēng)險投資回收期越短，說明投資項(xiàng)目標(biāo)流動性越強(qiáng)；反之，回收期越長，投資項(xiàng)目標(biāo)流動性越差。投資回收期越短，企業(yè)調(diào)度資金、應(yīng)對環(huán)境改變機(jī)會就多，投資風(fēng)險程度越??；反之，回收期越長，投資項(xiàng)目標(biāo)風(fēng)險越大。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第92頁會計(jì)收益率法會計(jì)收益率法是一個傳統(tǒng)、應(yīng)用甚廣投資項(xiàng)目績效評價方法。會計(jì)收益率（averageaccountingreturn,AAR）計(jì)算公式為：會計(jì)收益率=平均凈收益/平均賬面投資價值=45/120=37.5%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第93頁會計(jì)收益率法：平均凈收益

1年2年3年銷售額440240160成本220

120

80毛利潤22012080折舊80

80

80稅前盈利140400所得稅（25%）35

10

0凈收益105

30

0

平均凈收益=（105+30+0）/3=45

醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第94頁會計(jì)收益率法：平均賬面投資價值平均賬面投資價值為項(xiàng)目投資額平均值。假如最初投資額為240，則該項(xiàng)目標(biāo)平均賬面投資價值為：平均賬面投資價值=（240+0）/2=120醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第95頁投資項(xiàng)目標(biāo)現(xiàn)金流量及其風(fēng)險預(yù)期現(xiàn)金流量資本成本（要求酬勞率）預(yù)期現(xiàn)金流量風(fēng)險凈現(xiàn)值NPV≥0NPV＜0接收不接收醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第96頁凈現(xiàn)值計(jì)算012最初投資（1100）收益：1000費(fèi)用：500現(xiàn)金流入500收益：費(fèi)用：1000現(xiàn)金流入1000-1100500×1/1.1+454.551000×1/1.12+826.45181.00凈現(xiàn)值（NPV）醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第97頁基本理財(cái)法則——凈現(xiàn)值法則凈現(xiàn)值實(shí)質(zhì)乃是超出要求酬勞率水平而得到超額利潤，最終表達(dá)為股東財(cái)富增加值。取得正值凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目被采納基本前提。凈現(xiàn)值取得關(guān)鍵是要有足夠現(xiàn)金流量。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第98頁創(chuàng)造正凈現(xiàn)值路徑行動案例推出新產(chǎn)品蘋果電腦企業(yè)在1976年推出第一部個人電腦。開發(fā)關(guān)鍵科技本田企業(yè)以其熟練小汽車科技有效地生產(chǎn)汽車、機(jī)車等。建立進(jìn)入障礙拍立得企業(yè)馬上顯像技術(shù)在現(xiàn)有產(chǎn)品上求改變克萊斯勒企業(yè)引進(jìn)小型箱式車。創(chuàng)造產(chǎn)品差異可口可樂企業(yè)廣告詞：“It’stherealthing.”利用企業(yè)組織革新摩托羅拉企業(yè)采取日本式管理，比如JIT管理等，提升工作效率。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第99頁內(nèi)含酬勞率意義內(nèi)含酬勞率（IRR）是資本預(yù)算項(xiàng)目標(biāo)期望酬勞率。若資本成本等于內(nèi)含酬勞率，則凈現(xiàn)值為0。假如內(nèi)含酬勞率足夠大，比如說超出78%，幾乎能夠不需再去準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)資本成本了，因?yàn)橘Y本成本不可能那么高。內(nèi)含酬勞率法提議我們接收內(nèi)含酬勞率大于資本成本全部獨(dú)立常規(guī)項(xiàng)目。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第100頁內(nèi)含酬勞率計(jì)算最初投資額=-200每年現(xiàn)金流入

年現(xiàn)金流凈現(xiàn)值等于0酬勞率即是內(nèi)含酬勞率：0=-200+50/（1+IRR）1+100/（1+IRR）2+150/（1+IRR）3求解上式，知：IRR=19.44%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第101頁凈現(xiàn)值與內(nèi)含酬勞率1200凈現(xiàn)值折現(xiàn)率2%10%18%內(nèi)含酬勞率年現(xiàn)金流量

0-2751100210031004100醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第102頁國外跨國企業(yè)

使用資本投資評判標(biāo)準(zhǔn)基本方法第二方法會計(jì)酬勞率10.7%14.6%投資回收期法5.0%37.6%內(nèi)含酬勞率65.3%14.6%凈現(xiàn)值法16.5%30.0%其它2.5%3.2%100%100%醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第103頁經(jīng)營計(jì)劃與企業(yè)理財(cái)經(jīng)營計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動中所使用主要工具。經(jīng)營計(jì)劃能夠按照不一樣時間段來編制，但通常是按5年進(jìn)行編制。第一年往往比較細(xì)致，以后各年比較粗略，滾動編制。預(yù)算控制是基本理財(cái)伎倆。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第104頁財(cái)務(wù)預(yù)算與理財(cái)行為理性化管理當(dāng)局對于企業(yè)價值規(guī)劃是經(jīng)過財(cái)務(wù)預(yù)算來到達(dá)。財(cái)務(wù)預(yù)算表達(dá)著管理當(dāng)局對企業(yè)未來展望，表達(dá)著管理當(dāng)局對本身管理實(shí)力認(rèn)識。企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算能力越強(qiáng)，表明企業(yè)發(fā)展越具理性化，證實(shí)企業(yè)管理實(shí)力越強(qiáng)。財(cái)務(wù)預(yù)算不存在準(zhǔn)確與不準(zhǔn)確之分。管理優(yōu)異企業(yè)一大特征即是擁有一套完整、系統(tǒng)、牽引力極強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算體系。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第105頁經(jīng)營計(jì)劃規(guī)劃程序月份活動4~5規(guī)劃部門分析普通經(jīng)濟(jì)形勢以及行業(yè)原因，營銷部門編制各個部門銷售額預(yù)測。6~7制造部門編制新設(shè)備項(xiàng)目標(biāo)成本預(yù)測。8~9財(cái)務(wù)分析人員對各個部門資本支出、經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行評定，并預(yù)計(jì)資金起源和用途。10~11規(guī)劃部門完成5年期經(jīng)營計(jì)劃，并反饋給各個部門責(zé)任人。12管理委員會經(jīng)過5年期經(jīng)營計(jì)劃，并提請董事會同意。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第106頁5年期經(jīng)營計(jì)劃組成第一部分企業(yè)終極目標(biāo)第二部分企業(yè)經(jīng)營范圍第三部分企業(yè)詳細(xì)目標(biāo)第四部分商務(wù)環(huán)境預(yù)測第五部分企業(yè)戰(zhàn)略第六部分商務(wù)結(jié)果預(yù)測第七部分各部分計(jì)劃與政策，包含營銷、制造、財(cái)務(wù)、管理與人事、研究與開發(fā)、新產(chǎn)品等。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第107頁財(cái)務(wù)計(jì)劃與政策1、營運(yùn)資本（1）營運(yùn)資本政策（2）現(xiàn)金與有價證券（3）存貨管理（4）信用政策與應(yīng)收帳款管理2、股利政策3、資本結(jié)構(gòu)政策4、財(cái)務(wù)預(yù)測（1）資本預(yù)算（2）現(xiàn)金預(yù)算（3）預(yù)測財(cái)務(wù)報表（4）外部融資需求（5）財(cái)務(wù)情況分析（6）會計(jì)政策（7）財(cái)務(wù)控制計(jì)劃醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第108頁價值管理與企業(yè)可連續(xù)發(fā)展價值管理是1990年代以來不停居于主流新企業(yè)管理模式。以價值為基礎(chǔ)企業(yè)管理模式主要特征為：關(guān)注經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力；關(guān)注企業(yè)未來可連續(xù)發(fā)展；關(guān)注企業(yè)各類投資者利益最大化。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第109頁迪斯尼企業(yè)企業(yè)使命是：“提供人們所追求高質(zhì)量娛樂服務(wù)”。企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是：“從創(chuàng)造性戰(zhàn)略財(cái)務(wù)角度，保持住世界第一娛樂企業(yè)桂冠，創(chuàng)造股東價值”。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第110頁企業(yè)價值最大化目標(biāo)分析企業(yè)價值是企業(yè)未來經(jīng)營現(xiàn)金流量按照企業(yè)總資本成本進(jìn)行折現(xiàn)現(xiàn)值。能夠使企業(yè)價值最大化最主要原因就是力爭使企業(yè)經(jīng)營活動所帶來現(xiàn)金流量到達(dá)最大。從一定意義上講，企業(yè)價值最大化就是現(xiàn)金流量最大化。最近數(shù)十年來，企業(yè)價值最大化作為理財(cái)目標(biāo)取得了越來越多認(rèn)可與支持。醫(yī)療行業(yè)管理會計(jì)價值管理及其他第111頁營業(yè)活動·銷售產(chǎn)品·提供勞務(wù)投資活動·