固定收益證券題目及答案

《固定利潤證券》課程練習(xí)題及答案

1、某投資者在上海證券交易所市場上以6%的年利潤率申報買進(jìn)200手R003，請計算成交后的購回價（小數(shù)點(diǎn)后保存三位）。

2、設(shè)一家公司從員工工作第1年關(guān)開始，每年給員工3000元福利存入一個銀行賬戶，連續(xù)存4年，3年期存款年復(fù)利率為6.5%，2年期存款年復(fù)利率為5%，1年期存款年復(fù)利率為3%，那么這個年金終值是多少？

3、一張限時為10年的等額攤還債券，每年等額償還的金額為100元；還有一張永久債券，每年支付利息為50元。假如市場利率為8%，試比較它們價錢的大小。

品種到期期限（年）息票利率（%）折現(xiàn)率（%）當(dāng)前價格（元）A13.503.50100.00B24.004.00100.004、若市場上有下表所示的兩個債券，并假定市場利率的顛簸率是10%，建立一個二期的利率二叉樹。

市場債券品種假定注：A債券到期一次還本付息，B債券是每年付息一次，兩個債券面值都是100元。5、設(shè)某債券與上題B債券條件相同，但為可贖回債券，刊行人有權(quán)在刊行后的第一年關(guān)以99.50元的價錢贖回債券，利率二叉樹與上題亦相同，試計算該債券的價錢。

6、設(shè)某債券與上題B債券條件相同，但為可回售債券，擁有人有權(quán)在刊行后的第一年關(guān)以99.50元的價錢向刊行人回售，利率二叉樹與上題亦相同，試計算該債券的價錢。

7、設(shè)某張可變換債券的面值為100元，票面利率為5%，限時5年，變換比率為5。估計2年后的標(biāo)的股票價錢為22元/股，折現(xiàn)率為6%，則該投資者認(rèn)為該可變換債券的合理價錢為多少元？

8、有一貼現(xiàn)債券，面值100元，限時180天（一年設(shè)為360天），以5%的貼現(xiàn)率刊行。某投資者以刊行價買入后擁有至期滿（一年設(shè)為365天），計算債券的刊行價和該投資者的到期利潤率。（精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）

9、有一附息債券，一年付息一次，限時5年，票面金額為1000元，票面利率5.2%。某投資者在該債券刊行時以998元的刊行價購入，持滿3年即以1002.20元的價錢賣出。請計算該投資者的擁有期利潤率是多少（可用簡化公式）？當(dāng)期利潤率是多少？（精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）

10、有一公司債券，面值100元，限時3年，票面利率4%，到期一次還本付息，利息所得稅稅率為20%，請計算擁有該債券到期的稅后復(fù)利到期利潤率。

11、某債券的票面金額為1000元，票面利率為6.5%，限時3年，市場利率為6%，每年付息一次，試計算節(jié)余限時從3年到2年債券價錢的變化率。

12、考慮票面金額1000元、票面利率為8%、限時為5年的每年付息一次的債券，現(xiàn)有兩種狀況：到期利潤率為7%時，上升1個百分點(diǎn)所惹起的債券價錢變化率為多少?到期利潤率為8%時，上升1個百分點(diǎn)所惹起的債券價錢變化率為多少?哪一種狀況下債券價錢變化率大？

13、某投資者購買了10張面值為100元，票面利率為6%、每年付息一次的債券，債券剛付息，擁有3年，獲取3年關(guān)的利息后銷售。時期獲取的利息能夠再投資，假定再投資利潤率為4.5%。每份債券購買價為103元，銷售價為107元。求該投資者的總利潤率。14、某一次還本付息債券，面值100元，票面利率3.5%，限時3年，2011年12月10日到期。債券交易的全價為99.40元，結(jié)算日為2009年9月15日，試計算其到期利潤率。期限（年）面值（元）息票利率（%）市場價格（元）1100095.6021005.42102.3831006.78105.5615、假定有3個不同限時債券，它們的數(shù)據(jù)見下表，其中第一個為零息債券，后兩個是附息債券，且都是每年付息一次。試給出1年期到3年期的即期利潤率。

三個不同限時債券的數(shù)據(jù)16、某一債券，其限時為2年，每年付息一次，息票利率4%，面值100元，利潤率5%，那么請計算該債券現(xiàn)行的10個基點(diǎn)的價錢值（假定利潤率上升）？

17、債券市場上現(xiàn)有一種節(jié)余限時恰為3年的每年付息一次的附息債券，面值100元，年利率5%。假如以到期利率6%作為貼現(xiàn)率，試列表計算該債券的久期（小數(shù)點(diǎn)后保存四位）。

18、試計算面值為100元，到期利潤率為5%，限時為5年的貼現(xiàn)債券的久期和修正久期。

19、有一債券，面值100元，限時20年，息票利率8%，每年付息一次，到期利潤率8%，價錢是100元。當(dāng)市場利率上升10個基點(diǎn)時，市場價錢是99.0254元；當(dāng)市場利率下降10個基點(diǎn)時，市場價錢是100.9892元。求該債券的有效久期。

20、假定有一個債券，面值100元，限時3年，票面利率5%，每年付息一次，市場利率4%，試計算其凸度。

21、有一債券面值是100元，初始到期利潤率為8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，債券價錢是84.9278元。當(dāng)利潤率下降100個基點(diǎn)時，試計算用修正久期展望的債券價錢和考慮凸度調(diào)整后的債券價錢。

22、某投資者有一筆20萬元的資本打算進(jìn)行為期6.4年的債券投資，要求的最低利潤率為7.2%。若現(xiàn)行債券市場上只有兩種債券，甲債券的久期為5.5年，到期利潤率為6.8%，乙債券的久期為6.7年，到期利潤率為7.4%。請用利率風(fēng)險除去法為該投資者設(shè)計一個債券投資組合，并檢驗(yàn)這一組合可否滿足投資者要求獲取的最低利潤率。

23、假定錢幣市場限時為3個月、6個月和9個月的