13.3-國(guó)際收支管理

13.3國(guó)際收支管理一、國(guó)際收支的含義與國(guó)際收支平衡表（一）國(guó)際收支的含義國(guó)際收支是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）同外國(guó)所發(fā)生的外匯收支綜合情況。國(guó)際收支逆差是由于國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)、政治與文化而發(fā)生的。國(guó)際收支狀況決定著一個(gè)國(guó)家對(duì)外實(shí)力和地位。一定時(shí)期國(guó)際收支順差的國(guó)家。其貨幣的對(duì)外匯率則表現(xiàn)為堅(jiān)挺，國(guó)際收支逆差的國(guó)家，其貨幣的對(duì)外匯率則表現(xiàn)為疲軟。長(zhǎng)期的、大量的國(guó)際收支發(fā)生危機(jī)。國(guó)際收支包括性質(zhì)不同的項(xiàng)目，為了綜合反映一國(guó)的國(guó)際收支情況，大多數(shù)國(guó)家都編制本國(guó)的國(guó)際收支平衡表。所謂國(guó)際收支平衡表就是按照復(fù)式計(jì)帳的原理，按一定時(shí)期內(nèi)的各種國(guó)際收支項(xiàng)目及金額予以系統(tǒng)記錄，并分類編制而成的統(tǒng)計(jì)表。它集中反映了一國(guó)的國(guó)際收支情況。（二）國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容分為三類：經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目。1.經(jīng)常項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目是指本國(guó)與外國(guó)交往而經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目。它是國(guó)際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目。它涉及經(jīng)濟(jì)價(jià)值以及居民和非居民之間所有貿(mào)易（不包括金額項(xiàng)目的交易）。此外，它還包括未得到任何回報(bào)而提供的經(jīng)常性經(jīng)濟(jì)抵消賬目。具體講，賬戶的主要分類是貨物和服務(wù)、收益以及無(wú)償轉(zhuǎn)移。因?yàn)榻?jīng)常項(xiàng)目的凈差額構(gòu)成衡量一國(guó)儲(chǔ)備水平的重要組成部分，所以它是反映一國(guó)儲(chǔ)備水平的重要指標(biāo)。⑴貿(mào)易收支。貿(mào)易收支是國(guó)際收支平衡表中最重要的項(xiàng)目。貿(mào)易收支包括貨物的進(jìn)口和出口。兩者的差額就是貿(mào)易的順差或逆差。按照國(guó)際貨幣組織的規(guī)定，貨物的進(jìn)口和出口。兩者的差額就是貿(mào)易的順差或逆差。按照國(guó)際貨幣組織的規(guī)定，貨物的進(jìn)口和出口以各國(guó)的海關(guān)統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，以離岸價(jià)格計(jì)價(jià)。同時(shí)根據(jù)所有權(quán)變更的原則進(jìn)行調(diào)整。⑵服務(wù)收支。貿(mào)易收支包含的主要有運(yùn)輸、港口勞務(wù)、通訊、旅游、金融和計(jì)算機(jī)服務(wù)、版權(quán)和執(zhí)照費(fèi)以及其它商業(yè)服務(wù)。1993年國(guó)際貨幣組織修改的《國(guó)際收支手冊(cè)》把服務(wù)貿(mào)易與收益交易明確區(qū)分開(kāi)來(lái)，這樣的處理方法得以使國(guó)際收支帳戶與國(guó)民帳戶體系保持一致，并有助于國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的談判。⑶收益。收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩部分。職工報(bào)酬包括個(gè)人在非居民國(guó)家（或地區(qū)）為該國(guó)家工作得到的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利。這里包括雇主為職工所支付的社會(huì)保險(xiǎn)或退休金等。投資收益包括居民實(shí)體因擁有國(guó)外金額資產(chǎn)而得到的收入。其中包括直接投資收益、證券投資收益和其它投資收益三部分。⑷無(wú)償轉(zhuǎn)讓。無(wú)償轉(zhuǎn)讓是無(wú)需等價(jià)賠償?shù)慕灰祝卜Q為單方轉(zhuǎn)移。無(wú)償轉(zhuǎn)讓又分為經(jīng)常性轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移。前者屬于經(jīng)常項(xiàng)目、后者屬于資本項(xiàng)目的一部分。2.資本項(xiàng)目。資本項(xiàng)目主要是指資本的輸出和輸入。它反映了資本在國(guó)與國(guó)之間的轉(zhuǎn)移。資本輸入與輸出不同于商品的進(jìn)出口，在償還問(wèn)題。但資本投放與回收的周期較長(zhǎng)，其間要連續(xù)發(fā)生國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也就是金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的交易。資本項(xiàng)目按期限分為長(zhǎng)期和短期的資本。⑴長(zhǎng)期資本。長(zhǎng)期資本是指期限在一年以上或未規(guī)定期限（如股票）的資本。它可以進(jìn)一步分為政府長(zhǎng)期資本流動(dòng)和私人長(zhǎng)期資本流動(dòng)。政府長(zhǎng)期資本流動(dòng)主要包括：政府貸款，如發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的開(kāi)發(fā)貸款等，國(guó)際金融組織貸款，如世界銀行、聯(lián)合國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展基金貸款等：其它政府資本，如投資購(gòu)買外國(guó)政府發(fā)行的債券。私人長(zhǎng)期資本流動(dòng)主要包括：①直接投資。如企業(yè)用于（包括公司性及非公司性企業(yè)）在外國(guó)投資建廠的股本投資以及利潤(rùn)再投資。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)直接投資有一個(gè)原則的界定，即規(guī)定凡外來(lái)投資超過(guò)該企業(yè)注冊(cè)資本10%的企業(yè)為直接投資企業(yè)。在我國(guó)這個(gè)比例為25%。直接投資企業(yè)與其它方式的最大區(qū)別，在于直接投資者以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益為目標(biāo)，尋求對(duì)企業(yè)的控制權(quán)或者有效發(fā)言權(quán)：②證券投資，買賣外國(guó)政府債權(quán)、外國(guó)公司企業(yè)的股票、債券等：③其它投資，如商業(yè)信貸、貿(mào)易信貸、租貸等。⑵短期資本。即期付款的債務(wù)和合同規(guī)定償還期為一年或一年以下的資本。它包含的內(nèi)容主要有各國(guó)金融機(jī)構(gòu)間的資金調(diào)拔；國(guó)際貿(mào)易的短期融通及其它短期資本。國(guó)際間的資本移動(dòng)可以直接改善或惡化國(guó)際收支的狀況，并可能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)具有重大影響。3.平衡項(xiàng)目。國(guó)際收支在一定時(shí)間內(nèi)不平衡是經(jīng)常的，總要出現(xiàn)順差或逆差。在此情況下要通過(guò)平衡項(xiàng)目來(lái)彌補(bǔ)。所以平衡項(xiàng)目又叫線下項(xiàng)目，它包括國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)和錯(cuò)誤和遺漏兩項(xiàng)。（1）國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。它是指該國(guó)中央政府直接通過(guò)金融管理機(jī)構(gòu)間接擁有的對(duì)外金融資產(chǎn)，它包括外匯、黃金，特別提款權(quán)，在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備寸頭等。其中外匯在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中占有最大比重，也是儲(chǔ)備資產(chǎn)中最重要的部分。①外匯。包括一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)非居民的債權(quán)，其形成表現(xiàn)為貨幣、銀行存款、政府的有價(jià)證券、中長(zhǎng)期債券、貨幣市場(chǎng)工具、派生金融產(chǎn)品以及中央銀行之間或政府之間各種安排下不可交易的債權(quán)。②黃金。它是指貨幣當(dāng)局所持有的貨幣黃金。貨幣黃金的交易僅在貨幣基金組織之間進(jìn)行。③特別提款權(quán)。它是國(guó)際貨幣基金組織為補(bǔ)充其它儲(chǔ)備資產(chǎn)不足而創(chuàng)造的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，它定期在基金組織的成員國(guó)之間根據(jù)各國(guó)之間清算，用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差。④在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備寸頭。國(guó)際貨幣組織成員國(guó)在基金組織普通資金帳戶的寸頭記在儲(chǔ)備資產(chǎn)的分類下，這就是該成員國(guó)的儲(chǔ)備頭寸。它包括兩部分：一部分是一國(guó)向國(guó)際貨幣組織認(rèn)繳的份額中用兌換貨幣繳納的部分：另一部分是國(guó)際貨幣組織可以隨時(shí)償還的該國(guó)對(duì)基金組織的貸款。（2）錯(cuò)誤與遺漏。這是因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)計(jì)算不可能完全精確（如企業(yè)隱瞞、遺漏等。）資料也可能不全，以致經(jīng)常項(xiàng)目差額與資本項(xiàng)目差額與資本項(xiàng)目差額之和并不等于國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)總額。在這種情況下，就以錯(cuò)誤與遺漏來(lái)人為地達(dá)到平衡。二、國(guó)際收支平衡的含義及標(biāo)準(zhǔn)（一）國(guó)際收支平衡的含義國(guó)際收支平衡是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）由對(duì)外交往所引起的貨幣收入總額與支出總額的對(duì)比。其中包括對(duì)外貿(mào)易和非貿(mào)易的收入和支出。當(dāng)收入大于支出而有盈余時(shí)，稱為國(guó)際收支順差：反之，收入小于支出而出現(xiàn)虧空時(shí)，稱為國(guó)際收支逆差，當(dāng)收入與支出大體相等時(shí)，稱為國(guó)際收支平衡。國(guó)際收支平衡分為靜態(tài)平衡與動(dòng)態(tài)平衡兩種，動(dòng)態(tài)平衡也稱為國(guó)際收支平衡。靜態(tài)平衡是指一國(guó)在一年的年末，國(guó)際收支不存在順差也不存在逆差額的對(duì)比平衡，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的總平衡。靜態(tài)平衡的特點(diǎn)是：以一年為周期，平衡是收支數(shù)額的對(duì)比平衡，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的總平衡。動(dòng)態(tài)不強(qiáng)調(diào)一年的國(guó)際收支平衡，而是以經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行可能實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃期為平衡周期，保持計(jì)劃期內(nèi)的國(guó)際收支平衡，使一國(guó)一定時(shí)期的國(guó)際收支在數(shù)量及結(jié)構(gòu)方面均能夠促進(jìn)該國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)健康發(fā)展；促進(jìn)該國(guó)貨幣均衡匯率水平的實(shí)現(xiàn)和穩(wěn)定；使該國(guó)儲(chǔ)備接近、達(dá)到或維持最佳水平。其特點(diǎn)是：以經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要為基礎(chǔ)，確定若干年為平衡期；不僅以國(guó)際收支總額平衡為目標(biāo)而且也考慮國(guó)際收支合理的結(jié)構(gòu)。（二）國(guó)際收支平衡的判定標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際貨幣基金組織提出判斷國(guó)際平衡的標(biāo)準(zhǔn)大致有四種：1.國(guó)際收支平衡是經(jīng)常項(xiàng)目差額可由正常的資本流量來(lái)彌補(bǔ)，而不訴諸過(guò)多的貿(mào)易限制和對(duì)資本流入或流出的特殊刺激，以及造成大規(guī)模失業(yè)。2.在考慮到①暫時(shí)性因素：（如工人罷工或欠收）；②生產(chǎn)能力不正常使用或失業(yè)；③貿(mào)易條件持久性的外生變化；④對(duì)貿(mào)易和資本流動(dòng)的過(guò)度限制或刺激等影響之后，經(jīng)常項(xiàng)目差額等于正常的資本流量。國(guó)的逆差，反之亦然。各國(guó)各行其道勢(shì)必導(dǎo)致相關(guān)國(guó)家的響應(yīng)對(duì)待，這樣造成國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作混亂，各國(guó)都不免受害。因此，目前各國(guó)在國(guó)際間都很注意加強(qiáng)合作，從而解決國(guó)際收支的不平衡問(wèn)題。加強(qiáng)國(guó)際清算制度以及國(guó)際間信貸成為平衡國(guó)際收支的一種手段。特別是政府間信貸