期貨多空市場交易策略的選擇分析論文

期貨多空市場交易策略的選擇分析論文交易，原指以物易物，后泛指買賣商品。如：一攬子交易。買賣雙方對某一產品或商業(yè)信息進行商量會談的一單生意，也叫買賣。交易的本質是不等價交換。以下為學習啦我今天為大家精心準備的：期貨多空市場交易策略的選擇分析相關論文。內容僅供參考瀏覽，希望大家能夠喜歡。期貨多空市場交易策略的選擇分析全文如下：一、緒論投資分析的方法有很多種：技術面分析、基本面分析、TopDown分析、BottomUp分析等，交易策略的選擇分析的最終目的，就是要知道將來的趨勢，是上漲趨勢或下跌趨勢，才能做出正確的投資策略和資金配置。基本分析中的、CPI、利率、制造業(yè)采購經理人指數(shù)等等景氣信號，都是屬于落后指標，在實際投資上都不是用來判定多空轉折點，運用基本分析資料來判定市場多空，有幾個問題難以克制：一是機構或投資銀行，對于公布經濟數(shù)據及研究報告內容，經常一修再修，過于信任信息，引用錯誤信息，用于判定市場，難免會得到錯誤的結論。二是固然由正確的數(shù)據推出合理的結論，但是市場已經反映過度了。三是期價基本面與國際經濟趨勢不同，期價無法反映其基本面。不管是基本分析，或是技術分析，沒有哪一種工具是百分百能夠完全適用的，所以很多研究的重點在于找出特定環(huán)境下適用的指標，以提高交易勝率。而這些因素更不可能永久不變。因而，給投資人一條魚，不如給他釣竿，更不如教他怎么本人造釣竿。二、基本分析與技術分析當代投資理論主要區(qū)分為基本分析與技術分析兩大領域，近年來研究偏向于技術分析居多，但事實上兩者各有其優(yōu)劣，但在不同機會各有其合適發(fā)揮的空間，好像投資大師索羅斯把景氣與股價比喻為老人與狗，固然終究價格與景氣最終會抵達一樣的地方，但也代表是常會有被高估和被低估的現(xiàn)象。總之基本分析是我們用來衡量投資期價內含價值的方法，而技術分析卻常是我們用來決定買賣機會的方法。因而，兩者各有其研究價值。(1)基本分析：是指投資分析人員根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學的基本原理，對決定投資價值及價格的基本要素如宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況，評估投資價值，判定合理價位，進而提出相應的投資建議的一種分析方法?；痉治龅睦碚摶A建立在下面一個前提條件之下，即任何金融資產的真實(或內在)價值等于這項資產所有者的所有預期收益流量的現(xiàn)值?；痉治龅募軜嬁煞譃槿糠郑ê暧^經濟分析，產業(yè)分析及公司分析，總體經濟分析又能夠從經濟增長率、物價指數(shù)、利率、匯率、貨幣供應額來做研究。(2)技術分析。技術分析是通過圖表型態(tài)解析(Chartanalysis)，或計量化技術指標(Technicalindex)的買賣信號，分析過去及如今價格變化的走勢，以推演將來價格的變動趨勢(Trend)，但不予深化討論其變動的理由。圖表型態(tài)解析的技術分析，是運用股價變化走勢所構成的各種圖形，以揣測將來價格的變動趨勢。例如，道氏理論、波浪理論及由趨勢線所畫出的支撐線、阻力線、W底、M頭等價格型態(tài)，皆屬于此種技術指標。技術分析是以統(tǒng)計學為工具，發(fā)展出一些能夠幫助投資人，以較客觀及科學化的市場信息，通過明確的數(shù)值及機械化的買賣信號來研判買賣機會，尋找能預測出期市買賣點及超買超賣現(xiàn)象的指標。因而，技術分析的目的，在決定買賣機會。技術分析在以交易資料偵測市場供需變化，把握套利時機并借此獲取超額報酬。技術分析的基本假設如下：一是價格由供需關系決定，以構成趨勢型態(tài)變動。二是歷史將會一再地重演，投資人可利用過去價格的變動資料或趨勢，預測將來價格的變動趨勢。也就是貪心與恐懼(或害怕)是影響投資人的主要情緒。實務上，技術分析的方法很多，主要可分為圖表型態(tài)及計量化指標分析。三、研究設計與結論分析本研究運用移動平均線和VIX指數(shù)結合的方法，對我們國家期貨市場上的農產品、能源化工和金屬三大類期貨品種的綜合表現(xiàn)進行分析。研究區(qū)間為金融危機之后的2020年11月至2021年7月。(1)VIX指數(shù)：VIX(VolatilityIndex)，又稱之為波動率指數(shù)，此指數(shù)的編列起源來自于1987年美國股市發(fā)生大崩盤后，美國為了穩(wěn)定股市且保護投資人，紐約證交所因此衍生出斷路器的規(guī)則，也就是講當美股市場波動過于劇烈，此刻將采用人為方式停止任何的交易活動，以此降低市場波動率，VIX指數(shù)編列的方式主要以SP500指數(shù)選擇權權利金價格反推所得的隱含波動率，并利用插補法的方式將買賣權以及近遠月份等波動率編制而成，由于隱含波動率主要反映市場投資人對于將來指數(shù)波動的預期，這也意味著當VIX指數(shù)越高時，表示投資人預期將來指數(shù)波動將加劇。反之，當VIX指數(shù)走低，這也表示投資人預期將來指數(shù)波動將趨緩，指數(shù)也將陷入狹幅盤勢格局，VIX也因此不僅代表著市場多數(shù)人對于將來指數(shù)波動的看法，更可清楚透露市場預期心理的變化情形。因而，又稱之為投資人恐慌指標。(2)移動平均線。移動平均線理論是最古老也是最常見的技術分析工具，應用最為廣泛，使用移動平均線時，必須選取一段期間的收盤價來計算平均值，移動平均線能夠將極端值的影響降低，能消除短期變動，看出股價的長期趨勢。趙萌，李玉萍(2021)研究移動平均線在已開發(fā)國家股市多半無擇時能力，在新興國家則具有擇時能力，本研究以站上均線為買進信號。本研究挑選出多空全期、多頭期間、空頭期間各策略最佳組別后，分別運用于各指數(shù)，得出多空全期最佳策略組別、多頭期間最佳策略組別、和空頭期間最佳策略組別。不管是多頭市場或空頭市場，也不管是基本分析或技術分析，投資的重點就在于趨勢和轉折，當基本面和技術面一致向上時，就是向上的趨勢，當基本面和技術面一致向下時，就是向下的趨勢，而兩者不一致的時候，往往就是技術面領先基本面先行反映，但敏感的投資人會從技術面的變化發(fā)覺到基本面的轉換。大部分技術分析指標來自于價格的變化，而價格的變化來自于人心的變化，進入投資市場的第一課不應是追求報酬率，而是了解游戲的規(guī)則以及辨識及確認風險，風險來自于你不知道你在做什么，這句話是2002年巴菲特接受訪問時的評論，這段話可以以放在大家的桌受騙作投資的警語。技術分析確實能夠比基本分析更早反映市場，但前提是市場要有足夠的時間來供判定反轉，