上海市P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的調(diào)研,金融學(xué)論文

上海市P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的調(diào)研,金融學(xué)論文網(wǎng)絡(luò)信貸就是借款人和投資人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)進(jìn)行自由交易，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的公司負(fù)責(zé)保證交易正常有序地進(jìn)行。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，網(wǎng)絡(luò)信貸最主要的形式就是P2P網(wǎng)絡(luò)借款。P2P網(wǎng)絡(luò)借款是指由網(wǎng)絡(luò)公司提供互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，發(fā)布借貸信息，由借貸雙方自由競(jìng)價(jià)，撮合交易，P2P平臺(tái)就是經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)絡(luò)借款業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)。從2003年出現(xiàn)P2P貸款網(wǎng)站開(kāi)場(chǎng)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，P2P平臺(tái)越來(lái)越呈多元化發(fā)展，從事的業(yè)務(wù)也越來(lái)越多。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的興起和發(fā)展，彌補(bǔ)了商業(yè)銀行在個(gè)人和小微企業(yè)貸款方面的缺乏，拓寬了中小企業(yè)融資渠道，并與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)相結(jié)合，對(duì)促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展和普惠金融體系的建設(shè)都起到了宏大的促進(jìn)作用。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸缺少部門(mén)的監(jiān)管，我們國(guó)家個(gè)人和企業(yè)征信體系也并不健全，P2P平臺(tái)的發(fā)展經(jīng)歷了大浪淘沙的經(jīng)過(guò)，一些資質(zhì)不健全、違規(guī)建立資金池、使用虛假債務(wù)欺騙投資人、風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下的P2P平臺(tái)被淘汰出局。僅在2020年10月，就有幾十家P2P平臺(tái)倒閉，為投資人帶來(lái)了宏大損失。P2P平臺(tái)的內(nèi)容和形式會(huì)怎樣發(fā)展，能否會(huì)為投資人和借款人提供持續(xù)、穩(wěn)定、安全、交易成本低廉的融資服務(wù)？本文將通過(guò)對(duì)上海市典型的P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)形式、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的調(diào)研，分析P2P平臺(tái)在發(fā)展經(jīng)過(guò)中所產(chǎn)生的問(wèn)題及各方面的影響因素，進(jìn)而對(duì)P2P平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析。一、P2P平臺(tái)類(lèi)型概述在上海市，規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)較好的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超過(guò)20家，華而不實(shí)拍拍貸等8家機(jī)構(gòu)進(jìn)入2020年網(wǎng)絡(luò)借貸指數(shù)樣本平臺(tái)。從其經(jīng)營(yíng)形式上看，能夠劃分為消息撮合、線上線下結(jié)合、有抵押貸款、個(gè)性化產(chǎn)品定制、行業(yè)貸款等幾種形式。根據(jù)圖1可知采用招投標(biāo)形式的P2P平臺(tái)占多數(shù)，理財(cái)產(chǎn)品形式和個(gè)性化產(chǎn)品形式占3家，其余為有抵押貸款、行業(yè)性貸款形式。從中能夠看出當(dāng)下大多數(shù)P2P平臺(tái)仍然從事借貸撮合的信息發(fā)布業(yè)務(wù)，也就是傳統(tǒng)的P2P借貸業(yè)務(wù)。但是行業(yè)性和線上線下結(jié)合的OTO形式有較大的發(fā)展趨勢(shì)，個(gè)性化定制借貸產(chǎn)品的形式也有一定的發(fā)展。由于當(dāng)前還沒(méi)有出臺(tái)正式的P2P指導(dǎo)性管理政策，但是已經(jīng)針對(duì)存在的問(wèn)題制定了P2P平臺(tái)的管理界線，比方不準(zhǔn)建立資金池、不準(zhǔn)非法集資等。而經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)正彷徨在該項(xiàng)制度的邊沿地帶，這是比擬危險(xiǎn)的。二、P2P平臺(tái)發(fā)展所面臨的問(wèn)題總體來(lái)講，我們國(guó)家的P2P在線借貸存在的問(wèn)題主要表如今下面幾個(gè)方面：1．缺少明確的監(jiān)管制度對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，國(guó)家沒(méi)有明確的引導(dǎo)和監(jiān)管政策，主要依靠行業(yè)的自律，導(dǎo)致一些正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)不愿意進(jìn)入線上借貸領(lǐng)域，怕由于政策不明朗而造成損失。而一些已從事該業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)卻趁機(jī)鉆政策的空子，制造資金池或非法集資，造成投資人財(cái)產(chǎn)損失。固然一些P2P平臺(tái)尋求第三方支付平臺(tái)來(lái)存放投資者的資金，但是資金并不完全由投資者控制，在資金的去留環(huán)節(jié)，仍然由P2P平臺(tái)來(lái)支配，并且第三方支付平臺(tái)也存在著信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。2．征信系統(tǒng)不健全，產(chǎn)生信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)由于國(guó)家征信系統(tǒng)不健全，銀行等金融機(jī)構(gòu)與工商稅務(wù)等單位的信息不能充分分享，使得P2P平臺(tái)無(wú)法獲取完好的客戶信息，無(wú)法對(duì)貸款人的信譽(yù)情況進(jìn)行評(píng)估。另一方面，一些不合規(guī)的平臺(tái)給投資者提供虛假或者不實(shí)信息，信息披露不透明、不明確，甚至有意歪曲、刻意隱瞞借款者的不良財(cái)務(wù)信息，使得投資人無(wú)法識(shí)別合格的借款人，由此產(chǎn)生拖欠貸款的風(fēng)險(xiǎn)?！?〕操作成本高線上開(kāi)發(fā)借款人需要人工通過(guò)視頻遠(yuǎn)程審核，耗工費(fèi)時(shí)，無(wú)法發(fā)揮技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)來(lái)講這種業(yè)務(wù)單筆借款金額又比擬小，所收服務(wù)費(fèi)只能勉強(qiáng)覆蓋增加的成本，稍有壞賬就會(huì)導(dǎo)致虧損，很難快速發(fā)展。三、P2P平臺(tái)發(fā)展影響因素分析近年來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我們國(guó)家迅速發(fā)展，并不斷創(chuàng)新服務(wù)形式，以適應(yīng)我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，知足客戶需求。但是2020年十月以來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)接二連三倒閉，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了不小的沖擊，影響了行業(yè)的整體走勢(shì)。影響P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的主要因從來(lái)可歸結(jié)為下面幾點(diǎn)：1．用戶需求因素〔1〕個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸將長(zhǎng)期存在傳統(tǒng)的個(gè)人之間的借貸往往發(fā)生在熟人社會(huì)之中，在互相熟悉或相互信任的人之間進(jìn)行，因此其規(guī)模和效率遭到限制。但是銀行多關(guān)注大中型企業(yè)的借貸需求，難以為普通個(gè)人和微型企業(yè)提供充分的信貸服務(wù)。并且傳統(tǒng)銀行往往要求提供抵押物，把一些固然有良好征信，但是缺乏信譽(yù)保障物的個(gè)人以及小微企業(yè)拒之門(mén)外。因而個(gè)人借貸仍然有存在價(jià)值并將與正規(guī)金融業(yè)務(wù)長(zhǎng)期并存?！?〕互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為P2P信貸平臺(tái)提供了技術(shù)條件基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的P2P信貸平臺(tái)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，不但能夠在一定程度上解決信息的對(duì)稱問(wèn)題，還能夠大大降低交易成本。這是P2P信貸平臺(tái)上交易雙方都有利可圖的基礎(chǔ)。P2P信貸平臺(tái)不僅能夠知足個(gè)人的借款需求，還能夠?yàn)閭€(gè)人提供投資理財(cái)?shù)臅r(shí)機(jī)。2．政策保障因素深圳、天津等城市已經(jīng)出臺(tái)了鼓勵(lì)P2P平臺(tái)發(fā)展的引導(dǎo)政策，鼓勵(lì)P2P信貸平臺(tái)與傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)聯(lián)合，鼓勵(lì)創(chuàng)新?！?〕鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合支持金融機(jī)構(gòu)，十分是地方金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，以互聯(lián)網(wǎng)作為運(yùn)營(yíng)載體和銷(xiāo)售渠道，提供網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)證券和網(wǎng)絡(luò)基金服務(wù)。支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與小額貸款、融資擔(dān)保、融資租賃、股權(quán)投資、要素平臺(tái)等金融機(jī)構(gòu)合作，提供第三方支付、移動(dòng)支付、眾籌融資、電商金融服務(wù)等。〔2〕完善互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)支持體系支持商業(yè)銀行、信托投資和證券等金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，探尋求索開(kāi)展第三方資金托管、質(zhì)押融資貸款等業(yè)務(wù)。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展符合互聯(lián)網(wǎng)交易需要的履約保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和其他保險(xiǎn)形式。支持證券、基金、期貨類(lèi)機(jī)構(gòu)加大與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作?！?〕完善互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)體系建設(shè)積極推動(dòng)符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)接入人民銀行征信系統(tǒng)。探尋求索組建互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)信息的溝通對(duì)接和資源分享。支持具備資質(zhì)的信譽(yù)中介組織開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)，加強(qiáng)市場(chǎng)信息透明度。四、P2P平臺(tái)發(fā)展趨勢(shì)分析1．引入第三方資金托管形式P2P平臺(tái)早期只承當(dāng)信息中介的作用，不介入借貸雙方詳細(xì)的操作，但這種方式存在監(jiān)管難、催款難、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)高等缺點(diǎn)。假如交易的錢(qián)都進(jìn)入P2P本身的賬戶，由P2P平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管，就可能違犯國(guó)家關(guān)于P2P平臺(tái)不準(zhǔn)設(shè)立資金池的規(guī)定，變成變相的吸儲(chǔ)，投資人的資金可能被挪用。假如引入第三方資金賬戶對(duì)資金進(jìn)行監(jiān)管，借貸交易都能夠在線進(jìn)行，可以以采用線上到線下的OTO方式，這樣提高了交易的速度，又保證了交易的安全性，因而第三方資金賬戶的引入是P2P平臺(tái)交易形式的一個(gè)重要發(fā)展方向。但是引入第三方賬戶來(lái)監(jiān)管投資者資金的形式對(duì)第三方賬戶的正規(guī)性和合法性具有較高的要求，并且第三方賬戶的安全也需要相應(yīng)法規(guī)來(lái)保障。因而，很多P2P平臺(tái)希望由銀行來(lái)托投資人資金，但是銀行必須調(diào)整相應(yīng)的賬戶和資金管理制度來(lái)適應(yīng)和推進(jìn)P2P平臺(tái)對(duì)于投資人資金的使用方式方法，以推進(jìn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的進(jìn)行。2．內(nèi)容向金融超市形式發(fā)展金融超市是銀行、保險(xiǎn)、基金等理財(cái)產(chǎn)品的集成展示平臺(tái)，用戶可通過(guò)第三方支付等形式在線申購(gòu)。一些P2P公司發(fā)布了借貸理財(cái)產(chǎn)品，由融資人購(gòu)買(mǎi)，獲得利息，但這種方式資金去向不透明，信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)高，而且沒(méi)有獲得國(guó)家管理部門(mén)的許可和認(rèn)證，投資人具有比擬大的財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)。而金融超市的形式能夠整合各類(lèi)正規(guī)的投資產(chǎn)品，使投資人的利益得到保障。理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)能夠采用第三方支付的形式，交易速度快，并且能夠在同一網(wǎng)站選擇多家、多種類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品，節(jié)省了查詢時(shí)間，產(chǎn)品的收益可以以同時(shí)進(jìn)行直觀的比擬。因而，金融超市必將成為P2P平臺(tái)的一個(gè)主要發(fā)展方向，當(dāng)前的宜信等主要的P2P平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)場(chǎng)發(fā)展金融超市的經(jīng)營(yíng)形式。3．P2P交易將越來(lái)越向行業(yè)間的整合發(fā)展隨著客戶對(duì)資金安全的重視，P2P交易已經(jīng)從單純的小生意借貸發(fā)展到業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)，比方整個(gè)供給鏈條的資金借貸。信息資源的對(duì)稱和對(duì)時(shí)間要求的增加，借貸雙方都希望快速完成交易，并且能夠保證安全。借貸的范圍不能只是關(guān)注于一次業(yè)務(wù)，由于對(duì)于民間借貸的利息和額度都有一定的限制，假如把借貸的范圍覆蓋到企業(yè)業(yè)務(wù)的整個(gè)鏈條，比方原材料的采購(gòu)、商品的采購(gòu)、廣告的宣傳各個(gè)方面，就能夠降低成本，提高速度，有針對(duì)性地增加收益群體，保證整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條良性的發(fā)展，鏈條內(nèi)成員能夠公擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。4．出現(xiàn)專做垂直領(lǐng)域P2P當(dāng)前的P2P多關(guān)注于綜合性的借貸，只關(guān)注于融資人和借款人的金額和收益，而由于P2P平臺(tái)管理者專業(yè)和行業(yè)知識(shí)上的局限性，對(duì)于借款人詳細(xì)的業(yè)務(wù)和用處卻并不了解，這就使貸中和貸后的管理產(chǎn)生一定的困難。一些貸款平臺(tái)已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)缺乏，所以針對(duì)某一特定的人群推出個(gè)性化的貸款產(chǎn)品，但是仍存在受眾群體小、缺乏相應(yīng)的知識(shí)背景等問(wèn)題。而在某行業(yè)內(nèi)部，由于合作伙伴關(guān)系嚴(yán)密，所以更容易了解合作伙伴的需求，對(duì)于貸款的管理和風(fēng)險(xiǎn)的辨別也愈加容易。所以一些行業(yè)體系必將出現(xiàn)專做領(lǐng)域內(nèi)業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，為領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)融資提供咨詢服務(wù)，比方專注于鋼鐵、有色金屬等領(lǐng)域，能夠借助管理者的行業(yè)背景，為領(lǐng)域內(nèi)的合作伙伴提供信息資訊和貸款撮合的服務(wù)。垂直領(lǐng)域的發(fā)展也是整合領(lǐng)域資源、分享收益、公擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共建信譽(yù)的必然結(jié)果。5．P2P與第三方支付等業(yè)務(wù)形式進(jìn)行融合P2P同第三方支付具有一定的類(lèi)似性，能夠利用本身的賬戶積累一定的資金。在P2P網(wǎng)站也具有一些固定的用戶群體，能夠利用P2P網(wǎng)站的開(kāi)放性，在P2P網(wǎng)站上銷(xiāo)售一些金融產(chǎn)品。P2P平臺(tái)與第三方支付業(yè)務(wù)的融合是P2P平臺(tái)引入第三方資金賬戶的重要具體表現(xiàn)出。由于P2P平臺(tái)遭到國(guó)家政策的限制，如不允許設(shè)立資金池，不允許吸儲(chǔ)等，所以P2P平臺(tái)必須引入第三方資金監(jiān)管平臺(tái)。6．與大型的門(mén)戶網(wǎng)站或電商合作推廣P2P業(yè)務(wù)提高P2P平臺(tái)的知名度，增加客戶量，是P2P平臺(tái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)和提高收益的重要保證。門(mén)戶網(wǎng)站和大型的電商平臺(tái)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，積累了大量的客戶。尤其是電商平臺(tái)，擁有諸多多商家和消費(fèi)者，并且擁有大量客戶的行為數(shù)據(jù)，能夠了解客戶的消費(fèi)習(xí)慣和資金狀況。P2P平臺(tái)通過(guò)與門(mén)戶網(wǎng)站或電商平臺(tái)合作的方式，分享雙方的客戶信息，及時(shí)了解客戶的業(yè)務(wù)狀況和資金需求意愿，能夠更好的有針對(duì)性的營(yíng)銷(xiāo)自個(gè)，吸引更多資金需求者來(lái)發(fā)布貸款信息，擴(kuò)大平臺(tái)的業(yè)務(wù)量。7．加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制由于P2P平臺(tái)多采用無(wú)抵押貸款的形式，因而借款人的信譽(yù)和違約記錄是特別重要的，P2P平臺(tái)必須建立行業(yè)內(nèi)的信譽(yù)信息分享機(jī)制，并且將小額貸款記錄和P2P借貸記錄增加到個(gè)人的征信報(bào)告中去，完善針對(duì)個(gè)人和小微企業(yè)征信記錄，才能做到有限的預(yù)防和控制信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。8．開(kāi)展增值服務(wù)，增加盈利形式當(dāng)前P2P網(wǎng)站的盈利形式主要是對(duì)融資方收取管理費(fèi)，這部分管理費(fèi)一方面能夠作為拖欠貸款不還的保證金，另一方面能夠由P2P平臺(tái)以法人名義進(jìn)行出借，再進(jìn)行債券轉(zhuǎn)讓。P2P平臺(tái)在發(fā)展經(jīng)過(guò)中，積累了一定的理財(cái)經(jīng)歷體驗(yàn)和客戶群體，甚至一些客戶對(duì)于P2P平臺(tái)產(chǎn)生了一定信賴和使用習(xí)慣。為了有效的發(fā)揮客戶的聚集效應(yīng)，P2P平臺(tái)能夠利用本身積累起來(lái)的客戶依靠性、信譽(yù)度和對(duì)客戶理財(cái)需求的了解，針對(duì)特定的客戶群體開(kāi)展第三方理財(cái)、融資咨詢等服務(wù)。一方面利用平臺(tái)的信息暢通和專業(yè)性的優(yōu)勢(shì)，知足客戶更高層次層次的理財(cái)需求，另一方面，也為平臺(tái)增加了收入。以下為參考文獻(xiàn)：［1］張啟偉．P2P電子商務(wù)信任研究．經(jīng)營(yíng)者管理［J］．2020，〔13〕：22－