化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

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化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析用先進(jìn)的技術(shù)，希望產(chǎn)生較大的經(jīng)濟(jì)效益。一般來說，先進(jìn)的技術(shù)，總是伴隨著較高的經(jīng)濟(jì)效益。但由于影響工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)性的因素較多，情況錯綜復(fù)雜。因此，往往會出現(xiàn)“從技術(shù)而言比較先進(jìn)、而從經(jīng)濟(jì)效益來說不很理想”的事例。也就是說，在技術(shù)的先進(jìn)性和其經(jīng)濟(jì)的合理性之間存在著一定的矛盾。第2頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析例如：火車速度的提高，使得我們兩地之間到達(dá)的時間大為縮短，方便了我們的出行?；疖嚨奶崴?，一方面需要先進(jìn)的技術(shù)支撐，鐵路、機車、通信保障等，另一方面又需要投入大量的建設(shè)資金，而這些建設(shè)費用最終還是需要我們消費者自己來買單，當(dāng)我們在享受出行方便、快捷、舒適的同時，我們也需要付出更多。當(dāng)人們感覺到，享受到出行第3頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析快捷、舒適與付出不相一致時，人們就會放棄乘坐火車而選擇別的交通工具進(jìn)行出行。這時，建設(shè)資金投入就很難收回，效益就會變差。這是我們從財務(wù)評價這一角度出發(fā)的。從國民經(jīng)濟(jì)評價這一角度出發(fā)，火車能提速，表明我國在鐵路建設(shè)、機車制造、通信保障等方面已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平。但是第4頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析火車提速不能一味地追求速度，這是因為，我們知道，流體的阻力是與速度平方成關(guān)系：第一項能量相當(dāng)于將m（kg）的流體從速度為零加速至速度為u（m/s）時，所作的功。第5頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析第二項是流體阻力公式，說明阻力與速度的平方成關(guān)系的，速度提高阻力增加的更快，也就意味著需要作更大的功，消耗更多的能量。所以說速度不是越快越好，應(yīng)該有一個適宜的速度，經(jīng)濟(jì)的速度。國民經(jīng)濟(jì)評價是從國家整體（社會的）角度來考察項目需要國家付出的代價和它對國家的貢獻(xiàn)；是根據(jù)項目所消耗的社會有用資源和項目對社會提供的有用產(chǎn)品（包括服務(wù)）來考察項目的效益和費用的。例如：在抗擊自然災(zāi)害方面，我們往往會第6頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析提出建設(shè)抗擊五十年、一百年一遇自然災(zāi)害的工程項目，這五十年、一百年一遇的防洪標(biāo)準(zhǔn)，要求一定很高，投入一定很大。這么大的工程，這么大的投入，一百年才遇到一次，大部分時間工程涼在那里，況且這一百年一次是否真的來，還不確定。果真來了，一百年才一次，這一損失，同防洪工程的巨大投入相比（動態(tài)）可能不會太大。況且到時我們還有別的補救的措施和辦法。第7頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析這里我們就提出，為什么要對工程項目進(jìn)行可行性研究和評價，對技術(shù)和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行分析。

1.1技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析研究的對象和特點

1.技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析研究的對象隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，為了用有限的資源來滿足人們對物質(zhì)的需要，可能采用的工程技術(shù)方案越來越多。怎樣以經(jīng)濟(jì)效果為標(biāo)準(zhǔn)把許多技術(shù)上可能的方案互相比較，作出評價，從中選擇最優(yōu)化方案的問題，第8頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

人們在生產(chǎn)實踐中逐步體會到工程（技術(shù)）經(jīng)濟(jì)的重要性。很多重大工程技術(shù)的失誤不是由于科學(xué)技術(shù)上的原因，而是經(jīng)濟(jì)分析上的失算。例如：英法兩國聯(lián)合試制的協(xié)和號超音速客機在技術(shù)上完全達(dá)到了原來的設(shè)計要求，是世界上最先進(jìn)的。但是由于耗油量太大，噪聲太大，盡管速度快，并不能吸引足夠的客商，由此蒙受了極大的損失。這是國際上公認(rèn)的重大的工程技術(shù)失誤的一個例子。另一個：美國依星公司，當(dāng)時公司設(shè)想全球發(fā)射60顆依通信衛(wèi)星，覆蓋全球每一個角落。使用衛(wèi)星通信的客戶，定位為一些高端第9頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析客戶，由于高端客戶少，未能達(dá)到原先設(shè)想的盈虧平衡點的客戶數(shù)，造成公司嚴(yán)重財務(wù)虧損而宣告破產(chǎn)。這屬于用戶定位不正確造成經(jīng)濟(jì)損失。

2.技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的特點技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的特點主要有以下幾方面（1）綜合性技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析所研究的對象往往是多目標(biāo)、多因素，其中既有技術(shù)因素、又有經(jīng)濟(jì)因素，還包括有政治、法律、社會等相關(guān)因素。（2）預(yù)見性技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本研究活動，往往是在事件發(fā)生之前對其進(jìn)行預(yù)先的分析和評價，從中選擇最優(yōu)方案。預(yù)測是發(fā)展現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的先驅(qū)。通過預(yù)測，可以使技術(shù)方案更加接近于實際，避免盲目性。第10頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)見性的特點還表現(xiàn)在兩個方面：一方面要求盡可能準(zhǔn)確地預(yù)見某一經(jīng)濟(jì)事件的發(fā)展趨向和前景，充分掌握各種必要的信息和資料，盡量避免由于決策失誤所造成的經(jīng)濟(jì)損失；另一方面，因為預(yù)見性包含一定的假設(shè)性和近似性，所以只能要求對某項工程或方案的分析結(jié)果盡可能地接近實際，而不能要求其絕對的準(zhǔn)確。（3）計量性技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析需要做到定量和定性相結(jié)合，并以定量分析為主，用定量分析的結(jié)果為定性分析提供依據(jù)。第11頁/共575頁

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（4）比較性通過對各種技術(shù)方案進(jìn)行全面綜合的比較，從中發(fā)現(xiàn)技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理的相對最優(yōu)方案。（5）動態(tài)性在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，要始終強調(diào)資金的時間價值，這就是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析具有的動態(tài)的特點。（6）實用性技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的問題和分析的方案都是來自生產(chǎn)建設(shè)實際，并緊密結(jié)合生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行。它所分析和研究的成果，又直接用于生產(chǎn)，并通過實踐來驗證分析的結(jié)果是否正確。第12頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析1.2技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價原則與評價指標(biāo)體系

1.2.1技術(shù)經(jīng)濟(jì)的評價原則對工程項目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價，必須遵循以下幾個主要原則：

(1)要正確處理政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、社會等各方面的關(guān)系。對一個技術(shù)方案進(jìn)行評價，不只是單純的技術(shù)問題，它往往同時涉及社會、環(huán)境、資源等方面的問題，甚至有時還涉及政治、國防、生態(tài)等問題。所以考察和評價一個技術(shù)方案，在政治上必須符合國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針、政策和有關(guān)法規(guī)等；在經(jīng)濟(jì)上，應(yīng)以較少的投入獲得較好的成果；在第13頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析在技術(shù)上，應(yīng)盡可能采用先進(jìn)、安全、可靠的技術(shù)；在社會上，應(yīng)當(dāng)符合社會發(fā)展規(guī)劃，有利于社會、文化發(fā)展和就業(yè)的要求；在環(huán)境保護(hù)方面，也應(yīng)當(dāng)符合環(huán)境保護(hù)法規(guī)和維持生態(tài)平衡的要求。對一個技術(shù)方案的取舍，決定于上述幾方面綜合評價的結(jié)果。（2）在方案比較中必須遵循可比原則

a.滿足需要方面的可比第14頁/共575頁

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任何技術(shù)方案的主要目標(biāo)是為了滿足一定需要，例如籌建某一個工廠，制定了兩個方案，從技術(shù)經(jīng)濟(jì)觀點來看，如果甲方案和乙方案要比較，則兩者都必須滿足相同的社會需要，如在產(chǎn)品數(shù)量、品種、質(zhì)量等方面均達(dá)到目標(biāo)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；兩個方案能夠相互代替，否則對這兩個方案進(jìn)行比較就失去意義，就沒有可比性。B.消耗費用方面的可比由于各個技術(shù)方案都有各自的技術(shù)特點，為了達(dá)到目標(biāo)要求，所消耗的各項費用和費用的結(jié)構(gòu)也有所不同，在分析、計算投資等消耗費用時，不能只考慮技術(shù)方案本身各個部門的消耗，還應(yīng)考慮到為了實現(xiàn)本技術(shù)方案所引起的其它相關(guān)部門的（如第15頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析1.概論原材料、燃料、動力生產(chǎn)及運輸?shù)炔块T）的投資和費用。C.價格方面的可比在評價經(jīng)濟(jì)效益時，各項消耗的支出和產(chǎn)出的收入都應(yīng)按其價值計算，但是由于社會產(chǎn)品的價值量（社會必要勞動時間）很難計算，實際上都是按照它們的貨幣形態(tài)即價格來計算的。有的時候，價格與價值存在不同程度的偏離，這就使我們在計算技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果時，缺乏必要的依據(jù)，會導(dǎo)致錯誤的結(jié)論和決策。D.時間方面的可比對于不同技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)比較，應(yīng)該采用相等的計算期作為比較的基礎(chǔ)。一般應(yīng)按國家規(guī)定的經(jīng)濟(jì)效果計算期來進(jìn)行計算評比，對于化工部門，由于化工產(chǎn)品種類繁多第16頁/共575頁

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1.概論，情況各異，具體計算期應(yīng)由主管部門分類規(guī)定，一般計算期為10~20年。不同技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)比較時，還要考慮資金投入的時間和資金發(fā)揮效益的時間，為了使得方案在時間上可比，應(yīng)當(dāng)采用共同的基準(zhǔn)時間點為基礎(chǔ)，然后把不同時間點上的資金投入或所得的效益都折算到基準(zhǔn)點進(jìn)行比較。1.2.2經(jīng)濟(jì)效益的概念在經(jīng)濟(jì)活動過程中，總是要消耗一定量的勞動（包括人、物、財），才能取得一定的勞動成果。也就是說，要有一定量的勞動支出，才會帶來一定量的成果收入。將該一定量的支出與它所帶來的收入相比第17頁/共575頁較的結(jié)果成為經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)效益有兩種形式：絕對經(jīng)濟(jì)效益和相對經(jīng)濟(jì)效益。絕對經(jīng)濟(jì)效益指收入與支出的差值，可用下列公式計算：收入-支出=凈收益相對經(jīng)濟(jì)效益：

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1.2.3經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)效率的區(qū)別經(jīng)濟(jì)效益是經(jīng)濟(jì)活動中的支出與它所帶來的收入相比較的結(jié)果，用它來衡量該經(jīng)濟(jì)活動的最終成果是否有效益以及效益的高低，它著眼于勞動成果的有效性。第19頁/共575頁經(jīng)濟(jì)效率是經(jīng)濟(jì)活動中產(chǎn)出的勞動成果，即產(chǎn)品產(chǎn)量或產(chǎn)值（它并不反映凈收益）與投入的勞動耗費（包括人、財、物）即支出相比較的結(jié)果，可用它來衡量人力、資金以及資源的利用程度的高低，但是它并不考慮勞動成果是否為社會所接受。第20頁/共575頁第21頁/共575頁第22頁/共575頁由此可見，效益和效率是兩個不同的概念。我們在對工程項目進(jìn)行方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價時，由于是進(jìn)行事前評價，當(dāng)然是假定產(chǎn)品能全部按計劃價格銷售的基礎(chǔ)上作出的評價。就是說在進(jìn)行方案的事前技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價時，總是把經(jīng)濟(jì)效益與效率統(tǒng)一起來的。在此，必須強調(diào)指出，當(dāng)方案實施后，在實際生產(chǎn)中，應(yīng)該以實際的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)和效率指標(biāo)來進(jìn)行反饋，以此驗證方案的評價結(jié)果是否正確。第23頁/共575頁1.2.4評價指標(biāo)體系在評價工程項目的技術(shù)方案時，必須要有一定的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)，這就是技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。所謂指標(biāo)，就是能綜合反映社會某一方面情況（這里是指技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動情況）的絕對數(shù)、相對數(shù)或平均數(shù)的數(shù)量概念。絕對經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)包括收支相抵后的利潤、純收入、凈現(xiàn)值等。相對經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)包括用經(jīng)濟(jì)收支相比的成本收入率、投資收益率、投資回收率和投資回收期。第24頁/共575頁技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)體系：成本收入率投資利潤率投資收益率第25頁/共575頁相對效益指標(biāo)效率指標(biāo)追加投資回收率內(nèi)部收益率投資回收期勞動生產(chǎn)率資金周轉(zhuǎn)率產(chǎn)值資金率綜合指標(biāo)能源利用率總產(chǎn)值占用資金率第26頁/共575頁單項指標(biāo)絕對效益指標(biāo)年凈收入（利潤）凈現(xiàn)值投資，成本節(jié)約額總產(chǎn)量總產(chǎn)值總投資額年經(jīng)營費用占用土地面積原材料消耗量其他數(shù)量指標(biāo)第27頁/共575頁技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)體系指標(biāo)體系定量指標(biāo)定性指標(biāo)綜合指標(biāo)單項指標(biāo)環(huán)境保護(hù)生態(tài)平衡勞動保護(hù)產(chǎn)品質(zhì)量第28頁/共575頁1.3技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的研究方法與基本步驟1.3.1技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的研究方法

(1)系統(tǒng)分析法以系統(tǒng)作為研究對象，達(dá)到系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和功能最佳的設(shè)計和決策，這種分析方法稱為系統(tǒng)分析方法。（2）方案比較法技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析一般都是多方案分析、論證、比較，從多方案中進(jìn)行選優(yōu)。（3）效益耗費比較法（或成本效益分析法）效益與耗費（即成本）之比就是技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的一種反映。（4）定量分析與定性分析相結(jié)合的方法第29頁/共575頁1.3.2技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本步驟（1）確定目標(biāo)（2）分析約束條件因目標(biāo)是指在一定的環(huán)境和條件下希望達(dá)到的結(jié)果。（3）收集有關(guān)資料。（4）擬訂各種可能的技術(shù)方案（5）方案的評價與選優(yōu)確定評價項目及合理的標(biāo)準(zhǔn)，為了全面衡量各方案達(dá)標(biāo)的情況，在進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價時要用系統(tǒng)分析的方法，即要從整體出發(fā)，從整個社會的立場出發(fā)，不僅研究技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果，還要研究其波及效果，即研究方案實施后對整個社會各方面帶來的影響。因此，對各技術(shù)方案進(jìn)行第30頁/共575頁評價時，一般要從政治、國防、社會、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)等五個方面制訂評價的項目和標(biāo)準(zhǔn)。第31頁/共575頁習(xí)題思考題：1.技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析研究的對象和特點是什么?2.技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價的原則是什么?3.在方案比較中，為何必須考慮可比原則?可比原則反映在哪些方面?4.經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)效率各自的涵義是什么?兩者有何區(qū)別?5.表示經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)效率的評價指標(biāo)主要有哪些?第32頁/共575頁參考文獻(xiàn)1.黃渝祥編著.工程經(jīng)濟(jì)學(xué).上海:同濟(jì)大學(xué)出版社.19952.劉志清主編.石油技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué).山東:石油大學(xué)出版社.19983.[美]瑪克斯·皮特斯等著.化工廠的設(shè)計和經(jīng)濟(jì)學(xué).北京:化學(xué)工業(yè)出版社.19884.第33頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.1資金的時間價值的概念與衡量尺度資金的時間價值是指將一定量的資金投入經(jīng)濟(jì)活動一段時間后所產(chǎn)生的增值或經(jīng)濟(jì)效益。如參加銀行儲蓄可取得利息，投資辦企業(yè)可獲得純收益，這些資金的利息和企業(yè)的純收益是資金時間價值的具體體現(xiàn)。既然資金的時間價值直接體現(xiàn)為利息或純收益形態(tài)的增值，那么，客觀上必然存在一個資金隨時間增值的速率，可以用來作為不同時間點資第34頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值金價值的換算率，這種換算率就是計算資金時間價值的尺度。這方面的尺度有兩種：（1）銀行利率；（2）動態(tài)投資收益率。在資本主義社會（市場經(jīng)濟(jì)）中，由于自由競爭和價值規(guī)律起著充分的作用，各部門、各行業(yè)之間有一個平均的動態(tài)投資收益率，而銀行利率就在接近該平均的動態(tài)投資收益率上下浮動。因此，各行業(yè)普遍采用銀行利率作為計算資金時間價值的尺度。動態(tài)投資收益率和銀行利率是一個國家經(jīng)營水平和盈利能力的反映。第35頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.2計算資金時間價值的方法利息分為單利和復(fù)利兩種。利息的計算期又稱為計息周期，計息周期可以是一年或較短、較長時間，工程項目多以一年為期。（1）單利只為本金計息，而利息不再計息的計息方法稱為單利。單利的利息與投入的本金及所約定的計息周期數(shù)成正比，即：第36頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

令其比例常數(shù)為，則單利的利息公式為：當(dāng)?shù)暮x為每個計息周期本金增值的百分率，稱之為利率。當(dāng)計息期為年時稱年利率或年息，計息期為月時稱月息采用單利法求本利和的公式為：

第37頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值（2）復(fù)利資金在運動過程中，不僅本金產(chǎn)生利息，此利息在下一個計息周期中轉(zhuǎn)化為本金、也產(chǎn)生利息的計算方法叫復(fù)利法。這種方法比較客觀地體現(xiàn)了資金的時間價值。例如：已知當(dāng)前的銀行定期3年存款的年利率為13.14%（不考慮保值貼補率），今存入定期為3年的本金100元，采用單利和復(fù)利兩種計算方法，問它們到期可取得多少利息和本利和？第38頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值1.單利法利息本利和2.復(fù)利法第39頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值計息期n，年初款P，年末利息I，年末總額F1100100×01314=13.14100×(1+0.1314)=113.14(元)2113.14113.14×0.1314=14.18100×(1+0.1314)2=128.01(元)3128.01128.01×0.1314=16.82100×(1+0.1314)3=144.83(元)

第40頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值3.幾個術(shù)語的含義：A時值與等值一定量的資金在運動過程中所處某一時刻的價值稱為時值。而等值則是指不同時點的絕對值不等的金額，卻具有相等的時間價值。下列這些資金的數(shù)額不同卻具有等值(年利率10%)2002，10，12003，10，12009，10，190.91100.00177.16第41頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值B貼現(xiàn)和現(xiàn)值將資金在運動過程中某一時刻發(fā)生的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)在時刻的價值，這種折算過程叫做貼現(xiàn)（或折現(xiàn)）。而經(jīng)折算得出的現(xiàn)值時刻的金額就叫做現(xiàn)值（或期初值）。C將來值現(xiàn)在的資金一旦投入經(jīng)濟(jì)活動，經(jīng)過一定的時間后就增長為新的資金值，稱為將來值，即指未來某一時間的金額。D年金資金的活動是多種多樣的，有的是逐年（期）等額投入，到期終一次回收，也有的是一次投入后逐年（期）等額回收。這種系列連續(xù)地發(fā)生于某一計息期（年）末的等額的現(xiàn)金流量稱為年金A。第42頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.3復(fù)利計算公式

1.一次支付復(fù)利公式

A.復(fù)利終值公式

B.復(fù)利現(xiàn)值公式

第43頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.等額支付系列復(fù)利公式A.年金終值公式當(dāng)連續(xù)等額的期末借款(或投資)金額A，按年利率i復(fù)利計息，求經(jīng)n次借款后的本利和例:連續(xù)5年每年年末借款100元,按年利率6%復(fù)利計息,到第5年末共需還款多少?(563.7元)第44頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值B.償債基金公式例如:為了要在5年之后得到資金563.7元,按年利率6%復(fù)利計息,從現(xiàn)在起的連續(xù)5年年末應(yīng)該存儲多少基金?(100元)第45頁/共575頁

化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值C.資金回收(恢復(fù))公式現(xiàn)在一次投資(或借款)，逐年均衡償還的計算。第46頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值例如：某企業(yè)向銀行貸款10000元，利率10%，在今后5年的每年年末等額償還本息，求每年的償還值。D.年金現(xiàn)值公式在ｎ年內(nèi)，每年年末等額支付（或收入）一筆年金，按年利率ｉ復(fù)利計息，它們所相應(yīng)的期初借款（或投資）為多少？第47頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值第48頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值例如：今后5年內(nèi)每年年末可以收入2638元，如年利率10%，則目前應(yīng)投入的資金額為多少？第49頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.3.3均勻梯度系列公式某些經(jīng)濟(jì)項目涉及收入或支出的財務(wù)活動是按期增加或減少某一定值的系列.例如某設(shè)備的維修費用在第1年末是A1，第2年末為A1+G，第3年末是A1+2G，以此類推，到了第n年末是A1+（n+1）G。為了計算與這項財務(wù)計劃相當(dāng)?shù)膎年末的將來值，有一種較簡便的方法，即把按期增加的支付系列轉(zhuǎn)換成一個等值年金為A的等額支付系列。這個均勻梯度系列，可以看作是一個年金為A1的等額第50頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值系列和另一個由0，G，2G，·····，（n-1）G組成的梯度系列構(gòu)成的。如果我們把后者轉(zhuǎn)換成等值的年金為A2的等額支付系列，便可得：

A=A1+A2

先把梯度系列轉(zhuǎn)換成年金為G的期數(shù)自1至（n-1）的（n-1）個等額系列，然后將這n-1個等額系列的期終本利和等值于年金為A2的期終本利和，求出A2與G的關(guān)系。把由已知的梯度量G求出與梯度系列等值的等額系列的年金A2。

第51頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.4連續(xù)復(fù)利

1.名義年利率與實際年利率實際年利率的計算公式為:第52頁/共575頁名義年利率定義為計息期利率乘以每年的計息期數(shù)，而實際利率要大于名義利率。第53頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值2.連續(xù)復(fù)利公式上述反映的i與r之間關(guān)系僅適用于m等于自然數(shù)的離散式復(fù)利情況。當(dāng)計息期無限縮短，以致認(rèn)為資金在每一個瞬間都在增值時就稱為連續(xù)式復(fù)利，其計算公式為：第54頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值第55頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值*等值的計算如果兩個事物的作用是相同的，則我們稱它們?yōu)榈戎?。例如有兩個力矩，一個是由力100牛頓和力臂2米組成的，另一個是由力200牛頓和力臂1米組成的，我們說它們是等值的，因為兩者的作用都等于200牛頓米。貨幣等值是考慮了貨幣的時間價值的等值。即使金額相等，由于發(fā)生的時間不同，其價值并不一定相等；反之，不同時間點發(fā)生的金額不等，其貨幣的價值卻可能相等。第56頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

貨幣的等值包括三個因素（1）金額；（2）金額發(fā)生的時間；（3）利率。例如：在年利率6%情況下，現(xiàn)在的300元等值于8年年末的478，20元。這兩個等值的現(xiàn)金流量如第57頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值現(xiàn)在的300元在8年年末為：由上可知，0年的300元與8年末的478.20元在年利率6%的情況下，發(fā)生的時間和金額不同，但其價值相等。相反，0年的300元與8年末的300元在年利率6%的情況下，雖然金額相等，由于發(fā)生的時間不同，其價值并不相等。第58頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

例題一例如某企業(yè)以年利率8%向銀行借款10000元，準(zhǔn)備在4年里將本利還清。這筆借款有好幾種歸還方式，為了簡單起見，選以下三種還款方法。方法一：每年年末歸還2500元借款，加上當(dāng)年借款的利息，4年還清；方法二：前三年每年年末僅歸還借款的利息10000×8%=800元，第四年年末歸還全部借款和第四年借款的利息；第59頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

方法三：前三年年末均不歸還，第四年年末歸還借款和借款的4年利息。三種歸還借款的計算結(jié)果：方法年年初欠款欠款利息

年末欠款歸還欠款年末總歸還一1100008001080025003300275006008100250031003500040054002500290042500200270025002700

總20001000012000第60頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值方法年年初借款欠款利息年末欠款歸還欠款年末總歸還二110000800108000800210000800108000800310000800108000800410000800108001000010800總32001000013200三1100008001080000210800864116640031166493312597004125971008136051000013605

總36051000013605第61頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

從該表可以看出，這三種歸還借款的方法，不但相互等值，而且還與10000元現(xiàn)款相等值。方法一的現(xiàn)值方法二的現(xiàn)值

第62頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

方法三的現(xiàn)值如果兩個現(xiàn)金流量等值，則在任何時間其相應(yīng)的值必定相等。例如現(xiàn)金流量1現(xiàn)金流量2i=6%i=01112345678012345678在同一利率下不同時間的貨幣等值年年第63頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值在第7年末，第一個現(xiàn)金流量的值是第二個現(xiàn)金流量的值是第64頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值同樣我們計算它們第三年末的現(xiàn)金流量第一個現(xiàn)金流量的值第二個現(xiàn)金流量的值同樣方法可以算出各年的值，并都相等，則這兩個現(xiàn)金流量是等值的。第65頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值我們再計算前面例題的等值問題三種還款方法的現(xiàn)金流量等值，如果在第二年末：方法一的現(xiàn)金流量的值第66頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值方法二的現(xiàn)金流量的值：方法三的現(xiàn)金流量的值：第67頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

我們可以用同樣方法求出三種還款方法的現(xiàn)金流量1，2，3年末的值：年末134方法一108001259713605方法二108001259713605方法三108001259713605

通過計算說明這三種方法的現(xiàn)金流量是等值的，因為任何時間其相應(yīng)的值都相等。第68頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，等值是一個十分重要的概念，在方案的比較中都采用等值概念來進(jìn)行方案的分析、評價和選優(yōu)。我們回顧一下：1.一次支付復(fù)利終值公式2.一次支付復(fù)利現(xiàn)值公式

第69頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值3.等額系列復(fù)利年金終值公式:4.等額系列復(fù)利償債基金公式:第70頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值等額系列復(fù)利資金回收(恢復(fù)公式):等額系列復(fù)利年金現(xiàn)值公式:第71頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值均勻梯度系列公式:1.梯度(均勻增加、均勻減少)系列等值的等額系列的年金A2公式:第72頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

當(dāng)一年之內(nèi)的計息期數(shù)為時，實際年利率為：連續(xù)復(fù)利時的實際年利率為：我們把連續(xù)復(fù)利的實際年利率計算公式代入通常應(yīng)用的復(fù)利公式中，就可以得到在連續(xù)復(fù)利條件下的各公式：第73頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值連續(xù)復(fù)利終值公式：連續(xù)復(fù)利現(xiàn)值公式連續(xù)復(fù)利年金終值公式連續(xù)復(fù)利償債基金公式連續(xù)復(fù)利資金回收公式連續(xù)復(fù)利年金現(xiàn)值公式第74頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

連續(xù)現(xiàn)金流及連續(xù)復(fù)利某些現(xiàn)金流在工程項目的壽命期中具有均勻的速率，如果該現(xiàn)金流量速率為，在時間增量期間的現(xiàn)金流量將為，而由其連續(xù)復(fù)利現(xiàn)值公式應(yīng)為。對于從零時刻到時刻的總均勻現(xiàn)金流量的現(xiàn)值可由上式積分求得：

第75頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值將上式換一種表達(dá)形式，令年內(nèi)每年的均勻現(xiàn)金流速為的均勻現(xiàn)金流量則令它表示對應(yīng)于基準(zhǔn)點起年間均勻發(fā)生的總現(xiàn)金流量的折現(xiàn)系數(shù)。

第76頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值

對于未來年后一年內(nèi)均勻現(xiàn)金流量的現(xiàn)值應(yīng)為：令，表示對應(yīng)于基準(zhǔn)點起年后一年間均勻發(fā)生的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)系數(shù)。第77頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值連續(xù)復(fù)利折現(xiàn)系數(shù)對應(yīng)于基準(zhǔn)點起年間均勻發(fā)生的總現(xiàn)金流量的折現(xiàn)系數(shù)對應(yīng)于基準(zhǔn)點起年后一年間均勻發(fā)生的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)系數(shù)第78頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值例題-2某工程項目的現(xiàn)金流量列表如下，（單位萬元）

C0C1C1-2C2-3C3C3-4C4-5C5-6C6-7C7-8C8-9C9-10C10-800-1500380670-200960960960960960960960600

若名義年利率為15%，連續(xù)復(fù)利，計算該項目的總現(xiàn)金流所相當(dāng)?shù)某跏棘F(xiàn)值P0。第79頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值[解]第80頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值對于可查附錄2中的表2，當(dāng)r=15%，n=1時，100rn=15，由表2可查得折現(xiàn)系數(shù)對于可查附錄2中的表4，如時折現(xiàn)系數(shù)。但是，由C3-4至C9-10發(fā)生了7年連續(xù)均勻現(xiàn)金流，為了簡化計算，可以采用第81頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值其中查附錄2中表3，因為100rn=105，所以具體計算過程及結(jié)果見下表：第82頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值時間現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值年（萬元）r=15%（萬元）（萬元）r=15%（萬元）0-8001.0000-800-8001.0000-8001-15000.8607-1291.1-1500-0.8607-1291.11-23800.7993303.73800.7993303.72-36700.6879460.96700.6879460.93-2000.6376-127.5-2000.6376-127.53-49600.5921568.44-59600.5096489.20.6191×2652.65-69600.4386421.1960×70.63766-79600.3775362.4

第83頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值7-89600.3250312.08-99600.2797268.59-109600.2407231.1106000.2231133.96000.2331133.9第84頁/共575頁化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

第二章資金的時間價值例題3某人購買一臺電視機，價值為3500元。商店要求先支付500元，剩余的錢以后分10年等額支付，并且還款條件隨銀行利率而變動，現(xiàn)在年利率為12%。但在支付了6年以后，因通貨膨脹，銀行年利率調(diào)整到15%。問用戶所支付的錢在10年末的等值及其現(xiàn)值各是多少？第85頁/共575頁（1）求用戶一共需支付的錢數(shù)：

①先求剩余3000元錢的等額支付值A(chǔ)1

A1=P(A/P,i,n)=(3500-500)×(A/P,12%,10)=3000×0.1770=531(元)②支付6年后,還有多少錢未付,即第6年末還欠多少元錢P6P6=531×(P/A,12%,4)=531×3.0373=1612.81(元)第86頁/共575頁

③支付6年后,銀行年利率調(diào)整為15%,后4年每年應(yīng)支付多少元錢A2?A2=1612.81×(A/P,15%,4)=1612.81×0.3503=564.97(元)(2)求這些錢10年末的等值,此人的現(xiàn)金支付:F=[500×(F/P,12%,6)+531×(F/A,12%,6)]×(F/P,15%,4)+564.97×(F/A,15%,4)第87頁/共575頁=(500×1.9738+531×8.1152)×1.7490+564.97×4.9934=9262.83+2821.12=12083.95(元)(3)10年的總支付相當(dāng)于現(xiàn)值為:P總=500+531×(P/A，12%，6)+564.97×(P/A,15%,4)×(P/F,12%6)=500+531×4.1114+564.97×2.855×0.5066=500+2183+817=3500(元)第88頁/共575頁即此人總共支付金額為5945.88元，（500+531×6＋564.97×4）＝5945.88（元）等值于10年末的12083.95元；相當(dāng)于現(xiàn)值支付3500元。第89頁/共575頁

一、投資的概念投資（Investment）是指國家、集體、個人以預(yù)期財務(wù)收益或社會效益為目的的資金投入行為及其運動過程。投資有實物投資和非實物投資之分。前者是指直接對機器、設(shè)備、建筑物、構(gòu)筑物等固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資；后者是以知識、技術(shù)、股票、債券等形式進(jìn)行的間接投資。投資還可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)第90頁/共575頁性投資。非生產(chǎn)性投資主要是指文教、衛(wèi)生、科研、國防、市政設(shè)施、社會福利等事業(yè)的投資。本章討論的“投資”是指生產(chǎn)性投資。即著重在整個國家或地區(qū)一定時期內(nèi)投資規(guī)模、投資方向和投資結(jié)構(gòu)已定的前提下，投入到再生產(chǎn)的基本單位－工程項目的資金問題。第91頁/共575頁

再生產(chǎn)的基本單位是實現(xiàn)以技術(shù)應(yīng)用而體現(xiàn)的工程項目，可能是建設(shè)一個單一設(shè)備的小項目，也可能是開發(fā)一個新的工藝流程，還可能是建設(shè)一個大的聯(lián)合企業(yè)以及對原有項目或企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造等，都需要相應(yīng)的資金的投入，即投資。第92頁/共575頁二、建設(shè)項目總投資建設(shè)項目總投資資金是企業(yè)財產(chǎn)及物資價值的貨幣表現(xiàn)，為保證工程項目的投產(chǎn)經(jīng)營，首先要進(jìn)行項目基本建設(shè)，即購買機器設(shè)備，施工安裝，建設(shè)建筑物、構(gòu)筑物等，這部分投資形成固定實物，稱為固定資產(chǎn)投資，其貨幣表現(xiàn)就是固定資金。第93頁/共575頁

此外，項目建成后必須購買原材料、招收工人才能進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，也必須支付資金，這部分資金形成流動資金，參與項目整個壽命期的生產(chǎn)經(jīng)營。建設(shè)項目總投資由固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期利息和流動資金四個部分組成。前三個部分合計又可稱為建設(shè)工程總造價。第94頁/共575頁

建設(shè)項目投資估算（一）建設(shè)項目總投資的構(gòu)成按照國際上通用劃分規(guī)則和我國的會計制度，投資的構(gòu)成有以下幾個方面：固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是指形成企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的投資企業(yè)固定資產(chǎn)投資：固定資產(chǎn)投資中形成固定資產(chǎn)的支出叫固定資第95頁/共575頁產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。這些資產(chǎn)的建造或購置過程中發(fā)生的全部費用都構(gòu)成固定資產(chǎn)投資。企業(yè)因購建固定資產(chǎn)而繳納的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和耕地占用稅，也應(yīng)算作固定資產(chǎn)投資的組成部分。第96頁/共575頁

無形資產(chǎn)投資是指專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)和商譽等的投入。遞延資產(chǎn)投資主要指開辦費、包括籌建期間的人員工資、辦公費、培訓(xùn)費、差旅費、印刷費和注冊登記費等等。除了以上固定投資的實際支出或作價價值形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原值外，籌建期間的借款利息和匯兌損益，凡與購建固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)有關(guān)的計入相應(yīng)的第97頁/共575頁資產(chǎn)原值。其余都計入開辦費形成遞延資產(chǎn)原值的組成部分。流動資金投資流動資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。第98頁/共575頁3.1.2較精確的估算法

在投資決策中采用的比較精確的估算方法主要有兩種:一種稱為設(shè)計概算法，這是我國化工部以前在化學(xué)工業(yè)部范圍內(nèi)組織試行的投資估算方法，這種方法與在工程設(shè)計過程中的概算方法相似，估算的數(shù)據(jù)比較精確，但估算的工作量較大。另一種方法是統(tǒng)計分析估算法，這種方法主要是在學(xué)習(xí)外國經(jīng)驗的第99頁/共575頁基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際情況，利用大量的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到各種估算的經(jīng)驗公式，進(jìn)行估算。第100頁/共575頁3.1.2.1設(shè)計概算法

按設(shè)計的深度，其投資可分為估算、概算和預(yù)算造價。3.1.2.1設(shè)計概算法根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，凡在進(jìn)行較大投資規(guī)模決策之前，對于投資估算都要有一定的精確程度，如在進(jìn)行可行性研究中，就要求投資估算和初步設(shè)計概算的出入不得大于10％。第101頁/共575頁基本建設(shè)投資是指擬建項目從籌建起到建筑、安裝工程完成及試車投產(chǎn)的全部建設(shè)費用，它是由單項工程綜合估算和工程建設(shè)其他費用項目估算（這兩部分費用也稱為第一部分和第二部分費用）和預(yù)備費三部分組成。注：第一部分，工程費用：工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置第102頁/共575頁費、安裝工程費。第二部分：其他費用，其他費用包括土地征用費、居民遷移費、建設(shè)單位管理費、場地使用權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、投資前研究費、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費、籌建費等等。第三部分：一是基本預(yù)備費，二是漲價預(yù)備費。第103頁/共575頁3.1.3流動資金估算

估算流動資金的方法有兩種：一種是粗估法，即擴(kuò)大指標(biāo)估算法；另一種是分項詳細(xì)估算法1.擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是按照流動資金占某種費用或效益的一定比率來估算流動資金。一般常用的費用基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)投資第104頁/共575頁等，究竟采用何種估算基數(shù)依行業(yè)習(xí)慣而定。所采用的比率根據(jù)經(jīng)驗確定，或依行業(yè)或依部門給定的參考值確定。例如石油行業(yè)，流動資金占達(dá)產(chǎn)年或各年平均經(jīng)營成本的25％～30％，或占固定資產(chǎn)原值的1％～5%估算；石油化工行業(yè)可按項目一個半月到三個月工廠成本估算；礦山建設(shè)項目為年經(jīng)營成本的35%左右;火力發(fā)電廠為固定資產(chǎn)價值的第105頁/共575頁2%左右;也有的行業(yè)習(xí)慣按單位產(chǎn)量占用流動資金額估算流動資金。擴(kuò)大指標(biāo)估算法適用于項目初選階段。

2.分項詳細(xì)估算法分項詳細(xì)估算法是國際上通行的流動資金估算方法。按流動資金構(gòu)成分項估算；第106頁/共575頁

流動資金=流動資產(chǎn)—流動負(fù)債流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金流動負(fù)債=應(yīng)付帳款流動資產(chǎn)和流動負(fù)債中各項計算公式如下：周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)按實際情況并考慮保險系數(shù)第107頁/共575頁分項確定。應(yīng)收帳款＝年經(jīng)營成本÷周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨＝外購材料、燃料、動力、＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品外購材料、燃料、動力費用＝各項年外購原材料、燃料、動力費用÷周轉(zhuǎn)次數(shù)（需分項估算）第108頁/共575頁

在產(chǎn)品＝（年外購原材料、燃料和動力費用＋年工資及福利費＋年修理費＋年其他制造費用）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品＝年經(jīng)營成本÷周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金＝（年工資及福利費＋年其他費用）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)第109頁/共575頁

年其他費用＝制造費用＋管理費用＋財務(wù)費用＋銷售費用—以上四項費用中所包含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費和利息支出應(yīng)付帳款＝（年外購原材料、燃料及動力費用）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)在缺乏足夠數(shù)據(jù)時，流動資金也可按固定資金的12％～20％估計。第110頁/共575頁3.1.4建設(shè)期利息建設(shè)期利息是指固定資產(chǎn)投資借款建設(shè)期利息，是工程成本的一部分。貸款利息計算方法，凡是國內(nèi)的貸款，無論是按季還是按月計息的，都一律換算成按年計息。通常把每筆當(dāng)年發(fā)生的貸款均假定在年中支用，按半年計息，而其后年份則按全年計息，還款的當(dāng)年按半年計息。各年應(yīng)付利息的近似第111頁/共575頁估算公式如下：建設(shè)期每年應(yīng)計利息＝（年初借款累計＋本年借款支用/2）×年利率生產(chǎn)期每年應(yīng)計利息＝（年初借款累計—本年還本付息/2）×年利率還清年份應(yīng)計利息＝年初借款累計/2×年利率第112頁/共575頁3.1.5固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和項目經(jīng)濟(jì)規(guī)模，對項目的固定資產(chǎn)投資額實行差別稅率征收的一種稅。其作用是為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，實行規(guī)模經(jīng)濟(jì)，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，加強重點建設(shè)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。第113頁/共575頁實行的稅率分為0、5%、10%、15%、30%五種?；窘ㄔO(shè)投資項目的計稅依據(jù)為全部完成投資額，包括建筑安裝工程投資、設(shè)備投資、其他投資、待攤投資和應(yīng)核銷投資。更新改造投資項目的計稅依據(jù)為建筑工程完成投資額。第114頁/共575頁計算公式為:

投資方向調(diào)節(jié)稅額＝計稅依據(jù)×稅率在預(yù)測投資方向調(diào)節(jié)稅時，對計稅依據(jù)應(yīng)注意將投資估算中的預(yù)備費用（基本預(yù)備費）按其系數(shù)分?jǐn)偟礁黜椆こ讨腥?，以防少估。?15頁/共575頁3.1.6固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)

根據(jù)資金保全原則，當(dāng)項目建成經(jīng)營時，固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)三部分。1.固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括第116頁/共575頁建筑物、構(gòu)筑物、化工設(shè)備、機器、工具、器具等。固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要勞動資料，一是使用期限較長，一般一年以上；二是能夠多次參加生產(chǎn)過程，基本上不改變其實物形態(tài)，而其價值隨生產(chǎn)的進(jìn)行以折舊的形式逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去；三是不打算在正常生產(chǎn)經(jīng)營中銷售，而是為了在生產(chǎn)經(jīng)營中使用。第117頁/共575頁2.無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等。無形資產(chǎn)的特點：一是不存在物質(zhì)實體；二是可以在較長時間內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)效益；三是它所能提供的未來的經(jīng)濟(jì)效益具有很大的不確定性。因此，第118頁/共575頁在財務(wù)處理上，購入或者按法律程序取得的無形資產(chǎn)的支出，一般都予以資本化，在其受益期內(nèi)分期攤銷。供電、供水等貼費，其性質(zhì)是出資取得了該部分權(quán)力，屬生產(chǎn)中必要的條件，可以帶來收益，有無形資產(chǎn)的特性，可以計入無形資產(chǎn)。3.遞延資產(chǎn)第119頁/共575頁

遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費用，包括開辦費，以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)的改良支出等。

開辦費是指企業(yè)在籌建期間發(fā)生的費用，包括籌建期間人員工資、辦公費、差旅費、培訓(xùn)費、印刷費、注冊登記費以及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)構(gòu)建成本的匯兌損益和利息等支出。

第120頁/共575頁四資金籌措

在估算出建設(shè)項目所需總投資額后,面臨的問題就是資金籌措。即建設(shè)項目的總投資由何處取得及以何種方式取得。在項目籌建階段，從總體上來說資金來源于三個方面：一是投資者投入的資金；二是借入的資金；三是接受捐增（僅限于極少數(shù)項目）。見圖（黑板）

第121頁/共575頁1.自有資金新財會制度將企業(yè)資金來源分為兩個部分：一是投資者權(quán)益，包括投資者投入的資本金及資本公積金、盈余公積金、公益金和未分配利潤等；二是企業(yè)的負(fù)債，包括借入的資金以及應(yīng)付的款項等第122頁/共575頁

從企業(yè)建立之前或項目建成之前財務(wù)評價的角度考慮，把企業(yè)資金來源主要分為自有資金和借入資金兩個部分，有利于理順項目籌建中的資金籌措關(guān)系。投資者的出資額包括資本金和資本溢價，稱為自有資金。

（1）資本金。資本金是指新建項目設(shè)立企業(yè)時在工商行政管理部門登記的注冊資金。根據(jù)投資者的不同，資本金可分為國家

第123頁/共575頁資本金、法人資本金、個人資本金及外商資本金等。按照?企業(yè)財務(wù)通則?規(guī)定，企業(yè)的設(shè)立必須有法定的資本金。按照國家規(guī)定，設(shè)立企業(yè)時必須有最低資本金數(shù)額，即最低注冊資本數(shù)額。低于這個數(shù)額，工商行政管理部門不會批準(zhǔn)企業(yè)成立。

1993年12月29日發(fā)布的?中華人民共和國第124頁/共575頁公司法?有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記的全部股東實繳的出資額，不得少于下列最低限額：①以生產(chǎn)經(jīng)營為主的公司，人民幣50萬元；②以商品批發(fā)為主的公司，人民幣50萬元；③以商業(yè)零售為主的公司，人民幣30萬

第125頁/共575頁

元；

④科技開發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司，人民幣10萬元。企業(yè)籌集資本金的方式可多種多樣。既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實物、無形資產(chǎn)等形式的投資，還可以發(fā)行股票籌集資金。以實物資產(chǎn)作為投資的，應(yīng)按要求進(jìn)行資產(chǎn)評估。對于以無形資產(chǎn)作為資第126頁/共575頁

本金的，企業(yè)吸收投資者的無形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)）一般不超過企業(yè)注冊資金的20%。如果情況特殊，含有高新技術(shù)，確實需要超過20%應(yīng)有審批機構(gòu)批準(zhǔn)，但最高不得超過30%。（2）資本溢價。資本溢價是指在資金籌集過程中，投資者實際繳付的出資額超出資本金的金額。最典型的例子是發(fā)行股票的溢價凈收入。

第127頁/共575頁

（3）資本公積金。資本公積金是一種資本儲備形式，可以按照法定程序轉(zhuǎn)化為資本金，是所有者權(quán)益的構(gòu)成之一。主要由以下幾部分組成：

①投資者實際繳付的出資額超出其資本金的差額，即資本溢價。

②法定財產(chǎn)重估價值。按現(xiàn)行法律、法規(guī)，企業(yè)實行股份制，吸收外商投資，對外第128頁/共575頁聯(lián)營投資以及國家統(tǒng)一組織的清產(chǎn)核資等，均應(yīng)進(jìn)行財產(chǎn)重估。其重估價值與帳面凈值的差額，即法定財產(chǎn)重估增值，作為資本公積金。

③資本匯率折算差額。企業(yè)收到的外幣投資，需要折合為記帳本位幣金額時，由于資產(chǎn)帳戶與實際資本帳戶采用的折匯率不同（不同日的匯率）而產(chǎn)生的折合記帳本位幣差額，即為資本匯率折算差額。第129頁/共575頁為了體現(xiàn)資本保全原則，不因差額調(diào)整資本帳戶，而作為資本公積金處理。④接受捐贈的財產(chǎn)，作為企業(yè)投資各方的共有財產(chǎn)，計為資本公積金。2.借入資金凡是需要還本付息的資金都作為借入資金。包括長期借款、流動資金借款和其他短期借款。第130頁/共575頁

長期借款是指借款期限在一年以上，短期借款是指借款期限不超過一年的。借入資金的來源渠道：（1）外匯資金主要來源渠道有國際金融組織貸款，如世界銀行（TheWorldBankWB）、國際貨幣基金組織（InternationalMonetaryFundIMF）、國際開發(fā)協(xié)會（InternationalDevelopmentAssociation第131頁/共575頁IDA)、國際金融公司（InternationalFinanceCorperationIFC）、亞洲開發(fā)銀行；出口信貸，包括買方信貸和賣方信貸；政府貸款，如日元政府貸款、科威特基金貸款；銀行商業(yè)貸款和銀團(tuán)貸款；融資租賃；補償貿(mào)易；發(fā)行海外債券等（2）人民幣資金主要來源渠道有國內(nèi)銀行貸款與國內(nèi)證券市場籌資。

第132頁/共575頁

（3）流動資金借款項目的流動資金有30%的自有流動資金和70%的流動資金借款。第133頁/共575頁3.2.2折舊的概念和折舊費計算

固定資產(chǎn)在使用過程中由于貶值而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那部分價值，稱為固定資產(chǎn)“折舊”?；窘ㄔO(shè)投資中極大部分形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)在使用過程中，不斷發(fā)生兩種類型的貶值，累計的折舊額就是這種貶值程度的一種反映。固定資產(chǎn)的貶值分為有形貶值和無形貶值。有形貶值是指固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中長期使用而引起的使用價值和價值上的損失；無形貶值是指由于技術(shù)進(jìn)步而第134頁/共575頁

引起機器設(shè)備在價值上的損失。固定資產(chǎn)折舊可保證固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金來源，只有正確計提折舊，才能從產(chǎn)品銷售收入中不斷得到補償。固定資產(chǎn)折舊費的估算方法很多，但估算中主要涉及三個因素，即總固定資產(chǎn)原值、殘值（指凈殘值）和折舊年限。我國規(guī)定固定資產(chǎn)折舊計算中采用平均年限法（即直線法），并于1985年4月由國務(wù)院發(fā)布國第135頁/共575頁企業(yè)固定資產(chǎn)折舊試行條例，對各種固定資產(chǎn)的折舊年限也有具體規(guī)定。3.2.2.1平均年限法(直線法)

平均年限法是在固定資產(chǎn)折舊年限內(nèi),平均地分?jǐn)偲滟H值的價值。

第136頁/共575頁

設(shè)：TFC為固定資產(chǎn)原值；SV為固定資產(chǎn)凈殘值（即該固定資產(chǎn)壽命期滿時殘存價值減去拆除清理費）；N為折舊年限；n為已折舊年限；D為年折舊額（費）；f為年折舊率；按平均年限法計算折舊，其計算公式為：

D=(TFC—SV)/Nf=D/(TFC—SV)=1/N第137頁/共575頁

D=TFC×f任一年的折舊額累計值＝D×n任一年的資產(chǎn)凈值＝TFC--D×n當(dāng)固定資產(chǎn)預(yù)計凈殘值較難確定時，可按固定資產(chǎn)原值的3％～5%計取。在經(jīng)濟(jì)分析中，固定資產(chǎn)折舊可分類計算，也可確定一個平均折舊年限值，確定一個綜合折舊率，綜合計算折舊。第138頁/共575頁例如：某企業(yè)購入一項原價為24300元的固定資產(chǎn)，估計殘值300元，使用壽命為4年，試計算每年的折舊額。解D=（24300－300）/4＝6000（元）按平均年限法，該項固定資產(chǎn)各年的折舊情況如表：第139頁/共575頁折舊計算表（平均年限法）使用年次年折舊費用累計折舊金額

帳面價值2430016000600018300260001200012300360001800063004600024000300第140頁/共575頁

平均年限法計算折舊的優(yōu)點是簡單易行。這種方法比較適合各個時期使用強度大致相同的固定資產(chǎn)投資項目。由于此法只著眼于資產(chǎn)使用時間的長短，不考慮資產(chǎn)的使用強度，每期的折舊額都是相同的。第141頁/共575頁3.2.2.2加速折舊法1.余額遞減法。余額遞減法又稱定率法。余額遞減法是指用一個固定的百分?jǐn)?shù)乘以固定資產(chǎn)在每一期開始的賬面價值來計算本期折舊的方法。由于固定資產(chǎn)的賬面價值隨每年計提折舊而逐年減少，用固定百分率乘逐年遞減的固定資產(chǎn)賬面價值所計算的折舊額也是逐年遞減的。第142頁/共575頁

第n年的折舊費（額）計算公式如下：

式中：Dn－第n年折舊費;Ln-1—（n-1）年的固定資產(chǎn)帳面殘值；f－年折舊率。第143頁/共575頁折舊率的確定假定該固定資產(chǎn)原值為P，折舊年限為N年，則第1年經(jīng)折舊后的帳面殘值：第2年的帳面殘值為：第144頁/共575頁第三年的賬面殘值為：第145頁/共575頁第N年的賬面殘值為：所以第146頁/共575頁例如對于上述例子采用余額遞減法計算折舊。解：各年折舊額計算如表：第147頁/共575頁折舊計算表（余額遞減法）

使用年次

折舊費用累計折舊額賬面價值24300116200162008100254002160027003180023400900460024000300第148頁/共575頁

在這一方法具體應(yīng)用時，如果固定資產(chǎn)無殘值，則計算固定百分率運用上述公式時可假定殘值為1元。如果計算出來的固定百分率有較多小數(shù)時，舍零取整后要影響各年計提的折舊費用的合計數(shù)以致與固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊金額有出入時，須調(diào)整最后一期的折舊金額，以便使最后一期期末的賬面價值與估計殘值相一致。第149頁/共575頁2.雙倍余額遞減法

雙倍余額遞減法是按雙倍直線折舊率計算固定資產(chǎn)折舊率的方法。它是在先不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用固定資產(chǎn)賬面上每期期初的折余價值乘以雙倍直線折舊率計算確定各期折舊額的。由于固定資產(chǎn)的賬面價值逐年減少，用雙倍的直線折舊率乘以遞減的賬面價值，其折舊金額也必定逐年遞減。在使用這一方法時要注意的是，在固定資產(chǎn)使用的后期計算折舊時，如用雙倍余額遞減第150頁/共575頁法計算的折舊金額小于這一年用固定資產(chǎn)賬面價值扣除估計殘值后在剩余使用年限內(nèi)用平均年限法計算的折舊時，就要從這一年開始轉(zhuǎn)換方法，改用平均年限法繼續(xù)計算折舊。雙倍余額遞減法年折舊金額的計算公式：第151頁/共575頁第152頁/共575頁例如對上例平均年限法使用雙倍余額遞減法計算折舊：解：各年折舊金額如表第153頁/共575頁雙倍余額遞減法折舊計算表

使用年次

折舊費用累計折舊額

賬面殘值2430011215012150121502607518225607533037.521262.53037.542737.524000300第154頁/共575頁注意:在第四年時根據(jù)雙倍余額遞減法計算的折舊1518.75元（3037.5×50％）已小于這一年用平均年限法計算的折舊2737.5元（年初賬面價值3037.5元，剩余使用年限為1年，估計殘值300元，平均年限法計算折舊為（3037.5－300)/1=2737.5元），于是應(yīng)該轉(zhuǎn)換為平均年限法計算這一年的折舊。第155頁/共575頁3.年數(shù)總和法

年數(shù)總和法是指將固定資產(chǎn)原值減去殘值后的凈額乘以一個逐年遞減的分?jǐn)?shù)計算固定資產(chǎn)折舊額的一種方法。逐年遞減分?jǐn)?shù)的分子代表固定資產(chǎn)尚可使用的年數(shù)；分母代表使用年數(shù)的逐年數(shù)字總和，假定使用年限為n年，分母即為1＋2＋3＋.....=n(n+1)/2。由于這個分?jǐn)?shù)逐年遞減，所以折舊金額也逐年遞減。第156頁/共575頁年數(shù)總和法計算折舊公式如下：第157頁/共575頁例如上例平均年限法例子用年數(shù)總和法計算折舊。解：分母為4×（4＋1）/2＝10，第一年用以計算折舊的分?jǐn)?shù)是4/10，第二年3/10，第三年2/10，第四年1/10第158頁/共575頁