2023年電大財務(wù)管理復(fù)習(xí)資料考點版

財務(wù)管理資料:一、單項選擇題１．公司同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（A)

A．經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系Ｂ.納稅關(guān)系C.投資與受資關(guān)系Ｄ．債權(quán)債務(wù)關(guān)系

2.公司的管理目的的最優(yōu)表達是(Ｃ)?A.利潤最大化B．每股利潤最大化C．公司價值最大化D.資本利潤率最大化

3.出資者財務(wù)的管理目的可以表述為(B）

A．資金安全B.資本保值與增殖C．法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營Ｄ．安全性與收益性并重、鈔票收益的提高4.扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A)

A．貨幣時間價值率B.債券利率C．股票利率D．貸款利率o

5.兩種股票完全負(fù)相關(guān)時,把這兩種股票合理地組合在一起時，（Ｄ)

Ａ．能適當(dāng)分散風(fēng)險B.不能分散風(fēng)險C．能分散一部分風(fēng)險D．能分散所有風(fēng)險6.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為(B）。?Ａ、復(fù)利終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)Ｃ、普通年金現(xiàn)值系數(shù)D、投資回收系數(shù)

7.按照我國法律規(guī)定,股票不得(B)

Ａ溢價發(fā)行B折價發(fā)行C市價發(fā)行D平價發(fā)行?8.某公司發(fā)行面值為1，0０0元，利率為1２%,期限為2年的債券,當(dāng)市場利率為１0%,其發(fā)行價格為（Ｃ）元。A115０mB1000Ｃ1030D9８５

9.放棄鈔票折扣的成本大小與（Ｄ）

A折扣比例的大小呈反向變化B信用期的長短呈同向變化:：C折扣比例的大小、信用期的長短均呈同方向變化D折扣期的長短呈同方向變化?10.在下列支付銀行存款的各種方法中,名義利率與實際利率相同的是()。?A收款法Ｂ貼現(xiàn)法C加息法D余額補償法?１１．.最佳資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定期期最適宜其有關(guān)條件下(D)。?A、公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)Ｂ、公司目的資本結(jié)構(gòu)Ｃ、加權(quán)平均的資本成本最低的目的資本結(jié)構(gòu)Ｄ、加權(quán)平均資本成本最低，公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)

12.只要公司存在固定成本,那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（A恒大于1B與銷售量成反比C與固定成本成反比D與風(fēng)險成反比

13．下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）

Ａ發(fā)行股票B發(fā)行債券Ｃ長期貸款D保存盈余資本成本:１４假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.８元,每年股利增長率為1０%,權(quán)益資本成本為１５%,則普通股市價為(B）A１０.９B25Ｃ19．4Ｄ7

15．籌資風(fēng)險,是指由于負(fù)債籌資而引起的(D)的也許性

A公司破產(chǎn)B資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C公司發(fā)展惡性循環(huán)16．．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表白該投資項目(C）。

Ａ．為虧損項目,不可行有B.它的投資報酬率小于0，不可行?C.它的投資報酬率沒有達成預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0,因此,也有也許是可行方案ｔ

17．按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（A)?A.實體投資和金融投資Ｂ.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D．獨立投資、互斥投資和互補投資?１８．“6Ｃ”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（A）

A．客戶履約或賴帳的也許性B．客戶償付能力的高低C.客戶的經(jīng)濟實力與財務(wù)狀況D.不利經(jīng)濟環(huán)境對客戶償付能力的影響19.以下屬于約束性固定成本的是(D）

A．廣告費B．職工培訓(xùn)費C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費D．固定資產(chǎn)折舊費,?20.從數(shù)值上測定各個互相聯(lián)系的因素的變動對有關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)影響限度的財務(wù)分析方法是(Ａ）?A.因素分析法B．趨勢分析法C.比率分析法D.比較分析法２1.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是（Ｂ)

A．資產(chǎn)負(fù)債率B.速動比率C.營業(yè)周期D．產(chǎn)權(quán)比率22.關(guān)于存貨保利儲存天數(shù),下列說法對的的是(A）A．同每日變動儲存費成正比B.同固定儲存費成反比C．同目的利潤成正比D．同毛利無關(guān)23．某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為７０天，則該公司的鈔票周轉(zhuǎn)期為(B)?A．190天B．１10天C.50天D．30天多項選擇題1.財務(wù)管理目的一般具有如下特性（BCＤ)Ａ.綜合性Ｂ.相對穩(wěn)定性C.多元性D.層次性E.復(fù)雜性?2.下列各項中，屬于長期借款協(xié)議例行性保護條款的有(BＣ）。

A限制鈔票股利的支付水平B限制為其他單位或個人提供擔(dān)保C限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D限制高級管理人員的工資和獎金支出E.貸款的?？顚Ｓ?3．公司的籌資渠道涉及（ABCDE)?A銀行信貸資金B(yǎng)國家資金C居民個人資金Ｄ公司自留資金Ｅ其他公司資金?4.公司籌資的目的在于(AＣ）

A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B解決財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D減少資本成本E促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展?5．影響債券發(fā)行價格的因素有（AＢCD)

Ａ債券面額B市場利率C票面利率D債券期限Ｅ通貨膨脹率?６..長期資金重要通過何種籌集方式（BCＤ）?A預(yù)收賬款B吸取直接投資Ｃ發(fā)行股票Ｄ發(fā)行長期債券E應(yīng)付票據(jù)

7.總杠桿系數(shù)的作用在于（ＢC）。

A、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài)、用來估計銷售額變動對每股收益導(dǎo)致的影響Ｃ、揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的互相關(guān)系D、用來估計息稅前利潤變動對每股收益導(dǎo)致的影響:Ｅ、用來估計銷售量對息稅前利潤導(dǎo)致的影響

8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的重要區(qū)別是(ＡD)。?Ａ．前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)Ｂ前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值Ｃ前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬率法一致,后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致D前者不便于在投資額不同的方案之間比較,后者便于在投資額不同的方案中比較E．兩者所得結(jié)論一致

9.信用標(biāo)準(zhǔn)過高的也許結(jié)果涉及（ABD）

A．喪失很多銷售機會。B.減少違約風(fēng)險C．?dāng)U大市場占有率D．減少壞賬費用。Ｅ.增大壞賬損失?10公司在組織賬款催收時,必須權(quán)衡催賬費用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系,一般而言(ＡＣＤ)

A.在一定限度內(nèi),催賬費用和壞賬損失成反向變動關(guān)系。B.催賬費用和催賬效益成線性關(guān)系。C.在某些情況下,催帳費用增長對進一步增長某些壞賬損失的效力會減弱。Ｄ．在催賬費用高于飽和總費用額時，公司得不償失。Ｅ.催帳費用越多越好。

11.存貨經(jīng)濟批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ＡＢC)A.進貨成本B.儲存成本Ｃ.缺貨成本D．折扣成本E．談判成本12.以下關(guān)于股票投資的特點的說法對的的是(ＡＣ）A.風(fēng)險大B．風(fēng)險小C．盼望收益高D.盼望收益低E.無風(fēng)險13．公司在制定目的利潤時應(yīng)考慮（ＡＤE）?A.連續(xù)經(jīng)營的需要B.成本的情況C.稅收因素D.資本保值的需要E．內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的規(guī)定??14.在鈔票需要總量既定的前提下，則（BDE）

A．鈔票持有量越多，鈔票管理總成本越高Ｂ．鈔票持有量越多，鈔票持有成本越大。Ｃ.鈔票持有量越少，鈔票管理總成本越低。D．鈔票持有量越少，鈔票轉(zhuǎn)換成本越高。E.鈔票持有量與持有成本成正比,與轉(zhuǎn)換成本成反比。?15.下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有(ADE）

A.出售有價證券收回的本金。B．出售有價證券獲得的投資收益。C．折舊額。D.購貨退出F.償還債務(wù)本金?16.在完整的工業(yè)投資項目中,經(jīng)營期期末（終結(jié)時點）發(fā)生的凈鈔票流量涉及（ABDE）

A．回收流動資金Ｂ．回收固定資產(chǎn)殘值收入Ｃ.原始投資D．經(jīng)營期末營業(yè)凈鈔票流量E．固定資產(chǎn)的變價收入17.下列說法對的的是（BＣD)?Ａ．凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬Ｃ.平均報酬率法簡明易懂,但沒有考慮資金的時間價值Ｄ.獲利指數(shù)法有助于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E.在互斥方案的決策中,獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準(zhǔn)確

18．固定資產(chǎn)折舊政策的特點重要表現(xiàn)在（ＡBCD)?A.政策選擇的權(quán)變性B．政策運用的相對穩(wěn)定性C．政策要素的簡樸性D．決策因素的復(fù)雜性Ｅ．政策的主觀性?19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型(CD)

A.長時間平均折舊政策Ｂ.短時間快速折舊政策C．快速折舊政策D．直線折舊政策Ｅ.長時間快速折舊政策?２0.下列可以計算營業(yè)鈔票流量的公式有（ＡBCDE）

A．稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B.稅后收入－稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅C.收入×（1-稅率)－付現(xiàn)成本×(１－稅率)+折舊×稅率D.稅后利潤＋折舊E.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅、名詞解釋3.籌資規(guī)?；I資規(guī)模是指一定期期內(nèi)公司的籌資總額。它的特性是:層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的相應(yīng)性、時間性。4.抵押借款抵押借款是公司用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)，也可以是股票、債券等有價證券,公司到期不能還本付息時,銀行等金融機構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。?6.資本成本在市場經(jīng)濟條件下,公司籌集和使用資金，往往要付出代價。公司的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。在這里,資本特指由債權(quán)人和股東提供的長期資金來源,涉及長期負(fù)債與股權(quán)資本。資本成本涉及籌資費用和使用費用兩部分。?7.籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險又稱財務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的也許性。股權(quán)資本屬于公司長期占用的資金,不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險也不存在。而債務(wù)資金(本）則需要還本付息,所以籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的。9.證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預(yù)期收益的也許性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟風(fēng)險和心理風(fēng)險。證券投資所要考慮的風(fēng)險重要是經(jīng)濟風(fēng)險。１３.零息債券零息債券又稱純貼現(xiàn)債券,是一種只支付終值的債券。16.保險儲備保險儲備是公司為了防止意外情況的發(fā)生而建立的防止性庫存,保險儲備一般不得動用。

20．收支預(yù)算法收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)也許發(fā)生的一切鈔票收支項目分類列入鈔票預(yù)算表內(nèi)，以擬定收支差異,采用適當(dāng)財務(wù)對策的方法。收支預(yù)算法意味著:在編制鈔票預(yù)算時，凡涉及鈔票流動的事項均應(yīng)納入預(yù)算，而不管這些項目是屬于資本性還是收益性的。

簡答題１.簡述公司的財務(wù)關(guān)系。?答:公司的財務(wù)關(guān)系是公司在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團間的利益關(guān)系。公司的財務(wù)關(guān)系重要概括為以下幾個方面：（1）公司與國家之間的財務(wù)關(guān)系,這重要是指國家對公司投資以及政府參與公司純收入分派所形成的財務(wù)關(guān)系，它是由國家的雙重身份決定的；（２)公司與出資者之間的財務(wù)關(guān)系，這重要是指公司的投資者向公司投入資金，參與公司一定的權(quán)益,公司向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系;（3)公司與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系,這重要是指公司向債權(quán)人借入資金,并按借款協(xié)議的規(guī)定準(zhǔn)時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系;（4）公司與受資者之間的財務(wù)關(guān)系,這重要是指公司將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他公司投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系；（５）公司與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，這重要是指公司將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系;(6）公司內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，這重要是指公司內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟關(guān)系;(7)公司與職工之間的財務(wù)關(guān)系,這重要是指公司向職工支付報酬過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。?2.簡述公司價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目的。

答：財務(wù)管理目的是所有財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目的,它是公司開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代公司財務(wù)管理理論和實踐,最具有代表性的財務(wù)管理目的有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化)、公司價值最大化等幾種說法。其中，公司價值最大化認(rèn)為公司價值并不等于帳面資產(chǎn)的總價值，而是反映公司潛在或預(yù)期獲利能力。公司價值最大化目的考慮了取得鈔票性收益的時間因素,并用貨幣時間價值的原理進行了科學(xué)的計量;能克服公司在追求利潤上的短期行為;科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的聯(lián)系，充足體現(xiàn)了對公司資產(chǎn)保值增值的規(guī)定。由上述幾個優(yōu)點可知，公司價值最大化是一個較為合理的財務(wù)管理目的。?１０．簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。答:優(yōu)先股作為一種籌資手段,其優(yōu)缺陷體現(xiàn)在：（１)優(yōu)點:第一，與普通股相比,優(yōu)先股的發(fā)行并沒有增長可以參與經(jīng)營決策的股東人數(shù),不會導(dǎo)致原有的普通股股東對公司的控制能力下降;第二，與債券相比,優(yōu)先股的發(fā)行不會增長公司的債務(wù),只增長了公司的股權(quán)，所以不會像公司債券那樣增長公司破產(chǎn)的壓力和風(fēng)險;同時，優(yōu)先股的股利不會象債券利息那樣，會成為公司的財務(wù)承擔(dān),優(yōu)先股的股利在沒有條件支付時可以拖欠，在公司資金困難時不會進一步加劇公司資金周轉(zhuǎn)的困難。第三，發(fā)行優(yōu)先股不像借債那樣也許需要一定的資產(chǎn)作為抵押,在間接意義上增強了公司借款的能力。(２)缺陷。一方面，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。通常,債券的利息支出可以作為費用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅;而優(yōu)先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處,因而其成本較高。另一方面,由于優(yōu)先股在股利分派、資產(chǎn)清算等方面具有優(yōu)先權(quán)，所以會使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定期的收益受到影響。

19．為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法,而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法?答：因素是:（1）非貼現(xiàn)法把不同時點上的鈔票收支當(dāng)作無差別的資金對待,忽略了時間價值因素,是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時點上的鈔票收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使其具有可比性。(2）非貼現(xiàn)法中,用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎(chǔ)來擬定的,缺少客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等指標(biāo)都是以公司的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。

2１．簡述應(yīng)收賬款平常管理。?答:應(yīng)收賬款的平常管理涉及:應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度。(１）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點應(yīng)放在賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面?？蛻粼阝n票支付能力匱乏的情況下，是否嚴(yán)格履行賒銷公司的信用條件,取決于兩個因素:一是客戶的信用品質(zhì),二是客戶鈔票的持有量與可調(diào)劑限度（如鈔票用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對鈔票的規(guī)定等。相應(yīng)收賬款進行追蹤分析,有助于賒銷公司準(zhǔn)確預(yù)期壞賬也許性,提高收賬效率,減少壞帳損失。(2）應(yīng)收賬款賬齡分析,即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)是指公司在某一時點，將發(fā)生在外各筆應(yīng)收賬款按照開票周期進行歸類(即擬定賬齡)，并計算出各賬齡應(yīng)收賬款的余額占總計余額的比重。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采用不同的收賬方案。(３)應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)公司鈔票收支匹配關(guān)系的需要,所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占所有應(yīng)收賬款的比例,是兩者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率==;式中其他穩(wěn)定可靠的鈔票來源是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的鈔票流入數(shù)額，如短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的短期銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)成為控制收現(xiàn)進度的基本標(biāo)準(zhǔn),由于低于這個標(biāo)準(zhǔn),公司鈔票流轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)中斷。(4）應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度即遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞賬損失的也許性預(yù)先進行估計，提取壞賬準(zhǔn)備金。按規(guī)定,擬定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)重要有兩條:1。因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)（涉及義務(wù)擔(dān)保人的財產(chǎn))清償后，的確無法收回的應(yīng)收賬款。2。經(jīng)主管財政機關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項。只要符合任何一條即可按壞賬損失解決。

２2.簡述判斷證券投資時機的方法?答：證券投資時機就是買賣證券的時機。投資理論認(rèn)為,投資時機判斷的方法重要有:①因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價變動趨勢的方法。②指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)，如價格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項財務(wù)指標(biāo)等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。③圖示分析法。圖示分析法就是將一定期期證券市價的變動情況繪制成走勢圖,投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機的方法。?23．簡述不同證券投資各自的特點？?答：證券投資重要分為四種類型，即政府債券投資、金融債券投資、公司債券投資和股票投資。①政府債券和金融債券的特點。在我國,這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式重要的優(yōu)點是風(fēng)險小、流動性強、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險小,所以收益率也較低。②公司債券與公司股票。相對于政府債券和金融債券,公司債券與公司股票的風(fēng)險與收益相對要高些,特別是股票的風(fēng)險與收益都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府債券和金融債券。從流動性上講,公司債券或股票流動性較政府債券和金融債券要低些。由于公司證券的風(fēng)險較高,因此,其抵押代用率不及政府債券與金融債券。此外，無論是公司債券還是公司股票,均得不到投資收益的稅收減免優(yōu)惠。?五、綜合計算題

1..某人在２０２3年1月1日存入銀行10０0元,年利率為1０％。規(guī)定計算:每年復(fù)利一次，20２３年1月1日存款賬戶余額是多少？解：２023年1月１日存入金額１000元為現(xiàn)值，２02３年1月1日賬戶余額為３年后終值。

2０2３年1月1日存款賬戶余額=1000×１.331=１3３１(元)其中，1331是利率為10％，期數(shù)為３的復(fù)利終值系數(shù)。?2.某公司按(2／1０,N／30)條件購人一批商品,即公司假如在１0日內(nèi)付款,可享受２%的鈔票折扣，倘若公司放棄鈔票折扣,貨款應(yīng)在3０天內(nèi)付清。規(guī)定:(1)計算公司放棄鈔票折扣的機會成本；（2)若公司準(zhǔn)備放棄折扣,將付款日推遲到第50天，計算放棄鈔票折扣的機會成本；（３)若另一家供應(yīng)商提供(1／20,Ｎ／3０)的信用條件，計算放棄鈔票折扣的機會成本;(4)若公司準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。答(1)(２/10，N／30)信用條件下,放棄鈔票折扣的機會成本＝（2%/(１-2%))×(360/(3０－10)）=３6.７3%(2)將付款日推遲到第50天:

放棄鈔票折扣的機會成本＝(２％/（1－2%))×(3６0/(50-１0))=18．３7％(3）(1／２0，Ｎ／30）信用條件下：

放棄鈔票折扣的機會成本＝(1％/（１-1%))×(36０／（3０-20)）＝3６.３6％

(4）應(yīng)選擇提供(2／10,N／３0）信用條件的供應(yīng)商。由于，放棄鈔票折扣的機會成本,對于要鈔票折扣來說,又是享受鈔票折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率并且運用鈔票折扣收益較高的信用條件。

３.某公司按照年利率10％，從銀行借入款項800萬元，銀行規(guī)定按貸款限額的15%保持補償性余額，求該借款的實際年利率解:每年支付利息=8０0╳1０%＝8０，

實際得到借款=800╳（1-15％）=680,

實際利率＝８0/６80＝11.7６％

4.某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額度為2０0萬元,承諾費率為0.２%，借款公司年度內(nèi)使用了１80萬,尚未使用的額度為20萬元。求該公司向銀行支付的承諾費用。.解：承諾費＝２0萬元╳0.2%=400元。?5.某公司向銀行借款２0０萬元，期限為１年,名義利率為10%，利息２0萬元,按照貼現(xiàn)法付息，求該項借款的實際利率。.解：實際利率＝20/(２０0-20)=11．1１%?6.某公司發(fā)行總面額１000萬元，票面利率為12%,償還期限5年,發(fā)行費率3％,所得稅率為33%的債券，該債券發(fā)行價為1200萬元,求該債券資本成本。解：資本成本＝[(１０0０×12%）×(１-33%)]／[1200×（1－3%）］=80.4／１164=6．91％?7.某公司資本總額為２023萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:3,債務(wù)利率為12％,當(dāng)前銷售額１0０0萬元,息稅前利潤為２0０萬，求財務(wù)杠桿系數(shù)。解：債務(wù)總額=2０23×(2／５）=80０萬元,利息=債務(wù)總額×債務(wù)利率＝８00×12%=９6萬元，?財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=20０/(2０0－９6)＝1.９2

8.某公司發(fā)行普通股6００萬元,預(yù)計第一年股利率為１４%,以后每年增長2%,籌資費用率為3%，求該普通股的資本成本。解：普通股的資本成本=(600×1４％)/[600×(1-3%)]＋２%＝16.43%?9．某公司有一投資項目，該項目投資總額為60０0元，其中5400元用于設(shè)備投資，６０0元用于流動資金墊付，預(yù)期該項目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增長為第一年3000元，次年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，次年1500元，第三年1000元。該項目有效期為三年，項目結(jié)束收回流動資金６０0元。該公司所得稅率為40%,固定資產(chǎn)無殘值,采用直線法提折舊,公司規(guī)定的最低報酬率為1０％。規(guī)定：?（１)計算擬定該項目的稅后鈔票流量;

(2）計算該項目的凈現(xiàn)值；?(3）假如不考慮其他因素,你認(rèn)為該項目是否被接受。解：（1)計算稅后鈔票流量:

時間第０年第1年第2年第3年第3年

稅前鈔票流量-6０002０233０00５00０6０0.net折舊增長１8001８０0180０

利潤增長20012００３200稅后利潤增長１２0720192０

稅后鈔票流量-60001920２520３72０600?（2)計算凈現(xiàn)值：?凈現(xiàn)值＝19２0×0.909+2520×0.826+（３7２０+600)×0.７51-6000=１７４5.28+2081.５2+32４4.32－６000=10７１．１2元

(3）由于凈現(xiàn)值大于0,應(yīng)當(dāng)接受項目。

１0．某公司年初存貨為10000元，年初應(yīng)收帳款8４６０元,本年末流動比率為３，速動比例為１.3,存貨周轉(zhuǎn)率為4次,流動資產(chǎn)合計為１8０00元,公司銷售成本率為80%求:公司的本年銷售額是多少？解：①流動負(fù)債＝１8000/３＝6000元,

期末存貨＝１8000-6０00╳1.3=１0200元平均存貨＝（10０00＋10２0０)/２=１01０0元

銷貨成本＝10100╳４=4０4０0元?銷售額=40４00/０.8＝5０500元

１1.某公司202３年銷售收入為125萬元,賒銷比例為60％，期初應(yīng)收帳款余額為１2萬元，期末應(yīng)收帳款余額為３萬元，規(guī)定：計算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)。解：①賒銷收入凈額=１２5╳60％＝７5萬元?應(yīng)收帳款的平均余額＝(12+3)/2=７.5萬元?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=７5/7．5＝1０次?12.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。假如固定成本增長5０萬元,求新的總杠桿系數(shù)。解:原經(jīng)營杠桿系數(shù)１.5=（營業(yè)收入-變動成本)／（營業(yè)收入-變動成本-固定成本)

=(500－200）/(500-200－固定成本），得固定成本＝１00;?財務(wù)杠桿系數(shù)２=（營業(yè)收入-變動成本-固定成本)/(營業(yè)收入－變動成本-固定成本-利息）:::＝（5００－２０0-100)／(５00-２00－１00－利息)

得：利息=10０?固定成本增長50萬元，新經(jīng)營杠桿系數(shù)=(5０0-2０0)/（5０0-200－１50)＝2新財務(wù)杠桿系數(shù)=(500-200－150)/(500-20０-1５0-１0０）＝3

所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)╳財務(wù)杠桿系數(shù)＝2╳3＝6

１3.某公司的股票的每股收益為2元，市盈率為10,行業(yè)類似股票的市盈率為1１，求該公司的股票價值和股票價格。解:股票價值＝1１╳２=2２元，股票價格=1０╳2＝２0元?14.某投資人持有ＡBC公司的股票，每股面值為100元，公司規(guī)定的最低報酬率為20%,預(yù)計ＡBＣ公司的股票未來三年的股利呈零增長,每股