我國企業(yè)集團的財務管理模式選擇的影響因素探究

我國企業(yè)集團的財務管理模式選擇的影響因素探究我國企業(yè)集團的財務管理模式選擇的影響因素探究

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1672-3791〔2022〕06〔c〕-0157-02

隨著經(jīng)濟的高速開展，企業(yè)的規(guī)模逐步擴大，通過融資合并，形成了越來越多的企業(yè)集團。企業(yè)集團的財務管理中存在較多問題，如：企業(yè)集團的內(nèi)部資源分配難以平衡；決策權在集團與底層機構之間難以均衡；企業(yè)集團的財務信息分散在各個分支機構，信息的整體共享差、時效性不佳等。探究企業(yè)集團的財務管理模式顯得越發(fā)重要。

1企業(yè)集團的財務管理概述

1.1企業(yè)集團概述

所謂企業(yè)集團，指的是以一個大型的實力雄厚的企業(yè)作為核心，通過產(chǎn)權聯(lián)系各個成員機構，以技術、產(chǎn)品、契約、經(jīng)濟等作為紐帶，將多個企業(yè)聯(lián)結起來，形成多層次的以母子公司為主體的多法人的經(jīng)濟聯(lián)合體[1]。企業(yè)集團不同于集團公司，企業(yè)集團的核心企業(yè)通常被稱作集團公司。企業(yè)集團具有如下特征：〔1〕層級組織性。根據(jù)產(chǎn)權關系，可以將企業(yè)集團分為集團母公司、控股企業(yè)、參股公司三個層次?！?〕以產(chǎn)權為紐帶，母子公司為主體。在企業(yè)集團中，母子公司、關聯(lián)公司都是獨立法人，母公司對參股公司、子公司的資本投入進行控制，形成了“母公司-子公司-孫公司〞的三級組織鏈條?！?〕非法人性。企業(yè)集團的母子公司、其他成員企業(yè)都是法人企業(yè)。但企業(yè)集團是一個法人聯(lián)合體，而非法人。

1.2企業(yè)集團的財務管理模式

企業(yè)集團的財務管理模式是企業(yè)集團在財務管理中表現(xiàn)出來的企業(yè)集團和外部投資者之間、集團內(nèi)部的企業(yè)之間的職責劃分、權利分解以及標準制度的總和[2]。企業(yè)集團的財務管理模式分宏觀模式和微觀模式兩種類型。宏觀財務管理模式波及企業(yè)集團與外部投資者之間的權力分配，受國家法律的強制性約束；而微觀的財務管理模式那么是指企業(yè)集團母公司與成員企業(yè)之間的財權關系的分配制度。該文的研究重點是圍繞企業(yè)集團內(nèi)部的財務管理模式。

企業(yè)集團的財務管理模式具有如下特征：〔1〕財務管理活動具有體系性和層次性；〔2〕財務管理的職能主要以資本的經(jīng)營為中心；〔3〕管理的目標具有統(tǒng)一性和多層性；〔4〕財務管理的內(nèi)部具有決策性。

2企業(yè)集團財務管理模式選擇的影響因素

企業(yè)集團的財務管理模式選擇主要受到企業(yè)的競爭環(huán)境、開展戰(zhàn)略、開展階段、產(chǎn)品組合四個方面的因素影響。

2.1開展戰(zhàn)略

企業(yè)集團的財務管理模式的選擇，與企業(yè)選取何種開展戰(zhàn)略密切相關。財務管理模式的選擇要服從于企業(yè)整體的開展戰(zhàn)略。按照開展戰(zhàn)略的不同，企業(yè)集團可以分為穩(wěn)定型戰(zhàn)略、緊縮型戰(zhàn)略、擴張型戰(zhàn)略、混合型戰(zhàn)略四種類型。

〔1〕穩(wěn)定型的開展戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略適用于企業(yè)的外部環(huán)境變化不大時，企業(yè)集團采取的維持現(xiàn)狀的一種追求穩(wěn)定開展的保守開展戰(zhàn)略。具體表現(xiàn)是穩(wěn)定已有市場，不主張市場的開拓，在原有的開展根底上，保證經(jīng)濟效益平穩(wěn)開展，不下滑。這種開展戰(zhàn)略下，倡議企業(yè)集團采用分權和集權相結合的財務管理模式。

〔2〕緊縮型的開展戰(zhàn)略。企業(yè)集團開始縮小經(jīng)營范圍，退出較多的投資工程，減少資金的支出，進行整體的內(nèi)部調(diào)整。在緊縮型的開展戰(zhàn)略中，需采取高度的集權型財務管理模式以實現(xiàn)資金的統(tǒng)一調(diào)度與資產(chǎn)的清算，確保資金的回流高效平安。

〔3〕擴張型的開展戰(zhàn)略。企業(yè)集團積極地擴大開展規(guī)模、投資引進新的工程、開拓新的市場、研發(fā)新的產(chǎn)品。在這一開展戰(zhàn)略下，應給予分支機構充沛的自主權，故應該選擇分權型的財務管理模式。

〔4〕混合型的開展戰(zhàn)略。該開展戰(zhàn)略時期，企業(yè)集團同時對不同的子公司采取緊縮型、擴張型等不同開展模式。如果開展中需要研發(fā)新的產(chǎn)品，那么采取分權型財務管理模式；如果開展中需要大量資金以擴大市場，那么需采取集權型較高的財務管理辦法。

2.2競爭環(huán)境

企業(yè)集團的開展受到外部條件的制約，主要的外部環(huán)境因素有：宏觀的經(jīng)濟政治環(huán)境、自然環(huán)境、市場競爭環(huán)境、社會的文化環(huán)境、市場需求情況、行業(yè)的競爭程度、供應產(chǎn)出狀況等，都不同程度地影響著企業(yè)集團的整體競爭力。一般來說，在外部競爭劇烈時，應加大分權力度，以增強子公司的快速響應效果。當外部環(huán)境需要發(fā)揮集團整體的規(guī)模效應時，集團總部應實施一定的集權管理。

2.3企業(yè)集團的產(chǎn)品組合

企業(yè)集團的產(chǎn)品定位具有明顯的差別性，從而也具有很大的靈活性和自主性。企業(yè)集團的產(chǎn)品定位組合主要可以分為下列四種情況：〔1〕一體化的產(chǎn)品組合。企業(yè)集團的供產(chǎn)銷三方進行聯(lián)合經(jīng)營，以提高產(chǎn)品的銷售能力。該產(chǎn)品組適宜宜采用集權型的財務管理模式。〔2〕單個產(chǎn)品的密集型定位。企業(yè)集團投資經(jīng)營單一的產(chǎn)品，合適采用集權型財務管理模式。〔3〕相關聯(lián)的多元化產(chǎn)品組合。業(yè)主將產(chǎn)業(yè)向關聯(lián)性較高的方進行投資開展，多元擴張到其他的相關行業(yè)。該產(chǎn)品組合宜采用分權型的財務管理模式?！?〕非關聯(lián)的多元產(chǎn)品組合。企業(yè)集團投資在與原有工程無關的領域，宜采用分權的財務管理模式，以增強各子公司對環(huán)境變化的及時響應。2.4企業(yè)集團的開展階段

企業(yè)集團的財務管理工作具有一定的動態(tài)性和權變性。根據(jù)開展階段的不同，企業(yè)集團對財務管理模式提出不同要求。初創(chuàng)期，市場不太穩(wěn)定，產(chǎn)品較為單一，應采用集權型的財務管理模式；隨著規(guī)模的開展，企業(yè)集團可適當放權，以激發(fā)子公司的自主性和積極性；成熟期時，企業(yè)集團進入一種穩(wěn)定狀態(tài)，應采用集權與分權相結合的財務管理模式；衰退期時；應采取集權型的財務管理模式，以探尋解決辦法，進入下一循環(huán)。

3企業(yè)集團的財務管理模式類型

從財務管理的緊密程度上，還可以把企業(yè)集團內(nèi)部各企業(yè)之間的關系分為緊密型、半緊密型和渙散型三個類型，相對應的，企業(yè)集團的財務管理模式主要分為集權型、分權型和相融型三種。

〔1〕集權型的財務管理模式。

集權型的財務管理模式中，母公司對其下屬子公司具有全部的管理權、控制權和財務決策權，子公司那么須嚴格執(zhí)行母公司的決定。這一模式的特點可歸納為：“標準一致，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)配資金和核算、統(tǒng)一財務管理規(guī)范和財務制度〞。采用集權型財務管理的企業(yè)集團，母公司對子公司的所有重大財務決策具有直接的決策權，同時，母公司對子公司的所有財務經(jīng)理人員具有任免權，對所有的財務機構具有設置權。集權型的財務管理模式具有優(yōu)勢互補、資源共享、降低財務費用、提高財務管理的效率等優(yōu)點。同時，集中財務管理也有決策低效率、靈活性差、制約子公司的自主性和積極性等劣勢。該模式適用于初建期規(guī)模不大的企業(yè)；公司的整體效應高，規(guī)模效應明顯；子公司能力差，需要母公司的集中管理；生產(chǎn)業(yè)務單一的公司等。

〔2〕分權型的財務管理模式。

在分權型的財務管理模式下，母公司只保存對其子公司的重大財務決策權，日常的財務決策權都由子公司自行決策，子公司將決策的結果向母公司進行報備。母公司和子公司分別設置獨立的財務部門。子公司的財務部門不受母公司直接領導，只進行子公司業(yè)績的定期報告。而母公司的財務部門負責對其下屬子公司進行業(yè)績考核和評價，同時負責集團的預算管理和財務戰(zhàn)略管理。該模式適用于集團的子公司較多，母公司控制起來困難；業(yè)務多元化的企業(yè)集團；企業(yè)集團中的無關大局的子公司以及資本經(jīng)營型企業(yè)等。

〔3〕相融型的財務管理模式。

該模式是集權與分權相結合的財務管理模式，強調(diào)實施關鍵點的控制。按照母公司的權力集中程度，可將該模式分為權力相對分散型和權力相對集中型兩種。相對分權型模式適用于規(guī)模較大、開展相對較為成熟的企業(yè)集團；而相對集權型的模式適用于處于開展初期的企業(yè)集團。

相對集權型的財務管理分別設立兩級財務管理機構，實現(xiàn)母公司與子公司的統(tǒng)一財務會計核算制度。這種模式克服了集權型模式的適應性差、決策質(zhì)量偏低等劣勢，但分權度低，對子公司的鼓勵不夠。相對分權型的財務管理模式，母公司對下屬子公司實行大幅度放權。母公司僅對波及波及集團方向和全局的重大投資決策進行集中的管理。該模式能有效調(diào)動子公司的積極性，但也使得集團開展易失去方向。

4結語

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