浙江省商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率和績效關(guān)系的研究

浙江省商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率和績效關(guān)系的研究浙江省商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率和績效關(guān)系的研究

企業(yè)在獲取利潤的時候可以是從多方面來獲得的，既包括在企業(yè)在市場上保持規(guī)模優(yōu)勢，即使投入產(chǎn)出比不高，也能通過市場上產(chǎn)品的銷售規(guī)模獲取較高的收益，還可以通過提升自身的技術(shù)和管理水平來降低生產(chǎn)過程中的無謂損耗，即提高生產(chǎn)效率。

一、理論分析

在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論出現(xiàn)了SCP理論，主要介紹了企業(yè)如何在不同的行業(yè)中占據(jù)較大的市場份額，在企業(yè)中獲取了有力的產(chǎn)品價格定位，維持較高自身產(chǎn)品的銷售規(guī)模的同時能夠獲得較高的產(chǎn)品收益。市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場中的行為，企業(yè)在市場中的行為又決定了企業(yè)的運行績效。而新古典經(jīng)濟學對企業(yè)績效的研究集中在市場配置效率上，它將企業(yè)定義為生產(chǎn)函數(shù)，反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系，利潤最大化的實現(xiàn)被簡潔地敘述為靜態(tài)下的產(chǎn)量最大或本錢最低以及動態(tài)下的邊際本錢等于邊際收入。在研究市場主體行為理論中主要發(fā)現(xiàn)了市場結(jié)構(gòu)和績效之間存在著相關(guān)性，總結(jié)來說，主要有市場力量假說和效率結(jié)構(gòu)假說。

1、市場力量假說

哈佛學派是從張伯倫的壟斷競爭理論開展研究而來的，其研究框架為“結(jié)構(gòu)―行為―績效〞，他們認為企業(yè)在占據(jù)較高的市場份額的前提下，有足夠的定價空間來提高價格來獲得超額利潤。

這一假說的根本邏輯包括：

〔1〕買方和賣方是相互依賴的關(guān)系，而他們的行為完全取決于他們在市場中的地位，即在市場中占據(jù)較大份額的企業(yè)有充沛的話語權(quán)。

〔2〕無論是買方市場還是賣方市場，市場上集中度較高的一些企業(yè)都有動機或明或暗的采取合謀行為，提高產(chǎn)品價格來獲得較高的利潤。

2、效率結(jié)構(gòu)假說

這一理論所倡導(dǎo)的是企業(yè)在長期的運作過程中，主要是通過提高自身的競爭水平，包括自身的技術(shù)和更為先進的管理來提高自身投入的水平，即提升了投入產(chǎn)品的效率，在企業(yè)自身的投入規(guī)模相同的情況下，可以通過提高效率，進而降低自身的運作本錢，降低市場效勞價格來到達占領(lǐng)市場份額的目的。效率結(jié)構(gòu)理論強調(diào)的是自身單位投入的產(chǎn)出比，運用效率理論來提升自身的競爭優(yōu)勢，在市場上獲取更多的利潤，在市場中的表現(xiàn)就是在與競爭對手相同的投入水平的前提下，通過降低自身的損耗，來實現(xiàn)企業(yè)的收益優(yōu)勢。

對于市場結(jié)構(gòu)和運營效率關(guān)系的解釋不同，企業(yè)采取的開展策略也會不同，市場力量理論的支持者認為較高的市場份額代表著市場話語權(quán)，能夠為企業(yè)帶來較高的超額利潤；而“有效假說理論〞那么側(cè)重技術(shù)管理和規(guī)模效應(yīng)帶來的高效率，銀行才能占據(jù)較高的市場份額。理論的出發(fā)點不同，政策的制定也會完全不同。因此對兩種不同的理論詳加比擬，可以在理論上給予銀行業(yè)開展方向的戰(zhàn)略部署上一點有益的啟發(fā)。

二、模型構(gòu)建和實證

1、模型構(gòu)建

為了驗證浙江省商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率和績效存在的關(guān)系，本文采用了如下的模型進行檢驗，此模型是Berger在SCP理論的根底上推導(dǎo)出來的：

π=f〔X-EFFi，CONCi，MSi〕+ei〔2.1〕

其中，π是表示資產(chǎn)凈利潤，X-EFFi表示x效率，本文中我們利用DEA測算出來的純技術(shù)效率來代替，CONCi表示商業(yè)銀行的市場集中度，MSi表示市場占據(jù)的市場份額，ei為隨機變量。

2、判定依據(jù)

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟組織理論中，主要可以分為兩種理論：市場力量假說和效率規(guī)模假說。目前，基于這兩種假說的研究被專家和研究人員廣泛應(yīng)用于各個行業(yè)。市場力量假說又可以細分為傳統(tǒng)的SCP假說和相對市場力量假說。在本方程中，傳統(tǒng)的SCP假說認為市場的集中度對資產(chǎn)利潤率起決定性的作用。傳統(tǒng)的SCP理論是建立在不完全競爭市場結(jié)構(gòu)之上，它強調(diào)一些企業(yè)在市場處于不完全壟斷地位憑借自身的市場份額優(yōu)勢制定共同價格，從中獲得較大的利潤。如果方程中市場集中度系數(shù)為正且相關(guān)性較強，則市場支持傳統(tǒng)SCP假說。如果回歸變量中的其他變量的系數(shù)較小，那么表明浙江省商業(yè)銀行業(yè)只支持傳統(tǒng)SCP假說。

效率結(jié)構(gòu)假說認為企業(yè)的效率對其市場結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效起決定作用，高效率的運作使得企業(yè)在市場中更具競爭力，但是銀行績效與市場結(jié)構(gòu)并不存在直接關(guān)系。在模型中如果X的系數(shù)大于0且相關(guān)性較強，我們知道效率結(jié)構(gòu)假說在浙江省商業(yè)銀行市場上成立。

3、變量的界定

〔1〕市場結(jié)構(gòu)

本文對商業(yè)銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的測算指標選取如下：市場份額指標，包括資產(chǎn)份額〔MSa〕存款份額〔MSd〕，貸款份額〔MS〕和利潤份額〔MSp〕；行業(yè)集中度指標CR；相對集中度指標，即赫希曼《赫芬達爾指數(shù)HHI。

如表1中所示，以市場份額占據(jù)前四的銀行來看，2022年末，資產(chǎn)、存款、貸款、利潤的比重均在70%左右，由此看來國有商業(yè)銀行的無論是從投入〔資產(chǎn)、存款〕還是產(chǎn)出〔貸款、利潤〕在整個商業(yè)銀行都占有絕對的優(yōu)勢地位。2022年末，銀行的資產(chǎn)、存款，貸款。利潤的比重下降到54.34%、57.75%、64.21%、61.63%。整體來看，國有商業(yè)銀行的市場份額處于不斷下降的趨勢，而國有股份制銀行雖然有了一定幅度的增加，但是回升幅度和空間較小。再看以市場份額占據(jù)前八位的銀行測算得來的商業(yè)銀行集中度，2022年末銀行的資產(chǎn)、存款、貸款、利潤分別為83.17%、82.81%、83.27%、82.81%。2022年底，銀行的資產(chǎn)、存款，貸款、利潤分別下降到7842%、7754%、82.40%、80.84%。比照CR8和CR4可以發(fā)現(xiàn)，前八位的銀行市場份額變化較小，而國有商業(yè)銀行的市場份額有了較大幅度的下降。〔2〕技術(shù)效率的測定

結(jié)合我國銀行業(yè)的實際情況和數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用中間媒介理論的定義，將我國商業(yè)銀行的投入定義為：勞動力投入，銀行自有資本和各項存款。勞動力投入為銀行當年的總體用工人數(shù)，勞動力價格即勞動報酬，公司實際支付給職工，以及為職工支付的現(xiàn)金，包括本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等，以及為職工支付的養(yǎng)老保險、待業(yè)保險、補充養(yǎng)老保險、住房公積金、支付給職工的住房困難補助、支付的離退休人員的費用等。不包括支付給在建項目人員的工資。本文將勞動力價格經(jīng)過了規(guī)范化處理，以其平均價格表示，規(guī)范化的辦法為：平均工資=總勞工報酬/職工總數(shù)。

銀行自有資本的投入即為銀行資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益局部，具體包括實物資本和金融資本，實物資本包括固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)，金融資本為所有者提供的金融資本。銀行自有資本價格為其時機本錢，等于無風險資產(chǎn)收益率，本文定義為央行的法定準備金率的年平均值減去央行對金融機構(gòu)的一年期貸款利率。

商業(yè)銀行的存款包括一般的居民儲蓄存款、寄存同業(yè)、同業(yè)拆借、央行存款等等，由于詳細的數(shù)據(jù)很難獲得，其價格也只能用對其規(guī)范化之后的價格表示，具體為商業(yè)銀行的總利息支出和總的存款余額的商表示。

表2投入產(chǎn)出指標

投入指標價格產(chǎn)出指標

銀行員工人數(shù)總勞動報酬/職工人數(shù)貸款余額

自有資本法定準備金率減央行對金融機構(gòu)一年期再貸款利率息稅前利潤

存款余額利息支出/存款余額

本文利用deap2.1對銀行純技術(shù)效率進行了測定，限于文章篇幅，表格不在文中列出。

三、市場結(jié)構(gòu)、效率和績效關(guān)系的實證分析

1、實證結(jié)果

本文主要利用2022年一2022年中期的商業(yè)銀行各變量的面板數(shù)據(jù)進行多元回歸分析，樣本區(qū)間為7年，樣本數(shù)為140個。采用資產(chǎn)收益率〔ROA〕作為績效評價指標，即作為回歸方程的被解釋變量；采用X效率以及市場份額和市場集中度作為回歸方程的解釋變量。通過對方程〔2.1〕的回歸來分析市場結(jié)構(gòu)、效率和績效之間的關(guān)系?；谠撧k法，利用Eviews7.0軟件估計結(jié)果如下：

從回歸結(jié)果來看，回歸方程的擬合優(yōu)度為0.455，擬合優(yōu)度根本合乎要求。浙江省商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率與績效的實證回歸結(jié)果良好。各個變量在10%的置信水平下都通過了顯著性檢驗?；貧w方程可以用下面的函數(shù)表示：

ROA=1.695+0.142SE+3.038MS+0.386CR4〔3.1〕

常數(shù)項C=1.695，顯著性水平為0.0578X效率〔SE〕的系數(shù)a1=0.142，顯著性水平為0.0395，但是系數(shù)效用較小，無法確認X效率與商業(yè)銀行的績效有明顯相關(guān)性。

市場份額〔MS〕系數(shù)a3=0.038，顯著性水平為0.0360市場集中度〔CR4〕系數(shù)a4=0.386，顯著性水平為0.0698為了檢驗各解釋變量在對于國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行績效解釋上的差別，分別把浙江省國有商業(yè)銀行與非國有商業(yè)銀行代入模型作進一步回歸分析。其中，浙江省國有商業(yè)銀行市場結(jié)構(gòu)、效率和績效的回歸結(jié)果如下：

從回歸結(jié)果來看，R2=0.692說明浙江省國有商業(yè)銀行績效水平有83.2%的變化可由該模型解釋。F統(tǒng)計量為5.887，對應(yīng)p值為0.001，拒絕原若，回歸方程整體顯著。

從回歸結(jié)果來看，R2=0.574說明浙江省股份商業(yè)銀行績效水平有75.8%的變化可由該模型解釋。F統(tǒng)計量為4.668，對應(yīng)p值為0，拒絕原若，回歸方程整體顯著。

2、結(jié)果分析：

〔1〕從以上的回歸結(jié)果來看，浙江省的商業(yè)銀行市場集中度、市場份額、經(jīng)營效率都和銀行績效呈現(xiàn)正相關(guān)，其中市場集中度、經(jīng)營效率的回歸系數(shù)較小，系數(shù)效應(yīng)不明顯。不能表明浙江省商業(yè)銀行合乎市場結(jié)構(gòu)假說和效率結(jié)構(gòu)假說。市場份額與資產(chǎn)收益率兩者之間存在正相關(guān)系，強調(diào)超額利潤并非來自市場共謀。只有一些市場份額大的商業(yè)銀行對產(chǎn)品進行差別化售，運用市場力量通過有利的定價來獲得超額利潤。

〔2〕對浙江省商業(yè)銀行國有銀行、股