納斯達克退市條件要求

納斯達克退市條件要求在納斯達克全球精選市場和納斯達克全球市場的已上市企業(yè)的持續(xù)上市標準是一樣的,如要繼續(xù)上市，必須達到下列（表）三組條件中的至少一組，否則，該企業(yè)將被退市。表納斯達克全球精選市場和納斯達克全球市場退市條件要求1股東權益標準基于納斯達克上市規(guī)則50、2市值標準基于納斯達克上市規(guī)則1）、、總資產總收入標準基于納斯達克上市規(guī)則50、股東權益萬股票市值萬總資產和總營業(yè)收入（最近一財年數據，或者最近三個財年中的兩年）總資產 萬，并且總收入 萬公眾持股數量萬股萬股萬股公眾持股的市值萬萬萬每股價格（個連續(xù)交易日）總股東數量做市商數量家家家在納斯達克資本市場上市的企業(yè)，必須達到下列（表）三組條件中的至少一組，否則,該企業(yè)將被退市。表 納斯達克資本市場退市條件要求?股東權益標準基于納斯達克上市規(guī)則50、市值標準基于納斯達克上市規(guī)則1）、、總資產總收入標準基于納斯達克上市規(guī)則2）、股東權益萬上市證券市值萬來自持續(xù)經營的凈利潤（最近一財年數據，或者最近三個財年中的兩年）萬公眾持股數量萬股萬股萬股公眾持股的市值萬萬萬每股價格（個連續(xù)交易日）總股東數量做市商數量家家家納斯達克證券交易所的退市流程納斯達克證券交易的退市程序采用聆訊制，上市公司在接到退市通知后45天內，如有異議，有權逐級提出上訴。先是納斯達克交易所上市資格審查部門，接著是交易所的聆訊小組，然后是納斯達克上市與聽證審查委員會，繼而是納斯達克董事會，最后美國證監(jiān)會將進行最終裁決。主要退市程序納斯達克上市資格審查部（ ）負責確認不符合繼續(xù)掛牌條件的上市公司；通知該公司不符合上市條件的原因；并且發(fā)布退市決定書和公開譴責信。如果上市公司服從該決定，退市決定將立即生效，即退市行動立即被執(zhí)行。通常情況下，退市決定書將同時告知企業(yè)必須在規(guī)定日期之內（通常天，包括非工作日）提交整改計劃以符合掛牌條件。如果在納斯達克規(guī)定的日期內企業(yè)仍然未能達標，納斯達克將立即將該股票停牌，除非企業(yè)決定進行上訴。納斯達克也可以視情況給予更長的整改計劃遞交期限，但是最長不超過天。如果上市公司不接受退市決定，它可以向納斯達克聽證委員會（ ）提請上訴。該上訴請求必須在收到退市決定書之日后個工作日內提交。如果上市公司未能在上述期間內向聽證委員會提交上訴申請，納斯達克將按照退市決定書的條款實施停牌或退市。如果上市公司對退市決定提交上訴申請，絕大多數情況下，在聽證委員會完成聽證且作出決定之前，納斯達克不采取退市行動。但是，如果公司存在違規(guī)行為，包括未能及時發(fā)布定期報告等情況，納斯達克推遲采取退市行動的“寬限期”將僅限于上訴申請?zhí)峤缓蟮膫€工作日。聽證委員會將就納斯達克上市資格審查部的退市決定作出裁決。如果上市公司對納斯達克聽證委員會（ ）的決定表示不服，它可以向納斯達克上市和聽證審查委員會（ ）提起上訴（有時該委員會也會主動啟動審查程序）該委員會將審查聽證委員會（ ）的決定。如果上市公司對納斯達克上市和聽證審查委員會的決定仍然表示不服，最終它可以上訴到納斯達克董事會（ ）。納斯達克最終的退市決定將報美國證券交易委員會（）備案。舉例來說，如果上市公司連續(xù)個交易日股價低于美元將觸發(fā)退市程序。納斯達克將立即通知該公司在 天（日歷天數，從通知日開始計算）內整改以達到要求。整改期內，如果該公司股價能夠在最少連續(xù)天之內維持在美元以上，則將被視為達到整改標準。由于觸發(fā)退市的原因不同，從觸發(fā)退市程序開始到最終采取退市行動（假定企業(yè)上訴最終沒有成功），整個過程可能短至一個月，或者長至七個月。據統計，納斯達克每年有大約的公司退市，其中大約一半是強制退市。紐交所的退市率大約為，其中約是強制退市。由于退市企業(yè)和企業(yè)數量相當，近幾年紐交所上市企業(yè)數量穩(wěn)定在家上下。在美國，公司從交易所退市以后，即和交易所解除了上市合約關系，交易所對這些企業(yè)不承擔任何形式的義務，企業(yè)要自尋出路。從紐交所和納斯達克退市的企業(yè)主要有以下幾種出路，一種是找做市商為其撮合交易，從而進入柜臺市場；另一種是找不到做市商而不能在柜臺市場交易的情況下，只能通過成本更高、更加缺乏組織化的個人私下交易；最后一種情況就是企業(yè)被私有化，或者破產，不再是公眾公司。企業(yè)私有化后其股份的轉讓更加受限制，例如有限責任公司或者合作制企業(yè)股份的轉讓一般要征得其它股東的同意。相關資料顯示，絕大部分退市企業(yè)將在退市后首先進入柜臺市場。如果在柜臺市場依然無法生存（例如由于成交清淡，沒有做市商愿意為該股做市），則只能通過私人交易進行股份轉讓；再后則可能是破產，解散清算，或者私有化。柜臺市場主要包括公告板市場（ ，簡稱 和粉單市場（ ）h前者是一個報價服務系統，對于報價對象沒有財務和最低價格等要求。但是被報價證券必須在或其它聯邦監(jiān)管機構注冊，并且該證券向相應監(jiān)管機構的文件報備當前是有效的。絕大多數的機構投資者不會進入柜臺市場買賣股票，研究機構也很少研究柜臺市場的股票。由于信息透明度低，信息質量差，這個市場參與者很少，柜臺市場在美國是影響力很低的邊緣化市場。粉單市場（ ）也是個報價服務系統，其對進入報價系統的公司要求更低：被報價證券不需要在報備文件。該市場上股票的信息透明度和信息質量比 更差，因而投機性更強。無論從市值還是從成交金額來看，柜臺市場都是非常邊緣化的市場，在美國金融體系中的影響力非常小。應當注意的是， 市場和粉單市場都只