國際金融市場的發(fā)展趨勢和特點分析

國際金融市場的發(fā)展趨勢和特點分析國際金融市場的開展趨勢和特點分析

隨著我國參加世界貿易組織，國際經濟貿易逐步加大，在國際經濟領域里，國際金融市場的作用至關重要。主要體現在國際資本的轉移、國際勞務的輸送、國際商品的買賣、黃金及外匯的買賣和國際資金貨幣體系運轉等各方面都依賴于國際金融市場來完成。國際金融市場上新的融資伎倆、投資時機和投資方式層出不窮，金融活動也凌駕于傳統(tǒng)的實質經濟之上，成為推動世界經濟開展的主導因素。因此，國際金融市場在促進世界經濟的繁榮開展方向上起著主導地位，對于我國來說，做好國際金融市場變化的研究具有重大意義。

一、國際金融市場的內涵及作用

國際金融市場是指從事各種國際金融業(yè)務往來的場所。它是在國際化生產的條件下建立的，并且隨著國際之間長短期資金借貸和國際貿易逐漸成長起來的，目前，國際金融市場是國際經濟化的重要一局部，對促進國際經濟的良好開展起著重要的作用。

〔一〕有利于資金的國際化

由于跨國大公司的經營方式是商品銷售隨著企業(yè)生產地域的變化而發(fā)生轉移，這樣就導致企業(yè)需要在世界各國范圍內進行資金調配。國際金融市場可以提供這樣的功能，它能夠有效的提高跨國公司生產、流通中的游離資金的利用程度，為國際貿易和國際投資的良好開展提供先決條件。

〔二〕促使國際融資的暢通化

由于國際金融市場的獨特優(yōu)勢，使得其具有國際融資的能力，并且全球各國都可以充沛利用和調配這局部閑置的資金，為自己國家的經濟建設所用，久而久之，國際金融市場自然而然就形成了一個資金聚集的場所。

二、國際金融市場的類別

〔一〕按交易種類劃分

根據國際金融市場中交易種類的不同，可以分為期權市場、期貨市場和現貨市場三種。期權市場主要是從事期權的交易；期貨市場的交易類型是股指期貨、利率期貨、貨幣期貨、貴金屬期貨；現貨市場就是做現貨交易的場所。

〔二〕按借貸期限劃分

通常資金信貸按期限可分為短期資金市場和長期資金市場，其中短期和長期的界限為一年。資金信貸時間在一年以內的交易為短期資金市場；當信貸時間超過一年以上或者證券發(fā)行的交易為長期資金市場。

〔三〕按交易對象劃分

在國際金融市場的交易中，根據交易對象的不同可分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場。傳統(tǒng)國際金融市場的交易對象是市場所在國的居民與非居民，市場所在國直接對其進行監(jiān)管；而離岸金融市場的交易對象是市場所在國的非居民之間，任何一個國家的法律制度都不對其金融交易活動進行監(jiān)管。

三、目前國際金融市場形勢的根本特點

〔一〕總體形勢相對平穩(wěn)

近兩年，從歐元區(qū)重債國債務問題日趨弛緩、以美國為代表的高風險資本價格逐步回調等信號可以看出，目前國際金融市場的整體環(huán)境和情緒有一定的改善，處于一個相對穩(wěn)定的環(huán)境中。但是，這些并不能完全證明形勢完好開展，由于世界經濟所處的位置非常復雜并且很多國際政策都存在著多邊形，導致了向好開展的趨勢相比照較單薄，一個不利的政策信號就有可能引起巨大的波動。

〔二〕國際資本的流向逆轉

目前，世界經濟增長格局發(fā)生了變化，出現了南降北升的局面，主要表現在新興經濟體股市疲軟與興旺經濟體，所以國際金融市場也隨之產生變化，其中主要是由于新興經濟體開展放弛緩經濟興旺國家自主增長力漸強而造成的。因此，隨之而來的就是流通資金將青睞于興旺經濟體，從新興經濟體向興旺經濟體流動。

〔三〕信貸環(huán)境結構性分化

由于在世界經濟體資金貨幣政策分化和世界經濟體高速復蘇格局的大形勢驅動下，全世界資金利率發(fā)生了嚴重的結構性分化。主要表現在兩個方面：第一，新興經濟體和興旺經濟體資金結構性分化。一些新興經濟體主要采用資金貨幣量化寬松政策，實施屢次降息，其主要目的就是為了壓低信貸利率；美聯儲等興旺經濟體也表示長期的貨幣量化寬松政策，就算是退出量寬政策，在短時期內的不會提升提高基準利率，以維持國際金融市場中長期利率的穩(wěn)定。但是，新興經濟體由于受到本幣貶值和通貨膨脹，沒有方法實現寬松的貨幣政策，只有無奈的被迫加急。第二，興旺經濟體長期與短期利率的分化。雖然美聯儲等興旺經濟體表示維持長期的貨幣量化寬松政策，就算退出量寬政策，在短時期內的不會提升提高基準利率，但是美聯儲貨幣量化寬松政策退出信號逐步加強，主要表現在中長期信貸利率開始回升回調，法、德等歐元區(qū)核心國家國債有不同程度的提高，美國10年期國債利率已經回調至近幾年的高點。

四、國際金融市場存在的風險分析

國際金融市場風險主要由國際金融投資者主觀預期、投資交易本錢、投資者的投機行為和一個國家本身的金融市場狀況等因素引起，這些因素的變化內在地使國際金融市場失去均衡，導致國際金融資本流動變化無常，如果資本流出流入國家沒有防備能力，就極易產生金融風險。國際金融市場的活動一般由外匯交易商和金融投資者充當主體。無論是套利保值還是投機，都是以匯率和利率的預期為根底?！巴鈪R交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預期，而匯率預期又取決于他們對匯率趨勢相關的政治、經濟的掌握。〞各交易商和投資者對未來匯率或利率的預期是一個博弈的過程，對匯率和利率預期的差別直接導致國際資本流動的大幅波動。按現代經濟學的觀點，預期均衡是指合理預期和預測。即是對所有現在可得的、與變量的未來開展趨勢有關的信息所做出的預期和預測。只要市場參與者都能根據自己現在所能得到的、與變量的未來開展趨勢有關的信息來進行預測，則，最終結果必然是與從市場角度得到的信息相一致，到達預期均衡。所以，只要投資者或投機商發(fā)現市場的實際情況與他們的合理預期有差別，他們就會改變其定價策略，利用市場差價獲利。各投資者主觀預期的差別可以內生地擴大或縮小資本流動的波動性。五、國際金融市場開展趨勢的影響因素

世界經濟體的開展不是一成不變的，雖然目前經濟比擬平穩(wěn)，但是它的影響因素頗多，政治、軍事等多方面因素都會嚴重制約世界經濟的增長點，可能會出現不穩(wěn)定和不平衡的開展趨勢。在這樣世界經濟開展復雜環(huán)境的影響下，國際金融市場同樣會隨之調整與波動，因此，國際金融市場的開展主要還是看影響世界經濟的不確定性開展的幾個方面。

〔一〕美國經濟開展狀況

在全球經濟中，美國經濟占主導地位，美國經濟的開展狀況將極大程度的制約著國際金融開展。目前在整體宏觀經濟環(huán)境變化的條件下，美國經濟對國際金融的影響可能有下列幾方面的變化。第一，美元貨幣資金的吸引力正在逐步減弱；第二，美國經濟在世界經濟體系中的主導地位會呈現下降趨勢；第三，國際貨幣資金向美國的流動性會有所削弱。

〔二〕資金的流動方向

美元雖然處于國際金融貨幣的主導地位，但是隨著美國經濟和美股的變化將影響資金的流動方向，目前已經有國際資金開始從美國流向亞洲和歐洲的種種跡象。但是，由于國際金融經濟受到全球的宏觀經濟調控保障，因此可以有效的控制國際金融風險的發(fā)生。

〔三〕銀行業(yè)的開展趨勢

銀行是國際金融的載體和途徑，只有在較好的國際銀行條件下才可以實現國際金融市場的穩(wěn)定開展。目前國際銀行業(yè)相對來說比擬開展平緩，但在將來會在法制、機制、產品和結構有較大的變化和調整。第一，銀行經營管理模式隨時受到環(huán)境變化帶來的沖擊；第二，興旺經濟體的銀行業(yè)率先開展將帶動全球銀行業(yè)；第三，網絡虛擬化銀行業(yè)的大力開