廣東篇：新三板專精特新策略擇優(yōu)系列（一）

l2022年08月02日諸海濱諸海濱分析師zhuhb關(guān)報(bào)告?zhèn)涮嵋婧穗?、新能源?022-07-292-07-28海泰新能：深耕光伏組件十2022-07-26廣東篇：新三板專精特新策略擇優(yōu)系列(一)證券研究報(bào)告略財(cái)務(wù)指標(biāo)的量化精特新策略下哪些公司值得重點(diǎn)關(guān)注。的省份(直轄市)還有北京(862家)、江蘇省(831家)、浙江省(603家)和上 運(yùn)營能力較好，且大部分企業(yè)在研發(fā)投入方面較為重視，這也是TMT類公司分家公司。力王高科：業(yè)務(wù)聚焦于高端智能手機(jī)快充領(lǐng)域和新能源(充電樁、汽車 等智能硬件產(chǎn)品以及搭載物聯(lián)網(wǎng)云平臺系統(tǒng)的電子標(biāo)簽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、公司發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)1各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。2各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。內(nèi)容目錄 性 72.2.1.力王高科：供貨華為、小米、OPPO的電子變壓器智造廠家 82.2.2.邦盛北斗：北斗技術(shù)應(yīng)用供應(yīng)商，深耕“北斗+汽車服務(wù)”應(yīng)用市場 92.2.3.諾安智能：致力智能高端光電氣體傳感技術(shù)國產(chǎn)化 102.2.4.金坤新材：高性能釹鐵硼永磁材料供應(yīng)商 11云里物里：專注物聯(lián)網(wǎng)市場，已經(jīng)與華為、Google等建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系.12圖表目錄圖1：新三板6000余家企業(yè)的省份分布 3圖2：353家專精特新企業(yè)地域分布 3圖3：廣東省國家級專精特新企業(yè)營收與其余公司對比/億元 4圖4：廣東省國家級專精特新企業(yè)利潤與其余公司對比/萬元 4圖5：廣東省新三板企業(yè)行業(yè)分布 5圖6：廣東省新三板國家級專精特新企業(yè)行業(yè)分布 5圖7：力王高科財(cái)務(wù)信息 8圖8：邦盛北斗財(cái)務(wù)信息 9圖9：諾安智能財(cái)務(wù)信息 10 里財(cái)務(wù)信息 12表1：2021年?duì)I收規(guī)模前15名的廣東省國家級專精特新企業(yè) 4表2：符合“?！必?cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序) 6表3：符合“精”財(cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序) 6表4：符合“新”財(cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序) 7表5：8家符合4項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的廣東省新三板企業(yè)的2021年財(cái)務(wù)情況(利潤降序) 73各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。？在《立足“專精特新”定量化分析，新三板6000余家企業(yè)如何擇優(yōu)？》報(bào)告中，我們對新三板6000余家公司進(jìn)行了基于專精特新策略財(cái)務(wù)指標(biāo)的量化篩選。本篇報(bào)告，我們將聚焦第一。同樣排名前五的省份(直轄市)還有北京(862家)、江蘇省(831家)、浙江省(603家)和上海(492家)。圖1：新三板6000余家企業(yè)的省份分布新三板企業(yè)區(qū)域分布032492731安徽甘肅貴州河南湖北江西藏重慶新三板353家國家級專精特新企業(yè)中，廣東(36家)、浙江(29家)、河北(25家)、安徽 (23家)、上海(21家)、山東(21家)6個(gè)省份(直轄市)的企業(yè)家數(shù)最多。圖2：353家專精特新企業(yè)地域分布32911367家，機(jī)械設(shè)備制造類、能源材料公司各有3家，大消費(fèi)類公司有2家。表1：2021年?duì)I收規(guī)模前15名的廣東省國家級專精特新企業(yè)證券代碼證券名稱市值(億元)PETTM2021年?duì)I收/億元2021年歸母凈利潤/萬元2021年毛利率/%2021年研發(fā)費(fèi)用率/%東財(cái)行業(yè)430755.NQ華曦達(dá)23.7523.93 6038.19 3.95電子設(shè)備機(jī)械設(shè)備ST伯朗特5893.59機(jī)械設(shè)備ST伯朗特5893.593.57624557836957.NQ基礎(chǔ)化工科技836957.NQ基礎(chǔ)化工科技3294.3623.89382626833423.NQ穗晶光電3.917.144.795475.9525.425.09家電廣電五舟831619.NQ6.37信息技術(shù)4.7759.914.956.41廣電五舟831619.NQ6.37信息技術(shù)4.7759.914.956.41攸特電子29.984.67攸特電子29.984.672513.24784835692.NQ力王高科3.5810.864.553271.1723.855.73電子設(shè)備839180.NQ瑞福來0.000.003.091387.5915.243.50信息技術(shù)恒泰科技有色金屬-297.332.65470.00恒泰科技有色金屬-297.332.65470.0054873553.NQ華成工控19.8050.042.505219.9036.538.22機(jī)械設(shè)備872313.NQ科隆智谷2.37-29.872.46-794.4519.105.06基礎(chǔ)化工838939.NQ金坤新材4.1513.132.413159.3531.486.47電子設(shè)備831187.NQ創(chuàng)爾生物6.4618.742.403447.1079.589.25醫(yī)藥生物833640.NQ中崎股份4.0818.622.372192.0727.216.16信息技術(shù)833136.NQ世創(chuàng)科技1.8641.382.36448.5321.655.01機(jī)械設(shè)備東省非專精特新企業(yè)2021年的營收中值為0.85億元，均值為1.91億利潤規(guī)模：廣東省36家國家級專精特新企業(yè)2021年的歸母凈利潤中值為1355.53萬1元，均值為669.61萬元。于非專精特新企業(yè)。圖3：廣東省國家級專精特新企業(yè)營收與其余公司對比/億元3.5210專精特新營收非專精特新營收圖4：廣東省國家級專精特新企業(yè)利潤與其余公司對比/萬元25002000000專精特新歸母凈利潤非專精特新歸母凈利潤4各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。5各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。TMT消費(fèi)類、機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)的企業(yè)家數(shù)最多，分別為12家(TMT廣東省新三板企業(yè)行業(yè)分布239圖6：廣東省新三板國家級專精特新企業(yè)行業(yè)分布廣東省新三板專精特新企業(yè)行業(yè)分布8159機(jī)械設(shè)備制造TMT我們的專精特新策略，以財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選為主，其中：“精”：評判公司運(yùn)營的精細(xì)化程度，要求近3年毛利率均值>20%且近3年凈利潤增ROE%；篩選結(jié)果：云里物里、巍特環(huán)境、粵嵌科技、雷特科技、飛安瑞、遠(yuǎn)正智能等表2：符合“?！必?cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序)證券代碼證券名稱市值(億元)PETTM2021年?duì)I收/億元2021年歸母凈利潤/萬元三年經(jīng)營凈現(xiàn)金流增速三年占款能力均值東財(cái)行業(yè)831200.NQ0.388.0433779.04709.61%27化石能源834793.NQ華強(qiáng)方特-31.6944.97-24524.7470836447.NQ信維股份0101.117537.92286.47%01信息技術(shù)831321.NQ順電股份4.347.1928.0258.9204零售870487.NQ環(huán)威股份27.7977.47%-0.10835987.NQ眾誠保險(xiǎn)25.860.9724.815074.34-0.02融831397.NQ康澤藥業(yè)4.724.8423.569764.7127.75%-0.10836602.NQ2720.853849.49-0.06833979.NQ天圖投資25.995420.2673494.58-95.76%02融873290.NQ0000-0.04零售利能力較強(qiáng)，、表3：符合“精”財(cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序)證券代碼證券名稱市值(億元)PETTM2021年?duì)I收/億元2021年歸母凈利潤/萬元三年毛利率均值/%三年ROE均值/%三年凈利潤增速/%東財(cái)行業(yè)833572.NQ勵(lì)福環(huán)保756878601.6521.1922.87公用事業(yè)836807.NQ38680.0441.60434.45有色金屬833414.NQ凡拓創(chuàng)意4707信息技術(shù)831793.NQ利洋水產(chǎn)2.922913526.607.77農(nóng)林牧漁833839.NQ天波信息0504259.9329.83信息技術(shù)836397.NQ智善生活0000755882.0424.0640.26房地產(chǎn)872560.NQ德銘0000053370.029.513.2075.10831253.NQ7129.37832966.201.7625.59農(nóng)林牧漁430394.NQ45575893.596.1224.2948.90機(jī)械設(shè)備839229.NQ欣源股份53158388.4526.629.24810.526各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。業(yè)大表4：符合“新”財(cái)務(wù)指標(biāo)的營收規(guī)模前10名公司(降序)證券代碼證券名稱市值(億元)PETTM2021年?duì)I收/億元2021年歸母凈利潤/萬元三年研發(fā)費(fèi)用率均值/%東財(cái)行業(yè)25.25-21.60輕工制造Q萬佳安56666.80834520.NQ深深愛833378.NQ.157農(nóng)林牧漁.923526.601Q4.2225.25-21.60輕工制造Q萬佳安56666.80834520.NQ深深愛833378.NQ.157農(nóng)林牧漁.923526.601Q4.22430755.NQ23.75 23.9313.076038.195.95430755.NQ23.75 223.780.0010.635255.707.060.0010.635255.707.06文化傳媒信息技術(shù)3358.658.56831284.NQ836807.NQ信息技術(shù)3358.658.56831284.NQ836807.NQ227.1817.807.147049.2117.807.147049.215.48信息技術(shù)凡拓創(chuàng)意29833839.NQ天波信息6.0514.217.004259.93833839.NQ天波信息6.05屬性在我們的專精特新策略篩選下，符合4項(xiàng)條件的廣東省新三板企業(yè)為穗晶光電、中崎股份、力王高科、邦盛北斗、諾安智能、金坤新材、云里物里、冬馭新材共計(jì)8家，其中TMT類表5：8家符合4項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的廣東省新三板企業(yè)的2021年財(cái)務(wù)情況(利潤降序)證券代碼證券名稱營收/億元3年?duì)I收歸母凈利潤/萬元3年利潤毛利率/%研發(fā)費(fèi)用率/%所屬東財(cái)行業(yè)833423.NQ穗晶光電4.791.195,475.9517.7025.425.09家電信息技術(shù)2,192.072.3726.6627.2116信息技術(shù)2,192.072.3726.6627.2116力王高科3,271.1749.22力王高科3,271.1749.2223.85734.55傳媒邦盛北斗4,904.092.35傳媒邦盛北斗4,904.092.359.2533838878.NQ諾安智能1.1126.922,347.1131.4464.3511.94機(jī)械設(shè)備838939.NQ金坤新材2.4152.893,159.3577.8031.486.47電子設(shè)備872374.NQ云里物里2.0737.924,491.7054.2748.007.77電子設(shè)備872787.NQ冬馭新材1.3920.70931.7722.0018.944.83電子設(shè)備7各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。8各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。公司簡介：公司業(yè)務(wù)聚焦于高端智能手機(jī)快充領(lǐng)域和新能源(充電樁、汽車電源、儲能、光W，公司擁有8項(xiàng)發(fā)明專利及131項(xiàng)其它類型專利，對核心產(chǎn)品做了全面的保護(hù)，里權(quán)威專家團(tuán)隊(duì)加入，未來會進(jìn)入快速發(fā)展階段。維持在5%左右的水平。競爭優(yōu)勢：1)公司聚集高端智能手機(jī)領(lǐng)域，在手機(jī)充電器行業(yè)深耕細(xì)作多年，在OPPO、小米、華為、榮耀的訂單支持下，取得了一定的發(fā)展，并聚焦做專做精，朝自動化，歸一化方向發(fā)展，提高生產(chǎn)效率，為客戶和消費(fèi)者降低成本?？蛻粲唵畏蓊~不斷提高，市場占有率SCPK快充滲透率快速提升，根據(jù)BCCResearch的數(shù)據(jù)，快場的滲透率有望從2017年20.2%提升至2022年的24%，快充需求量65W、66W、120W等大功率快充充電器，快充功率不斷提升，快充技術(shù)正式邁入大功率時(shí)代，行業(yè)訂單也在向頭部企業(yè)聚焦。2)光伏和新能源汽車等新能源領(lǐng)域?qū)⒊蔀楣疚磥戆l(fā)9各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。軟件產(chǎn)品及服務(wù)銷售、技術(shù)服務(wù)等，是國內(nèi)北斗應(yīng)用領(lǐng)域有持續(xù)創(chuàng)新能力的卓越企業(yè)，和提2.35億元，同比增長51.55%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達(dá)4,904.09萬元，同比增長研發(fā)費(fèi)用率一直維持在4%左右。大人才引進(jìn)力度，優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，形成了較為完善的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)研發(fā)體系。一方面緊跟市場和客戶需求，研發(fā)高效易用的軟件產(chǎn)品，完善產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)；另一方面從行業(yè)角度件著作權(quán)29項(xiàng)。2021年7月，公司自主研發(fā)的“北斗森林防火監(jiān)測預(yù)警大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺”統(tǒng)DCRM獲2021年廣東軟件風(fēng)云榜“優(yōu)秀軟件產(chǎn)品”。效促進(jìn)萬物智聯(lián)與精準(zhǔn)協(xié)同，成為新基建數(shù)字化、智能化發(fā)展升級的重要技術(shù)支撐，進(jìn)而推動北斗高精度導(dǎo)航在車聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智慧農(nóng)業(yè)、安全監(jiān)測、自動化機(jī)械控制、物聯(lián)網(wǎng)等10各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。體電離檢測和雙光路長光距紅外傳感的核心技術(shù)、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)1.11億元，同比增長30.82%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達(dá)2,347.11萬元，同比增長22.32%。公司近年來研發(fā)費(fèi)用率維持9%左右，但2021年有所突破，上升至12%。9：諾安智能財(cái)務(wù)信息外可燃?xì)怏w探測器，順利通過防爆、消防和計(jì)量等相關(guān)認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)和銷售；中光程紅登記37項(xiàng)、商標(biāo)42項(xiàng)。2)營銷方面，公司充分發(fā)揮作為中石化、中石油、中海油年度框天然氣集團(tuán)有限公司可燃有毒氣體報(bào)警器集中采購項(xiàng)目，排名第二。公司在2021年還中標(biāo)框架采購協(xié)議。11各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。以及技術(shù)服務(wù)，主營業(yè)務(wù)收入主要來源于電子電聲專業(yè)磁鋼，無人機(jī)馬達(dá)專用磁鋼，五金電營業(yè)收入達(dá)到2.41億元，同比增長78.27%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤達(dá)3,159.35萬2021年分別為31.48%、52.47%。公司近年來研發(fā)費(fèi)用率維持在6%左右。10：金坤新材財(cái)務(wù)信息發(fā)明專利。產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，主要用于汽車、無人機(jī)馬達(dá)、風(fēng)力發(fā)電機(jī)、消費(fèi)電子類、家12各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。牙傳感器、物聯(lián)網(wǎng)模組、物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)等智能硬件產(chǎn)品以及搭載物聯(lián)網(wǎng)云平臺系統(tǒng)的電子標(biāo)簽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，上述主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于包括智慧倉儲、智慧樓宇、智慧醫(yī)療、智慧零售、智慧場館等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。經(jīng)過十余年的經(jīng)營發(fā)展，公司憑借優(yōu)異的服務(wù)以及穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，在業(yè)內(nèi)形成了良好的口碑，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外市場，報(bào)告期內(nèi)業(yè)L競爭優(yōu)勢：1)自成立以來，公司高度重視研發(fā)工作，憑借自主創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力，公司現(xiàn)已掌握了物聯(lián)網(wǎng)傳感器技術(shù)、電子標(biāo)簽技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)藍(lán)牙模組技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)云戶的廣泛認(rèn)可。首先，在具體生產(chǎn)上，公