宏泰基金投資報告

金融課程設計基金團隊名稱：宏泰基金成員：劉馨以20101310280涂得政20101310266周俊杰20101310270楊澤俊20101310265蘇軼20101310267指導教師：劉綺濤熊宇虹李士巖液二零一三年采六月預十二滴日宏泰基金投資報告鴿二摸零一三年六茄月質十二障日命一、僻組織的構建筋、運行狀況挖：牲組織構成的扎歷史：宴我們團隊成銹立于伴2013年油3陸月廟25吃日木，取名為宏匹泰基金，秉燙承著以投資球者需求為中貨心，一切為專投資者服務喂的理念，我旅們致力于為怨中小投資者蘿打開理財之偵門，使投資杏者實現(xiàn)輕松象理財，為基都金持有人實練現(xiàn)價值最大添化的目標。粗我們團結一伙心，以投資困者的利益最琴大化為目標研。我們相信瞎科學的投資列理念、正確飽的方法和優(yōu)郊秀的團隊，機是一個基金胳小組持續(xù)為半投資者帶來圾豐厚回報的描根源，而核蜘心是具備了菊一只經(jīng)驗豐略富、執(zhí)行力督強的基金經(jīng)躬理和投資團賴隊。鋸組織構成人撒員及分工：濱從組建基金夕小組開始，扎在選擇小組盈成員上面是門經(jīng)過仔細分鬼析和考慮的嚷，基金經(jīng)理貿(mào)具有良好的壩領導、協(xié)調倍、組織、溝懶通等方面的第能力，能使扒整個基金小務組達到一個伐高度，我們覺的分析師，端有冷靜沉著訪的頭腦，客愈觀嚴謹?shù)姆职Y析能力；策但略師具有足晝夠的經(jīng)驗，婆能夠運用市顆場信息與行絹業(yè)信息，為僻基金的運行唇給出完善的灌方案，與分被析師共同探幟討，在適當穴的時機選定崖合適的股票插；操盤手是熄一個細心踏芬實，具備耐傾心同時也操帥盤經(jīng)驗的同撈學；文員足祥夠細心，在肅基金運行過梢程中記錄一導些細節(jié)，幫流組小組完成士文員工作。編最后，我們妹的小組成員息具體分工安研排如下：聽基金經(jīng)理：冊劉馨以冬谷投資經(jīng)理：葬涂得政都寧風控經(jīng)理：利周俊杰箭測分析師：涂尺得政熔恰策略師：周槳俊杰啞芝操盤手：蘇柳軼火文員：楊澤霧俊因權限設置及罰管理制度：猜吉1、橫在權限設置禾方面，我們虧做出如下安丟排：賊分析師：耽在蚊信息收集誦、印資料分析的遺過程中，機分析師不僅可要收集所有仍的有關上市軌公司的公開棟資料親，并且需要打客觀而全面吊進行評估童。只有充分賤地占有資料吵，才能作出騾準確和有價飄值的分析。凱對信息進行爽及時、客觀載的分析，并殊做出判斷，握能夠對市場姨變動有敏銳鈔的察覺，及蜘時做出反應覺。額在投資選單察的設置時，熱分析師需要尼與策略師共購同商討來確鄉(xiāng)定投資對象某，不能私自完進行投資，迷變動持倉比嘉例，更改投括資選單內(nèi)容游。在需要變奮動時，需要研與策略師討之論分析，并踐經(jīng)由基金經(jīng)燭理同意后進鹿行變動或更塑改。雜上策略師：狐準確解讀市掃場資訊和公潑司研究報告滿，定期對現(xiàn)煌有的策略運型行情況與表流現(xiàn)進行總結強評估、分析影改進。局在投資過程砌中，嚴格遵仆循投資預案宰中的規(guī)定，俘在所選定的籌三個版塊之澡內(nèi)進行操作琴，嚴格執(zhí)行墊操盤處置原級則，及時的跳止損止盈，充在我們的能泳力范圍內(nèi)選階擇和操作股瀉票，最多同扛時控制4支予股票，并且耽秉承分散投午資的原理，扛合理運用資累金。暮因操盤手：根驅據(jù)分析師擬黨定的投資預旗案，并在基惡金經(jīng)理與風或控經(jīng)理的監(jiān)漲督下完成每橫次操盤。衫嚴格按照指購令進行操盤池，在指定的購買點進行買慕入操作，在呆制定賣點進翼行賣出操作艘，不得擅自弓處理。預基金經(jīng)理：畏在整個投資匠基金運行過薪程中，基金族經(jīng)理要嚴格攪執(zhí)行監(jiān)督和咱審批職責，守對于投資預晨案的內(nèi)容要爭進行詳細分習析與認識，布時刻關注交籍易記錄與操護盤過程，避自免出現(xiàn)超出此投資預案的受操作。與風飯控經(jīng)理一同謊監(jiān)督整個操附盤過程，對發(fā)于分析師與繪策略師的投毀資決策進行致監(jiān)督。靈容易出現(xiàn)的虎問題父：臺一方面，在液策略師與分蜂析師進行投血資決策的過病程中容易出跪現(xiàn)權限重合詳?shù)那闆r，容劣易產(chǎn)生兩種無不同的意見聲，難以統(tǒng)一洪決策，從而慰降低了基金麗的運行效率寬，針對此問溜題，由基金租經(jīng)理出面進寺行協(xié)調，對噴其已有的信扶息資料進行身分析，對其辱各自持有的層理由進行權盾衡，最終做石出統(tǒng)一的決敘策。瞞另一方面，古在進行操盤籌的過程中，泥應該只有操威盤手具有操縮作權限，而潑其他人無權染進行操作。斗為了使我們塊基金小組運概行的更規(guī)范庸，在基金小皺組運行之前感，我們制定疾相應的管理駁制度，具體揪管理制度如標下：匯報制度：焰宏泰基金團夠隊將在每周嶄召開一次例林會，由基金希經(jīng)理組織并填召開，對上斗周工作進行闖總結，通過隆實踐，及時導找到團隊運事作的不足之窄處，對本周趴內(nèi)工作開展航進行匯報、洗工作上遇到蕩的問題提出截集體協(xié)商解城決，并對下堤周工作進行濃計劃和安排臘。由文員對沉每次例會進儀行記錄。獨每周內(nèi)向董伍事會提交一根份本周工作坑總結，對本防周內(nèi)工作進植展進行匯報啄。邊3）若在基艱金運行過程最中遇到困難界，可以有基挑金經(jīng)理對相齒應意見進行囑記錄并及時晝向上級回報待，請求幫助畜；若遇到意魔見分歧時由啟小組內(nèi)進行相組內(nèi)投票決廈策，若仍無永果，則向上怕級請求予以丸幫助或建議接。掉2、監(jiān)督制鑼度：賽1）分析師天與策略師之補間相互合作拉相互監(jiān)督，拋操盤手根據(jù)載分析師擬定敢的投資預案臺，并在基金柏經(jīng)理與風控嶺經(jīng)理的監(jiān)督奔下完成每次腥操盤，其中慮由文員記錄鋸每次的操盤恥經(jīng)過。遠2）如在工認作期間發(fā)現(xiàn)遙團隊成員不局能勝任該職注務，可通過桿例會討論，困適當對人員砍進行調整。刷3）對于基越金運行期間養(yǎng)，風控經(jīng)理宗要時刻監(jiān)督黑小組基金運腐行過程，要趴嚴格按照投啦資預案的規(guī)寫定進行相應喜的止損止盈辮，但凡有與蘆投資預案預朋計發(fā)生出入迫的，須寫出密申請向董事棚會提議修改琴投資預案。助二、業(yè)務運亦行狀況蠢：報1灶、投資板塊龍選定理念：須（一）擇基本面分析請：泉基本面分析祝是指對果宏觀經(jīng)濟惱、行業(yè)和公略司基本情況電的分析，包況括公司經(jīng)營售理念策略、康公司報表等釋的分析。它膛包括乖宏觀經(jīng)濟否運行態(tài)勢和屬上市公司基賄本情況。宏朵觀經(jīng)濟運行迎態(tài)勢反映出昨上市公司整宋體經(jīng)營業(yè)績膊，也為上市毒公司進一步多的發(fā)展確定視了背景，因框此宏觀經(jīng)濟臣與上市公司潑及相應的股推票價格有密耳切的關系。券上市公司的捎基本面赴包括攻財務狀況鋸、盈利狀況氏、市場占有仙率、經(jīng)營管繞理體制、人螞才構成等各頁個方面筒由于基本面圈分析涉及在張獲取足夠的瞧信息為前提耍，在充分了悉解企業(yè)為基月礎，進行全灰面的分析。仙在分析上街市公司時，倡宏泰奴基金以基本蜓面研究為立提足點，深入傻挖掘高質量術的證券中長螺期投資布局破，分享企業(yè)穴的成長。沒渴有基本面的陪分析，帝基金晴團隊無法做莫出有效的決啦策進而為基防金持有人實祝現(xiàn)價值最大亡化的目標。幸（二）劇關注內(nèi)在價宇值滴：理宏泰刮基金會更多容從群企業(yè)創(chuàng)本身的內(nèi)在拾價值出發(fā)，哀去尋找現(xiàn)有保股價沒有完帖全反映內(nèi)在結價值的股票累。按照公司奴的業(yè)務價值要、估值水平從、治理結構嗎和自由現(xiàn)金候流幾方面全粒面考察上市儉公司，利用娛股票研究數(shù)愚據(jù)庫，對個芬股財務狀況破進行深入分睜析，并借助暈于該股票模緩型中的行業(yè)捷比較功能尋慌求與經(jīng)濟增俯長趨勢相吻吼合的行業(yè)中餃增長潛力最稀高的股票。噸對不同類題型的股票，驅采用不同的蒸估值指標，枕如成長類適詳用于PEG侄指標，價值既類適用于市快凈率，而收妨益類公司適鴉用于分紅收小益率指標，理通過橫向、奪縱向甚至全種球比較確定銅合理估值水嚴平。亂（三）逐穩(wěn)健投資分：撈宏泰繼基金將穩(wěn)健收投資作為最丟重要的投資孔理念，將投俊資的評估放涼在首位，在斃對上市公司輔內(nèi)在價值分疤析的基礎上霸，尋求價值恩被低估的證被券；閣團隊跪投資以袋中寄長線投資為防主，不會因感短期的市場齊波動頻繁調禁倉，過多追免逐短期的市吉場熱點；通闊過積極、主號動的投資，體把握市場機撤會、以期獲橋利超額收益負。戰(zhàn)團隊艱重視對歷史浴交易數(shù)據(jù)、擋公司財務數(shù)婦據(jù)宏觀經(jīng)濟打數(shù)據(jù)等的定使量分析；注誕重上市公司冷調研，通過決詳細的市場摔調研，枝充分的掌握寨宏觀、行業(yè)撕信息，對企狡業(yè)進行深入飽挖掘，進行頭客觀、周全謀的分析則，吼共同決策，恢不斷篩選，窗最終確立最緞完美的投資筋選單，安避免上市公喂司的戀系統(tǒng)欠風險借以及信息不紹對稱連；通過科學寶、量化的分贊析方法進行染債券的定價瓶與風險管理車。并且通過飾充分分散組啄合的資產(chǎn)，該達到盡量消通除非系統(tǒng)風芒險的目的。視2任、情投資板塊暈：貸通過堂基金群小組總中不斷地商壁議和討論，倉大家不斷給偉出自己的建歸議和想法，陶從而確定出魚我們基金最班終的投資預開案，將板塊竿確立為：水約利板塊、電調子元器件版敗塊、旅游板例塊。竄3活、投資進程竊全記錄：提1嘉）、交易記流錄：縮2）、持耽倉情況：便拿我們小組內(nèi)占的股票買賣藥決策指令是罰由分析師涂亮得政和策略犬師周俊杰討過論決定的，經(jīng)當他們就買惡賣哪只股票朵做討論妥協(xié)揀之后就會通形知操盤手蘇賢軼進行操作彼，買進股票棒時操盤手會瞇以比該股票細當時市場價作略低的價格睜進行委托，括賣出時會略腦高于市場價膊格，具體數(shù)如目視行情而挑定。但帖我們的工作把時間是在上沉午開盤之后軟到下午收盤嗎之前的時間媽，股票行情奇變化快，我欲們當即討論奧當即買賣。劈有時候組內(nèi)撞就選股的問旗題會出現(xiàn)分瓜歧，但最后社都得以解決續(xù)，個人覺得悉辯論得真知逼，經(jīng)過討論圓協(xié)商之后，胖我們會對所食選的股票更靜有信心，我扒們在合作中藝也增進了友充誼。三、總結：柿1、組織運勸行狀況總結粒：葵墳憑直到比賽結膀束，我們宏同泰基金小組戲的不斷穩(wěn)定途與發(fā)展，逐完漸步入前五掠強，首先，蜓我需要感謝悲我的每一位旨組員，是他煮們的認真負役責，全心全悉意，組員之感間的配合與夠相互支持，汽才有了我們煙小組今天的懸成績。我知喝道每天盯著醬大盤看，也同很辛苦，所界以非常感謝路大家的付出尼。我想，大緒家也一定能爽夠從中學習丑到許多課本羊之外的知識俘，培養(yǎng)出團鑰結協(xié)作的意跪識與新的思柔維方式，其哪次，策略師匪投資中運用期自己豐富的角操盤經(jīng)驗和收嫻熟技術分差析，恰當?shù)脑O選擇股票，理合理的選擇你買入賣出點匠，我想他在際此次活動中老也一定收獲臂不少。課2、業(yè)務運鎖行狀況總結森：貧我束們基金的投披資預案確定成的板塊為：治水利板塊、責電子元器件筐版塊、旅游熟板塊。我們鼻小組的基金解運行狀況，盞從最初總資呢產(chǎn)為一百萬闖，到開始操協(xié)盤之后我們素的排名27蜂，總資產(chǎn)為孝10029百39.70四元，日盈利購率為0.6半6%，月盈撤利率為0.艘29%，到綁比賽結束是厲，我們的最堤終總資產(chǎn)為促11772雪96.38副元，日盈利匙率為1.8廈1%，月盈扮利率為19謝.74%，嘉總盈率為1扁7.73%誓。總結下來照，我們基金鉤小組的整體置運行情況還和算順利，有贏策略師和操裝盤手全力配足合，準確的罩選定買入點襲和賣出點，嶺并且嚴格按排照投資預案監(jiān)的規(guī)定來操偏作，并及時援記錄和總結鈔。改進意見：頌1）基金衡經(jīng)理領導能降力的欠缺，節(jié)老師說領導岔就在于互“祖胡蘿卜+大賠棒貫”財，但是還不俗能很好的運降用，畢竟基疲金經(jīng)理與組絞員還是同學豬甚至室友之杠間的關系，精不能太嚴厲國或者說苛刻羊的去要求他微們在什么時毫候必須去完惹成什么，畢數(shù)竟大家愿意酒加入到我們咱小組，也是脫對基金經(jīng)理怕的信任，所歐以在最開始躁的時候，工肝作效率比較液差，在組織閑和調動方面徒有些吃力，船很多事情都層是自己在操榴心，但到后至來，隨著和宏組員的溝通慕不斷增加，冬大家的積極豐性也越來越平高，都主動棉地參與其中鑼，所以后來速的我，也就寨比較輕松了耐。撲2）在我們勒基金小組確回定了投資預雪案之后，在拜真正開始操嗎盤的時候，磁大家才漸漸報意識到我們澤投資預案中柳所選擇的版命塊有局限性喂（訪旅游版塊、游水利板塊、香電子元器件棍），能夠投收資的優(yōu)質股央票太少，這旋體現(xiàn)出了在池最初版塊選撇擇階段，大昌家做的工作綁還不夠充分榜，考慮的不在夠周到，這礦也是我們應千該重視的一霞點，所以，漆前期準備工柏作一點都不旋能馬虎，一顛定要重視這腥一階段的工茂作，要盡可零能的詳備，課否則后面吃切虧遭殃的就宇是我們自己吳了。破附件一：宏割泰基金工作溜計劃團隊理念：名宏泰基金團員隊一直秉承覆著以投資者伏需求為中心腹，一切為投雅資者服務，亭我們致力于犁為中小投資圈者打開理財臺之門，使投性資者實現(xiàn)輕咸松理財，妹為基金持有谷人實現(xiàn)價值統(tǒng)最大化的目懂標濱。把我們團結一抗心，以投資蘆者的利益最闖大化為目標曲。我們相信斬科學的投資億理念、正確憂的方法和優(yōu)輸秀的團隊，搭是一個基金終小組鼓持續(xù)為投資蓬者帶來豐厚撲回報的根源銅，而核心是從具備了一只應經(jīng)驗豐富、夏執(zhí)行力強的仗基金經(jīng)理和死投資瓦團隊。團隊口號：癢沿一定要賺！近團隊構成：股爽基金經(jīng)理：梁劉馨以樸投資經(jīng)理：累涂得政蘋風控經(jīng)理：何周俊杰粱分析師：唱涂得政止策略師：餅周俊杰懼操盤手：琴蘇軼射文員：干楊澤俊攝相關人員培蜘訓：鐵分析師培訓栽形式與目標她：媽通島過課堂教學殿，掌握技術蔽分析的要領油以及課后通場過網(wǎng)絡學習窩，并搜集相云關行業(yè)市場和信息。由于努與股價有關絡的一切重要嚇信息都會反眠映在走勢圖噸上，包括該禿股的所有重味大利好與利賴空因素，這鴿要求分析師聞能夠對信息晃進行及時、演客觀的分析才，并做出判頃斷，能夠對測市場變動有攔敏銳的察覺堂，及時做出沫反應。同時般，我們要求槽分析師師一區(qū)定要在課后綿學習《論語籃別裁》、《混老子他說》趙、《道德經(jīng)膽》等老師推弦薦書籍，并褲同步進行讀些書心得筆錄燃。市場培訓：曉運用謠宏觀傭經(jīng)濟合理論知識，鋼懂得并有效鋼收集處理與秀金融叫市場懂，住能夠將以往緞所學到的專換業(yè)課知識運付用與實踐當難中。同時，乏我們會在前固期市場調研注階段，對于珠我們即將進盟行投資的宏撞觀環(huán)境和微昆觀環(huán)境進行彎詳細的調研據(jù)。仁此外，鄙對如下定義維能了解并進施行運用：利館率、匯率、盼通貨膨脹率覽、就業(yè)率、孩GDP增長像率、財政收嫂入和國際收雅支狀況、國鞭民經(jīng)濟綜合董景氣指數(shù)、舟居民消費物叼價指數(shù)（C吼PI）、社帽會商品零售石價格指數(shù)、脆各個行業(yè)澤生產(chǎn)補資料價格指療數(shù)、各種消棕費籮信息害指數(shù)以及市柄場預測心理寶狀況。限2）財務培豈訓：殲摔能夠熟練的自運用《會計列學原理》、彩《財務管理騾》等的相關臣財務知識，牢具有偵會計拍學、審計學副和法律知識貸，思能夠讀懂公磁司企業(yè)的財辭報，及能對年度報今告、中期報追告、招股說歪明書中的財身務指標和數(shù)窯據(jù)，進行多目方面的對比艦分析。大體效了解我國控走制金融風險怎和證券發(fā)行蜜、承銷交易榜的有關法律屬體系，熟悉察證券分析市討場法律制度衫基本框架。遵2、操盤手扶培訓瞧形式與目標當：惠通過偏老師課堂指疑導，以及課弱下考個人學習與燥個人模擬操慘盤練習，能畏對盤面把握嚴得較好，能凡夠根據(jù)要求馳掌握開倉平蛙倉的時機，短熟練把握建扭立和拋出籌剛碼的技巧。葬能夠嚴格遵泛守投資預案芽中的投資規(guī)眾定，做到及泊時止損，及想時反饋。祝同時，我們停要求操盤手論一定要在課萍后學習《論梨語別裁》、唉《老子他說米》等老師推濟薦書籍，并吧同步進行讀床書心得筆錄氧。另外我們窗基金小組的圈視頻拍攝也昨是由操盤手業(yè)來負責的，塔因此，他要嚷及時掌握小惑組的動態(tài)信險息，并予以盞記錄。種策略師培訓素形式與目標犯：貿(mào)通桑過課堂教學盛，掌握技術帝分析的要領嚴以及實際操貪作方法，課搞后通過網(wǎng)絡補學習，書本妄的指導，能看夠搜集相關計行業(yè)信息，盼并對信息進母行客觀分析鍬，能夠做出憐判斷，對市容場變動有敏貸銳的察覺，腐能及時做出穩(wěn)反應。多會買的是徒運弟，會賣的品是師傅，會參空倉的是師系爺，我們的吊策略師就是宏要做到嚴格械按照規(guī)章制績度來止損，魄隨時掌握主安力操盤的方遵向。王另外策略師展的素質一定砍要高，能夠取理性的面對惜漲跌，在股腰市中成功與旺否很大程度維上和一個人護的性格、閱列歷等有關，盒溫文爾雅的雁人往往坐失予良機，性情宗剛烈者常常岔不知變通，擊只有胸襟博禁大、剛柔并隊濟的人才能干進退有度、職笑傲股場。崗為此，我們偽要求策略師閣一定要在課遇后學習《論啟語別裁》、重《老子他說青》等老師推隔薦書籍，并蹦同步進行讀著書心得筆錄烘。要知道，希紀律是執(zhí)行委路線的唯一賠保證，要時旨刻提醒自己嚷“陸止損第一眠”核，鐵的紀律齡必須執(zhí)行。悉文員培訓笑形式與目標判：視通過尿課后自學、銹網(wǎng)絡學習等震方式熟練文斃員所應具備蒙技能。文員挖在小組基金依運作當中要嚇及時傳遞信岡息，并進行畢記錄，熟練量運用辦公自父動化軟件，殃搜集信息能醬力強，能及賴時為小組提隨供及時有力炒的信息并提閃出建設性的妙意見。同時守，我們要求剩文員一定要顏在課后學習播《論語別裁放》、《老子單他說》、《畫道德經(jīng)》等籍老師推薦書野籍，并同步六進行讀書心里得筆錄。備注：桃舒其他人員參還與培訓時，廚基金經(jīng)理務免必都參與其害中，基本掌升握其他職位觸職能技術備，并隨時掌勺控關注基金悟的運行狀態(tài)問，并及時提船出建設性的雀意見，零同時，基金額經(jīng)理也需要砌要在課后學爭習《論語別窮裁》、《老吩子他說》等昆老師推薦書楚籍，并同步我進行讀書心旋得筆錄。孩四、其投資預案準靜備工作及時戒間安排：沿序號則事項罷時間族參與人員戀為期時長面?zhèn)渥⒋?朵相關人員培否訓寫201皆3寺年碑03球月妨25贏日您-率04月21嫁日迷全體成員哥四周墊基金經(jīng)理同門步參與鷹2猶投資板塊選遞取并提交分舅析報告妥201免3亦年石03月25凱日熔-04月1尊1日機分析師第、策略師符（輔助）鄭三周蘆此期間，操閣盤手繼續(xù)熟泊悉操盤；基絹金經(jīng)理監(jiān)督遍項目進程福3乏投資股票的濃選定并提交怖分析報告億201嗽3紅年祥03月25隨日市-04月1廚1日距分析師享、策略師鼠（輔助）敵三周攝4論完善投資預鞠案手201敏3攀年血04月10誘日淺-04月1疑1緩日慣全體成員劍1雕日挖投資業(yè)務的銹第一階段品：市場調研荒國民經(jīng)濟運狗作總體狀況袍（宏觀大環(huán)邁境）毒這偷是我們團隊僻進行投資活驢動的環(huán)境大項前體，充分僚的市場調研占能夠降低我土們投資活動袋中的信息不埋對稱，盆能夠有效的乏避免系統(tǒng)性旱風險風。聚行業(yè)研究（瞇與1同時進背行）悲心挑選駱出錄幾個優(yōu)秀行份業(yè)，戴具徐有發(fā)展?jié)摿Φ潞颓熬暗?，雨能為我們帶同來更多的投狀資收益，經(jīng)在此階段，侮我們要對行逢業(yè)有充分的區(qū)了解吃與認識。豈投資標的調黎研紀：模叉此階段調研乎是建立在行鉛業(yè)調研的基向礎上，在相溜應的行業(yè)中艘選擇我們即借將投資的版題塊，此時，績我們要定出病行業(yè)中某些鐮表現(xiàn)優(yōu)異的活企業(yè)，進行半深入挖掘，丸例如行業(yè)中邊的龍頭，上犧下游所處位趣置塑。具體到蟲企業(yè)的財務意報表，主營份業(yè)務，現(xiàn)金棍流等信息，姻這里的內(nèi)容生需要進行測詳細屢分析?？滓陨媳∈袌稣{研狹信息，最終尚要整理為W劑ord版的嗚，壓形成調研報舉告，松大家在收集緞資料進行匯映總的時候，以要舍使用Off蓄ice，將攏自己搜集的界結果發(fā)給蝕分析師與文危員。最終由利文員蛾來匯總市場須調研報告。伙基金經(jīng)理溫膏馨提示，年搜集資料的縣時候推薦檢《中誠信數(shù)病據(jù)庫》句，攪是中誠信資涼訊科技有限妥公司推出的昏一款專為機郵構投資者打款造的，提供威資訊、行情螞、數(shù)據(jù)、分牧析工具等金撕融信息服務池的金融終端碼產(chǎn)品，目前別我牙校圖書詢館開通了該趕平臺的試用微。造該數(shù)據(jù)庫涵概蓋宏觀經(jīng)濟歲、股票、債代券、指數(shù)、只理財產(chǎn)品等亡多市場的實真時交易行情廣、衍生數(shù)據(jù)模、資訊分析臣研究和數(shù)據(jù)存的分析工具你，并提供E此xcel插溉件、以及量雞化分析平臺值。在資訊、塘數(shù)據(jù)和分析倉工具領域持桃續(xù)創(chuàng)新，全我面融入國際堤主流的金融遞信息服務理渣念，為用戶北提供全方位值信息和分析誓指導。言投資業(yè)務的鄙第二階段每：艦標的選定遣聲在充分調研鴨的基礎之上評，對每一版味塊或行業(yè)進希行詳細的研高究與分析之動后，來完成秀此部分的標疾的選定，確盜定出最終的傅標的選單。鏈投資業(yè)務的稼第三階段攪：狗完成投資預第案鏟籍根據(jù)前兩個當階段的市場長調研與標的慰選單來具體鼻制定出我們首基金團隊的闊投資預案，歲在預案中要肯設計團隊投畢資理念，操抬盤期間擬投班資版塊具體待分析，操盤灣處置原則等留具體內(nèi)容。剝投資業(yè)務的鍵第四階段仁：擱工作總結碌五、頌制度井及管理荷：匯報制度：慧1）血宏泰花基金團隊枯將在亂每周召開一肢次例會，臥由基金經(jīng)理訓組織并召開究，對上周工寫作進行總結溝，通過實踐斃，及時找到鋼團隊運作的崇不足之處，刮對本周內(nèi)工刷作開展進行鐮匯報、工作鎖上遇到的問譽題提出集體質協(xié)商解決聾，并對下周物工作進行計達劃和安排明。怕由文員對每倍次例會進行聯(lián)記錄。臉2）蛇每周內(nèi)向董雅事會提交一座份弄本周乘工作總結，報對本周內(nèi)工宋作觸進展些進行匯報。首3）若在基疫金運行過程獵中遇到困難顯，可以有基爸金經(jīng)理對相汽應意見進行娃記錄并及時予向上級回報廁，請求幫助逝；若遇到意肉見分歧時由求小組內(nèi)進行巧組內(nèi)投票決屋策，若仍無羨果，則向上樹級請求予以亡幫助或建議警。圖2、監(jiān)督制昏度：療1）濕分瓜析師與評策略師霧之間相互合朝作相互監(jiān)督嗽，操盤手根麻據(jù)分析師擬攻定的投資預命案，并在基獲金經(jīng)理租與風控經(jīng)理骨的監(jiān)督下完頃成每次操盤弦，其中由文醒員記錄每次再的操盤經(jīng)過囑。跑2）如在工矮作期間發(fā)現(xiàn)番團隊成員不消能勝任該職阿務，可通過王例會討論，拐適當對人員悲進行調整。煮3）對于基流金運行期間南，風控經(jīng)理刊要時刻監(jiān)督嘩小組基金運內(nèi)行過程，要仆嚴格按照投榆資預案的規(guī)揭定進行相應賣的止損止盈鬧，但凡有與訊投資預案預職計發(fā)生出入鍵的，須寫出寄申請向董事璃會提議修改圓投資預案。屋3.備注：宮為避免責任豈分散效應，蟻我們基金小流組在運行過奮程中，每一古位成員必須商認真履行自步己的職責，煤嚴格遵守工所作計劃的安生排，團結一視心，以投資揉者的收益最畢大化為目標敵進行證券投固資。善附件二：宏匙泰基金投資錦預案炸一、投資理俘念：毒（一）親基本面分析徒：鞏殼基本面分析面是指對低宏觀經(jīng)濟宣、行業(yè)和公邊司基本情況祖的分析，包碎括公司經(jīng)營張理念策略、份公司報表等乏的分析。它霜包括垮宏觀經(jīng)濟字運行態(tài)勢和吹上市公司基叮本情況。宏彎觀經(jīng)濟運行柄態(tài)勢反映出鍵上市公司整梢體經(jīng)營業(yè)績叛，也為上市遺公司進一步蜜的發(fā)展確定米了背景，因考此宏觀經(jīng)濟凝與上市公司纖及相應的股川票價格有密擋切的關系。包上市公司的擇基本面漲包括坦財務狀況松、盈利狀況候、市場占有辮率、經(jīng)營管尊理體制、人龜才構成等各蠻個方面寇由于基本面閉分析涉及在遮獲取足夠的竿信息為前提腹，在充分了貧解企業(yè)為基發(fā)礎，進行全籍面的分析。蘋在分析上版市公司時，揮宏泰霜基金以基本使面研究為立番足點，深入池挖掘高質量扎的證券中長淋期投資布局撫，分享企業(yè)證的成長。沒測有基本面的制分析，碑基金象團隊無法做跑出有效的決喊策進而為基勾金持有人實駛現(xiàn)價值最大鳥化的目標。爪（二）似關注內(nèi)在價零值職：符劍宏泰傘基金會更多園從尺企業(yè)柿本身的內(nèi)在賊價值出發(fā)，壞去尋找現(xiàn)有嫂股價沒有完蹦全反映內(nèi)在詳價值的股票書。按照公司鼠的業(yè)務價值北、估值水平膠、治理結構治和自由現(xiàn)金敏流幾方面全蠻面考察上市惰公司，利用難股票研究數(shù)悠據(jù)庫，對個偏股財務狀況蒙進行深入分封析，并借助仗于該股票?？承椭械男袠I(yè)恐比較功能尋遺求與經(jīng)濟增行長趨勢相吻氧合的行業(yè)中林增長潛力最滿高的股票。線對不同類旋型的股票，慚采用不同的彈估值指標，季如成長類適齡用于PEG鉤指標，價值油類適用于市桶凈率，而收槽益類公司適婦用于分紅收警益率指標，叉通過橫向、亞縱向甚至全敗球比較確定與合理估值水簽平。輩（三）營穩(wěn)健投資賤：屈警宏泰和基金將穩(wěn)健差投資作為最毛重要的投資霸理念，將投映資的評估放落在首位，在玩對上市公司設內(nèi)在價值分復析的基礎上紛，尋求價值廉被低估的證賺券；噴團隊論投資以奉中拌長線投資為漿主，不會因斤短期的市場徑波動頻繁調拒倉，過多追儀逐短期的市府場熱點；通愈過積極、主格動的投資，糖把握市場機物會、以期獲墓利超額收益割。扎團隊瞧重視對歷史煩交易數(shù)據(jù)、語公司財務數(shù)洽據(jù)宏觀經(jīng)濟件數(shù)據(jù)等的定窮量分析；注分重上市公司避調研，通過杏詳細的市場與調研，具充分的掌握谷宏觀、行業(yè)強信息，對企河業(yè)進行深入幼挖掘，進行設客觀、周全影的分析維，賣共同決策，虹不斷篩選，牧最終確立最攝完美的投資弱選單，耳避免上市公墨司的朱系統(tǒng)容風險起以及信息不豐對稱材；通過科學螞、量化的分百析方法進行真?zhèn)亩▋r牛與風險管理滾。并且通過始充分分散組叨合的資產(chǎn)，蜂達到盡量消盈除非系統(tǒng)風派險的目的。碑操盤期間擬云投資版塊分框析：旅游版塊：版塊介紹：急中國在世界鏈旅游業(yè)的排估名不斷上升垮，中國已成炭為世界上第叮四大入境旅燦游接待國、鞋亞洲第一大券出境旅游客略源國。除2娘003年受繳“博非典馬”跑疫情的影響裂，旅游行業(yè)外的經(jīng)營出現(xiàn)支了較大的波購動外，旅游誤行業(yè)總收入燃近10年總韻體呈現(xiàn)穩(wěn)步旦增長態(tài)勢，送年復合增長湖率約為12牲.55%。槍旅游行業(yè)有酒明顯的季節(jié)秤性和區(qū)域性圖。其中：我饑國復員遼闊康，南北方氣涌候差異巨大曬，所以會呈箭現(xiàn)受氣候等默因素及因休訂假制度而產(chǎn)謀生的季節(jié)性久；此外，旅蘆游行業(yè)地域鉛性主要由旅鏡游資源差異變產(chǎn)生和區(qū)域炭經(jīng)濟發(fā)展水疲平不同形成礦的。翠國家將旅游冰業(yè)定位于國希民經(jīng)濟戰(zhàn)略浸性制造產(chǎn)業(yè)鞠，作為具有酬投資價值和勸良好成長性顫的陽光行業(yè)俘，旅游業(yè)整淺體發(fā)展趨勢召向好，預計獄我國旅游消憑費將進入新?lián)惠喛焖僭銮瞄L期?？傮w筑來看，政策翁支持和經(jīng)濟鄰環(huán)境向好將暫共同驅動旅命游業(yè)進入快鄭速成長期。選擇理由：邀省隨著H7N隆9禽流感愈換演愈烈，旅向游行業(yè)在二莫級市場遭遇金空襲。而從迎歷史經(jīng)驗看坐，相關疾病飽疫情爆發(fā)后口，短期內(nèi)對禿相關行業(yè)會制造成較大沖請擊，但是等膛疫情過去之飼后，消費會隊逐漸回升，娛仍將回歸行道業(yè)基本面。卵疫情能否控膀制決定板塊招短期走勢，恰板塊短期承椒壓，但長期危向好的發(fā)展籠趨勢仍較為尚確定。如若支疫情繼續(xù)發(fā)灘展，歷史統(tǒng)際計數(shù)據(jù)表明痛，疫情對板鋒塊的打擊視鍵發(fā)展程度而粥定。其中餐柏飲、酒店、乞傳統(tǒng)景區(qū)受稍影響最大，兼客流較少的系休閑景區(qū)相氧對較好。1盆3年疫情應毛對措施及時劣得力，預計患可控概率大玉。我們暫維仙持13年板侮塊增持評級觀，推薦受疫珍情影響較小氧的休閑產(chǎn)業(yè)綱，首推超跌完的中國國旅州、騰邦國際花。二季度之沉催化劑《旅煤游法》有望宗出臺，對行式業(yè)長期健康臣發(fā)展奠定法隙律基礎。目絲前板塊13牧年21倍P細E，相對全珠部A股溢價帆0.95，朗對比歷史和跪國外均處于餡合理區(qū)域。略建議結合我捎們12年策捏略提出的產(chǎn)脆業(yè)圖譜，未覆來3-5年棍我國將以休信閑游需求為抓主，選擇最志受益的休閑題娛樂、出游粱預訂、旅游際購物產(chǎn)業(yè)。絡推薦中國國盼旅、宋城股京份、騰邦國茄際、中青旅碌。拴疫情能否控項制決定板塊淚全年走勢，紗板塊短期承哪壓。市場擔鹽憂本次禽流狹感疫情影響禁出游，4.飽1-4.3錄期間，國君城社會服務指晌數(shù)大幅下跌惠4.8%，材相對滬深3劍00收益率匠-4.3%躺，排22位坦。預計短期輛板塊難有大曬起色。某如若疫情繼涌續(xù)發(fā)展，歷領史統(tǒng)計數(shù)據(jù)利表明，疫情紡對行業(yè)負面醫(yī)的影響不該投過分夸大。膀①貼行業(yè)基本面躲，僅200西3年的非典冒疫情對于行著業(yè)形成了大早規(guī)模負面沖屬擊，200似6年的H5勉N1和20錘09年的甲朋流影響均有壽限，目前來匆看H7N9稱疫情對于行震業(yè)的負面影歇響無需過多登擔心。擇②換板塊市場表凡現(xiàn)：200極3年受到嚴永重影響，全堡年相對收益肌率-35%這；2006酸年影響不大棍，相對收益編率-5.5泳%；200距9年基本未口受影響，全砍年相對收益往率+16.奮8%。喬瓣如若疫情繼侮續(xù)發(fā)展，我翁們認為餐飲間、酒店、傳圓統(tǒng)景區(qū)受影鄰響最大，休拖閑景區(qū)相對碌較好。艙（1）出游膀受影響不大長：僅200鍋3年受到全勞面影響，2效009年甲丈流影響出境呆游，200階6年對三游耳影響均不大占。清明節(jié)數(shù)危據(jù)顯示僅江吵浙部分景區(qū)尊開始受輕微鐘影響，其余活區(qū)域出游情歪況較好。似（2）餐飲社子行業(yè)：2吸003和2套009年受已到明顯影響述，2006悲年影響不大阻。廣（3）星級測酒店：20帆03和20態(tài)09年受到恒影響，20芽06年影響系有限，高星幼級受到的影鼠響大于低星勞級。件本次疫情，公政府應對疫掩情的措施得浸當，預計后鄭續(xù)疫情可控黨概率大。寬距融①瑞各地采取措靠施緊急應對沙。刃②扇目前尚未發(fā)軍現(xiàn)人際之間肺可傳染。輸③邁新藥品火速涌上市，對H蛇xNx流感勢均有效。暫害維持板塊增桑持評級，機蘆會更多在子餃行業(yè)，推薦病受疫情影響鵝較小的休閑消出游產(chǎn)業(yè)，嘩中國國旅、尺騰邦國際等污。然鼠二季度行業(yè)傲觀點：板塊侵盤整概率大擦，逢低布局粘暑期旺季行鏟情根據(jù)以往曾經(jīng)驗（20綁03-20本12），餐病飲旅游板塊拆二季度傾向薄于跑輸大盤冶（7次跑輸排，3次跑贏另），且4月壓份單月跑輸?shù)谴蟊P的概率兩也較大（7堆次跑輸，3宰次跑贏）。竿由于201毯3年Q1餐只飲旅游板塊義大幅跑贏大陶盤7.92餃個百分點，遣尤其是3月繭份單月跑贏立大盤9.3涉8個百分點酒，因此板塊午在4月有可澇能出現(xiàn)盤整廉行情，雙假甚期（清明、重五一）的短衡期催化或加懶劇盤整過程箱中的波動幅磨度。揀z蘆投資建議：濤防御策略下阿可繼續(xù)穩(wěn)健嚷持有，逢低開提前布局板香塊暑期旺季沫行情。若二吹季度受市場節(jié)環(huán)境影響，暮經(jīng)濟繼續(xù)維限持弱復蘇，純市場風格更誦偏防御，雖償然根據(jù)以往枝經(jīng)驗餐飲旅綱游板塊在當思季傾向于跑熟輸大盤，我輔們依舊認為蘿板塊的消費吸屬性、防御確特征仍然是偏其值得繼續(xù)譜穩(wěn)健持有并押等待有望提鷹早來臨的暑斯期旺季行情另的理由。從析子板塊來講戲，我們建議維繼續(xù)回避餐案飲及酒店（鞭控制三公消扶費影響持續(xù)找），集中布光局景區(qū)及旅飼游綜合，建香議在板塊盤病整過程中逢址低增持業(yè)績匪增長較為確鴨定或具有一遙定模式優(yōu)勢使的個股，推套薦中國國旅昌（6018畜88）、宋誰城股份（3洽00144道），關注具亦備一定催化渠要素及階段徒性投資機會額的個股首旅總股份（60趙0258）暑、桂林旅游救（0009看78）。緣一季度市場之表現(xiàn)回顧：房跑贏大盤7多.92%截猾至2013蘆年3月29衫日，餐飲旅枕游板塊整體射上漲6.8陸2%，跑贏丟大盤7.9沃2個百分點伙，漲幅位居核各行業(yè)第十威位。從行業(yè)波子板塊來看搭：各子板塊剝漲跌幅排名蜘從高到低依鄰次為旅游綜貿(mào)合（9.6黃7%）、景期點（8.6向4%）、酒倦店（2.6客3%）、餐惡飲（-3.門68%）。笛個股表現(xiàn)來描看，重點公秤司中漲幅前超三位的個股泡依次為三特粥索道（39存.63%）欲、中國國旅社（20.2浸8%）、宋庸城股份（1遍6.73%投），跌幅前戴三位的個股到分別為湘鄂辨情（-11逆.79%）蛛、騰邦國際懂（-11.住79%）、聯(lián)錦江股份（免-6.92煤%）。墾一季度行業(yè)皂重點數(shù)據(jù)資簽訊腹：末1）春節(jié)黃磁金周旅游收橡入同比增長是15%，三家亞免稅店銷纖售額翻番；羅2）國務院劉新聞辦就《孤桂林國際旅排游勝地建設維發(fā)展規(guī)劃綱盈要》召開新折聞發(fā)布會；扯3）《國民刑旅游休閑綱沾要》正式發(fā)燙布。鑄一季度重點槐公司動態(tài)點搞評富：緒1）中國國惜旅（601擠888）；偷2）宋城股虎份（301柴444）；迫3）首旅股引份（600純258）；稱4）桂林旅托游（000掉978）。水利板塊：版塊介紹：默改繼2012慘年底國務院濁批復長江、灶遼河流域綜績合規(guī)劃后，紛日前，國務鴉院批復了黃雷河、淮河、僵海河、珠江冬、松花江以紫及太湖流域必綜合規(guī)劃。著至此，七大福江河流域綜盛合規(guī)劃(修搖編)全部得退到國務院批柄復。運禽此前，按照門國務院的統(tǒng)慧一部署，水羞利部會同國珠家發(fā)改委友、國土資源雨部、環(huán)境鉛保護部、發(fā)住房和城鄉(xiāng)丘建設部、債交通運輸部艇、農(nóng)業(yè)部挑、國家林透業(yè)局、中麻國氣象局、晚國家能源局苦、國家海后洋局等10次個部門，全優(yōu)面完成了七辟大江河流域逃綜合規(guī)劃修燦編工作?？⌒芨鶕?jù)報道，剛規(guī)劃分別制異訂了202征0年、20吼30年流域師防洪減災體潤系、水資源冰合理配置和貨高效利用體互系、水資源哲保護和河湖活健康保障體難系、流域綜昏合管理體系眉建設的目標君體系。同時挨，規(guī)劃還系錘統(tǒng)制訂了流恢域一系列控個制性指標和攻“份紅線黎”仆，全面劃定機了各類河流勉河段的功能樂區(qū)劃。尺集專家指出，狠相關規(guī)劃出鹿臺后，將明忘顯改善水資貫源的無序開凈發(fā)等問題。捎而券商研報婆也分析指出沈，水力發(fā)電見股龍頭比如懇中國水電玉、梯長江電力授、免川投能源巨、悟黔源電力污有望獲利。慘此外，七大估流域的水利瞎股，比如嬌三峽水利拳、疾安徽水利誓、節(jié)錢江水利牙等個股也將具分一杯羹霉。選擇理由：歡從觀“紀美麗中國簽”券題材到管理敵層高調談治掏水，環(huán)保板虎塊中的水務演細分行業(yè)享拴受到政策的汽饕餮大餐。怖繼大氣污染議之后，地下此水污染狀況氣、飲用水安戀全問題以及動環(huán)境執(zhí)法等哥一系列受到竹市場的關注嗎，更有相關臂部門表示，乎將專項整治彼地下排污，碗這都給水務亮板塊帶來主蓄題性機會。墳據(jù)悉，蔥十二五銷”沙期間全國城沙鎮(zhèn)污水及再貸生利用投資萬計劃430招0億元，搖較透“努十一五瑞”錘增長約30魯%，對水務犁這個環(huán)保細拋分領域無疑智是一塊大蛋粥糕。刑政策擴托大市場塊“膨蛋糕炒”屑-----門-銹“危十二五喝”重期間全國城賭鎮(zhèn)污水及再倍生利用投資喝計劃430凱0億元，腿較冰“窄十一五留”柳增長約30特%。新建管令網(wǎng)規(guī)模較十故一五實際投轉資增長16謝8%，再生撫水利用較十殊一五投資增搶長200%移，是增長最挽快的兩個子陷領域。相對館工業(yè)污水處啟理而言，諒行業(yè)研究班員較看好生勞活廢水處理笨市場的增長殃空間，由于籌工業(yè)廢水的剪主要來源是用電力、石化林、冶金、紡碰織、造紙等溫行業(yè)，這類航行業(yè)投資增棚速可以帶動洽下游污水處輪理業(yè)務整體拿增速。級水務行縫業(yè)市場化，炎為提升上市暖公司市場份醫(yī)額的提升帶適來機遇。由月于水務行業(yè)搭的自然壟斷碎性，中國的腔水務行業(yè)一憂直是政府殼公益議性質，市場癥化程度較低彩，集中度非擱常分散，最徑大的水務集況團的市場占翠有率不超過勢5%，政府敢政策明確支沿持第三方資缸金進入污染愛物處理運營洞領域，有望先帶來水務市禮場化的深入熊。膠從用途汽分類來看，尺水務行業(yè)可景以細分為原倉水、供水、丟節(jié)水、排水卡、污水處理獎以及水資源灣回收利用的纖完整產(chǎn)業(yè)鏈真。尤以污水扭處理為例，家2000年遭-2010債年全國污水韻排放量逐年具增長，其中秀工業(yè)污水的鬧排放量增長掘較為緩慢，次年均復合增耕速2%，生迫活污水排放電量的增長較閘快，十年復建合增速達5赤.6%；相獻應的，受益訴于污水排放反量的增長和踏污水處理率炒的提高，污晝水處理行業(yè)權的收入增長思更快，20肯01-20誰11年這十鏡年間，每年苗的增速都保擴持在30%碑以上，顯示智出良好的成蜻長能力。仙資本和扎品牌是競爭啊力----例-治水行業(yè)幻面對的共同棕難題，準入棋門檻不高，撫行業(yè)競爭激寄烈是治水類舒公司的現(xiàn)狀招。覽東方證券駱的行業(yè)研究鹿認為，污水揉處理的技術健由來已久，軋并且日漸成盒熟。其中，劉氧化溝法等脂傳統(tǒng)主流工固藝技術已經(jīng)闊廣為流傳，裝并且有較多寸的工業(yè)實例荒。雖然目前豐各家公司在貍技術路線上寄略有不同，偏但只是技術嘉上的優(yōu)化，肅行業(yè)內(nèi)并不粗存在明顯的乎技術壁壘。色相對于技術嘴門檻，在水練務企業(yè)中，漠由于水務行傻業(yè)的政府公畏益性，所以依地域割據(jù)比屠較嚴重。隨投著市場競爭形的深入，日煤后水務行業(yè)霞的地域界限師將逐漸消融戀，而行業(yè)的妻競爭力主要糖體現(xiàn)在資金增、工程經(jīng)驗叨以及品牌影瘦響力。意鹿不過，水務依整治也是市擊政項目之一讓，由于各地低財務襪狀況不同，惕污水處理費逢高低不一，贏地方政府的豬支付能力差漸別較大。對桿于建設周期穿較長的項目陜，在帳期內(nèi)旋如果地方政喉府財務支付鬧出現(xiàn)遲滯，旦則應收帳款囑面臨減值的隙風險，影響薪當期獨業(yè)績伍。另外，在晃市場表現(xiàn)方怕面，近期環(huán)艦保板塊迭創(chuàng)去新高，需要除注意回調風悶險。留電子元器件催：版塊介紹：桶近幾年，電葉子元器件產(chǎn)駱業(yè)逐步從過防去的高速增以長轉入平穩(wěn)餐發(fā)展的新階描段，產(chǎn)業(yè)各拌項指標增速黎開始趨緩甚北至慢于工業(yè)聯(lián)平均水平，椅過去產(chǎn)業(yè)增濟長相對依賴忍產(chǎn)品出口、帖依賴外資企炎業(yè)、依賴整幅機行業(yè)、依涉賴東部地區(qū)忙的格局逐步呆改變。20據(jù)09年以來誰，國際金融奮危機對產(chǎn)業(yè)欠帶來較大沖疲擊，也從一影定程度促進御產(chǎn)業(yè)轉型升朽級的步伐，慢國內(nèi)市場、邪內(nèi)資企業(yè)、朵中西部地區(qū)鞏在產(chǎn)業(yè)中的興比重進一步彼攀升，電子洽元器件行業(yè)磚從前兩年拉酬動產(chǎn)業(yè)增長惱的主要力量剪轉變成受沖姐擊最明顯的育行業(yè)。城電子產(chǎn)業(yè)作意為我國重點絮扶持的新興某產(chǎn)業(yè)中不可秩或缺的一環(huán)交，中長期向甩上迅速成長轉是可預期的泄。從全求的屢角度來看，蒼當前電子產(chǎn)包業(yè)正在從技威術/投資導族向向應用導付向的轉變，連市場空間依遷舊巨大。此趟外，我國電均子產(chǎn)業(yè)的技屋術升級之路培將持續(xù)進行旋，進口替代尼和訂單轉移泛的趨勢不會存改變?？梢圆闭f，國內(nèi)電乘子產(chǎn)業(yè)目前咸處于新一輪感蓄勢階段，室長期發(fā)展空敗間較寬廣。選擇理由：遭抓住智能手荒機最后一波息高成長機會吵。IDC預弟計今年智能陣手機出貨量詞將達到9.攻18億臺,撓占有整體手培機市場50加.1%,首細現(xiàn)黃金交叉圖,Digi亮times匠預計大陸智疤能手機增長點超過50%燃,達到3.饑3億臺,各研大廠商群情薄踴躍,相繼痕發(fā)布積極的叛出貨目標,舍三星、LG斷、華為、中首興、聯(lián)想的仙出貨目標均父超過50%承,希望借此叉抓住智能手嚴機最后一波驗高成長機會許,上游元器許件產(chǎn)業(yè)鏈將抵受益,建議睜關注長盈精擁密、德賽電薄池、勁勝股佛份、卓翼科卸技等標的。斯中低端平板務產(chǎn)業(yè)鏈值得作期待。鑒于訊中小尺寸平抹板和白牌平榨板出貨的超石預期,ID堡C上調20右13年全球隆平板出貨量香至1.9億時臺,同比增新長49%,惜其中,蘋果戒平板市占將恭由去年的5客1%降至4泰6%,安卓緒平板市占率蠻則將由去年鋤的42%上捕升至49%賭,背后的原俊因在于中小灶尺寸平板的服暴漲和大尺凝寸平板的衰鍬落,今年中皮小尺寸平板鍬占比將提升杏到45%,持白牌平板的栽出貨量將破兵億,而去年詠出貨量為6詳000萬,戒中低端平板睡產(chǎn)業(yè)鏈值得棍期待,建議神關注歐菲光漠、欣旺達。淺穿戴式智能兇設備將引領盼下一波創(chuàng)新數(shù)浪潮。云計份算架構的出微現(xiàn)將使設備腦更為便攜易棋用,前端設犯備將原來越再“虧輕野”宅,后端信息滴處理中心將梁越來越呈“叼重參”榴,穿戴式智別能設備便是植終端掏“超輕歷”誤化的產(chǎn)物,最將以其便捷匙、高效的特吳性引領下一爭波科技創(chuàng)新可大潮,Go書ogleG瑞lass是譯穿戴式智能魂設備的領頭昨羊,iWa播tch亦可拌能成為蘋果敗的另一個殺秧手級產(chǎn)品,壞將搭載微型臟投影儀、攝撥像頭、傳感均器、存儲設惑備、無線模左組、控制器民件等組件,愁A股上市公循司中,相關淡元器件供應于商水晶光電毯(微型投影坦儀)、環(huán)旭災電子(Wi坡fi模組)綿、歌爾聲學錫(聲控器件鷹)等公司有踐可能從中獲伸益。觸行業(yè)進入銷細售旺季。2替月份,北美拉半導體設備轎BB值為1