195傅連康企業(yè)上市全過(guò)程流程介紹修改版部分參考

企業(yè)上市全過(guò)程流程簡(jiǎn)介第一部分上市的概念與意義2企業(yè)上市的概念與主要方式IPO首次公開發(fā)行股票并上市借殼上市收購(gòu)現(xiàn)有上市公司并注入資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市3上市意義企業(yè)上市的意義主要在于：通過(guò)發(fā)行股票上市成為公眾公司，從而解決企業(yè)發(fā)展所需要的資金，為公司的持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定而長(zhǎng)期的融資渠道，并借此可以形成良性的資金循環(huán)（債券融資和股權(quán)融資二種籌資方式相輔相成）；成為公眾公司后，公司的知名度可以明顯提高（媒體給予一家上市公司的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于私人企業(yè)，獲得名牌效應(yīng)，有利于產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)合作和吸引人才等）。但企業(yè)成為公眾公司后面臨更多的外部約束和監(jiān)督，上市也會(huì)給公司帶來(lái)一定的效率損失等不利之處。上市的有利之處提升企業(yè)形象，改善營(yíng)銷環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力為收購(gòu)兼并和產(chǎn)業(yè)整合擴(kuò)張創(chuàng)造重要的外部資本條件實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，有利于改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)機(jī)制，規(guī)范企業(yè)與控股股東或政府的關(guān)系便于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案，吸引和穩(wěn)定人才隊(duì)伍增強(qiáng)企業(yè)的資本運(yùn)作能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)展。建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，提升內(nèi)部管理水平多渠道籌集資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨躍式發(fā)展上市意義上市的有利之處舉例之一---進(jìn)入多種融資方式平臺(tái)，更便利地持續(xù)籌資企業(yè)上市后即進(jìn)入新的融資平臺(tái)，可以便利地運(yùn)用各種融資工具進(jìn)行籌資，主要有配股、增發(fā)、非公開發(fā)行、可轉(zhuǎn)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債、公司債及認(rèn)股權(quán)證等，為企業(yè)今后的資本運(yùn)營(yíng)如收購(gòu)兼并等業(yè)務(wù)的開展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。再融資的種類及一般要求公開發(fā)行證券配股組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外擔(dān)保，現(xiàn)任董監(jiān)高在最近36個(gè)月內(nèi)未受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，最近12個(gè)月未受到交易所公開譴責(zé)；盈利能力具有可持續(xù)性，最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形；財(cái)務(wù)狀況良好，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%；最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，且不存在重大違法行為；募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定；對(duì)盈利、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)狀況有明確規(guī)定。增發(fā)可轉(zhuǎn)債公司債券分離交易可轉(zhuǎn)債非公開發(fā)行股票非公開發(fā)行發(fā)行的特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件且不超過(guò)10名，發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)；本次發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定；最大特點(diǎn)是無(wú)盈利要求股權(quán)激勵(lì)。公司上市后可以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的中長(zhǎng)期性激勵(lì)措施。從而使得在所有者與經(jīng)營(yíng)者分離的前提下，建立所有者與經(jīng)營(yíng)者中長(zhǎng)期利益共享的機(jī)制；進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立、健全公司的激勵(lì)、約束機(jī)制，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力；激勵(lì)持續(xù)價(jià)值的創(chuàng)造，保證企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展；幫助管理層平衡短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)；吸引與保留優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干；鼓勵(lì)并獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和變革精神，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)代企業(yè)理論和實(shí)踐證明股權(quán)激勵(lì)對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低代理成本﹑提升管理效率，增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到非常積極的作用。人力資源物質(zhì)資本企業(yè)利潤(rùn)結(jié)合共同創(chuàng)造讓渡股權(quán)創(chuàng)造更多股權(quán)激勵(lì)原理股權(quán)激勵(lì)規(guī)定目前股權(quán)激勵(lì)適用法規(guī)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)公司字[2005]151號(hào)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資發(fā)分配[2006]175號(hào)《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資發(fā)分配[2006]8號(hào)《國(guó)有控股上市公司(境外)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘錄1-3號(hào)》上市的有利之處舉例之二---通過(guò)股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展上市的不利之處

股權(quán)稀釋導(dǎo)致利潤(rùn)分流和業(yè)績(jī)攤?。ㄍǔＲ延贗PO時(shí)獲得溢價(jià)補(bǔ)償）；增加公司的經(jīng)常性上市費(fèi)用開支（如上市、審計(jì)、信息披露等的開支）主要經(jīng)營(yíng)信息需公開披露（特殊情況下可以申請(qǐng)商業(yè)秘密豁免披露），可能會(huì)泄露商業(yè)機(jī)密二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)或股價(jià)的非理性變化可能對(duì)管理層產(chǎn)生較大的市場(chǎng)壓力；上市后因引入社會(huì)公眾股東而對(duì)每個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利表現(xiàn)有一定回報(bào)的壓力上市后控制權(quán)相對(duì)削弱，決策的靈活性降低上市的不利之處第二部分企業(yè)上市的天時(shí)、地利、人和9企業(yè)上市過(guò)程中天時(shí)、地利、人和不可或缺101010天時(shí)篇——市場(chǎng)運(yùn)行周期1111企業(yè)“一窮二白”企業(yè)開始打造盈利模式，講述商業(yè)故事企業(yè)開始復(fù)制盈利模式，擴(kuò)大規(guī)模規(guī)模增長(zhǎng)放緩，企業(yè)著重于并購(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合資金需求不大資金需求一般資金需求量較大資金需求量較大融資主要依靠個(gè)人財(cái)富積累和風(fēng)險(xiǎn)投資融資主要依靠?jī)?nèi)源融資（留存收益）和私人股權(quán)投資融資主要依靠外部借款和中小板/創(chuàng)業(yè)板融資融資主要依靠銀行借貸和主板融資價(jià)值創(chuàng)造主要依靠管理者的個(gè)人能力價(jià)值創(chuàng)造主要依靠營(yíng)銷、技術(shù)水平的提高價(jià)值創(chuàng)造主要依靠規(guī)模增長(zhǎng)和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)價(jià)值創(chuàng)造主要依靠?jī)r(jià)值鏈的整合及管理水平的提高種子期孵化期成長(zhǎng)期成熟期毛利潤(rùn)成長(zhǎng)期企業(yè)應(yīng)抓住大擴(kuò)容的有利時(shí)機(jī)，盡快實(shí)現(xiàn)上市融資！天時(shí)篇——企業(yè)發(fā)展周期121212地利篇——企業(yè)上市需要得到政府部門的大力支持政府支持對(duì)培育上市企業(yè)影響重大131313人和篇——企業(yè)上市需精心培育141414人和篇——企業(yè)上市需要借助中介機(jī)構(gòu)的力量151515第三部分企業(yè)上市的目標(biāo)之選1617上市時(shí)機(jī)、地點(diǎn)、板塊選擇的考慮因素18中小板or創(chuàng)業(yè)板？1819創(chuàng)業(yè)板偏好19各板塊上市條件相同點(diǎn)分析2021主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點(diǎn)盈利能力發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（三）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者適用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（四）發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；（五）發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。稅務(wù)問(wèn)題發(fā)行人依法納稅，各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。違法行為發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。發(fā)行人不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。各板塊上市條件相同點(diǎn)分析（續(xù)）主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點(diǎn)董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不存在下列情形：（一）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；（二）最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；（三）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。募集資金的數(shù)額和投向募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)于發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。規(guī)范運(yùn)作發(fā)行人依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行人規(guī)范運(yùn)營(yíng)，內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。22各板塊上市條件相同點(diǎn)分析23各板塊上市條件的差異分析2324各板塊上市條件的差異分析242425各板塊上市財(cái)務(wù)指標(biāo)要求差異25252009年以來(lái)發(fā)行上市企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)高于上市門檻262626第四部分IPO工作流程27改制前長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本工作流程

上市總體工作流程51盡職調(diào)查2內(nèi)部審核3協(xié)同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、琺伊商議重組方案4企業(yè)實(shí)施重組方案5長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本投資入股6引進(jìn)其他投資者入股程序設(shè)立或變更為股份公司規(guī)范運(yùn)行及輔導(dǎo)制作申報(bào)文件，由保薦人保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)初審中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委核準(zhǔn)發(fā)行時(shí)間2-3個(gè)月已取消1年輔導(dǎo)期規(guī)定，目前對(duì)輔導(dǎo)期沒(méi)有規(guī)定，一般有3個(gè)月左右即可

2-3個(gè)月證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。自正式受理起3個(gè)月內(nèi)證監(jiān)會(huì)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定，但不包括修改材料可能延長(zhǎng)的時(shí)間自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票上市總體工作流程（重組完成并滿足上市條件時(shí)）2929確定改制意向券商展開盡職調(diào)查券商制訂改制方案改制階段工作流程30上述盡職調(diào)查是全面盡職調(diào)查工作的一部分，主要按照改制工作的時(shí)間表，針對(duì)改制階段的需求進(jìn)行盡職調(diào)查應(yīng)貫穿上市前工作的始終，各中介機(jī)構(gòu)從進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行盡職調(diào)查開始，直至最終發(fā)行完成，均應(yīng)按照監(jiān)管部門對(duì)盡職調(diào)查工作的要求通過(guò)各種途徑了解企業(yè)的相關(guān)情況注：上述流程為普通項(xiàng)目基本流程，如擬上市公司存在重組工作，則會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師應(yīng)在重組前即進(jìn)場(chǎng)開展工作并與長(zhǎng)江成長(zhǎng)資本一道研究制定公司重組方案。重組方案實(shí)施完成后待擬上市公司符合申報(bào)條件后啟動(dòng)本頁(yè)所述改制工作。聘請(qǐng)券商、

會(huì)計(jì)師、

律師、

評(píng)估師會(huì)計(jì)師開展盡職調(diào)查律師開展盡職調(diào)查辦理工商登記會(huì)計(jì)師審計(jì)律師起草股份公司章程及相關(guān)法律文件簽定股份公司

發(fā)起人協(xié)議評(píng)估師評(píng)估召開發(fā)起人大會(huì)驗(yàn)資30股份公司與保薦機(jī)構(gòu)簽訂輔導(dǎo)協(xié)議完成申報(bào)

材料制作輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)確定輔導(dǎo)工作人員資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)規(guī)范輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)制作輔導(dǎo)備案材料辦理土地他項(xiàng)權(quán)利證（如需要）人員、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)獨(dú)立公司治理結(jié)構(gòu)的完善、業(yè)務(wù)和管理的整合同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的處置關(guān)聯(lián)交易的減少及規(guī)范輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象進(jìn)行培訓(xùn)募集資金投向報(bào)批對(duì)輔導(dǎo)對(duì)象進(jìn)行考試當(dāng)?shù)乇O(jiān)管局輔導(dǎo)驗(yàn)收合格輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)制作輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)文件股份公司內(nèi)部控制制度的建立及完善向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局申報(bào)輔導(dǎo)備案上報(bào)申請(qǐng)文件上市輔導(dǎo)的主要流程3131申報(bào)發(fā)行階段工作流程32保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）完成相關(guān)

申報(bào)材料的制作會(huì)計(jì)師出具三年一期

審計(jì)報(bào)告等文件股份公司召開股東大會(huì)審批

首次公開發(fā)行（A股）事項(xiàng)保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）匯總申報(bào)材料律師出具法律意見書

和律師工作報(bào)告保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）進(jìn)行內(nèi)核并出具保薦書遞交申請(qǐng)材料發(fā)審會(huì)審核刊登招股意向書刊登發(fā)行公告制定銷售方案和路演計(jì)劃證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)詢價(jià)、發(fā)行向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告發(fā)行總結(jié)報(bào)告驗(yàn)資并辦理工商變更登記公司向交易所報(bào)送上市申請(qǐng)文件在交易所掛牌上市交易保薦機(jī)構(gòu)向交易所報(bào)送上市保薦文件路演推介發(fā)行部初審32申報(bào)材料綜合處收材料并分送預(yù)審員預(yù)審員審核并向企業(yè)提問(wèn)形成反饋意見回復(fù)反饋意見通過(guò)預(yù)審會(huì)上發(fā)審會(huì)材料退回準(zhǔn)備發(fā)行是否否是

材料受理-申報(bào)材料由主保薦人匯總、完成公司內(nèi)核程序并出具推薦函后，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)-中國(guó)證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定材料初審-中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部一處和二處對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件進(jìn)行法律和財(cái)務(wù)方面的初審，并在30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其保薦人-保薦人自收到初審意見之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核-中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后2-4月內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核表決核準(zhǔn)發(fā)行-依據(jù)發(fā)審委的審核意見，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定申報(bào)發(fā)行階段中：證監(jiān)會(huì)審核流程33路演準(zhǔn)備工作預(yù)路演初步詢價(jià)對(duì)象聯(lián)絡(luò)確定路演的對(duì)象制作路演材料聯(lián)系會(huì)務(wù)事宜成立路演小組管理層預(yù)演彩排面對(duì)重要的機(jī)構(gòu)投資者推介自身的價(jià)值與買點(diǎn)確定合理的價(jià)格區(qū)間京、滬、深三地路演，主要面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行認(rèn)購(gòu)網(wǎng)下路演刊登招股意向書刊登發(fā)行公告進(jìn)行公開宣傳可以同時(shí)和網(wǎng)下進(jìn)行時(shí)間比較短主要面對(duì)散戶投資者

持續(xù)30天左右7天左右7天左右3天左右1天信息披露網(wǎng)上路演申報(bào)發(fā)行階段中：路演推介階段工作流程34確定價(jià)格區(qū)間，報(bào)證監(jiān)會(huì)預(yù)路演路演通過(guò)網(wǎng)下累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格報(bào)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上發(fā)行在交易所掛牌招股書預(yù)披露初步詢價(jià)公告、刊登招股書摘要詢價(jià)區(qū)間公告網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，并刊登定價(jià)和股票配售公告通過(guò)發(fā)審會(huì)，并獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文網(wǎng)上上會(huì)通知上市公告書

通過(guò)累計(jì)帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學(xué)分析市場(chǎng)需求信息合理評(píng)估股票市場(chǎng)需求，確定發(fā)行價(jià)格確定發(fā)行價(jià)格予以公告確定股票分配原則派送投資價(jià)值分析報(bào)告網(wǎng)下發(fā)行派送投資價(jià)值分析報(bào)告申報(bào)發(fā)行階段中：詢價(jià)階段工作流程35

向交易所遞交上市申請(qǐng)通過(guò)上市委員會(huì)審核刊登上市公告書上市儀式上市后市場(chǎng)維護(hù)持續(xù)督導(dǎo)申報(bào)發(fā)行階段中：上市階段工作流程36上市前的主要工作包括：全面盡職調(diào)查工作申報(bào)文件的制作全面盡職調(diào)查工作（DueDiligence）以保薦機(jī)構(gòu)為總協(xié)調(diào)人，各中介機(jī)構(gòu)全面進(jìn)行的對(duì)企業(yè)自身情況的調(diào)查工作。盡職調(diào)查工作貫穿企業(yè)發(fā)行上市前文件制作和申報(bào)的全過(guò)程，包括根據(jù)監(jiān)管部門的反饋意見修改、補(bǔ)充文件等過(guò)程中對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查工作申報(bào)文件制作企業(yè)應(yīng)在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下準(zhǔn)備相關(guān)文件，同時(shí)各中介機(jī)構(gòu)需要依法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見包括上市前材料申報(bào)工作以及根據(jù)監(jiān)管部門要求對(duì)材料進(jìn)行修改、補(bǔ)充的工作上市前的主要工作3737組建項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，以保薦人（證券公司）為核心統(tǒng)籌組織安排，推進(jìn)上市工作進(jìn)程。前期，企業(yè)應(yīng)在中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)和幫助下對(duì)照發(fā)行條件進(jìn)行針對(duì)性準(zhǔn)備

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的組建3838主承銷商（保薦機(jī)構(gòu)）會(huì)計(jì)師律師充當(dāng)發(fā)行人股票發(fā)行上市的總協(xié)調(diào)人輔導(dǎo)工作和上市保薦工作，出具發(fā)行保薦書和保薦工作報(bào)告估值、制定并實(shí)施股本設(shè)計(jì)和發(fā)行方案協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)、協(xié)調(diào)各方的業(yè)務(wù)關(guān)系、工作步驟及工作結(jié)果起草、匯總、報(bào)送全套申報(bào)材料負(fù)責(zé)證監(jiān)會(huì)審核反饋和溝通組織承銷團(tuán)和股票銷售

按國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)發(fā)行人前三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行審計(jì)，以及審核公司的盈利預(yù)測(cè)（如有）復(fù)核發(fā)起設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估和驗(yàn)資報(bào)告協(xié)助公司進(jìn)行有關(guān)帳目調(diào)整，使公司的財(cái)務(wù)處理符合規(guī)定協(xié)助公司完善股份公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、財(cái)務(wù)管理制度對(duì)公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查，出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告

協(xié)助發(fā)行人修改公司章程、協(xié)議及重要合同對(duì)股票發(fā)行及上市的各項(xiàng)文件進(jìn)行法律要點(diǎn)審查起草法律意見書、律師工作報(bào)告為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)出具專業(yè)意見和判斷主要中介機(jī)構(gòu)的工作職責(zé)39其他相關(guān)機(jī)構(gòu)

1、評(píng)估機(jī)構(gòu)（證券資質(zhì)，一般建議選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)聯(lián)評(píng)估事務(wù)所）完成公司相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估，出具評(píng)估報(bào)告2、可行性研究報(bào)告編制單位（需具備相關(guān)行業(yè)資質(zhì)）編制募集資金投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告并在發(fā)改委備案

3、環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)：環(huán)評(píng)報(bào)告表4、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司（招股說(shuō)明書在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露前應(yīng)確定）。媒體投放方案確定；

。審核發(fā)行階段媒體監(jiān)控；。危機(jī)公關(guān)；。路演方案設(shè)計(jì)及實(shí)施；。推介工具設(shè)計(jì)及制作：畫冊(cè)宣傳片招股書、投資價(jià)值分析報(bào)告會(huì)議背景板、指示牌、席次卡答謝禮品。路演PPT、網(wǎng)上路演問(wèn)答、致辭其他中介結(jié)構(gòu)40相關(guān)主要費(fèi)用1、增交或補(bǔ)交所得稅公司按應(yīng)稅利潤(rùn)的25%或15%計(jì)算，為保證前三年較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，必須足額繳納所得稅，以前年度如果繳稅太低還可能存在補(bǔ)交所得稅的問(wèn)題，這是很多民營(yíng)企業(yè)上市最大的成本。2、規(guī)范運(yùn)作投入公司上市前必然加大固定資產(chǎn)、安全、環(huán)保、人員五險(xiǎn)一金等方面的投入。3、發(fā)行費(fèi)用（部分符合證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件規(guī)定的費(fèi)用可在募集資金中扣除不計(jì)入公司成本）（1）保薦承銷費(fèi)：2012年上半年上述108個(gè)IPO項(xiàng)目的平均承銷費(fèi)率為7.22%。（2）審計(jì)費(fèi)：200萬(wàn)左右，補(bǔ)充審計(jì)次數(shù)多少而不同，一般每次審計(jì)結(jié)束都需要支付。（3）律師費(fèi)：100萬(wàn)左右，視公司規(guī)模及復(fù)雜程序而定。（4）評(píng)估費(fèi)：按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，一般幾十萬(wàn)。（5）發(fā)行上市費(fèi)用及媒體公關(guān)費(fèi)用：媒體信息披露及財(cái)經(jīng)公關(guān)、發(fā)行路演、上市費(fèi)用，目前基本在400——1000萬(wàn)元左右（根據(jù)公司潛在風(fēng)險(xiǎn)大小金額多少不等）。（6）其他費(fèi)用：公關(guān)費(fèi)用（根據(jù)公司具體情況決定費(fèi)用多少）4、上市后的持續(xù)信息披露費(fèi)用，如年報(bào)審計(jì)、信息披露等。41上市進(jìn)程可能涉及到的政府部門審批42上市進(jìn)程可能涉及到的政府部門審批（續(xù)）43第五部分證監(jiān)會(huì)審核重點(diǎn)關(guān)注的部分問(wèn)題44重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——發(fā)行人基本情況45454546重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——公司股權(quán)的規(guī)范性重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——土地問(wèn)題4747土地問(wèn)題直接涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與社會(huì)公眾利益的契合情況47重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——業(yè)務(wù)與技術(shù)484848重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——環(huán)保問(wèn)題4949環(huán)保問(wèn)題直接涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與社會(huì)公眾利益的契合情況49重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——?jiǎng)趧?dòng)用工的合法合規(guī)性5050員工勞動(dòng)合同簽訂情況以及其合法福利的保障，是發(fā)行審核中關(guān)注的重要問(wèn)題之一，也是涉及到企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展中的人力資源保障問(wèn)題，需要保持高度關(guān)注50重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易515151重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)525252重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——上市前擬整合資產(chǎn)的規(guī)模及盈利情況對(duì)申報(bào)期的影響535353重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——管理層人員545454重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制555555重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)56565657重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——稅收問(wèn)題重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)585858重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題——梳理公司發(fā)展戰(zhàn)略，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)5959明晰合適的發(fā)展戰(zhàn)