考前必備2022年云南省保山市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

考前必備2022年云南省保山市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.甲股票預(yù)計第一年的股價為8元，第一年的股利為0.8元，第二年的股價為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計算的第二年的股票收益率為（）。

A.37.5%

B.31.85%

C.10.44%

D.30%

2.

第

4

題

股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的市場價值不會產(chǎn)生影響，這一理論建立在一些假定之上，其中不包括（）。

A.投資者和管理當(dāng)局可相同地獲得關(guān)于未來投資機(jī)會的信息

B.不存在股票的發(fā)行和交易費用

C.投資決策受到股利分配的影響

D.不存在個人或公司所得稅

3.修正的市凈率的驅(qū)動因素中，關(guān)鍵因素是（）。

A.增長率B.股利支付率C.風(fēng)險系數(shù)D.股東權(quán)益凈利率

4.已知某種存貨的全年需要量為36000個單位(一年為360天)，該種存貨的再訂貨點為1000個單位，則其交貨期應(yīng)為（）天。

A.36B.10C.18D.12

5.固定制造費用的實際金額與固定制造費用的預(yù)算金額之間的差額稱為()。A.A.能量差異B.閑置能量差異C.效率差異D.耗費差異

6.下列關(guān)于期權(quán)價值說法中，不正確的是（）。

A.期權(quán)到期日價值減去期權(quán)費用后的剩余，稱為期權(quán)購買人的“凈收入”

B.在規(guī)定的時間內(nèi)未被執(zhí)行的期權(quán)價值為零

C.空頭看漲期權(quán)的到期日價值沒有下限

D.在不考慮交易費等因素的情況下，同一期權(quán)的買賣雙方是零和博弈

7.

第

22

題

某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金和權(quán)益資金的比值為0.4，債務(wù)稅前資金成本為15.15%。目前市場上的無風(fēng)險報酬率為10%，市場上所有股票的平均收益率為15%，公司股票的口系數(shù)為2，所得稅稅率為33%，則加權(quán)平均資金成本為（）。

A.17.19%B.16.06%C.18.45%D.18.55%

8.企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括（）。

A.確定信用期間B.確定信用標(biāo)準(zhǔn)C.確定現(xiàn)金折扣政策D.確定收賬方法

9.某公司沒有優(yōu)先股，年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。

A.2.4B.3C.6D.8

10.某種產(chǎn)品生產(chǎn)分兩個步驟，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。本月第一步驟入庫的完工半成品成本為7000元；第二步驟領(lǐng)用的半成品成本為4000元，本月發(fā)生的其他生產(chǎn)費用為5500元，月初、月末在產(chǎn)品成本分別為900元和400元。據(jù)此計算的該產(chǎn)品產(chǎn)成品成本為（）元。

A.8000B.5500C.9000D.10000

二、多選題(10題)11.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有（）。(2011年)

A.有價證券的收益率提高

B.管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高

C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高

D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加

12.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，目前企業(yè)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，甲產(chǎn)品的單價為300元，單位變動成本為200元，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為8小時，乙產(chǎn)品的單價為500元，單位變動成本為350元，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)工時為15小時，則下列表述正確的有（）

A.甲產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)為100元B.乙產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)為150元C.應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)甲產(chǎn)品D.應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)乙產(chǎn)品

13.實施配股時，如果除權(quán)后股票交易市價低于該除權(quán)基準(zhǔn)價格，這種情形（）。

A.使得參與配股的股東財富較配股前有所增加

B.會減少參與配股股東的財富

C.-般稱之為“填權(quán)”

D.-般稱之為“貼權(quán)”

14.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.完全正相關(guān)的投資組合，其機(jī)會集是一條直線

B.證券報酬率之間的相關(guān)系數(shù)越小，機(jī)會集曲線就越彎曲

C.完全負(fù)相關(guān)的投資組合，風(fēng)險分散化效應(yīng)最強(qiáng)

D.相關(guān)系數(shù)為0時，不具有風(fēng)險分散化效應(yīng)

15.假設(shè)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負(fù)債率不變，同時籌集權(quán)益資本和增加借款，以下指標(biāo)不會增長的有()。

A.可持續(xù)增長率B.稅后利潤C(jī).銷售增長率D.權(quán)益凈利率

16.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資的表述中，不正確的有（）

A.與普通股相比，籌資成本高B.存在股價大幅上漲風(fēng)險C.存在股價低迷風(fēng)險D.利率比純債券利率低，籌資成本也比純債券低

17.下列關(guān)于理財原則的表述中，正確的有（）。

A.理財原則既是理論，也是實務(wù)

B.理財原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確

C.理財原則是財務(wù)交易與財務(wù)決策的基礎(chǔ)

D.理財原則只解決常規(guī)問題，對特殊問題無能為力

18.財務(wù)報表分析的局限性主要表現(xiàn)在（）

A.財務(wù)指標(biāo)的準(zhǔn)確性問題B.財務(wù)報表本身的局限性C.比較基礎(chǔ)問題D.財務(wù)報表的可靠性問題

19.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

20.

第

33

題

有關(guān)企業(yè)價值評估的WACC法、APV法和FTE法，下列說法正確的有（）。

三、1.單項選擇題(10題)21.下列關(guān)于企業(yè)價值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是()。

A.現(xiàn)金流量模型是企業(yè)價值評估使用最廣泛、理論上最健全的模型

B.實體現(xiàn)金流量只能用企業(yè)實體的加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)

C.由于股利比較直觀，因此股利現(xiàn)金流量模型在實務(wù)中經(jīng)常被使用

D.企業(yè)價值等于預(yù)測期價值加上后續(xù)期價值

22.下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)表述正確的是()。

A.財務(wù)管理強(qiáng)調(diào)股東財富最大化會忽視其他利益相關(guān)者的利益

B.企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時，會使社會受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會目標(biāo)是一致的

C.在股東投入資本不變的前提下，股價越大，表明上市公司的股東財富增加越多

D.長期投資的主要目的是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益

23.企業(yè)能夠駕馭資金的使用,采用以下融資政策比較合適的是()。

A.配合型融資政策B.激進(jìn)型融資政策C.適中型融資政策D.穩(wěn)健型融資政策

24.在計算經(jīng)濟(jì)增加值時，涉及的會計調(diào)整很多，其中經(jīng)濟(jì)增加值要求對某些大量使用機(jī)器設(shè)備的公司，按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實的折舊方法是()。

A.償債基金折舊法B.年數(shù)總和法C.雙倍余額遞減法D.沉淀資金折舊法

25.A公司前兩年擴(kuò)展了自身的業(yè)務(wù)，隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司的銷售額也飛速增長，A公司預(yù)計其一種主要的原料不久將會漲價。但A公司是一家私人公司，資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比率必須保持在1．5以上，如果A公司目前的流動資產(chǎn)為600萬元，流動比率為2，假設(shè)公司采用的是激進(jìn)的籌資政策，那么它最多可增加存貨()萬元。

A.300B.200C.400D.100

26.配股權(quán)的“貼權(quán)”是指()。

A.配股權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)前股票價格

B.除權(quán)后股票交易市價低于該除權(quán)基準(zhǔn)價格

C.參與配股的股東財富較配股前有所增加

D.配股權(quán)具有價值

27.長期籌資決策的主要問題是()。

A.資本結(jié)構(gòu)決策

B.資本結(jié)構(gòu)決策和債務(wù)結(jié)構(gòu)決策

C.資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策

D.資本結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策

28.兩種期權(quán)的執(zhí)行價格均為55.5元，6個月到期，若無風(fēng)險年利率為10%，股票的現(xiàn)行價格為63元，看漲期權(quán)的價格為12.75元，則看跌期權(quán)的價格為()元。

A.7.5B.5C.3.5D.2.61

29.下列關(guān)于期權(quán)的說法中，正確的是()。

A.實物期權(quán)中擴(kuò)張期權(quán)屬于看漲期權(quán)，而時機(jī)選擇期權(quán)和放棄期權(quán)屬于看跌期權(quán)

B.對于看漲期權(quán)來說，期權(quán)價格隨著股票價格的上漲而上漲，當(dāng)股價足夠高時期權(quán)價格可能會等于股票價格

C.假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，股票價格上升時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價值下降，股票價格下降時以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價值上升

D.對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價值為零

30.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，不正確的是()。

A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60％

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50％

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于10000元

D.銷量對利潤的敏感系數(shù)為2

四、計算分析題(3題)31.甲公司2010年12月產(chǎn)量及部分制造費用資料如下：本月實際發(fā)生制造費用8000元，其中：固定制造費用3000元，變動制造費用5000元。實際生產(chǎn)工時3200小時，本月生產(chǎn)能量為3000小時。制造費用預(yù)算為10000元，其中：固定制造費用4000元，變動制造費用6000元。月初在產(chǎn)品40件，平均完工率60%，本月投產(chǎn)452件，月末在產(chǎn)品80件，平均完工程度為40%，本月完工412件。單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時為6小時。

要求：

(1)計算本月加工產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量；

(2)計算分析變動制造費用差異；

(3)計算分析固定制造費用差異(三因素法)；

(4)結(jié)轉(zhuǎn)本月變動制造費用和固定制造費用。

32.某公司有三個業(yè)務(wù)類似的投資中心，是用同樣的預(yù)算進(jìn)行控制。本年有關(guān)數(shù)據(jù)如下所示：

假設(shè)公司全部資金來源中有銀行借款和普通權(quán)益兩部分，兩部分的比例是4：6。其中銀行借款有兩筆，一筆借款600萬，期限兩年，利率6．02%，另一筆借款1000萬，期限5年，利率7．36%，兩筆借款都是每年付息一次，到期還本，公司管理層利用歷史數(shù)據(jù)估計的凈資產(chǎn)的系數(shù)為1．2，公司適用的所得稅率為33%，政府短期債券收益率是4%，股票市場平均收益率是12%，假設(shè)公司要求的最低利潤率水平不低于公司的加權(quán)平均資金成本。

要求：評價三個投資中心的業(yè)績?

33.有一面值為4000元的債券，票面利率為4％，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期，三個月支付一次利息（1日支付），假設(shè)投資的必要報酬率為8％。要求：（1）計算該債券在發(fā)行時的價值；（2）計算該債券在2012年4月1日的價值；（3）計算該債券在2012年5月1日（割息之前和割息之后）的價值。已知：（P／A，2％，20）=16．3514，（P／F，2％，20）=0．6730，（P／A，2％，4）=3．8077，（P／F，2％，4）=0．9238，（P／F，2％，1／3）=0．9934

五、單選題(0題)34.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為（）。

A.零基預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.靜態(tài)預(yù)算法D.滾動預(yù)算法

六、單選題(0題)35.在其他條件不變的情況下，下列情形中，可能引起普通股資本成本下降的是()。

A.無風(fēng)險利率上升B.普通股當(dāng)前市價上升C.權(quán)益市場風(fēng)險溢價上升D.預(yù)期現(xiàn)金股利增長率上升

參考答案

1.B【正確答案】：B

【答案解析】：第二年的年復(fù)利股票收益率＝（10－8＋1）/8＝37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計算的第二年的股票收益率＝ln[（10＋1）/8]＝ln1.375＝31.85%。

【該題針對“布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型”知識點進(jìn)行考核】

2.C不存在個人或公司所得稅、不存在股票的發(fā)行與交易費用、投資決策不受股利分配的影響、投資者和管理者的信息是對稱的，這些都是股利無關(guān)論的前提條件，因此，選項A、B、D均不是答案；該題答案為選項C。

3.D市凈率的修正方法與市盈率類似。市凈率的驅(qū)動因素有增長率、股利支付率、風(fēng)險和股東權(quán)益凈利率。其中，關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率。因此，修正的市凈率＝實際市凈率÷(預(yù)期股東權(quán)益凈利率×100)。

4.B再訂貨點＝平均日需用量×交貨期，平均日需用量＝36000÷360＝100(單位)，其交貨期＝1000÷100＝10(天)。

5.D解析：固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預(yù)算數(shù)。

6.A期權(quán)到期日價值減去期權(quán)費用后的剩余，稱為期權(quán)購買人的“凈損益”，所以選項A的說法錯誤；雙方約定的期權(quán)到期的那一天為到期日，在此之后，期權(quán)失效，價值為零，所以選項B的說法正確；空頭看漲期權(quán)到期日價值=一Ma×(股票市價一執(zhí)行價格，0)，理論上，股價可以無限大，所以空頭看漲期權(quán)到期日價值沒有下限，選項C的說法正確；對于同一期權(quán)的買賣雙方而言，一方的損失，就是另一方的所得，所以選項D的說法正確。

7.A在資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金占的比例為：負(fù)債/(負(fù)債+所有者權(quán)益)＝0.4×所有者權(quán)益/(0.4×有者權(quán)益+所有者權(quán)益)＝2/7，權(quán)益資金占的比例為：1＝2/7＝5/7。

(2)債務(wù)資金成本＝15.15%×(1－33%)

(3)權(quán)益資金威本＝10%+2×(15%－10%)＝20%

(4)加權(quán)平均資金成本＝2/7×15.15%×(1－33%)+5/7×20%＝17.19%

8.D企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效果好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。

9.C解析：做這個題目時，唯一需要注意的是固定成本變化后，不僅僅是經(jīng)營杠桿系數(shù)發(fā)生變化，財務(wù)杠桿系數(shù)也發(fā)生變化。

方法一：

因為，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)÷[邊際貢獻(xiàn)-(固定成本+利息)]

而邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300(萬元)

原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3

所以，原來的(固定成本+利息)=200(萬元)

變化后的(固定成本+利息)=200+50=250(萬元)

變化后的總杠桿系數(shù)=300÷(300-250)=6

方法二：

根據(jù)題中條件可知，邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300(萬元)

(1)因為，經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)

所以，1.5=300/(300-原固定成本)

即：原固定成本=100(萬元)

變化后的固定成本為100+50=150(萬元)

變化后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/(300-150)=2

原EBIT=300-100=200(萬元)

變化后的EBIT=300-150=150(萬元)

(2)因為，財務(wù)杠桿系數(shù)=原EBIT/(原EBIT-利息)

所以，2=200/(200-利息)

利息=100(萬元)

變化后的財務(wù)杠桿系數(shù)=變化后的EBIT/(變化后的EBIT-利息)=150/(150-100)=3

(3)根據(jù)上述內(nèi)容可知，變化后的總杠桿系數(shù)=3×2=6

10.D產(chǎn)成品的成本應(yīng)從第二步驟來計算：產(chǎn)成品成本=月初在產(chǎn)品成本+(本月領(lǐng)用的半成品成本+其他生產(chǎn)費用)一本月末在產(chǎn)品成本=900+4000+5500—400=10000(元)。D選項正確。

11.CD現(xiàn)金返回線(R)的計算公式：R=有價證券的收益率提高會使現(xiàn)金返回線下降，選項A錯誤；管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高，L會下降，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會下降，選項B錯誤。

12.ABC選項A正確，甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)＝單價－單位變動成本＝300－200＝100（元）；

選項B正確，乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)＝單價－單位變動成本＝500－350＝150（元）；

選項C正確，選項D錯誤，甲產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻(xiàn)＝100/8＝12.5（元/時），乙產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻(xiàn)＝150/15＝10（元/時），顯然甲產(chǎn)品的單位限制資源邊際貢獻(xiàn)較大，因此該企業(yè)應(yīng)優(yōu)先安排生產(chǎn)甲產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

13.BD如果除權(quán)后股票交易市價高于該除權(quán)基準(zhǔn)價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，-般稱之為“填權(quán)”；反之股價低于除權(quán)基準(zhǔn)價格則會減少參與配股股東的財富，-般稱之為“貼權(quán)”。

14.ABC相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散化效應(yīng)越強(qiáng)，所以選項D錯誤。

15.AD根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益凈利率不變；根據(jù)可持續(xù)增長率的計算公式可知，可持續(xù)增長率也不會變化。由于權(quán)益凈利率不變，但是股東權(quán)益是增加的，所以，凈利潤(即稅后利潤)也是增加的，即選項B不是答案；如果假設(shè)銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負(fù)債率不變，并且不籌集權(quán)益資本，則滿足可持續(xù)增長的條件，銷售增長率會保持不變(等于可持續(xù)增長率)，如果籌集權(quán)益資本(同時增加借款)，則會導(dǎo)致資金增加，從而促進(jìn)銷售進(jìn)一步增長，即導(dǎo)致銷售增長率高于上期的可持續(xù)增長率，所以，選項C不是答案。

16.AD選項A表述錯誤，可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本高于債券，低于普通股；

選項B表述正確，可轉(zhuǎn)換債券存在股價上漲風(fēng)險。雖然可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格高于其發(fā)行時的股票價格，但如果轉(zhuǎn)換時股票價格大幅上漲，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額；

選項C表述正確，可轉(zhuǎn)換債券存在股價低迷風(fēng)險，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，如果股價沒有達(dá)到轉(zhuǎn)股所需要的水平，可轉(zhuǎn)換債券持有者沒有如期轉(zhuǎn)換普通股，則公司只能繼續(xù)承擔(dān)債務(wù)。

選項D表述錯誤，利率比純債券利率低，但是總籌資成本比純債券高，盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比普通債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比普通債券要高。

綜上，本題應(yīng)選AD。

17.ABC理財原則是財務(wù)管理理論和財務(wù)管理實務(wù)的結(jié)合部分，所以A正確；理財原則不一定在任何情況下都絕對正確，所以B是正確；理財原則是財務(wù)交易和財務(wù)決策的基礎(chǔ)，各種財務(wù)管理程序和方法，是根據(jù)理財原則建立的，所以C也是正確的；理財原則能為解決新的問題提供指引，所以D不正確。

18.BCD財務(wù)報表分析的局限性有以下三個方面：財務(wù)報表本身的局限性（選項B）、財務(wù)報表信息的可靠性問題（選項D）和財務(wù)報表信息的比較基礎(chǔ)問題（選項C）。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

19.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，永續(xù)年金不存在終值，所以選項C、D不是答案。

20.ABCD見教材。

21.C由于股利分配政策有較大變動。股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計，所以，股利現(xiàn)金流量模型在實務(wù)中很少被使用。

22.C【答案】C

【解析】強(qiáng)調(diào)股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東利益，所以選項A錯誤；企業(yè)的目標(biāo)和社會的目標(biāo)有許多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，所以選項B錯誤；長期投資的主要目的不是獲取長期資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些資產(chǎn)，所以選項D錯誤。

23.A解析：配合型融資政策是一種理想的資金的籌集政策,但是條件之一就是要企業(yè)能夠駕馭資金。

24.D【答案】D

【解析】經(jīng)濟(jì)增加值要求對某些大量使用機(jī)器設(shè)備的公司，按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實的“沉淀資金折舊法”處理。這是一種類似租賃資產(chǎn)的費用分?jǐn)偡椒?，在前幾年折舊較少，而后幾年由于技術(shù)老化和物理損耗同時發(fā)揮作用需提取較多折舊的方法。

25.AA公司目前的流動負(fù)債=600／2=300(萬元)，由于采用的是激進(jìn)的籌資政策，增加存貨，同時要增加流動負(fù)債，設(shè)最多可增加的存貨為X，(600+X)／(300+X)=1．5，所以X=300(萬元)。

26.B如果除權(quán)后股票交易市價高于該除權(quán)基準(zhǔn)價格，這種情形使得參與配股的股東財富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價低于除權(quán)基準(zhǔn)價格則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權(quán)”。

27.C長期籌資決策的主要問題是資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策。

28.D解析：P=-S+C+PV(X)=-63+12.75+55.5/(1+5%)=2.61(元)

29.C【答案】C

【解析】時機(jī)選擇期權(quán)是看漲期權(quán)，選項A的說法錯誤；對看漲期權(quán)來說，股價無論多高，期權(quán)價格只能是與股價逐步接近，而不可能會等于股價，選項B的說法錯誤；假設(shè)影響期權(quán)價值的其他因素不變，則股票價格與看跌期權(quán)(包括歐式和美式)的價值反向變化，所以，選項C的說法正確。由于期權(quán)尚未到期，還存在時間溢價，期權(quán)的當(dāng)前價值不為零，選項D的說法錯誤。

30.C變動成本＝銷售額×變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率＝變動成本率＝30／50×100％＝60％，因此，選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點下)，利潤＝0，盈虧臨界點銷量＝固定成本／(單價－單位變動成本)＝5000／(50—30)＝250(件)，盈虧臨界點的作業(yè)率＝250／500×100％＝50％，因此，選項B的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于倉業(yè)利潤，而利潤＝500×50－500×30－5000＝5000(元)，所以選項C的說法不正確。銷最對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝，所以選項D的說法正確。

31.(1)本月加工產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=80×40%+412-40×60%=420(件)

(2)變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)額=420×6×6000／3000=5040(元)

實際額=3200×5000／3200=5000(元)

變動制造費用效率差異=(3200-420×6)×6000／3000=1360(元)

變動制造費用耗費差異=3200×(5000／3200-6000／3000)=-1400(元)

(3)固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)額=420×6×4000／3000=3360(元)

實際額=3200×3000／3200=3000(元)

固定制造費用耗費差異=3000-4000=-1000(元)

固定制造費用閑置能量差異=(3000-3200)×4000／3000=-266．67(元)

固定制造費用效率差異=(3200-420×6)×4000／3000=906．67(元)

(4)結(jié)轉(zhuǎn)本月變動制造費用

借：生產(chǎn)成本5040變動制造費用效率差異1360

貸：變動制造費用耗費差異1400

變動制造費用5000

結(jié)轉(zhuǎn)本月固定制造費用

借：生產(chǎn)成本3360

固定制造費用效率差異906．67

貸：固定制造費用耗費差異1000

固定制造費用閑置能量差異266．67

固定制造費用3000

32.(1)首先計算綜合資金成本，以便得到最低投資利潤率指標(biāo)。

計算權(quán)益資金的成本：

R1=4%+1．2(12%-4%)=13．6%計算第一筆借款的成本

R2=6．02%(1-33%)=4．03%計算第二筆借款的成本：

R3=7．36%(1-33%)=-4．93%計算加權(quán)平均資本成本

權(quán)益資本所占的比重=60%

第一筆借款所占的比重=40%(600／1600)=15%

第二筆借款所占的比重=40%(1000／1600)=25%

綜合資金成本=13．6%×0．6+4．03%×0．15+4．93%×0．25=10%

(2)計算各投資