國(guó)際投資理論

第四章國(guó)際直接投資理論一、早期的國(guó)際資本流動(dòng)理論（一）最早的理論解釋（二）麥克道格爾—肯普理論二、國(guó)際直接投資理論的進(jìn)展（一）西方主流優(yōu)勢(shì)理論微觀主流優(yōu)勢(shì)理論：廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)品生命周期理論、內(nèi)部化理論（市場(chǎng)內(nèi)部化理論）、廠商增長(zhǎng)理論宏觀主流優(yōu)勢(shì)理論：資本化率理論、比較優(yōu)勢(shì)理論綜合理論：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資適用性理論投資發(fā)展周期理論、小規(guī)模技術(shù)理論、技術(shù)地方化理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、市場(chǎng)控制理論、技術(shù)積累—技術(shù)改進(jìn)的演進(jìn)理論、一體化國(guó)際投資發(fā)展理論、對(duì)外投資的不平衡理論一、早期的國(guó)際資本流動(dòng)理論

（一）最早的理論解釋納克斯發(fā)表于1933年的題為《資本流動(dòng)的原因和效應(yīng)》的論文納克斯認(rèn)為：資本的國(guó)際流動(dòng)主要是由國(guó)際之間利息率（或利潤(rùn)率）差別引起的，資本利息率差別是由各國(guó)資本的不同供求關(guān)系所決定，而供求關(guān)系又主要受資本供給的影響。1、他強(qiáng)調(diào)資本流動(dòng)的直接動(dòng)因是利潤(rùn)動(dòng)機(jī)；2、注意到引起國(guó)際資本供求關(guān)系變動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變動(dòng)因素。資本移動(dòng)利息率（利潤(rùn)率）各國(guó)資本的供求關(guān)系資本供給資本需求（二）麥克道格爾—肯普理論假設(shè)：市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，由大量的買者和賣者，任何一個(gè)買者和賣者都不能影響市場(chǎng)的價(jià)格；產(chǎn)品是同質(zhì)的，無(wú)差別的；各種生產(chǎn)要素可以完全自由流動(dòng)，沒有任何干擾；生產(chǎn)者和消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)情況有充分的了解，市場(chǎng)信息是暢通的。該理論認(rèn)為：跨國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)存在于資本豐富從而邊際產(chǎn)出率較低的國(guó)家，資本應(yīng)當(dāng)流向資本稀缺從而資本邊際產(chǎn)出率較高的國(guó)家。PUWTmdeMEDO1SQO2

資本量資本價(jià)格對(duì)肯普理論的爭(zhēng)論：（1）從長(zhǎng)期看，有些國(guó)家是直接投資的凈流出、證券資本的凈流入國(guó)，難道在這些國(guó)家里，股權(quán)資本豐富而證券資本稀缺？或者是投資者特別偏愛對(duì)外直接投資。不是的?。?）有些國(guó)家既是跨國(guó)企業(yè)的母國(guó)又是東道國(guó)。若跨國(guó)企業(yè)是資本套利者，則在這些國(guó)家里，須是有些產(chǎn)業(yè)的資本收益率高，有些低？這就意味著投資在資本市場(chǎng)被分割成不同部分的情況下發(fā)生的，這與完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)不符。（3）對(duì)外直接投資是純粹的資本套利，則主要活動(dòng)者應(yīng)當(dāng)是金融機(jī)構(gòu)，而事實(shí)并非如此。從邏輯上講，跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際直接投資與完全競(jìng)爭(zhēng)的理論模型不相容：若某國(guó)某產(chǎn)業(yè)的國(guó)外需求增加，按照完全競(jìng)爭(zhēng)模型，就使得該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格上升，現(xiàn)有廠商短期內(nèi)可獲得超額利潤(rùn)，對(duì)該產(chǎn)業(yè)的外國(guó)投資收益也高，這將引起對(duì)該國(guó)的直接投資；但是，按照完全競(jìng)爭(zhēng)模型，這種情況不會(huì)引起對(duì)該國(guó)的直接投資，因?yàn)樵搰?guó)當(dāng)?shù)卮嬖跐撛诘母?jìng)爭(zhēng)者，當(dāng)?shù)匦聫S商可加入競(jìng)爭(zhēng)，使超額利潤(rùn)消失，而完全競(jìng)爭(zhēng)假定下的外國(guó)廠商不具有超越當(dāng)?shù)貜S商的特殊優(yōu)勢(shì)，將比當(dāng)?shù)貜S商更難進(jìn)入。海默認(rèn)為：這種理論所描述的完全競(jìng)爭(zhēng)的情況與現(xiàn)實(shí)不符。二、國(guó)際直接投資理論的進(jìn)展

（一）西方主流優(yōu)勢(shì)理論

微觀主流優(yōu)勢(shì)理論：

二十世紀(jì)六十年代，產(chǎn)生了從廠商寡占行為角度來(lái)解釋國(guó)際直接投資發(fā)生機(jī)理的新理論。新理論采用更接近現(xiàn)實(shí)的不完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)：市場(chǎng)的不完全性、寡占者相互依賴關(guān)系及廠商壟斷優(yōu)勢(shì)。1、廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論

1960年美國(guó)學(xué)者海默（StephenHymer）在他的博士論文中提出了以壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)解釋對(duì)外直接投資的理論。理論的核心內(nèi)容是“市場(chǎng)不完全”與“壟斷優(yōu)勢(shì)”。

在市場(chǎng)完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下（市場(chǎng)具有效率，信息不產(chǎn)生費(fèi)用，沒有貿(mào)易障礙、公平競(jìng)爭(zhēng)），國(guó)際貿(mào)易是企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)或?qū)ν鈹U(kuò)張的唯一方式，企業(yè)根據(jù)比較利益從事出口活動(dòng)。而事實(shí)是：美國(guó)跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)籌集并投資而不是在美國(guó)籌集（舉債投資）；大量證券資本涌入美國(guó)，而對(duì)外直接投資流出美國(guó)；只投向某些部門。這種事實(shí)難以用傳統(tǒng)的國(guó)際資本流動(dòng)理論來(lái)解釋。市場(chǎng)的不完全性如：⑴商品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)的不完全。商品的特異化、商標(biāo)、特殊的市場(chǎng)技能以及價(jià)格聯(lián)盟等；獲得資本的不同難易程度以及技術(shù)水平差異等；少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購(gòu)買量來(lái)影響市場(chǎng)價(jià)格決定的現(xiàn)象的存在；（2）規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全

表現(xiàn)為：企業(yè)由于大幅度增加產(chǎn)量而獲得規(guī)模收益遞增?？鐕?guó)公司內(nèi)能共享的一些好處，如很低的技術(shù)使用費(fèi)等等。（3）政府的介入：如政府對(duì)價(jià)格和利潤(rùn)的管制；關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘、稅收、利率與匯率等政策。

正是由于上述障礙和干擾的存在嚴(yán)重阻礙了國(guó)際貿(mào)易的順利進(jìn)行，減少了貿(mào)易帶來(lái)的益處。海默認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中時(shí)，對(duì)外直接投資的動(dòng)因是為了充分利用自己具備的“獨(dú)占性生產(chǎn)要素”即壟斷優(yōu)勢(shì)，這種壟斷優(yōu)勢(shì)足以抵消跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)外經(jīng)營(yíng)所面對(duì)的種種不利而使企業(yè)處于有利地位。企業(yè)憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)排斥東道國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，維持壟斷高價(jià)，導(dǎo)致不完全競(jìng)爭(zhēng)和寡占的市場(chǎng)格局，這是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要原因。

理論的主要內(nèi)容這一理論主要是回答一家外國(guó)企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競(jìng)爭(zhēng)，并能長(zhǎng)期生存和發(fā)展下去。海默認(rèn)為企業(yè)對(duì)外直接投資所具備的兩個(gè)條件：一、企業(yè)必須擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，以抵銷在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的不利因素；二、不完全市場(chǎng)的存在使得企業(yè)擁有和保持這種優(yōu)勢(shì)；海默理論對(duì)傳統(tǒng)理論的突破：

突破一：對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域。將國(guó)際生產(chǎn)理論與國(guó)際貿(mào)易理論和資本流動(dòng)理論區(qū)別開來(lái)。突破二：提出了直接投資和間接投資的區(qū)別

市場(chǎng)不完全情況下，跨國(guó)企業(yè)對(duì)投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程的控制不僅是出于經(jīng)營(yíng)管理的需要，更可能是因?yàn)楣颜几?jìng)爭(zhēng)的需要而產(chǎn)生。

而證券投資不涉及企業(yè)的控制權(quán)。

該理論的發(fā)展：金德爾伯格：在東道國(guó)，跨國(guó)公司是外來(lái)者，他們不太熟悉政治經(jīng)濟(jì)文化社會(huì)環(huán)境，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到很多麻煩，惟有憑借勝過(guò)東道國(guó)企業(yè)的強(qiáng)有力的壟斷優(yōu)勢(shì)，才能成功地進(jìn)行國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

約翰遜：進(jìn)行直接投資的企業(yè)所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)主要是對(duì)知識(shí)資本的占有和使用。

凱夫斯：跨國(guó)公司所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在它能夠使產(chǎn)品產(chǎn)生異質(zhì)化的能力。評(píng)論：壟斷優(yōu)勢(shì)是企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的必要條件，而不是充分條件。壟斷優(yōu)勢(shì)理論的不足之處缺乏普遍意義。由于研究依據(jù)的是20世紀(jì)60年代初對(duì)西歐大量投資的美國(guó)跨國(guó)公司的統(tǒng)計(jì)資料，因此對(duì)美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因有很好的解釋力，但卻無(wú)法解釋60年代后期日益增多的發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家的企業(yè)并不比發(fā)達(dá)國(guó)家有更強(qiáng)的壟斷優(yōu)勢(shì)。而且，該理論偏重于靜態(tài)研究，忽略了時(shí)間因素和區(qū)位因素在對(duì)外直接投資中的動(dòng)態(tài)作用。

2、產(chǎn)品生命周期理論

美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年在其論文《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易》中，運(yùn)用比較優(yōu)勢(shì)原理來(lái)分析美國(guó)對(duì)外直接投資，提出美國(guó)對(duì)外直接投資的變動(dòng)是與產(chǎn)品生命周期密切聯(lián)系的，并認(rèn)為美國(guó)制造業(yè)對(duì)外直接投資的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)條件隨產(chǎn)品生命周期的變化而變化，而產(chǎn)品在其生命周期中比較優(yōu)勢(shì)的變化又取決于美國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、流向和時(shí)間。弗農(nóng)認(rèn)為：產(chǎn)品生命周期分為創(chuàng)新、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三階段。假定世界上有三類國(guó)家：一是新產(chǎn)品的發(fā)明國(guó)，通常為發(fā)達(dá)國(guó)家；二是發(fā)達(dá)程度略低的國(guó)家，通常為較發(fā)達(dá)國(guó)家；三是落后國(guó)家，通常為發(fā)展中國(guó)家。弗農(nóng)認(rèn)為：新產(chǎn)品隨其創(chuàng)新、成熟、標(biāo)準(zhǔn)化將在這三類國(guó)家間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，其轉(zhuǎn)移過(guò)程是：發(fā)達(dá)國(guó)家、較發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家Ⅰ、創(chuàng)新階段：新產(chǎn)品開發(fā)與投產(chǎn)的最初階段特點(diǎn)：創(chuàng)新國(guó)企業(yè)憑借其雄厚的研究開發(fā)實(shí)力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)出新產(chǎn)品并投入本國(guó)市場(chǎng)。由于需要投入大量的研發(fā)力量和人力資本，產(chǎn)品的技術(shù)密集度高生產(chǎn)技術(shù)不穩(wěn)定、產(chǎn)量低，所以成本很高。生產(chǎn)主要集中在創(chuàng)新國(guó)，因?yàn)樾庐a(chǎn)品的需求價(jià)格彈性較小，創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品技術(shù)工藝的壟斷地位即可在國(guó)內(nèi)獲得高額壟斷利潤(rùn)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家偶爾的少量需求，創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)出口即可滿足。結(jié)論：這一階段無(wú)須到海外進(jìn)行直接投資。Ⅱ、成熟階段：新產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)逐漸成熟的階段。隨著新產(chǎn)品生產(chǎn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，市場(chǎng)出現(xiàn)了一系列變化：（1）新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)日趨成熟，開始大批量生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品的價(jià)值已為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)者所認(rèn)識(shí)，國(guó)外需求強(qiáng)勁；（3）需求價(jià)格彈性增大，企業(yè)開始關(guān)注降低生產(chǎn)成本；（4）生產(chǎn)工藝和方法已成熟并擴(kuò)散到國(guó)外，研發(fā)的重要性下降，產(chǎn)品由技術(shù)密集型逐漸轉(zhuǎn)向資本密集型。與此同時(shí)，隨著創(chuàng)新國(guó)向次發(fā)達(dá)國(guó)家的出口不斷增加，進(jìn)口國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開始仿制生產(chǎn)，而進(jìn)口國(guó)為了保護(hù)新成長(zhǎng)的幼稚產(chǎn)業(yè)，開始實(shí)施進(jìn)口壁壘限制創(chuàng)新國(guó)產(chǎn)品輸入，從而極大地限制了創(chuàng)新國(guó)的對(duì)外出口能力。因此，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)開始到次發(fā)達(dá)國(guó)家投資建立海外子公司，直接在當(dāng)?shù)貜氖律a(chǎn)與銷售，以降低生產(chǎn)成本、沖破市場(chǎng)壁壘，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。Ⅲ、標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的定型化階段。特點(diǎn)：生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展使產(chǎn)品和生產(chǎn)達(dá)到了完全標(biāo)準(zhǔn)化，研發(fā)費(fèi)用在生產(chǎn)成本中的比重降低，資本與非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新國(guó)已完全失去壟斷優(yōu)勢(shì)。于是，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)以對(duì)外直接投資方式將標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)移到具有低成本比較優(yōu)勢(shì)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家，離岸生產(chǎn)并返銷母國(guó)市場(chǎng)和次發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。最后當(dāng)該技術(shù)不再有利可圖時(shí)，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)將其通過(guò)許可方式轉(zhuǎn)讓。

結(jié)論可見，隨著產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的生命周期演進(jìn)，比較優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移的特點(diǎn)，國(guó)際貿(mào)易格局相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)，各國(guó)的貿(mào)易地位也隨之發(fā)生變化，創(chuàng)新國(guó)由出口國(guó)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)，而勞動(dòng)成本低的欠發(fā)達(dá)國(guó)家最終則由進(jìn)口國(guó)變?yōu)槌隹趪?guó)。根據(jù)該理論，各國(guó)應(yīng)當(dāng)依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移決定生產(chǎn)區(qū)位選擇與貿(mào)易方向。

評(píng)價(jià)：進(jìn)步性：●把比較優(yōu)勢(shì)原理從國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域（流通）引入到國(guó)際投資（生產(chǎn)）領(lǐng)域；●引入時(shí)間概念，將比較優(yōu)勢(shì)研究從靜態(tài)發(fā)展到動(dòng)態(tài)?！駥^(qū)位考慮在內(nèi)，彌補(bǔ)了壟斷優(yōu)勢(shì)理論的不足。●用同一理論解釋了美國(guó)企業(yè)戰(zhàn)后出口和投資格局與流向。不足：不能解釋現(xiàn)代工業(yè)國(guó)家之間的相互投資；不能很好地解釋實(shí)踐。因?yàn)閹缀鯖]有跨國(guó)公司是按照產(chǎn)品生命周期原理來(lái)進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)和國(guó)際投資的。而是按照全球戰(zhàn)略研制不同產(chǎn)品。沒有反映新技術(shù)革命對(duì)當(dāng)代國(guó)際投資的影響。產(chǎn)品更新速度加快，生命周期縮短，致使三個(gè)階段并不一定都依次在最發(fā)達(dá)、較發(fā)達(dá)、發(fā)展中國(guó)家中進(jìn)行。而且三階段在三國(guó)之間的界限也越來(lái)越不明顯。

3、內(nèi)部化理論（市場(chǎng)內(nèi)部化理論）該理論出現(xiàn)于70年代末、80年代初，主要代表人物是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克雷、卡森和加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼。最早溯及１９３７年提出的“交易成本”?？扑箯?qiáng)調(diào)：企業(yè)是一個(gè)多功能的復(fù)合體，除生產(chǎn)外，還必須從事營(yíng)銷、采購(gòu)、研究開發(fā)、招聘、培訓(xùn)等，而非僅僅是投入、產(chǎn)出。企業(yè)的一系列活動(dòng)都要通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)，科斯認(rèn)識(shí)到在市場(chǎng)中進(jìn)行交易時(shí)所發(fā)生的市場(chǎng)交易成本問題?？扑沟幕居^點(diǎn)：通過(guò)市場(chǎng)來(lái)從事某種類型的交易，既是昂貴的又是低效的。只要企業(yè)在內(nèi)部組織交易的成本比通過(guò)市場(chǎng)交易的成本低，就會(huì)自己來(lái)從事這些交易并使之內(nèi)部化。內(nèi)部化是指企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)的過(guò)程，以企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)代替外部市場(chǎng)，從而解決由于市場(chǎng)不完整而帶來(lái)的不能保證供需交換正常進(jìn)行的問題。內(nèi)部化理論認(rèn)為：由于市場(chǎng)存在不完整性和交易成本上升，因此企業(yè)通過(guò)外部市場(chǎng)的買賣關(guān)系不能保證企業(yè)獲利，并導(dǎo)致許多附加成本。因此，建立企業(yè)內(nèi)部市場(chǎng)即通過(guò)跨國(guó)公司內(nèi)部形成的公司內(nèi)市場(chǎng)，就能克服外部市場(chǎng)不完整所造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失。內(nèi)部化理論從外部市場(chǎng)不完全與企業(yè)內(nèi)部資源配置的關(guān)系來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資的動(dòng)因。以下四個(gè)因素促使市場(chǎng)內(nèi)部化：（1）產(chǎn)業(yè)特定因素，這與產(chǎn)品性質(zhì)、外部市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)有關(guān)；（尤其是中間產(chǎn)品定價(jià)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)）（2）區(qū)位特定因素，如區(qū)位地理上的距離、文化差異和社會(huì)特點(diǎn)等；(3)國(guó)家特定因素，如有關(guān)國(guó)家的政治和財(cái)政制度（政府在關(guān)稅、稅收、利潤(rùn)匯回、匯率政策等方面對(duì)外部市場(chǎng)實(shí)施干預(yù)時(shí)，跨國(guó)公司可通過(guò)內(nèi)部化來(lái)避免其某些政府的干預(yù)；市場(chǎng)進(jìn)入限制等）；(4)公司特定因素，如不同企業(yè)組織內(nèi)部市場(chǎng)的管理能力。（轉(zhuǎn)移價(jià)格、消除交易的不確定性）在這幾個(gè)因素中，產(chǎn)業(yè)特定因素是最關(guān)鍵的因素。理由：因?yàn)槿绻骋划a(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)存在著多階段生產(chǎn)的特點(diǎn)，那么就必然存在中間產(chǎn)品，若中間產(chǎn)品的供需在外部市場(chǎng)進(jìn)行，則供需雙方無(wú)論如何協(xié)調(diào)，也難以排除外部市場(chǎng)供需間的劇烈變動(dòng)，于是為了克服中間產(chǎn)品的市場(chǎng)不完全性，就可能出現(xiàn)市場(chǎng)內(nèi)部化。市場(chǎng)內(nèi)部化會(huì)給企業(yè)帶來(lái)多方面的收益。（我國(guó)對(duì)外投資中較少采用高度控股權(quán)方式與投資規(guī)模小有關(guān)，無(wú)法實(shí)施內(nèi)部化）內(nèi)部化的收益與成本成本：(1)內(nèi)部化產(chǎn)生更高的資源成本。(2)內(nèi)部市場(chǎng)存在更高的溝通成本。(3)政治成本（政府歧視外國(guó)企業(yè)）。(4)管理成本。收益：（1）交易條件不穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不確定性增加時(shí)，內(nèi)部交易可以使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)獲得一定保障。（2）政府通過(guò)稅收、匯率政策等調(diào)控手段對(duì)外部市場(chǎng)干預(yù)時(shí)，跨國(guó)公司可通過(guò)內(nèi)部化來(lái)減少某些無(wú)效干預(yù)。（3）新增交易的邊際成本接近為零，其違約的風(fēng)險(xiǎn)也近乎為零。評(píng)價(jià)：很好地揭示了二戰(zhàn)以來(lái)跨國(guó)公司迅速增加和擴(kuò)展以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間相互投資行為的原因；強(qiáng)調(diào)企業(yè)把既有優(yōu)勢(shì)跨國(guó)界內(nèi)部化轉(zhuǎn)移的特定能力，使分析具有動(dòng)態(tài)性。該理論和壟斷優(yōu)勢(shì)論都是從組織管理角度分析問題，忽視了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素，對(duì)于交易內(nèi)部化為什么一定會(huì)跨國(guó)界而不在國(guó)內(nèi)進(jìn)行，仍缺乏有利的說(shuō)明。對(duì)橫向一體化和無(wú)關(guān)一體化解釋不了，能解釋縱向一體化。小結(jié)海默（1960）威廉姆森（美1975）（2009年諾獎(jiǎng)得主、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)大師）伯克萊與卡森（1976英國(guó)）漢納特（1977）市場(chǎng)失效的形式結(jié)構(gòu)性失效交易性失效交易性失效交易性失效內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不利于技術(shù)產(chǎn)品的交易資產(chǎn)專用性不利于市場(chǎng)交易市場(chǎng)難以界定和保障信息產(chǎn)品的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)出難以正確衡量和評(píng)價(jià)研究側(cè)重點(diǎn)產(chǎn)品（專用性的）資產(chǎn)中間產(chǎn)品中間產(chǎn)品內(nèi)部化的方向水平一體化垂直一體化水平、垂直一體化水平、垂直一體化術(shù)語(yǔ)解釋結(jié)構(gòu)性失效：在一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門中出現(xiàn)的非完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。交易性失效：由于市場(chǎng)機(jī)制與產(chǎn)品的性質(zhì)不相適應(yīng)而使市場(chǎng)機(jī)制暴露出重大缺陷。資產(chǎn)專用性：資產(chǎn)只能適應(yīng)某一專門用途，難以通過(guò)交易移作他用。如：固定資產(chǎn)的廠址的專業(yè)性或者是人才專業(yè)性。（自用為妙，縱向一體化即可。）寡占市場(chǎng)：只有少數(shù)幾家廠商供給該行業(yè)全部或大部分產(chǎn)品，每個(gè)廠家的產(chǎn)量占市場(chǎng)總量的相當(dāng)份額，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和產(chǎn)量有舉足輕重的影響。水平一體化：一家公司在不同地區(qū)的工廠生產(chǎn)同種產(chǎn)品。垂直一體化：一家公司同時(shí)從事生產(chǎn)環(huán)節(jié)中不同階段產(chǎn)品的生產(chǎn)。對(duì)比分析共性：都是從跨國(guó)公司主觀方面分析ＦＤＩ的動(dòng)因。區(qū)別：壟斷優(yōu)勢(shì)理論強(qiáng)調(diào)對(duì)外直接投資中的過(guò)剩資源的利用；內(nèi)部化理論強(qiáng)調(diào)將過(guò)剩資源與其他資源在國(guó)際生產(chǎn)中結(jié)合產(chǎn)生的能力（通過(guò)內(nèi)部組織管理能力實(shí)現(xiàn)）。廠商增長(zhǎng)最大化理論是由馬瑞斯（R·Marris)、鮑莫爾(w.J.Baumol)和加爾布雷斯（J·K·Galbrath)等人在20世紀(jì)60年代提出并發(fā)展起來(lái)的，是新古典廠商理論對(duì)跨國(guó)外直接投資的新解釋。4、廠商增長(zhǎng)最大化理論MaximizingGrowth

馬瑞斯的“增長(zhǎng)最大化”模型,即經(jīng)理的目標(biāo)是致力于使銷售增長(zhǎng)率最大化。如果經(jīng)理發(fā)覺自己的薪水與企業(yè)增長(zhǎng)率、把更大的組織置于他的影響下有關(guān),便會(huì)擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。鮑莫爾曾提出銷售最大化假說(shuō)：如經(jīng)理人認(rèn)為自己的報(bào)酬和職業(yè)威望更多的取決于銷售額而不是利潤(rùn)時(shí)，他會(huì)放棄企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)而追求銷售最大化目標(biāo)。經(jīng)理型廠商論者一般認(rèn)為，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，使得經(jīng)理能夠確立和股東不一致的目標(biāo)。馬瑞斯與其他經(jīng)理型廠商論者的不同之處在于：他認(rèn)為經(jīng)理目標(biāo)和股東目標(biāo)之間的差別不像鮑莫爾所說(shuō)的那樣大。因?yàn)榻?jīng)理的效用函數(shù)和股東的效用函數(shù)中絕大多數(shù)變量都與一個(gè)特定變量——廠商規(guī)模有高度相關(guān)性。經(jīng)理的效用函數(shù)包括：薪金、地位、權(quán)力、產(chǎn)量和職業(yè)的安全性等變量。股東的效用函數(shù)包括：利潤(rùn)、產(chǎn)量、資本、市場(chǎng)份額和公共形象等變量在內(nèi)。其中資本、產(chǎn)量、收益和市場(chǎng)份額等都是反映廠商規(guī)模的指標(biāo)。因此，經(jīng)理目標(biāo)和股東目標(biāo)具有很大程度的一致性。從理論上說(shuō)，增長(zhǎng)率最大化與利潤(rùn)最大化常常是一致的。因?yàn)殇N售的增長(zhǎng)要求生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，而所需資金主要來(lái)自企業(yè)內(nèi)部和利潤(rùn)的再投資。大量的統(tǒng)計(jì)學(xué)的研究表明增長(zhǎng)率與利潤(rùn)之間有著密切的相關(guān)性，而經(jīng)理與股東目標(biāo)之間的矛盾在于：一方面經(jīng)理可能超過(guò)利潤(rùn)最大時(shí)所對(duì)應(yīng)的銷售量而繼續(xù)追求銷售量的擴(kuò)大，這實(shí)際上是經(jīng)理以犧牲利潤(rùn)為代價(jià)來(lái)追求增長(zhǎng)最大化，這與股東利潤(rùn)最大化目標(biāo)是沖突的；另一方面如果經(jīng)理為實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)率最大化而將內(nèi)部利潤(rùn)再投資超過(guò)一定限度，從而不能滿足股東對(duì)股息的最低要求時(shí)，就會(huì)引起股東的不滿，經(jīng)理職位的安全性就會(huì)產(chǎn)生問題。這意味著經(jīng)理必須在保持必不可少的(使股東滿意的)利潤(rùn)水平的約束條件下，追求最大的增長(zhǎng)率。對(duì)外投資是廠商追求增長(zhǎng)最大化的結(jié)果。增長(zhǎng)最大化廠商的對(duì)外擴(kuò)張一般要經(jīng)歷出口、許可生產(chǎn)、跨國(guó)企業(yè)三個(gè)階段。1資本化率理論（通貨區(qū)域論）美國(guó)金融學(xué)家、美國(guó)芝加哥大學(xué)教授羅伯特·Z·阿利伯(RobertZ．Aliber)在1970年和1971年分別發(fā)表的《對(duì)外直接投資理論》和《多元通貨世界中的跨國(guó)企業(yè)》兩篇論文中，把對(duì)外直接投資視為資產(chǎn)在各個(gè)通貨區(qū)域之間流動(dòng)的一種貨幣現(xiàn)象，提出了“通貨區(qū)域優(yōu)勢(shì)理論”。宏觀主流優(yōu)勢(shì)理論資本化率是使收益流量資本化的程度。K=C/IK：資本化率；I：資產(chǎn)收益流量；C：資產(chǎn)價(jià)值資本化率越高，表示可使同量收益流量形成較高價(jià)值的資產(chǎn)，也意味著資本與其收益的較快增長(zhǎng)。阿利伯認(rèn)為：由于并不存在一個(gè)完全自由的世界貨幣市場(chǎng)，因而貨幣市場(chǎng)是不完善的，而是存在若干通貨區(qū)域。各種貨幣的地位強(qiáng)弱不同，幣值的穩(wěn)定性也各異。如果一個(gè)公司所在國(guó)的貨幣堅(jiān)挺，這個(gè)公司的資產(chǎn)就會(huì)在金融市場(chǎng)上獲得較高的價(jià)格，因此該公司具有貨幣區(qū)域的優(yōu)勢(shì)。以不同國(guó)家的貨幣定值的資產(chǎn)，其收益率各異。阿利伯認(rèn)為：強(qiáng)幣國(guó)的K高于弱幣國(guó)，所以跨國(guó)公司的對(duì)外投資是由強(qiáng)幣國(guó)向弱幣國(guó)流動(dòng)。

因?yàn)樵谝酝稑?biāo)形式購(gòu)買東道國(guó)有收益資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)條件下，強(qiáng)幣國(guó)的外國(guó)廠商由于具有相對(duì)較低的籌資成本可以出較高的價(jià)格，因而通常由K高的國(guó)家廠商而非當(dāng)?shù)貜S商接管現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)。1973年，布雷頓森林體系雖然瓦解了，但美元仍是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，因此美元通貨區(qū)的跨國(guó)公司擁有強(qiáng)幣的優(yōu)勢(shì)。

即：美元通貨區(qū)屬于強(qiáng)幣國(guó)，所以美國(guó)成為資本的流出方。評(píng)價(jià)阿利伯的這一理論解釋了第二次世界大戰(zhàn)后跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的大致流向：最初是美國(guó)大量的對(duì)外直接投資，緊接著是德、日兩國(guó)對(duì)外投資的擴(kuò)張，然后在70年代至80年代初，出現(xiàn)歐洲跨國(guó)公司大量進(jìn)入美國(guó)的情況。但是，這一理論難以說(shuō)明不同貨幣區(qū)域之間的雙向投資現(xiàn)象，也難以解釋弱幣區(qū)仍有大量對(duì)外直接投資這一事實(shí)。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化，世界通貨區(qū)日益趨于同質(zhì)，獨(dú)立的通貨區(qū)已不復(fù)存在。2比較優(yōu)勢(shì)理論比較優(yōu)勢(shì)理論是日本學(xué)者小島清（KiyoshiKojima）教授在70年代提出來(lái)的。小島清認(rèn)為，由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況不同，因此，根據(jù)美國(guó)對(duì)外直接投資狀況而推斷出來(lái)的理論無(wú)法解釋日本的對(duì)外直接投資。日本的對(duì)外直接投資與美國(guó)對(duì)外直接投資相比有三點(diǎn)明顯的不同：（1）美國(guó)的海外企業(yè)大多分布在制造業(yè)部門，從事海外投資的企業(yè)多處于國(guó)內(nèi)具有比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)或部門；而日本對(duì)外直接投資主要分布在自然資源開發(fā)和勞動(dòng)力密集型的行業(yè)，這些行業(yè)是日本已失去或即將失去比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。（2）美國(guó)從事對(duì)外直接投資的多是擁有先進(jìn)技術(shù)的大型企業(yè)；而日本的對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為主體，所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，比較符合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)及水平。（3）美國(guó)對(duì)外直接投資是貿(mào)易替代型的，由于一些行業(yè)對(duì)外直接投資的增加而減少了這些行業(yè)產(chǎn)品的出口；相反，由于日本的對(duì)外直接投資行業(yè)是在本國(guó)已經(jīng)處于比較劣勢(shì)而在東道國(guó)正在形成比較優(yōu)勢(shì)或具有潛在的比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，所以對(duì)外直接投資的增加會(huì)帶來(lái)國(guó)際貿(mào)易量的擴(kuò)大，這種投資是貿(mào)易創(chuàng)造型的。比較優(yōu)勢(shì)理論的基本內(nèi)容是：對(duì)外直接投資應(yīng)該以本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。邊際產(chǎn)業(yè)：已處于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)力密集部門以及某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)過(guò)程或部門。凡是本國(guó)已趨于比較劣勢(shì)的生產(chǎn)活動(dòng)都應(yīng)通過(guò)直接投資依次向國(guó)外轉(zhuǎn)移。例如：中國(guó)紡織、輕工、機(jī)械制造、食品加工和家用電器等行業(yè)技術(shù)較為成熟，管理經(jīng)驗(yàn)較為豐富且產(chǎn)品市場(chǎng)占有率較高的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。比較優(yōu)勢(shì)理論的不足忽略了企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)在對(duì)外直接投資中的重要作用，而且該理論僅僅根據(jù)日本在60-70年代某些產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資實(shí)踐總結(jié)而成，因而缺乏普遍性和說(shuō)服力。事實(shí)上，80年代后期許多日本企業(yè)的對(duì)外直接投資是遵循壟斷優(yōu)勢(shì)原則進(jìn)行的。又稱國(guó)際生產(chǎn)綜合理論，是70年代由英國(guó)著名跨國(guó)公司專家、里丁大學(xué)國(guó)際投資和國(guó)際企業(yè)教授鄧寧提出的。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論吸收了上述理論的主要觀點(diǎn)，并結(jié)合區(qū)位理論解釋跨國(guó)公司從事國(guó)際生產(chǎn)的能力和意愿，解釋它們?yōu)槭裁丛趯?duì)外直接投資、出口或許可證安排這三種參與國(guó)際市場(chǎng)的方式中選擇對(duì)外直接投資。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)要從事對(duì)外直接投資必須同時(shí)具有三個(gè)優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。綜合理論：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論1.所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要是指企業(yè)所擁有的大于外國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。它主要包括技術(shù)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、組織管理優(yōu)勢(shì)、金融和貨幣優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)銷售優(yōu)勢(shì)等。所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)具體包括：①資產(chǎn)性所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，指在有形資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)上的優(yōu)勢(shì)，前者指對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、廠房、資金、能源及原材料等的壟斷優(yōu)勢(shì)，后者指在專利、專有技術(shù)、商標(biāo)與商譽(yù)、技術(shù)開發(fā)創(chuàng)新能力、管理以及營(yíng)銷技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)；②交易性所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，指企業(yè)在全球范圍內(nèi)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、合理調(diào)配各種資源、規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，從而全面降低企業(yè)的交易成本所獲得的優(yōu)勢(shì)。

2.內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)在通過(guò)對(duì)外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過(guò)程中所擁有的優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)，企業(yè)將擁有的資產(chǎn)通過(guò)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可以比通過(guò)市場(chǎng)交易轉(zhuǎn)移獲得更多的利益。企業(yè)到底是選擇資產(chǎn)內(nèi)部化還是資產(chǎn)外部化取決于理論的比較。3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)在具有上述兩個(gè)優(yōu)勢(shì)以后，在進(jìn)行投資區(qū)位要素選擇上是否具有優(yōu)勢(shì)，也就是說(shuō)可供投資地區(qū)是否在某些方面較國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)包括：當(dāng)?shù)氐耐赓Y政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施

、勞動(dòng)成本、自然資源、運(yùn)輸成本、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘等方面的優(yōu)勢(shì)。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)一樣，是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而不是充分條件。企業(yè)僅僅具有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)，而不具備內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，許可是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)的可行途徑。同時(shí)具有所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也不一定選擇進(jìn)行對(duì)外直接投資，因?yàn)樗部梢栽趪?guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模再行出口。同時(shí)具有上述三個(gè)優(yōu)勢(shì)，那么它就可以進(jìn)行對(duì)外直接投資。結(jié)論跨國(guó)公司面對(duì)本國(guó)高昂的環(huán)境控制成本，同時(shí)又擁有足以在異域和外國(guó)企業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)時(shí)，才會(huì)出現(xiàn)向污染庇護(hù)所的轉(zhuǎn)移。同時(shí)，只有面對(duì)高昂環(huán)境控制成本的跨國(guó)公司通過(guò)內(nèi)部化公司的管理和生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從污染的跨境生產(chǎn)中得到利益時(shí)，國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)才有可能進(jìn)行。污染型國(guó)際產(chǎn)業(yè)成功轉(zhuǎn)移條件：盡管所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是作為前提條件提出的，但區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯得更為重要。這是資源導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)決定的。資源導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)投資例如，韓國(guó)石油集團(tuán)的國(guó)外直接投資如今已經(jīng)幾乎遍及世界各個(gè)角落。但是，韓國(guó)石油集團(tuán)1985年進(jìn)入沙特阿拉伯和科威特之間的中立地帶海上作業(yè)時(shí)，以及1960年進(jìn)入印尼時(shí)，與西方國(guó)際石油跨國(guó)公司相比較，無(wú)論技術(shù)優(yōu)勢(shì)還是資金優(yōu)勢(shì)都十分弱小，直到60年代后期才開始自主開發(fā)油田并且實(shí)施石油儲(chǔ)備計(jì)劃。它正是在看準(zhǔn)了區(qū)位優(yōu)勢(shì)后，在不斷的國(guó)外直接投資過(guò)程中逐漸彌補(bǔ)了企業(yè)劣勢(shì)后逐步成長(zhǎng)壯大起來(lái)的。1、投資發(fā)展周期理論是鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的延伸和發(fā)展。基本思想是：一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平對(duì)本國(guó)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的實(shí)現(xiàn)以及本國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的狀況將產(chǎn)生重大的影響，從而決定該國(guó)直接投資的地位和狀態(tài)。（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資適用性理論鄧寧按照人均GDP將經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分為四個(gè)階段：I人均GDP<400美元。沒有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致沒有直接投資的流出；投資環(huán)境差，只有少量的直接投資流入。II人均GDP400—1500美元。對(duì)外國(guó)資本的吸引力增強(qiáng)，外資大量流入；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，對(duì)外資本輸出十分有限。III人均GDP2000—4750美元。對(duì)外投資大幅上升，發(fā)展速度有可能超過(guò)國(guó)外直接投資的流入，但凈對(duì)外投資仍為負(fù)值。IV人均GDP2600—5600美元。發(fā)達(dá)國(guó)家。擁有強(qiáng)大的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，凈對(duì)外投資呈正值。中國(guó)近十年人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年份人均GDP19976054199863081999655120007086200176512002821420039111元

10561元

1703美元（14040元）

15931元/2、小規(guī)模技術(shù)理論美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯提出。發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：（1）擁有為小市場(chǎng)提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。（2）發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)（3）低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷策略。發(fā)展中國(guó)家用于推銷產(chǎn)品的廣告費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。該理論隱含的假設(shè)：發(fā)展中國(guó)家繼承和使用的是發(fā)達(dá)國(guó)家使用的現(xiàn)有技術(shù)，生產(chǎn)的是國(guó)際市場(chǎng)上的成熟產(chǎn)品。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在對(duì)印度跨國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行深入研究后指出：即使發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的技術(shù)特征表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型，這種技術(shù)的形成也包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)。對(duì)成熟技術(shù)或生產(chǎn)工藝的應(yīng)用和改進(jìn)可以使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)形成和發(fā)展自己的特有優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而實(shí)施對(duì)外投資。3、技術(shù)地方化理論創(chuàng)新的體現(xiàn)：（1）在發(fā)展中國(guó)家，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境下進(jìn)行的。（2）發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。（3）來(lái)源于創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。（4）在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國(guó)家可以開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品。特別是當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大，消費(fèi)者品位和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。4、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論對(duì)于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本有遞減趨勢(shì)。在實(shí)踐中，表現(xiàn)為：規(guī)模產(chǎn)品、服務(wù)生產(chǎn)率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是有限的，企業(yè)商品、服務(wù)適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大及其市場(chǎng)擴(kuò)大的要求，使國(guó)外市場(chǎng)成為企業(yè)追求的重要目標(biāo)。當(dāng)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的商品和服務(wù)具有可分性或分立性時(shí)，企業(yè)具有建立分公司、子公司的可能性。當(dāng)設(shè)立子分公司的成本較低時(shí)，可能性就變成可取性。當(dāng)市場(chǎng)、原材料、基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)國(guó)家時(shí)，而母公司在發(fā)展中國(guó)家時(shí)，