《美邦服飾財務(wù)風(fēng)險分析（論文）》

一、引言當(dāng)今的社會發(fā)展速度令人咋舌，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面更是呈現(xiàn)市場化、國際化，公司不僅面臨著巨大的市場機(jī)遇，而且伴隨著也是巨大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險?？梢哉f公司在經(jīng)濟(jì)市場的環(huán)境中會面對各式各樣的風(fēng)險，只有更貼近的了解到公司的財務(wù)情況并發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險問題，才能在風(fēng)險的防范和控制工作上顯得更得心應(yīng)手，才能使公司能夠更有效地在生存與管理的道路中穩(wěn)定發(fā)展。金融管理與風(fēng)險管理的研究一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和其他國家關(guān)注的焦點，而隨著市場經(jīng)濟(jì)的慢慢改善和健全，我們對金融管理與風(fēng)險管理的認(rèn)識也越來越深。如果我們要實現(xiàn)持續(xù)效益最大化目標(biāo)，就應(yīng)該時刻關(guān)注和控制財務(wù)風(fēng)險，這是為公司確保業(yè)務(wù)持續(xù)性的重要憑證。加強(qiáng)對風(fēng)險的控制與風(fēng)險管理已經(jīng)成為一種流行且重要的管理工具。但因為目前我國公司在治理中缺乏風(fēng)險意識和管理方法老套，所以一直無法進(jìn)行有效的風(fēng)險管理。基于出現(xiàn)的這些問題，我們就應(yīng)該，在規(guī)模上，在業(yè)務(wù)上，在財務(wù)風(fēng)險上予以加強(qiáng)，所以我們要引入一個健全的系統(tǒng)來評估金融風(fēng)險，并通過有效的控制計劃，來全面的評估公司當(dāng)前或潛在的風(fēng)險，以促進(jìn)公司降低和規(guī)避風(fēng)險的能力，保持企業(yè)活力，實現(xiàn)良性發(fā)展。國內(nèi)服裝業(yè)發(fā)展良好，行業(yè)競爭日趨活躍，并且出現(xiàn)了許多不穩(wěn)定因素。上述原因給中小企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，實際收益與估計收益不一致，影響到公司的日常經(jīng)營和發(fā)展受到影響，嚴(yán)重的將造成公司破產(chǎn)。服裝行業(yè)競爭激烈，許多公司無法預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，也沒有控制財務(wù)風(fēng)險的方法，這對公司具有重大的負(fù)面影響。由于財務(wù)風(fēng)險對公司具有決定性的影響，并且風(fēng)險的原因尚不清楚，因此，如果出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，則必須立即進(jìn)行補(bǔ)救。這是我們改善當(dāng)前財務(wù)狀況并確保公司正常運營的有效途徑。二、財務(wù)風(fēng)險與控制概述（一）財務(wù)風(fēng)險概念及特征1.財務(wù)風(fēng)險概念風(fēng)險是在特定階段和特定環(huán)境中可能發(fā)生的許多結(jié)果的變化。風(fēng)險本身表現(xiàn)出不穩(wěn)定和客觀性，可能給投資者帶來超過預(yù)期收益或超過預(yù)期的損失。根據(jù)風(fēng)險特征，可以分為：分散風(fēng)險和非分散風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)錯誤和融資不足會導(dǎo)致公司本身無法及時償還債務(wù)融資所需的利息，并降低投資者的預(yù)期收益的風(fēng)險。筆者認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險與公司的虧損和公司經(jīng)營能力的下降有關(guān)，這是由于財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或公司內(nèi)部控制不當(dāng)?shù)纫蛩匾鸬摹楸苊庳攧?wù)風(fēng)險，我們必須時刻關(guān)注公司的財務(wù)信息，根據(jù)具體的數(shù)據(jù)變化分析公司經(jīng)營決策的弊端，并及時進(jìn)行整改，以確保公司健康長遠(yuǎn)的發(fā)展。2.財務(wù)風(fēng)險特征第一，風(fēng)險客觀存在。公司的財務(wù)風(fēng)險是客觀且高度不確定的。一旦遇到某個特定環(huán)境，風(fēng)險就會迸發(fā)出來，并且控制不力會非常被動。第二，不確定性。公司的財務(wù)風(fēng)險受到許多內(nèi)部和外部因素的影響。這些原因在不同時間和環(huán)境下的行為各不相同，因此人們不容易準(zhǔn)確地預(yù)測，并且無法精確估計財務(wù)風(fēng)險的可能性。第三，全面性。公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險存在于公司的整個生產(chǎn)，運營和財務(wù)管理過程中，從公司的管理結(jié)構(gòu)到公司的管理，再到正常員工的水平，涉及收集，投資和回收的各個方面，各地的資本流動中都充滿了金融風(fēng)險。第四，損益的相對性。公司的風(fēng)險與回報成正比。公司必須權(quán)衡風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，科學(xué)地預(yù)測和評估由風(fēng)險引起的損失和收益，并將公司的風(fēng)險充分分配給公司可以承受的實際風(fēng)險，從而保證最小化公司的損失和最大化收益。（二）財務(wù)風(fēng)險識別指標(biāo)公司分析財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)時，必須確保將可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括在研究范圍內(nèi)。這就要求選定的指標(biāo)必須同時包含反映公司的償債能力，盈利能力和企業(yè)的成長能力。成長能力指標(biāo)包括靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)。本文以美邦服飾公司為例，介紹如何使用財務(wù)指標(biāo)來分析金融行業(yè)當(dāng)前的財務(wù)風(fēng)險，結(jié)合筆者自身的財務(wù)學(xué)科知識，選擇以下財務(wù)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率、現(xiàn)金流量負(fù)債、流動比率，速動比率等分析償還債務(wù)的能力等；根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總周轉(zhuǎn)率等分析運營能力；從不同角度分析公司發(fā)展的能力。三、美邦服飾財務(wù)風(fēng)險分析（一）美邦服飾簡介美邦服飾公司成立于2008年5月，是一家典型的民營企業(yè)。經(jīng)過幾年的努力，公司逐漸積累了豐富的銷售和生產(chǎn)經(jīng)驗，美邦服飾公司的銷售網(wǎng)絡(luò)逐漸擴(kuò)大。該公司主要在中國地區(qū)加工銷售服裝產(chǎn)品，并在技術(shù)研發(fā)的各個領(lǐng)域擁有數(shù)百名專業(yè)人員。（二）美邦服飾財務(wù)風(fēng)險對于美邦服飾公司的財務(wù)現(xiàn)狀，美邦服飾公司在2016-2018年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如表3-1所示：表3-12016年-2018年美邦服飾公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)(單位:元)主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)總負(fù)債股東權(quán)益凈利潤2016年51,530,178.8958,752,148.0085,627,246.5640,073,921.7445,553,324.82-635,201.202017年48,726,355.0952,568,492.6077,862,455.0440,286,538.8737,575,916.172,321,787.512018年46,683,230.6450,931,931.4381,522,678.4138,771,239.5442,751,438.871,742,157.631.償債能力分析為了全面直接展現(xiàn)美邦服飾企業(yè)的財務(wù)情況，本文會利用財務(wù)報表研究的主要指標(biāo)來進(jìn)行，上述指標(biāo)主要是：償債能力、營運能力、盈利能力與公司發(fā)展能力四部分指標(biāo)。有關(guān)該企業(yè)2018年償債能力指標(biāo)詳情為下表3-2所示：表3-2美邦服飾公司2018年度償債能力指標(biāo)表主要指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（%）股東權(quán)益比（%）現(xiàn)金流動負(fù)債比（%）流動比率速動比率2018/12/3153.9446.065.041.570.972018/9/3055.3744.636.541.450.932018/6/3052.9547.055.021.410.892018/3/3151.2448.764.891.561.032018/1/150.9549.054.581.550.98對于美邦服飾公司償債能力的分析：資產(chǎn)負(fù)債率。它表明，公司年末總負(fù)債與總資產(chǎn)之比顯示了在向公司提供貸款時債權(quán)人的風(fēng)險狀況，然后顯示了公司的債務(wù)償還和經(jīng)營水平。資產(chǎn)負(fù)債率可以表示通過貸款籌集的資金與公司總資產(chǎn)的比率。通常最好將資產(chǎn)負(fù)債率保持在50%以下。通過上面表格，美邦服飾公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2018年底仍達(dá)到53.94%，高于50%的資產(chǎn)負(fù)債率的上限股東權(quán)益比。表示總權(quán)益與總資產(chǎn)的比率，該比率表示所有者投資占公司總資產(chǎn)的比率。美邦服飾的權(quán)益比率在2018年介于45%至50%之間，這表明美邦服飾的權(quán)益比率略低，說明美邦服飾負(fù)債累累，而美邦服飾的財務(wù)狀況說明風(fēng)險要高一點。現(xiàn)金流動負(fù)債，由公司運營引起的現(xiàn)金流量凈額與短期負(fù)債之比。美邦服飾2018年現(xiàn)金流量負(fù)債比率為5.04%，但平均現(xiàn)金流量債務(wù)比率與同期相比約為10%，因此我們知道公司的現(xiàn)金流量債務(wù)比率過低。流動比率。它代表公司的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比。流動比率。這意味著在生產(chǎn)性公司中，相對科學(xué)的流動性比率為2。如果公司當(dāng)前的配額少于2，則意味著公司的短期償付能力不高。目前，2018年美邦服飾公司的比率保持在2以下，這表明美邦服飾公司解決短期債務(wù)的能力較差。速動比率。它代表速動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的關(guān)系，并顯示公司償還短期債務(wù)的能力。通常，速效科學(xué)比率為1。在2018年，美邦服飾的速動比率應(yīng)確保在大多數(shù)季度中均低于1。結(jié)果，據(jù)稱該公司的存貨高于流動資產(chǎn)凈值總額。從其他角度分析發(fā)現(xiàn)，該公司對于償還短期債務(wù)能力不高。2.營運能力分析由于美邦服飾公司的運營能力與同領(lǐng)域的其他組織相比較低，因此本文將基于2018年美邦服飾公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，庫存周轉(zhuǎn)率和總周轉(zhuǎn)率對公司的經(jīng)營水平進(jìn)行深入研究。表3-3列出了美邦服飾公司2018年運營能力指標(biāo)：表3-3美邦服飾公司2018年度營運能力指標(biāo)表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)存貨周轉(zhuǎn)率(倍)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(倍)2018/12/312.254.210.682018/9/301.673.050.522018/6/301.021.950.322018/3/310.580.930.182018/1/12.184.220.66應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代表公司在一定時期內(nèi)的銷售凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比，可以表示公司收貨應(yīng)收賬款的時間。該表顯示，最近的美邦服飾公司債務(wù)比率一直保持在0.5到2.0倍，這是一個較低的水平。服裝行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均值為17.027%。結(jié)果，美邦服飾的資本周轉(zhuǎn)問題正在影響該公司的流動性，降低其償債能力，甚至引起資本鏈崩潰危機(jī)。存貨周轉(zhuǎn)率是公司特定階段的銷售成本與平均存貨余額之比，即存貨流動性和存貨資本分配是否科學(xué)，這導(dǎo)致公司在保持生產(chǎn)連續(xù)性的同時增加了資金的實際利用率并確保操作。完善公司的短期還款方式。表中數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，美邦服飾公司的周轉(zhuǎn)率為4.21。與同期服裝行業(yè)的平均5.503水平相比，該地區(qū)的庫存周轉(zhuǎn)率不高，因此公司營運資金的實際效率不高。增加了短期還本付息的負(fù)擔(dān)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司銷售額與平均總資產(chǎn)的比率。它顯示了公司所有資產(chǎn)的運營能力，并且是全面評估公司效率和所有工廠運營質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)。對此的研究對公司提高資本使用效率和降低公司短期償付能力的風(fēng)險是有益的。美邦服飾在2018年的整體換手率為0.68。但是，同期行業(yè)的整體周轉(zhuǎn)率為2.27。相比之下，美邦服飾同期顯著低于行業(yè)水平，這反映了公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，銷售能力弱和資產(chǎn)利用效率低下。3.盈利能力分析對于美邦服飾公司盈利能力不高的情況，本文使用該公司2018年的銷售毛利率，凈銷售利潤率，凈資產(chǎn)利潤率和凈資產(chǎn)收益率四個指標(biāo)來分析盈利能力。表3-4顯示了美邦服飾2018年的盈利指標(biāo)：表3-4美邦服飾公司2018年度盈利能力指標(biāo)表主要指標(biāo)銷售毛利率（%）銷售凈利率（%）資產(chǎn)凈利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）2018/12/3115.87-0.56-0.12-0.122018/9/3013.21-0.87-0.34-0.712018/6/3010.26-2.53-0.88-1.672018/3/318.85-5.19-0.79-1.422018/1/18.23-2.28-1.52-3.62銷售毛利率是公司的毛利潤與營業(yè)利潤之比。它顯示了公司的運營成本與運營利潤的比率，這對于公司估計其未來發(fā)展和評估公司的增長非常有利。內(nèi)部問題。根據(jù)表中信息，美邦服飾公司的毛利率為在2018年為15.87%。但總體而言，公司的毛利率應(yīng)保持在25%左右的合理范圍內(nèi)，而服裝行業(yè)2018年的毛利率為24.1%。橫向比較表明，美邦服飾的毛利率較低。凈銷售利潤率是公司凈利潤與營業(yè)利潤之比。它可以評估公司利用銷售產(chǎn)生利潤的能力。上述指標(biāo)使公司更容易提高銷售業(yè)績，進(jìn)一步改善其管理和盈利能力。表中的指標(biāo)顯示，美邦服飾的凈利潤率在2018年仍為負(fù)數(shù)。盡管從年初的-5.19%下降到年底的-0.56%，但同一行業(yè)的平均銷售凈利潤同期為5.763%，差異非常大。資產(chǎn)凈利潤是一段時間內(nèi)公司的凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率，可以完全反映公司的盈利能力和投入產(chǎn)出狀況。美邦服飾的凈資產(chǎn)率在2018年為-0.12%。但是，同期中國500家最大公司的制造業(yè)凈資產(chǎn)平均回報率為8.8%。與知名公司相比，成本控制的管理水平和資產(chǎn)使用效率仍然存在顯著差異。凈資產(chǎn)收益率可能表示股東將對其投資進(jìn)行投資的收益率。這是凈利潤與平均總凈資產(chǎn)的比率。美邦服飾的2018年凈資產(chǎn)收益率顯示，競爭對手的平均凈資產(chǎn)收益率同期達(dá)到10.966%，而美邦服飾的凈資產(chǎn)收益率僅為-0.12%，差異很大。4.發(fā)展能力分析對于美邦服飾公司企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)的分析，結(jié)果是讓人擔(dān)憂的。本文主要理由對2018年和2017年第四季度的主要依據(jù)五部分指標(biāo)和同時期此企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與長期負(fù)債資產(chǎn)比來全面表示美邦服飾企業(yè)發(fā)展能力中存在的現(xiàn)實問題：該企業(yè)2018年度的發(fā)展能力指標(biāo)參考表3-5所示：表3-5美邦服飾公司2018年發(fā)展能力指標(biāo)主要指標(biāo)主營收入增長率(%)凈利潤增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)股東權(quán)益增長率(%)主營利潤增長率(%)資產(chǎn)負(fù)債率（%）長期負(fù)債資產(chǎn)比率（%）2018/12/314.5293.248.41-0.6360.2853.945.242018/9/300.7577.6728.53-1.6578.5655.375.152018/6/307.8459.9832.56-0.6244.6852.955.342018/3/318.6741.8726.87-2.1523.6451.245.512018/1/14.3145.094.42-3.05-39.5450.955.48根據(jù)表中我們就能知道該企業(yè)在2018年，不管是主營業(yè)務(wù)收入、利潤，還是凈利潤與總資產(chǎn)，均出現(xiàn)顯著增加，所以可以說明該公司在2018年的銷售狀況以及公司的業(yè)務(wù)拓展和對資產(chǎn)管理都有著不錯的表現(xiàn)。然而，此外，在股東權(quán)益增長上，也發(fā)生了負(fù)增長問題，因此從其他部分表現(xiàn)出，該地區(qū)在對自身財務(wù)結(jié)構(gòu)與管理上出現(xiàn)一定問題?；诠蓶|權(quán)益發(fā)生的負(fù)增長問題，本文會利用對該企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的全面研究，使用兩部分指標(biāo)，具體如下所示：本文在分析其償債能力時已經(jīng)分析了資產(chǎn)負(fù)債率，這里的分析將會是對其進(jìn)行延伸以及補(bǔ)充?？梢钥闯雒腊罘椆?018年末的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了53.94%，經(jīng)過研究以及查找，同期美邦服飾公司的銷售毛利率為15.87%，而資產(chǎn)收益率則是在-0.12%，而且在同期服飾行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為40.59%。長期負(fù)債資產(chǎn)比率是長期負(fù)債與資產(chǎn)總數(shù)之間的比值。美邦服飾公司在2018年末的長期負(fù)債比率為5.24%。與同期同行業(yè)的約為10%相比較，美邦服飾公司的長期負(fù)債資產(chǎn)比偏低。本文采用四個主要指標(biāo)對公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)公司存在明顯的償債能力和盈利能力有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險。上述風(fēng)險可能給美邦服飾企業(yè)帶來一定的危機(jī)。四、美邦服飾財務(wù)風(fēng)險的成因分析（一）不完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度美邦服飾企業(yè)和我國其他大部分中小企業(yè)存在著相似的問題——中小企業(yè)內(nèi)部控制制度漏洞多。在調(diào)查過程中，筆者發(fā)現(xiàn)美邦服飾公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)的職能部門重疊。職責(zé)劃分不清楚。例如，銷售和市場部門以及財務(wù)部門也負(fù)責(zé)收款。盡管某些系統(tǒng)會影響不同的部門，但是尚未建立和實施每個部門的整體工作的規(guī)章制度。最后，許多任務(wù)獨立于控制系統(tǒng)，并且在日常的運營中無法實現(xiàn)及時有效的風(fēng)險控制。另一方面，美邦服務(wù)企業(yè)內(nèi)部控制制度實用性差。其在建立內(nèi)控制度時，是在網(wǎng)上查詢其他類似企業(yè)的內(nèi)部控制規(guī)章制度進(jìn)行設(shè)計的，對于這些規(guī)章制度和模板簡單照搬，沒有從企業(yè)自身情況出發(fā)，針對具體的組織部門、工作特性來訂立制度，導(dǎo)致內(nèi)控制度在建立后就失去了實用的性質(zhì)。另外還存有最為突出的兩大問題：1.不完善的公司管理結(jié)構(gòu)與其他中小型公司的財務(wù)管理模式類似，美邦服飾成立時，主要由一個人擔(dān)任公司的總經(jīng)理，直接領(lǐng)導(dǎo)財務(wù)部門。一方面，這種模式促進(jìn)統(tǒng)一的財務(wù)決策和財務(wù)監(jiān)管，對資金進(jìn)行集中管理，并有助于降低財務(wù)成本和財務(wù)風(fēng)險。但是，隨著美邦服飾的發(fā)展，業(yè)務(wù)量增加了，管理人員必須控制的內(nèi)容也增加了。這仍然是創(chuàng)始人的唯一決定。盡管增加了一些部門主管，但他們都是創(chuàng)始人的親戚。“家族”管理增加了公司管理的不規(guī)范性。此外，美邦服飾公司的許多高管尚未完成現(xiàn)代職業(yè)培訓(xùn)，在標(biāo)準(zhǔn)化和國際大中型公司中也沒有多年的專業(yè)經(jīng)驗。他們無法完全掌握現(xiàn)代業(yè)務(wù)概念和管理方法。管理人員知識有限，權(quán)力高度集中，個人色彩濃厚，這意味著中小企業(yè)部門的熱情和創(chuàng)新能力無法得到有效利用。同時，財務(wù)決策的風(fēng)險和公司內(nèi)部水平的增加了控制問題。從以上可以看出，美邦服飾公司的經(jīng)營結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制系統(tǒng)難以發(fā)揮作用，從而增加了公司財務(wù)風(fēng)險的可能性。2.財務(wù)監(jiān)管功能受限公司的健康運轉(zhuǎn)需要嚴(yán)格的監(jiān)控機(jī)制。盡管美邦服飾建立了評估機(jī)制，但很難對親屬負(fù)責(zé)的其他部門進(jìn)行評估。盡管有時會在某個階段對每個部門的工作進(jìn)行評估，但本質(zhì)上只是一次口頭檢討，沒有后續(xù)處理。加強(qiáng)內(nèi)部審計職能有助于加強(qiáng)公司內(nèi)部控制和風(fēng)險防范。為了盲目擴(kuò)大規(guī)模，美邦服飾公司忽略了審核流程，隨之而來的是各種財務(wù)風(fēng)險。由于管理層對內(nèi)部控制的意識不強(qiáng)，并且某些部門也抵制內(nèi)部審計和外部審計系統(tǒng)，因此這被認(rèn)為是不必要的。結(jié)果，公司在快速發(fā)展過程中沒有建立內(nèi)部審計系統(tǒng)。美邦服飾公司董事會成員不包括首席財務(wù)官，而是將首席財務(wù)官置于總經(jīng)理的指導(dǎo)之下，并對總經(jīng)理負(fù)責(zé)。顯然，從會計角度看，這種結(jié)構(gòu)不符合內(nèi)部控制的原則。（二）應(yīng)收賬款體系不完善表4-1美邦服飾公司2016-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份2016年2017年2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)2.082.182.25鑒于美邦服飾公司2016-2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的情況，分析美邦服飾公司的應(yīng)收賬款問題的主要原因如下：第一，單方面追求銷售。銷售人員在銷售過程中沒有完全了解客戶信息，甚至根本不了解。這很大程度上導(dǎo)致公司無法獲得答案，并且由于未按照正常法規(guī)簽定合同，因此無法要求客戶按時付款。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，銷售人員在未經(jīng)財務(wù)部門批準(zhǔn)的情況下將標(biāo)準(zhǔn)降低給客戶，并為客戶提供了更多優(yōu)勢。應(yīng)收賬款與實際情況不符。同時，開具的發(fā)票沒有反映實際情況，這也導(dǎo)致公司在納稅時支付了更多的未退回零件，給公司造成了無法理解的巨大損失。第二個原因是銷售人員根本沒有固定，甚至不穩(wěn)定，這使公司丟失了由于銷售人員必須離開而收集的數(shù)據(jù)?？蛻粜畔⒎植荚谠S多銷售人員的手中，有些銷售人員不會將實際信息提供給公司以謀取私利，甚至可能辭職，這會造成巨大的損失，同時也給應(yīng)收賬款帶來了極大的風(fēng)險。其次，信用管理功能不完善。鑒于銷售部門的缺陷，管理團(tuán)隊遵循非常寬松的準(zhǔn)則來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。它不能完全了解客戶的信用狀況?？蛻粜庞靡蠓浅５?，并且信用額度授予了許多不合格的客戶。寬松信貸政策從某種意義上說提高了銷售業(yè)績，但導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款增加了持有成本，并相應(yīng)增加了壞賬風(fēng)險，從而使公司實現(xiàn)了既定的綜合經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)無法改善。（三）不合理的資本結(jié)構(gòu)美邦服飾公司的主要經(jīng)營成果逐年減少。美邦服飾有限公司雖然凈利潤自2017年以來一直為正，其利潤率因毛利率低而受到限制。此外，美邦服飾公司的資產(chǎn)負(fù)債率有所提高從2016年的46.87%上升到2018年的53.94%。資產(chǎn)負(fù)債率較高，難以實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。在2018年第四季度，可以看出美邦服飾有限公司的長期債務(wù)。逐漸減少，長期債務(wù)變低，長期資產(chǎn)吸收了部分短期負(fù)債。根據(jù)美邦服飾公司2018年的財務(wù)狀況，非流動資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的一半，約為4865萬元，流動資產(chǎn)約為3287萬元。其次，長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的公司在成立初期沒有進(jìn)行嚴(yán)格的可行性研究，也沒有對機(jī)器，廠房和設(shè)備進(jìn)行充分的投資，從而導(dǎo)致規(guī)模和產(chǎn)能過大。過度的產(chǎn)能利用率僅為60%，一些產(chǎn)能限制嚴(yán)重影響了基金的流動性。同時，公司遭受了巨大的財務(wù)折舊費用，并影響了公司的盈利能力。因此，我們可以知道，造成公司財務(wù)問題的關(guān)鍵因素是財務(wù)結(jié)構(gòu)不科學(xué)。五、美邦服飾財務(wù)風(fēng)險控制對策（一）強(qiáng)化內(nèi)部控制監(jiān)督首先是實施財務(wù)負(fù)責(zé)制。美邦服飾公司董事會沒有財務(wù)總監(jiān)。因此，應(yīng)在董事會中增加一名財務(wù)總監(jiān)，以管理美邦服飾的實際財務(wù)會計項目并參與董事會的管理活動。另外，有必要監(jiān)視預(yù)算的執(zhí)行情況并檢查籌資情況活動等。此外，必須賦予財務(wù)總監(jiān)某些權(quán)力。同時，必須與財務(wù)總監(jiān)明確責(zé)任書，以防止財務(wù)總監(jiān)濫用職權(quán)和謀取自己的利益。其次，強(qiáng)化內(nèi)部控制監(jiān)督。美邦服飾公司作為一家中小型的民營企業(yè)，在公司會董事會之外，應(yīng)獨立的建設(shè)一個審計委員會，代表董事會行使部分的職責(zé)。第二點是加強(qiáng)內(nèi)部控制監(jiān)督。在聘請會計師時，公司應(yīng)要求具有一定經(jīng)驗和知識的高級經(jīng)理來擔(dān)任這些職位。它應(yīng)具有良好的職業(yè)道德，在審計和風(fēng)險控制方面有4年以上的經(jīng)驗，并具有認(rèn)證的會計師資格證書。這些是考試委員會。員工應(yīng)具備的基本特征，否則審核委員會將無法行使其監(jiān)督和控制的作用。提高內(nèi)部審計師的專業(yè)素質(zhì)。中小型企業(yè)在聘用和選擇內(nèi)部審計師時，應(yīng)評估其在會計，審計和管理方面的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)部審計師應(yīng)能夠向中小企業(yè)管理層提供決策建議。此外，中小型企業(yè)應(yīng)及時支持對內(nèi)部審計師的培訓(xùn)，更新其知識體系和經(jīng)驗，并確保內(nèi)部審計的正確性和有效性。在政府方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)著眼于寬松的內(nèi)部控制，出臺一些相關(guān)的法律法規(guī)和政策，并懲罰這些中小型企業(yè)以強(qiáng)化內(nèi)部控制，保證財務(wù)數(shù)據(jù)的真實。當(dāng)然，罰款應(yīng)高于公司內(nèi)部控制部門的費用。這樣，通過內(nèi)部控制加強(qiáng)懲罰對于控制中小企業(yè)和加強(qiáng)內(nèi)部控制非常有用。一方面，中小企業(yè)因內(nèi)部控制不嚴(yán)而面臨嚴(yán)厲的處罰。另一方面，中小企業(yè)可能會失去多年來建立的良好形象和聲譽，并且該公司將面臨銀行的信任問題。理性的管理人員將認(rèn)識到，忽視中小企業(yè)的內(nèi)部控制措施不利于中小企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，并將逐步有意識地調(diào)整和規(guī)范其行為。因此，制定和完善法律、法規(guī)和指導(dǎo)方針，并加大處罰力度，可以有效地加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部控制。（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險控制美邦服飾公司修訂其信貸條款后，它必須滿足行業(yè)要求，還必須充分考慮其經(jīng)濟(jì)水平。信用條件的增加不僅可以提高公司的銷售和綜合實力，而且可以保證美邦服飾公司保持應(yīng)收賬款的正常范圍和水平。如果客戶違反信用條款并且不退還貨款，則需要正確的收款策略和方法。只有這樣才可以協(xié)助美邦服飾公司減低損失。美邦服飾公司需要根據(jù)人性化思考，和顧客進(jìn)行商討，修訂完善合理的折中方案，然后幫助美邦服飾公司收回貨款，維持和與顧客的長久同盟關(guān)系。（三）降低資產(chǎn)負(fù)債率和長期資產(chǎn)比例從美邦服飾公司2016-2018年的財務(wù)數(shù)據(jù)，美邦服飾公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高和長期資產(chǎn)比例偏低問題，因此，美邦服飾公司需要優(yōu)化和重組資本結(jié)構(gòu)以找到解決方案，降低資產(chǎn)負(fù)債率和長期資產(chǎn)比率，解決上述問題，可以從以下兩個方面進(jìn)行改進(jìn)：1.合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)債務(wù)結(jié)構(gòu)的合理安排是在公司的資本成本和財務(wù)風(fēng)險之間取得平衡。根據(jù)實際情況，選擇籌資時間，找到短期和長期負(fù)債之間的適當(dāng)關(guān)系。美邦服飾公司目前面臨著使用短期負(fù)債購買長期資產(chǎn)的問題。否則，將導(dǎo)致公司內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)問題和未償還債務(wù)問題。2.使用空閑的產(chǎn)能來提升公司盈利能力為了提高盈利能力并充分利用閑置產(chǎn)能，美邦服飾公司必須首先實施特定的激勵機(jī)制，并向營銷人員收集的訂單授予更高的傭金。另一方面，有必要聘請擅長市場營銷的管理人才作為公司的管理人員，以指導(dǎo)公司的市場開發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)。此外，公司的愿