醫(yī)藥外包行業(yè)研究：政策變動不改猴周期景氣度繼續(xù)看好臨床前CRO

06210921122103210621092112210321券研究報告醫(yī)藥健康研究中心醫(yī)藥外包行業(yè)研究買入(維持評級)買入行業(yè)周報(簡報)市場數據(人民幣)207343093317233124652056 國金行業(yè)滬深300政策變動不改猴周期景氣度，繼續(xù)看好臨床前CR0事件1核心觀點：三部委通知對商品猴供需沒有直接影響(現(xiàn)有政策只能進口種有升。1關于放開時點：2020年非人靈長類實驗動物因為新冠疫情因素海關停止進年才能出欄，因此對商品猴供給沒有影響。②非人靈長類動物繁育周期較長，食蟹猴出欄周期為4年左右(進口種猴，妊娠周期半年，F(xiàn)1代幼猴3相關報告金生育年齡)。中期本土醫(yī)藥創(chuàng)新，特別是原創(chuàng)創(chuàng)新早期研發(fā)需求持續(xù)旺盛，臨床前CRO頭部企業(yè)訂單持續(xù)加速；供給端，即便放開種猴進口，商品猴供給短期(3-4年內)沒有變化。中長期來看，種猴進口的放開，有利于提升優(yōu)化國內食蟹猴種群(國內沒有野生食蟹猴種群)，擴大種猴種群數量，改善中長期商品猴供給，看好投資建議風險提示訂單交付延遲風險，國內新藥研發(fā)用量低于預期風險，監(jiān)管風險。王班(8621)60870953wang_ban＠明報2-明公司投資評級的說明：行業(yè)投資評級的說明：報3-明特別聲明：本報告版權歸“國金證券股份有限公司”(以下簡稱“國金證券”)所有，未經事先書面授權，任何機構和個人均不得以任何方式對本報告的任何部分制作任何形式的復制、轉發(fā)、轉載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵本報告的產生基于國金證券及其研究人員認為可信的公開資料或實地調研資料，但國金證券及其研究人員對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，對由于該等問題產生的一切責任，國金證券不作出任何擔保。且本報告中況下，可能會隨時調整。本報告中的信息、意見等均僅供參考，不作為或被視為出售及購買證券或其他投資標的邀請或要約?？蛻魬斂紤]到國金證券存在可能影響本報告客觀性的利益沖突，而不應視本報告為作出投資決策的唯一因素。證券研究報告是用于服務具備專業(yè)知識的投資者和投資顧問的專業(yè)產品，使用時必須經專業(yè)人士進行解讀。國金證券建議獲取報告人員應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及(若有必要)咨詢獨立投資顧問。報告本身、報告中的信息或所表達意見也不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，國金證券不就報告中的內容對最終。在法律允許的情況下，國金證券的關聯(lián)機構可能會持有報告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進行交易，并可能為本報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法，故本報告所載觀點可能與其他類似研究報告的觀點及市級